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永安合成橡胶早报-20250916
永安期货· 2025-09-16 02:12
乖 永安合成橡胶早报 研究中心能化团队 2025/9/15 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯,我们立求分析及建议内容的客观、公正,研究 方法专业审慎,分析结论合理,但我司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们提供的全部分析及建议内 容仅供参考,不构成对您的任何投资建议及入市依据,您应当自主做出期货交易决策,独立承担期货交易后果,凡据此入市者,我司不承担任何责任。我司在为您提 供服务时已最大程度避免与您产生利益冲突。未经我司授权、不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全部或部分材料、内容。对可 能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息申断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输或陷存上的错误、或遗第三人侵入系统篡改或伪造 变造资料等,我司均不承担任何责任。 BR 160000 BR主力合约盘面概览 BR价格结构 17000 140000 12200 120000 15000 12100 100000 12000 13000 80000 11900 60 ...
合成橡胶:基本面与宏观情绪矛盾激化,震荡承压
国泰君安期货· 2025-09-15 01:40
商 品 研 究 2025 年 09 月 15 日 合成橡胶:基本面与宏观情绪矛盾激化,震荡 承压 杨鈜汉 投资咨询从业资格号:Z0021541 yanghonghan025588@gtjas.com 【基本面跟踪】 合成橡胶基本面数据 | 项目 | | 项目名称 | | 昨日数据 | 前日数据 | 变动幅度 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 顺丁橡胶主力 | 日盘收盘价 成交量 | (元/吨) (手) | 11,615 52,955 | 11,655 62,200 | -40 -9245 | | | (10合约) | 持仓量 | (手) | 21,059 | 22,243 | -1184 | | | | 成交额 | (万元) | 306,525 | 362,836 | -56311 | | 价差数据 | 基差 | 山东顺丁-期货主力 | | 135 | 145 | -10 | | | 月差 | BR10-BR11 | (民营) | 45 | 30 | 15 | | | 顺丁价格 | | | | | | | | | 华北顺丁 华东顺丁 ...
橡胶周报:有望走好-20250915
华联期货· 2025-09-15 00:44
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 供应端扰动预期减少,2025年供应增长可能性较大;需求方面大基建发力,重卡销量向好,乘用车保持高位 通胀和产能周期拐点提升下限,叠加8 - 11月价格季节偏强,预判橡胶震荡上行,ru运行区间参考14000 - 18000元/吨,关键指标可观察显性库存和重卡销量变化 [4] 各部分总结 宏观 - 房地产继续下滑有待企稳 7月以来国内反内卷方向明确且政策组合拳持续推出,大宗商品在供应端和需求端(大基建)均有利好 外围美联储降息预期较强 [4] 供应 - 天然橡胶产区物候总体正常,杯胶小幅企稳,胶水 - 杯胶价差弱势,供应问题不大 全球处于旺产季,偶有阶段性降雨扰动,割胶积极性较高,市场对2025年产量初步有担忧 合成胶原料丁二烯港口库存快速反弹至近年区间高位 [4] - 2024年天然橡胶产量受天气影响大,东南亚九国截至12月总产量同比减少不到0.5%,中国产量增长超5% 对于2025年产量,从产能拐点看会减少,从天气预期看若确认拉尼娜增产可能性大,但也可能是价格高企带来的生产积极性激励 [61] - 全球产量在2019年后高位震荡略有走高,东南亚产量在2018年见顶后走平,其他国家产量呈增长态势,预计2025年全球产量将增长0.3%至1490万吨 [63] - 2025年前8个月,我国天然及合成橡胶(包括胶乳)累计进口量达537.3万吨,较2024年同期增加19% 8月进口量66.4万吨,较2024年同期增加7.8%,增速边际走低 [70] 库存 - 青岛干胶库存近期小幅去库,后期到货多,去库难度大 合成胶贸易商库存回升,工厂库存不高 交易所ru仓单处于较低水平并边际走低,nr仓单一度处于极限低位 下游全钢胎库存低于过去几年,考虑市场规模扩大,半钢胎库存也不高 [4] 需求 - 后期大基建拉开序幕,对重卡需求持续长期利好 2025年8月重卡销量环比7月微降1%,比上年同期上涨约35%,是自4月以来的五连涨 工程机械销量大幅反弹后回落 乘用车销量保持在历史高位但略有回软 [4] 策略 - 供应端扰动预期减少,利润尚可,割胶积极性仍强,基数较低,2025年供应增长可能性较大;需求方面大基建发力,重卡销量向好,乘用车保持高位 通胀和产能周期拐点提升下限,叠加8 - 11月价格季节偏强,预判橡胶震荡上行,ru运行区间参考14000 - 18000元/吨,关键指标可观察显性库存和重卡销量变化 [4]
合成橡胶市场周报-20250912
瑞达期货· 2025-09-12 09:33
报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 本周国内山东市场顺丁橡胶价格高位回落 中石化化销及中油主要销售公司高顺顺丁橡胶价格累计下调200元/吨 截止2025年9月11日 中国高顺顺丁橡胶主流出厂价格在11900 - 12000元/吨 [7] - 前期多数检修顺丁橡胶装置陆续重启 国内产量恢复性提升 总体供应充足 本周部分民营装置停车检修 但期现货市场走弱且套利盘低价增多 企业及贸易商库存均增加 下周供应面减量逐步体现 价格下调或带动下游备货 库存或小幅下降 [7] - 本周国内轮胎企业产能利用率明显提升 月初检修企业多已恢复常规水平 预计下周多数企业维持当前排产状态 整体产能利用率或以小幅波动为主 [7] - br2511合约短线预计在11400 - 12000区间波动 [7] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 本周山东市场顺丁橡胶价格高位回落 中石化及中油销售公司价格累计下调200元/吨 截止9月11日 主流出厂价11900 - 12000元/吨 [7] - 前期检修装置重启 产量提升 供应充足 本周部分民营装置检修 期现货走弱 库存增加 下周供应减量 价格下调或带动下游备货 库存或降 [7] - 本周轮胎企业产能利用率提升 月初检修企业复工 预计下周多数企业维持排产 产能利用率小幅波动 [7] - br2511合约短线预计在11400 - 12000区间波动 [7] 期现市场 期货市场情况 - 本周合成橡胶期货主力价格震荡收跌 周度跌幅5.2% [11] - 截止9月11日 丁二烯橡胶10 - 11价差为30 [17] - 截至9月11日 顺丁橡胶仓单2970吨 较上周增加200吨 [20] 现货市场情况 - 截至9月11日 山东市场齐鲁石化BR9000报11750元/吨 较上周降200元/吨 [24] - 截至9月11日 丁二烯橡胶基差为95元/吨 较上周增加355元/吨 [24] 上游情况 - 截至9月11日 日本地区石脑油CFR中间价报604美元/吨 较上周增加7.75美元/吨;东北亚乙烯到岸中间价报840美元/吨 较上周持平 [27] - 截至9月12日 丁二烯周度产能利用率68.33% 较上周降0.12%;港口库存25600吨 较上周降5350吨 [30] 产业情况 - 2025年8月国内顺丁橡胶产量13.57万吨 较上月增加1.65万吨;截至9月11日 周度产能利用率73.48% 较上周降2.68% [33] - 截至9月11日 国内顺丁胶生产利润 - 509元/吨 较上周降47元/吨 [36] - 截至9月12日 国内顺丁胶社会库存34510吨 较上周增加2600吨;厂商库存26300吨 