文章核心观点 - 多家券商认为A股跨年行情与春季躁动即将或已经启动，市场告别单一叙事，配置线索趋于多元化 [1][2][3] - 2026年市场被普遍看好，上半年可能由顺周期和价值风格主导，下半年有望迎来由基本面改善、科技产业趋势等多因素驱动的全面牛市 [2][3][6] - 人民币升值预期、政策落地、流动性改善以及全球市场共振被认为是推动行情的重要宏观因素 [1][3][4][10] 市场行情展望 - 一轮经典的“跨年—春季”行情正在酝酿并已拉开帷幕 [3] - 2026年有春季行情且启动在即，但主线结构（如AI、顺周期）向上空间有限，非主战场（主题、高股息博弈、超跌反弹）可能非常活跃 [2] - 市场短期或延续震荡结构行情，板块轮动快，需关注元旦前后的小躁动行情 [6] - 当前市场已接近阶段性底部区间，是布局明年上半年尤其是春节前行情的较优时点 [10][11] - 本轮A股高切低行情趋于接近尾声，2026年市场可能从“新胜于旧”转向“新旧共舞” [8] 宏观与流动性环境 - 推动人民币升值的因素增多，投资者需适应在人民币持续升值环境下进行资产配置 [1] - 美联储12月延续降息和中央经济工作会议政策落地，市场中期政策和流动性预期已经明确 [4] - 2026年开年后各项工作有望提前发力，中央预算内投资有望加快落地 [3] - 近期已有重要机构投资者持续增持A500 ETF等宽基品种，带来稳定增量资金 [3] - 年初机构再配置可能导致资金回流，有望改善市场流动性与成交活跃度 [10] - 港股因流动性冲击结束叠加估值处于低位，仍具有较高性价比 [3] 行业配置线索 - **人民币升值驱动**：关注短期肌肉记忆驱动（航空、燃气、造纸）、利润率变化驱动（上游资源品和原材料、内需消费品、服务业、制造设备）以及政策变化驱动（免税、地产开发商、券商、保险）三条线索 [1] - **顺周期与价值**：重点关注工业金属、非银金融、酒店航空 [3]，顺周期和价值风格占优时间段主要在2026年上半年 [2]，关注有色（银、铜、锡、钨）、港股高股息、非银、银行等 [4] - **科技与先进制造**：科技和先进制造有基本面Alpha逻辑方向可能先于牛市启动，最终牛市还是科技和先进制造占优 [2]，关注AI（液冷、光通信）、国产算力、商业航天、可控核聚变、机器人、核电等 [3][4][11] - **产业趋势与政策红利**：关注“十五五”规划开局之年的政策红利，人工智能、具身智能、新能源、可控核聚变、量子科技、航空航天等重点领域 [6]，以及商业航天与6G、氢能、量子通信、脑机接口等 [11] - **内需消费与服务业**：抓住入境修复与居民增收叠加的消费回升通道，关注航空、酒店、免税、食品饮料 [7]，以及体育、文旅等服务型消费 [11] - **高端制造与出海**：关注具备全球比较优势且周期底部确认的中国设备出口链（电网设备、储能、锂电、光伏、工程机械、商用车、照明）以及国内制造业底部反转品种（印染、煤化工、农药、聚氨酯、钛白粉） [7][8] 投资风格与策略 - 岁末年初市场风格呈现“价值搭台，成长唱戏”特征，12月至1月大盘、低估值、顺周期风格相对占优，春节后至两会前小盘、科技成长等高弹性板块占优 [9] - 应对市场震荡轮动，战略上要放松，战术上梳理甄别线索，密切跟踪新主线形成 [8] - 配置上应拥抱更具备确定性的“实物需求拉动”与“内需政策红利”，而非在单一产业叙事上下注 [7] - 关注景气预期为锚的布局，明年高景气行业线索概括为AI产业趋势、优势制造业、“反内卷”、内需结构性复苏四条 [9] 主题与事件催化 - 主题重点关注：海南（免税）、核电、冰雪旅游 [4]，以及AI医疗、AI端侧、智能驾驶、具身智能等应用端低位扩散分支 [11] - 微观事件如中金复牌带来的券商整合预期以及宇树科技重大IPO上市，可能对非银、科技等板块形成阶段性催化 [11] - 美联储新主席提名大概率带来全球宽松预期 [10]

