公司创始人背景与创业初衷 - 创始人拥有从电厂技术员到券商自营部门总经理的丰富履历，并于2022年创立私募机构 [1] - 创业初衷是将券商自营投资中被证明有效的多资产多策略投资理念服务于更多客户 [1] 核心投资理念 - 投资防御性是第一位的，应在避免较大回撤的基础上追求超额收益 [1] - 多资产多策略模式是较坚硬的防御盾牌，致力于追求有韧性的绝对收益 [1][3] - 单一资产投资结构在绝对收益要求下难做业绩，多资产模式可通过资产间对冲控制整体风险 [2] - 多资产多策略模式可把握各类资产趋势性机会，并在资产相关性弱时有效分散风险 [2] 公司产品策略 - 已形成多资产组合、定增组合、可转债组合和跨市场套利四大主打产品线 [1][4] - 公司既发行多资产多策略产品，也发行可转债、定增、套利等垂直类产品以服务不同类型客户 [4] 策略迭代与更新 - 定增组合策略在坚持分散基础上，2025年加大询价转让项目投资，持仓询转项目已超定增仓位一半 [4] - 通过分析3000多个定增项目，提炼出70多项有效因子，并结合上市公司调研提升选股胜率 [4] - 可转债组合策略从双低策略进化为综合指标评估策略，从关注偿债能力到兼顾重组价值 [5] - 套利策略2024年重点开展可转债套利，2025年拓展至股票要约收购、跨境套利、北交所打新等领域 [5] 市场观点与资产配置 - 沪深300指数股息率在低利率时代仍具投资性价比，持续看好民营企业活力释放后的A股行情 [6] - 考虑到货币政策宽松、债券收益率走低及政策强化分红，看好高股息的红利品种 [6] - 看好可转债资产的攻守平衡投资价值，其股性和债性可平滑波动并分享股市机会 [7] - 可转债供需关系改变，随着供给减少其投资价值更加凸显 [7] 可转债投资方法 - 在可转债投资上遵循分散原则，单一转债占比不超5%，单一行业占比不超15% [7] - 搭建了可转债投资的七个子策略，包括双低策略、下修预期策略、套利策略等 [7]