公司治理危机 - 靖奇投资发布风险警示公告，指出存在人员未经授权使用伪造法人印章及冒用法人签名进行基金设立、清盘、证券账户开立等行为[2] - 公司指控招商证券在靖奇天弓聚配专享1号私募证券投资基金的设立及运作过程中未尽到核查义务[2] - 招商证券回应称靖奇投资58只产品中仅有3只在其托管，未发现违规操作[2] 股东结构与管理层 - 靖奇投资成立于2015年，管理规模10亿至20亿元，范思奇为第一大股东(36.36%)，唐靖人、茅诺平各持股27.27%[4] - 范思奇身兼法定代表人、董事长、总经理、基金经理等多个职务，曾就职于瑞银证券[4] - 唐靖人担任风控官，曾任中金公司投行部分析师、南华期货海外事业部经理[4] 管理层变动与争议 - 范思奇2025年6月宣布卸任基金经理职务，其管理的部分自营产品进入清盘程序[5] - 范思奇控诉被股东会突然罢免全部职务，并发布《十年努力，一招背刺》公开信[5] - 唐靖人、茅诺平发布声明免除范思奇执行董事、法定代表人身份[6][7] 财务与运营问题 - 靖奇投资7月2日基本账户发生大额异常转账，线上操作被冻结[7] - 范思奇指控唐姓股东通过全资持有的州瑞贤公司收取返佣收入未及时入账，部分用于个人消费[10] - 公司量化交易系统正常运行，未发生"删库"行为，银行U盾长期由唐姓股东掌管[6] 行业返佣问题 - 量化交易因交易频率高易产生返佣风波，券商返佣指券商根据交易量返还部分佣金给投资者[10] - 证券监管部门明令禁止返佣行为，2002年证监会通知明确不得采用现金返佣等不正当竞争方式[12] - 2023年6月北京证监局对某券商经纪人因佣金返还行为采取警示函监管措施[13]

幻方量化返佣事件细节 - 招商证券深南东路营业部前总经理孟鹏飞在2018年6月至2023年2月期间安排亲戚作为幻方量化专属经纪人，通过亲戚银行卡收取1.18亿元绩效奖金，其中2000余万元流向幻方量化市场总监李橙，1000万元流向招商证券私人客户部总经理刘欢，8000余万元由孟鹏飞保留 [1] - 孟鹏飞曾试图用300万元等价黄金贿赂上司高翔未果，高翔于今年3月被查 [1] - 事件揭示了量化私募与券商合作中存在的利益输送问题 [1] 幻方量化发展历程 - 公司成立于2015-2016年，旗下有浙江九章资产和宁波幻方量化两家证券私募平台 [1] - 2017年底管理规模约30亿元，2018年实现规模翻倍，2019年突破百亿，2021年成为首家千亿量化私募 [2] - 2021年9月后因市场环境变化主动封盘，管理规模逐步回落 [3] 招商证券深南东路营业部交易数据 - 2017-2018年股票交易额均为340余亿元，2019年激增至1819.72亿元（+530.07%），2020-2021年分别达9013.5亿元和10687.84亿元 [2] - 2022-2023年回落至5631.09亿元和7130.64亿元，仍保持行业前20名 [3] - 营业部排名从2017年第709位跃升至2021年第8位 [2][3] 量化私募行业现状 - 截至2024年12月，股票私募量化基金整体规模约8370亿元，持仓规模7680亿元 [5] - 截至2024年7月，国内百亿量化私募达44家 [6] - 头部量化私募交易费率约万1.2，优先考虑券商交易系统性能 [7] 券商与量化私募合作模式 - 合作涉及经纪业务、代销业务、托管服务等，收取交易佣金、代销和托管费用 [7] - 头部券商因系统性能和代销能力优势更受青睐，形成"强强联合"格局 [7] - 人情关系可能影响合作选择，存在利益输送风险 [7][10] 幻方量化与招商证券合作情况 - 公司639只备案产品中371只（58.06%）由招商证券托管 [8] - 2017-2018年招商证券托管比例高达97.22%和87.5%，2019-2021年维持在50%以上 [9] - 2022-2023年新备案的9只产品全部由招商证券托管 [9] 行业对比 - 九坤投资产品托管分散，招商证券托管比例仅19.24%，显著低于幻方量化的58.06% [10] - 业内普遍建议避免与单一券商绑定过深以分散风险 [10] 法律合规问题 - 《证券经纪业务管理办法》禁止直接或变相返还佣金 [11] - 返佣行为可能涉及商业贿赂、非国家工作人员受贿等法律风险 [11] - 合规操作要求返佣必须进入公司账户并签订公开协议 [11][13]

