财务业绩 - 2025年第三季度总营收约4.07亿元，总销量达185,600台 [1] - 第三季度毛利约0.97亿元，同比增长约36.8% [1] - 海外市场收入同比增幅超过100% [1] - 2025年10月激光雷达单月交付量突破12万台，刷新历史记录 [3] 业务构成与增长引擎 - 机器人领域销量约35,500台，同比激增393.1%，贡献产品收入约1.42亿元，占总营收比重约35% [1] - 数字化激光雷达产品已全面进入规模化交付阶段，预计下一季度驶入规模化应用快车道 [2][3] 客户拓展与订单情况 - 已累计获得32家车企及Tier 1的144款车型定点，截至9月30日已为15家客户的47款车型实现SOP [2] - EM平台已斩获13家车企56款车型定点，包括一家全球领先的新能源汽车整车厂的36款车型 [2] - EMX激光雷达自4月发布后已获49款车型定点，预计2026年集中量产交付 [2] - 近期新增零跑汽车和长城汽车两大重磅定点客户 [2] - 获得滴滴自动驾驶Robotaxi车型定点，单车搭载10颗数字化激光雷达 [1][2] 产品与技术优势 - 公司自研SPAD-SoC芯片与2D VCSEL芯片均已通过AEC-Q系列车规认证，成为全球唯一实现数字激光雷达发射、接收、处理全链路自研芯片均满足车规标准的企业 [1] - 基于SPAD-SoC与VCSEL架构，构建了行业内唯一可量产的数字化激光雷达矩阵，包括超500线激光雷达EM4、超薄192线激光雷达EMX、全固态激光雷达E1等 [2] - EM4作为行业唯一可量产的超500线数字化激光雷达，已在极氪9X、智己LS9、智己LS6等多款车型上量产应用 [2] - 推出AC2超级传感器系统，是业界首款同时集成dTOF、RGB双目、IMU的传感器，为机器人操作提供底层硬件融合感知 [3] 行业合作与市场地位 - 在RoboTaxi与RoboTruck领域，超过90%的全球核心玩家（如滴滴自动驾驶、百度萝卜快跑、文远知行、小马智行及北美硅谷头部L4企业）已与公司建立合作 [3] - 在北美市场，搭载EM4及E1的客户将于2025年底扩大运营车队，2026年启动规模化量产 [3] - 在无人配送领域，公司已与全球90%的无人配送机器人头部客户达成合作 [3]

公司业绩总览 - 报告期内实现总营收约4.07亿元 [1] - 公司预计将在今年四季度首次实现单季度盈利 [1] 激光雷达业务 - 激光雷达总销量约18.56万台 [1] - 激光雷达销量同比增长34% [1] 机器人及其他领域业务 - 机器人及其他领域销量约3.55万台 [1] - 机器人及其他领域销量同比增长393.1% [1] - 机器人及其他领域实现收入约1.42亿元 [1] - 机器人及其他领域收入同比增长157.8% [1] - 该领域收入在总收入中的占比连续三季度上升 [1] 海外市场表现 - 海外收入同比增长超100% [1]

2025年第三季度财务业绩 - 公司第三季度实现总营收约4.07亿元 [1] - 公司预计第四季度数字化激光雷达将放量上升，并将首次实现单季度盈利 [1] - 2025年10月，公司数字化激光雷达单月交付量突破12万台，创下新里程碑 [1] 产品销售与增长 - 第三季度激光雷达总销量约18.56万台，同比增长34.0% [1] - 机器人及其他领域激光雷达销量达3.55万台，同比增长393.1% [1] - 机器人及其他激光雷达产品收入约1.42亿元，同比增长157.80%，其收入占总收入的占比已连续三个季度环比上升 [1] - 公司海外收入同比增长超过100% [1] 市场拓展与客户定点 - 公司在车载领域已累计获得12家海外及合资品牌（包括奥迪、大众、一汽丰田、北美新能源等）的定点，订单规模超百万台 [2] - 截至目前，公司已获得32家车企及Tier1供应商的144款车型定点，客户包括新势力销冠、全球领先的SUV和皮卡制造商 [2] - 超长距激光雷达EM4已在极氪9X、智己LS9等高端车型上实现大规模量产 [2] - 在Robotaxi领域，公司与滴滴自动驾驶达成新一代车型定点合作，首次全面采用单车“主雷达+补盲雷达”共10颗数字化激光雷达的组合方案 [2] 技术、产品与行业展望 - 公司凭借自研芯片与数字化技术的综合优势获得市场认可 [2] - 未来数字化激光雷达组合方案预计将成为行业核心配置 [2] - 领先的数字化产品组合及其在多场景的规模化落地，为第四季度盈利预期及长远可持续增长奠定基础 [2]

