董事会决议公告 - 公司九届三十八次董事会会议于2025年7月11日在北京以现场与通讯表决相结合的方式召开，应出席董事11名，实际出席11名，会议由董事长房永斌主持[1] - 会议召开符合《公司法》及《公司章程》规定，表决结果合法有效[1] 期货交割库业务 - 董事会审议通过关于统筹开展集团期货交割库业务的议案，同意公司申请成为上海期货交易所全部商品期货品种的集团交割中心[1] - 涉及商品期货品种包括铜、铝、氧化铝、铅、锌、镍、锡、白银、螺纹钢等17个品类[1] - 公司将承担与上期所合作协议及业务规则项下的全部责任，包括在集团成员无法交付符合要求的货物时作为交割中心承担全部责任[1] - 具体商品品种、库容及集团成员以最终签署的《上海期货交易所与交割库之合作协议（集团交割业务）》约定为准[1] 提质增效行动方案 - 董事会审议通过《中储发展股份有限公司2025年度"提质增效重回报"行动方案》[2] - 方案详情刊登在中国证券报、上海证券报和上交所网站[2] 表决结果 - 两项议案表决结果均为赞成票11人，反对票0，弃权票0[1][2] - 期货交割库业务议案无需提交股东大会审议[2]

重要市场新闻 - 美股三大指数小幅收涨，纳指涨0.09%，标普500指数涨0.27%，道指涨0.43%，纳指、标普500指数均创历史新高 [1] - 大型科技股涨跌互现，特斯拉涨4.7%，奈飞跌超2% [1] - 达美航空大涨12%引领旅游股走高，比特币概念股走高，Coinbase涨超4% [1] - 中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数收涨0.9%，阿里巴巴涨超2%，网易跌超2%，小鹏汽车、京东跌超1% [1] - 比特币盘中突破11.7万美元，继续刷新历史新高，日内涨超5% [1] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.36%报3333.00美元/盎司，COMEX白银期货涨2.72%报37.63美元/盎司 [1] - 国际油价走弱，美油主力合约收跌2.21%报66.87美元/桶，布伦特原油主力合约跌1.91%报68.85美元/桶 [1] - 欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.38%报24456.81点，法国CAC40指数涨0.3%报7902.25点，英国富时100指数涨1.23% [1] 行业掘金 加密货币与稳定币 - 上海市国资委强调加强对数字货币的研究探索，推动区块链技术在跨境贸易、供应链金融等领域的应用 [2] - 稳定币作为价格相对稳定的数字货币，将成为中心化和去中心化金融体系之间的桥梁 [2] - 央行行长潘功胜表示区块链等新型技术将推动央行数字货币、稳定币的蓬勃发展 [2] - 相关概念股包括新国都、四方精创、长亮科技等 [2] 可控核聚变 - 中国首台直线型聚变装置HHMAX-901主机建设完成并实现等离子体点亮，标志着我国在可控核聚变商业化赛道上取得重大突破 [3] - 可控核聚变被视为终极能源解决方案，当前主流技术路径包括磁约束、惯性约束及磁惯性约束 [3] - 瀚海聚能是我国唯一一家采用场反位形技术路线的商业聚变公司，功率密度约是托卡马克类的100-1000倍 [3] - 相关概念股包括英杰电气、合锻智能、中洲特材等 [3] 自动驾驶 - 我国牵头制定的国际标准《道路车辆 自动驾驶系统测试场景 场景评价与测试用例生成》正式发布 [4] - 标准规定了自动驾驶系统测试场景的评价流程与试验方法，明确测试场景暴露率、复杂度、危险度等评价指标 [4] - 自动驾驶是人工智能技术的产业应用，涉及操作系统、物联网、城市基建等相关产业发展 [4] - 相关概念股包括高新兴、千方科技、路畅科技等 [5] 避雷针 - 金风科技股东和谐健康保险计划减持不超过4222.24万股（约占总股本1%） [6] - 兴森科技控股股东邱醒亚计划减持不超过2534.4万股（约占总股本1.5021%） [6] - 万通发展股东北京复远投资计划减持不超过5750.74万股（约占总股本3%） [6] - 保税科技股东共青城胜帮凯米投资计划减持不超过1200.15万股（约占总股本1%） [6] - 碧兴物联股东北京碧水源科技计划减持不超过78.52万股（约占总股本1%） [7] - 中创股份股东高新投计划减持不超过136.08万股（约占总股本1.60%），股东北京华软及吴晋阳计划减持不超过119万股（约占总股本1.40%） [7]