春季躁动行情展望 - 核心观点：多家券商策略分析师对春季躁动行情持乐观态度，认为行情随时可能到来，目前只缺一个有效信号[1] - 兴证策略认为，随着海外影响流动性的事件落地及国内政策环境偏积极，资金行为将从观望博弈转向积极寻找机会，备战躁动行情的共识正在凝聚[1] - 广发策略指出，2026年更像是加强版的2025年，险资与监管的兜底大概率延续，而居民存款搬家与外资入市更值得期待[1] - 中泰策略认为当前市场已接近阶段性底部区间，是布局明年上半年、尤其是春节前这一关键行情窗口的较优时点[2] - 银河策略表示，随着2026年即将开启，A股市场进入跨年布局的关键窗口，关注元旦前后的小躁动行情，后续春季躁动值得期待[3] - 华西策略复盘历史，指出“春季躁动”行情启动通常需要满足合理的估值水平、宽松的流动性环境以及有效提振风险偏好的催化剂等条件[3] 潜在行情催化信号 - 兴证策略关注可能有效开启躁动行情的信号：1）岁末年初降准降息落地的可能性，第一个观测窗口在下周初，第二个在1月；2）关键数据对基本面预期改善的提振，包括PPI、PMI、M1、社融信贷以及上市公司年报预告等[1] - 广发策略提到，中高净值居民的存款搬家已经开始加速，从私募证券投资基金备案情况看，2025年1-10月已经新备案3860亿元，单月备案规模接近2021年的水平[1] - 中泰策略指出，近期将宣布的美联储新主席提名大概率带来全球宽松预期，同时年初机构再配置可能导致资金回流，有望改善市场流动性与成交活跃度[2] - 华西策略认为，后续人民币汇率升值带动的外资增配、年初保费收入“开门红”带来的增量保险资金入市亦可以期待[3] 资金面与流动性支撑 - 广发策略分析了居民端的支撑因素：1）险资与监管对于下行风险的兜底，降低指数波动率；2）居民资产负债表的影响在逐步降低，偿还债务放缓，投资意愿回暖；3）居民资金有望在2026年进一步活化；4）与股票竞争存款的高收益资产所剩无几，变相提高股市性价比[2] - 广发策略同时分析了外资端的支撑因素：1）全球资金“总蛋糕”有望进一步变大，美元下行压力有望推升非美资产配置需求；2）A股当前正处于盈利周期的拐点，基本面有望在2026年筑底改善[2] - 信达策略指出，在公募新规下，主动型基金持仓风格可能进一步向基准回归，指数权重中部分主动基金低配的行业有望实现资金回流，其中银行、非银是当前公募持仓占比低于指数权重最高的板块[3] 行业配置与关注板块 - 兴证策略建议关注：1）“反内卷”及涨价资源品（化工、钢铁、有色）；2）新消费及服务消费（零售、休闲食品、教育、出行链等）；3）科技成长仍将是最终引领本轮躁动行情突破的胜负手，AI内部重视国产半导体产业链（国产替代加速的国产芯片龙头、扩产+长鑫上市受益的上游设备材料产业链等）[2] - 广发策略看好居民存款搬家（尤其是中高净值人群）与外资入市带来的机会[1] - 中泰策略从配置方向看，认为科技板块中的机器人、核电、商业航天，以及非银金融板块，仍有望成为春季行情的重要主线，消费板块更多体现为阶段性、主题性的交易机会，可重点关注体育、文旅等服务型消费，以及医疗器械等受益于老龄化趋势的细分方向[2] - 信达策略强调要关注非银的弹性正逐步增加，金融板块的行情可能从银行轮动到非银，保险估值性价比更好，一旦出现政策催化，有望率先表现出弹性，后续如果指数突破，券商也会有表现[1] - 信达策略还指出，科技板块在春季行情中通常有明显的超额收益，行情可能围绕产业催化出现扩散，周期板块也是春季行情中的弹性品种，有色金属、储能等行业供需格局较好，价格持续上行，也可能在春季行情中有较好表现[3] - 