核心交易事件 - 公司拟以0元价格向江西饶信新能材料有限公司出售三家全资子公司100%股权 包括绿康玉山胶膜材料有限公司 绿康海宁胶膜材料有限公司和绿康新能上海进出口贸易有限公司[1] - 深交所对交易评估作价合理性及公允性提出问询 市场对决策能力和未来发展方向表示担忧[2] - 公司声称交易对价0元高于三家公司合计评估值 不存在损害上市公司和中小股东利益情形[2] 标的公司财务表现 - 绿康玉山2022年亏损1493.63万元 2023年亏损扩大至5591.78万元 2024年亏损进一步增至20325.36万元[1] - 截至去年底三家公司合计账面价值为-10005.08万元[1] - 绿康海宁投入约2.9亿元建设年产8亿平方米光伏胶膜项目 40条生产线已暂停[2] 历史收购背景 - 2023年1月公司以9500万元现金收购绿康玉山 意图进入光伏胶膜行业[1] - 收购时光伏行业处于迅猛发展阶段 绿康玉山与晶科能源存在稳定合作且具技术优势[1] 市场反应与公司应对 - 需要详细披露评估依据 解释绿康玉山估值从9500万元降至0元的原因[3] - 需确保交易过程公开透明 避免利益冲突并加强内部控制[3] - 应向投资者阐明交易战略意义 展示如何通过剥离亏损资产提升市场竞争力[3]

行业政策导向 - 国家能源局以更大力度推动新能源更大规模、更高质量发展 [1] - 推动新能源从单一电力消纳向多能综合利用转变 [1] - 以高效发展为驱动，稳固增强高质量发展内生动力 [1] 新能源装机与发电量 - 截至今年8月底，全国风电、太阳能发电总装机突破16.9亿千瓦，达到"十三五"末3倍以上 [1] - 风电和太阳能贡献了"十四五"以来80%的新增电力装机 [1] - 风光发电量占比以年均提高2.2个百分点的速度稳步攀升 [1] 产业发展与挑战 - 拓展新能源非电利用途径以缓解电网消纳压力、破解新能源电力消纳瓶颈 [1] - 加快破解产业链上下游阶段性供需失衡矛盾 [1] - 专项整治光伏产业"内卷式"竞争，推动光伏等产业提质升级 [1] 技术创新与市场竞争力 - 以技术创新持续驱动降本增效，有序推动老旧电站改造升级，提升运营效率 [1] - 主动增强新能源可靠出力水平和系统适配性，提升新能源电站参与电力市场竞争的能力 [1] - 促进新能源发电及相关产业有序竞争和良性健康发展 [1]

9月24日，国内期市有色金属板块多数飘红。其中，多晶硅期货呈现震荡上行走势，截至发稿主力合约 大幅走高2.12%，报51235.0元/吨。 基本面来看，中财期货指出，9月份内蒙和青海地区存在减产预期，不过部分二三线企业出现复工动 作，9月份多晶硅产量环比或小幅下降。上周多晶硅周度产量环比小幅增加，整体仍维持高位。 需求端看，瑞达期货（002961）分析称，硅片价格小幅上行，部分企业提价，但下游观望浓厚。终端需 求疲软影响逐渐显现，从整体产业链来看，光伏产业链报价虽小幅上调，但市场供强需弱的格局没有改 变，终端成交压力较大，后续预计价格走弱，对多晶硅的需求形成一定抑制。 库存方面，近期多晶硅库存小幅波动，前期提货较多，库存有所下行。近期市场成交量有所减少，库存 变动放缓。 展望后市，东海期货表示，近期多晶硅、硅片、电池片现货价格涨价，政策预期强仍存，短期预计高位 震荡，关注现货价格支撑。 ...

2025.09. 24 本文字数：2421，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 祝嫣然 继7月全社会用电量首次突破万亿千瓦时后，8月用电量再度创下新高，连续两个月突破万亿。 国家能源局最新数据显示，8月份全社会用电量10154亿千瓦时，同比增长5.0%。其中全国制造业用 电量同比增长5.5%，是今年以来月度最高增速。1-8月，全社会用电量累计68788亿千瓦时，同比增 长4.6%。 中国电力企业联合会统计与数智部副主任蒋德斌分析，全国全社会用电量规模的高企，一方面与夏季 高温天气直接相关。另一方面，在国家"两新""两重"以及"反内卷"稳工业增长等一系列政策拉动下， 宏观经济保持回暖态势，各行业产能持续释放。 今年夏季我国电力负荷不断创新高，但电力基本保持平稳运行，充分反映出能源供应保障能力与韧性 已经达到较高水平。国家能源局局长王宏志24日在《学习时报》发表署名文章指出，"十五五"是我国 如期实现碳达峰目标的决胜期，在全国能源电力消费总量保持较高速度增长的情况下，保安全、促转 型任务艰巨，要持续扩大新能源供给，稳步提升新能源电量占比，统筹就地消纳和外送消纳，加快推 动第二、第三批大型风电光伏基地建设。 新 ...

