表现 智通财经12月17日讯（编辑 胡家荣）港股智能驾驶相关个股持续活跃，其中佑驾创新和小马智行领涨。 截至发稿，佑驾创新(02431.HK)涨6.78%、小马智行-W(02026.HK)涨5.13%、文远知行-W(00800.HK)涨3.74%、禾赛-W(02525.HK) 涨2.80%。 | 注：智能驾驶概念股的 | | --- | 激光雷达龙头禾赛科技在近日宣布，将于2026年1月6-9日亮相拉斯维加斯CES国际消费电子展。它将重点展示其搭载费米C500芯片和光子隔离技术的ATX焕 新版激光雷达，以及专为L3级自动驾驶设计的ET系列远距雷达、FT系列短距补盲雷达等创新产品。 资本市场对产业前景持乐观态度 国泰海通证券研报指出，工信部此次许可标志着中国自动驾驶正式进入L3时代，行业拐点已至。华泰证券进一步分析认为，L3准入落地将加速智驾产业链 价值重构，预计2026年智能驾驶有望成为AI技术最重要的应用方向之一，建议投资者重点关注智能整车、线控底盘、域控芯片及激光雷达等核心环节的配 置机会。 业内专家表示，L3级自动驾驶的商业化落地将重构汽车产业链价值分配，软件与算法价值占比将显著提升。伴随政策体系完善与 ...

公司股价与产品发布 - 公司股价于周四盘前上涨5%至20.17美元，延续了上周的强劲升势 [1] - 公司股价在上周11月24日和25日分别大幅上涨18%和11% [1] - 公司于11月24日发布了基于RISC-V架构的激光雷达专用高性能智能主控芯片费米C500 [1] - 公司同时发布了全球唯一的“光子隔离”安全技术以及256线安全激光雷达ATX焕新版 [1] 核心技术进展 - “光子隔离”安全技术已全系搭载至公司ATX、ETX等主激光雷达，实现了物理层面的极致“零误报” [1] - 费米C500芯片的发布，标志着公司第四代芯片平台实现了全栈自研 [1] - 费米C500采用自主可控的RISC-V架构，以保障供应链安全与技术迭代自主性 [1] - 该芯片是全球首款片上融合功能安全与网络安全双重认证的激光雷达专用主控芯片 [1] - 该芯片是全球首款内置点云智慧引擎IPE的激光雷达专用主控芯片，集成256核波形处理核，能智能滤除环境噪点并适应复杂天气 [1] 市场前景与预测 - 中金预计，随着城市导航辅助驾驶功能的普及，公司2025年中国车载激光雷达出货量将突破300万台 [2] - 中金预计，公司2028年中国车载激光雷达出货量将突破1000万台 [2] - 预计从2025年至2028年，公司中国车载激光雷达出货量年均复合增长率为58% [2] - 机器人领域被视为公司新的增长极，同时海外市场静待爆发 [2]

公司股价与产品发布 - 公司股价在周四盘前上涨5%至20.17美元，延续了上周的强劲升势 [1] - 公司股价在上周11月24日和11月25日分别大幅上涨18%和11% [1] - 公司于11月24日发布了基于RISC-V架构的激光雷达专用高性能智能主控芯片费米C500 [1] - 公司同时发布了全球唯一的“光子隔离”安全技术以及256线安全激光雷达ATX焕新版 [1] 核心技术进展 - “光子隔离”安全技术已全系搭载至公司ATX、ETX等主激光雷达，实现了物理层面的极致“零误报” [1] - 费米C500芯片的发布补齐了公司第四代芯片平台全栈自研的最后一块拼图 [1] - 费米C500采用自主可控的RISC-V架构，保障了供应链安全与技术迭代自主性 [1] - 该芯片是全球首款片上融合功能安全与网络安全双重认证的激光雷达专用主控芯片 [1] - 该芯片是全球首款内置点云智慧引擎IPE的激光雷达专用主控芯片，集成256-core波形处理核 [1] - 芯片具备环境噪点智能滤除能力，能适应复杂天气条件，为自动驾驶提供全天候高精度感知 [1] 市场前景与预测 - 中金预计，随着城市导航辅助驾驶功能的普及，公司2025年中国车载激光雷达出货量将突破300万台 [2] - 中金预计，公司2028年中国车载激光雷达出货量将突破1000万台 [2] - 预计从2025年至2028年，中国车载激光雷达出货量的年均复合增长率为58% [2] - 机器人领域被视为公司新的增长极 [2] - 公司的海外市场发展潜力巨大，静待爆发 [2]