银河策略认为，2026年作为“十五五”规划开局之年，结构性机会将集中在政策导向与产业景气共振的赛道，人工智能、具身智能、新能源、可控核聚变、量子科技、航空航天等“十五五”重点领域值得关注[3] - 中信策略分析了人民币升值环境下的配置机会，指出从过去20年间7轮人民币升值周期来看，汇率并不是主导行业配置的决定性因素，但在持续升值预期形成的初期，部分行业确实会有更好表现，比较典型的行业就是航空、造纸和燃气[3] - 华西策略建议关注：1）受益产业政策支持的成长方向，如国产替代、机器人、航空航天、创新药、储能等；2）受益于“反内卷”政策的周期方向，如化工、能源金属、资源品等；3）促消费政策的深化或带来消费板块的阶段性催化机会[3] - 国金策略提出从单一产业叙事到“实物侧+消费侧”双主线，具体看好：1）AI投资与全球制造业复苏共振的工业资源品——铜、铝、锡、铝、原油及油运；2）入境修复与居民增收叠加的消费回升通道——航空、酒店、免税、食品饮料；3）受益于资本市场扩容与长期资产端回报率见底的非银（保险、券商）；4）具备全球比较优势且周期底部确认的中国设备出口链——电网设备、储能、锂电、光伏、工程机械、商用车、照明，以及国内制造业底部反转品种——印染、煤化工、农药、聚氨酯、钛白粉[3]

市场状态：中美联动性增强 - 11月以来A股与美股波动区间同步收窄，沪深300与标普500的20日涨跌幅相关性升至年内90%分位以上，呈现“隔夜同向、日内反向”特征 [2][10] - 美国经济处于“金发姑娘”阶段，11月核心CPI同比续降至2.6%，为三年半新低，失业率升至4.6%但主要由劳动参与率提高和暂时性失业贡献，未触发“萨姆法则” [2][13] - 中国经济呈现“企业盈利底”已现、内需动能回落的组合，为后续政策加力打开窗口 [2][13] AI产业链：行情分化与实物侧趋势 - AI产业链投资出现两大特征：一是行情扩散至“泛AI”资产（铜锂铝、储能、电气设备），表现优于AI核心资产（算力芯片、光模块、PCB）[3][24]；二是投资者对“激进资本开支缺乏营收增长反哺”的容忍度下降，10月下旬以来中美AI核心股业绩披露后，股价表现与资本开支占营收比例呈负相关 [3][24] - 实体投资层面趋势强劲，受AI投资拉动的铜、铝、锡、碳酸锂等大宗商品期货价格自10月下旬以来持续上涨，其中铜和锡近月合约价格强于远月合约，体现供需驱动 [3][25] 扩大内需：战略定位与实施路径 - “扩大内需”战略地位提升，首次提出“制定实施城乡居民增收计划”，标志着从“促消费”升级为“系统性增收—促消费—优供给”的长效机制 [4][31] - 增收路径包括：优化初次分配（如以国企为代表引导薪酬改革）和加强二次分配（如2025年提高养老金最低标准、发放育儿补贴）[4][31]；2026年或将看到消费税扩围与征收环节后移、企业所得税有效税率提升 [4][31] - 历史经验表明，居民收入增长将带动服务消费与新型消费占比提升，例如中国1998-2001年机关事业单位加薪周期带动居住、教娱、交通、医疗支出占比上升 [4][32] 2026年投资主线：从单一产业到双主线 - 投资主线转向更具确定性的“实物需求拉动”与“内需政策红利”，推荐四大方向 [5] - 方向一：继续看好AI投资与全球制造业复苏共振的工业资源品，包括铜、铝、锡、锂、原油及油运 [5][43] - 方向二：抓住入境修复与居民增收叠加的消费回升通道，包括航空、酒店、免税、食品饮料 [5][43] - 方向三：受益于资本市场扩容与长期资产端回报率见底的非银金融，包括保险、券商 [5][44] - 方向四：具备全球比较优势且周期底部确认的中国设备出口链（电网设备、储能、锂电、光伏、工程机械、商用车、照明）以及国内制造业底部反转品种（印染、煤化工、农药、聚氨酯、钛白粉）[5][44]

