A股市场今天（9月5日）上午整体出现反弹，其中创业板指数涨势强劲，盘中涨幅一度超过4%。 A股市场个股方面表现比较活跃，多只昨日暴跌的股票今天上午出现反弹，收复昨天的全部或部分失地。 若按照申万一级行业划分，电力设备板块领涨，板块盘中涨幅超过4%。通信板块盘中涨幅超过3%，有色金属、电子、机械设备等板块均涨幅居前，盘中 涨幅均一度超过2%。 银行、煤炭等板块上午表现相对疲弱。 港股市场今天上午整体表现也较好，恒生指数多数时间温和上涨。值得注意的是，近日又有港股公司因股权高度集中被香港证监会"点名"。 创业板指数盘中一度大涨逾4% A股新能源赛道爆发 A股市场今天上午整体出现反弹，主要指数不同程度上涨，其中创业板指数涨势强劲，盘中涨幅一度超过4%。 行业板块和赛道方面，新能源赛道整体大幅走强，中证内地新能源主题指数盘中涨幅一度超过6%。 上述指数成份股中，运达股份盘中"20cm"涨停，厦钨新能盘中涨幅超过18%，锦浪科技盘中涨幅也超过18%。 上述赛道内的龙头股阳光电源也大涨，盘中涨幅一度超过14%，公司最新总市值超过2600亿元。 昨晚，阳光电源发布为子公司提供担保额度预计的进展公告。公告称，近日，印度阳光向 ...

创业板股东户数变化总体情况 - 258只创业板股公布截至8月31日股东户数 其中146只股东户数环比下降 占比56.59% 24只降幅超10% 53只环比增长 [1] 股东户数降幅显著个股 - 博苑股份股东户数9715户 较8月20日下降26.59% 筹码集中期间股价上涨49.53% 换手率319.64% 主力资金净流入8666.94万元 [1] - 隆利科技股东户数19016户 环比下降20.33% 期间股价下跌2.50% 换手率146.37% [1] - 祥明智能股东户数11735户 环比下降18.50% 期间股价下跌14.36% 换手率56.58% [1] 股东户数连续多期下降个股 - 41只创业板股股东户数连续减少3期以上 最多连降12期 [1] - 华平股份股东户数27298户 连续减少12期 累计降幅16.64% [2] - 海辰药业股东户数19682户 连续减少8期 累计降幅48.98% [2] - 哈焊华通股东户数19266户 连续减少6期 累计降幅22.22% [2] 筹码集中期间市场表现 - 最新一期筹码集中股8月21日以来平均下跌6.71% [2] - 博苑股份期间涨幅49.53% 开创电气涨幅24.55% 震裕科技涨幅19.43% 表现居前 [2] - 海辰药业期间涨幅15.61% 正业科技涨幅17.34% 表现较好 [5] 行业分布特征 - 机械设备行业筹码集中股数量最多 达25只 [2] - 基础化工行业16只 医药生物行业15只 电力设备行业11只 [2][3][4] - 计算机行业9只 电子行业8只 汽车行业5只 [3][4][5] 杠杆资金动向 - 44只筹码集中股获融资加仓 截至9月4日融资余额增幅显著 [2] - 腾亚精工融资余额增长70.64% 开创电气增长61.99% 华润材料增长43.61% [2]

公司发布的半年报数据显示，上半年公司共实现营业收入7714.27万元，同比增长2.55%，实现净利润 1944.82万元，同比增长12.17%，基本每股收益为0.3100元，加权平均净资产收益率4.10%。（数据宝） （文章来源：证券时报网） 丰安股份股价创出历史新高，截至9:55，该股上涨5.65%，股价报25.79元，成交量114.08万股，成交金 额2796.11万元，换手率2.79%，该股最新A股总市值达16.05亿元，该股A股流通市值10.55亿元。 证券时报·数据宝统计显示，丰安股份所属的机械设备行业，目前整体涨幅为1.42%，行业内，目前股价 上涨的有504只，涨幅居前的有美畅股份、德固特、通润装备等，涨幅分别为12.15%、10.56%、 9.97%。股价下跌的有77只，跌幅居前的有恒进感应、智立方、博杰股份等，跌幅分别为9.68%、 7.80%、7.63%。 两融数据显示，该股最新（9月4日）两融余额为316.67万元，其中，融资余额为316.67万元，近10日增 加168.68万元，环比增长113.98%。 ...

