外资机构调研频次与覆盖范围 - 截至9月18日下半年415家外资机构调研A股上市公司合计1885次[1][2] - 知名对冲基金Point72以63次调研位居榜首重点关注宁波银行潍柴动力奥普特等个股[2] - 高盛美银证券花旗环球等国际知名机构调研次数均超过40次[2] 外资机构重点调研板块 - 外资机构聚焦工业机械电子元件集成电路电子仪器医疗保健设备等领域[1][2] - 汇川技术埃斯顿华明装备奥普特等标的均获得80家以上外资机构调研[1][2] - 医疗保健设备领域联影医疗迈瑞医疗澳华内镜等标的下半年调研热度居高不下[5] 外资机构调研核心标的与行业逻辑 - 科技及高端制造标的中微公司时代电气汇川技术获多家外资机构反复调研[4] - 外资机构布局逻辑清晰科技高端制造医疗保健设备等领域成为共识性选择[4] - 部分机构关注消费新能源等板块结构性机会[4] 外资机构对中国经济与市场观点 - 外资机构通过市场评论策略报告等形式表达对中国经济及A股市场乐观判断[2] - 富达基金认为中国具备稳定国内环境和大战略纵深体现较强经济社会韧性[2] - 富达国际亚洲经济学家指出2025年初DeepSeek时刻新兴消费崛起出口贸易及AI投资强劲需求重振投资者信心[3] 外资机构对中国资产配置价值评估 - 联博基金认为中国企业结构改善及国债利率下行提升股票资产吸引力[3] - 威灵顿投资管理提到中国在MSCI新兴市场指数权重近30%转向多元化经济发展模式涵盖消费服务业及电动车AI机器人高端制造绿色能源等领域创新[4] - 联博基金对反内卷政策持积极预期认为其强化企业分红水准提升净资产收益率吸引长期资金流入改善股市估值偏低状况[4]

外资机构调研频次和覆盖范围 - 下半年以来415家外资机构参与A股调研 合计调研次数达1885次 [1][2] - 知名对冲基金Point72以63次调研位居外资机构调研次数榜首 重点关注宁波银行 潍柴动力 奥普特等个股 [2] - 高盛 美银证券 花旗环球等国际知名机构调研次数均超过40次 [2] 外资机构重点调研板块 - 外资机构重点聚焦工业机械 电子元件 集成电路 电子仪器 医疗保健设备等领域 [1][2] - 汇川技术 埃斯顿 华明装备 奥普特等标的均获得80家以上外资机构调研 [1][2] - 联影医疗 迈瑞医疗 澳华内镜等医疗保健设备标的下半年以来调研热度居高不下 [5] 外资机构关注的核心标的领域 - 科技及高端制造标的中微公司 时代电气 汇川技术获得多家外资机构反复调研 [4] - 外资机构对科技 高端制造 医疗保健设备等领域成为共识性选择 同时关注消费 新能源等板块结构性机会 [4] - 威灵顿投资管理提到中国在电动车 人工智能 机器人 高端制造和绿色能源等领域的创新 [4] 外资机构对中国经济和市场的观点 - 富达基金认为中国具备稳定的国内环境和大战略纵深 能体现较强的经济和社会韧性 [2] - 富达国际亚洲经济学家指出2025年初的DeepSeek时刻 新兴消费崛起 出口贸易及AI相关投资的强劲需求重振投资者信心 [3] - 联博基金认为海内外资金仍有望共同推动A股市场稳步上行 中国企业结构改善及股票资产吸引力提升 [3][4]

股东减持情况 - 东方证券于2025年6月20日至7月2日通过集中竞价交易减持盈方微电子股份839.48万股，减持比例1% [1] - 减持均价为7.09元/股，价格区间为6.50-7.75元/股 [1] - 股份来源为执行司法裁定被动持有 [1] 持股比例变化 - 减持后东方证券持股比例从6.2076%降至5.2076%，仍为持股5%以上股东 [1] 减持合规性及影响 - 本次减持符合相关法律法规，未违反减持计划及承诺 [1] - 减持不会导致公司控制权变化，不影响公司治理结构及持续经营 [1]

公司治理变更 - 公司于2025年8月22日召开第六届董事会第五次会议审议通过变更注册资本并修改公司章程的议案 [2] - 公司近日完成工商变更登记手续并取得北京市海淀区市场监督管理局换发的新营业执照 [2]

