投资计划概述 - 公司拟在武汉东湖新技术开发区光谷光电子信息产业园投资建设高端传感器产业基地 [1] - 项目总投资额为6亿元人民币，其中固定资产投入4亿元，研发投入2亿元 [1] - 公司已与武汉光谷光电子信息产业园建设服务中心签署《投资合作协议》 [1] 战略布局与资源整合 - 此次投资旨在进一步完善公司产业布局，符合公司的发展战略规划 [1] - 公司将充分利用武汉东湖新技术开发区的优势资源 [1] - 通过对公司研发与产业化资源的整合，将显著提升公司的研发实力和生产规模 [1] 基地功能与建设内容 - 将建设新的总部园区，涵盖研发中心、营销中心和管理中心 [1] - 同时规划建设以执行器、控制器为主的制造基地 [1] - 投资将有力支撑公司战略目标的实现，并进一步强化企业品牌形象 [1]

投资计划 - 公司拟在武汉东湖新技术开发区光谷光电子信息产业园投资建设高端传感器产业基地 [1] - 项目总投资额为6亿元人民币 其中固定资产投入4亿元 研发投入2亿元 [1] - 投资将用于建设新的总部园区 涵盖研发中心 营销中心和管理中心 并规划以执行器 控制器为主的制造基地 [1] 战略目标 - 投资旨在完善公司产业布局 符合公司发展战略规划 [1] - 通过整合研发与产业化资源 将显著提升公司的研发实力和生产规模 [1] - 项目将强化企业品牌形象 有力支撑公司战略目标的实现 [1] 合作与资源 - 公司与武汉光谷光电子信息产业园建设服务中心签署了《投资合作协议》 [1] - 公司将充分利用武汉东湖新技术开发区的优势资源进行项目建设 [1]

投资计划概述 - 公司拟在武汉东湖新技术开发区光谷光电子信息产业园投资建设高端传感器产业基地 [1] - 项目总投资额为6亿元人民币 [1] - 总投资中固定资产投入为4亿元人民币，研发投入为2亿元人民币 [1] 合作协议 - 公司已与武汉光谷光电子信息产业园建设服务中心签署《投资合作协议》 [1] 项目地点 - 项目选址位于武汉东湖新技术开发区光谷光电子信息产业园 [1]

公司战略与投资 - 四方光电拟在武汉东湖新技术开发区建设高端传感器产业基地 [1] - 项目总投资额为6亿元人民币 其中固定资产投入4亿元 研发投入2亿元 [1] - 项目实施主体为四方光电股份有限公司 建设地点位于武汉东湖新技术开发区光谷光电子信息产业园 [1] 项目进展与资金安排 - 公司已与武汉光谷光电子信息产业园建设服务中心签署《投资合作协议》 [1] - 项目资金来源于自有资金和自筹资金 将根据战略规划、经营计划、资金情况和协议约定进行建设 [1]

行业与公司 * 人形机器人传感器行业[1] * 涉及公司包括汉威科技（触觉传感器）、北特科技（丝杠）、中研股份（PEEK材料）、奥比中光（视觉传感器）、威科技（触觉传感器）、弗莱信（触觉传感器）、安培龙（六维力传感器）、柯力传感、凌云股份、东华测试[2][9][13][15] 核心观点与论据 * 人形机器人正从"动起来"向"用起来"的关键阶段过渡 传感器是实现更复杂交互能力的关键瓶颈[2][6] * 预计未来半年至一年内更多公司将向特斯拉送样 引发新一轮行情 市场正从主题投资转向对量产的预期[2][7] * 特斯拉第三代产品在硬件上有显著进步 如灵巧手和微型丝杠 推动了相关公司股价上涨[9] * 视觉传感器是主流方案 一个人形机器人通常配备三个视觉传感器和一个激光雷达 价值量占比30% 约7200元人民币[3][11] * 触觉传感器中电容式用量较多 电阻式已实现量产 电子皮肤技术应用范围从手指扩展到手掌 手背甚至脸部[2][13] * 六维力传感器正经历快速降本阶段 触觉传感器使用面积增大 精度要求提升[2][15] * 非常看好四季度人形机器人板块行情 传感器可能成为主导性板块[14] 其他重要内容 * 根据测算 一个人形机器人所需的传感器总价值约为24000元人民币 其中视觉传感器占30% 六维力传感器占25% 触觉传感器占16%[3] * 传感器行业具有较高价值量和技术壁垒 每个细分领域通常只有四五家公司在竞争[3] * 软件产业链不在中国 第三代产品的软件改进可能不易被观察到 但可能带来超预期发展[10] * 行业面临技术路线尚未收敛 落地风险较高等潜在风险[19] * 人形机器人板块近期受H-1B签证问题影响市场震荡 但特斯拉密集召开量产会议 为投资者提供了重要交易窗口[17][18]

