消息面上，据新华财经，12月16日晚9:30，美国公布最新非农数据，11月季调后非农就业人口录得6.4万 人，高于市场普遍预期。美国11月失业率录得4.6%，为2021年9月以来新高。美国劳工统计局下修8月 和9月非农数据，两月合计新增就业比初值少3.3万人，8月由-0.4万修正为-2.6万。 据央视新闻，纳斯达克向美国证监会正式提交文件，申请推出近乎全天候的股票交易，计划在工作日将 股票和交易所交易产品的每日16小时交易时间延长至每天23小时。 热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.75%，亿鹏能源跌超14%，小牛电动跌超4%，网易跌 超1%，阿里巴巴、哔哩哔哩、理想汽车、蔚来跌近1%。叮咚买菜涨超10%，小马智行、知乎涨超3%。 大宗商品方面，现货黄金涨0.64%突破4330美元关口，现货钯金站上1600美元/盎司，日内涨1.7%。 国际原油价格则直线跳水，截至发稿，WTI原油日内跌幅达2.55%，现报55.37美元/桶。ICE布油跌超2% 报59.11美元/桶，失守60美元关口，为5月以来首次。对于本轮油价持续走低的核心动因，厦门大学教 授、中国能源政策研究院院长林伯强向21财经·南财快讯记者表 ...

最新数据显示，美国就业数据喜忧参半：美国11月非农就业人口增长6.4万人，预期5万人；美国11月失 业率4.6%，预期4.5%。与此同时，10月就业人数大幅减少10.5万人，降幅明显超过此前市场预期的减少 2.5万人。 另外，美国最新公布的经济数据全面不及预期： 在美国非农数据公布后，黄金爆发。 美股方面，三大指数在短线拉升后跳水，截至发稿已悉数转跌。 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数下跌0.79%。新东方跌超3%，小牛电动、霸王茶姬、网易跌超 2%。 黄金直线拉升。截至发稿，现货黄金报4322美元/盎司，报涨0.41%。 美国财长贝森特称：预计美国2026年前六个月通胀将大幅下降，美联储主席人选或将于1月初公布。 责编：陈丽湘 校对：祝甜婷 美国12月标普全球服务业PMI初值52.9，创6月份以来新低，预期54，前值54.1。 12月标普全球综合PMI初值53，创6月以来新低，预期53.9，前值54.2；新订单分项指数初值降低 至50.8，创2024年4月份以来新低。 12月标普全球制造业PMI初值51.8，创7月份以来新低，预期52.1，前值52.2；新订单分项指数初 值降低至49.6，结束之前的扩张趋势 ...

经济日报记者 童政 臧潇 随着西部陆海新通道骨干工程——平陆运河的开工建设，广西贵港市一头通过西江黄金水道连接粤 港澳大湾区，另一头通过平陆运河连接北部湾，形成"双龙出海"的格局，既给内河港增创了新优势，也 带来了发展面貌的新转变。 依托出海通道优势，贵港乘势谋划发展大进大出的产业。近年来，贵港成功引进心连心绿色化工、 植护元创纸业等7个投资超百亿元的项目。投资贵港热潮的兴起不仅仅是因为这里有港口，从投资者的 口碑中记者了解到，这座城市的热情、效率与周到，让他们用真金白银投下信任票。 组团服务 大型产业项目是城市竞争力的核心载体。尤其是对贵港这个相对年轻且产业基础薄弱的地级市而 言，以大型产业项目为龙头构建现代化产业体系尤为迫切。 在贵港经济开发区玉贵园区投资超百亿元的产业项目——植护元创生活用纸全产业链项目，记者看 到一派火热的建设场景：运输车辆穿梭往来，塔吊林立其间，材料运送井然有序。"项目自签约至通过 环评，仅用时9个月。"对于贵港市的服务，广西植护元创纸业有限公司副总经理王世梅由衷点赞。 记者看到，港南区的项目前线行动支部就设在项目部一楼。前线行动支部进驻植护元创项目以来， 先后协调有关部门解决项目施 ...