化工板块市场表现 - 化工板块于12月19日持续上涨，反映板块整体走势的化工ETF（516020）盘中场内价格最高涨幅达1.62%，截至发稿涨1.5% [1] - 成分股中，锂电、钛白粉、磷化工等板块个股涨幅居前，新宙邦飙涨超5%，藏格矿业、钛能化学双双大涨超4%，杭氧股份跟涨超3% [1] - 截至发稿，基础化工板块单日获主力资金净流入额已超过33亿元，在30个中信一级行业中位居第5；近5个交易日累计吸金额高达159亿元，在30个行业中高居第4 [2] 化工ETF产品数据 - 截至发稿，化工ETF（516020）价格为0.812元，涨幅1.50%，成交量为35.19万手，换手率0.86% [2] - 该ETF标的指数细分化工指数市净率为2.4倍，位于近10年来42.86%分位点的相对低位 [3] - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，近5成仓位集中于大市值龙头股，其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [4] 新能源汽车与电池需求 - 2025年11月国内新能源汽车零售销量达132.1万辆，同比增长4.2%，环比增长3.0%，新能源汽车渗透率增至59.3%，较去年同期提升7个百分点 [3] - 预计明年国内新能源汽车将保持稳定增长，商用车电动化率提升及单车带电量增加将带动动力电池需求较快增长 [3] - 叠加国内外储能高景气度，全年锂电池出货量预计同比明显增长，电池及材料环节迎来量价向上信号，尤其是六氟磷酸锂、隔膜等板块盈利有望修复 [3] 行业估值与前景展望 - 当前化工行业估值水平处于历史低位，中国化工上市公司的分红能力有望明显提升，具备高潜在股息率 [4] - 研究认为化工行业正进入击球区，看好全球供给反内卷与全球AI需求两大周期 [4] - 借道化工ETF（516020）或其联接基金（A类012537/C类012538）是布局化工板块反弹机遇的有效方式 [4]

会议基本情况 - 金浦钛业股份有限公司于2025年12月17日召开了2025年第五次临时股东会 [1] - 会议采用现场投票与网络投票相结合的方式召开 现场会议地点位于南京市鼓楼区水西门大街509号26楼会议室 [2] - 会议由公司董事会召集 董事长郭彦君女士主持 会议的召开符合相关法律法规及公司章程的规定 [2][6] 会议出席情况 - 出席会议的股东及代理人共计391人 代表股份151,497,839股 占公司有表决权股份总数的15.3519% [3] - 其中 通过现场投票的股东1人 代表股份145,324,131股 占比14.7263% 通过网络投票的股东390人 代表股份6,173,708股 占比0.6256% [3] - 出席会议的中小股东共390人 代表股份6,173,708股 占公司有表决权股份总数的0.6256% 全部通过网络投票参与 [4] 议案审议与表决结果 - 本次股东会审议并表决了《关于拟变更公司2025年度审计机构的议案》 [7] - 议案表决结果为同意149,139,891股 占出席本次会议有效表决权股份总数的98.4436% 反对2,158,048股 占比1.4245% 弃权199,900股 占比0.1319% [7] - 中小股东对该议案的表决情况为同意3,815,760股 占出席会议中小股东有效表决权股份总数的61.8066% 反对2,158,048股 占比34.9555% 弃权199,900股 占比3.2379% [8] - 该议案获得表决通过 [9] 法律意见 - 国浩律师（杭州）事务所为本次股东会出具了法律意见书 [10] - 律师认为 本次股东会的召集和召开程序 出席会议人员资格 召集人资格及会议表决程序和表决结果等事宜 均符合相关法律法规及公司章程的规定 本次股东会通过的决议合法有效 [10][25]

