泡泡玛特 - 公司“星星人美味时刻系列”盲盒未售先爆，隐藏款“小熊饼干”挂件二级市场价格飙升至929元，较59元官方价溢价16倍 [4] - 超迷你版LABUBU系列整盒价格从354元涨至1499元，平台上超3000人点击“想要” [4] - 公司收入首次超过迪士尼 [1][4] 黄金市场 - 现货黄金价格于9月30日盘中再创历史新高，最高达到每盎司3851.879美元，突破前高3834.12美元/盎司 [3][4] - 此轮上涨已连续7天，不断突破前高，此前高点为9月23日盘中达到的每盎司3791.08美元 [4] 小米公司 - 小米17 Pro背屏“做痛机”概念在网络上爆火，引发公司高管卢伟冰在微博关注并询问“痛机”含义 [3][4] - “痛机”源于日本“痛文化”，核心是通过涂装、粘贴等方式将动漫、游戏等二次元IP元素融入物品外观 [4] 华为公司 - 余承东将主导华为IRB（投资评审委员会），其增任由任正非亲自签发文件 [3][5] 英伟达公司 - 公司首席执行官黄仁勋出售22.5万股英伟达股票，套现超4000万美元 [3][6] 苹果公司 - 公司曾计划推出8GB平价iPad，相关原型机已被曝光 [3][6] lululemon公司 - 公司出现2021年以来首次净利润下滑 [3] 特定商业模式 - 有从业者通过制作老房子微缩模型实现年收入500万元，模型均价在8000元到15000元之间 [3][6]

兆易创新触及涨停，成交额96.79亿元，市值逼近1500亿元。 ...

A股三大指数早盘收涨，全市场半日成交额13698亿元，较上日放量761亿元。板块题材上，半导体、能源金属、存储芯片板块走高，多元金融、保险板块调 整；港股高开后回落，半导体、有色金属、医药生物等板块涨幅居前。截至午间收盘，中证 A500指数上涨0.5%，沪深300指数上涨0.2%，创业板指数上涨 0.1%，上证科创板50成份指数上涨2.0%，恒生中国企业指数下跌0.1%。 核心大盘宽基指数基本情况跟踪 (2025年9月30日) A股大盘宽基:沪深300ETF易方达/A500ETF易方达 (A 510310 跟踪沪深300指数/中证A500指数 | 沪深300指数由沪深市场中规 | 截至午间收盘 | 该指数 | 该指数 | | --- | --- | --- | --- | | 模大、流动性好的300只股票 | 沪深300指数涨跌 | 滚动市盈率 | 发布以来 | | 组成,完整覆盖11个中证一级 行业 | 0. 2% | 14.2倍 | 65 | | 中证A500指数由各行业市值较 | 截至午间收盘 | 该指数 | 该指数 | | 大、流动性较好的500只证券 | 中证A500指数涨跌 | 滚动市盈率 | 以 ...

伴随着近一段时间A股的强势表现，私募机构大多对节后A股市场走势持乐观态度，传递出对节后市场的积极预 期。 最新调研数据显示，65.38%的受访私募机构表示将维持七成以上仓位；科技成长方向仍是私募机构的主流选择， 近六成私募机构看好AI、半导体、人形机器人、智能驾驶、创新药等科技板块。 但另一方面，摩根士丹利则警告，A股已出现零星过热迹象，虽然目前尚不普遍，但要尽快看到企业基本面改善 和更强有力政策支持，才能维持涨势。 报道中还提到，中国证监会自去年来持续引导保险资金、社保基金和养老金等长期资金入市，旨在通过增加耐心 资金比重来减少市场剧烈波动，打造美国股市的"慢牛"行情。 （图源：东方IC） 香颂资本执行董事沈萌接受《联合早报》采访时研判，多元化资金进场带来的情绪改善，带动A股快速上涨，进 一步吸引更多投资者入市。 高盛报告则显示，中国是8月全球对冲基金净买入量最大的市场，对冲基金正以近两个月来最快速度净买入A股。 高盛首席中国股票策略师刘劲津团队还上调沪深300指数目标价，暗示未来一年可能还有10％上行空间。 高盛团队还分析认为，中国股市估值仍具吸引力，主要指数盈利今明两年仍将维持高个位数增长趋势，各类投资 ...