贸易摩擦升级 - 美国于4月2日对巴西出口商品征收10%关税 8月6日再加征40%关税使大部分产品税率达50% [2] - 巴西通过经济对等法案授权反制措施 并对美国采取对等关税和WTO争端磋商 [2] - 巴西可能就美国关税措施向美国法院提起诉讼 并批准启用经济对等法案授权报复行动 [4] 关税影响范围 - 美国加征关税波及巴西对美出口36%的产品 涉及咖啡钢铁农业机械和肉类等支柱产业 [3] - 约43%品类获得临时豁免 涵盖石油铁矿石民用航空设备和橙汁等694个门类 [3] - 橙汁副产品果肉颗粒与精油被征收50%关税 造成橙汁产业链潜在损失154亿雷亚尔 [6] 经济冲击数据 - 巴西8月出口预期指数降至466 为21个月来首次跌破50荣枯线 [5] - 工业增长预测下调至17% 出口损失预计达100亿美元 [5] - 咖啡和牛肉出口预计损失超过10亿美元 钢铁关税从05%飙升至387% [5] 贸易结构依赖 - 美国是巴西第二大贸易伙伴 占巴西出口和进口总额的12%和155% [5] - 2024年双边货物贸易额约915亿美元 美国对巴西贸易顺差68亿美元 [5] - 原油民用航空设备和铁矿石三类商品占巴西对美出口的255% [5] 地区产业影响 - 北里奥格朗德州约96%输美产品被征收50%关税 海鲜出口依赖美国市场超七成 [6] - 当地大量渔船停工 民生和就业压力显著增大 [6] - 东北部水果和海鲜产品出口严重依赖美国市场 经济受损直接影响政治风向 [6] 政策应对措施 - 巴西政府启动总额约300亿雷亚尔的"巴西主权计划" 通过低息贷款延长退税期限等措施稳定市场 [6] - 圣保罗州释放15亿雷亚尔商品流通服务税抵扣额度 将州属企业信贷额度由2亿增至4亿雷亚尔 [7] - 塞阿拉州将渔产品与腰果纳入公共采购体系 推出应急措施 [7] 多边机制应对 - 巴西于8月6日向WTO提交磋商 指控美国违反最惠国待遇等规则 [8] - 40多个WTO成员国包括欧盟中国印度俄罗斯和南非表态支持巴西立场 [8] - 巴西加快与中国在农业矿产领域合作 推动金砖开发银行在贸易融资中发挥作用 [9] 出口多元化战略 - 巴西加速落实南方共同市场与欧盟自由贸易协定 提升与亚太市场贸易便利化水平 [9] - 在金砖框架内扩大雷亚尔本币结算比例 提升出口多样性 [9] - 亚太市场和金砖国家的替代效应显著 短期内有望对冲部分损失 [9]

核心观点 - 沪深两市上市公司2025年上半年整体业绩稳健 营收合计34.92万亿元 净利润合计2.99万亿元 其中深市营收同比增长3.64% 净利润同比增长8.88% 沪市营收微降1.3% 净利润增长1.1% [1] - 新兴产业（电子、医药、新能源等）成为增长新引擎 传统产业通过转型升级展现韧性 上市公司研发投入持续加码 出海竞争力提升 分红回购力度增强 [2][9][11][12] 整体业绩表现 - 深市公司上半年营收10.24万亿元（同比+3.64%） 净利润5954.56亿元（同比+8.88%） 第二季度营收环比增长9.78% [1] - 沪市公司营收24.68万亿元（同比-1.3%） 净利润2.39万亿元（同比+1.1%） 第二季度营收和净利润环比分别增长6.1%和0.1% [1] - 创业板营收2.05万亿元（同比+9.03%） 净利润1505.42亿元（同比+11.18%） 第二季度营收环比增长14.95% 净利润环比增长9.9% [1] 新兴产业发展 - 深市电子行业营收9847.6亿元（同比+14.1%） 净利润454.57亿元（同比+24.59%） 超八成公司盈利 境外收入4871.85亿元（同比+14.64%） [3] - 深市电力设备行业营收8384.48亿元（同比+8.51%） 净利润569.01亿元（同比+17.62%） 境外收入2220.35亿元（同比+15.85%） [3] - 深市计算机行业营收5012.47亿元（同比+13.74%） 净利润122.85亿元（同比+26%） 第二季度营收环比增长13.64% [5] - 深市通信行业营收1938.25亿元（同比+14.19%） 净利润185.32亿元（同比+24.08%） 境外收入643.39亿元（同比+32.59%） 第二季度营收环比增长20.96% [5] - 沪市集成电路行业营收2466.75亿元（同比+14%） 净利润189.43亿元（同比+57%） 138家公司覆盖全产业链 [6] - 沪市生物医药行业营收2511.09亿元（同比+1%） 净利润318.62亿元（同比+14%） 17款创新药国内获批 20单出海交易总额超264亿美元 [6] 消费与传统产业升级 - 深市家电行业营收5492.38亿元（同比+7.38%） 净利润518.05亿元（同比+13.9%） 境外收入1989.16亿元（同比+13.76%） 沪市家电行业净利润同比增长10% [7] - 深市汽车行业营收9044.7亿元（同比+8.45%） 净利润392.27亿元（同比+1.93%） 境外收入2754.02亿元（同比+17.83%） 沪市汽车营收同比增长6% 新能源汽车销量增近30% [7] - 沪市钢铁行业净利润同比增长235% 机械设备行业净利润同比增长21% 高端产品占比提升 [8] - 深市农林牧渔行业营收5144.2亿元（同比+9.12%） 净利润230.56亿元（同比+199.79%） 牧原股份净利润同比增长1169.77% 温氏股份净利润同比增长159.12% [8] 研发投入与创新 - 深市公司研发投入3529.68亿元 6家公司研发超50亿元 47家公司研发超10亿元 409家公司研发强度超10% [9] - 深市战略性新兴产业研发投入924.62亿元（同比+22.36%） 研发强度6.22%（同比+0.39个百分点） [9] - 沪市实体企业研发投入4326亿元（同比+1%） 科创板研发投入841亿元（同比+6%） 研发强度中位数13% [9] - 恒立液压、纽威股份等通过技术突破实现业绩增长 [10] 出海竞争力提升 - 沪市制造业海外收入1.1万亿元（同比+5%） 民营企业海外收入7400亿元（同比+6%） 占比近七成 [11] - 深市战略性新兴产业境外收入4346.56亿元（同比+23.59%） 占比29.22%（同比+3.61个百分点） [11] - 小商品城、厦门象屿、宁波舟山港等通过多元化市场拓展海外空间 [11] - 华友钴业三元正极材料出口占全国57% 移远通信境外收入同比增长49% [12] 分红与回购 - 沪深两市794家公司中期分红6438.05亿元 深市分红数量同比增18.04% 金额同比增49.51% 沪市分红数量同比增12% 金额同比增5% [12] - 深市公司披露回购计划230单 计划回购金额上限682.07亿元 [13]

