文章核心观点 - 人工智能大模型与智算中心正深度赋能山东省传统产业升级与新兴产业发展，特别是在石油化工、CCUS等关键领域，通过提供高效算力与行业解决方案，显著提升了研发与生产效率，并推动了数字经济规模的快速增长 [1][2][4][5] 行业应用与赋能 - 在石油化工领域，由胜软科技研发的识油大模型入选省级奖补名单，通过“预训练大模型+行业知识库+智能应用”体系，帮助企业建设油气专属大模型，提升油藏勘破与生产运维的智能化水平 [1] - 在CCUS（碳捕集、利用与封存）产业，人工智能大模型将新型高效捕集材料的数年筛选周期压缩至数天，并通过模拟帮助挑选最优转化方案，加快实现环保与经济多重效益 [1] - 截至9月，山东省通过第三方测评的大模型产品达249个，在矿山开采、汽车设计、药物研发等多个领域应用，今年前9个月大模型产业实现业务收入50.26亿元，同比增长102.25% [2][6] - 人工智能计算中心在青岛赋能智慧海洋、工业质检等领域，支持低空多模态大模型等应用；在济南，国家超级计算济南中心提供贯穿大模型全生命周期的平台化服务 [4] 算力基础设施发展 - 东营算力中心正式投入使用，服务石油化工、生物医药、新能源等多个行业，预计未来可承载超2000P智能算力，采用了浪潮的微模块、智能配电等核心产品与解决方案 [1] - 智算中心建设向预制化、模块化、绿色化发展，预制装配率可达90%，IT、电力等模块化功能箱体可灵活组合，以满足快速交付、弹性扩容等需求 [2][3] - 浪潮智算中心项目覆盖国内东数西算八大枢纽节点，累计搭建约10EFLOPS的算力规模 [4] - 山东省已培育100PFLOPS以上算力规模的省级智算云服务中心22个，全省算力总规模超20.4EFLOPS，其中智能算力占比超50% [4] - 根据《2025综合算力指数》，山东省综合算力指数全国排名第9 [4] - 今年1—9月，全省智能算力产业（包括AI服务器和智算云服务）规模超过700亿元 [4] 产业生态与政策支持 - 山东省围绕“算电融合”出台政策，推动智算中心能源结构向“绿电直供”转型 [2] - 浪潮与山东节能环保装备产业链“链主”山东天瑞重工组建合资公司，合作研发的技术成果获得“国际先进”评价 [3] - 自年初首批18个省级智算云服务中心试点发布后，“1+N”工业智算云服务体系加快形成 [4] - 山东省相关人工智能产业规模占全国9%左右，已初步形成全产业链布局优势，预计全年数字经济规模将超过经济总量的一半 [5] - 省级每年拿出140多亿元专项资金，布局实施360多项重大研发项目 [6] - 全省累计培育国家级工业互联网平台46个，数量全国第一 [7]

文章核心观点 - 全国一体化算力网作为新型基础设施正加速建设，通过整合与统筹调度算力资源，有效降低企业用算成本并提升效率，为人工智能等数智技术应用和数字中国建设提供支撑 [1][2][3] 国家算力网建设进展 - 国家超算互联网已连接30多家超算、智算中心，提供近70种规格的国产超智融合算力，上架超7200个应用商城商品，服务80多万用户 [1] - 算力基础设施已初步形成枢纽节点、区域中心、本地边缘梯次化布局架构，包括1ms时延城市算力网、5ms时延区域算力网、20ms时延跨国家枢纽节点算力网 [2] - 山东汇聚全省16地市及周边省份算力资源，入网算力中心资源利用率平均提升40%，赋能1000多个应用场景 [2] 政策支持与产业实践 - “十四五”以来出台《深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》等一系列政策，加速织就算力“全国一张网” [2] - 贵州创新发放“算力券”为企业提供激励以降低用算成本，江苏打造智算算力网AI开发平台统筹纳管异构异属异域智算资源 [2] - “十五五”规划建议提出适度超前建设新型基础设施，推进全国一体化算力网建设并强化算力、算法、数据高效供给 [2] 企业案例与技术发展 - 湖南汇视威智能科技有限公司依托国家超算互联网算力，其“橘洲”大模型高效完成4000万张图片训练，企业研发投入大幅下降 [1] - 中科曙光作为算力供应方着力解决多算融合、异构协同技术难题，并在超节点等先进系统集成技术上取得突破 [3] - 算力技术发展将从单点突破向集成创新转变，旨在打造开放计算生态以赋能人工智能等数智技术全方位落地应用 [3]