行业政策与市场变革背景 - 新新国标于12月1日正式落地，行业开始标准切换，涉及上亿用户和千亿市场 [1] - 政策导向重塑行业发展底层逻辑，合规化成为企业生存与发展的前提 [4] - 市场需求呈现两大趋势：场景化需求持续细分，专业用车需求凸显；用户群体年轻化，Z世代成为消费主力，追求颜值、智能、情感认同等多元价值 [4] 公司战略转型核心 - 公司以“合规为基础、产品为核心、「新」新零售为引擎”的姿态主动引领行业转型 [6] - 通过“产品进化三板斧”完善覆盖全场景、全品类、全系列的产品生态体系，并向「新」新零售进行战略转型 [6][7] - 战略标志着行业竞争从“单一爆款驱动的偶然性增长”转向“生态协同支撑的确定性增长” [19] 产品进化第一板斧：高性能赛道突破 - 针对高频次、高强度专业用车场景，推出“钛酷”系列及首款车型锐影Ultra [8] - 技术配置包括3000W超功率电机、18管60A顶级控制器、赛道级高强度车架，并配备TCS、HDC、CBS等全场景安全体系 [10] - 该系列旨在满足外卖等专业群体及追求极致性能的大众消费者需求，开辟高价值增长曲线 [10] 产品进化第二板斧：年轻化价值共鸣 - 构建“冠能”与“摩登”双旗舰矩阵，以适配Z世代消费趋势 [11] - 冠能系列聚焦智能科技与超长续航，累计销量已突破2000万台，旗下白鲨车型位列4000元档智能电动车销量第一 [13] - 摩登系列切入“她经济”赛道，以新奢复古美学设计为核心，上市近一年销量近两百万台，并通过代言人、骑行节、IP联名（如三丽鸥）及发布“迪旺旺”智能体IP深化年轻沟通 [15] 产品进化第三板斧：合规化技术卡位 - 公司率先响应新新国标，已于2025年8月停止旧标车型生产，并构建涵盖71款车型的合规产品体系 [16] - 创新“三位一体防篡改”系统，从物理与数据维度杜绝非法改装 [18] - 将TCS、HDC、北斗定位、蓝牙无感解锁等智能化配置下放至合规车型，实现“合规+智能”的技术布局 [18] 新零售与未来展望 - 通过「新」新零售战略，将产品优势转化为终端增长动能，举措包括“试骑试驾”标准化、细分市场开拓等 [7] - 未来增长蓝图是以合规化为基础，以高性能产品和年轻化矩阵开辟赛道，最终通过「新」新零售实现产品生态落地 [19] - 公司坚守以用户为中心、以产品为核心的发展哲学，致力于构建覆盖全人群、全场景的产品生态 [21]