靖奇投资内斗事件升级 - 公司发布声明指出存在非法使用伪造法人印章及冒用法人签名的情况，涉及基金设立、清盘、证券账户开立等关键法律行为 [3] - 公司已于2025年6月通过律师函要求归还印章，并向公安机关重新备案法人印章，强调目前印章由法定代表人范思奇合法管理 [3] - 声明点名招商证券作为托管方未尽到核查义务，涉嫌违反基金法律法规 [6] 公司股东分歧与股权结构 - 公司股东范思奇持股36.36%，唐靖人与茅诺平各持股27.27%，三人通过上海竞而启企业管理合伙企业持股9.09% [7] - 股权穿透后范思奇持股42.73%，未超过50%，不具有绝对控制权 [7] - 范思奇称被其他股东通过股东会"踢出"公司，双方多次舆论交锋 [7] - 唐人靖称公司公章一直由其掌握，范思奇自行刻制新公章 [8] 涉及私募产品与托管机构 - 公司旗下运作产品共计58只，涉及13家托管机构，其中3只产品由招商证券托管 [10] - "靖奇天弓聚配专享1号私募证券投资基金"成立于2025年7月7日，备案时间为2025年7月14日，托管人为招商证券 [11] - 知情人士透露招商证券依据此前合同约定操作，未收到公司关于印章变更的申请 [11] - 其他托管机构沟通后认为产品设立及运作事项合法合规 [12] 公司基本情况 - 公司成立于2015年3月，管理规模区间为10亿元-20亿元 [7] - 公司最新声明通过官方微信发布，强调合作机构应严格履行尽职调查义务 [6]

公司内部纠纷 - 靖奇投资发布声明指出存在人员未经法定代表人范思奇授权非法使用伪造法人印章及冒用法人签名进行基金设立、清盘、证券账户开立等关键法律行为的情形 [2] - 公司已于2025年6月通过律师函要求相关人员归还印章并向公安机关重新备案法人印章目前印章由范思奇本人管理 [2] - 公司第一大股东范思奇称近期一场仅提前9分钟通知他的股东会将其从公司"踢出去"并发布《十年努力一朝背刺》一文引发市场关注 [7] - 股东唐人靖不认同范思奇关于非法使用印章的说法称公司公章一直在他手中范思奇自己刻了新公章 [7] 股东结构与管理规模 - 靖奇投资成立于2015年3月目前管理规模区间为10亿元-20亿元 [5] - 股东范思奇持股36.36%唐靖人与茅诺平各自持有27.27%的股权合计持股54.54% [5] - 股权穿透后范思奇持股42.73%未超过50%不具有绝对控制权唐靖人与茅诺平各自持有28.64%的股权 [5] 托管机构争议 - 靖奇投资声明点名招商证券称其在"靖奇天弓聚配专享1号私募证券投资基金"设立及运作过程中未尽到基本核查义务涉嫌违反基金法律法规 [5][8] - 该基金成立于2025年7月7日恰逢范思奇被"踢出"后 [8] - 知情人士透露靖奇投资与招商证券于2023年成为客户招商证券依据公章等材料签署合同并在公司内部变动后未收到印章变更申请 [10][11] - 托管机构认为所有产品设立及运作事项均经过管理人合法合规确认不存在违反基金法律法规情形 [11] 公司声明与合作方提醒 - 靖奇投资提醒各基金托管机构、证券公司及合作方应严格履行尽职调查义务核查基金设立、交易账户开立等行为中使用的法人授权文件与印章是否合法有效 [4] - 公司强调任何他人持有并使用的所谓"公司印章"均属伪造或非法占有其行为及所形成文书公司一律不予承认 [2]

公司高层内斗 - 靖奇投资创始人范思奇与联合创始人唐靖人爆发公开冲突，双方通过朋友圈和声明互相指控 [3][4] - 范思奇指控公司账户500万元被分批转空，最终仅剩2000多元，并质疑工资提前发放及款项流向不明 [3][6] - 唐靖人回应称提前发放工资是因范思奇重刻公章并申请U盾，存在资金转移风险 [6] 公司控制权争议 - 范思奇声称仍是公司最大股东及法定代表人，但公司管理层称剩余股东已签署一致行动人协议，实控人为唐靖人 [4] - 范思奇发布声明称遭遇伪造法人印章及冒用签名行为，未经其授权的基金设立、清盘等操作无效 [3][4] - 唐靖人反驳称公章从未遗失，范思奇擅自挂失重刻公章并发布不实公告 [4] 公司运营异常 - 私募排排网显示公司核心人物为唐靖人，范思奇名字被隐去 [5] - 公司线上交易被冻结，线下柜台交易需法人及股东共同操作 [6] - 范思奇此前曾指控在"提前9分钟通知的股东会"上被罢免全部职务，公司公告称其因健康原因离职 [3]

