AI算力领域产品布局 - MLCC产品推出IM、AE、AM、AS等全系列片式陶瓷电容，具备低等效串联电阻特性，可在中高压环境下保障供电稳定[2] - 合金电阻推出MF、MI、MT、MG、MS等系列，MG/MS系列专为高功耗场景设计，MT系列实现极高精度电流测量[3] - 电感器推出新一代热压工艺TLVR电感，采用先进金属磁性材料，相较传统MnZn氧化物磁性材料电感体积更小、电流承载更高[3] 市场前景与战略方向 - AI技术从软件走向端侧，从云端训练走向本地推理，将推动全球电子元器件需求量提升[4] - MLCC、电阻器、电感器的单机用量预计将显著增长，未来几年电子元件总需求量持续增长[4] - 公司将紧抓新型应用市场需求机遇，加力推进新产品研发[4] 汽车电子业务进展 - 三大主营产品MLCC、片式电阻器、电感器均完成AEC-Q200、IATF16949车用体系认证[4] - 车规品从车载周边进入电驱、BMS、OBC、电控等车身核心关键系统[4] - 已推出30余款车规级被动元器件产品系列，从国内供应链走向全球供应链[4] 超级电容业务发展 - 超级电容业务锚定机器人、智能仪表、海外市场及智能工控四大领域，2025年以来导入多家客户[5] - 在机器人领域成功进入机器人动作领域市场[5] - 推出三高系列超级电容，通过高温高湿1000小时可靠性测试，理论使用寿命提升至原来4倍[5]

公司业绩概览 - 2025年1-9月公司实现营业收入约4.26亿元，同比增长9.73% [1] - 2025年1-9月公司归母净利润约为795.94万元，同比下降6.39% [1] - 2025年1-9月公司扣除非经常性损益的净利润下滑10.68% [1] 季度业绩表现 - 2025年第三季度公司营业收入达1.54亿元，同比增长21.55% [2] - 2025年第三季度公司归母净利润为525.6万元，同比大幅增长85.67% [2] - 2025年第三季度公司扣非净利润增长105.48%，显示主营业务盈利能力修复 [2] 业绩驱动因素与历史趋势 - 2025年1-9月净利润下滑主要由于利息收入减少及滞纳金支出上升，拖累净利率 [1] - 近三年三季报的营业收入与归母净利润同比增速均呈现"倒V"形态 [4] - 公司是成立于2005年1月20日的国家级专精特新"小巨人"企业，主营石英晶振及封装材料 [3]

公司治理 - 公司于2025年10月30日召开第六届第二十九次董事会会议，审议了包括补选非独立董事候选人在内的议案 [1] 财务与业务构成 - 2024年公司营业收入构成为电子元器件占比69.04%，新能源产品零组件占比30.79%，智能装备制造占比0.17% [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为494亿元 [1]

文章核心观点 - 市场出现放量大跌，核心原因在于前期获利盘规模过多过重过大，导致利好出尽后出现大幅调整 [4] - 当前市场最核心的分歧在于此次调整是短期震荡还是中期调整的开端 [11] 市场整体表现 - A股三大指数集体回调，沪指跌0.73%失守4000点，收报3986.90点，深证成指跌1.16%，创业板指跌1.84% [3] - 市场成交量达24217亿元，较昨日放量1656亿元，呈现放量大跌态势 [3][10] - 主力资金净流出约1140亿元，北上资金净流出约1004亿元，资金流出量均处于较高水平 [10] - 上涨个股仅1000余家，下跌个股接近4000家，涨跌比例约为1:4，个股跌幅中位数约1.26%，市场赚钱效应弱 [11] 资金流出板块分析 - 通讯板块为资金流出第一，代表公司新易盛因半年报业绩不及预期，单日跌幅达7%左右 [5] - 半导体板块为资金流出第二，代表公司中芯国际单日跌幅3.38%，寒武纪跌幅接近3% [5] - 电子元器件板块为资金流出第三，代表公司沪电股份单日跌幅约4.6% [6] - 证券板块为资金流出第四，代表公司中信证券单日跌幅2%左右 [7] - 消费电子板块为资金流出第五，代表公司工业富联单日跌幅3.58% [8] - 除证券板块外，上述流出板块内个股近期涨幅显著，部分公司股价实现3至4倍上涨，成为资金撤出主要方向 [8] 基金持仓与市场关注点 - 最新基金持仓数据显示，宁德时代跃居第一重仓股，持仓规模超过阿里巴巴与腾讯 [8] - A股市场中，基金持仓排名第二的是中际旭创，排名第三的是新易盛，排名第四及以后的标的包括中芯国际、工业富联、立讯精密与寒武纪 [8] - 贵州茅台未进入持仓前列，其三季报业绩不及预期，营收增长近乎停滞，股价出现明显下跌 [8] - 当前基金抱团持股集中度已超过历史任何时期 [8] 关键技术点位与债市动态 - 上证指数围绕4000点形成三上三下震荡格局，反映市场资金对该点位的关注度，多空双方处于拉锯阶段 [9] - 国债市场近期表现持续向好，30年期国债价格从113点左右升至116点左右，与央行宣布再次增持国债密切相关 [9] - 债市与股市存在跷跷板效应，债市走强对股市形成一定压力 [10]

