叙利亚央行宣布货币更替计划 - 叙利亚中央银行于当地时间12月28日召开新闻发布会，宣布将发行新叙利亚镑 [1] - 新旧货币兑换比率为100旧叙利亚镑兑换1新叙利亚镑 [1] - 货币替换流程将于2026年1月1日正式启动，为期90天，并可延期 [1] 新旧货币并行与账户转换安排 - 在货币替换期间，新旧货币将并存，并具有同等的法定货币效力 [1] - 自2026年1月1日起，所有银行账户余额和电子账户将自动转换为以新叙利亚镑结算 [1] - 关于延期的决定将在每次延期结束前30天发布 [1] 新货币的设计与象征意义 - 新叙利亚镑在设计和发行过程中采用了国际安全标准与防伪措施 [1] - 新货币的设计考虑了流通便利性，并突出了叙利亚的文化、历史和地理特征 [1] - 新货币旨在体现叙利亚深厚的历史底蕴、丰富的地理多样性以及民众对稳定和进步的渴望 [1]

证券时报记者 秦燕玲 中国人大网消息显示，12月27日起，银行业监督管理法修订草案（下称"修订草案"）向社会公开征求意见，为期 30日。在此之前，修订草案于12月22日提请十四届全国人大常委会第十九次会议首次审议。 作为一部专门的监管法，现行银行业监督管理法（下称"银监法"）自2004年2月起施行，2006年作出个别修正。 2022年11月，原银保监会积极推进银监法修改工作，就《中华人民共和国银行业监督管理法（修订草案征求意见 稿）》公开征求意见。经过三年多的进一步打磨，修订草案在穿透式股东监管、风险处置和市场退出机制等方面 作出更为系统的安排。 证券时报记者了解到，修订草案以强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管为主线，以消除 监管空白、弥补监管短板、明确监管授权为着力点，切实提高监管的前瞻性、精准性、有效性和协同性，更好发 挥法治固根本、稳预期、利长远的保障作用，切实提高金融治理体系和治理能力现代化水平。 与现行银监法相比，修订草案进一步更新并细化了监管范围，将金融控股公司、理财公司、消费金融公司、汽车 金融公司、货币经纪公司等新型机构明确纳入。上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚指出， ...

我问你个问题，你有没有发现最近这事儿挺邪门的？全世界的分析师都在喊美国经济凉了，CPI数据也在降，连甚至那个非农就业数据都修正得没眼看了， 可美联储那帮人就像是吞了秤砣铁了心，死活就是不降息。 这事儿我琢磨了好几天，起初我也觉得是他们反应慢，也就是所谓的"数据依赖"。但我昨晚翻了一圈美联储的资产负债表，再对着美国财政部最新的TIC报 告看了一遍，突然背后一凉。这哪里是反应慢，这分明是在算计咱们口袋里那点东西。 说白了，美联储现在是在赌，赌一场谁先眨眼的耐力战。他们盯着的根本不是那零点几的通胀波动，而是目前市场上最大的那个潜在卖家——中国手里那 7700多亿美元的美债。 咱们先撇开那些复杂的经济学术语，单纯看账本。我去查了下美国财政部的数据，美国现在的国债总额已经突破了36万亿美元。这是个什么概念？我拿计算 器按了半天，发现每过100天，这债务就要增加约1万亿美元。 更要命的是利息。因为利率一直维持在5%以上的高位，美国现在每年光是还利息，就要掏出超过1万亿美元。我看到国会预算办公室CBO出的报告，今年利 息支出首次超过了国防预算。你说这日子还怎么过？要是换做普通公司，早就甚至破产清算了。 按照正常逻辑，这时候 ...