核心事件概述 - 量化私募靖奇投资发布公告称存在人员未经法定代表人授权非法使用伪造法人印章及冒用签名进行基金设立、清盘、证券账户开立等关键法律行为的情形 [1][3] - 公司基本账户于2025年7月2日发生大额异常资金转移 涉及500万元现金在数小时内被全部转出 账户当晚仅剩2600元 [7][11] - 公司已向中国证监会与中国证券投资基金业协会正式投诉举报托管人招商证券涉嫌未尽基本核查义务 [1][3] 公司内部治理问题 - 非法使用印章事件中 公司已于2025年6月通过律师函要求相关人员归还印章 并于6月底向公安机关重新备案法人印章 [3] - 内部权力斗争升级 创始人范思奇称股东会仅提前9分钟通知 导致其失去系统权限、员工联络通道及代码权限 [11] - 唐姓股东被曝光通过旗下公司收取返佣收入未及时入账 并用于购车等个人消费 [11] 资金异常操作细节 - 异常资金转移包括唐姓股东给自己发放十多万"年终奖" 以及向未提供服务的关联账户支付70多万"信息技术服务费" [11] - 公司已申请限制基本账户线上交易权限 目前付款业务需通过柜台线下转账方式由法人及一名股东共同操作 [7] - 法人范思奇多次以书面形式要求其他股东及财务人员配合处理付款事宜 但未获回应 [7] 行业合作机构情况 - 招商证券回应称靖奇投资现有58只产品中仅有3只在其托管 经内部查证未发现违规操作 [12] - 招商证券表示未收到过靖奇投资对其托管账户信息的更改要求 [12] - 公司提醒各基金托管机构、证券公司及合作方应严格履行尽职调查义务 核查法人授权文件与印章合法性 [3][5] 公司背景信息 - 靖奇投资专注于量化投资 通过数据挖掘、建模等计算机技术投资二级市场 [12] - 公司成立于2015年 2018年成为中国证券投资基金业协会会员单位 具备私募基金管理人资格 [12] - 范思奇为创始人现任合伙人及基金经理 唐靖人同为创始人现任合伙人及风控官 [12]

今年以来，A股整体呈现震荡上行趋势，多个板块轮番上涨，市场信心逐步回暖。在这样的背景下，多 家百亿私募业绩表现出色，尤其是量化私募。 私募排排网数据显示，截至7月底，今年以来有业绩展示的36家百亿量化私募平均收益为18.92%，并且 全部实现正收益，其中，有15家收益在10%—20%之间，14家收益在20%—30%之间，3家收益超30%。 百亿量化私募的业绩表现要明显好于百亿主观私募。在42家收益超10%的百亿私募中，有32家百亿量化 私募、9家百亿主观私募、1家百亿混合私募。 受访者向《国际金融报》记者表示，今年量化策略超额收益显著，主要源于市场环境、策略特性及政策 驱动的综合作用。量化交易占比稳步提升会是一个比较明确的长期趋势。 量化"压倒"主观 DeepSeek在年初横空出世后，量化一词开始"出圈"，投资者对量化投资的关注度越来越高，百亿量化私 募的数量正在持续扩容。 私募排排网数据显示，截至7月底，百亿私募共有90家，其中，百亿量化私募有44家，占总量的近 49%；百亿主观私募有39家，占总量的43.33%。量化和主观私募是目前百亿私募市场中的主力军。 从7月份的私募规模变动来看，据排排网数据，有3家 ...