国产AI芯片厂商适配进展 - 寒武纪与昇腾在DeepSeek-V3 2-Exp模型发布当日即完成"Day0适配" 寒武纪开源了大模型推理引擎vLLM-MLU源代码 昇腾针对模型架构中两个全新算子进行了算子Tiling设计 Cube核与Vector核间的流水优化及计算流程实现优化 模型和融合Kernel均已开源 [1] - 海光信息宣布其DCU实现对DeepSeek-V3 2-Exp的无缝适配和深度调优 模型在海光DCU上展现出优异性能 验证了海光DCU的高通用性 高生态兼容度及自主可控的技术优势 [1] - 申港证券认为 随着算力基础设施持续投入 国产算力在模型侧和算力芯片方面或将持续突破 有望维持较好景气度 中期国产算力有望获得领先于海外算力的增长弹性 [1] AI芯片相关ETF市场表现 - 截至2025年9月30日10:22 科创50ETF龙头(588060)上涨2 24% 标的指数半导体行业权重达65 99% 成分股佰维存储上涨14 76% 澜起科技上涨8 18% 思特威上涨6 06% 该基金最新规模达68 15亿元 创近半年新高 [2] - 科创100ETF广发(588980)上涨1 91% 标的指数半导体行业权重达32 87% 成分股派能科技上涨17 39% 华秦科技上涨7 37% 翱捷科技上涨5 62% 该基金8月成立至今涨幅超26% [2] - 科创成长ETF(588110)上涨1 95% 近3月规模增长1 77亿元 标的指数半导体行业权重达37 73% 成分股神工股份上涨11 08% 海天瑞声上涨6 97% 澜起科技上涨6 04% [2] 机构对AI产业前景观点 - 天风证券指出AI存储革命已至 "以存代算"催生核心机遇 可显著节省算力消耗并加速AI推理 带动SSD需求增速高于传统曲线 建议关注存储模组厂商和存储芯片 [3] - 银河证券指出人工智能通过"内生+外延"双引擎重塑经济增长范式 中国凭借新型举国体制 人力资源 物质资源和财力资源四大优势 有望在全球AI竞争中占据领先地位 [3] - 银河证券预计到2035年 人工智能将对中国GDP额外拉动约14 8% 成为对冲传统动能下行 实现新质生产力跃迁的关键力量 [3] 相关ETF产品特征 - 科创50ETF龙头(588060)紧密跟踪上证科创板50成份指数 由科创板市值大 流动性好的50只证券组成 定位科创板"硬科技龙头"标杆 [4] - 科创100ETF广发(588980)和科创100ETF增强指数基金(588680)紧密跟踪上证科创板100指数 聚焦科创板中市值中等 流动性较好的100家企业 与科创50形成互补 凸显中小市值企业高弹性特质 [4] - 科创成长ETF(588110)紧密跟踪上证科创板成长指数 选取营业收入与净利润等业绩指标增长率较高的50只上市公司证券 反映科创板具有高成长特征上市公司证券的整体表现 [4]