会议概况 - 活动名称为"三企联动"渝见陆海——国企、外企、民企共建陆海新通道项目洽谈会 举办地点为重庆 参与方包括泰国 新加坡 马来西亚 越南及中国香港 澳门等10个国家和地区的企业 机构 商协会负责人 [1] - 重庆市发布36个国企对外合作项目机会清单 总投资额超700亿元 拟引资额400亿元 聚焦通道 物流 经贸与产业融合发展 [1] 项目分类 股权合作类 - 项目数量3个 总投资额124亿元 拟引资额33亿元 覆盖高端房地产开发 康养领域 [1] 招商引资类 - 项目数量7个 总投资额525亿元 拟引资额362亿元 涉及文化旅游 仓储物流 综合服务产业 交旅融合 商业办公领域 [1] 业务合作类 - 项目数量5个 总投资额3亿元 拟引资额1亿元 涵盖商业运营管理 交旅融合 物流仓储领域 [1] 资产盘活类 - 项目数量21个 总投资额66亿元 涉及商业地产 标准厂房 土地资产 数字医疗 科技服务领域 [1] 企业合作动态 - 马来西亚中国文化贸易促进会会长李翰霖提出依托重庆国际物流枢纽园区与马来西亚巴生港 加密联运航线 共享仓储资源 降低跨境转运成本 重点关注马来西亚农产品与重庆汽摩配件冷链通道及海外仓建设 [2] - 30家企业在会上签约 含4家外企 签约总金额122亿元 覆盖金融服务 对外贸易 物流服务领域 [2] 政府战略规划 - 重庆市国资委副主任杨谊表示将构建内畅外联多式联运体系 推动汽车 机电 轨道 设计 物流等国企优势产品和服务开拓国际市场 [2]

行业动态 - 广佛地区仓储物流设施开发商近期暂停推进部分项目开发，但新项目仍在持续涌现 [1] - 新增项目来源多元化，包括物流开发商建设项目、国资平台和村集体建设的高标库、电商企业自用物业出租面积 [1] - 新增供应增加优质仓储物业选择，同时给市场租金带来下行压力 [1] 市场需求 - 跨境电商仓储需求进入调整期，扩张速度明显放缓 [1] - 新增供应和空置面积吸引部分租户考虑搬迁以实现降本增效 [1]

战略合作框架协议 - 香港中华煤气有限公司与荷兰皇家孚宝集团签署战略合作框架协议，聚焦绿色甲醇生产、储存、加注及产品交易等范畴，拓展内地、香港及亚太区市场 [1] - 合作将结合煤气公司的绿色甲醇生产技术及孚宝集团的储运基础设施优势，构建高效供应链网络 [1] - 双方计划通过资源调配，将绿色甲醇输送至大湾区、华东、华南及亚太区市场 [1] 区域合作规划 - 大湾区合作以香港、深圳及广州港口为核心，围绕物流仓储设施建设展开深度合作，构建绿色甲醇储运一体化网络 [2] - 华东地区以上海、宁波两大国际港口为中心，加强物流储存与加注设施建设协作 [2] - 渤海湾区以天津为战略支点，煤气公司将北部生产基地的绿色甲醇输送至孚宝集团储罐区，再通过分销网络供应全国及亚太区市场 [2] - 亚太区市场重点拓展新加坡、越南、日韩等地，加速海外业务布局 [2] 产能与项目进展 - 煤气公司已完成6,000吨亚洲最大的绿色甲醇加注项目，依托孚宝集团天津储罐区设施完成 [3] - 内蒙古绿色甲醇厂房年产能预计从10万吨提升至15万吨，2028年计划增至30万吨 [3] - 公司计划在内地建设多间绿色甲醇生产厂房，目标年产能达100万吨 [3] 公司背景与技术优势 - 香港中华煤气有限公司成立于1862年，是香港规模最大的能源供应商之一，近年重点发展清洁能源方案 [5] - 公司绿色甲醇技术已取得ISCCEU、ISCCPLUS、ISO14067等国际认证，是中国首家实现ISCCEU及ISCCPLUS双认证并量产的企业 [5] - 在全国29个省级地区拥有逾1,000个项目，涵盖可再生能源、城市燃气、环保能源等领域 [5] - 荷兰皇家孚宝集团是全球领先的第三方仓储码头运营商，在中国沿海省份建有码头及储罐区，总容量超过350万立方米 [7] 生产技术细节 - 煤气公司利用废旧轮胎和农林废弃物生产绿色甲醇，技术已通过多项国际认证 [12] - 内蒙古厂房采用废弃生物质作为原料，生产高品质绿色甲醇 [12]

