第二十五届中国国际投资贸易洽谈会 - 由中国商务部主办 于9月8日-11日在厦门举行 年度主题为"携手中国 投资未来" 聚焦投资中国 中国投资 国际投资三大板块 发挥高水平开放平台作用 [1] - 博时基金作为资产管理行业领军者受邀参会 向全球展示中国资管机构的开放实力与创新实践 [1] 博时基金国际业务 - 子公司博时国际形成横跨亚洲 北美 欧洲 非洲四大洲的业务网络 资产管理规模突破1000亿港元 服务全球数十家主权重磅机构 [3] - 2024年发行博时20年以上美国国债ETF 填补香港市场超长久期被动产品空白 作为亚洲首批发行商推出虚拟资产现货ETF 亚洲首发博时国新港股通央企红利ETF [4] - 2025年上半年发行全球首只货币市场ETF代币化份额 旗下博时HashKey以太币ETF成为亚太首只获准参与质押活动的虚拟资产现货ETF [4] - 美元货币基金规模近100亿美元 成为在港注册规模最大的美元货币基金 创新推出T+0快速赎回服务 [4] 指数投资业务 - 自2009年12月第一支ETF成立以来 形成覆盖宽基 跨境 商品 Smart Beta 行业 策略 主题及债券于一体的ETF及被动指数产品工具箱 [5] - 投研团队提供被动投资策略 Smart Beta策略 指数增强策略 主动量化策略 CTA策略 ETF轮动策略 FOF配置策略等多种资产管理解决方案 [5] - 创新推出"博时指慧家"品牌 提供一站式投资解决方案 打造"两全 两优 两低"的陪伴体系 [5] 金融五篇大文章实践 - 科技金融领域：2017年率先搭建科创投研一体化小组 深耕科技TMT 新能源 医药生物 高端装备等行业 2024年引入人工智能投研工具 [8] - 截至2025年上半年合计发行75支基金 投向科技创新方向的规模超500亿元 [8] - 绿色金融领域：2018年11月加入联合国责任投资原则组织（UN PRI） 发行国内首批公募REITs产品博时招商蛇口产业园REIT [9] - 养老金融领域：首批取得全国社保基金境内外 基本养老保险基金 企业/职业年金基金投管资格 构建三支柱协同发展的养老金业务模式 [9] - 普惠金融领域：自2023年以来完成超120只基金降费 2024年5月正式上线"博时基金投教基地" [9] - 数字金融领域：将大模型深度融入投研价值链 构建信息触达-决策赋能-投研生态闭环的三阶进化路径 [10] 公司综合实力 - 管理规模逾1.6万亿元 累计分红2186亿元 [11] - 发展轨迹成为中国资管机构全球化进阶的缩影 [11]

资产管理规模 - 截至2025年8月31日未经审核资产管理规模约为4.33亿美元 [1] 投资表现 - 截至2025年8月净回报率为-0.11% [1]

人事任命 - 宋卫刚将出任中国信达新任总裁 其原任中国银河金控总经理[1] - 宋卫刚出生于1975年 现年50岁 将成为四大AMC历史上最年轻的总裁[4] - 宋卫刚职业生涯横跨财政部 金融监管部门及金融机构多个核心岗位 曾任财政部经济建设司副司长级干部 中国证券投资者保护基金副董事长等职[4] 公司股权结构 - 财政部近期将其控股的三家AMC股权划转至中央汇金公司 已完成过户登记[4] - 中国银河金控由财政部持股29.32% 中央汇金持股69.07% 全国社保基金理事会持股1.61%[4] 财务表现 - 截至2025年6月末 公司资产总额达1.68万亿元 较上年末增长2.62%[5] - 上半年实现收入总额343.62亿元 同比下降2%[5] - 归母净利润为22.81亿元 同比增长5.78%[5] - 总资产回报率(ROA)降至0.11%的历史最低水平[5] 主营业务发展 - 不良资产经营业务总资产为9382.29亿元 较上年末增长2.51%[6] - 不良资产经营收入总额为184.91亿元 同比增长0.30%[6] - 上半年新增收购不良债权资产265.81亿元 同比增长47.55%[6] - 其中96%增量来自金融类不良债权资产 收购规模持续领先同业[6] - 新增收购个贷不良资产34.2万户 涉及本金47亿元 取得突破性进展[6] 行业挑战与转型 - 经济增速趋缓 房地产等行业风险暴露 依靠资产增值获得处置收益的运营模式已难以为继[6] - 不良资产处置难度加大 如何通过不良资产主业拓展盈利仍是AMC持续探索的重点[6] - 行业正处于从单一处置向生态化运营转型的关键时期 需要打破传统边界实现资产价值最大化[7]