较上周增加1650吨;贸易商库存8210吨 较上周增加950吨 [40] 下游情况 - 截至9月11日 中国半钢轮胎样本企业产能利用率为72.61% 环比增加5.69个百分点 同比降7.31个百分点;全钢轮胎样本企业产能利用率为66.31% 环比增加5.57个百分点 同比增加4.23个百分点 [43] - 2025年7月 中国轮胎出口量81.26万吨 环比增加8.87% 同比增加11.48% 1 - 7月累计出口493.39万吨 累计同比增加7.18% [47] - 2025年7月 小客车轮胎出口量32.59万吨 环比增加16.78% 同比增加7.20% 1 - 7月累计出口194.03万吨 累计同比增加2.51% [47] - 2025年7月 卡客车轮胎出口量45.44万吨 环比增加11.60% 同比增加12.99% 1 - 7月累计出口278.91万吨 累计同比增加6.52% [47]
合成橡胶:天胶震荡偏弱 使得BR上方承压
金投网· 2025-09-12 02:07
原料及现货 - 丁二烯山东市场价9475元/吨 较前次下跌75元/吨 [1] - 丁二烯CIF中国价格1095美元/吨 与前次持平 [1] - 顺丁橡胶山东市场价11850元/吨 与前次持平 顺丁橡胶-泰混价差-3200元/吨 基差145元/吨 较前次扩大65元/吨 [1] 产量与开工率 - 8月丁二烯产量45.68万吨 环比增长0.7% 顺丁橡胶产量13.57万吨 环比增长5% [2] - 8月半钢胎产量5806万条 环比下降1.1% 1-8月累计同比增长4.4% 全钢胎产量1303万条 环比增长1% 1-8月累计同比增长2.8% [2] - 丁二烯行业开工率68.3% 环比下降0.2个百分点 高顺顺丁橡胶开工率73.5% 环比下降3.5个百分点 [2] - 半钢胎样本厂家开工率72.6% 环比上升8.5个百分点 全钢胎样本厂家开工率66.3% 环比上升9.2个百分点 [2] 库存 - 丁二烯港口库存25600吨 环比减少5350吨 [3] - 顺丁橡胶厂内库存26300吨 环比增加1650吨 增幅6.7% 贸易商库存8210吨 环比增加950吨 增幅13.1% [3] - 国内丁二烯样本总库存环比下降9.04% 其中企业库存环比下降0.81% 港口库存环比下降17.29% [4] 市场分析 - 合成橡胶主力合约BR2510报收11655元/吨 较前日结算价下跌0.55% [5] - 9月欧洲船货集中到港 进口量维持充裕 港口库存难以下降至低位 [5] - 浩普新材料 台橡宇部顺丁装置9月检修 10月华东部分装置存检修预期 供应减量预期明确 [5] - 需求端产能利用率恢复性提升 国庆节前企业适当储备库存 产能利用率偏高位运行 [5] - BR成本支撑有限 供需维持宽松状态 价格波动区间预计在11400-12500元/吨 [5][6]
永安合成橡胶早报-20250911
永安期货· 2025-09-11 00:07
报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 各部分内容总结 主力合约相关 - 9月10日主力合约收盘价11720较前一日涨30,较上周跌165 [3] - 9月10日主力合约持仓量23343较前一日降3507,较上周降5601 [3] - 9月10日主力合约成交量64219较前一日降53901,较上周降40850 [3] 基差&月差相关 - 9月10日仓单数量13670较前一日增30,较上周增1130 [3] - 9月10日虚实比8.54较前一日降1,较上周降3 [3] - 9月10日顺丁基差80较前一日降130 [3] - 9月10日顺丁基差(两油)180较前一日降30,较上周降35 [3] - 9月10日丁苯基差580较前一日降130 [3] - 9月10日8 - 9月差80较前一日增80,较上周降185 [3] - 9月10日9 - 10月差130较前一日降60,较上周增130 [3] 价格相关 - 9月10日BR山东市场价11800较前一日降100,较上周降100 [3] - 9月10日BR传化市场价11700较前一日降50,较上周降100 [3] - 