纪要涉及的行业或公司 * 宏观经济与政策（中国、美国、欧洲）[1][14][37] * 科技行业（AI算力、数据中心、机器人、电动车、电池、光伏）[3][7][9][25] * 房地产行业[4][5][12][26] * 消费行业（耐用消费品、服务业）[5][6][12][25] * 基建行业（城市更新、地下管网、智能电网、储能、水利）[3][25][27] * 出口与制造业[8][9][30][31][34] * 金融与资本市场（A股、港股、美股、欧股）[1][14][17][18][21] 核心观点和论据 **宏观经济与政策展望** * 中国2026年政策基调为“拖而不举”、“渐进的推进”，目标是稳住增长、减轻通缩压力，而非强刺激实现再通胀[2] * 对2026年中国名义GDP增速预期保持在4%出头，比市场一致预期更保守[2] * 财政政策初始赤字额度与2025年基本持平，但使用和发行会明显前置，主要投向基建领域（如城市更新、地下管网、储能电网、AI算力中心）[3][23] * 货币政策降息空间相对有限，预计全年降息10到20个基点，降准空间25到50个基点，更强调结构性工具和准财政工具[4][24] * 地产和消费的额外刺激政策尚未完全定案，需要观察形势演绎后相机抉择，地产按揭利率贴息等细节可能要到2026年二季度（两会后）才会落地[4][5][28] * 服务业消费补贴（如消费券）可能要到2026年下半年才会考虑推出[6][28] * 政策目标并非大幅再通胀，而是求稳并降低通缩尾部风险[6] * 预计2026年实际GDP增速能达到4.8%，略低于5%的目标，名义GDP增速约4%出头[27] **产业竞争与出口前景** * 非常看好中国产业竞争格局，认为未来五年在出口和创新赛道上依然“星光璀璨”[7][8] * 中国占全球出口市场份额当前约15%，未来五年有望提升至16%-17%[8][30] * 中国出口增速将持续高于全球贸易增长，市场份额上升的原因包括：1) 贸易转移实为中国企业全球化，中间品和高附加值环节仍来自中国；2) 在电池、电动车、机器人、光伏等新兴前沿赛道具有难以撼动的先发优势和规模；3) 人才优势，中国每年约1100万大学毕业生中近40%（约500万）是工程理工相关，研发投入也在上升[9] * 全球供应链是多极化但离不开中国，是“中国企业在多极化过程中走向全球”[10] * 到2030年，中国出口市场份额预计将增长至16.5%左右[30][31][37] * 中国在电动车、电池、机器人等高增长新领域占据主导地位，在全球15大增长最快的出口项目中，中国在11个项目中的增长高于全球水平[31][33][34] **资产配置与市场观点** * 美联储于12月降息后，预计2026年1月和4月还将各降息一次，上半年流动性偏宽松，对风险资产（股票）总体利好[14][15] * 看好2026年美国股市，因企业盈利预期上调动能非常强劲（如纳斯达克100），建议配置25年相对滞后的板块如小盘股、消费相关股票[16][17] * 欧洲股票板块目前估值相对较低，是重新关注的好时机[18] * 对中国股票市场持“谨慎乐观”态度，预计有高个位数的全年指数上升空间，主要基于科技投入、创新领先地位及出口份额增长[19] * 预期中国股市全年盈利增长约6%-7%，目标价如MSCI中国指数在90的位置（高个位数上升空间）[20] * 政策层面持续支持资本市场，如提高上市公司质量、鼓励长期资本入市、建设上海国际金融中心、夯实香港国际金融中心地位等[21][22] 其他重要内容 **近期经济数据解读** * 11月份社会零售增速在多重因素下回落至疫情后1.3%的低点[28] * 近期CPI反弹和PPI降幅收窄不意味着通缩提早结束：CPI改善主要靠食品和环境零售价推动，服务业CPI环比走弱；PPI改善主要靠上游原材料（煤、有色金属）涨价，但在中端需求疲弱下难以传导至下游[29] * 四季度GDP增速可能跌至4.5%以下[25] **政策细节与挑战** * 房地产政策中，收购存量商品房（收储）因道德风险和融资（主要靠地方政府而非中央政府）问题，推动起来可能较难[26] * 住房公积金制度改革可能与按揭贴息挂钩，但效果取决于补贴的范围、规模和持续时间[26] * 基建投资需“防止无效投资”，严防“建成就荒废”现象，政策关注点转向规范地方政府重复建设行为[27] * 从根本上改变地方政府行为需要更深层次的国企改革、地方财税改革及激励机制重塑，需要更长时间[27] **对亚洲其他经济体的影响** * 与中国直接竞争的欧洲、日本、韩国可能会不断丢失市场份额[9][35] * 日本和韩国将面临更高的竞争压力，长期看市场份额可能流失，尽管两国自身有缓冲措施（如日本推动制造业、韩国与美国合作）[35] * 印尼、菲律宾、泰国未能成功抓住供应链多元化机遇，部分因其产业政策竞争力不足或缺失[36] **总体总结** * 政策方向正确但步伐慢，再平衡演进相对渐进，中国完全走出通缩需要一两年耐性[37] * 短期内“老经济”板块依然承压，但中国产业链竞争力强劲，是经济中的亮点[37]

你的哈啰两轮电动车，可能因2G网络断服而不再"智能"了。 近日，《BUG》栏目进入多个累计超千人的哈啰车主维权群。大量用户反馈，自己的哈啰电动车出 现"断服"，远程定位、在线查看电量等多项"永久会员"功能已经消失，有的甚至还在骑行中忽然"断电 锁死"，险些酿成车祸。 基于"断服"原因，哈啰方面给出的解释是：因2G网络退网，部分电动车可能已无法解锁。 但根据用户的反馈，他们在购买时并未被告知"采用2G通信"，如今买车仅一年有余，却需要自费升 级。此外，曾经的权益因网络不畅一并被取消。 值得注意的是，2020年7月，哈啰开始布局电动车业务。而在当年8月，工信部曾印发通知要求"引导新 增物联网终端不再使用2G/3G网络"。但在此通知后，哈啰相继发布了多款电动车，却依然使用2G网 络。 此外，哈啰Robotaxi无人驾驶业务近日出现了罕见的撞人事故，根据多个视频显示，Robotaxi将人"卷入 车底"，众人施救。而就在事故发生不久前，哈啰出行CEO杨磊曾表示，之所以入局Robotaxi，是因为 整个AI和硬件基础已经成熟，算力成本也在不断下降。 车主：明知2G会退网， 还发布2G车型？ 在维权车主自发组成的群聊中，多 ...