人事任命 - 中国银河金控原总经理宋卫刚将出任中国信达新任总裁 其拥有经济学博士学位和高级经济师职称 曾任中国银河金控党委副书记 执行董事 总经理及中国银河证券董事 [2] - 宋卫刚出生于1975年 现年50岁 将成为四大AMC历史上最年轻的总裁 [4][5] 高管背景 - 职业生涯横跨财政部 金融监管部门及金融机构 曾任财政部办公厅副处长级秘书 正处长级秘书 经济建设司粮食处调研员 处长 副司长级干部 [5] - 2014年至2016年任中国证券投资者保护基金有限责任公司副董事长 党委委员 2022年5月起任中国银河金控党委委员 副总经理 工会主任 2022年5月至2024年7月任银河基金管理有限公司董事长 [5] 股权结构 - 中国银河金控由财政部持股29.32% 中央汇金持股69.07% 全国社保基金理事会持股1.61% 共同发起设立 [5] - 财政部将其控股的三家AMC股权划转至中央汇金公司 已完成过户登记 [6] 财务表现 - 截至2025年6月末 公司资产总额达1.68万亿元 较上年末增长2.62% [7] - 上半年实现收入总额343.62亿元 同比下降2% 归母净利润22.81亿元 同比增长5.78% [7] - 总资产回报率(ROA)降至0.11% 为历史最低水平 [7] 业务发展 - 不良资产经营业务总资产9382.29亿元 较上年末增长2.51% 收入总额184.91亿元 同比增长0.30% [7] - 上半年新增收购不良债权资产265.81亿元 同比增长47.55% 其中96%增量来自金融类不良债权资产 [7] - 新增收购个贷不良资产34.2万户 涉及本金47亿元 取得突破性进展 [7] 行业挑战 - 经济增速趋缓及房地产等行业风险暴露 使依靠资产增值获利的运营模式难以为继 不良资产处置难度加大 [8] - 行业正处于从单一处置向生态化运营转型的关键时期 需打破传统边界以实现资产价值最大化 [8]

通胀与就业数据 - 温和通胀报告与劳动力市场降温迹象推动市场上涨 市场猜测美联储将于下周进行年内首次降息[1] - 初请失业金人数大幅跳升 被视为劳动力市场正在"破裂"的明确信号[2] - 通胀数据热度不足以阻止美联储应对疲软就业前景 劳动力市场成为主线故事[2] 市场降息预期 - 期货市场显示交易员认为美联储下周降息25基点概率达100% 预计年内还将有两次降息的可能性攀升至90%左右[4] - 分析师预计美联储将在9月、10月和12月连续进行三次降息[6] - 存在降息力度分歧 有观点认为可能讨论降息50基点 但也有观点认为不需要紧急规模降息[6] 全球市场表现 - 亚洲股市普遍跟随隔夜美股走高 日本日经指数本周涨幅达3.7% 韩国KOSPI指数均创下历史新高[1][7] - 日经225指数收盘涨0.9%报44768.12点 韩国首尔综指收盘涨1.5%报3395.54点 均续创历史新高[5] - 标准普尔500指数上涨0.8% 纳斯达克100指数涨0.6%[5] 资产价格变动 - 10年期美国国债收益率下跌3个基点至4.02% 一度跌破4%关键水平[1][5] - 现货黄金上涨0.4%报3648.02美元/盎司 超过1980年经通胀调整后峰值[1][5] - 西德克萨斯中质原油下跌2.2%至每桶62.25美元[5] 货币政策差异 - 欧洲央行维持利率不变并暗示政策处在"良好位置" 市场认为12月降息概率仅为五分之一[9] - 美元现货指数下跌0.3% 欧元上涨0.4%至1.1737美元[5] - 美元兑日元回落至147.23[9]

美国经济与货币政策 - 美国7月就业数据偏软且5月6月数据被向下修订 导致市场对劳动市场健康状况评估显著转变 [1] - 经济"不着陆"概率下调至10% 潜在"硬着陆"概率上调至20% 基准情境仍为"软着陆" [1] - 美国经济处于"蒙混过关"状态 增长虽未强劲但仍属正面 经济从目前水平趋于稳定的可能性大于持续下行 [1] - 关税对增长构成影响但未导致崩溃 消费者能应对物价上涨 市场不确定性正在减退 [1] - 劳动市场疲弱数据反映经济脆弱性增加 包括就业增长放缓和新增职位行业范围收窄 [1] - 美联储9月份减息50个基点的理由不充分 但有空间比预期更快降低利率 [1] 欧洲经济与货币政策 - 欧洲关税不确定性下降 经济环境持续改善 [2] - 欧洲央行明确表示不预期进一步减息 [2] - 英伦银行发表偏鹰派言论 英国经济增长前景持续看好 [2] - 英国国债短期内没有太多强势表现 [2]

