公司资本开支计划 - 沃尔核材拟使用自筹资金在广东省惠州市惠城区水口街道投资扩建水口产业园项目 [1] - 项目总投资规模不超过15亿元 [1] - 项目建设周期预计为2年 [1] 项目具体内容 - 项目内容包括新建厂房及配套设施、购置固定资产、铺底流动资金等 [1] 项目战略目的 - 项目旨在完善公司产业布局，提升生产制造与研发实力，把握市场发展机会 [1]

收购交易概述 - 公司计划收购宁波爱思开合成橡胶有限公司80%股权，交易价格约为5.16亿元 [1][8] - 公司已与股权出售方爱思开致新投资香港有限公司签署股权转让协议 [1][8] - 股权转让款将分三笔支付 [3][10] 交易具体安排 - 除股权外，公司还将收购标的公司的相关知识产权，转让价格不超过6470万元 [3][10] - 知识产权转让协议将在后续签署 [3][10] 收购标的公司情况 - 标的公司原为韩国SK集团在华投资的重要项目，初始投资额高达17亿元 [5][12] - 标的公司现可年产6.5万吨三元乙丙橡胶 [7][14] - 收购完成后，宁波爱思开将成为公司控股子公司并纳入合并报表范围 [5][12] 战略与业务协同 - 通过本次收购，公司将掌握弹性体领域的重要核心技术，进一步完善产业布局 [5][12] - 公司长期从事高性能热塑性弹性体、可降解材料、色母粒等产品的研发和生产 [7][14] - 公司自主研发的新材料可广泛应用于汽车及轮胎产业，与标的公司的三元乙丙橡胶产品存在协同潜力 [7][14]

【DT新材料】 获悉，近日，日韩两大巨头可乐丽、SK集团相继宣布将在中国的子公司转让给 道恩股份和江苏双象集团两家龙头 （1）道恩，收购韩国SK集团EPDM业务 12月10日， 道恩股份 公告，拟收购 宁波爱思开合成橡胶有限公司 （简称宁波SK）80%股权，以进一步 进一步完善产业布局、拓展 公司在弹性体领域 应用场景。 资料显示， 宁波SK 由韩国第二大企业集团—— SK集团 旗下爱思开致新投资香港有限公司（香港SK）投资设立，专注于三元乙丙橡胶（EPDM）的研 发与生产。除此之外，此前消息， SK集团 正在出售其与 中国石化 的合资公司 中韩(武汉)石油化工有限公司 中的全部35%股份， 该交易预计将以其 账面价值 8193亿韩元（约41.7亿元人民币） 左右的价格进行。 EPDM是道恩股份动态硫化平台产品的核心原料，其不同的分子结构能够赋予动态硫化平台产品独特的耐候性、耐臭氧性、弹性和阻燃性等，是决定产 品性能和生产成本的要素之一。 EPDM业务的加入让道恩"聚合-改性-应用"的全链条更趋完整， 从根本上解决上游原料"卡脖子"问题，显著降低原材料对外依赖的风险。 同日，道恩股份还披露了关于对 外投资设立 ...

项目投资 - 公司全资子公司包头天和新材料科技有限公司签署投资协议，建设高性能稀土永磁及组件、装备制造与研发项目 [1] - 项目总投资预计8.5亿元，计划分两期建设，其中一期项目拟投资2.1亿元 [1] - 项目主要建设内容包括厂房、配套设施、产线设备、公辅设施及配套研发中心 [1] 项目规划与影响 - 项目建设期为18个月 [1] - 项目有利于公司完善产业布局，建成投产后将有助于扩大公司业务规模 [1]

项目进展 - 稀土永磁材料一体化应用项目已在包头市高新区正式开工 [2] - 项目目前正处于基础建设阶段 [2] - 各项工作均在稳步推进中 [2] 公司战略 - 公司在相关领域的技术储备持续拓展 [2] - 此举旨在进一步完善产业布局 [2] - 目标为增强市场竞争力 [2]

投资计划概述 - 公司拟在武汉东湖新技术开发区光谷光电子信息产业园投资建设高端传感器产业基地 [1] - 项目总投资额为6亿元人民币，其中固定资产投入4亿元，研发投入2亿元 [1] - 公司已与武汉光谷光电子信息产业园建设服务中心签署《投资合作协议》 [1] 战略布局与资源整合 - 此次投资旨在进一步完善公司产业布局，符合公司的发展战略规划 [1] - 公司将充分利用武汉东湖新技术开发区的优势资源 [1] - 通过对公司研发与产业化资源的整合，将显著提升公司的研发实力和生产规模 [1] 基地功能与建设内容 - 将建设新的总部园区，涵盖研发中心、营销中心和管理中心 [1] - 同时规划建设以执行器、控制器为主的制造基地 [1] - 投资将有力支撑公司战略目标的实现，并进一步强化企业品牌形象 [1]

交易概述 - 公司拟以现金4.92亿元收购控股股东潍柴集团持有的常玻公司100%股权 [1] - 交易完成后常玻公司将成为公司全资子公司 [1] - 公司需履行常玻公司未实缴的4亿元注册资本出资义务 [1] 标的公司业务情况 - 常玻公司主营业务为30米以下复合材料、钢质、铝质等各类船艇的研发及生产 [1] - 主要产品包括公务船艇、工作船艇和休闲船艇 [1] - 2022年设立全资子公司渤星公司投资建设潍柴(青岛)海洋装备制造中心项目 [1] - 新项目将拓展30米以上、80米以下船艇业务 [1] 交易战略意义 - 通过专业化整合船舶板块上下游资产提升产业集中度 [1] - 优化资源配置效率并完善产业布局 [1] - 发挥业务协同效应开辟新的业务增长点 [1]