项目概况 - 甘肃省庆阳市与杭州麦子智云科技有限公司签署战略合作协议，总投资200亿元的“庆阳麦子智云万P绿色智算中心”项目将落地甘肃庆阳“东数西算”产业园区 [1] - 项目规划建设用地300亩，将部署服务器总量20万台，配备8-10组“万卡集群”，核心算力规模达10万P [1] 战略意义与定位 - 该项目是庆阳市构建数字经济千亿级全产业链的关键布局，也是公司响应国家“东数西算”战略、催生新质生产力的战略抉择 [2] - 庆阳市作为全国一体化算力网络八大枢纽节点之一，正从“能源大市”向“算力强市”转型，全力构建“中国算谷” [1] 技术特点与资源禀赋 - 项目拟采用领先的绿色节能技术，依托庆阳富集的风光绿电资源，推动“算力+绿电”深度融合 [1] - 项目将形成涵盖智算、通算、超算、存储四大算力中心的综合性算力枢纽 [1] 政策支持与保障机制 - 庆阳市推行“市级领导包抓+清单式管理+周调度”组合机制，开辟审批“绿色通道”，实行“保姆式”全程代办服务 [1] - 当地政府全力构筑“电价+网络+土地”最优政策保障以加快项目落地 [1] 未来发展与应用场景 - 双方将以智算中心建设为起点，以算力基础设施升级、AI产业生态培育、数字服务创新为核心 [2] - 未来将在能源勘探、绿色农业、红色文旅、大模型训练、低空经济、自动驾驶等前沿领域推动数字经济与实体经济深度融合 [2]

算力基础设施现状 - 沈阳市已建成并投入使用的算力中心有5个，城市总算力规模达到1830P [1] - 算力中心包括沈阳人工智能计算中心、和平区人工智能计算中心、大东汽车城智能计算中心、皇姑区百度智能计算中心和中国电信东北区域智算中心 [1] - 算力中心服务于工业生产、科技研发、城市治理等多个领域 [1] 数据流通设施建设 - 沈阳在东北地区率先上线沈阳可信数据空间，首批接入沈阳汽车、沈鼓集团以及地铁、燃气、水务等企事业单位核心数据 [2] - 构建了多方协同机制，实现数据流通效率提升40% [2] 未来发展目标 - 根据《沈阳市数据基础设施建设实施意见（2025—2027年）》，到2027年智能算力规模目标达到3000P [2] - 计划研发通用、行业大模型20个，推动人工智能赋能千行百业 [2]

