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激光雷达“双雄”对垒 禾赛与速腾盯上机器人
21世纪经济报道· 2025-08-22 10:39
行业格局与竞争态势 - 激光雷达行业处于以量换价时代,规模效应带来成本降低和价格下降,行业格局正在变化[1] - 禾赛科技和速腾聚创合计占据全球车载激光雷达市场超60%份额,是行业公认的"双雄"[2] - 2025年上半年禾赛科技以33%的市场份额重登全球第一,华为以30.2%紧随其后,速腾聚创以27.4%位列第三[7] - 车载激光雷达市场竞争日益白热化,产品均价从行业早期5000元降至2300元左右[8] 禾赛科技财务与业务表现 - 2025年第二季度实现营收7.06亿元,同比增长53.9%,净利润4410万元,去年同期净亏损7210万元[4] - 采用低价策略成功渗透10万元级车型平台,主力产品ATX系列售价大幅压降至数百元级别[6] - 上半年激光雷达总交付量54.79万台,同比增长276.2%,其中ADAS交付量44.97万台,同比增长237.5%[7] - 机器人业务快速发展,产品交付量4.85万台,同比大幅增长743.6%[13] - 获得追觅科技未来一年采购30万颗JT系列激光雷达的订单[15] 速腾聚创财务与业务表现 - 2025年上半年实现总收入7.8亿元,同比增长7.7%,净亏损1.49亿元,较上年净亏损2.68亿元收窄44.5%[5] - ADAS业务收入同比下滑17.9%,激光雷达销量同比减少6%,主要因主要客户减少购买[7] - 机器人业务呈现爆发式增长,上半年销量达4.63万台,同比增长420.2%,二季度销量3.44万台,同比增长631.9%[10] - 机器人业务带来约1.5亿元营收,成功抵消ADAS业务下滑[10] - 与库玛科技建立战略合作,获得未来3年120万颗激光雷达采购订单[12] 业务战略与产品布局 - 两家公司都将机器人视为第二增长曲线,积极开拓新业务领域[2] - 禾赛科技通过低价策略巩固车载基本盘,重点转向中低线数产品[6] - 速腾聚创坚持自研高端路线,推出高性价比机器人新品E1R和Airy[7][11] - 速腾聚创机器人激光雷达单品均价从8700元降至4800元,降幅达44.8%[11] - 禾赛科技业务重点聚焦Robotaxi,速腾聚创进军具身智能概念的机器人业务[14] 市场前景与发展趋势 - 机器人市场是广阔的蓝海,有超30个品牌在海外市场竞争[12] - 低价策略被认为是抢占市场最有效的策略[12] - 随着机器人量产窗口期到来,激光雷达厂商在割草机领域面临激烈竞争[15]
速腾聚创上半年收入7.8亿元,激光雷达新产品独家供应深圳头部新能源车企
新浪财经· 2025-08-22 10:18
财务业绩 - 上半年营收达7.83亿元,同比增长7.72% [1] - 应占亏损为1.49亿元,按年收窄44.5% [1] - 毛利率达25.9%,去年同期为13.6% [9] 产品交付与客户结构 - 激光雷达总销量26.68万台,同比增长9.6% [2] - ADAS激光雷达销量约22.05万台,减少6.0% [2] - 机器人及其他激光雷达销量约4.63万台,激增420.2% [2][10] - 获得30家汽车整车厂及一级供应商的119款车型量产定点订单 [2] - 已为14家客户的44款车型实现SOP [2] - 量产定点车型数量增至133款 [2] 技术突破与产品创新 - 发布真192线车载高性能数字化激光雷达EMX [4] - EMX获全球领先新能源车企32款车型独家供应 [4] - 520线超级激光雷达EM4垂直分辨率较128线提升近3倍 [6][8] - 520线激光雷达可识别300米外长宽超75厘米物体 [7] - 预计明年推出自研芯片应对L3以上自动驾驶需求 [8] 