9月4日，A股市场整体下跌。 截至收盘，上证指数收报3765.88点，下跌1.25%，深证成指收报12118.7点，下跌2.83%，创业板指收报 2776.25点，下跌4.25%，北证50指数下跌0.8%。A股市场合计成交25822.18亿元，较上一交易日增加 1861.15亿元。 1. A股市场全天主力资金净流出676.8亿元 今日A股市场主力资金开盘净流出88.43亿元，尾盘净流出62.52亿元，全天净流出676.8亿元。 | | | 沪深两市近五日主力资金流向情况(亿元) | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | | | 净流入金额 开盘净流入 尾盘净流入 超大单净买入 | | | 2025-9-4 | -676. 80 | -88. 43 | -62.52 | -393. 14 | | 2025-9-3 | -479.12 | -51.09 | -97. 71 | -202. 78 | | 2025-9-2 | -1196. 85 | -404. 51 | -93.05 | -719.76 | | 2025-9-1 | -364. 22 | -183.6 ...

周五的非农就业数据即将公布，市场屏息以待。渣打银行预测，若新增就业低于4万人，美联储可能大幅降息50个基点。但你知道吗？就在普通投资者还在 猜测数据真假时，机构早已通过量化工具看穿了一切。 一、数据迷雾下的市场真相 本周五的非农就业报告牵动着全球市场的神经。渣打银行全球外汇研究主管Steve Englander指出，若8月新增非农就业人数低于4万人，美联储降息50个基点 的可能性将大幅提升。市场普遍预期新增就业7.5万人，但多位分析师对官方数据的准确性提出质疑。 我注意到一个有趣的现象：失业率看似稳定在4.1%-4.2%，但就业人口比率却持续下滑。这让我想起在清华读书时教授常说的一句话："数据会说谎，但交易 行为不会。" 二、木偶戏背后的牵线人 决定股价走势的从来不是表面的涨跌，而是背后的交易行为。就像木偶戏，观众看到的只是木偶的表演，真正决定剧情走向的是幕后的牵线人。 在A股市场，政策消息、业绩分红这些看似重要的因素，其实都只是摆在明面上的木偶。真正的"王者"是那些掌握资金流向的机构投资者。他们通过精密的 量化工具，早已看穿市场本质。 这只白马股业绩稳定，市盈率不到20倍。机构先是压着股价不动，降低成本后便 ...