战略规划与业务发展 - 强化科技创新与产业协同，加大光模块等领域研发投入，开拓有源及无源微波产业新赛道，并在商业航天、6G、数据中心等新兴技术方向深化布局 [3] - 深耕重点项目与国产替代，依托电连接器全链路关键技术，持续参与星网、千帆星座等国家重大航天项目，开展小型化、高集成创新性研究，扩充商业卫星配套产品种类，提升单星价值量 [3] - 丰富产品种类与产能提升，从单一元器件供应商向互联系统方案提供商转变，做好产能储备，提高市场份额，为构建自主可控产业链贡献力量 [3] 财务表现与运营管理 - 公司单个三季度收入实现同比、环比增长 [3] - 前三季度利润下滑主要系减值计提影响，金、铜等价格持续上涨对毛利产生一定影响 [3] - 公司持续加大市场开拓力度，与重点客户紧密协作，坚持降本增效、精益管理，提升运营效率 [3] 资本运作与市值管理 - 公司制定了市值管理制度及方案，正在开展发行股份收购华经微电子相关工作 [4] - 收购完成后，公司将关注国家政策与行业动态，审慎决策，发挥资本市场平台作用，拓展延伸产业布局，实现协同共赢 [4] 人才战略与组织发展 - 人才引进方面，通过优化人才发展战略、拓宽引进渠道、提升薪酬竞争力等策略加大吸引力度，建立校企合作机制，引进高层次人才 [4] - 人才培养方面，围绕发展战略和业务需求，持续优化培训体系，健全分层分类培训体系 [4] - 未来将建立健全中长期激励机制，优化人才结构，创新引进政策，完善培养体制机制，激发人才创新活力 [4]

公司业务动态 - 艾华集团在互动平台确认其产品可应用于智能机器人领域 [1]

展会概况 - 2025年韩国首尔消费电子展览会（KES）于10月21日至24日在首尔COEX会展中心举行，是韩国规模最大、最具权威性的电子行业展会[1][3] - 本届展会汇聚全球超过3000家参展企业和8万余名专业观众，聚焦半导体、家电、电子元件、移动终端等关键领域[3] - 公司借助展会在亚太地区的产业辐射力与资源聚合效应，进一步夯实亚太市场品牌根基[1] 公司参展战略与成果 - 此次KES首秀是公司推进全球化战略、落实“走出去”布局的关键举措[1] - 公司精准把握日韩市场对高端被动元器件的特定需求，重点展示“车规电子+AI算力+消费电子”三大核心场景的高端被动元件解决方案[3] - 现场吸引了众多韩国本土汽车制造商、电子设备企业及海外采购商的高度关注，并进行了深度合作洽谈[3] 车规级产品与技术突破 - AV系列车规高压电阻突破常规车规电阻耐压极限，通过创新线路布局设计、定制化调阻工艺及车规级防硫化技术，适用于新能源汽车电池管理系统、车载充电器及电驱系统等高压高频应用场景[4] - AHP系列车载PoC电感采用半屏蔽结构设计，能为车载摄像头模组、智驾域控提供稳定高效的“电源+信号”同步传输方案[4] - 铝电解电容器HVR系列产品具有高温长寿命、30g高抗振动及耐大纹波电流能力，能应对新能源汽车二合一的OBC&DCDC整机性能及三电系统高振动要求[4] - MET系列液态贴片兼具125℃高频低阻抗特性和3000小时高温寿命，适用于新能源汽车热管理系统、水泵等应用[4] 消费电子与AI算力产品 - 贴片瓷介电容适配高密度PCB布局，可节省30%以上电路板空间，在严苛环境下能保持工业级高标准的容量稳定性与绝缘性能[4] - 公司展出IM、AE、AM、AS等全系列MLCC，产品凭借优异电气性能与环境适应性，广泛应用于AI服务器、工控电源、光伏逆变、医疗、新能源汽车等高端领域[7] - 公司实现核心材料开发与应用，包括极限高容用MLCC配方粉、新型高可靠性MLCC瓷粉、高连续性辊印镍浆、致密铜浆等[7] 制造工艺创新 - 公司研发0.5μm超薄膜片流延技术，精度相当于头发丝直径的1/150，可实现1000层以上精密堆叠[7] - 低温共烧技术应用将烧结温度从1350℃降至1150℃，有效减少元件内应力裂纹，使产品良品率提升20%[7] 产业链地位与全球化布局 - 公司作为广东省基础电子元器件产业链“链主”企业，通过“技术营销+FAE现场应用工程师团队”模式，精准捕捉全球市场需求，推动技术快速转化为量产产品[8] - 公司在新能源汽车、AI算力、低空经济、机器人等新兴市场实现全面突破，加速推进产品国产化进程[9] - 公司构建“本地化服务+海外营销”快速响应体系，并持续加码智能制造与绿色生产投入，推进产线数字化、自动化升级，严格对标国际环保标准[10]