全球最大资产管理公司贝莱德探索将交易所交易基金（ETF）转换为区块链代币的可能性，这一举措可 能彻底改变华尔街最重要投资产品之一的运作方式。 支持者认为，向区块链的迁移可以实现即时结算、股份拆分等功能。货币市场基金已经为这一转型开辟 了道路，而设计灵活的ETF可能成为这一过渡的试验场。 贝莱德一直是数字资产的积极推动者。除了BUIDL基金外，该公司还在摩根大通的Onyx（现称 Kinexys）基础设施上测试了代币化基金股份交易，并将自己定位为数字结算模式的早期采用者。 9月12日，据彭博报道，知情人士透露，这家公司正在研究如何将与股票等现实世界资产挂钩的基金进 行代币化。贝莱德此前在数字资产领域已有成功先例。 该公司2024年推出的代币化货币市场基金BUIDL已增长至超过20亿美元规模，在加密货币平台上颇受 欢迎。此外，其现货比特币ETF的推出也获得巨大成功，迅速成为历史上最受欢迎的此类基金之一。 报道称，ETF代币化可能带来交易时间延长至华尔街常规时间之外、美国产品更易于海外投资者获取， 以及在加密网络中作为抵押品的新用途等变革。 分析指出，这一创新正在吸引整个行业的关注，被视为市场向区块链迁移的重要一步。 ...

美股市场表现与驱动因素 - 美股三大指数集体创下历史收盘新高 [1] - 标普500指数 道指和纳斯达克指数同步走高 [3] - 人工智能驱动的资本开支激增与消费者支出韧性为企业盈利提供双重支撑 [3] 美联储政策预期与市场影响 - 市场预计到2025年底美联储可能累计降息25个基点 [3] - 非衰退期降息情境下标普500指数往往在12个月内实现强劲增长 [3] - 主动预防式降息可能延续美股涨势 经济衰退被迫降息则使股市承压 [3] 债券市场动态与收益率变化 - 10年期美债收益率跌破4%关口 创四月以来新低 [1][3] - 收益率与价格呈反向波动 跌破4%反映资金涌入避险资产 [3] - 若收益率进一步跌至3.5%以下将触发对经济健康的严重担忧 [3] 经济数据与资产表现前瞻 - 十月三季度财报与美联储政策声明成为关键观察点 [4] - 消费者有效关税税率在八月初达17.7% [3] - 经济软着陆情境下美股表现优于美债 衰退风险兑现时债券避险价值凸显 [4]

贝莱德(BLK.US)正在研究如何对华尔街规模最大的投资产品进行数字化改造。据知情人士透露，这家 全球最大的资产管理公司正在研究如何将交易所交易基金(ETF)以代币形式在区块链上进行交易。这些 知情人士称，该公司正在对与现实世界资产(如股票)相关的基金进行代币化处理，但这一过程需考虑监 管因素。 2024年，贝莱德推出了一款名为BUIDL的代币化货币市场基金，该基金规模已超过20亿美元，并在加 密货币平台上颇受欢迎。此外，其现货比特币ETF的盛大首发也取得了巨大成功，迅速成为历史上最受 欢迎的此类基金之一。 "代币化"指的是将传统资产转化为可在区块链系统中流通的数字形式。对于ETF而言，这意味着交易时 间不再受华尔街规定的限制，能让美国产品更容易在海外被获取，并且还能为加密网络创造新的抵押品 用途的可能性。 这一理念正受到整个行业的越来越多关注。基金的代币化份额类别被视为向区块链全面迁移迈出的初步 一步，支持者认为这一转变能够实现即时结算、分拆份额等功能。像富兰克林邓普顿和贝莱德这样的公 司发行的货币市场基金已经为这一转变开辟了道路。接下来，已经设计成灵活包装形式的ETF可能会成 为这一转变的试验场。 贝莱德 ...

费率调整公告核心内容 - 上海国泰海通证券资产管理有限公司宣布自2025年9月12日起调整部分产品在直销APP的费率优惠活动 [1] - 结束三只原有产品的0.1折申购费率优惠 同时新增三只产品参与0.1折费率优惠活动 [2] - 费率优惠活动结束时间将另行公告 [3] 费率优惠活动调整详情 - 结束优惠的三只产品：国泰君安沪深300指数增强发起A(018257) 国泰君安中证1000指数增强A(015867) 国泰君安中证香港科技指数发起(QDII)A(022121) [2] - 新增参与优惠的三只产品：国泰君安创新成长混合发起A(018325) 国泰君安中证1000优选股票发起A(019505) 国泰君安远见价值混合发起A(017935) [2] - 优惠结束后原有产品申购费率恢复为原费率的1折(固定金额申购费不适用此优惠) [2] 费率优惠活动具体安排 - 优惠活动自2025年9月12日开始 结束时间待后续公告 [3] - 投资者通过直销APP申购适用基金可享受原费率0.1折优惠(固定金额申购费不适用) [4] - 具体费率折扣以国泰君安资管直销APP展示为准 [5] 投资者服务信息 - 公司提供客服电话95521和官方网站www.gthtzg.com供投资者咨询 [7] - 投资者需阅读基金合同 招募说明书等法律文件了解产品详情 [5]