[ 今年元旦和春节过后，10年期国债收益率两度收盘跌破1.6%，创有记录以来新低。 ] 年初笔者引用人民银行行长潘功胜去年6月在陆家嘴论坛上关于中国货币政策立场是支持性的评论时指 出，"适度宽松"是对前期货币政策操作的确认，而不是货币政策的转向。潘功胜在今年5月7日宣布一揽 子金融增量政策时，进一步阐释了"适度宽松"的三重内涵。其中第三重涵义是，"适度宽松"是指货币政 策的取向，是对货币政策状态的描述，最近几年人民银行连续多次降准降息，货币政策状态是支持性 的，总量也比较宽松。 去年按照9月26日中央政治局会议（下称"'9·26'政治局会议"）部署，出台了一揽子较大力度的金融增量 措施。今年在存量货币政策效果持续释放的基础上，5月7日宣布了降准降息等数量型、价格型和结构型 三大类政策、十项具体措施。人民银行还综合运用公开市场操作、中期借贷便利（MLF）、再贷款再 贴现等工具，保持流动性充裕；健全市场化利率调控框架，强化利率政策执行，有效发挥自律机制作 用，带动存贷款利率下行；用好结构性货币政策工具，持续做好金融"五篇大文章"；稳妥有序化解重点 领域金融风险。 去年底重提"适度宽松"，半年后降准降息才落地，且力 ...

修订背景与进程 - 银行业监督管理法修订草案于2023年12月27日起向社会公开征求意见，为期30天，此前已于12月22日提请全国人大常委会首次审议 [1] - 现行银行业监督管理法自2004年施行，2006年有个别修正，本次修订工作自2022年11月原银保监会发布征求意见稿后，经过三年多打磨形成 [1] 修订核心目标与主线 - 修订草案以强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管为主线 [2] - 修订着力于消除监管空白、弥补监管短板、明确监管授权，旨在提高监管的前瞻性、精准性、有效性和协同性 [2] 扩展监管对象与范围 - 修订草案将金融控股公司、理财公司、消费金融公司、汽车金融公司、货币经纪公司等新型机构明确纳入监管范围 [3] - 修订草案将主要股东、实际控制人以及会计师事务所、律师事务所、资产评估机构、信息技术服务机构等银行业第三方机构纳入监管视野 [3] - 修订草案明确了第三方机构的勤勉尽责义务，并授权监管部门可责令银行业金融机构暂停或终止接受违反勤勉义务的第三方机构服务 [3] 加强穿透式股东监管 - 修订草案将监管对象延伸至银行业金融机构的主要股东和实际控制人，以应对股东端的不当干预、关联交易、利益输送、抽逃出资等风险 [4] - 修订草案明确了主要股东和实际控制人的准入标准，强化穿透审查，并新增了文件报送、股权披露、自有资金出资等义务规定 [4] - 修订草案将治理要求上升为法律责任，明确主要股东和实际控制人应遵守关联交易、信息披露等规则，不得滥用权利损害银行及客户权益 [5] 丰富风险处置与监管工具箱 - 修订草案建立健全早期纠正硬约束机制，授权监管部门对风险隐患采取早期纠正措施 [6] - 修订草案完善风险处置框架，对促成重组、整顿、接管、撤销等方式作出系统性安排，并可根据风险状况和环境灵活采取不同措施 [6] - 对于违反审慎经营规则的机构，修订草案新增了限制或暂停部分业务、停止批准新业务或增设分支机构、责令转让资产或业务、责令主要股东限期补充资本等措施 [6] - 修订草案增加了整顿机制，允许监管机构派出工作组管控金融机构重要经营管理活动，并对接管制度的启动程序、职责、措施及保障基金参与等进行了大幅度完善 [7] 加强金融消费者权益保护与提高违法成本 - 修订草案新增专门条款，明确国务院银行业监督管理机构（金融监管总局）对银行业金融机构的消费者权益保护工作实施监督管理，并指导设立消费纠纷调解组织 [8] - 修订草案细化了银行业金融机构的消费者保护义务，列举了机构和从业人员业务活动中的“负面清单”，包括禁止虚假宣传、违规收费、截留资金等 [8] - 修订草案显著提高违法成本，衔接新《行政处罚法》，明确“没收违法所得”与罚款并处的原则，并普遍大幅提高了罚款数额上限和倍数处罚 [8]