发行与募资情况 - 2025年前8个月北交所共12家公司上市，募资总额38亿元[3] - 8月单月5家公司上市，募资额13.3亿元，创2024年以来单月新高[3][19] - 全年募资额预计超越2024年[3][19] 财务质量与规模 - 2025年前8月新上市公司平均营收9.3亿元，归母净利润1.4亿元，毛利率30%[3] - 8月新上市公司平均营收10.7亿元，归母净利润1.0亿元，毛利率19.9%[36] - 新挂牌公司中4家营收超10亿元，3家利润超1亿元[50] 打新收益与热度 - 2025年前8月IPO首日平均收益率328%，较2024年229%显著提升[3] - 8月首日平均收益率290%，环比有所下降[3][24] - 前8月顶格申购预期收益29万元，8月单月为7.55万元[3][31] 资金参与情况 - 2025年前8月平均网上申购资金5787亿元，8月达6774亿元创新高[3][27] - 前8月平均中签率0.044%，8月降至0.0365%[3][27] - 网上申购资金上限前8月平均1319万元，显著高于2023-2024年[3][31] 审核与储备动态 - 2025年前8月共21家公司过会，审核周期约2-4个月[3][42] - 截至8月底170家公司筹备IPO，其中13家已过会未发行[3][46] - 8月新过会5家公司，聚焦工业设备与制造业零部件[3][42] 规则与结构特点 - 北交所打新无市值要求，但需现金全额申购[10] - 与沪深市场相比，资金占用和参与方式存在核心差异[10] - 适合账户中留有数百万至数千万元可用资金的投资者[10]

市场整体表现 - 沪指下跌1.25% [1] - 可交易A股中股价上涨2297只占比42.41% 下跌2990只占比55.21% [1] - 涨停44只 跌停48只 [1] 创新高个股特征 - 20只非次新股收盘价创历史新高 主板9只 创业板1只 [1] - 创新高个股集中于机械设备行业4只 汽车行业3只 电力设备行业2只 [1] - 创新高股今日平均上涨8.76% 涨停包括宏裕包材 天宏锂电 国光连锁 [1] - 创新高股平均股价34.16元 百元以上1只 50-100元2只 [1] - 股价最高为赛力斯148.30元上涨0.43% 其次宏裕包材62.93元 新泉股份58.98元 [1] 资金流向表现 - 创新高股主力资金合计净流入18.37亿元 [2] - 主力净流入前三位：农业银行15.77亿元 新泉股份2.17亿元 邮储银行1.79亿元 [2] - 主力净流出前三位：会稽山1.06亿元 华纬科技3862.88万元 国光连锁3521.43万元 [2] 市值分布特征 - 创新高股平均A股总市值1700.98亿元 平均流通市值1579.01亿元 [2] - 总市值前三：农业银行24007.16亿元 邮储银行6405.26亿元 赛力斯2422.28亿元 [2] - 总市值后二：丰安股份15.19亿元 乐创技术19.71亿元 [2] - 流通市值前三：农业银行24007.16亿元 邮储银行4289.12亿元 赛力斯2239.01亿元 [2] 创新高频次表现 - 农业银行近一个月13次创新高 邮储银行12次 恒盛能源10次 宏裕包材8次 [2]

机构调研概况 - 近一个月共有65家北交所公司获机构调研 [1] - 纳科诺尔最受关注 参与调研机构达114家 [1] - 科隆新材 同惠电子 建邦科技分别有67家 65家 62家机构调研 [1] 机构类型分布 - 券商共调研64家公司 覆盖最广 [1] - 基金调研50家公司 阳光私募调研47家 [1] - 保险调研35家公司 海外机构调研8家 [1] 行业分布特征 - 机械设备行业最集中 有14家公司获调研 [1] - 基础化工行业9家公司 电子行业7家公司 [1] - 覆盖申万17个行业分类 [1] 调研频率与市场表现 - 科隆新材 同力股份 明阳科技均获2次调研 频率最高 [2] - 获调研公司近一个月平均上涨7.63% [2] - 41只股价上涨 海能技术涨52.93% 卓兆点胶涨52.37% 华密新材涨46.38% [2] 流动性指标 - 日均换手率平均值达6.43% [2] - 华密新材换手率13.07% 卓兆点胶12.74% 天工股份12.61% [2] 市值特征 - 北交所全部公司总市值均值33.18亿元 [2] - 获调研公司总市值均值40.78亿元 高于市场平均 [2] - 贝特瑞 天工股份 同力股份市值居前 [2] 重点公司调研数据 - 纳科诺尔收盘价60.30元 期间下跌1.95% 属电力设备行业 [2] - 科隆新材收盘价33.13元 下跌7.72% 属基础化工行业 [2] - 同惠电子收盘价31.30元 上涨25.30% 属机械设备行业 [2] - 海能技术收盘价28.72元 上涨52.93% 属机械设备行业 [2] - 贝特瑞收盘价27.69元 上涨23.95% 属电力设备行业 [3]