CeMAT ASIA 2025展会概况 - 展会将于2025年10月28-31日在上海新国际博览中心举办，展示内容包括物料搬运、自动化技术、运输系统等物流领域前沿技术 [2] - 该展会自2000年首次举办，已发展为亚洲物流仓储与运输行业重要平台，展出规模预计超80,000平方米，吸引超800家海内外展商 [2] - 作为汉诺威上海工业联展组成部分，展会聚焦智能制造延伸体验，涵盖系统集成、AGV机器人、叉车配件、输送分拣等板块 [2] 参展企业阵容 - 仓储物流系统领域汇聚德马泰克、胜斐迩、大福等国际巨头，以及京东物流、旷视、极智嘉等中国本土企业 [3] - 物料搬运设备板块包括林德、丰田、永恒力等叉车制造商，三一、安徽合力等工程机械企业 [3] - 物流控制软件领域有ZEBRA、西门子中国、倍加福等自动化与工业控制解决方案提供商 [4] 展品技术分类 - 机械搬运设备涵盖起重机、叉车、无人驾驶运输系统及配套驱动技术组件 [8] - 仓储技术包含货架系统、工业门、清洁系统等工厂车间设备 [9] - 智能物流系统突出综合输送系统、机器人物料搬运及供应链管理解决方案 [11] - 内部物流软件聚焦物料流管理系统、自动识别技术及行业定制化解决方案 [13] 展会定位与规模 - 展会立足中国市场，引入德国汉诺威展会创新理念，打造亚洲高端制造业标杆平台 [2] - 历届参展企业超700家，覆盖物流全产业链从硬件设备到软件服务的完整生态 [3][4][8] - 展品范围延伸至交通工程领域，包括商用车辆、立体停车库及智能交通管理系统 [12]

自动化技术应用 - 亚马逊仓库机器人数量突破百万 接近与人类员工数量持平 标志着仓储物流自动化迈入新纪元 [1] - 新型机器人如Vulcan具备触觉感知能力 能够灵活精准挑选商品 机械臂 轮式搬运机器人及智能分拣系统实现全流程自动化操作 [3] - 机器人之间通过人工智能技术实时协调 与人类员工协作完成复杂订单 单个员工包裹处理能力从每年175个飙升至近4000个 效率提升超过20倍 [3] 劳动力结构变革 - 员工总数降至16年来最低 机器人正在替代大量传统人工岗位 劳动结构出现技术含量更高 岗位更少的集中趋势 [3] - 员工角色从搬运工转向设备维护与技术管理 低技能岗位进一步萎缩 对技术能力的需求迅速提升 [3] - 公司计划持续推广人工智能技术 未来几年缩减员工总数 代表零售物流行业乃至更广泛制造服务领域的转型趋势 [3] 行业转型驱动因素 - 疫情推动线上购物需求激增 仓储物流面临压力 企业加快自动化升级以保障供应链稳定和即时配送能力 [5] - 全球劳动力成本上涨 市场紧张及人员流动受限 促使企业寻求机器人替代部分人工的解决方案 [5] - 全球制造业向智能化转型趋势明显 亚马逊自动化成功经验为行业树立典范 加剧其他企业在自动化浪潮中的竞争压力 [5] 自动化战略影响 - 自动化推动仓储运营模式根本性转变 公司"当日达"及"数小时达"服务依赖高度自动化的仓库操作 [5] - 低技能岗位面临大面积消失风险 员工被迫转型为高技能岗位 技能鸿沟逐渐扩大 [5] - 就业岗位减少与岗位性质转变的双重压力 将引发劳动者职业安全感下降和社会阶层分化加剧 [5] 未来发展趋势 - 工业自动化进入全面爆发阶段 技术以前所未有的速度重塑生产方式 重新定义劳动力的角色和价值 [7] - 仓储及制造行业将越来越依赖高技术含量岗位 简单重复的人工操作逐渐被淘汰 [7] - 亚马逊实践经验为全球产业智能化转型提供借鉴 为未来劳动力市场平衡发展提出严峻挑战 [7]

