回购基本情况 - 公司于2024年11月11日通过董事会决议，计划使用自有资金及专项贷款资金通过二级市场集中竞价交易回购股份，用于员工持股或股权激励计划 [2] - 回购资金总额不低于人民币（未披露具体下限），实施期限为董事会审议通过后12个月内 [2] - 相关公告发布于《中国证券报》《证券时报》等媒体及巨潮资讯网，公告编号为2024-105和2024-106 [2][3] 2024年度权益分派实施情况 - 权益分派方案为每10股派发现金红利1.3元（含税），不送红股或转增股本 [3] - 股权登记日为2025年6月10日，除权除息日为2025年6月11日 [3] - 因回购股份不参与分红，每股现金红利调整为0.1294727元/股（现金分红总额/总股本） [6] - 除权除息价格计算公式为：股权登记日收盘价-0.1294727元/股 [6] 回购股份价格上限调整 - 根据回购方案规定，因权益分派实施需调整回购价格上限 [6] - 自2025年6月11日起，回购价格上限从7元/股下调至6.87元/股（调整前上限-每股现金红利） [6] 其他事项说明 - 除价格上限调整外，回购计划其他条款保持不变 [6] - 公司将依法履行信息披露义务 [6][7]

公司发展阶段 - 1995 - 2005 年，主业以交流异步电机、直流无刷/有刷电机为核心产品，应用于暖通、家电、汽车等领域，建立微特电机研发体系，奠定定制开发能力 [1] - 2005 - 2025 年，布局“电机 +”战略转型，新增磁耦合泵、精密减速与传动、控制组件及软件系统，提供模块化解决方案和开发集成智能化无刷直流电机，国内覆盖 20 多个省市，出口欧美亚等 30 多个国家 [1] - 2025 年，产品布局往智能产业延伸，合资公司切入工业机器人及人形机器人关节运动模组及相关系统、软件的研发、生产和销售赛道，扩大智能化、信息化产品比例，向系统集成与全球化研发转型 [1][2] 2024 年主营收入构成 - 电机类产品占比 46.82%，主要是直流无刷/有刷电机、交流异步电机，应用于工业设备、新能源汽车等领域 [2] - 风机类产品占比 50.26%，主要是交流外转子、无刷风机，应用于数据中心、风电设备、新能源汽车热管理系统等领域 [2] - 智能化组件及其他占比 2.92%，包括驱动器总成、各类部件、集群控制系统等新兴业务 [2] 未来发展趋势 - 随着新能源汽车市场扩大和热管理需求提升，热管理系统产品有望拓展市场份额 [2] - 随着 5G 等通信技术发展，通信基站和数据中心建设和升级需求持续，有望在通信领域拓展业务 [2] - 随着机器人行业快速发展，该领域产品有望成为未来重要业务增长点 [2] - 汽车电子、健康医疗是业务重要增长点 [2]

公司上市进展 - 三协电机首发申请获北交所上市委会议通过，拟在北交所上市 [1] - 本次发行保荐机构为东北证券股份有限公司 [1] 主营业务与募资用途 - 公司主营业务为控制类电机的研发、制造、销售 [1] - 募集资金拟投资于三协绿色节能智控电机扩产项目、研发中心建设项目、补充流动资金 [1] 财务表现 - 2022年—2024年公司营业收入分别为2.87亿元、3.62亿元、4.20亿元，净利润分别为2697.63万元、4864.08万元、5633.50万元 [1] - 2024年公司营业收入增长16.05%，净利润同比增长15.82% [1] 主要财务指标 - 2024年营业收入42006.27万元，归属母公司股东的净利润5633.50万元，扣非净利润5292.90万元 [1] - 2024年基本每股收益1.0600元，稀释每股收益1.0600元，加权平均净资产收益率22.28% [1] - 2024年经营活动产生的现金流量净额6113.62万元 [1]

