中美贸易关税政策 - 特朗普宣布对所有贸易伙伴征收10%基准关税 于4月5日生效 [1] - 对贸易逆差最大国家和地区加征更高"对等关税" 中国大陆面临34%新税率 [1] - 新关税政策覆盖185个国家和地区 [1] 中国稀土出口管制措施 - 对7类中重稀土相关物项实施出口管制 包括钐 钆 铽等 [3] - 中国是全球唯一能产出17种稀土元素的国家 重稀土供应短期内难以替代 [3] - 2020-2023年美国从中国进口稀土占总进口量70% 马来西亚13% 日本6% [3] 稀土管制对行业影响 - 将抬高美国车企永磁电机成本 削弱电动车竞争力 [5] - 可能导致美国电动车电池成本增加5-8% [5] - 倒逼海外企业将稀土加工环节转移至中国境内 [5] 稀土在科技产业的应用 - 稀土材料对光刻技术发展至关重要 [5] - 美国光刻技术推进受制于中国稀土供给 [5] - 中国管制措施将影响光刻机产业制高点竞争 [5] 稀土供应链现状 - 美国稀土主要用于催化剂 陶瓷玻璃 冶金合金等领域 [3] - 大量稀土以永磁体形式从中国进口 [3] - 构建替代中国稀土供应链需数年时间 [7]

大家好，一起关注一下今天市场发生了什么。 尾盘再次突袭 A股"8连阳" 4月17日，A股沪指实现"8连阳"！ 市场全天低开回升，三大指数涨跌互现，沪指录得8连涨。截至收盘沪指涨0.13%，深成指跌0.16%，创业板指涨 0.09%。 市场共3127只个股上涨，99只个股涨停，2039只个股下跌。 | 880005 涨跌家数 | | | | --- | --- | --- | | 日中 | 涨停 | 99 | | 涨幅 | > 7% | 144 | | 沿墙 | 5-7% | 101 | | 涨幅 | 3-5% | 273 | | 张唱 | 0-3% | 60992 | | 跌幅 | 0-3% | 1886 | | 跌幅 | 3-5% | 118 | | 跌幅 | 5-7% | 25 | | 跌幅 | > 7% | 11 | | 其中 跌停 | | 12 | | 上涨家数 | | 3127 | | 下跌家数 | | 2039 | | 平盘停牌 总品种数 | | 246 | | | | 5412 | | 总成交额 | | 10304.16亿 | | 总成交量 | | 89001.0万 | | 涨家增减 | | 4 ...

市场行情 - 截至发稿，道指期货跌0.83%、标普500指数期货跌1.47%、纳指期货跌2.26% [1] - 芯片股普跌，英伟达跌6.1%，AMD跌5.5%，博通跌2.9%，台积电跌2.7% [1] - 热门中概股盘前普跌，阿里巴巴跌2.65%，拼多多跌2.47%，京东跌3.26%，百度跌1.38%，理想汽车跌3.63% [1] - 截至发稿，阿斯麦跌4.9% [1] - 4月16日，COMEX期货黄金升破3300美元/盎司，续刷历史新高，美股黄金股盘前集体上涨，哈莫尼黄金、金田涨超8%，Anglogold涨超6%，金罗斯黄金、科尔黛伦矿业涨超4% [1] - 截至发稿，特斯拉跌2.4% [2] 公司业绩与经营 - 阿斯麦2025财年一季度财报显示，新增订单额为39.4亿欧元，低于预期的48.2亿欧元，较上季度的70.88亿欧元大幅下滑44.5% [1] - 路威酩轩集团一季度业绩低于预期，管理层考虑通过涨价应对美国关税，并计划控制管理及行政费用和市场营销成本 [2] 公司动态 - 4月16日，特斯拉原计划从中向美运输Cybercab和Semi纯电动卡车零部件的计划被搁置 [2] - 谷歌在英国面临50亿英镑诉讼，因其在搜索领域滥用“近乎完全的主导地位” [2] 行业观点 - 投行杰富瑞集团首席经济学家表示，强势美元时代已见顶，美元可能进一步走软，随着各国央行寻求减少对美元依赖，黄金价格可能受益 [2] 重要事件 - 北京时间4月17日凌晨1点30分，美联储主席鲍威尔将在芝加哥经济俱乐部就美国经济前景发表讲话 [2]