跨越地域界限，连接创新资源，一场属于全球创业者的盛宴正在上演 自从今年5月启动以来，X·TIME 2025国际创业大赛已经成功吸引了全球创新力量的关注。截至目前，大赛共征 集到600余个优质创业项目，参赛团队覆盖中国、北美、欧洲等多个国家和地区。这些项目不仅数量可观，更 重要的是其高质量和多样性，充分展现了当前全球创新创业的活力与趋势。 从参赛项目的领域分布来看，主要集中在集成电路、数字经济、高端装备、新能源汽车、民用航空等硬核科技 领域。同时，人工智能、机器人、生物医药等新兴赛道也呈现出强劲的发展势头。这种分布格局反映了当前科 技创新的主要方向，也与国家战略性新兴产业发展规划高度契合。 值得一提的是，大赛组委会特别组建了专家辅导团队，为参赛项目提供从技术研发到市场拓展的全方位指导。 往届数据显示，接受过专业辅导的项目在后续发展中表现出色，融资成功率和市场存活率都显著高于行业平均 水平。 03 临港新片区：打造创新创业的理想之地 作为大赛的决赛举办地和重要合作伙伴，临港新片区为优秀项目提供了一系列重磅支持政策。总奖金池达200 万元，单个项目最高可获得30万元资金支持。更重要的是，落地临港的项目还可享受包括人 ...

本报讯(记者袁传玺)天眼查工商信息显示，近日，成都高新愿景集成电路有限公司成立，法定代表人为 武文琦，注册资本8000万元，经营范围含集成电路制造、集成电路设计、软件开发、信息系统集成服 务、半导体器件专用设备销售、集成电路芯片设计及服务、机械设备租赁、电力电子元器件销售等。股 东信息显示，该公司由成都高投电子信息产业集团有限公司全资持股。 ...

重大技术突破 - 天岳先进在大尺寸衬底材料实现微管降至0 核心参数大幅优化 支持器件应用[3] - 碳化硅IGBT功率密度成本已低于硅基IGBT[3] - 中电化合物半导体8英寸碳化硅外延片性能超越国际头部厂商 浓度/厚度均匀性达2% 缺陷密度低一个数量级[3] - 中微公司等离子体刻蚀设备覆盖绝大部分刻蚀应用 快速开发薄膜沉积设备 解决高深宽比刻蚀等关键工艺问题[3] - 华润微工控+汽车功率半导体产品占比超50% 并进入算力服务器和人形机器人领域[4] 国产替代进程 - 半导体设备国产化率持续提升加速 中微公司在刻蚀/薄膜/量检测全面布局支持国产化[5] - 量检测设备仍是国产化率最低环节之一 处于早期阶段但未来将加快替代[5][6] - 拓荆科技在中国薄膜沉积设备市场占有率约10%-12% 国产化空间仍大[6] - 碳化硅衬底已全部国产化 6英寸/8英寸主要由国内供应 天岳先进供应海外大量8英寸衬底[6] - 8英寸硅片基本国产化 12英寸硅片国产化率约50% 电子特气领域将打赢先进制程国产替代攻坚战[6] - 电镀液/光刻胶国产化率低 艾森股份计划2-3年完成先进封装光刻胶产品线布局并超越国际厂商份额[6] 全球竞争格局 - 中国半导体消费和生产领先但多领域由外企主导甚至寡头垄断[7] - 天岳先进8英寸衬底全球份额领先 产品获博世/英飞凌/东芝国际认可 12英寸已推出[7] - 中微公司技术及市占率处国内领先国际先进水平[7] - 国内厂商占据功率半导体中低端主要份额 高端仍由海外主导但国产替代边界逐步扩大[7] - 研发迭代速度较海外快 中微新产品研发周期从3-5年缩短至2年内[8] - 贴近市场客户优势明显 国内需求旺盛且响应支持力度优于海外[9] - 研发投入绝对金额较国际厂商有差距 海外头部设备商年投入约20-30亿美元[9] - 产业规模/产品系列化/高端性能与全球头部存在差距 海外厂商具全球化生态壁垒[9] 国际化赶超路径 - 华润微深耕国内定制化产品与客户深度协同 同时加速国际化布局完善全球销售网络[11] - 中船特气通过科技创新/国际化产业布局/跨境并购三方面发力[11] - 中科飞测定位为全球客户提供国产量检测设备 通过海外工厂建立口碑后与国际巨头直接竞争[11][12] 制程升级应对策略 - 中科飞测通过培育国产供应商联合攻关零部件 加强自主研发团队建设应对尖端零部件和人才挑战[13] - 材料企业需与上下游形成合力强化产业链配套 艾森股份借助国内产业链集群聚焦电镀液/光刻胶领域突围[13] 未来技术趋势 - 碳化硅衬底行业以大尺寸抢占速度为关键 天岳先进全球首发12英寸衬底[14] - 芯片结构3D化趋势明确 中微重点布局高深宽比刻蚀/原子层刻蚀/原子水平沉积等设备[14] - 拓荆科技将覆盖全制程领域PECVD/ALD及沟槽填充CVD等薄膜工艺 向3D堆叠延展[14] - AI发展提升芯片性能要求 显著拓展半导体设备增长空间 集成电路制造端受益下游需求拉动[15] - 最先进AI芯片对应的材料装备需求将持续长期增长[15] 并购整合趋势 - 量检测设备行业集中和资源整合是成熟发展自然趋势[16] - 国际设备巨头通过外延并购实现快速成长 并购整合对降本增效/避免重复投入形成良性竞争至关重要[16] - 并购需关注从财务并表转向产业链协同 打通上下游断点形成1+1>2生态 同时需政策适配性调整支持跨所有制/跨国并购[17] - 尽调需发现潜在风险 并购后注重战略文化整合产生协同效应[17] - 中微公司通过内生外延孵化合作形成平台化效应 支持上市公司整合与阶梯溢价收购[17] - 天岳先进关注能弥补短板且在技术管理客户赋能的标的 艾森股份完成马来西亚电子化学品公司并购并建设东南亚制造中心[18] 龙头企业战略规划 - 艾森股份目标电镀材料领域全球前五 光刻胶领域2028-2030年成为全球五到十名主流公司[19] - 中船特气目标实现先进制程特气完全国产替代 境外销售收入占比超50%[19] - 天岳先进聚焦碳化硅成本低于硅器件引发的应用爆发及光学AI眼镜材料机遇 做好产品技术产能准备[20] - 中电化合物半导体目标成为全球SiC外延片排头兵[21] - 华润微"十五五"期间重点布局人形机器人/AI服务器等高增赛道 设立功率IC/传感器专项事业部培育为主要成长引擎[21] - 拓荆科技目标成为平台型半导体设备公司 三到五年实现薄膜沉积和三维键合设备全品类覆盖 国内市占率超50% 五年内进入东南亚/日本等国际市场[21] - 中科飞测目标具备与国际巨头全面竞争能力 满足所有国内客户量检测需求[21] - 中微公司未来五年产品市场覆盖率从30%增至60% 力争成为全球第一梯队半导体设备公司[22]

