三大指数全天缩量反弹，截至收盘，沪指涨0.13%，深证成指涨0.38%，创业板指涨1.27%。沪深两市成 交额1.98万亿，较上一个交易日缩量1404亿。 1、AI产业链再度活跃 值得注意的是，在高位调整多个交易日后，AI产业链今日再度活跃：光模块、PCB、液冷、电子布等AI 硬件概念全线走强，元道通信、思泉新材、工业富联等多股涨停；游戏、短剧、Sora、多模态等AI应用 概念集体反弹，粤传媒、利欧股份等多股涨停。 券商中国援引分析人士指出，来自AI领域的多则消息，对相关概念股的刺激较大：一是甲骨文在美股 夜盘交易时段大涨近30%，未来几年该公司由人工智能驱动的云收入将大幅飙升；二是OpenAI透露， 公司今年的收入将增长两倍以上；三是英伟达宣布推出专为长上下文工作负载设计的专用GPU Rubin CPX，用于翻倍提升当前AI推理运算的工作效率。 国金证券表示，据IDC测算中国AI市场有望迈向2028年的8159亿元，五年CAGR约33%。产业链呈"算力 先行—模型跟进—应用爆发"的梯度：上游GPU/内存/网络等基础设施扩容，中游模型与MaaS加速商业 化，下游行业应用多点开花，应用侧抓手为企业级AI Age ...

外资机构投资动向 - 外资机构通过ETF在A股和港股市场多元化布局 包括黄金 创新药 半导体 建材 绿电等热门赛道 重仓主题ETF贡献可观回报率[1] - 外资机构研判中国资产为可独立走强品种 配置策略转变体现在态度和真金白银加仓行动中[1] 私募机构调研动态 - 8月私募机构调研A股公司突破6000次 环比增长逾200% 反映对后市积极心态[2] - 医药生物行业成为8月最受私募青睐调研行业 取代7月计算机 电子 机械设备 电力设备等科技和高端制造领域获密集关注[2] 人形机器人行业进展 - 宇树科技积极推进IPO筹备工作 预计10月至12月间提交上市申请文件[3] - 星尘智能与上海仙工智能达成人形机器人千台级订单合作 计划两年内部署上千台AI机器人用于工业 制造 仓储 物流等场景[15] 涤纶长丝行业趋势 - 8月1日以来涤纶指数累计上涨10.15% 行业去库存加快 产品价格持续上行[4] - 行业库存整体处于较低水平 金九银十需求旺季来临 产品盈利弹性有望体现 未来产能增速逐步放缓[4] 产业链龙头企业展望 - 电子行业高景气度持续释放 多家千亿 万亿级市值链主企业预测下半年将迎销售旺季[5] - 有色金属细分品类价格走势可能呈现分化 受国际地缘政治 产能释放 下游需求调整等因素影响[5] - 大消费细分行业上半年经营业绩普遍向好 多家龙头企业对下半年行业趋势作出积极预测[5] 光交换机市场前景 - 全球光交换机市场规模预计到2031年达20.2亿美元 未来几年复合增长率16.3%[6][7] - 华为和紫光股份旗下新华三发布光交换机产品 德科立 腾景科技 赛微电子等多家A股公司积极布局产业链[7] 油服行业需求状况 - 国际油价保持中高位运行态势 油气端需求稳步提升 全球石油开采企业投资端继续投入[8] - 油服企业受益国际油价中高位运行 贝肯能源 中海油服 杰瑞股份等公司半年报表现稳健[8] 险资私募投资偏好 - 鸿鹄基金跻身至少6家上市公司前十大股东 包括中国石油 中国神华 中国石化 伊利股份 陕西煤业 中国电信[9] - 持股公司呈现股息率较高 市值较大特征 股息率超5%有陕西煤业 中国神华 中国石油 市值最小超千亿元[9] 证券市场开户数据 - 8月上交所A股新开户数265.03万户 较7月196.36万户增长近69万户 环比增长逾三成 同比大增约165%[10] - 前8个月上交所A股合计新开户数1721.17万户 较去年同期增长约48%[10] 储能行业供需状况 - 海外储能需求爆发式增长 国内储能电芯企业订单激增 工厂满产 出现一芯难求局面[11] - 海外订单激增和国内政策变化是供需扭转主要原因 新兴市场爆发式增长推动订单激增[11] 机构投资者持仓动向 - 公募基金 券商和社保基金共同持有145只个股 其中89只属于新质生产力概念 向新集聚趋势显著[14] - 三类机构在新质生产力概念个股形成持仓共识 源于对政策导向 产业趋势与长期价值的共同判断[14]