在经历4月上旬的减仓后，股票私募机构对当前市场逐渐形成共识，仓位指数在75%上方逐渐稳定 下来。值得注意的是，百亿级私募仓位指数连续两周上涨，并且时隔五周后再次突破80%大关。此外， 私募机构也在通过定增等方式，积极参与A股市场投资。展望后市，机构普遍认为，中国资产重估叙事 逻辑在继续加强，以科技创新突破为代表的新经济领域已经展现出蓬勃生机。 百亿级私募积极加仓 排排网最新数据显示，股票私募最新仓位指数稳定在75.16%，连续六周坚守在75%上方。在经历4 月上旬的减仓后，私募机构对当前市场逐渐形成共识，"按兵不动"成为主流策略。 从股票私募仓位分布来看，数据显示，56.18%的股票私募处于满仓水平，24.10%的股票私募处于 中等仓位水平，12.64%的股票私募处于低仓位水平，另有7.08%的股票私募处于空仓水平。 不同规模股票私募仓位差异较大，仓位由高到底依次是百亿级私募、50亿-100亿元级、0-5亿元 级、5亿-10亿元级、10亿-20亿元级和20亿-50亿元级私募。其中，百亿级私募带头冲锋，仓位指数连续 两周上涨，并且时隔五周后再次突破80%大关，较两周前增加4.09个百分点。 从百亿级私募仓位分布 ...

量化私募行业竞争态势 - 量化私募之间的竞争正从业绩比拼向综合实力较量转变[1] - 行业快速发展背景下 管理规模增长对私募掌门人提出更高要求 部分创始人选择提升管理能力 部分选择让更合适的人统筹公司[1] - 截至5月12日 量化百亿级私募达38家 已逼近主观策略的41家 另有7家"主观+量化"混合策略百亿级私募[5] 靖奇投资人事变动 - 靖奇投资法定代表人范思奇将于6月卸任基金经理职务 所管基金进入清盘流程[2] - 范思奇表示管理事务占用过多时间 影响生活质量和工作热情 未来计划继续从事交易相关工作但不再以公司形式参与市场[2] - 靖奇投资管理规模10-20亿元 旗下靖奇基石5号基金今年以来收益9.49% 近3年累计收益157.59%[2] - 公司表示资管业务不受影响 团队正常维护策略 股权变更事宜将妥善安排[2] 行业核心人员变动情况 - 佳期投资实际控制人由季强变更为吴霄霄[4] - 平方和投资引入世坤投资原高级执行研究总监方壮熙 创始人吕杰勇表示这将提升投研能力和公司治理水平[4] - 行业预计未来头部量化私募核心岗位可能频繁变更 这是行业竞争走向成熟的表现[5] 量化私募发展特点 - 市场结构性机会推动量化私募快速发展 百亿级梯队持续扩容[5] - 当前竞争不仅比拼业绩 还需在公司治理 渠道维护 客户服务等方面进行全方位较量[5] - 规模增加和团队扩张对掌门人提出更高要求 需平衡管理事务和投研 做好员工激励等[5]

私募行业动态 - 百亿级量化私募衍复投资计划于7月1日起关闭所有中证500、中证1000、万得小市值概念指数增强产品的新客户申购 已持有投资者追加投资不受影响[1][2] - 知名量化私募宽德投资也将在6月30日全渠道进行封盘[1][2] - 百亿级主观私募睿郡资产宣布旗下明星基金经理董承非所管产品自6月8日起暂停接受新客户申购申请[4] 公司规模与业绩表现 - 衍复投资2019年7月成立 2020年1月第一只产品建仓运作 同年6月管理规模破10亿元 10月破100亿元 最新管理规模超700亿元[2] - 衍复投资旗下产品近一年平均收益率超过27%[2] - 国金量化多因子A近一年收益率达30.26% 近三年达38.83% 近五年达107.64%[2] 产品限购原因 - 基金公司从保护投资者利益角度出发 通过主动控制基金规模扩张速度 维护业绩表现连续性和稳定性[3] - 国金基金对旗下国金量化多因子基金实施大额申购限制 单日单笔及累计申购金额均不得超过1000万元人民币[2][3] 募资市场状况 - 主观私募年初迎来募资小高峰 董承非管理产品年初募集到"小几十亿"[4] - 重阳投资今年以来合计申购规模近30亿元 招商银行渠道贡献较大[4] - 私募发行市场呈现冷热不均态势 产品热销仅发生在极少数头部绩优私募[1][6] 量化与主观私募对比 - 量化私募吸金能力更强 主观私募难以出现2021年动辄吸金大几十亿元甚至百亿元的募资盛况[6] - 市场状况、成交量、舆论环境对量化私募比较友好 今年可能成为量化私募大年[6] - 大型量化私募业绩普遍不错 热门产品一上线就"秒光" 新兴绩优量化私募管理规模持续走高[6] 行业整体挑战 - 大多数私募机构仍面临募资难题 部分机构坦言"已躺平"[6] - 前期业绩表现不尽如人意的私募机构在产品开放时面临较大净赎回压力[6]