A股市场表现 - 11月26日上证指数跌0.15%，深证成指涨1.02%，创业板指涨2.14% [2] - 沪深北三市全天成交17972亿元，较前一个交易日缩量290亿元 [2] - CPO板块持续走强，长光华芯以20%幅度涨停封板，中际旭创涨超13% [2] - 医药板块走强，粤万年青、华人健康以20%幅度涨停封板 [2] - 消费概念尾盘活跃，欢乐家涨超15% [2] 算力硬件产业链 - CPO概念等算力产业链再度活跃，长光华芯涨停20%，中际旭创涨逾13%，新易盛涨超8% [3] - 阿里巴巴集团2026财年第二季度收入2477.95亿元，超市场预期，剔除已出售业务影响收入同比增长15% [3] - 阿里云季度收入达398.24亿元，同比增长34%，AI相关产品收入连续九个季度三位数同比增长 [3] - 阿里巴巴集团CEO表示未来三年内AI资源将处于供不应求状态 [3] - 阿里巴巴过去四个季度在AI+云基础设施资本开支约1200亿元，本季度资本开支为315亿元 [3] - 国产算力自主可控进程稳步推进，国产算力有望迎来行业拐点 [3] 医药行业 - 医药赛道表现强势，流感、创新药等概念领涨，粤万年青、华人健康等涨停20%，海王生物直线拉升涨停 [5] - 全国流感处于中流行水平，活动处于上升阶段，南方省份流感活动高于北方 [5] - 甲型H3N2亚型占比超过95%，有少量甲型H1N1和乙型流感病毒同期流行 [5] - 珍宝岛公司针对甲型、乙型流感的治疗药物均为在产在售产品 [5] - 全球降息周期利好创新类资产，人口老龄化驱动医药产业全球需求扩容 [5] - 中国医药创新崛起带动产业链发展，医保谈判和集采政策支持产业稳定 [5] 外资对中国资产观点 - 摩根资产管理预计A股未来10年至15年以美元计价年化回报率为7.7% [6] - 预期基于经济增长长期韧性、增强股东回报政策以及估值潜在空间三大驱动因素 [6] - 摩根士丹利重申谨慎乐观态度，对资金持续流入中国市场保持信心 [6] - 若财政政策显著加码、全球贸易格局改善，将转向更积极立场 [6]