近日，据新浪科技报道，有大量哈啰电动车用户反馈，自身哈啰电动车"永久会员"的远程定位、在线查看电量等功能已经消失，甚至发生骑行中忽然"断电 锁死"的情况，险些酿成车祸。 对此，哈啰方面将"断服"原因归因为2G网络退网，部分使用EB11、EB20智能芯的车辆可能出现无法开关锁的情况。 哈啰方面给出的解决方案为两种，一是通过蓝牙启动开关锁，二是自费购买"4G智能芯"，对于被影响的用户，哈啰方面只承诺退还不含永久会员的部分会 员费。 哈啰电动车用户反馈称，在购买时并未被告知"采用2G通信"，如今买车超过1年，却需要自费升级。目前已有维权车主自发组成群聊，分享哈啰电动车故障 的相关情况。 值得注意的是，2020年8月，工信部印发了《关于深入推进移动物联网全面发展的通知》，主要目标中就曾明确"推动2G/3G物联网业务迁移转网"。但2020 年7月开始就布局电动车业务的哈啰，目前仍然有车型采用2G网络。 ...

当世界都在加速奔向清洁能源的未来时，美国却像开错方向的列车，猛地一脚刹车，还试图倒着开回 去。 13日，《南华早报》上的一篇报道，犀利指出美国政府在能源政策上"开倒车"的景象，"美 国从清洁能源领域倒退，正重蹈清朝覆灭前的覆辙。" 美国的能源路线变化，不是悄悄摸摸的微调，而是公开宣布的"掉头"，2025年秋天，特朗普政府重新点 燃煤炉子，给传统能源松绑，直接把几十亿美元的资金砸向燃煤电厂。 政策一改过去几年鼓励新能源的方向，开始给煤炭开绿灯，更大的动作，是把原本用来支持清洁能源的 政策彻底推翻，比如终止对电动车的税收减免，把风电和太阳能的优惠政策提前叫停。 特朗普政府不仅公开否定风能太阳能，连电动车补贴都一刀砍掉，转头又把数十亿美元砸进煤炭。 这种操作和当年晚清拆铁路、用马拉火车头的故事，何其相似，问题是美国这场"复古革命"，真能赢 吗？ 美国能源政策大转弯 面对新兴技术不是迎头赶上，而是选择阻挡，这种路径看着熟悉，也确实危险。 不仅如此，审批规则也变了，风电和光伏项目的审批权被收回到联邦层面，层层加码，项目卡在流程中 迟迟无法启动。 一脚刹车背后，埋下了不少雷 特朗普甚至在社交平台上直接开火，称可再生能源是 ...

智能两轮领域企业首驱科技将在柳东新区建设首驱科技华南总部与生产制造基地，项目总投资15.21亿 元，规划年产能150万台，致力于打造国内领先的车规级智能两轮电动车标杆生产基地。 智能两轮领域企业首驱科技将在柳东新区建设首驱科技华南总部与生产制造基地，项目总投资15.21亿 元，规划年产能150万台，致力于打造国内领先的车规级智能两轮电动车标杆生产基地。 ...

贾跃亭表示，至此，FX首阶段八大州已攻破六个，提前完成了今年的拓展目标，同时也标志着FX的共 创生态线上直销模式成功拓展到了高端豪华民宿行业，这是FX在B2B2C体系继汽车租赁、FX Par、房 产经纪、MCN、汽车点对点分时共享之后的又一次跨界化反。 12月15日消息，法法创始人、合伙人、首席产品及用户生态官，LeEco乐视创始人贾跃亭发布周报，宣 布FX与佛罗里达州豪华民宿投资运营公司Golden Hill Investment LLC签署2000台FX Super One付费预订 单合同，已收到全部不可退定金，成功打入美国电动车消费大州之一的佛州。 ...