公司股价表现 - 禾赛科技港股于12月3日收盘价为158.600港元，单日上涨11.600港元，涨幅达7.89% [2] - 受港股大涨带动，其美股（HSAI.US）盘前交易价格上涨1.030美元至20.240美元，涨幅为5.36% [1][2] - 美股12月3日收盘价为18.910美元，当日上涨0.300美元，涨幅1.59%，成交量为91.32万股，成交额为1747.16万美元 [2] - 公司总市值为29.99亿美元，流通市值为24.2亿美元 [2] 公司产品与技术发布 - 公司发布了基于RISC-V架构的激光雷达专用高性能智能主控芯片，命名为“费米C500” [1] - 公司发布了全球唯一的“光子隔离”安全技术，该技术已全系搭载至其ATX、ETX等主激光雷达产品 [1] - 公司发布了256线安全激光雷达“ATX焕新版” [1] - 新技术实现了物理层面的极致“零误报”，旨在提供超越行业水平的安全性与可靠性 [1]

公司股价与市场表现 - 禾赛-W(02525)股价上涨6.12%，报156港元，成交额达3648.96万港元 [1] 公司产品与技术发布 - 禾赛科技发布基于RISC-V架构的激光雷达专用高性能智能主控芯片费米C500 [1] - 公司发布全球唯一的“光子隔离”安全技术，该技术已全系搭载至ATX、ETX等主激光雷达，实现物理层面的极致“零误报” [1] - 公司发布256线安全激光雷达ATX焕新版 [1] 行业地位与竞争优势 - 公司是全球首家且唯一实现盈利的上市激光雷达公司 [1] - 公司凭借芯片化技术等构建了核心护城河 [1] 行业前景与增长预测 - 多因素推动激光雷达行业进入高速增长期 [1] - 预计随着城市导航辅助驾驶(NOA)功能普及，公司2025年中国车载激光雷达出货量将突破300万台，2028年将突破1000万台，年均复合增长率为58% [1] - 机器人领域成为公司新的增长极 [1] - 海外市场静待爆发 [1]

公司股价与市场表现 - 禾赛-W(02525)股价上涨6.12%，报156港元，成交额达3648.96万港元 [1] 公司产品与技术发布 - 禾赛科技发布基于RISC-V架构的激光雷达专用高性能智能主控芯片费米C500 [1] - 公司发布全球唯一“光子隔离”安全技术，该技术已全系搭载至ATX、ETX等主激光雷达，实现物理层面的极致“零误报” [1] - 公司发布256线安全激光雷达ATX焕新版 [1] 行业地位与财务表现 - 禾赛科技是全球首家且唯一实现盈利的上市激光雷达公司 [1] - 公司凭借芯片化技术等构建了核心护城河 [1] 行业前景与增长预测 - 多因素推动激光雷达行业进入高速增长期 [1] - 随着城市导航辅助驾驶(NOA)功能普及，预计公司2025年中国车载激光雷达出货量将突破300万台，2028年突破1000万台，年均复合增长率为58% [1] - 机器人领域成为公司新的增长极 [1] - 海外市场静待爆发 [1]

公司股价与市场表现 - 禾赛-W(02525)股价上涨6.12%，报156港元，成交额3648.96万港元 [1] 公司产品与技术发布 - 禾赛科技发布基于RISC-V架构的激光雷达专用高性能智能主控芯片费米C500 [1] - 公司发布全球唯一“光子隔离”安全技术，该技术已全系搭载至ATX、ETX等主激光雷达，实现物理层面的极致“零误报” [1] - 公司发布256线安全激光雷达ATX焕新版 [1] 公司行业地位与财务表现 - 公司是全球首家且唯一实现盈利的上市激光雷达公司 [1] - 公司凭借芯片化技术等构建核心护城河 [1] 行业前景与公司增长预测 - 多因素推动激光雷达行业进入高速增长期 [1] - 预计随着城市导航辅助驾驶(NOA)功能普及，公司2025年中国车载激光雷达出货量将突破300万台，2028年突破1000万台，年均复合增长率为58% [1] - 机器人领域成为公司新增长极 [1] - 海外市场静待爆发 [1]

