阿里巴巴-SW - 交银国际维持买入评级并上调目标价至195港元 阿里云大会展示多款模型突破与生态布局 积极推进3800亿元人民币AI基建投资 预计2032年数据中心能耗提升10倍 全栈式布局已成型 推动国内AI应用加速落地 [1] - 中金公司维持跑赢行业评级并上调目标价至197港元 阿里云加大基础设施投入 计划未来十年数据中心能耗提升10倍 通义大模型生态领先 衍生模型超17万个 看好阿里云商业价值释放及估值提振 [1] 快手-W - 瑞银华宝维持买入评级 目标价95.37港元 可灵2.5 Turbo模型在文本理解方面实现重大飞跃 能解析复杂多步骤指令 提升视频生成创意控制精度 结合合理估值 AI上行潜力及低投资者持仓 [1] 小米集团-W - 大和证券维持买入评级 目标价76港元 小米电动车周交付量已提升至1万至1.2万辆 第二阶段工厂正待审批 预计2027年进入欧洲市场 未来三年目标营收达7000亿元 电动车年交付达100万辆 基于2025-2026年36倍市盈率 [2] 长风药业 - 中国光大证券国际认为公司具备良好成长前景 专注于吸入技术与药物研发 在呼吸系统疾病领域已有六项产品获中美监管批准 全球呼吸药市场规模预计2033年达1572亿美元 内地市场潜力大 计划2026-2030年推出至少五款新药 利用现有渠道加速商业化 [3] 玖龙纸业 - 美银证券维持买入评级 目标价6.5港元 公司2025财年净利润17.67亿元人民币 符合盈喜指引 销量同比增长9.7%至2150万吨 受益于客户基础稳固及新产能释放 木浆产能扩至800万吨 强化浆纸一体化优势 [3] - 申万宏源维持买入评级 FY25业绩符合预期 吨纸毛利与净利显著提升 浆纸一体化及产品结构升级效果显著 下半年箱板瓦楞纸供需有望改善 纸价企稳回升 上调2026-2028年归母净利润预测 分别同比增长76.4%/20.6%/17.7% [4] - 国泰海通维持增持评级并上调目标价至7.37港元 FY25销量增长9.6% 毛利率大幅提升1.9个百分点至11.5% 主要得益于原材料成本下降及浆纸一体化推进 广西、湖北新产能爬坡及废纸价差扩大 盈利有望持续修复 调整2026年PE至11倍 [4] 心动公司 - 招商证券维持强烈推荐评级 《伊瑟》国服已于9月25日公测 海外表现优异 有望为下半年贡献增量 TapTap平台收入同比增长37.74% 用户活跃度提升 广告系统优化带动变现能力增强 自研游戏《出发吧麦芬》《心动小镇》表现亮眼 后续储备丰富 [5] 蜜雪集团 - 中信证券维持买入评级 依托五大生产基地与29个仓库构建高效供应链体系 会员规模突破3亿 IP效应与产品创新推动门店运营稳健 幸运咖签约门店有望年底破万 东南亚调整后将重启增长 中亚与美洲打开全球化新篇章 凭借深厚护城河 [6]

0:00 ■向数图强：引领海南数字经济蓬勃发展 海口复兴城互联网信息产业园，是海南自由贸易港13个重点园区之一。在这个"数字港"，外资企业把"根"扎下，中小企业把"云"升起，海南正 把开放优势转化为新质生产力。数据联通全球，为数字经济蓬勃发展畅通了智慧航道。 海口复兴城互联网信息产业园目前已集聚阿里巴巴、京东、特斯拉等8000余家企业，2024年营收超1600亿元，获批国家文化出口基地、国家级 科技企业孵化器等十余项国家级资质，形成"平台+政策+服务+生态"的叠加优势。 ■中国冰淇淋"出海"升温：文创风味受海外消费者青睐 9月24日至26日，第27届中国冰淇淋及冷冻食品产业博览会（简称中国冰博会）在天津举办。 作为全球冰淇淋行业全产业链展会，现场展示了上万种冰淇淋成品、设备、原辅配料等，500多家相关企业参展，吸引了90多个国家和地区的 2000多名海外客商。 现在，它以开放的姿态，迎接海内外宾朋，用热情而又深沉的力量，向数图强，静水流深，引领海南数字经济乘风破浪驶向远方。 近年来，一批中国冰淇淋品牌走向海外市场，深受外国消费者青睐。 在东北大板品牌展区，蜜瓜、芒果、百香果造型的水果味冰淇淋吸引了众多客商品尝 ...