财务业绩 - 公司前三季度实现营业收入22.29亿元，同比增长20.68% [1] - 公司前三季度净利润达到8146.04万元，同比增长46.74% [1] - 第三季度单季实现营收7.89亿元，同比增长26.27% [1] - 第三季度单季净利润2754万元，同比增长60.33% [1] 业务模式与市场定位 - 公司是电子元器件B2B供应链平台的领先企业，专注于为电子制造产业提供中小批量电子元器件的一站式服务 [1] - 业务覆盖电子元器件的研发、生产与采购全流程，产品广泛应用于工业控制、物联网、汽车电子等20多个细分领域 [1] - 通过数字化平台有效解决了中小批量采购中的价格高、假货风险等行业痛点 [1] - 为客户提供从产品技术方案设计到PCBA生产制造的完整服务 [1] 战略举措与运营效率 - 报告期内公司进一步优化业务布局，成功注销美国全资子公司，将资源更聚焦于国内市场 [1] - 通过深度应用大数据、人工智能等数字技术，持续提升供应链效率 [1] - 实现了精准的需求对接和高效的服务响应，成为推动利润增长的关键因素 [1] 未来展望与行业环境 - 公司表示将继续深耕电子产业链，以数据和技术为核心驱动力，持续挖掘行业痛点 [2] - 随着半导体行业景气度持续回升和相关政策利好的释放，公司有望凭借平台优势和技术积累迎来更广阔的发展空间 [2]

业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入22.29亿元，同比增长20.68% [2] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为8146.04万元，同比增长46.74% [2] - 2025年第三季度单季营收7.89亿元，同比增长26.27%，归母净利润2754.00万元，同比增长60.33%，显示盈利动能持续增强 [2] 业务模式与市场定位 - 公司作为电子元器件B2B供应链平台，聚焦研发、生产端的中小批量采购长尾市场 [3] - 产品覆盖工业控制、物联网、汽车电子、医疗、新能源、低空经济等20余个细分赛道 [3] 数字化能力与数据资源 - 公司构建了包含4448.90万SPU产品数据、9302.31万条参数替代关系数据、78.22万条国产替代关系数据的庞大数据资源体系 [3] - 通过大数据与AI技术搭建数据、技术、业务三大中台，平台搜索引擎日均支持百万级搜索量，匹配率约90% [3] - 上半年上线的AI小助手"芯灵通"帮助客户高效获取交易数据与规格解析，解决行业痛点 [3] 客户基础与行业驱动 - 公司平台注册用户近70万，累计服务企业客户近16万家，存量客户采购金额占比超85% [3] - 业绩增长受半导体行业回暖与公司自身数字化优势双重驱动 [2][3] 未来发展方向 - 公司未来将继续深度挖掘电子产业链痛点，将数据与技术相结合，为产业链各环节参与者提供更全面优质的服务 [4]

公司近期动态 - 公司于2025年10月29日召开第二届第十四次董事会会议，审议了包括《2025年第三季度报告》在内的议案 [1] - 会议采用现场结合通讯的方式在公司会议室举行 [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入100%来源于电子元器件业务 [1]