核心观点 - 多家券商认为当前是布局跨年或春季行情的重要窗口，市场在经历调整后有望迎来新一波行情，对后市持乐观态度 [2][3][5][13] - 中央经济工作会议为2026年政策定调，财政政策将“更加积极”并“内需主导”，首次提出“推动投资止跌回稳”，重提房地产“去库存”，政策预期有望上修 [1][13] - 市场结构将从2025年科技的“一枝独秀”转向各板块更全面的牛市，企业盈利回暖是主要驱动力 [6][15] - 配置上需兼顾内外需，寻求海外敞口为基底、同时受益于内需积极变化的交集品种 [1][12] 宏观政策与市场环境 - 政策组合为“海外偏宽松，国内偏积极、偏呵护”，奠定了有利于风险资产演绎的良好环境 [5][16] - 政策从“托底”向“提质”平滑过渡，市场动能将从政策与资金驱动逐步转向盈利基本面驱动 [4][15] - 中财办副主任韩文秀表示将根据形势变化出台实施增量政策，继续实施“国补”并靠前实施“十五五”重点项目，以实现“十五五”良好开局 [13] - 在人民币稳定的前提下，2026年初中国央行降息预期有望提高 [13] - 美联储继任人选及国内货币财政政策落地是岁末年初市场焦点 [4][15] 市场走势与行情判断 - 从9月初至12月初，AH两地市场经历了较长时间的调整，目前市场已基本完成调整，跨年有望迎来新一波行情 [3][14] - A股整体仍处于上行通道或“牛市中继”阶段，2026年中长期资金入市等政策性利好可期 [4][15] - 交易层面，保收益降仓位已步入尾声，岁末年初的再配置与机构资金回流有望改善市场流动性和活跃成交 [13] - 短期市场可能维持震荡结构，行情轮动速度较快，微观流动性显著改善阶段往往在春节后 [10][19][21] - 从历史看，“十三五”和“十四五”开局之年A股市场均有不错表现，此积极表现有望在2026年得到延续 [7][17] 行业配置与投资主线 - **科技与先进制造**：普遍看好人工智能（AI）、AI算力、半导体、海外算力、端侧AI、TMT、商业航天、可控核聚变、人形机器人、量子科技、航空航天等 [3][6][7][10][14][16][17][20][21] - **资源品与周期**：重点关注有色金属（铜、铝、锡、锂）、工业资源品、原油、油运，以及新能源（锂电、光伏、储能、风电）、电网设备等 [3][8][10][14][18][21][22] - **大金融**：看好非银金融，尤其是受益于险资“开门红”配置的券商、保险板块 [2][3][8][13][14][18] - **消费与内需**：关注服务消费、食品饮料、航空、酒店、免税等，消费板块迎来布局窗口 [2][6][8][13][18][20] - **高端制造与出口**：推荐中国的设备出口（工程机械、商用车、照明设备）及制造业优势产业底部反转机会（印染、煤化工、农药等） [8][18] - **主题与港股**：主题关注“反内卷”，港股关注互联网巨头和创新药 [3][4][6][14][15][16][21] 投资策略与风格 - 配置上寻求交集：以海外敞口为基底、内需积极变化也会产生催化的品种 [1][12] - 短期以险资等资金偏好的金融、红利板块为底仓，随着增量资金流入伺机布局 [10][21] - 春节前具备产业趋势的大盘成长有望占优，受益险资“开门红”配置的大盘价值也有望反弹 [2][13] - 成长板块作为高弹性品种，在跨年行情中通常不会缺席，跨年行情或成为成长反弹的第一个窗口期 [11][22] - 当前成长股估值大多不低，可关注高性价比细分行业，如消费电子、游戏、风电、电池等 [22]