A股市场表现 - 11月26日上证指数跌0.15%，深证成指涨1.02%，创业板指涨2.14% [2] - 沪深北三市全天成交17972亿元，较前一个交易日缩量290亿元 [2] - CPO板块持续走强，长光华芯以20%幅度涨停封板，中际旭创涨超13% [2] - 医药板块走强，粤万年青、华人健康以20%幅度涨停封板 [2] - 消费概念尾盘活跃，欢乐家涨超15% [2] 算力硬件产业链 - CPO概念等算力产业链再度活跃，长光华芯涨停20%，中际旭创涨逾13%，新易盛涨超8% [3] - 阿里巴巴集团2026财年第二季度收入2477.95亿元，超市场预期，剔除已出售业务影响收入同比增长15% [3] - 阿里云季度收入达398.24亿元，同比增长34%，AI相关产品收入连续九个季度三位数同比增长 [3] - 阿里巴巴集团CEO表示未来三年内AI资源将处于供不应求状态 [3] - 阿里巴巴过去四个季度在AI+云基础设施资本开支约1200亿元，本季度资本开支为315亿元 [3] - 国产算力自主可控进程稳步推进，国产算力有望迎来行业拐点 [3] 医药行业 - 医药赛道表现强势，流感、创新药等概念领涨，粤万年青、华人健康等涨停20%，海王生物直线拉升涨停 [5] - 全国流感处于中流行水平，活动处于上升阶段，南方省份流感活动高于北方 [5] - 甲型H3N2亚型占比超过95%，有少量甲型H1N1和乙型流感病毒同期流行 [5] - 珍宝岛公司针对甲型、乙型流感的治疗药物均为在产在售产品 [5] - 全球降息周期利好创新类资产，人口老龄化驱动医药产业全球需求扩容 [5] - 中国医药创新崛起带动产业链发展，医保谈判和集采政策支持产业稳定 [5] 外资对中国资产观点 - 摩根资产管理预计A股未来10年至15年以美元计价年化回报率为7.7% [6] - 预期基于经济增长长期韧性、增强股东回报政策以及估值潜在空间三大驱动因素 [6] - 摩根士丹利重申谨慎乐观态度，对资金持续流入中国市场保持信心 [6] - 若财政政策显著加码、全球贸易格局改善，将转向更积极立场 [6]

重庆市算力产业园揭牌与产业规划 - 重庆市算力产业园在渝中区揭牌，聚焦算力、算法、数据“三要素”，旨在加速市场主体培育与产业生态构建，助力算力经济、人工智能等产业发展 [1] - 产业园已吸引视联动力信息技术股份有限公司、中电算力科技应用(北京)有限公司、重庆星威视科技有限公司等龙头企业入驻 [1] - “重庆市算力产业协会”同步揭牌，旨在凝聚行业共识、搭建协作桥梁、完善产业生态、赋能创新发展，整合资源聚焦算力基础设施建设与技术创新 [1] 渝中区算力产业发展目标与举措 - 渝中区作为核心承载区，通过与新疆哈密市伊吾县协同实施“疆算入渝”工程，实现超4000P绿色算力跨省调度，构建西部算力创新枢纽 [2] - 渝中区锚定2027年发展目标：算力核心产业规模突破260亿元，集聚专业人才超2万名，打造具有全国示范效应的算力经济“渝中模式” [2] - 渝中区第四季度集中签约44个重点招商项目，总投资额132亿元，涵盖人工智能、算力服务等领域，其中10家企业代表与算力产业园签约，构建“算力供给—场景应用—产业赋能”闭环 [2] 产业生态建设与活动成果 - 活动设置了政策发布、成果发布环节，集中展现“AI+算力”融合应用的创新成果，为重庆市内外企业参与算力产业发展提供支撑 [2]

中国算力网计划概述 - 中国算力网旨在实现像使用电力一样便捷使用算力的目标 从根本上改变文化内容的创作 生产 传播和消费模式 极大催生文化新质生产力 [1] - 算力正成为各行各业的基础性生产要素 标志着我国算力消费模式的根本性变革 [1] - 中国算力网是国家级的算力基础设施 鹏城实验室联合各方战略科技力量全力推动其研发与建设 打通数据孤岛 显著提升数据应用效率 [3] 对文化产业的影响 - 算力发展将降低文化+科技的创新门槛与成本 使中小型文化创意企业也能以合理成本调用强大AI工具进行创作 打破过去仅大型科技公司才能主导的AI+文化壁垒 [1] - 算力网将赋能文化内容实现全流程智能化生产 从创意生成 内容制作到后期处理均可获得强大的AI算力支持 催生全新文化业态与沉浸式体验 [2] - 算力网将加速中华优秀传统文化的数字化创新发展 支持文物高精度三维数字化重建 AI对古籍进行自动标点 翻译与语义解析 甚至令历史人物以数字人形式复活并实现互动 [2] 技术基础与建设路径 - 鹏城实验室围绕东数西算 数字中国 全国一体化算力网等国家重大战略 牵头推进中国算力网的研发与建设 [3] - 鹏城云脑系列是算力网的核心技术底座 鹏城云脑Ⅱ是实验室研发的国内首个全面自主可控的E级智能算力平台 [3] - 鹏城实验室正在推进鹏城云脑Ⅲ的建设工作 预计明年完成 [3] - 中国人工智能需要自己的大模型底座 来承载以中文语料和中国历史的文明传承 推动AI+文化产业的融合与创新 [3]