北京仓储物流市场 - 2025年第二季度北京平谷交付两个仓储物流项目，新增供应29.8万平方米 [1] - 北京上半年合计新增供应量36.6万平方米，超过去年全年总量，全部来自平谷区域 [1] - 第三方物流企业成为新增需求主导，占总新租面积的40%，汽配、电子产品等制造业需求小幅回升 [1] - 租户搬迁活动持续活跃，从核心区域迁至平谷、顺义等较远区位，带动子市场去化 [1] - 上半年净吸纳量合计5.3万平方米，较去年同期的负吸纳有所改善 [1] - 全市空置率上半年上涨5.1个百分点至29.5%，创历史新高 [1] - 下半年北京将迎来122万平方米新增高标仓储设施，主要位于平谷 [2] 环京仓储物流市场 - 廊坊本季度新增供应8.6万平方米，低价策略刺激需求强劲，第三方物流企业扩大布局 [2] - 上半年廊坊全市净吸纳量合计78.1万平方米 [2] - 天津本季度新增供应7.2万平方米，武清、宁河及西青子市场表现活跃 [2] - 下半年廊坊近京区域将交付85万平方米新增高标仓储设施 [2] 行业趋势 - 以成本为导向的存量流动需求仍将占据主流 [2]

报告行业投资评级 - 交通运输行业评级为增持（维持），仓储物流行业评级为增持（维持） [5] 报告的核心观点 - 无人物流车商业化落地受行业需求、技术进步、政策开放与新模式共同驱动，末端配送降本空间大，目前大规模落地于快递末端“网点到驿站”段，城配、干线运输等场景也有应用，渗透率达30%时加盟制快递可降本约4%，2030年自动驾驶各落地场景产值增量空间达7459亿元 [12][13] - 与市场不同之处在于全面探讨应用可能性、拆分配送成本、延伸至末端无人化其他方向及提出商业化五要素框架 [15] 根据相关目录分别进行总结 引言 - “无人驾驶物流车”适用于物流包裹快递配送，近期因企业资金青睐、采购力度加大和技术探索受市场关注，物流配送场景容错率高、算法难度低，有望成为自动驾驶率先落地场景 [16] 一问：无人物流车为何受到关注？ - 行业需求方面，快递行业价格战致单票收入下降，末端配送降本空间大，各企业积极寻求降本举措 [22][23][33] - 商业可行方面，政策监管上国家级战略支持、各地路权快速开放；技术上低速载货场景进入全面L4阶段；成本上整车价格下降、加盟商可负担 [37][44][46] 二问：无人物流车用在哪里？ - 目前大规模落地于快递末端配送“网点到驿站”段，城市配送中路线重复、货量小、频次高的场景适用，辅助驾驶重卡也在干线运输场景落地，未来有望拓展至更复杂路况场景 [52][55][62] 三问：无人车如何助力企业降本？ - 若30%件量由无人物流车配送，加盟制快递可节省约4%成本，无人物流车可分离“运”和“派”，提升快递员服务时间和质量，企业应重视全链路服务能力差异化 [65][74][76] 四问：无人物流车市场有多大？ - 快递网点到驿站细分场景潜在市场空间为366亿元，2030年自动驾驶各落地场景产值增量空间达7459亿元 [79][80] 五问：购买一台无人物流车，有哪些选择？ - 无人物流车提供商有自动驾驶技术、配送场景、车企背景三类，商业模式以购买硬件+订阅费用为主，主流车型为5 - 6立方米，需综合考虑多因素购买 [85][87][88] 六问：无人物流车继续推广还有哪些难点？ - 路权开放缺乏统一标准，技术上大规模应用后存在复杂长尾情景和道路环境适应问题，还需探索对人工替代的社会舆论问题 [91][94][98] 七问：末端无人化还有哪些发展方向？ - 无人机可提升配送时效，政策监管体系完善，成本因机型和场景而异，2029年物流运输无人机规模将增长；无人快递柜可提升配送效率，实现多方共赢 [100][103][109] 八问：末端无人化能否缓解价格竞争？ - 加盟制快递短期内难通过无人物流车获差异化成本优势；直营快递降本、提效、增质潜力大，市场份额预计分化，投资者应关注全链路服务能力差异化 [116][117]