非银金融行业周报核心观点 - 非银指数上周下跌0.1%，相较沪深300超跌1.2个百分点，券商与保险指数表现分化，分别为-0.2%和0.5% [6] - 市场股基日均成交额27652亿元，环比降低7.5%；两融余额2.42万亿元，环比增长1.1%；股票质押市值3万亿元，环比小幅降低0.8% [6] - “十四五”期间资本市场法规制度体系建构成型，A股总市值于2025年8月首次突破100万亿元，直接融资比例达31.6% [7] - “十四五”期间对财务造假等案件作出行政处罚2214份，罚没414亿元，较“十三五”分别增长58%和30% [7] - 人身险公司2025年8月单月保费同比增速高达49.7%，其中寿险增速为61.6%，预定利率下调催化“炒停售”效应 [8] - 财产险公司8月单月保费同比增速仅为0.9%，车险增长3.7%，非车险单月同比下滑3.1%成为主要拖累因素 [8] - 券商板块建议关注并购重组、财富管理转型等逻辑主线，保险板块建议关注具有竞争优势的大型综合险企 [9] 电子行业周报核心观点 - 英伟达与OpenAI达成战略合作，将分阶段投入高达1000亿美元，专项用于共建AI数据中心并部署至少10吉瓦算力系统 [11][12] - 该算力集群首阶段计划于2026年下半年启动，预计将容纳500万至1000万颗英伟达Rubin系列GPU芯片 [12] - 小米召开新品发布会，推出小米17系列并首次明确“全面对标iPhone”，全球首发第五代骁龙8至尊版处理器，采用3nm工艺 [11][13] - 小米17系列实现屏幕、电池、影像三大突破：屏幕峰值亮度3500nits，电池容量7000mAh，主摄为5000万像素光影猎人950传感器 [13] - 上周申万电子指数上涨3.51%，跑赢沪深300指数，PE(TTM)为72.55倍，半导体子板块涨幅达7.64% [14] - 投资建议关注AI服务器产业链、AIOT、设备材料及汽车电子国产化等领域，并列出具体关注公司名单 [15] 医药生物行业周报核心观点 - 医药生物板块上周整体下跌2.20%，跑输沪深300指数3.27个百分点，当前板块PE估值为30.71倍，相对于沪深300的估值溢价为131% [17] - 来凯医药公布其LAE102针对肥胖症的I期临床研究取得积极初步结果，在6mg/kg剂量组，受试者平均瘦体重较基线增加1.7%，平均脂肪质量减少2.2% [18] - 经安慰剂调整后，LAE102展现出更显著的增肌减脂趋势：平均瘦体重增加达4.6%，平均脂肪质量减少3.6% [18] - GLP-1减重药赛道竞争方向正从单一减重向综合改善演进，保留甚至增加瘦体重成为下一代减重疗法的重要目标 [18] - 国内药企如歌礼制药、信达生物正通过差异化策略寻求突破，关注创新药链、器械设备、医疗服务等细分板块 [19] 财经新闻与政策动态 - 六部门印发《机械行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，目标为2025-2026年机械行业营业收入年均增速达到3.5%左右，营业收入突破10万亿元 [20] - 国家发改委表示将抓紧把5000亿元新型政策性金融工具资金投入到具体项目上，全部用于补充项目资本金 [21] - 发改委将支持民营企业参与“人工智能+”行动，在算力等领域发放人工智能券，为企业使用算力服务提供补贴 [22] - 中共中央政治局召开会议，讨论拟提请二十届四中全会审议的文件，强调“十五五”时期要坚持高质量发展，因地制宜发展新质生产力 [23] A股市场与宏观数据 - 上周A股行业涨幅前五为能源金属(5.11%)、证券Ⅱ(5.02%)、家电零部件Ⅱ(4.82%)、工业金属(4.54%)、电池(4.46%) [24] - 市场数据显示融资余额为24080亿元，7天逆回购利率1.4%，10年期中债到期收益率1.887%，10年期美债收益率4.1500% [26] - 主要股指表现：上证指数3862.53点(涨0.90%)，创业板指数3238.01点(涨2.74%)，恒生指数26622.88点(涨1.89%) [26]