由三亚市人民政府主办，《财经》杂志、财经网、《财经智库》、三亚中央商务区管理局、三亚经济研 究院承办的"三亚·财经国际论坛暨第五届三亚财富管理大会"12月27日在海南三亚举行，主题为"海南自 贸港未来定位及三亚新机遇"。 12月27日，香港银行学会原副会长陈林龙在大会上表示，构建金融聚集区需依靠金融设施、资本、人 力、机制、政策及产业"六大支柱"的协同支撑，并可积极借鉴香港、迪拜、新加坡等国际成熟经验以加 快步伐。 我们海南三亚要构建聚集区，怎么样把大家引过来？我提出了一个想法叫做"六大支柱"。一是金融设施 的支柱。三亚在这方面也有一定的基础，但如果我们要构建一个现代化的聚集区，需要有比较好的设 施。需要有数据中心，用来存储数据资产；还要有灾备中心（BCP）。第三方面，就是在合规方面，反 洗钱系统。第四方面，金融机构做业务需要有征信系统，全球三大征信系统。 所以基础设施里面还有一点就是中介机构。中国香港的中介机构比较发达。香港会计师有五万多人，律 师1.4万人，这是一个比较强大的群体。海南岛我查了一下，会计师只有一千多人左右。 他谈到，三亚构建金融聚集区首先需夯实金融基础设施支柱，包括数据中心、灾备中心、反洗 ...

综合自：新华网 美联储将于12月30日（周二）公布12月政策会议纪要。 当地时间12日，特朗普当天在接受《华尔街日报》采访时说，沃什位列他心目中的名单前列。他同时 称，沃什和哈塞特两人都不错。 特朗普说，希望联邦基金利率一年后被降至"1%甚至更低"，以帮助美国财政部降低美国国债的高额融 资成本。他还说，下任美联储主席应该在制定利率政策时咨询他的意见，但不必完全按照他的意见行 事。 沃什目前是斯坦福大学访问学者，他于2006年至2011年期间担任美联储理事。特朗普2017年曾就美联储 主席一职面试沃什，但最终选择了时任美联储理事鲍威尔。今年1月再次就任总统后，特朗普多次指责 美联储降息过慢，并威胁解除美联储主席鲍威尔的职务。 鲍威尔的任期将于明年5月到期。根据相关法律规定，美国总统提名美联储主席人选后，需获参议院批 准。尽管在是否降息方面长时间遭到特朗普激烈批评，鲍威尔拒绝辞职并强调美联储货币政策的独立 性。 特朗普可能会在1月第一周指定美联储新主席人选。鲍威尔继任者热门人选包括白宫经济顾问哈塞特、 前美联储理事沃什、美联储理事沃勒和鲍曼。 责编：叶舒筠 校对：祝甜婷 版权声明 证券时报各平台所有原创内容，未经 ...

特朗普说，希望联邦基金利率一年后被降至"1%甚至更低"，以帮助美国财政部降低美国国 债的高额融资成本。他还说，下任美联储主席应该在制定利率政策时咨询他的意见，但不必 完全按照他的意见行事。 沃什目前是斯坦福大学访问学者，他于2006年至2011年期间担任美联储理事。特朗普2017 年曾就美联储主席一职面试沃什，但最终选择了时任美联储理事鲍威尔。今年1月再次就任总 统后，特朗普多次指责美联储降息过慢，并威胁解除美联储主席鲍威尔的职务。 鲍威尔的任期将于明年5月到期。根据相关法律规定，美国总统提名美联储主席人选后，需获 参议院批准。尽管在是否降息方面长时间遭到特朗普激烈批评，鲍威尔拒绝辞职并强调美联 储货币政策的独立性。 特朗普可能会在1月第一周指定美联储新主席人选。鲍威尔继任者热门人选包括白宫经济顾问哈塞 特、前美联储理事沃什、美联储理事沃勒和鲍曼。 美联储将于12月30日（周二）公布12月政策会议纪要。 当地时间12日，特朗普当天在接受《华尔街日报》采访时说，沃什位列他心目中的名单前 列。他同时称，沃什和哈塞特两人都不错。 责编：叶舒筠 校对： 祝甜婷 版权声明 证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何 ...