■向数图强：引领海南数字经济蓬勃发展 海口复兴城互联网信息产业园，是海南自由贸易港13个重点园区之一。在这个"数字港"，外资企业把"根"扎下，中小企业把"云"升起，海南正把开 放优势转化为新质生产力。数据联通全球，为数字经济蓬勃发展畅通了智慧航道。 海口复兴城互联网信息产业园目前已集聚阿里巴巴、京东、特斯拉等8000余家企业，2024年营收超1600亿元，获批国家文化出口基地、国家级科技 企业孵化器等十余项国家级资质，形成"平台+政策+服务+生态"的叠加优势。 现在，它以开放的姿态，迎接海内外宾朋，用热情而又深沉的力量，向数图强，静水流深，引领海南数字经济乘风破浪驶向远方。 沈阳德氏品牌展出了系列文创冰淇淋，其中以沈阳故宫为IP开发的雪糕已出口至美国、加拿大、马来西亚、澳大利亚等国家和地区。 ■中国冰淇淋"出海"升温：文创风味受海外消费者青睐 9月24日至26日，第27届中国冰淇淋及冷冻食品产业博览会（简称中国冰博会）在天津举办。 作为全球冰淇淋行业全产业链展会，现场展示了上万种冰淇淋成品、设备、原辅配料等，500多家相关企业参展，吸引了90多个国家和地区的2000 多名海外客商。 近年来，一批中国冰淇淋品牌 ...

外资流向变化 - 主动外资继续流出A股 流出规模扩大至0.7亿美元 较上周0.3亿美元增加0.4亿美元 [1][2] - 主动外资流出海外中资股2.4亿美元 较上周0.75亿美元扩大1.65亿美元 [1][2] - 被动外资持续流入海外中资股20.7亿美元 较上周30.7亿美元减少10亿美元 [1][2] - 被动外资流入A股10.5亿美元 较上周10亿美元增加0.5亿美元 [1][2] 配置比例调整 - 主动外资对中国配置比例从7月6.4%升至8月6.7% 上升0.3个百分点 [1][2] - 被动资金配置比例升至8% 低配程度从7月1.45个百分点降至1.35个百分点 但仍高于6月1.31个百分点 [1][2] 南向资金动态 - 南向资金加速流入港股市场 本周流入439.6亿港元 较上周368.5亿港元增加71.1亿港元 [2] - 日均流入87.9亿港元 较上周73.7亿港元增加14.2亿港元 [2] - 个股净增持最多为阿里巴巴与美团 减持华虹 石药集团与中国电信等 [2] 市场结构特征 - 市场呈现高位震荡态势 结构分化明显 恒生科技指数单日大涨后回调 [3] - 美国GDP上修与耐用品订单走强推动美元及长债利率上升 市场从宽松交易向复苏交易切换 [3] - 建议关注长期不输空间的板块 如互联网和银行分红板块 回避短期拥挤度过高品种 [3] 行业景气与事件驱动 - AI相关硬件和应用预期维持强势 中美映射方向受关注 [3] - 铜矿供给扰动及AI进展构成事件催化 经贸摩擦持续压制创新药与家居行业情绪 [3] 板块拥挤度分析 - 电商板块拥挤度较高 互联网板块仍处偏低水平 [3] - 创新药板块拥挤度回落但未至低位 新消费板块在相对低位徘徊 [3] - 银行和保险板块处于一年来低位 部分资金开始进行高切低布局 [3]

文章核心观点 - 传统行业龙头股（如白酒和消费）适合资金量大的投资者获取稳定股息收益，但不适合资金量少的年轻投资者寻求高增长 [2][8][9] - 年轻投资者应关注老一代投资者看不懂的新兴科技行业，这些领域可能带来超额收益和阶级跨越机会 [3][9] 投资策略分析 - 资金量大的投资者（如200万本金）可通过传统行业龙头股获得绝对收益优势，10%年收益即可实现20万元收入 [2] - 贵州茅台案例显示：2001-2021年股价上涨580倍，10万元投资最高可增值至5000多万元 [4] - 传统行业龙头股投资逻辑在于业务稳定性和股息收益，5%股息率下资金翻倍需14年复利周期 [8] 行业与公司数据 - 贵州茅台2001年营业收入16.18亿元，2021年达1095亿元，增长约68倍 [6][7] - 贵州茅台2024年营业收入1741亿元，若重现历史增长需20年后达11.8万亿元营收规模 [7] - 2024年白酒行业销售收入7963.84亿元，茅台理论增长目标相当于行业当前规模的近15倍 [8] - 贵州茅台2001年归属净利润3.283亿元，2024年达862.3亿元，净资产收益率从26.79%提升至36.02% [7] 历史对比与增长瓶颈 - 贵州茅台2001-2006年营业收入年复合增长率约24-45%，2021-2024年增长率放缓至11-18% [7] - 新兴科技企业（如腾讯）市值可达传统企业（如海尔）数十倍，代表新旧产业增长范式转换 [3]