战略合作与市场拓展 - 独家供应两家日本Top2车企及中国重点合资品牌 [4] - 与全球Top5割草机器人厂商达成独家合作,订单规模突破七位数 [4] - 合作覆盖全球L4领域领先企业超90% [9] - 合作伙伴包括滴滴自动驾驶、百度、小马智行、文远知行等 [9] - Robotaxi厂商采用多激光雷达方案(4-6颗/车) [9] 行业趋势与需求驱动 - L3级自动驾驶需求增长推动高线数激光雷达成为刚需 [5][6] - 2025年全球车载激光雷达搭载量预计约320万台,同比翻倍 [5] - 从L2向L3升级需500线以上高性能激光雷达 [8] - Robotaxi领域成本下降,第七代系统成本较前代降70% [9] 机器人业务发展 - 机器人激光雷达毛利率达45%,远高于ADAS产品的17.4% [9][10] - 与多家机器人厂商合作,包括越疆科技、普渡机器人、宇树科技等 [11] - Active Camera平台收集超400个开发者和企业需求 [11] - 预计年底发布更多系列产品覆盖细分场景 [11]
速腾聚创(02498):2Q25毛利率稳步提升,预计下半年机器人激光雷达迎交付高峰,维持买入
交银国际· 2025-08-22 08:56
投资评级 - 维持买入评级,目标价41.89港元,较当前股价34.50港元有21.4%潜在涨幅 [1][6] 核心观点 - 2Q25机器人激光雷达销量同比增632%至34,400台,营收同比增285%至1.5亿元,预计下半年迎来交付高峰 [6][7] - 2Q25整体毛利率环比提升4.2个百分点至27.7%,净亏损收窄至5,139万元(1Q25为9,959万元) [6][7] - 自研SPAD-SOC芯片推动E/EM平台量产,EM4+E1组合已完成8家Robotaxi客户验证,预计年底启动量产 [6] - 基于DCF模型估值,维持目标价41.89港元,对应4.9倍2026年市销率 [6][8] 财务表现 - 2Q25营收4.55亿元,同比增24%,环比增39%;激光雷达总销量158,200台,同比增29%,环比增46% [6][7] - ADAS激光雷达营收2.7亿元,同比降10%,环比增19%;销量123,800台,同比增4.6% [6][7] - 预计2025-2027年收入分别为23.95亿/36.11亿/44.56亿元,年增速45.2%/50.8%/23.4% [5][13] - 预计2026年实现净利润1.08亿元(2025年预计亏损2.30亿元),2027年净利润2.63亿元 [5][13] 业务进展 - 机器人领域获库犸科技120万台订单(分期交付),AC2产品将于下半年发布 [6] - EMX平台预计3季度量产,综合毛利率预计维持在26%-27% [6] - 极氪9X(L3级自动驾驶)已搭载EM平台定制版520线激光雷达 [6] 估值与市场表现 - 当前市值162.09亿港元,年初至今股价上涨12.38%,200天均价36.33港元 [4] - 52周股价区间为11.02-50.40港元,日均成交量678万股 [4] - 行业对比中,激光雷达同行禾赛集团(HSAI US)同样获买入评级,潜在涨幅19.4% [11]
大和:重申速腾聚创(02498)“买入”评级 料推新产品可重夺市场份额
智通财经· 2025-08-22 08:29
评级与目标价 - 重申速腾聚创买入评级 [1] 产品与市场预期 - 管理层对新ADAS激光雷达EMX展现出强劲信心 [1] - 预期推出新产品有助于重夺市场份额 [1] - 将明年出货量预测上调至180万部 [1]
大和:重申速腾聚创“买入”评级 料推新产品可重夺市场份额
智通财经· 2025-08-22 08:18
评级与目标 - 大和重申速腾聚创买入评级 [1] - 大和将公司明年出货量预测上调至180万部 [1] 产品与技术 - 公司新ADAS激光雷达产品EMX获管理层在业绩会中展现强劲信心 [1] - 预期新产品推出有助于公司重夺市场份额 [1] 业绩展望 - 公司对前景看法正面 [1]