当一个国家的央行开始用难以晦涩的术语来掩盖印钞的事实时，危机通常已近在咫尺。 华尔街著名经济学家彼得·希夫日前撕下了美联储的最后一块遮羞 布。面对每月400亿美元的购债计划，美联储辩称这是"技术性流动性操作"，但希夫一针见血地指出：这就是债务货币化，就是通胀的源头。 展望2026年，希夫预言投资者的信心将彻底崩塌，美元将面临史诗级的抛售。我们不禁要问：在这个全球债务失控的节点，美联储的"隐形QE"究竟是在救 火，还是在引爆一颗更大的核弹？ 01.文字游戏背后的真相—债务货币化 根据智通财经12月25日的报道，美联储自12月12日起启动了每月约400亿美元的短期国债购买计划。对于这一突如其来的政策转向，美联储的官方口径显得 格外谨慎，甚至有些欲盖弥彰。 他们强调，这属于"技术性流动性操作"，绝非量化宽松（QE）。然而，在彼得·希夫看来，这种辩解苍白无力。 希夫直言："我不在乎他们把这一操作叫做 什么，这就是债务货币化。" 要理解希夫的愤怒，我们需要回到货币银行学的基本常识。 所谓的量化宽松（QE），本质上就是央行凭空创造货币（印钞），然后用这些钱去购买政府债券。这样做有两个直接后果：一是向市场注入流动性，二是 ...

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 2025年12月22 - 26日央行短期逆回购小幅净回笼资金，22 - 28日政府债净缴款规模显著增加，同业存单到期收益率横盘，银行间债券市场杠杆率均值提升，29日 - 2026年1月4日政府债预计净缴款138亿元，同业存单到期规模约2949亿元，12月26日中长期、短期利率风格纯债基久期中位数周度环比分别提升0.10年、0.20年 [2] - 展望2026年初资金面扰动因素多，但关键在于央行流动性投放态度，预计年初央行有望呵护资金面，一季度落地“双降”或通过公开市场操作积极投放流动性可期 [7] 根据相关目录分别进行总结 资金面 - 2025年12月22 - 26日央行7天逆回购净回笼348亿元，国库现金定存净投放300亿元，MLF净投放1000亿元，29日 - 2026年1月4日7天及14天逆回购到期6227亿元，2026年1月3M、6M买断式逆回购到期规模分别为11000亿元、6000亿元，MLF到期2000亿元 [6] - 2025年12月22 - 26日DR001、R001平均值分别为1.26%和1.35%，较12月15 - 19日下降1.0个基点和上升0.5个基点，DR007、R007平均值分别为1.45%和1.52%，较12月15 - 19日上升0.3个基点和上升0.6个基点 [7] - 2025年12月22 - 28日政府债净缴款规模约3667亿元，较12月15 - 21日多增约3506亿元，其中国债净融资额约3741亿元，地方政府债净融资额约 - 74亿元，29日 - 2026年1月4日预计为138亿元 [8] 同业存单 - 截至2025年12月26日，1M、3M同业存单到期收益率分别为1.6150%和1.5950%，较12月19日上升0.2个基点和基本持平，1Y同业存单到期收益率为1.6350%，与12月19日基本持平 [9] - 2025年12月22 - 28日同业存单净融资额约为 - 3219亿元，12月15 - 21日净融资约为 - 697亿元，29日 - 2026年1月4日到期偿还量预计为2949亿元，前一周为8822亿元，2026年1月到期规模约为2.32万亿元，环比下降1.39万亿元、同比提升0.93万亿元 [9] 机构行为 - 2025年12月22 - 26日银行间债券市场杠杆率均值为108.18%，12月15 - 19日测算均值为107.92%，其中12月26日、19日测算分别约为108.14%和108.04% [10] - 2025年12月26日，中长期利率风格纯债基久期中位数（MA5）为4.80年，周度环比提升0.10年，处于2022年初以来89.8%分位数；短期利率风格纯债基久期中位数（MA5）为1.74年，周度环比提升0.20年，处于2022年初以来44.9%分位数 [10]