以下文章来源于数据宝 ，作者刘俊伶 数据宝 . 数据宝——证券时报智能原创新媒体，中国股市大数据新媒体领先品牌，依托证券时报财经数据库和证监会指定信息披露媒体的权威信息，让您用手机也 能从海量数据中获得有用的决策信息支持，数据是个宝，炒股少烦恼！ 上周5股获得南向资金持股量环比增长均超100%。 南向资金连续19周净流入 上周（9月22日至9月26日）港股市场主要股指普遍下跌，恒生指数累计下跌1.57%，恒生科技指数下跌1.58%，恒生中国企业指数下跌1.79%。据证券时报·数据宝 统计，上周南向资金合计成交净流入439.59亿港元，市场回调之际持续买入，环比增长19.29%，已连续19周净流入。 从 上周 上榜每日前十大活跃个股名单来看， 上周 共有23只个股上榜，阿里巴巴-W 上周 港股通成交总额最高，达到822.18亿港元，中芯国际、小米集团-W、腾讯 控股、山高控股 上周 港股通买卖总额均超过200亿港元。 阿里巴巴-W近期持续获得南向资金大手笔加仓， 上周 合计净买入166.7亿港元，相当于 上周 沪深港股通合计成交净流入的37%，已连续11周持股量上升，续创港 股通开通以来新高。近期阿里巴巴-W持 ...

平台助农数据表现 - 2024年新增乡村相关视频13.6亿条，449.5万场三农直播架起城乡对话桥梁[1] - 抖音电商累计销售农特产品102亿单[1] - 2024年9月至2025年9月期间日均发出农特产包裹2448万单[6] 商家与创作者生态 - 全年农特产品店播商家数量同比增长51%[4] - 年销售额突破百万元的农货商家达4.68万个，同比增长42%[4] - 超546万名创作者参与农产品带货，村播达人数量同比增长13%[4] - @沂蒙二姐通过直播帮村民卖出近2万单桃子，带动沂蒙特产销量攀升[3] 农产品品牌孵化机制 - 兴趣电商打破传统头部商家垄断，赋予中长尾中小商家资源变现机会[3] - 通过个人IP打造、乡村场景呈现和专业知识分享构建品牌信任状[3] - 形成"内容创作-粉丝积累-稳定销售-品牌形成"的完整孵化路径[4] - 平台通过"星乡村""星农人"计划提供人才培育、流量扶持和产销对接支持[4] 地域限制突破与市场拓展 - @马斯诺通过直播半年销售37万多斤土特产，其中贝贝南瓜单场售出1000斤[5] - 兴趣电商通过内容推荐机制精准匹配全国需求，拓展农产品市场半径[6] - 促进中西部地区特色产品规模化、集群化发展，形成特色优势农产品产业带[6] 产业链协同与升级 - 兴趣电商重构农产品产业链、供应链、价值链[7] - @跑山阿红模式实现线下收购、质检、包装、检验、出货、投递及线上运营一体化[7] - 直播电商催生产业生态链，带动包装材料采购、冷链物流建设、电商人才聚集[8] - 通过村级集体经济组织合作促进农业产业规模化发展和区域产业带形成[7]