指数表现 - 三大指数低开高走小幅收涨，沪指涨0.15%，深成指涨0.23%，创业板指涨0.24% [1] - 市场成交额放量至1.21万亿元，较昨日增加366亿元 [1] - 个股涨跌分化明显，全市场超1900只个股上涨 [2] 板块分化 - 光刻机与半导体板块走强，新莱应材"20cm"涨停，芯碁微装涨超12% [3] - 美国将浪潮等54家中企列入实体清单，高性能计算及AI产业受打击，半导体产业国产替代进程预计加速 [3] - 化工板块掀起涨停潮，恒光股份、善水科技等多股"20cm"涨停；CRO、创新药等医药生物板块同步上涨 [3] - 科创50指数上涨2.01%，芯原股份、百利天恒-U等涨幅居前 [4] - 海工装备概念股大幅调整，大连重工、振华重工等跌停；有色金属板块承压 [5] - 能源设备与贵金属板块走低，深海科技、风电设备等板块出现抛压 [6] 资金动向 - 新经济ETF单日涨6.59%，港股创新药相关ETF涨超4% [6] - ETF近10日持续流入54亿元，显示调整中逢低布局意愿较高 [6] 市场逻辑 - 光刻机、半导体等板块受益于国产替代政策；化工板块受环保升级与涨价预期催化 [7] - 市场对高位题材股炒作降温，转向业绩确定性较高的医药、化工等板块 [7] 后市展望 - 半导体、光刻机等硬科技领域仍有政策红利；科创板因估值修复需求可能持续活跃 [8] - 化工、医药等板块因业绩稳定性和涨价预期或成避风港；港股创新药等跨境资产配置价值凸显 [8] - 市场呈现"科技+周期"双轮驱动特征，资金在政策支持与业绩确定性之间寻求平衡 [10]

市场整体表现 - A股三大股指震荡上扬，沪指涨0.15%报3373.75点，深证成指涨0.23%报10668.1点，创业板指涨0.24%报2145.1点，科创50指数涨1.12%报1040.57点 [1] - 沪深北三市合计成交12171亿元，较昨日增加367亿元 [1] - 电力、钢铁、有色、煤炭、石油等资源股集体走低，海洋经济概念大幅回落，大连重工、神开股份、振华重工等跌停 [1] - 泡泡玛特股价盘中涨近14%至160港元/股，续创历史新高，市值突破2000亿港元，年内累计涨超70%，自2022年10月低点9.5港元/股以来暴涨近16倍 [1] 化工板块 - 化工板块逆市爆发，三维股份、华融化学、善水科技、恒光股份等涨停，江天化学、佳先股份涨超14%，渤海化学、亚星化学、神剑股份、红宝丽等多股涨停 [2][3][4] - 中毅达近14个交易日累计大涨近190%，公司提示无新建计划且主营业务未发生重大变化 [5] - 双季戊四醇价格从2024年10月的2.5万元/吨飙升至2025年3月的5.5万元/吨—6.3万元/吨区间，部分高端型号报价突破7万元/吨，半年涨幅高达175%—215% [5] - 3月25日单季戊四醇、双季戊四醇价格分别为1.15万元/吨、6.7万元/吨，较年初分别增长1.9%、39.6%，处于供不应求态势 [5] - 我国季戊四醇产能约25.8万吨，占全球市场46.9%，为全球最大生产国，行业集中度与技术壁垒较高 [6] - 硫酸、石油焦、硫磺等多种化工品年内涨幅均超过40%，钛白粉掀起涨价潮，龙佰集团国内市场价格上调500元/吨，国际客户上调70美元/吨，其他厂商跟进涨价 [6] - 溴素市场均价3月25日为2.8万元/吨，较前一日上涨3000元/吨，较2025年初价格上涨6500元/吨，年初至今累计涨幅达30% [7] - 溴资源紧缺且我国高度依赖进口，溴素涨价支撑力度或可持续 [8] 创新药概念 - 创新药概念拉升，迈威生物、荣昌生物涨超11%，奥赛康、康弘药业、华东医药涨停，百利天恒、阳光诺和等涨超8% [9][10][11] - 国内创新药多元支付机制建设持续推进，2025年有望成为政策落地转折年，首版丙类医保目录年内推出，完善药品价格形成机制及支持创新药政策有望落地 [12] - 优质创新药公司逐步进入盈利周期，产品商业化及海外授权推动业绩释放，行业受益于支持政策深化和AI赋能，板块有望迎来业绩与估值双重修复 [12] 光刻机概念 - 光刻机概念强势上扬，新莱应材20%涨停，佳先股份涨超14%，飞凯材料、国林科技涨超10%，红宝丽、江化微等涨停，容大感光涨约6% [13][14][15] - 国内对光刻机产业链投资和支持力度持续加大，国产高端光刻机发展有望获得推动，半导体设备产业链将同步受益 [16] - 若DUV及EUV设备逐步实现国产化突破，国内先进制程产线有能力逐步实现国产替代，有望迎来新一轮半导体扩产周期 [16]