美银证券:升速腾聚创目标价至46港元 重申“买入”评级
智通财经· 2025-08-22 06:49
财务表现 - 公司第二季度收入同比增长24%至4.55亿元人民币 [1] - 第二季度激光雷达总出货量同比增长29%达到15.8万个 [1] 销量预测调整 - 美银证券将公司明年销量预测上调53% [1] - 美银证券将公司2027年销量预测上调65% [1] 盈利预测调整 - 美银证券将公司明年盈利预测上调3% [1] - 美银证券将公司2027年盈利预测上调1% [1] 投资评级与目标价 - 美银证券重申对公司"买入"评级 [1] - 美银证券将公司目标价从42港元上调至46港元 [1]
机器人业务暴增6倍,速腾聚创开启第二增长曲线
华尔街见闻· 2025-08-22 03:48
财务业绩 - 2025年上半年总营收7.83亿元人民币 同比增长7.7% [2] - 第二季度营收4.55亿元人民币 同比增长24.4% 环比增长38.9% [2] - 上半年整体毛利率25.9% 较去年同期13.6%大幅提升 第二季度毛利率达27.7% 连续第六季度稳步上升 [3][11] - 上半年净亏损1.486亿元人民币 同比收窄44.5% [3][11] 业务板块表现 - 机器人业务第二季度激光雷达销量3.44万台 同比猛增631.9% [6][12] - 上半年机器人业务收入2.207亿元人民币 同比增长184.8% 毛利率高达45.0% [6][12] - ADAS业务上半年激光雷达销量22.05万台 同比减少6.0% 销售收入5.003亿元人民币 同比减少17.9% [10][14] - ADAS业务毛利率从去年同期11.2%提升至17.4% 主要受益于原材料成本优化和自研SOC芯片采用 [10][14] 技术平台进展 - E平台为首个全固态数字化激光雷达平台 基于自研CSOC芯片 首款产品E1已于2025年上半年量产 [18] - EM平台基于自研SPEDSOC芯片 专攻长距离探测 EMX和EM4产品将于2025年第三季度进入量产交付 [19][28] - 数字化激光雷达在Robotaxi领域占据90%市场份额 "EM4+E1"组合成为新一代Robotaxi首选配置 与全球8家头部客户完成量产验证 [20] - EM平台获8家主机厂45款车型定点 包括全球领先新能源车企32款车型独家供应 覆盖日本/北美/欧洲核心市场 [21] 市场里程碑与战略布局 - 2025年6月完成第100万台车载激光雷达交付 [22] - 机器人客户群突破3200家 在割草机器人/无人配送/具身智能领域与多家头部企业达成合作 [23][29] - 推出AC(Active Camera)平台 整合激光雷达/摄像头/IMU数据 瞄准机器人感知融合市场 [24] - 公司产品组合形成层次化系统 EMX主攻L2+市场 EM4抢占L4技术制高点 E1巩固L4生态并推动机器人增长 [19]
速腾聚创(02498)上涨10.03%,报37.96元/股
金融界· 2025-08-22 03:37
股价表现 - 8月22日盘中股价上涨10.03%至37.96元/股 [1] - 当日成交额达8.84亿元人民币 [1] 业务概况 - 公司专注于智能激光雷达系统研发、生产和销售 [1] - 核心技术包括芯片、激光雷达平台及感知算法 [1] - 客户覆盖汽车整车厂、一级供应商及机器人等非汽车行业 [1] 量产进展 - 截至2024年5月17日获得22家汽车整车厂及一级供应商合作 [1] - 累计取得超过70款车型量产定点订单 [1] - 已实现25款车型SOP(量产交付) [1] 财务数据 - 2025年中报营业总收入7.83亿元人民币 [2] - 净利润亏损1.51亿元人民币 [2] - 亏损额同比收窄43.91% [2] - 基本每股收益-0.33元人民币 [2]