2025年第三季度业绩表现 - 公司第三季度实现总营收约4.07亿元人民币 [1] - 第三季度激光雷达总销量约18.56万台，同比增长34.0% [1] - 机器人及其他领域激光雷达销量达3.55万台，同比增长393.1% [1] - 机器人及其他激光雷达产品收入约1.42亿元，同比增长157.80%，其收入占总收入比重已连续三个季度环比上升 [1] - 海外收入同比增长超过100% [1] 业务进展与市场地位 - 公司数字化激光雷达单月交付量于2025年10月突破12万台，创下新里程碑 [1] - 在车载领域，公司已累计获得12家海外及合资品牌（包括奥迪、大众、一汽丰田、北美新能源等）的定点，订单规模超百万台 [2] - 截至目前，公司已获得32家车企及Tier1供应商的144款车型定点 [2] - 超长距激光雷达EM4已在极氪9X、智己LS9等高端车型上实现大规模量产 [2] - 在Robotaxi领域，公司与滴滴自动驾驶达成新一代Robotaxi车型定点合作，首次全面采用单车“主雷达+补盲雷达”共10颗数字化激光雷达的组合方案 [2] 未来展望与盈利预期 - 公司预计2025年第四季度数字化激光雷达将迎来放量上升 [1] - 公司预计将在2025年第四季度首次实现单季度盈利 [1] - 公司领先的数字化产品组合及其在多场景的规模化落地，为第四季度盈利预期及长远可持续增长提供了支撑 [2] - 未来数字化激光雷达组合方案将成为行业核心配置 [2]

财务业绩表现 - 2025年第三季度总收入为人民币4.07亿元，较2024年同期的4.08亿元轻微减少0.2% [1] - 2025年第三季度净亏损为人民币1亿元，较2024年同期的净亏损8320万元增加20.2% [1] 战略定位与业务拓展 - 2025年是公司从激光雷达向机器人技术平台公司拓展的关键一年 [1] - 公司发展路径清晰：车载业务提供规模化优势和技术底座，机器人业务贡献高增长，Robotaxi业务打开长期想像空间 [1] - 未来公司将聚焦芯片、算法、数字化架构，目标是成为全球领先的机器人技术平台公司 [1]

港股市场表现 - 11月25日港股市场延续反弹，恒生指数收于25894.55点，上涨178.05点，涨幅0.69% [1] - 恒生科技指数表现更强，收于5612.03点，上涨66.47点，涨幅1.20% [2] - 南向资金当日累计净买入港股超111亿港元 [7] 板块与个股动态 - 硬件设备板块领涨市场，激光雷达公司禾赛-W股价涨超13% [4] - 禾赛科技于11月24日发布自研RISC-V激光雷达主控芯片费米C500，其股价已连续两日大涨 [4] - 另一激光雷达企业速腾聚创宣布与滴滴自动驾驶达成新一代Robotaxi车型定点合作，单车配备10颗激光雷达，其股价今日小涨1% [4] - 科网股普涨，哔哩哔哩涨超5%，百度、小米涨超4%，快手涨超3%，阿里巴巴涨超2% [6] - 有色金属板块涨幅居前，天齐锂业涨超4% [6] - 保险股普涨，中国太平涨超3% [6] 机构后市观点 - 华泰证券认为年末解禁潮构成技术性卖压，解禁压力在12月达高点，明年1月回落 [9] - 华泰证券预计明年初资金再配置及春季躁动下，南向资金有望大幅流入 [9] - 海通国际认为港股市场增量资金流入、优质资产汇聚，中期行情有望持续 [9] - 海通国际指出由AI引领的新一轮向上周期持续深化，与AI应用高度契合的港股稀缺性资产仍有望脱颖而出 [9] - 长江证券指出，由于市场对AI产业趋势的阶段性担忧及美联储降息预期不明确导致流动性预期短暂紧缩，港股上周跌幅较大 [9] - 长江证券分析恒生科技指数在三大指数中表现最为落后，但后续港股流动性仍有博弈空间 [9][10] - 银河证券表示临近年底市场风险偏好趋于谨慎，港股或延续震荡走势 [10] - 银河证券建议关注三类板块：供需变化下价格上涨的周期股、红利防御股、以及受益于中美贸易关系向好的出海板块 [10]