行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][7] 核心观点 - 国内经济处于新旧动能切换转型期 新质生产力加速发展叠加政策提振 A股市场迎来结构性估值重塑机会 [7] - 存量政策加快落实 增量政策加力推出 国内经济基本面有望逐步改善 [7] - 中长期资金加速入市 市场运行趋于稳定 投资者信心进一步增强 [7] - 配置关注三大方向：自主可控逻辑与发展新质生产力要求的科技创新主题 扩大内需导向下的"两重"和"两新"主题 安全边际较高的红利板块特别是央国企 [7] 宏观政策动态 - 发改委强调用好科技创新和技术改造再贷款政策工具 发挥投贷联动作用 [4] - 香港证监会发布虚拟资产市场监管路线图 [4] - 上海提出5年内中心城公共交通机动化出行分担率不低于50%的目标 [4] 行业最新发展 - 广东推动人工智能与机器人领域立法 政策支持不断 相关个股包括光莆股份(300632)和华中数控(300161) [5] - 中国信通院启动多模态智能体技术规范编制 AI智能体迎爆发元年 相关个股包括中控技术(688777)和能科科技(603859) [5] - 知名厂商实施涨价 机构看好存储行业周期复苏 相关个股包括万润科技(002654)和朗科科技(300042) [5] 上市公司动态 - 南侨食品(605339)2024年增收不增利 销售费用同比增长9.69% [6] - 雅创电子(301099)产品已进入小米体系并实现批量供货 [6] - 富临精工(300432)控股子公司拟增资扩股引入战投宁德时代 [6] - 万丰奥威(002085)子公司拟收购德国eVTOL企业Volocopter 作价1000万欧元 [6] 市场表现回顾 - 3月11日三大股指悉数翻红 上证指数报3379.83点涨0.41% 深证成指报10861.16点涨0.33% 创业板指报2204.03点涨0.19% [2][7] - 个股涨多跌少 上涨个股超2700只 [7] - 军工板块持续强势 火炬电子/炼石航空/内蒙一机等涨停 [7] - 白酒股震荡走强 山西汾酒/古井贡酒涨幅居前 [7] - 养殖股集体活跃 天域生物盘中涨停 [7] - 工程机械板块回调 威博液压跌超10%领跌 [7] - 医疗服务板块走弱 博济医药领跌 [7] - 光刻机板块走低 茂莱光学跌幅居前 [7]