涉及的行业与公司 * 行业：高性能MEMS（微机电系统）惯性传感器行业 [2] * 公司：芯动联科（前身为新中有线）[2][7] 核心观点与论据 * **公司技术优势与市场地位**：公司是国内稀缺的高端MEMS惯导供应商 技术壁垒雄厚 已形成芯片设计、工艺方案、封装与测试的技术闭环 是国内及全球少数能够实现高性能MEMS陀螺仪稳定量产的企业之一 产品核心指标达到国际先进水平 [2][3][18] * **公司财务优势**：公司毛利率极高 维持在85%左右 净利润约50% 主要源于产品平均销售单价较高且单位成本相对较低 [2][7][19] * **研发进展**：公司研发取得阶段性突破 FM加速度计已形成量产能力并开始小批量出货 同时持续研发可用于智驾低空及人形机器人的6轴车规级IMU [2][4][5] * **市场增长趋势**：2023年全球高性能惯性传感器市场规模约为37亿美元 预计到2028年将达到70亿美元 其中国内市场规模预计超过70亿元人民币 国产替代是重要发展趋势 [2][6][9] * **下游应用驱动**：低空经济、人形机器人、智能网联汽车、商业航天是核心增长点 低空经济规模到2026年预计达95亿元 2024-2026年复合增速约70%-80% 人形机器人单机需4个IMU 商业航天每颗卫星需2-3套惯性模组 [4][14][15][17] 其他重要内容 * **公司背景**：公司前身是新中有线 于2012年成立 管理层具有深厚科研背景 如董事长曾任华东光电集成器件研究所副所长 [2][7] * **产业链与模式**：MEMS产业链分为芯片制造、晶圆制造、封装测试及系统应用 公司采用轻资产运营模式（Fabless） 提高资产周转率并降低风险 [13][19] * **竞争格局**：高端MEMS惯性传感器仍依赖进口 霍尼韦尔等国外公司占据主要市场份额 国内实现产业化的企业主要为芯动联科 [4][6][9]

公司核心业务与业绩 - 公司成立于1995年，长期专注于传感器及相关仪器仪表生产制造，拥有传感器产业最完善的技术、制造、业务、采购共性平台 [1] - 公司在称重测力传感器领域已连续15年全国市场占有率第一，近3年力传感器及仪器仪表业务每年贡献约6-7亿元收入，毛利率持续提升 [1] - 物联网板块快速扩张，2024年实现收入5.33亿元，同比增长69.34% [1] 行业规模与特性 - 2024年中国传感器市场规模达到4061.2亿元，同比增长11.4% [1] - 传感器行业具备多品类、小批量特性，细分市场空间有限，行业格局划分极其细分 [1] - 传感器企业天然适合以并购方式扩张规模 [1] 对外投资与战略布局 - 公司以打造"传感器森林"为目标，对外投资布局工业测控与计量、智慧物流、能源环境测量、机器人传感器四大板块 [2] - 2024年新增完成"七控二参"共9个项目的战略投资，截至2024年底，公司旗下传感器、物联网相关的参股、控股公司已超23家 [2] - 2025年第一季度完成对开普勒机器人的战略投资，2025年6月、7月完成对猿声科技、他山科技、北微传感的投资 [2] 产业园区与集群效应 - 公司在宁波、郑州、深圳建设三大产业园区，总运营面积约30万平方米 [2] - 产业园区吸引产业链上下游企业入驻，截至2024年6月底已有500多家上下游企业入驻，其中包括20多家公司投资企业 [2] 人形机器人传感器布局 - 公司在力传感器方面基于力学基础布局六维力/力矩传感器，已给50多家国内人形机器人、协作机器人、工业机器人客户送样，部分客户已进入批量订单阶段 [3] - 六维力自动化测试设备、机加工设备已到位，将提高生产效率 [3] - 在触觉传感器与惯性传感器方面，公司启动与多家企业、院校的合作，并已完成对猿声科技、他山科技、北微传感的投资 [3] 财务业绩预测 - 预测2025-2027年，公司实现营业收入15.40亿元、18.37亿元、21.71亿元，同比变动分别为+18.90%、+19.28%、+18.16% [4] - 预测2025-2027年实现归属于母公司的净利润分别为3.40亿元、4.02亿元、4.85亿元，同比变动分别为+30.59%、+18.11%、+20.79% [4] - 对应EPS分别为1.21元、1.43元、1.72元，对应2025年8月5日收盘价PE为55倍、46倍、38倍 [4]