产品与技术发布 - 公司于11月24日正式发布基于RISC-V架构的激光雷达专用高性能智能主控芯片费米C500，并推出全球唯一“光子隔离”安全技术和256线安全激光雷达ATX焕新版 [2] - 费米C500是公司第四代芯片平台全栈自研的关键组成部分，采用RISC-V架构，单芯片集成MCU、FPGA、ADC于一体，是全球首款片上融合功能安全与网络安全双重认证的激光雷达专用主控芯片 [4] - 费米C500是全球首款内置点云智慧引擎IPE的激光雷达专用主控芯片，集成256核波形处理核，可智能滤除环境噪点，适应复杂天气条件 [4] - 公司是行业内唯一实现七大关键部件全栈自研的激光雷达公司，截至2025年11月共有16款自研芯片获得AEC-Q车规认证，累计交付达1.85亿颗，业内位列全球第一 [6][7] - ATX焕新版为256线SiPM激光雷达，最佳角分辨率达0.08° x 0.05°，测距能力230米（@10%反射率），点频3,840,000点/秒，相比上一代产品提升一倍 [9] - 光子隔离技术确保每个激光通道接收到的光子互不干扰，独立开启的激光通道数达传统SPAD方案的10倍量级，有效避免通道间串扰产生“鬼影” [11] 市场表现与订单情况 - ATX焕新版在手订单规模已超400万台，来自多家全球头部主机厂，将于2026年4月开启量产交付 [11] - ATX激光雷达于2025年第一季度启动大规模量产，目前已累计交付近100万台，是2025年量产车型最普及的标配安全件 [9] - 公司累计第200万台激光雷达已于11月中旬正式量产下线并交付客户，9月份单月产量和全球交付量首次突破20万台 [11] - 激光雷达在新能源乘用车中的渗透率已达20%，公司已斩获前两大ADAS客户2026年全系车型定点合作，并实现100%标配 [12] - 公司核心客户包括某欧洲顶级主机厂、某全球新能源销量冠军车企、理想、小米、长安、吉利等头部车企 [12] 行业趋势与业务拓展 - 随着L3功能即将落地，行业对激光雷达需求倍增，市场正推动L3级有条件自动驾驶车型装载多颗（3-6颗）激光雷达 [12] - 公司已成为全球头部机器人企业的首选，2025年上半年在中国机器人领域3D激光雷达出货量排行榜位列第一，全球前十大Robotaxi公司中有九家选择公司作为主激光雷达供应商 [12]

股价表现 - 禾赛美股昨日收盘价18.22美元，大幅上涨18.08% [1] - 当日盘前交易续涨3.46%，报18.85美元 [1] - 当日股价振幅达9.92% [1] 公司产品与技术动态 - 公司发布基于RISC-V架构的激光雷达专用高性能智能主控芯片费米C500 [1] - 发布全球唯一光子隔离安全技术，并已全系搭载至ATX、ETX等主激光雷达 [1] - 同时发布256线安全激光雷达ATX焕新版 [1] 行业地位与竞争优势 - 公司是全球首家且唯一实现盈利的上市激光雷达公司 [1] - 核心护城河包括晶片化技术、自建自动化产能及广泛的客户资源 [1] 行业增长前景与公司预期 - 多因素推动激光雷达行业进入高速增长期，包括城市导航辅助驾驶功能普及、L3开始布局以及激光雷达价格下探 [1] - 预计2025年中国车载激光雷达出货量突破300万台，2028年突破1000万台，年均复合增长率为58% [1] - 机械人领域成为新的增长极，海外市场静待爆发 [1]