行业趋势：激光雷达竞争焦点转向安全 - 激光雷达行业竞争从成本、参数转向安全，安全成为未来竞争焦点 [3] - 智驾行业高速发展伴随事故频发，智驾安全被提到新高度 [3] - 激光雷达是智驾时代的安全气囊，其安全下限是不误报、不漏报 [6][7] 技术挑战与解决方案 - 传统SPAD方案存在严重“高反膨胀”引起误报，易产生“鬼影”等安全风险 [6] - 禾赛科技推出光子隔离技术，使发射和接收通道一一对应、互相隔离，避免误报和漏报 [7] - 光子隔离技术代价是激光器数量增多导致成本上升，公司通过自研芯片费米C500实现芯片化降本 [7] 市场格局与头部企业动态 - 激光雷达行业集中度高，前三名企业占据超90%市场份额 [8] - 2025年前9个月华为技术市场份额41.3%，禾赛科技33.6%，速腾聚创18.9%，三者合计93.8% [8] - 头部企业均提升安全性：华为4月发布融合产品Limera，检出距离达115米；速腾聚创9月量产192线激光雷达EMX，主打精准识别低矮小物体 [8] 政策与市场驱动 - 2025年9月《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》（L2强标）公开征求意见，对辅助驾驶安全要求极高 [9] - 新政策催生激光雷达潜在更大市场，同时提出更高安全要求，许多试验场景需搭载激光雷达才可通过 [9] 多传感器融合方案的价值 - 国内车企采用多传感器融合方案，激光雷达是智驾系统安全冗余的重要组成部分 [4] - 理想汽车CEO李想指出激光雷达在中国夜间行车环境中对安全至关重要，例如识别尾灯损坏的货车 [5] - 小米SU7事故后市场讨论激光雷达可能提供更长反应时间，小米YU7全系标配激光雷达 [5]

行业竞争焦点转向安全 - 激光雷达行业竞争重点正从成本、线数、测距能力、分辨率等具体参数转向安全，安全成为未来竞争焦点 [1] - 禾赛科技联合创始人孙恺在演讲中23次提及“安全”，强调激光雷达的上限决定体验，下限决定安全 [1] - 头部企业华为技术、速腾聚创和禾赛科技在2024年均有提升激光雷达安全性的新品发布或量产动作 [5] 激光雷达的安全价值与挑战 - 激光雷达被定位为智驾时代的安全气囊，是多传感器融合方案中重要的安全冗余部分 [2][3] - 安全功能的有效前提是避免误报和漏报，误报可能引发危险（如高速误触发AEB），漏报则导致事故 [3] - 市场已出现因“鬼影误报”（如雨滴反射）和漏报（如未能识别羊群）引发的安全事件 [3] - 传统SPAD方案存在严重“高反膨胀”易引起误报，部分厂商通过过滤信息解决又带来“误滤除”隐患 [3] 企业技术解决方案与成本考量 - 禾赛科技推出光子隔离技术，通过发射与接收通道一一对应、互相隔离来避免误报和漏报 [4] - 该技术因需更多激光器导致成本上升，公司通过自研激光雷达专用主控芯片“费米C500”以实现芯片化降本 [4][5] - 自研RISC-V架构芯片除垂直整合降本外，还可免去国外厂商IP授权费用 [5] 市场格局与政策驱动 - 激光雷达行业集中度高，前三名企业（华为技术41.3%、禾赛科技33.6%、速腾聚创18.9%）合计占据93.8%市场份额 [5] - 政策驱动安全要求提升，《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》（L2强标）对辅助驾驶安全要求极高，许多试验场景需搭载激光雷达方可通过 [6] - 该政策在催生激光雷达潜在更大市场的同时，也对其提出了更高的安全要求 [6]

公司股价表现 - 禾赛-W(02525)股价高开逾5%，截至发稿时上涨5.07%，报153.5港元，成交额为237.62万港元 [1] 新产品与技术发布 - 公司发布基于RISC-V架构的自研高性能主控芯片"费米C500" [1] - 公司发布"光子隔离"安全技术，其通道数为传统SPAD方案的10倍，可抑制"鬼影"并提升系统安全边界 [1][1] - 公司发布性能倍增的256线高端激光雷达ATX焕新版，最远探测距离达230米，性能较前代提升一倍 [1][1] - 新款ATX焕新版激光雷达已获得超400万台订单，计划于2026年4月量产 [1] 公司运营与市场地位 - 公司累计激光雷达交付量已于2025年11月中旬突破200万台 [1] - 公司在2025年9月份单月产量及全球交付量首次超过20万台 [1] - 公司已连续8个月位居中国主激光雷达市场占有率首位 [1] - 公司在机器人3D激光雷达出货量中排名第一 [1]