01浙江再夺中国民营企业500强五张榜单"大满贯"，9月26日发布两项新榜单，浙江分别有95家和115家企业 上榜，数量均居全国第一。 02浙江在8月底发布的三张榜单中，分别以107家、109家、20家企业上榜，数量均列全国首位，展现强劲 综合实力。 03浙江民营企业研发投入和发明专利数量持续增长，2025年研发投入500强上榜企业增加8家，发明专利 500强增加15家，增幅显著。 04浙江省工商联数据显示，浙江企业在多个领域表现突出，彰显民营经济活力与创新能力，成为全国标 杆。 05浙江民营企业在制造业和服务业领域优势明显，2025年制造业民企500强中占109家，服务业民企百强中 占20家，结构优化成效显著。 以上内容由传播大模型和DeepSeek生成，仅供参考 浙江再夺中国民营企业500强五张榜单"大满贯"。 9月26日，全国工商联发布"2025民营企业研发投入500家"和"2025民营企业发明专利500家"榜单，浙江分别 有95家和115家企业上榜，较上年分别增加8家和15家，数量均居全国第一，上榜数量增幅明显。全国工商 联先前于8月底发布了"中国民营企业500强""中国制造业民营企业500强""中国 ...

政策环境 - 国家层面密集出台促消费政策 商务部等9部门提出五方面19条举措扩大服务消费 强调运用货币信贷政策工具支持金融机构扩大服务消费领域信贷投放 [1][3] - 国家金融监督管理总局指导意见提出做好科技金融 绿色金融 普惠金融 养老金融 数字金融"五篇大文章" 其中普惠金融服务民生促进共同富裕 数字金融提高金融服务便利性和竞争力 [3] - 政策要求加强促消费协同联动 形成"政府补贴+金融支持+商家优惠"组合拳 加强金融政策与消费政策协同 [3] 市场趋势 - 国庆中秋八天超长假期有望点燃消费热潮 出行热度高涨出现"开票即候补"现象 [1] - 国家统计局表示随着长假到来消费有望继续扩容提质 [1] - 据尼尔森数据2025年主要节假日人均消费均有所突破 国庆双节必然迎来新一波消费热潮 旅游购物餐饮等业态迎来旺季 [5] 行业举措 - 金融机构扩大服务消费领域信贷投放 加大对服务消费领域经营主体信贷投放力度 [1] - 信用卡作为连接消费者与商业实体的金融工具 在政策指引下焕发新活力 [2] - 金融机构通过信用支付产品降低消费门槛 数字技术提升服务效率 这些市场微创新成为政策落地的高效毛细血管 [3] 公司实践 - 民生信用卡中心推出多场景消费激励活动 与京东美团支付宝等平台合作推出"一键绑卡赠支付礼包"活动 持卡人首次绑定有机会获得最高188元支付优惠 [4] - 通过全民生活APP提供生活缴费手机充值油卡充值洗车养护等服务 享受"笔笔消费满减 最高立减188元"持续优惠至12月31日 [4] - 联合山姆超市推出联名卡微信立减金活动 覆盖麦当劳必胜客奈雪瑞幸滴滴等超十个知名品牌 贯穿餐饮亲子出行商超等多类消费场景 [4] 战略转型 - 民生信用卡中心通过平台联动场景拓展和持续让利 实现从单纯支付工具向消费服务伙伴的转变 [4] - 公司构建系统化可持续的促消费模式 从用户日常消费需求出发 成为政策与市场协同发力中的重要一环 [5] - 金融机构不仅是支付通道 更是政策传导枢纽和消费体验共建者 肩负重要使命 [5]

特朗普又背刺硅谷。 前不久，特朗普晚宴招待硅谷科技界名流，Meta扎克伯格、苹果库克、微软创始人比尔·盖茨等二十多个大佬齐聚，对特朗普开启夸夸 模式，氛围一派祥和。 结果不出十日，特朗普突然签署了一项行政命令，要求通过 H-1B 签证项目入境的高技能人才额外缴纳10万美元的费用。 H-1B签证在美国科技界非常重要，据凯投宏观（Capital Economics）估计，美国约有70万人持有H-1B签证。每年拿到H-1B签证的两大 群体是印度人和中国人。 很多我们熟悉的巨头创始人或高管都是经由这个路径在美国定居的。比如马斯克、微软的萨蒂亚·纳德拉 (Satya Nadella) 和谷歌母公司 Alphabet 的桑达尔·皮查伊 (Sundar Pichai) 都通过H-1B签证计划移居美国的。 前不久我们多次报道的、在Meta抢人大战中锋芒毕露的华人工程师们——尤其是那些教育背景横跨中美的——十有八九也是H-1B持有 者。 9月19日周五消息一出，科技巨头陷入恐慌，微软、亚马逊等公司纷纷给员工发紧急通知，建议H-1B持有者不要离开美国，如果不在 美国最好尽快返回，因为新政令在9月21日凌晨就会生效。 尽管白宫随后 ...