ASML北京维修中心计划 - ASML计划2025年在北京建设维修中心 包括零部件本土化采购 旨在缓解出口管制对中国大陆客户设备维护的压力 保障维保和替代需求[1][2] - 维修中心将配套采购国产零部件 预计利好国内光刻机零部件厂商 拉动相关需求[2] 光刻机市场现状与国产化 - 2024年全球光刻机市场规模超230亿美元（SEMI数据） ASML处于绝对领先地位[3] - 2024年国内光刻机市场规模超400亿元（SEMI数据） 但国产化率仅2.5%[3] - 国内光刻机技术明显落后海外 目前半导体制造工艺节点已缩小至5nm及以下 曝光波长缩短至13.5nm[3] - 光刻机作为半导体领域核心"卡脖子"环节 国产替代势在必行 市场信心持续增强[1][3] ASML财务表现与区域收入 - 2024年ASML销售额达282.63亿欧元 同比增长2.55% 创历史新纪录[4] - 中国大陆为ASML最大收入来源 2024年营收101.95亿欧元 占比36.1%[4] - 其他主要区域收入：韩国64.09亿欧元（占比22.7%） 美国45.22亿欧元（占比16.0%） 中国台湾43.54亿欧元（占比15.4%）[4] - ASML预计2025年中国大陆收入占比将恢复至20%左右（2023年前常态水平）[4] 产业影响与投资机会 - ASML持续保障中国客户维保服务 国内先进晶圆厂扩产预期进一步增强[4] - 国产高端光刻机发展有望持续获得推动 半导体设备产业链将同步受益[3][6] - 若DUV及EUV设备逐步实现国产化突破 国内先进制程产线有望迎来新一轮扩产周期[6] - 建议关注光刻工艺相关的设备及零部件厂商 以及半导体制造自主化替代相关公司[6]

市场整体表现 - 指数冲高回落，收盘涨跌不一，沪指跌0.12%，深成指涨0.36%，创业板指涨1.20% [2] - 全市场成交额16645亿元，较上日缩量2413亿元，超3200只个股上涨 [2] - 主力资金净流出30.70亿元，电子行业净流出规模最大 [12] 行业与板块动态 - 固态电池板块继续大涨，行业预期2027年小批量上车，2030年大规模量产 [2] - 光伏产业链组件龙头企业密集调价，涨幅0.01-0.03元/W，辅材涨价5%-15%，市场对供给侧改革预期再起 [2] - 可控核聚变概念股走强，中国核建涨停，中国核电与浙能电力分别斥资10亿元和7.5亿元增资中国聚变能源有限公司 [3] - 摩根士丹利称中国可能重新实施煤炭进口控制 [3] - 上海微电子先进封装光刻机产业化项目环评正式通过 [3] - 深圳市印发具身智能机器人产业发展计划，目标到2027年关联产业规模超1000亿元，培育超百亿估值企业10家以上 [7] - 贵阳贵安低空经济产业签约20个项目，意向金额105.5亿元 [9] - 欧洲军工股走高，莱茵金属涨16%，萨博涨11%，BAE系统与达索航空均涨13% [10] 资金流向 - 主力资金净流入前五大行业为电力设备、有色金属、基础化工、医药生物、农林牧渔 [12] - 主力资金净流入前五大个股为宁德时代、赛意信息、用友网络、蔚蓝锂芯、拓维信息 [12] - 北向资金总成交2166.16亿元，中兴通讯成交额10.61亿元 [13] - ETF资金流向显示，深证基准做市信用债指数净流入18.27亿元，上证5年期国债指数净流入10.75亿元，而沪深300指数净流出14.69亿元 [13] 公司及产业近况 - 锂电行业2025年Q1排产强劲，头部电池厂基本满产，宁德时代24年下半年产能利用率从约65%提升至接近满产 [10] - 2月主要城市二手房成交显著回暖，北京网签量同比增87.6%，广州增29.04%，上海网签近1.7万套同比涨约120% [8] - 高盛与美银削减人民币看空押注，高盛将三个月在岸人民币汇率预测从7.4上调至7.3 [6] 行业估值与热度 - 有色金属、电力设备、美容护理板块领涨，家用电器、通信、电子板块领跌 [21] - 计算机、轻工制造、汽车等板块交易热度提升居前，社会服务、环保、农林牧渔等板块PE处于历史百分位低位 [21]