行业整体表现 - 国际油价保持中高位运行 上半年一度接近80美元/桶 支撑油气开采企业投资意愿[1][2] - 全球上游勘探开发投资需求集中于新兴经济体及深水油气开发 钻井平台需求维持高位[2] - 2025年全球上游资本开支预计达5824亿美元以上 同比增长5% 为油服行业景气度提供基础[7] 公司业绩表现 - 中海油服上半年营收233.2亿元同比增长3.5% 净利润19.63亿元同比增长23.3%[2] - 贝肯能源上半年净利润1382.1万元同比增长33.35% 在加拿大取得1510公顷油气权益[2] - 杰瑞股份上半年营收69亿元同比增长39.21% 净利润12.41亿元同比增长14.04%[3] - 海油发展上半年净利润18.29亿元同比增长13.15% 核心产品在加拿大文莱卡塔尔实现突破[3] - 科力股份石化油服等公司业绩均有增长 行业整体展现增长势头[3] 海外订单获取 - 海油工程中标卡塔尔能源公司"BH"项目两个标段 金额约40亿美元[4] - 中油工程子公司获伊拉克海水输送管道项目 金额25.24亿美元（约180.32亿元） 年内中东地区已获五笔大额订单[4] - 杰瑞股份子公司获阿尔及利亚天然气增压站项目 金额约8.5亿美元（61.26亿元）[5] - 海默科技获中东多相流量计订单 子公司智能分层注水系统出口非洲乍得 已实现超60口井应用[6] - 博迈科签署苏里南FPSO上部模块建造合同 金额7.5亿至10亿元[6] 资本开支与战略布局 - 中油工程拟定增募资59.13亿元 投向伊拉克和阿联酋的油气储运项目及补充流动资金[8] - 行业公司围绕主业进行多元化布局 涉及人工智能数字油田智能制造等领域 以对冲油价不确定性[8]

财务表现 - 营业收入5041.33万元 同比减少44.38% [1] - 归母净亏损1184.8万元 同比收窄32.65% [1] - 扣非净亏损1182.14万元 同比收窄36.24% [1] 每股指标 - 基本每股亏损0.028元 [1]

财务表现 - 上半年净利润19.64亿元人民币 同比增长23% [1] - 上半年收入233亿元人民币 同比增长3.5% [1] - 盈利预测上调1-2% 目标价从9.8港元上调至10.8港元 [1] 业务运营 - 国内业务保持稳定 [1] - 海外钻井平台合同已签至2027至2030年 [1] - 海外日租率可能保持强势 [1] - 油井服务收入下降因短期中断造成 [1] 战略发展 - 正在设计完全国产化的钻井平台 [1] - 寻求低成本策略应对低油价环境 [1] - 未来增长由技术进步推动 增长保持稳定 [1]

投资评级 - 报告对中海油服维持"买入"评级 [2][7] 核心观点 - 2025H1业绩符合预期 营业收入233.2亿元（同比+3.5%） 归母净利润19.6亿元（同比+23.3%）[7] - 油气增产周期带来发展机遇 中海油2025年资本开支计划达1250-1350亿元[7] - 维持2025-2027年盈利预测 归母净利润分别为37.11亿、44.6亿、53.94亿 对应PE为18X、15X、13X[7] 财务表现 - 2025H1毛利率17.5% 期间费用率6.46%（同比-0.51pct）[7] - 2025E营业总收入预测518.82亿元（同比+7.4%） 2027E达631.40亿元[6] - 2025E归母净利润预测37.11亿元（同比+18.3%） 2027E达53.94亿元（同比+20.9%）[6] 业务板块分析 - 钻井平台作业天数9906天（同比+10.5%） 可用天使用率93.4%（同比+8.1pct）[7] - 半潜式平台日费17.1万美元/天（同比+27.6%） 自升式平台日费7万美元/天（同比-5.4%）[7] - 油田技术服务收入123.8亿元（同比-3.5%） 毛利率24%（同比+0.2pct）[7] - 船舶业务作业41510天（同比+27.6%） 物探二维采集3557公里（同比-68.2%）[7] 市场数据 - 当前股价14.18元 市净率1.5倍 股息率1.63%[2] - 每股净资产9.37元 资产负债率45.9% 流通A股市值419.79亿元[2]

公司运营 - 公司第四届第九次董事会会议于2025年8月25日以现场和通讯结合方式召开 审议2025年半年度报告等文件 [1] - 公司当前市值为115亿元 [1] 业务构成 - 2024年度营业收入构成中电线电缆行业占比65.5% 油服行业占比30.94% 其他业务占比3.56% [1]

