Jones Lang LaSalle (JLL) Q4 2024 Earnings Call February 19, 2025 09:00 AM ET Company Participants Brian Hogan - Global Head-Analytics & Insights, Interim Head-Investor RelationsChristian Ulbrich - Chief Executive Officer and PresidentKaren Brennan - Chief Financial OfficerAnthony Paolone - Executive DirectorJulien Blouin - Vice PresidentJade Rahmani - Managing Director Conference Call Participants Stephen Sheldon - Research Analyst - Technology, Media & CommunicationsNick Joseph - Analyst Operator and thank ...

阿里巴巴电商业务整合 - 阿里巴巴集团成立电商事业群，整合淘天集团、国际数字商业集团、1688和闲鱼等国内外电商业务 [1] - 蒋凡担任电商事业群CEO，向集团CEO吴泳铭汇报，强调提升全球化供应链和AI技术应用 [2] - 新电商事业群隶属于阿里巴巴集团，不设独立董事会，淘天和国际数字商业集团将作为业务单元纳入 [2] 拼多多三季度业绩 - 拼多多三季度营收993亿元，同比增长44%，其中在线营销收入493亿元（+24%）、交易服务收入500亿元（+71%） [3] - 营业利润242亿元，销售费用304亿元（占收入比重略增），现金储备首次突破3000亿元 [3] - 管理层预警收入增长放缓不可避免，提及团队能力不足可能错失宏观政策机遇，运营成本高于同行 [3][4] 贝壳三季度业务表现 - 贝壳三季度总交易额（GTV）7368亿元（+12.5%），净收入226亿元（+26.8%），税前利润16.72亿元（同比持平） [5] - 新房交易收入77.26亿元（+31%），二手房收入微降1%至62亿元，连续两季度新房收入超过二手房 [5] - 贝好家明确不做开发商，定位数据驱动型住宅开发服务平台，通过C2M模式收取服务费而非重资产投资 [6] 百度核心业务与AI进展 - 百度核心三季度营收265亿元，净利润75.4亿元（+17%），智能云业务收入9亿元（+11%） [7] - 计划明年初发布新版文心大模型，管理层预计广告业务将随宏观环境改善反弹 [7] 英伟达AI芯片业绩 - 英伟达季度营收351亿美元（+94%），下季度预期收入375亿美元（±2%），Blackwell芯片销售额超预期 [8][9]

市场成交与量化交易 - 两市成交7400亿 缩量明显 主要因日内做T量化交易大幅减少 正常A股成交规模为7000-8000亿 [1] - 市场中位数-1.28% 2024年累计中位数跌幅达17% 小票表现惨淡 资金持续向主板权重股集中 [1] - 上证指数跌0.48% 为大盘指数中表现最佳 [1] 电力行业表现 - 电力板块上涨2.7% 为76个行业中唯一涨幅超1%的板块 [1] - 水电板块集体走强 长江电力、国投电力、川投能源、华能水电、桂冠电力等连续创新高 [1] - 水电发电成本仅0.15元/度 其中人工运营成本0.057元 净成本0.093元 盈利优势显著 [1] - 李嘉诚旗下电能实业在港股市场表现突出 成为少数仍有盈利的港股标的 [1] 房地产行业动态 - 房地产服务板块暴跌5% 国证地产指数跌2.5% 尽管上海松绑政策出台 市场反应冷淡 [3] - 广州首套利率15% 深圳20% 利率下调至3.4-3.5% 但市场对政策宽松已显麻木 [3] - 行业限购政策被认为已无必要 市场关注度转向实际成交而非政策细节 [3] 其他行业与公司事件 - 武汉金凰珠宝案宣判 涉及80吨假黄金质押融资200亿 资金主要用于收购三环集团99%股份 [3] - 4月国内手机出货量2407万部 同比增28.8% 主要因去年低基数及消费电子复苏 [3] - 高善文研究报告暗示经济放缓后利率长期下行趋势 建议借鉴日本企业出海经验应对通缩 [3] - 英伟达股价再涨5% 市值距苹果不足10% 单日交易额达800亿美元 相当于3/4个A股成交规模 [3]