9月10日BR齐鲁出厂价11900较前一日持平,较上周降200 [3] - 9月10日BR CFR东北亚1515较前一日持平,较上周增15 [3] - 9月10日BR CFR东南亚1700较前一日持平,较上周持平 [3] - 9月10日BD山东市场价9550较前一日增20,较上周降50 [3] - 9月10日BD江苏市场价9350较前一日增50,较上周降50 [3] - 9月10日BD扬子出厂价9350较前一日持平,较上周降150 [3] - 9月10日BD CFR中国1095较前一日持平,较上周持平 [3] 加工&进出口相关 - 9月10日BR现货加工利润 - 141较前一日降120,较上周降49 [3] - 9月10日BR盘面加工利润 - 221较前一日增10,较上周降114 [3] - 9月10日BR进口利润 - 84469较前一日降100,较上周增1637 [3] - 9月10日BR出口利润 - 125较前一日增87,较上周增181 [3] - 9月10日BD碳四抽提利润数据缺失 [3] - 9月10日BD丁烯氧化脱氢利润186较前一日增50,较上周降50 [3] - 9月10日BD进口利润388较前一日增50,较上周降38 [3] - 9月10日BD出口利润 - 985较前一日降44,较上周增212 [3] 下游利润相关 - 9月10日BR顺丁生产利润 - 221较前一日增10,较上周降114 [3] - 9月10日BR丁苯生产利润1038较前一日持平,较上周降88 [3] - 9月10日BR ABS生产利润数据缺失 [3] - 9月10日BR SBS生产利润(791 - H)1055较前一日持平,较上周增105 [3] 品种间价差相关 - 9月10日RU - BR - 7363较前一日增3547 [3] - 9月10日NR - BR - 10628较前一日增3487,较上周增5601 [3] - 9月10日泰混 - 顺丁3200较前一日增100,较上周增200 [3] - 9月10日3L - 丁苯3000较前一日增100,较上周增300 [3] 品种内价差相关 - 9月10日顺丁标品 - 非标价差220较前一日降30,较上周降30 [3] - 9月10日丁苯1502 - 1712价差920较前一日降50,较上周降50 [3]
中航期货橡胶周度报告-20250905
中航期货· 2025-09-05 10:31
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年9月3 - 9日天然橡胶东南亚主产区降雨对割胶工作影响有变化,赤道以北部分区域影响减弱,赤道以南部分区域影响增强 [5] - 本周前四日橡胶盘面窄幅震荡,周五趋强突破区间,宏观情绪改善与基本面成本支撑使价格偏强,下游需求未全面复苏,短期价格偏强震荡 [6] - 美国8月ADP就业数据使市场押注美联储9月降息可能性近100%,央行9月5日开展1万亿3个月买断式逆回购操作 [7] - 欧元区8月制造业PMI终值升至三年多高点,自2022年中期以来首次扩张 [7] - 天然橡胶原料价格稳中偏强、延续小幅去库,顺丁橡胶原料价格窄幅波动、供需结构偏宽松,轮胎产能利用率走低 [7] 各目录内容总结 报告摘要 - 2025年9月3 - 9日天然橡胶东南亚主产区降雨影响割胶,赤道南北情况有别 [5] - 本周橡胶盘面走势及原因,宏观情绪与基本面影响价格,下游需求未全面复苏,短期偏强震荡 [6] - 美国就业数据与市场对美联储降息预期,央行逆回购操作,欧元区制造业PMI情况 [7] - 天然橡胶、顺丁橡胶、轮胎相关基本面情况 [7] 多空焦点 - 多方因素为天气扰动使橡胶原料价格偏强、橡胶库存去化、美联储降息与国内资金面宽松 [10] - 空方因素为轮胎开工率小幅走低 [10] 数据分析 - 截至9月4日,泰国、国内云南和海南天然橡胶原料价格情况,海外降雨及台风使原料价格偏强,成本有支撑 [11] - 截至8月31日,中国天然橡胶社会库存和青岛地区库存环比下降,青岛库存降幅收窄 [14] - 本周国内丁二烯产量减少,供应无明显压力,下游需求有下降预期,价格窄幅震荡,顺丁橡胶理论生产亏损改善 [15] - 截至9月5日当周,顺丁橡胶厂内去库、贸易商累库,产量增加,供需结构偏宽松 [21] - 截至9月5日当周,全钢胎和半钢胎产能利用率下滑,因部分企业检修,库存天数下降或因产量下降,终端需求未全面复苏 [22] - 截至9月4日,盘面三大橡胶合约价差平稳,内部基本面未分化,市场影响因素一致 [24] 后市研判 - 宏观面美国就业数据使美联储降息预期高,国内央行逆回购操作,周五宏观情绪回暖,商品与股市共振上行 [28] - 橡胶基本面海外降雨及台风影响割胶,原料价格偏强、库存去化,下游需求未全面复苏,短期价格偏强震荡 [28]