三协电机IPO过会情况 - 三协电机符合发行条件、上市条件和信息披露要求，成功通过北交所上市委员会审议 [1] - 上市委员会问询重点包括雷赛智能入股原因及销售价格公允性，以及与诺伊特销售的真实性及合理性 [1] 三协电机业务及财务数据 - 公司主营业务为控制类电机的研发、制造和销售，产品包括步进电机、伺服电机和无刷电机及配套产品 [2] - 2022年至2024年营业收入分别为2.87亿元、3.62亿元、4.20亿元，归母净利润分别为2697.63万元、4864.08万元、5633.50万元 [2] - 2025年1-3月营业收入为12172.94万元，同比增长28.94%，扣非归母净利润为1678.13万元，同比增长18.78% [2] - 本次IPO拟募集1.59亿元，用于扩产项目、研发中心建设和补充流动资金 [2] 雷赛智能关联交易及监管关注点 - 雷赛智能既是公司客户又是供应商，且持有公司9%股份，多重身份引发交易公允性质疑 [2][3] - 2022年雷赛智能入股后，公司对其销售均价显著上涨，交易额同比增长超三倍 [3] - 2022年至2024年公司对雷赛智能及其子公司销售收入分别为4311.76万元、5088.88万元、6653.55万元，占营收比例分别为15.02%、14.06%、15.84% [3] - 上市委员会要求说明销售价格变动趋势是否与其他客户一致，以及业绩增长的可持续性 [3] 其他客户合作情况 - 上市委员会要求说明与诺伊特、汉普斯、合肥波林的合作模式及是否存在关联关系 [3] - 需解释与诺伊特多种合作模式并存的原因及合理性，以及2024年新增合作模式对业绩的影响 [3] 北交所IPO市场动态 - 5月北交所受理IPO企业10家，占三大交易所总量的近70%，成为最活跃板块 [4] - 截至5月31日，北交所在审企业共102家，其中问询阶段76家，提交注册8家，注册生效3家 [4] - 市场人士指出北交所申报企业业绩亮眼，盈利能力提升，细分龙头和创新企业增多，为二级市场提供更优质标的 [5]

公司IPO进展 - 常州三协电机股份有限公司IPO申请于6月9日获得北交所上市委审核通过 [1] - 保荐机构为东北证券 律师事务所为北京国枫 审计机构为天健 [3] 主营业务与产品 - 公司主营业务为研发、制造并销售控制类电机 主要产品包括步进电机、伺服电机和无刷电机及配套产品 [3][4] - 公司为高新技术企业 前身成立于2002年11月 2018年9月改制为股份有限公司 [4] - 截至2024年末 公司拥有6家控股子公司、1家参股公司和2家孙公司 员工总数367人 [4] 股权结构 - 控股股东盛祎直接持有62.97%股份 共同实际控制人盛祎、朱绶青夫妇合计控制82.46%股份 [3][5] - 盛祎自2002年起担任公司总经理 股份公司成立后任董事长 [5] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为28,714.76万元、36,195.94万元和42,006.27万元 呈持续增长态势 [3][6] - 同期扣非归母净利润分别为2,516.50万元、4,826.76万元和5,292.90万元 盈利能力显著提升 [3][6] 上市委关注问题 - 要求说明对雷赛智能销售价格的公允性 以及业绩增长与雷赛智能入股的关联性 [7] - 需解释与诺伊特等贸易商的合作模式合理性 以及新增合作模式对业绩的影响 [7]

公司业务介绍 - 公司董事会秘书介绍公司发展历程、三大产业布局、2024 年各业务板块发展情况及全球产业布局 [2] BHM 事业部情况 2024 年营收情况 - 2024 年 BHM 事业部营收 70.11 亿元，同比增长 13.88%，产销量突破 7000 万台，客户涵盖全球暖通行业主要品牌 [2] 业务增长来源 - 国内抓住国家能效升级和补贴政策机遇，凭借产品优势使业务订单量增长；国外一是深化挖掘存量市场，二是拓展新市场与新客户 [2][3] 未来业绩驱动因素 - 深耕现有核心业务，优化产品结构，拓展国内外市场；开展数智化管理，推进“以机代人”等项目；拓展新应用场景和客户，发力新能源领域 [4] 新能源汽车动力总成系统业务情况 2024 年营收下降原因 - 行业竞争激烈，公司聚焦核心客户，受配套车型销量未达预期和新增定点产品量产周期长等因素影响 [4][5][6] 市场拓展成果 - 2024 年新增国内外新能源汽车电驱动总成量产新项目定点 30 余项，将保障未来销售增长 [6] 全球化布局 - 推进泰国和摩洛哥新生产基地建设，促进海外新能源汽车电驱动业务发展 [6] 下游客户 - 乘用车客户包括北汽、长安等；商用车客户包括福田欧辉、江淮等 [7] 公司产能情况 目前产能 - 具备年产超 8000 万台套建筑通风及家居电器电机、800 万台车辆旋转电器、100 万台套新能源汽车动力总成系统以及 3000 套氢燃料电池系统的生产能力 [8] 未来规划 - 在建工厂（重庆、泰国、摩洛哥）陆续投产将提升产能，根据国际贸易政策动态优化全球产能配置 [8][9]