国家政策支持民间投资 - 国家发改委搭建"全国向民间资本推介项目平台"，截至6月25日推介项目总投资额超10万亿元，其中优质项目超3200个，总投资额超3万亿元 [1][4] - 国家发改委将建立健全向民间资本推介项目专项工作协调机制，强化用地用海、环评等要素和融资支持 [4] - 《民营经济促进法》施行，专设"投资融资促进"章节，立法保障民营企业参与国家重大战略和重大工程 [10] 民间投资领域分布 - 推介项目涵盖交通运输、能源、水利、新型基础设施、城市基础设施、环保、仓储物流、制造业等重点领域，以及人工智能、低空经济等新兴产业 [4] - 新基建、新兴产业、未来产业占比提升，根据《市场准入负面清单（2025年版）》，清单事项数量由117项缩减至106项 [6] - 民营企业在新兴产业投资布局加速，如人工智能、量子信息、低空经济等新赛道备受追捧 [12] 地方层面举措 - 天津清理政府采购、招投标等领域限制，推进竞争性领域向民营企业公平开放 [6] - 湖北建立鼓励民间资本参与的重大基础设施项目清单、产业项目清单、特许经营项目清单 [6] - 山西公布2025年第二批向民间资本推介项目60个，计划总投资952.2亿元，计划引入民间资本460.2亿元 [6] - 浙江发布8个向民间资本推介的重大项目，总投资349.76亿元 [7] 民间资本参与重大项目 - 三澳核电项目一期工程民营资本股权比例2%，二期工程提高到10%，目前核电项目民间资本参股比例已达20% [10] - 工业设备更新、回收循环利用领域支持民营企业资金占比超过80% [10] - 国家发改委累计推荐92个基础设施REITs项目，70个已发行上市，发售基金总额1794亿元，预计带动新项目投资超1万亿元 [12] 民间投资数据表现 - 1-5月份民间项目投资（扣除房地产开发）同比增长5.8%，其中住宿和餐饮业增长25.3%，文化体育和娱乐业增长10%，基础设施增长10.0%，制造业增长8.1% [18] - 5月份民营企业销售收入增速较全国企业平均增速快0.9个百分点，占全国企业销售收入比重72.3%，制造业和高技术产业增速分别高1.3和0.7个百分点 [18] 新兴产业投资趋势 - 上海通过算力补贴支持民营企业在大模型研发和训练应用投入，建立民间投资重点项目库 [14] - 江苏今年由民企投资的省级重大项目228个，年度计划投资1500亿元，主要分布在新一代信息技术、新能源、高端装备等领域 [14] - 山东年均实施投资500万元以上技改项目1.2万个，支持企业参与"人工智能+"行动 [14]