行业现状与挑战 - 2025年中国钛白粉行业已进入转型关键期 面临原料与环保成本高企 供需失衡 同质化竞争压力以及国际贸易壁垒等多重挑战 行业正从“规模增长”转向“价值提升”[5] - 行业在工艺升级与绿色改造方面已取得进展 但系统性风险倒逼企业需构建“价值共建 责任共担 利益共享”的行业新生态 摒弃低价竞销的单打独斗模式[5] 行业转型破局方向 - 破局方向之一是锚定提质增效 企业需聚焦工艺优化与产品升级 加快氯化法工艺与硫酸法产能升级改造 并开发高附加值专用产品[5] - 破局方向之二是深化协同共生 行业需共护市场秩序 共破共性难题 建立产能预警与信息共享机制 引导资本投向高端领域以避免重复建设 并抱团开拓海外市场以共抗外部风险[5] - 企业需将合规经营作为底线 布局碳足迹管理与国际标准适配 以夯实进军高端市场的基础[5] 龙头企业实践与战略 - 龙佰集团作为行业龙头企业 已通过收购海外氯化法工厂嵌入全球高端供应链 并设立海外子公司实现本土化运营[6] - 公司推动从“产品输出”向“技术 品牌 标准输出”升级 为行业突破贸易壁垒提供了新路径[6] - 龙佰集团实施“低碳龙佰”战略 在低碳技术研发 绿色生产改造 循环经济构建等方面进行实践 实现生态效益与经济效益的协同增长及“绿色溢价”[6][8] - 公司将低碳作为参与国际市场竞争的新名片 并向下游客户提供碳足迹数据 将碳中和从成本中心确立为驱动增长与塑造竞争优势的核心战略[8] 行业会议与共识 - “2025中国钛白粉行业年会暨钛化工技术交流会”在成都召开 会议以“创新融合 绿色转型”为核心主题 旨在构建钛白粉产业新质生产力[3] - 会议汇聚行业主管部门 龙头企业及专家代表 围绕行业运行 技术创新 绿色转型等议题展开研讨 进一步凝聚共识[8]

行业价格动态 - 2025年11月26日，全球产能第一的龙佰集团宣布对旗下所有雪莲牌钛白粉产品提价，国内市场每吨上调700元，国际市场每吨上调100美元 [2] - 在龙头带动下，安纳达、钛能化学、道恩钛业等二十余家国内企业迅速跟进，提价范围基本保持一致 [2] - 截至2025年11月底，国内硫酸法金红石型钛白粉报价达12900-13900元/吨，锐钛型钛白粉报价达12000-12500元/吨 [2] - 本轮提价约700元/吨的幅度，较之前最高500元/吨明显扩大 [6] 涨价核心驱动因素 - 涨价主要源于成本端的持续高压，钛白粉核心原料钛精矿和硫酸价格大幅上涨 [3] - 截至2025年11月，46%钛精矿价格稳定在2400元/吨左右，同比上涨超过15% [3] - 2025年下半年以来，原料硫磺价格暴涨导致硫酸采购成本普遍攀升至900-1000元/吨历史高位 [3] - 2025年11月，山东地区硫酸报价达1080—1210元/吨，环比激增约50% [3] - 钛白粉生产是高耗能产业，工业用电价格整体仍处高位，煤炭等基础能源价格波动影响动力成本 [3] - 国家环保标准日益严苛，企业在“三废”处理上的投入有增无减，进一步挤压利润空间 [3] - 在成本因素叠加下，集体提价成为企业维持生存的本能反应 [4] 企业盈利与经营压力 - 成本压力导致企业利润大幅下滑，2025年第三季度龙佰集团实现归母净利润仅2.9亿元，同比大幅下滑65.7% [4] - 龙佰集团前三季度实现归母净利润16.74亿元，同比下滑34.68% [4] - 安纳达前三季度实现营收13.1亿元，同比下滑6.03%，实现归属母净利润为-4636.9万元，同比骤降213.57% [4] - 价格上行幅度不及原料涨幅，企业利润持续倒挂 [6] - 