核心观点 - 四季度到明年上半年十五五规划重点发展的行业具备较多的投资机会 [3] - 国内卫星通信行业将进入快速发展期，相关设备和运营服务商将最为受益 [4] - 2025年锂电铜箔行业景气度正处于K型分化的上升通道中，高端市场呈现量价齐升的繁荣景象 [7] 宏观政策与行业动态 - 二十届四中全会将在10月20~23日召开，会议将审议国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议 [3] - 工业和信息化部向中国移动颁发卫星移动通信业务经营许可，至此中国电信、中国联通和中国移动三家基础电信企业都已获得卫星移动通信业务经营资质 [4] - 《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》已经开始执行，后续大概率还有其它企业获得手机等设备直连卫星通信的业务资格 [4] 公司分析：盛美上海 - 截至2025年9月29日，公司在手订单总金额为90.72亿元，同比增加34.10% [4] - 订单包括已交付但尚未确认收入的设备订单及将于未来交付的设备订单 [4] - 公司在半导体制造前段用铜电镀设备以及全套的先进封装设备契合当前国内半导体制造向高端制程发展的趋势 [4] 行业分析：锂电池铜箔 - 锂电池铜箔行业正从规模扩张转向质价双升的转型期，锂电铜箔市场迎来复苏，尤其体现在高端产品上 [7] - 供给端：6μm及以下的极薄铜箔技术门槛高，导致高端产能紧缺 [7] - 需求端：随着新能源汽车、3C产品等下游进入金九银十消费旺季，市场需求有望增长 [7] - 成本端：上游电解铜箔价格上涨，铜箔企业通过上调高端产品加工费转移成本压力 [7] - 技术侧：行业竞争赛道聚焦于3.5-4.5μm极薄铜箔和适配固态电池的功能性铜箔 [7] - 亨通股份、金川集团等已掌握或实现3.5μm铜箔的稳定生产，德福科技、嘉元科技等企业已向头部电池厂商批量供应功能性铜箔产品 [7] - 2024年行业经历了盈利坍塌—去库存—复苏的发展历程 [7] - 行业面临来自复合集流体等替代技术的巨大竞争压力 [7] 公司分析：大连重工 - 公司预计2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为47,374万元-50,774万元，比上年同期增长19.91%-28.52% [8] - 扣除非经常性损益后的归母净利润为35,628万元-39,028万元，比上年同期增长26.76%-38.86% [8] - 第三季度单季的扣除非经常性损益后的归母净利润为9,101万元-12,501万元，比上年同期增长86.34%-155.95%，盈利出现加速趋势 [8] - 主要业绩增长驱动因素为营业收入预计实现109亿元左右，较上年同期增长7.6%和物料搬运设备毛利同比增长明显 [8] - 公司今年的毛利率正向2021~2023年的平均水平快速恢复 [8] - 由于今年是国内风电设备交付的大年，且后续年份风电投资预期较好，公司毛利率大概率会继续恢复 [8]

半导体芯片股市场表现 - 华虹半导体股价强势上涨超过15%，再度刷新历史新高[1] - 龙头公司中芯国际股价上涨2.88%，同样刷新历史高价[1] - 多只科创芯片ETF产品涨幅超过2%，其中科创芯片ETF富国涨幅达2.96%[1][2] - 科创芯片ETF国泰5日涨跌幅为8.34%，估算规模6.41亿[2] - 科创芯片50ETF估算规模达53.99亿，5日涨跌幅8.11%[2] - 科创芯片ETF估算规模最大，达390.83亿，5日涨跌幅8.37%[2] AI大模型技术进展 - DeepSeek宣布官方App、网页端、小程序同步更新为DeepSeek-V3.2-Exp[3] - DeepSeek API价格下调超过50%，得益于新模型服务成本大幅降低[3] - 多家国产芯片厂商宣布完成对DeepSeek-V3.2-Exp的适配[3] - Anthropic推出全新大模型Claude Sonnet 4.5，能够连续自主运行30小时[4] - 腾讯混元正式发布并开源原生多模态生图模型混元图像3.0，参数规模80B[4] AI算力产业链发展 - 华鑫证券研报表示国产AI芯片大时代已经来临，国产AI产业链实现全产业链打通[3][4] - 中银证券分析AI应用商业化拐点临近，应用端商业化加速催化算力需求[3] - TrendForce研究显示未来两年AI基础设施建置重心将更偏向支持高效能推理服务[4] - 传统大容量HDD严重供不应求，催生专为AI推理设计的Nearline SSD[4] - AI推理应用扩张预计将推动Enterprise SSD供应在2026年呈吃紧状态[4]