速腾聚创发布中期业绩:机器人业务增长6倍,数字化激光雷达定点爆发
证券时报网· 2025-08-22 03:22
财务业绩 - 2025年第二季度总营收4.6亿元 同比增长24.4% 环比增长38.9% [1] - 产品整体毛利率达27.7% 较2024年第一季度12.3%实现连续六个季度环比上升 [1] - 机器人领域毛利率达41.5% 业务营收约1.5亿元 环比增长100.7% [1] - 机器人产品销量34400台 同比增长631.9% 环比上升189.1% [1] 产品技术突破 - 自研芯片技术构建数字化产品矩阵 覆盖E平台与EM平台 [2] - 500线以上唯一可量产主激光雷达EM4及192线数字化主激光雷达EMX将于Q3大规模量产交付 [2] - 全固态激光雷达E1正式投入量产 成为L3/L4自动驾驶大广角激光雷达唯一量产选择 [2] - E平台系列产品预计年出货量达六位数 EM平台2026年将快速上量 [2] 市场拓展与定点项目 - EM平台获8家主机厂45款车型定点 包括某全球领先新能源车企32款车型独供定点 [3] - 累计获得133款前装量产车型定点 含8个海外及合资品牌项目 [3] - 在日本Top2车企与中国合资品牌定点项目中承担独家供应 [3] - 截至6月底助力14家客户44款车型实现量产 SOP车型数量全球第一 [3] Robotaxi领域进展 - E1获全球8家头部企业正式定点 成为Robotaxi补盲激光雷达首选方案 [4] - EM4获北美及国内头部Robotaxi客户主激光雷达定点 [4] - EM4+E1组合成为新一代Robotaxi首选配置 已完成全球8家头部客户量产验证 [4] - 小马智行第7代Robotaxi搭载4颗E1在深圳路测 滴滴自动驾驶车型搭载6颗E1年底量产交付 [4] 全球化合作布局 - 与全球超90%的L4头部企业达成合作 [5] - Uber在欧洲与中东市场将文远知行/小马智行/Momenta/Lucid Motor纳入商业化运营网络 [5] - 北美硅谷头部Robotaxi及Robotruck客户年底扩大运营车队规模 [5] 机器人业务多元化 - 在割草机器人领域与全球Top5多家厂商达成独供合作 订单规模达七位数 [7] - 无人配送领域与COCO Robotics/北美2家头部外送平台/美团/新石器/白犀牛等建立合作 [7] - 具身智能领域与宇树科技/越疆/国地中心等超20家企业达成深度合作 [7] - 机器人业务服务全球客户突破3200家 覆盖工业仓储/无人配送等垂直领域 [7] 战略创新与产品迭代 - 推出机器人视觉新品类Active Camera 收集400+顶尖开发者及企业需求反馈 [8] - 首款产品AC1已于3月发布 第二款产品AC2将于下半年发布以满足更高精度需求 [8]
速腾聚创绩后涨超8% 机器人业务呈现爆发式增长 产品销量同比增超6倍
智通财经· 2025-08-22 01:58
股价表现 - 速腾聚创股价涨7.48%至37.08港元 成交额达3.83亿港元[1] 财务业绩 - 第二季度营收4.6亿元 同比增长24.4% 环比增长38.9%[1] - 产品毛利率从2024年第一季度的12.3%提升至2025年第二季度的27.7% 连续6个季度环比上升[1] 业务表现 - 激光雷达总销量达15.82万台 同比增长28.6% 环比增长45.7%[1] - ADAS领域交付12.38万台 同比增长4.6% 环比增长28%[1] - 机器人业务销量达34,400台 同比劲增631.9%[1] - 机器人业务营收约1.5亿元 环比增长100.7%[1] 产品进展 - EM系列产品半年内获得8家主机厂45个车型定点[1] - 全球首家量产520线激光雷达[1]