截至2025年9月末，龙佰集团账面上的存货已高达78.54亿元 [8] 下游需求与价格传导困境 - 涨价未能消弭下游需求微弱带来的焦虑，下游对涨价接受度有限，价格完全落地还需时间 [6] - 钛白粉60%以上的需求来自涂料行业，而涂料行业与房地产、基建等宏观领域景气度高度相关 [6] - 2025年1-10月全国房地产开发投资同比下降10.5%，新开工面积依旧低迷，涂料企业自身库存高企，订单不足 [6] - 塑料、造纸、油墨等另外几大应用领域同样面临压力，全球经济增长放缓导致外需疲软，国内消费市场复苏缓慢 [6] - 下游行业整体低迷造就了“刚需采购”模式，“买涨不买跌”的心理失效，取而代之的是极致的理性 [6] - 实际成交价是“一单一议”，明涨暗降、量大从优的现象屡见不鲜，成本压力无法有效传导 [7] 行业产能与结构性问题 - 2025年中国钛白粉总产能已突破500万吨，而预计全年国内表观消费量仅约350万吨，存在显著的过剩压力 [8] - 2025年1-8月，国内钛白粉平均开工率仅为70%，行业库存快速累积 [8] - 在需求收缩时，容易出现部分企业偷偷降价以争夺市场份额的情况 [8] - 更深层的问题在于产品结构失衡，行业仍以中低端的硫酸法产品为主 [8] - 技术壁垒更高、附加值更高的氯化法产品占比不足20% [8] - 在高端应用领域如汽车涂料、高端化妆品等，市场仍被科慕、亨兹曼等国际巨头牢牢占据 [8] - 卓创资讯数据显示，目前我国钛白粉行业毛利率仅为-18% [8] 行业转型与发展路径 - 面对困局，单纯的涨价并非行业的真正出路，真正的出路在于从“规模竞争”转向“价值竞争” [9] - 向工艺高端化、氯化法转型是实现高端化的有效路径之一，氯化法工艺具有流程短、污染小、产品品质高的优势 [9] - 行业预计，到2030年，氯化法产能占比有望突破60%，并在高端市场占据65%的份额 [9] - 布局新能源产业链是另一实现高端化路径，头部企业正利用副产品跨界生产磷酸铁、磷酸铁锂等新能源电池材料，实现“钛锂耦合” [9] - 高端化也是打造全球竞争力的必然，通过收购海外资产、建设海外基地来贴近市场、规避反倾销税，从“产品出口”转向“产能出海” [9] - 产业链向上游延伸，掌控钛矿资源，构建从矿山到终端的一体化成本优势，以抵御周期波动成为行业发展趋势 [9]

公司战略与投资 - 公司宣布推进数字化转型战略，旨在实现“数字天原”的战略目标 [1] - 公司全资子公司宜宾天原海丰和泰有限公司负责具体实施 [1] 具体实施项目 - 项目针对海丰和泰的一二期钛白粉生产装置开展智能制造整体项目设计 [1] - 项目旨在解决一二期装置存在的问题 [1] 项目目标与预期效益 - 通过全流程的自动化、信息化与智能化升级，提高劳动生产率与装置产能 [1] - 项目目标包括降低综合能耗 [1]

公司战略与项目概述 - 公司全资子公司宜宾天原海丰和泰有限公司拟对一二期钛白粉生产装置开展智能制造整体项目设计，旨在通过全流程的自动化、信息化与智能化升级，提高劳动生产率与装置产能，降低综合能耗 [1] - 海丰和泰氯化法钛白粉项目是公司战略转型的重点项目，近两年也是公司重要的利润增长点之一 [1] - 该装置自2019年投运以来已有六年，为进一步提高装置的生产运行质量和效率以及智能化水平，拟对现有装置进行智能化改造 [1] 技术改造具体内容 - 拟对海丰和泰一期、二期钛白粉生产线、综合资源利用及公用工程实施装置自动化与控制自动化改造 [1] - 改造主要内容包括：全流程自动化升级、生产运营管理平台(MOM)建设、实验室信息管理系统(LIMS)建设、研发管理系统(PLM)建设、基础设施与信息安全加固等 [1] 项目投资规模 - 该智能制造整体项目总投资额为1.845亿元 [1]