龙头公司增长确定性 - PCB、光模块等龙头公司与下游芯片公司跟踪紧密、地位稳固 [1] - PCB价值量未来将受益于正交背板使用、cowos工艺的提升 [1] 新技术升级方向 - 2025年开始系统方案的供电、散热问题成为整个系统的瓶颈点 [1] - 北美缺电明显，关注HVDC和更高效的SST固态变压器等技术 [1] - 芯片性能提升使散热遇瓶颈，关注液冷板、CDU、UQD等领域企业份额提升 [1] - 提升AI芯片性能需稳定提高计算频率，下一代芯片封装方案是重要投资方向 [1] - 关注微通道盖板、金刚石衬底或热界面材料等封装技术 [1] 产业链加速本土化集群 - 为应对快速研发迭代，PCB产业链国内下游高份额后，上游覆铜板及更上游的树脂、玻纤布、铜箔等国内企业加速验证 [1] - 光模块产业链亦呈现本土化集群趋势 [1] 订单外溢 - 龙头公司订单外溢使整个产业链呈现高景气度 [1] - 部分公司因订单外溢实现份额提升 [1]

区域产业发展战略 - 宁夏正通过布局新型产业 推动特色优势产业转型升级和数字经济深度融合发展 以培育发展新动能[2] - 区域发展实践聚焦于形成先发优势的新兴高端产业 旨在为探索高质量发展提供启示[2] 具体产业与场景 - 银川算力产业园的服务器机柜已投入运行 其能源由贺兰山脊上的风力发电提供 体现了绿色能源与数字基础设施的结合[2] - 该发展模式是立足当地禀赋、创新求变的生动案例[2]

城市算网建设的重要性与趋势 - 城市算网基础设施建设是实现算力、存力和运力高效协同，满足云边端各类联接场景高效应用的必然选择，是城市智能化转型的内在需求和未来趋势 [1] - 算力作为新质生产力的重要组成部分，已成为当前经济社会高质量发展的关键驱动力，城市算网整合资源、协同匹配需求对城市数字化转型意义重大 [1] - 未来需持续加强统筹规划、聚焦技术创新，推动城市算网基础设施赋能千行百业高效应用 [1] 上海市算力产业发展现状与举措 - 上海积极落实全国一体化算力网建设，以"算力浦江"专项行动为指引，在5G-A基站、光纤网络等基础设施、算力平台建设及绿色算力发展方面成效显著，综合算力指数位居全国前列 [1] - 上海市通过出台智算中心建设导则、推动上线算力统一调度服务平台、开展"算力强基揭榜行动"等工作夯实算力基础底座 [2] - 上海市推出10亿元专项补贴，发放"算力券、模型券、语料券"，助力企业便捷高效用算，未来将持续拓展算网应用场景，凝聚产业合力 [2] 产业研究与技术发展 - 中国信通院正通过体系化开展产业研究、标准研制、应用案例遴选等工作助力城市算网综合服务能力提质升级 [2] - 建议持续深化行业赋能、打造开放协作生态，共推城市算网规模化实践与高质量协同发展 [2] - 无问芯穹智能科技有限公司致力于构建连接"M种模型"与"N种芯片"的AI基础设施新范式，实现大模型算法在多元芯片架构上高效部署与协同运行 [3] 企业应用与实践案例 - 商汤智能科技有限公司坚定投入商汤大装置建设，1ms城市算网的低时延特性解决大模型分布式训练的通信瓶颈，使跨智算节点高速互联成为可能 [3] - 在低时延网络支持下，临港AIDC中心节点可承担更多高频计算需求，其池化资源可提供按需动态分配、按量计费的更具性价比服务，加速AI应用 [3]