公司动态 - 乐凯胶片变更部分募集资金用途收购乐凯光电材料有限公司100%股权并对其增资建设TAC膜3生产线项目[1] - TAC膜3生产线项目已建设完成并进入试生产阶段[1][3] - 项目使用募集资金2.5亿元实际投入2.12亿元结余0.38亿元[3] 资金安排 - 资金来源包括2014年非公开发行股票募集资金未使用部分1.29亿元及利息4379.49万元[1] - 2018年非公开发行股票募集配套资金节余5326.56万元及利息2404.49万元[1] 项目规划 - TAC膜3生产线产品定位为中端TFT型TAC膜应用于中小尺寸显示产品[2] - 项目设计产能2400万平方米预计占2025年国内TAC膜需求总量4.28%[2] - 2022年下游客户TAC膜需求量1.01亿平方米预计2025年增至1.21亿平方米[2] 战略意义 - 收购乐凯光电实现协同效应完善产业布局[2] - 项目建成有助于改变TAC膜依赖进口局面拓展业务范围[2] - 提升公司盈利能力与市场竞争力[3] 项目进展 - 建设内容包括生产线厂房及附属设施设备[3] - 试生产阶段需优化设备工艺参数适配生产工艺配方[3] - 全面达产仍需时间后续生产可能面临市场环境变化等风险[3]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2] 报告的核心观点 - 易实精密拟控股通亦和，完善产业布局，整合资源产生协同效应，有望加速成长；公司研制谐波减速器柔轮新工艺，推进主业且新项目放量顺利，预计 2025 - 2027 年营收和归母净利润增长 [5][9][12] 各部分总结 拟控股精冲领军企业，延链补链完善产业布局 - 拟购通亦和 51%股权，交易价不超 1.6 亿元，分三期现金支付，标的公司 2025 - 2027 年扣非归母净利润承诺为 2800/3200/3600 万元 [5] - 通亦和主营精密模具、模具备件及精冲件，技术底蕴深厚，有 20 项相关专利；客户资源优质，与知名企业合作稳定；市场地位领先，在精冲模具及产品行业知名度高 [6] 整合上下游资源，协同效应加速公司成长 - 易实精密与通亦和在上下游全面合作，技术相互赋能 董事长与实控人交流多，2024 年有合作项目 [8] - 上游整合采购管理体系，增加采购规模，提高议价能力，降低成本；下游整合客户资源，扩大客户群体；技术开发上完善工艺链条，弥补模具开发制造不足 [8][9] 研制谐波减速器柔轮，新工艺有望降低成本 - 2024 年开始研发谐波减速器柔轮毛坯新工艺，采用成型板带加精密拉深技术，用精密冷轧和先进拉深替代传统工艺降低成本 [9] - 精冲工艺适用于柔轮加工，通亦和可降低成本、优化齿面、提升精度和抗疲劳寿命，正与厂家合作研发零部件，加速国产替代 [10] 主业稳步推进，新项目放量顺利 - 重点布局空悬领域，产品市占率提升，给多家客户供货或测试进展顺利，与孔辉汽车战略合作，ASP 有望提升 [10][11] - 二代焊接环产线量产应用，第三代焊接环产线已验收，预计今年量产，构建技术和成本壁垒，扩大市场份额 [11] 盈利预测 - 预测 2025 - 2027 年营收分别为 4.0/5.1/6.1 亿元，归母净利润为 0.68/0.83/1.0 亿元 [12] 财务数据 |预测指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |主营收入（百万元）|323|404|505|607| |增长率（%）|16.6%|25.2%|25.0%|20.1%| |归母净利润（百万元）|54|68|83|101| |增长率（%）|5.0%|26.6%|21.4%|21.0%| |摊薄每股收益（元）|0.56|0.59|0.72|0.87| |ROE（%）|13.0%|14.3%|14.9%|15.4%|[14] |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |毛利率|30.4%|29.5%|28.2%|27.8%| |四项费用/营收|10.2%|9.3%|8.5%|8.0%| |净利率|17.1%|17.3%|16.8%|16.9%| |资产负债率|20.5%|22.7%|24.3%|25.0%| |总资产周转率|0.6|0.7|0.7|0.7| |应收账款周转率|3.2|3.1|3.1|3.1| |存货周转率|3.5|3.5|3.5|3.5| |EPS（元/股）|0.56|0.59|0.72|0.87| |P/E|37.43|35.40|29.15|24.1| |P/S|6.3|6.0|4.8|4.0| |P/B|5.1|5.2|4.5|3.8|[15]

交易概述 - 公司拟以自有资金927 77万元收购中大力德持有的柯泰克50%股权 以完善工业传送领域产业布局并加强对子公司的控制力度 [1] - 柯泰克主营业务为电动滚筒及相关产品的研发 生产与销售 交易价格基于天道亨嘉资产评估有限公司的评估报告并经双方协商确定 [1] 交易进展 - 柯泰克已完成工商变更登记 取得新营业执照 公司已支付全部股权转让款 [1] - 工商变更后 公司持有柯泰克100%股权 柯泰克成为全资子公司并纳入合并报表范围 [1] - 柯泰克变更后注册资本为2000万元 法定代表人为李凡 经营范围涵盖轴承 齿轮 传动部件制造及进出口等一般项目 [1] 公司信息更新 - 柯泰克注册地址为上海市青浦区崧复路1598号 成立日期为2024年6月3日 公司类型变更为法人独资 [1]