市场整体表现 - A股三大指数集体上扬，沪指涨0.87%报3870点，深证成指涨1.53%，创业板指涨1.77% [1] - 全市场成交额达1.83万亿元，较前一日增加858亿元 [1] - 4300只股票上涨 [1] 领涨板块及个股 - CPO概念和光通信模块板块爆发，德科立、永鼎股份等多股涨停 [1] - F5G概念拉升，特发信息涨停 [1] - 流感概念因流感季提前表现活跃，特一药业等多股涨停 [1] - 游戏板块走高，巨人网络涨停 [1] - 教育股普涨，科德教育20CM涨停 [1] - 贵金属、激光雷达、海南及通信设备等板块涨幅居前 [1] 下跌板块及个股 - 船舶制造板块下挫，江龙船艇跌近10% [1] - 水产养殖板块走低，水中渔业跌停 [1] - 航空机场、预制菜、转基因等板块跌幅居前 [1]

股价表现 - 美东时间11月24日，公司美股股价收盘上涨18.08%，报18.22美元/股 [2] - 北京时间11月25日，公司港股盘中一度上涨逾16.3%，截至发稿上涨13.59%，报146.3港元/股 [2] 技术突破 - 公司发布基于RISC-V架构的激光雷达专用高性能智能主控芯片费米C500 [4] - 公司发布全球唯一“光子隔离”安全技术，该技术已全系搭载至ATX、ETX等主激光雷达 [4] - 公司发布256线安全激光雷达ATX焕新版 [4] - 技术突破夯实了产品竞争力，向投资者传递了业务增长信号 [5] 市场地位与客户合作 - 公司是全球最大的激光雷达龙头厂商 [6] - 公司已连续七个月在车载主激光雷达领域市场份额排名第一，8月市场份额高达46% [6] - 公司已与比亚迪、吉利、长城、理想汽车、小米集团、奇瑞、极氪、零跑等二十余家主流车企建立合作关系 [6] - 公司已获得前两大ADAS客户2026年全系车型定点合作，高性能激光雷达产品ETX获得一家中国前三的造车新势力企业定点合作 [6] - 在机器人领域，公司与Motional、小马智行、哈啰及京东物流等无人出租车及无人卡车公司签署了新的激光雷达供货协议 [7] 财务与运营业绩 - 2025年第三季度，公司实现净收入7.95亿元人民币，同比增长47.5%，连续六个季度保持增长 [8] - 2025年第三季度，公司实现净利润2.56亿元人民币，去年同期亏损7040万元，同比实现扭亏为盈 [8] - 2025年第三季度，激光雷达总出货量同比大增228.9%至44.14万台，成为全球首家年产量超百万台的激光雷达企业 [8] - 其中，ADAS激光雷达出货量38.08万台，同比增长193.1%；机器人激光雷达出货量达6.06万台，同比暴涨1311.9% [8] - 公司预计2025年第四季度净收入将位于10亿元至12亿元人民币区间，同比增长约39%至67% [8] - 公司将全年公认会计准则下的净利润指引上调至3.5亿元至4.5亿元人民币 [8] 行业前景 - 随着城市NOA功能普及、L3开始布局以及激光雷达价格下探，预计2025/2028年中国车载激光雷达出货量分别突破300万/1000万台，复合年增长率为58% [8] - 机器人领域成为新的增长极，海外市场静待爆发 [8] - 公司身处智能驾驶和机器人两大顶级风口，长期成长潜力备受资本市场瞩目 [9]