公司发展历程与业务布局 - 公司前身高华有限成立于2000年，于2015年变更为股份有限公司并在新三板挂牌，2018年终止挂牌，2023年4月在上交所科创板上市，募资12.7亿元 [1] - 公司主营高可靠性传感器及传感器网络系统，业务覆盖航空领域（如战斗机、无人机、国产大飞机）和航天领域（如国家重大工程、商业航天） [1] - 公司于2024年设立紫芯微和高星华辰两家全资子公司，以深度拓展商业航天、低空经济等战略新兴产业市场 [1] 公司财务业绩与盈利能力 - 2019至2023年公司营收复合年增长率为27.2%，2024年营收同比增长1.35%至3.5亿元，增速放缓主要因传感器网络系统营收减少 [2] - 2019至2023年公司归母净利润复合年增长率为46.9%，2024年归母净利润同比减少42.24%至0.56亿元，减值损失增加是核心影响因素 [2] - 2019至2024年公司毛利率在49.1%至60.5%之间波动，净利率在15.9%至30.9%之间波动，2024年净利率受降价、费用及减值增加影响 [2] - 2024年公司高可靠性传感器营收占比87%，毛利贡献度92%，是利润主要来源 [2] 行业需求驱动因素 - 商业航天产业全速发展，传感器作为航天器的关键部件，我国载人运载火箭单发使用传感器数量超600只，新一代大型运载火箭单发使用量超1600只 [3] - 人形机器人产业化加速，六维力传感器能实时测量三个方向的力和力矩，其市场规模将随产业化进程持续扩大 [3] 公司核心竞争力与前景 - 公司是高可靠性传感器国家级专精特新“小巨人”企业，在航空装备及无人机领域拥有长期配套经验和突出技术能力 [4] - 公司积极布局商业航天、机器人产业、低空经济等前沿技术领域，预计将充分受益于低轨卫星和人形机器人的加速产业化 [4] - 预计公司2025至2027年归母净利润分别为0.67亿元、0.89亿元、1.13亿元，当前股价对应市盈率分别为97倍、73倍、58倍 [4]

交易概述 - 汉威科技拟向郑州高新投资控股集团有限公司出售其持有的郑州汉威智源科技有限公司65%股权 [1] - 交易完成后，公司将不再持有汉威智源股权，汉威智源将不再纳入公司合并报表范围 [1] 交易目的 - 公司为进一步聚焦主业，优化资产结构，更加集中资源专注发展传感器、智能仪表及智慧化综合解决方案等核心业务 [1] - 配合郑州市持续推进水气热等基础设施"一张网"，尽快实现中心城区供热一体化，加快推进高新区与市区集中供热互联互通 [1] 交易细节 - 汉威智源65%股权的转让价格为人民币4.4亿元 [1] - 交易价格基于北京亚太联华资产评估有限公司出具的评估报告，并结合评估基准日后实施的现金分红情况协商确定 [1]

交易概述 - 公司拟向郑州高新投资控股集团有限公司出售子公司郑州汉威智源科技有限公司65%股权 [1] - 股权转让价格为人民币4.4亿元 [1] - 交易完成后公司不再持有汉威智源股权汉威智源将不再纳入公司合并报表范围 [1] 交易目的与战略聚焦 - 交易目的为进一步聚焦主业优化资产结构 [1] - 公司将更加集中资源专注发展传感器智能仪表及智慧化综合解决方案等核心业务 [1] 交易背景与评估依据 - 交易配合郑州市持续推进水气热等基础设施"一张网"及中心城区供热一体化政策 [1] - 股权转让价格基于北京亚太联华资产评估有限公司出具的评估报告并经各方协商一致确认 [1]