9月23日，和襄高速公路交能融合项目正式开工。值得一提的是，该项目是安徽省首个规模化高速路域 光伏工程，也是首条实现与主体高速"同步设计、同步建设、同步投运"的"三同步"全路域交能融合项 目。 项目规划总装机容量约8.524兆瓦，预计年均发电量约为848万千瓦时，年减排二氧化碳约4170吨，节约 标准煤约2586吨。项目正式开工标志着中国能建葛洲坝交投公司正式开启"交能融合2.0时代"。 项目由中国能建葛洲坝交投公司投资建设，将打造智能微电网系统，构建高效、稳定、绿色的供配电新 体系，能够实现对能源的精准调控与高效分配，根据高速公路不同区域、不同时段的用电需求，智能调 配电力资源，确保电力供应的可靠性与稳定性。可将白昼服务区的高峰用电、夜间隧道的持续照明，以 及沿线通信设备的稳定供电，通过智能算法实现电力资源最优调配，显著提升能源利用效率，降低传统 能源消耗。 此外，针对隧道口复杂地形，项目创新构建"隧道口光伏廊道"交能融合场景，将光伏组件与隧道周边环 境深度适配巧妙结合，在保障通行安全的基础上，高效盘活隧道口闲置空间开展光伏发电。 ...

监管处罚 - 公司及多名责任人被北京证监局采取责令改正措施 [2] - 上交所对公司及相关负责人予以监管警示 [5] 财务违规 - 园林业务收入成本确认不准确导致2022年年报和2023年半年报、年报信息披露不准确 [4] - 子公司将8750万元对外借款视为工程预付款未向管理层报告 [4] 内部控制缺陷 - 对外借款未履行审议程序并及时披露 [4] - 新增光伏业务板块内部控制执行不到位涉及多个管理环节存在缺陷 [4] 财务表现 - 2025年上半年实现营收3.07亿元 [5] - 2025年上半年归母净亏损9634万元 [5] 责任认定 - 回全福作为时任董事长兼总经理对违规行为负有主要责任 [5] - 吴君作为时任董事长对违规行为负有主要责任 [5] - 高飞作为时任总经理对违规行为负有主要责任 [5] - 张永胜作为时任财务总监对违规行为负有主要责任 [5] - 姚麒作为时任财务总监对违规行为负有主要责任 [5] 整改要求 - 被要求采取有效措施对违规事项进行整改 [5] - 需就信息披露及规范运作中的合规隐患进行深入排查并制定防范措施 [5]

华安证券指出，光伏行业上游价格持续上行，近期硅料价格再上涨带动成本端压力显著抬升，硅片价格 延续上行趋势，而电池片与组件价格整体保持稳定，海外需求稳健形成共振。从供需看，受新能源上网 电价市场化政策影响，国内光伏531抢装后市场预期下半年终端组件需求下降，但三季度末海外需求环 比修复；供给侧国内行业自律行为持续进行，效果有待观察。企业盈利方面，二季度主产业链公司或仍 处于负毛利率状态，大部分环节仍未脱离亏损现金成本，预计三季度开始盈利修复。 光伏50ETF（159864）跟踪的是光伏产业指数（931151），该指数从市场中选取涉及太阳能光伏发电相 关业务的上市公司证券作为指数样本，覆盖从上游材料、中游制造到下游应用的全产业链。成分股具备 高成长性和技术领先性，旨在反映中国光伏行业上市公司证券的整体表现和发展趋势。 没有股票账户的投资者可关注国泰中证光伏产业ETF发起联接A（013601），国泰中证光伏产业ETF发 起联接C（013602）。 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示 未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数 ...

