公司基本情况 - 公司股票简称为建元信托，股票代码为600816，在上海证券交易所上市，曾用简称包括ST建元、ST安信、*ST安信、安信信托、鞍山信托 [1] - 公司总资产为251.19亿元，较上年度末增长5.20% [1] - 归属于上市公司股东的净资产为149,734,198.32元 [1] - 营业总收入为80,985,749.89元，同比增长84.89% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为35,541,994.56元，同比增长13.36% [1] - 基本每股收益为0.0036元/股，同比增长13.89% [1] 股东情况 - 截至报告期末，公司股东总数为86,323户，无表决权恢复的优先股股东 [2] - 前10名股东中，上海砥安投资管理有限公司为第一大股东，持股比例为24.76%，持有2,475,920,000股，其中411,485,483股被质押或冻结 [2] - 中国信托业保障基金有限责任公司、中国银行股份有限公司、四川信托有限公司等为主要股东，持股比例分别为2.75%、1.61%、1.46%等 [2] - 公司未知上述股东是否存在关联关系及一致行动的情况 [2] 经营情况 - 报告期内未披露经营情况的重大变化或对未来经营有重大影响的事项 [3]

董事会决议 - 公司第九届董事会第二十八次会议于2025年8月12日以现场结合视频方式召开，会议由董事长秦怿主持，会议程序符合《公司法》及《公司章程》规定 [2] - 会议审议通过《公司2025年半年度报告全文及摘要》，相关内容已在上交所网站披露，且经董事会风险控制与审计委员会第二十次会议前置审议 [2] - 所有议案表决结果均为8票同意、0票反对、0票弃权，包括半年度报告、恢复计划更新、涉诉事宜办理、风险偏好制定及稽核审计报告五项议案 [2][3] 公司治理动态 - 公司更新《恢复计划》与《处置计划建议》，强化风险应对机制 [3] - 管理层获授权办理涉诉相关事宜，显示公司正处理法律纠纷事项 [3] - 制定《风险偏好陈述及指标》，进一步规范风险管理框架，该议案已通过董事会专门委员会审议 [3] 财务与审计 - 2025年上半年稽核审计工作报告获董事会批准，内容涉及内部控制和合规性审查 [3] - 半年度报告经全体董事及高管书面确认，审计委员会前置审议体现财务流程合规性 [2][3] 文件披露 - 半年度报告全文及摘要同步披露于上海证券交易所官网，确保信息透明度 [2] - 备查文件未具体列明，但公告提及所有议案均留存正式记录 [3]

公司公告 - 建元信托股份有限公司第九届监事会第十九次会议于2025年8月1日以电子邮件方式召开，应出席监事3名，实际出席3名，会议由监事会主席徐立军主持 [2] - 会议审议通过《公司2025年半年度报告全文及摘要》，内容已披露于上海证券交易所网站 [2] - 监事会认为半年度报告编制程序合法合规，内容真实准确完整地反映了公司经营状况和成果 [2] - 全体监事对报告签署书面确认意见，表决结果为3票同意、0票反对、0票弃权 [3] 会议程序 - 会议召集召开程序符合《公司法》及《公司章程》规定，决议合法有效 [2]

会议安排 - 会议召开时间为2025年8月22日（星期五）下午15:00-16:00 [1][3][4] - 会议召开地点为上海证券交易所上证路演中心（网址：https://roadshow.sseinfo.com/） [3][4] - 会议召开方式为上证路演中心网络互动 [1][3] 参会人员 - 公司董事长秦怿先生将参会 [1] - 公司总经理曾旭先生将参会 [1] - 公司副总经理兼董事会秘书王岗先生将参会 [1] - 公司财务总监丛树峰先生将参会 [1] - 公司独立董事郭永清先生将参会 [1] 投资者参与方式 - 投资者可在会议时间通过互联网登录上证路演中心在线参与 [1][3] - 投资者可在2025年8月15日至8月21日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱600816@j-yuantrust.com提交问题 [2][3] - 会议召开后投资者可通过上证路演中心查看会议情况及主要内容 [2] 其他信息 - 公司已于2025年8月13日发布相关公告 [1] - 联系人部门为董监事会办公室，联系电话021-63410710，邮箱600816@j-yuantrust.com [2]