合成橡胶早报-20250905
永安期货· 2025-09-05 03:24
分组1 - 报告为永安合成橡胶早报,由研究中心能化团队于2025年9月5日发布 [2][3] 分组2 - BR主力合约8月28日收盘价11980,持仓量30432,成交量53945;9月4日收盘价11810,较前一日变化-75,较上周变化-170 [3][8] - 仓单数量9月2日为10540,9月3日为12260,9月4日为12540,日度无变化,周度变化280 [4] - 虚实比9月2日为14.44,9月3日为16.75,9月4日为10.61,日度变化-1,周度变化-6 [4] - 顺丁基差9月2日为82,9月3日为-30,9月4日为90,日度变化75,周度变化120;顺丁基差(两油)9月2日为-15,9月3日为120,9月4日为290,日度变化75,周度变化170 [4] - 丁苯基差9月2日为485,9月3日为420,9月4日为540,日度变化25,周度变化120 [4] - 8 - 9月差9月2日为0,9月3日为15,9月4日为305,日度变化55,周度变化290;9 - 10月差9月2日为-5,9月3日为-15,9月4日为20,日度变化20,周度变化35 [4] 分组3 - BR山东市场价9月2日为11600,9月3日为11950,9月4日为11900,日度无变化,周度变化-50;传化市场价9月2日为11500,9月3日为11900,9月4日为11750,日度变化-50,周度变化-150;齐鲁出厂价9月2日至9月4日均为12100,无日度和周度变化 [4] - CFR东北亚9月2日为1450,9月3日为1475,9月4日为1500,日度无变化,周度变化25;CFR东南亚9月2日为1750,9月3日为1725,9月4日为1700,日度无变化,周度变化-25 [4] - 现货加工利润9月2日为-61,9月3日为-32,9月4日为-67,日度变化26,周度变化-35;盘面加工利润9月2日为-146,9月3日为-2,9月4日为-157,日度变化-50,周度变化-155 [4] - 进口利润9月2日至9月4日均为-86106,日度无变化,周度变化-60;出口利润9月2日为-328,9月3日为-529,9月4日为-306,日度无变化,周度变化223 [4] 分组4 - BD山东市场价9月2日为9275,9月3日为9600,9月4日为9575,日度变化-25,周度变化-15;江苏市场价9月2日为9250,9月3日为9400,9月4日为9350,日度变化-50,周度变化-50 [4] - 扬子出厂价9月2日为9200,9月3日至9月4日均为9500,日度无变化 [4] - CFR中国9月2日至9月4日均为1095,无日度和周度变化 [4] - 碳四抽提利润9月2日为2008,9月3日为2227,9月4日为2174 [4] - 丁烯氧化脱氢利润9月2日为226,9月3日为306,9月4日为186,日度变化-50,周度变化-120 [4] - 进口利润9月2日为333,9月3日为428,9月4日为377,日度变化-50,周度变化-51 [4] - 出口利润9月2日为-1013,9月3日为-1198,9月4日为-975,日度变化44,周度变化222 [4] - 顺丁生产利润9月2日为-146,9月3日为-2,9月4日为-157,日度变化-50,周度变化-155 [4] - 丁苯生产利润9月2日为725,9月3日为1075,9月4日为1125,日度无变化,周度变化50 [4] - ABS生产利润9月2日为279,9月3日为33,9月4日为38,日度变化3,周度变化-45 [4] - SBS生产利润(791 - H)9月2日为1130,9月3日为1090,9月4日相关数据不完整 [4] 分组5 - RU - BR 9月2日为-15887,9月3日为-25133,9月4日为-10654,日度变化2405,周度变化14479 [4] - NR - BR 9月2日为-18132,9月3日为-28298,9月4日为-13879,日度变化2350,周度变化14419 [4] - 泰混 - 顺丁9月2日为2720,9月3日为2900,9月4日为3080,日度变化80,周度变化180 [4] - 3L - 丁苯9月2日为2650,9月3日为2750,9月4日为2800,日度变化100,周度变化50 [4] - 顺丁标品 - 非标价差9月2日为250,9月3日为200,9月4日为300,日度变化50,周度变化100 [4] - 丁苯1502 - 1712 9月2日为1150,9月3日为900,9月4日为1000,日度无变化,周度变化100 [4]
印度延长对华氟橡胶反倾销期限
反倾销措施延期 - 印度将中国产氟橡胶反倾销措施截止日期从2025年11月27日延长至2026年2月26日[1] - 涉案产品印度海关税号为39045090、39046990、39049090、39046910[1] 反倾销历史追溯 - 印度于2018年1月2日对中国氟橡胶启动反倾销调查 2018年12月27日作出肯定性终裁[1] - 2019年1月28日起开始征收反倾销税 税额为0.078-7.31美元/千克[1] - 2020年2月7日发起第一次日落复审调查 同年10月19日作出肯定性终裁[1] - 2020年11月27日起继续征收反倾销税 税额提高至1.04-8.86美元/千克 原定2025年11月27日终止[1] 最新调查进展 - 印度商工部于2025年6月16日对中国氟橡胶发起第二次反倾销日落复审调查[1]
永安合成橡胶早报-20250903
永安期货· 2025-09-03 06:22
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 主力合约情况 - 9月2日主力合约收盘价11820,较前一日降75,较上周降25;持仓量31283,较前一日降1887,较上周降11837;成交量103125,较前一日降9988,较上周降9322 [3][4] 仓单与虚实比 - 9月2日仓单数量12540,较前一日增100,较上周增70;虚实比12.47,较前一日降1,较上周降5 [4] 基差与月差 - 9月2日顺丁基差80,较前一日增75,较上周降25;顺丁基差(两油)280,较前一日增75,较上周增25;丁苯基差630,较前一日增75,较上周增25 [4] - 8 - 9月差235,较前一日增110,较上周增60;9 - 10月差80,较前一日增100 [4] 现货价格 - 9月2日山东市场价11900,传化市场价11800,齐鲁出厂价12100,CFR东北亚1500,CFR东南亚1700 [4] 加工与进出口利润 - 9月2日现货加工利润 - 67,较前一日降26,较上周降76;盘面加工利润 - 147,较前一日降101,较上周降51 [4] - 进口利润 - 86106,出口利润 - 306,与前一日持平,进口利润较上周增294,出口利润较上周增187 [4] BD相关价格与利润 - 9月2日山东市场价9575,江苏市场价9375,扬子出厂价9500,CFR中国1095 [4] - 碳四抽提利润2208,丁烯氧化脱氢利润211,较上周降195 [4] 下游利润 - 9月2日丁苯生产利润1138,与前一日持平,较上周增75;SBS生产利润(791 - H)较上周降110 [4] 品种间价差 - 9月2日RU - BR为 - 15413,较前一日增1897,较上周增11822;NR - BR为 - 18573,较前一日增1917,较上周增11757 [4] - 泰混 - 顺丁2980,较前一日增60,较上周增130;3L - 丁苯2650,与前一日持平,较上周增50 [4] 品种内价差 - 9月2日顺丁标品 - 非标价差250,与前一日和上周持平;丁苯1502 - 1712为1050,与前一日持平,较上周增100 [4]