三协电机上市进程及关联交易问题 - 北交所将于2025年6月9日审议三协电机上市申请 公司已完成两轮审核问询但关联交易问题持续引发质疑 [1] - 公司成立于2002年11月 2018年完成股改 2022年2月新三板挂牌 2023年5月进入创新层 同年12月IPO获受理 [1] 公司财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为2.87亿元 3.62亿元 4.20亿元 净利润分别为2704万元 4871万元 5636万元 [3] - 综合毛利率从2022年22.31%提升至2023年28.47% 增长6.16个百分点 2024年略降至28.00% [3] - 2023年现金分红1500.92万元 实控人夫妇获1237.66万元 同年新增1010.10万元短期借贷 [14] 客户集中度与关联交易 - 前五大客户稳定为大华股份 大豪科技 合肥波林 雷赛智能 汉普斯 雷赛智能常年为第一大客户 [3] - 2021-2024年对雷赛智能销售额从1285万元增至6653万元 占比从4.56%持续提升 [4] - 2022年雷赛智能通过稳正景明入股三协电机 间接持股8.98% 入股当年销售额同比增长超3倍 [4] - 2022年产品均价显著上涨 步进电机涨13.73%至49.2元/台 无刷电机涨133.51%至314.19元/台 [4] 汉普斯交易异常 - 汉普斯既是客户又是供应商 2022-2024年销售金额2524万元 2910万元 2251万元 [7] - 同期采购金额从1.78万元暴增至1164万元 解释为向中信博转售有刷电机 [7] - 转售产品毛利率仅3.65%和2.68% 远低于行业水平 形成"三协→汉普斯→三协→中信博"闭环 [8] - 汉普斯董事王洪波同时是三协电机股东 出资130万元持股32.50% [10][12][13] 实控人情况 - 实控人盛祎夫妇合计持股82.46% 其中盛祎直接持股62.97% 朱绶青持股19.49% [14] - 盛祎1973年生 有宝马集团十年工作经验 2002年创办三协电机 [14] - 朱绶青为中学教师 曾担任公司董事 非全职管理者 [14]

文 | 张冰冰 「国奥科技」基于新型多自由度电机理论，设计了全新的技术方案。传统电机一个动子加一个定子，只能做旋转或直线一个维度的运动，「国奥科 技」电机一个动子可以做双轴运动，既可以旋转，又可以直线运动。"当直线和旋转运动同时在一个电机中实现时，我们的执行精度就会更高。而 且我们没有任何机械传动，机械连接全部采用直驱的传动方式，通过磁场变化来控制运动的速度、节拍、力。"李思阳总结道。 编辑 | 阿至 36氪获悉，国奥科技（深圳）有限公司（以下简称「国奥科技」）近日宣布完成数千万元A轮融资，本轮融资由深创投投资，资金将主要用于扩大 产能，以及加速高端半导体、汽车、机器人等领域的产品研发。 「国奥科技」成立于2018年，是一家专注于多自由度精密电机研发与制造的高科技企业，致力于为半导体设备、精密自动化等领域提供高精度运动 控制解决方案，2024年获评为深圳市专精特新中小企业。 「国奥科技」自主研发的"一体式直线旋转电机"可实现二自由度微纳米定位，软着陆功能，精准力控达±0.01N，可应用于半导体先进封装、高精度 量测、3C、光声电精密贴装、协作及人形机器人等领域，多款产品已被半导体、3C头部厂商采用。 一、抓住 ...