股票型ETF资金流向 - 股票型ETF连续两日净流入超百亿元，9月26日净流入193.93亿元，9月29日净流入122.69亿元 [1] - 宽基ETF是吸金主力，9月29日净流入前十的ETF中有9只为宽基产品 [1] - 富国中证A500ETF单日净流入29.90亿元，华泰柏瑞中证A500ETF净流入16.81亿元，南方中证1000ETF净流入13.31亿元 [3][5] 行业主题ETF资金动向 - 电池板块是唯一进入净流入前十的行业主题ETF，汇添富中证电池主题ETF净流入4.80亿元 [1][4] - 半导体、化工、游戏等行业获资金青睐，国泰中证半导体材料设备主题ETF净流入4.55亿元，鹏华化工ETF净流入4.14亿元 [4][5] - 券商板块出现资金获利了结，国泰证券ETF单日净流出15.83亿元，华宝券商ETF净流出9.64亿元 [2][6][7] 月度资金配置趋势 - 9月以来券商、机器人、电池成为最强吸金板块，国泰证券ETF月内净流入109.82亿元 [2][8] - 易方达机器人ETF月内净流入63.58亿元，广发电池ETF净流入62.63亿元 [8][9] - 化工、有色金属、半导体等板块月内也获显著资金流入，鹏华化工ETF净流入42.26亿元 [8][9] 市场表现与政策背景 - 9月29日A股三大指数集体上涨，创业板指涨2.74%，深证成指涨2.05% [3] - 央行会议指出要落实适度宽松货币政策，引导金融机构加大信贷投放 [5] - 大金融板块午后大幅拉升，华泰证券、国盛金控等券商股涨停 [5] 机构季度展望 - 华夏基金看好券商板块，认为其基本面预期确定性强，估值处于低位 [9] - 路博迈基金建议关注科技自主可控、AI算力、半导体及反内卷政策受益的化工领域 [10][11] - 光大保德信基金推荐关注互联网、机器人、半导体设备等涨幅滞后但基本面改善的方向 [11]

市场整体表现 - 9月30日上午A股三大股指收涨，沪指报3878.13点，涨0.4%，深证成指涨0.31%，创业板指盘中涨超1%后收涨0.06% [1] - 沪深两市半日成交额1.36万亿元，较上个交易日放量763亿元，个股涨多跌少，共2977只个股上涨，48只个股涨停，2331只个股下跌 [3] - 大科技板块普涨，大金融板块出现回调，通信设备板块走弱 [3] 芯片与半导体行业 - 芯片产业链大涨，存储器概念指数涨5.81%，ASIC芯片概念指数涨4.29%，光刻机概念指数涨3.60%，半导体概念指数涨2.35%，半导体硅片概念指数涨3.52% [4][5] - 江波龙录得20cm涨停，华虹公司大涨15.16%，深科技、德明利、中电鑫龙等个股涨停 [5] - 兆易创新涨超8%，报213.03元/股，市值1419亿元，恒烁股份、佰维存储、聚辰股份涨超10% [6][7] - 神工股份涨14.62%，沪硅产业、华润微、上海新阳等半导体硅片概念股上涨 [8][9] 电池与新能源行业 - 固态电池概念板块持续上涨，锂电电解液概念指数涨4.52%，锂电正极概念指数涨4.12%，锂电负极概念指数涨4.01%，磷酸铁锂电池概念指数涨3.82% [4][10] - 石大胜华、天际股份10cm涨停，华盛锂电涨8.31%，多氟多涨4.79%，杉杉股份涨4.64%，当升科技涨4.34% [10][11] 有色金属行业 - 有色板块持续走强，钴矿概念指数涨4.19%，稀有金属概念指数涨3.67% [4][12] - 盛屯矿业涨9.7%，华友钴业涨7.29%，寒锐钴业涨5.71%，中国中冶涨5.14% [14][15] - 工业和信息化部等八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，提出行业增加值年均增长5%左右，十种有色金属产量年均增长1.5%左右 [15] 贵金属行业 - 贵金属概念指数涨1.71% [4] - 中金黄金涨3.41%，盛达资源涨3.20%，恒邦股份涨3.09% [16][17] - 现货黄金站上3860美元/盎司，续刷历史新高，本周已涨超100美元 [17]