射频微波产品研发进展 - 公司已成功研制10款微波MMIC产品 包括功率放大器 低噪声放大器和数控移相器 [1] - 相关产品已完成性能验证 可应用于通信和雷达等场景 [1] - 微波组件如S波段和Ku波段TR组件目前正处于研发阶段 [1] 时钟电路新产品布局 - 公司积极布局时钟管理电路及缓冲器等新产品研发 [1] - 已具备相关技术能力 [1] - 大规模量产和商业化应用将遵循研发进度 市场需求及行业认证要求推进 [1]

区域科技创新布局 - 重点打造北京、上海、粤港澳大湾区三个国际科创中心，布局建设成渝、武汉、西安等区域科创中心，形成高地引领、梯次联动、优势互补的区域创新格局 [1] 国际科创中心建设成效 - 北京基础研究经费支出占比超过16%，原始创新能力持续增强 [2] - 上海集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业总规模突破1.8万亿元，产业创新实力快速提升 [2] - 粤港澳大湾区成为全球最具影响力的创新集群 [2] - 通过科技金融试点、长周期科创投资基金及科学数据出境等政策先行先试强化功能定位 [2] 区域协同创新机制 - 京津冀设立"基础研究合作专项"，共同绘制重点产业链图谱并联合培育万亿级产业集群 [2] - 沪苏浙皖四地同步印发《关于促进长三角科技创新协同发展的决定》，以地方立法保障协同创新 [2] - 支持跨区域和重点城市群通过联合攻关、仪器共享、平台共建推进协同创新 [2] 科技创新发展成果 - 中国在全球百强创新集群中数量最多，体现区域科技创新发展成就 [3] - 地方政府大幅提高财政科技投入并开放政府应用场景，显著增强科技创新对区域发展的支撑引领作用 [3]

中央企业"十四五"发展成就 - 中央企业资产总额从不到70万亿元增长到超过90万亿元 年均增速达7.3% [2] - 利润总额从1.9万亿元增长到2.6万亿元 年均增速达8.3% [2] - 营业收入利润率从6.2%提升到6.7% 全员劳动生产率从每人每年59.4万元增长到81.7万元 [2] - 发展核心脉络从规模扩张转向质量提升 从要素驱动转向创新驱动 [2][3] 投资与资本市场表现 - 2021-2024年累计完成固定资产投资总额19万亿元 年均增速达6.3% [3] - 央企控股上市公司市值超过22万亿元 较"十三五"末增长近50% [3] - "十四五"以来累计实施现金分红2.5万亿元 [3] - 累计实施6组10家企业重组 新组建设立9家中央企业 [7] 战略性新兴产业发展 - "十四五"期间在战略性新兴产业领域累计投资达8.6万亿元 较"十三五"大幅提升 [5] - 在集成电路 生物技术 新能源汽车等领域发展速度明显加快 [5] - 在人形机器人 超导量子计算等前沿领域实现突破 [5] - 中央企业设立创投基金总规模已接近千亿元 聚焦科技属性和硬科技投资 [5] 未来发展方向 - 下一步将大力推动战略性专业化重组整合 [7] - 重组重点领域包括战略性新兴产业 产业链关键环节 民生与应急 传统产业升级 [8][9] - 将在汽车 发电 通信等领域探索战略性重组机会 [9] - 在环保 新能源 医疗健康等领域持续谋划实施专业化整合 [9]