资产管理信托市场概况 - 7月资产管理信托发行数量环比下降13.85%，已披露发行规模环比下降23.97% [1] - 成立市场呈现数量显著上升（未披露具体百分比）、规模明显下降趋势 [1] - 非标金融类产品成立规模减少83.09亿元，基础产业类产品成立规模增加72.46亿元（环比增长近30%） [1][4] 标品信托表现 - 标品信托发行1491款，环比增加141款（+10.44%），但已披露发行规模环比下降1.53% [2] - 成立数量环比增加195款（+17.55%），已披露成立规模环比微降0.09% [2] - TOF类信托成立数量达481款（环比+121款，+33.62%），成立规模85.61亿元（环比+16.90%） [2] 产品业绩基准 - 固收类产品平均业绩比较基准2.89%（环比+0.03个百分点），混合类产品3.78%（环比-0.49个百分点） [3] - 固收类基准趋稳，债市收益率短期上行；混合类基准下行因长期利率走低及底层资产收益逼近历史低位 [3] 非标信托结构变化 - 非标金融类产品成立规模环比下降30%，主因信贷资产收益权转让业务供给下滑 [4][5] - 工商企业类产品成立规模环比下降近70%，与制造业PMI跌至49.3%及企业融资需求减弱相关 [5] - 基础产业类产品平均预期收益率5.32%（环比+0.06个百分点），政信业务向中西部扩张 [4][5][6] 货币政策与市场影响 - 7月货币政策宽松预期退潮，资金利率中枢抬升，非标信托平均收益率回升至5.18%（环比+0.11个百分点） [5][6] - 中西部地区政信项目增加（如陕西、湖南），推升政信项目平均预期收益 [6]

信托登记新规核心内容 - 中信登发布《中国信托登记有限责任公司信托登记业务指南（版本 V3 0）》，新规将于2025年9月1日起执行 [1] - 新规要求资产管理信托落实组合投资要求，不得开展实质为单一融资方提供融资的信托业务 [1][3] - 新规从登记源头限制单一标的非标信托业务，倒逼信托公司调整业务结构 [1] 单一融资方业务限制 - 信托公司融资类非标产品多以单一融资方为主，存在风险分散短板 [2] - 新规在产品名称、委托人及财产来源、交易结构等方面做出明确填报要求 [2] - 产品名称不得含有"保本""稳赢""安全"等误导性字样 [2] - 以不动产或股权作为信托财产的，需补充详细信息 [2] 组合投资要求 - 资产管理信托需落实组合投资，不得为单一融资方提供融资 [3] - 信托资金通过特殊目的载体间接投资的，需完整披露交易链条和底层资产信息 [3] - 底层资产属于贷款、非标债权等的，需明确募集资金用途 [4] - 单只集合资金信托计划中单一资产占比不得超过25% [6] 监管背景与行业影响 - 2023年7月原银保监会已下发文件要求非标类资产管理信托进行组合投资 [6] - 2024年监管部门通过窗口指导持续强调组合投资要求 [6] - 组合投资模式对信托公司投研能力和风控体系提出更高要求 [3][7] - 行业面临"非标+非标"和"非标+标品"两种组合投资模式的挑战 [7] 行业转型机遇 - 组合投资模式推动信托公司业务升级和核心竞争力提升 [8] - 有利于优化行业结构，提高专业水平和抗风险能力 [8] - 推动信托业向规范、健康、可持续方向发展，回归本源 [8]

信托登记新规核心内容 - 中信登发布《信托登记业务指南V3.0》，明确要求资产管理信托需落实组合投资，禁止实质为单一融资方提供融资的业务[2] - 新规从登记源头限制单一非标信托业务，倒逼信托公司调整业务结构，推动行业回归信托本源[2] - 预登记审查标准将于2025年9月1日起执行[2] 单一融资方业务限制细节 - 信托产品名称不得含"保本""稳赢"等误导性字样，使用"货币""现金"等需参照现金管理类产品规定[3] - 以不动产或股权作为信托财产的，需补充详细资产信息（如坐落位置、企业全称等）[3] - 底层资产需披露类型、分布、期限及交易对手信息，禁止单一融资方业务[4] 组合投资要求与行业影响 - 非标类资产管理信托需组合投资，单只集合资金信托计划中单一资产占比不得超过25%[6] - 信托公司需同时对接多个融资主体，对投研能力和风控体系提出更高要求[4][6] - 监管部门2023年已通过《指导口径》明确组合投资要求，2024年窗口指导进一步强化[6] 业务转型挑战与机遇 - 组合投资模式复杂，涉及"非标+非标"或"非标+标品"组合，受区域、行业、期限匹配等因素制约[8] - 标品组合投资受限于信托公司投研能力和产品估值问题[8] - 新规推动行业优化结构，提升专业水平和抗风险能力，助力回归信托本源[9] 监管政策延续性 - 中信登文件从登记准入环节完成规范收紧，与前期监管要求形成闭环[7] - 存量不符合要求的产品给予过渡期整改[6]

财务业绩 - 2025年半年度归属于上市公司股东的净利润为4028.97万元 [2] - 净利润同比增长13.36% [2]

公司治理进展 - 建元信托第九届监事会第十九次会议于8月12日晚间召开 [2] - 会议审议通过《公司2025年半年度报告全文及摘要》 [2]

财务表现 - 报告期营业总收入1.5亿元 同比增长84.89% [1] - 归属于上市公司股东的净利润4028.97万元 同比增长13.36% [1] - 基本每股收益0.0041元 [1] 盈利质量 - 扣除非经常性损益后净利润6751.96万元 同比增长9.67% [1]