美国经济数据与货币政策 - 美国8月综合PMI初值55.4 创9个月新高 其中制造业PMI初值53.3创39个月新高 服务业PMI初值55.4创2个月新低 [1][2] - 劳动力市场显现疲软信号 上周初请失业救济人数增加11000人至23.5万人 续请失业金人数增至197.2万人创2021年11月以来新高 [2] - 美联储主席鲍威尔释放鸽派信号 称政策处于限制性区域 风险平衡变化可能需要调整政策立场 市场对9月降息25个基点预期概率回升至85% [1][2][3] 美股市场表现与板块动态 - 道琼斯工业平均指数创今年首个历史新高 标普500指数结束五连阴 能源板块周涨2.8%领跑 房地产/金融/材料板块均涨超2% [1][4] - 科技与通信服务板块逆势下跌 跌幅分别为1.6%和0.9% 人工智能相关股票承压 但尾盘资金回流科技股及罗素2000小盘股 [4][5] - 科技行业估值处于高位 未来12个月预期市盈率达30倍 接近一年高点 科技股权重占标普500市值比例接近2000年以来最高水平 [4][5] 行业与企业动态 - 能源板块受地缘政治因素推动 俄乌冲突推高油价 油服巨头斯伦贝谢周涨幅超8% [4] - 人工智能领域现分歧信号 研究显示95%企业AI投资未获回报 OpenAI首席执行官警示市场过度兴奋 但英伟达年内涨约30% Palantir股价年内翻倍 [4][5] - 市场资金转向周期性板块 工业/能源/金融成为新领涨方向 科技股抛售期间市场广度保持稳定 显示资金轮动而非全面撤离 [5]

美联储政策信号与市场反应 - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔发出鸽派政策转向信号 为9月降息奠定基础 推动风险资产反弹[1][3][7] - 美联储9月降息25个基点的概率从70%回升至接近85% 市场预期货币政策转向宽松[4] - 鲍威尔认为劳动力市场处于平衡状态 近期疲软不构成重大风险 政策调整将采取谨慎态度[3][5] 经济数据表现 - 美国8月综合PMI初值55.4创9个月新高 制造业PMI初值53.3创39个月新高 服务业PMI初值55.4创2个月新低[3] - 上周初请失业金人数增加11000人至23.5万人 续请失业金人数增至197.2万人 创2021年11月以来最高水平[3] - 劳动力市场呈现低裁员与招聘需求疲软态势 与企业应对贸易政策相关[3] 股票市场表现 - 道琼斯工业平均指数创今年首个历史新高 标普500指数结束五连阴 市场全线反弹[1][6] - 能源板块周涨2.8%领涨 房地产涨2.4% 金融与材料各涨2.1% 科技与通信服务分别下跌1.6%和0.9%[6] - 71%标普500成分股交易价高于50日均线 68%高于200日均线 较上周提升8个百分点[8] 科技板块与人工智能 - 人工智能相关股票承压 英伟达年内上涨约30% Palantir股价年内翻倍[6] - 科技行业预期市盈率达30倍 为一年最高水平 市值占比接近2000年以来峰值[6] - 95%企业人工智能投资未获回报 市场存在过度兴奋风险[7] 资金流向与市场结构 - 科技股抛售期间市场广度保持稳定 资金转向工业 能源 金融等周期性板块[7] - 投资者尾盘重新买入科技股及罗素2000指数等利率敏感板块[7] - 主要指数均重回20日均线上方 市场情绪转向乐观[8]

项目中标 - 中油海工与川庆钻探联合体获得厄瓜多尔国家石油公司Amistad气田一体化服务项目合同 [1] - 项目包括4口井的修井和增产作业 旨在恢复天然气产量以满足当地发电需求 [1] - 项目通过多轮市场推介、技术交流和合同谈判 在激烈竞争中击败多家国际知名油服公司获得认可 [1] 市场拓展 - 此次中标标志着公司首次进入南美地区市场 是国际中高端市场开发的重要成果 [1] - 公司依托中油技服海外项目"六统一"管理支撑 加速推进国际经营新战略 [1] - 公司与兄弟企业协同合作 历时两年多持续跟踪最终获得项目 [1] 公司能力 - 公司具备海上120米水深海洋油气勘探开发综合服务保障能力 [1] - 公司拥有1500米水深钻井技术能力 [1] - 公司是中国石油旗下海洋油气工程技术服务全产业链高精尖企业 [1]