全球首个2000伏特光伏实证认证基地 - 全球首个2000伏特光伏实证认证基地在海南文昌揭牌 由大唐海南能源开发有限公司建设运营 具备全周期数据采集与系统化性能评估能力 [1] - 基地将开展高温高湿 高盐雾典型气候环境下光伏产品的长期可靠性验证 实时监测发电性能 辐照度等20余项参数 [1] - 实证基地为光伏组件 逆变器 支架等关键设备提供科学户外运行数据 支撑产品选型 技术迭代与投资决策 [1] 2000伏特光伏技术发展现状 - 2000伏特光伏技术是未来大型地面电站发展方向 较传统1500伏特系统减少电缆用量 降低度电成本 [1] - 当前产业面临高电压技术推广缺乏统一标准体系问题 长期运行稳定性 极端环境适应性及设备兼容性需权威实证支撑 [1] - 该技术突破标志着我国在高电压等级光伏实证领域实现重大突破 推动光伏产业从量扩张转向质升级 [1] 企业战略与行业意义 - 大唐海南公司将依托海南清洁能源布局优势 深化实证基地与示范项目协同 [2] - 光伏实证是打通实验室理论与电站实际价值的关键桥梁 光伏产业是实现双碳目标的关键力量 [2] - 推动2000伏特系统在高温高湿 高盐雾环境下的安全可靠应用 [2]

山东新能源机制电价竞价结果 - 风电机制电价中标价格为0.319元/千瓦时 光伏机制电价中标价格为0.225元/千瓦时 光伏价格较风电低近0.1元/千瓦时 [1][2] - 风电竞价上下限为0.094-0.35元/千瓦时 光伏竞价上下限为0.123-0.35元/千瓦时 [1][2] - 总机制电量规模94.67亿千瓦时 风电机制电量81.73亿千瓦时（占比86%） 光伏机制电量12.94亿千瓦时（占比14%） [2][7] 光伏竞价结果影响分析 - 光伏机制电价0.225元/千瓦时远低于预期 行业认为该价格可能导致项目亏损 [1][4] - 未中标机制电量的光伏项目需进入市场化交易 2025年1-6月山东光伏现货市场均价仅0.06元/千瓦时 [3] - 2025年4月山东某光伏项目实际发电容量不足10兆瓦 远低于148兆瓦的理论容量 呈现量价齐跌趋势 [4] 分布式光伏面临严峻挑战 - 分布式光伏仅获得46兆瓦机制电量 占总量1.265吉瓦的3.6% 远低于集中式光伏的1219兆瓦 [5] - 新增工商业分布式光伏被排除在机制电价范围外 余电上网部分需参与市场交易 [5] - 户用光伏累计并网容量达2878.2万千瓦 但难以参与机制电价竞价和市场聚合交易 [6] 机制电量分配与电力体制问题 - 实际中标电量风电59.67亿千瓦时 光伏12.48亿千瓦时 均低于原定竞价规模 [7] - 电网调度优先保障煤电 2025年1月浙江春节期间出现-0.2元/千瓦时的负电价 [8][9] - 125%申报充足率规则导致机制电量规模自动缩减 低价新能源电力未获优先交易权 [8]

行业趋势转变 - 光伏行业从单一产品输出转向全产业链协同出海 形成供应链合力并加速光储协同乘数效应 [1][2] - 光储融合成为海外市场必答题 光伏发电间歇性特征使储能价值在发电端、用户端和输配电端凸显 [3][4] - 全球已规划可再生能源项目达数百GW 未来10年配套储能需求将进入TWh级别 [5] 企业战略布局 - 晶科能源推进沙特10GW高效电池及组件项目 与沙特主权财富基金PIF合作 带动产业链上下游同步出海 [2] - 天合储能全球工程技术中心落地 截至6月底累计出货近12GWh 覆盖全球六大市场 其中欧洲市场超2GWh [5] - 晶科能源将今年储能系统出货目标定为6GWh 较去年增长5倍 海外占比大幅提升 [5] - 阿特斯在北美、欧洲、澳大利亚、拉美等市场部署本地化团队 提供即时响应服务 [5] 协同出海优势 - 产业链协同保障原料供应稳定性 提升调配速度 避免因物流延误影响生产 [2] - 形成从原料到终端的全链条解决方案能力 建立风险共担机制缓冲市场波动和汇率波动冲击 [3] - 借助多方资源快速适配本地市场 通过合资模式实现从产品输出到管理输出升级 [2][3] 区域市场机会 - 中东地区凭借自然资源、资本优势及绿色氢能战略布局 被视为光伏与储能潜力高地 [6] - 企业聚焦欧洲、澳大利亚等市场巩固份额 同时加码研发构建开放共赢产业生态 [7] 技术发展重点 - 储能系统作为"巨型充电宝"可在光伏出力充裕时存储电力 用电高峰时段保障供电稳定 [3] - 以光储一体化解决方案提升绿电利用效率 优化电站收益 成为打动海外客户的关键 [5] - AI算力与能源消耗激增催生更多光储需求 行业通过技术创新打造差异化竞争力 [7]