公司动态 - 公司旗下控股子公司湘电智慧与欧洲某知名钢铁企业签订超1000万元人民币订单，为其定制供应高效节能装备 [2] - 湘电智慧是公司在智慧能源领域的重要布局，承担高效节能产品、智慧储能产品的投融资与市场推广职能 [2] - 2024年该公司首个EPC合同能源管理项目签约落地，并与海外企业签订经销合同，加速推进国际化战略 [2] 技术优势 - 公司高效节能电机产品较传统电机节能效果提升20%至30%，能够大幅降低客户能耗成本 [3] - 公司在电机能效提升与系统集成领域取得多项成果，产品性能卓越且质量可靠 [3] - 节能电机支持多种通信协议，集成传感器实现实时数据采集，具备远程故障诊断和短信报警功能 [3] 国际市场 - 欧洲钢铁企业加速升级原有设备，倾向于采购IE4超高效率或更高等级的电机 [3] - 欧洲市场对节能电机有严格要求，包括低功耗、高效率、智慧化和自动化等功能性指标 [3] - 公司通过亮相德国汉诺威工业博览会等国际平台，提升品牌国际影响力 [3] - 公司业务范围覆盖亚洲、非洲、美洲、大洋洲等多个地区 [3] 运营模式 - 公司采用直销项目与经销商网络协同的多元化运营模式，构建灵活高效的市场渠道体系 [3]

公司概况 - 常州三协电机股份有限公司即将在北交所上市，保荐机构为东北证券，距离登陆资本市场仅一步之遥 [1] - 公司为高新技术企业，主营控制类电机（步进电机、伺服电机、无刷电机）及配套产品，应用于安防、纺织、光伏、半导体、3C、汽车、机器人、医疗、智能物流等行业 [1] - 核心客户包括海康威视、大华股份、雷赛智能等知名企业 [1] 股权结构 - 实际控制人盛祎、朱绶青夫妻合计持股82.46%，其中盛祎持股62.97%并兼任董事长、总经理，对公司战略及经营拥有绝对话语权 [3][4][6] - 股东中高管及职工占比高，前十股东包括销售总监盛松（0.39%）、财务总监薛小丽（0.39%）、技术总监倪进宽（0.39%）等 [5][6] - 2022年8月通过定增引入稳正景明（雷赛智能控制，持股9.16%）和长泽创投（4.61%），募集资金2374.4万元 [6][7] 募投项目 - 拟募资1.59亿元，其中1.15亿元用于扩产项目（新增488万台电机产能），3162.88万元用于研发中心建设，1200万元补充流动资金 [8][9][10] - 扩产项目达产后预计新增步进电机410万台/年、无刷电机8万台/年、伺服电机70万台/年 [10] 经营数据 - 2021-2024年营收复合增长率21.5%，2024年达4.2亿元；归母净利润从0.26亿元增至0.56亿元 [17] - 毛利率逆势上升：2022-2024年分别为22.31%、28.47%、28%，高于同行均值（23.93%-25.77%）[17][19] - 境内毛利率28.25%（2024年），超过鸣志电器（27.88%）、科力尔（18.25%）等可比公司 [19][20] 产能与研发 - 2024年产能利用率显著下滑：步进电机74.85%（2021年94.49%）、无刷电机66.56%（2021年89.07%）、伺服电机36.61%（2021年118.59%）[10][12][13] - 研发费用率行业垫底：2024年3.58%，远低于同行均值5.4%（鸣志电器10%）[13][14][15] 客户关系 - 雷赛智能通过稳正景明入股后成为第一大客户，销售额从2021年1285.83万元激增至2024年6653.55万元，占营收比重显著提升 [21][22][23] - 向雷赛智能销售的42系步进电机单价（37.32元/台）高于百翔科技（28.13元/台），公司解释为定制化生产差异 [24] 财务操作 - 2023年分红1500.92万元（占2022年净利润55.5%），同期却募资1200万元补流，被质疑合理性 [15][16][17] - 2022-2023年两次定增共募资4113.72万元用于流动资金补充 [7][16]