美元指数 - 美元指数DXY短线走高10点 现报97 37 [1] 英镑兑美元 - 英镑兑美元GBP/USD短线下挫逾20点 现报1 3620 [1]

美元表现 - 美元指数在2025年上半年累计下跌约10% 创下1973年以来最差的上半年表现 周五7月4日美元指数报97.04 跌幅0.08% [1] - 美国6月份新增非农就业14.7万人 超过市场预期的11.0万人 失业率从4.2%回落至4.1% [1] - 高盛预计美联储将在9月份进行下一次降息 而非此前认为的12月份 这一预期调整对美元构成实质性压力 [1] 非美货币表现 - 欧元兑美元上周交投于1.17附近 周五收盘报1.1766 涨幅0.11% 欧元区通胀率上升至欧洲央行2%的目标水平 [2] - 人民币兑美元中间价从7月1日的7.1534 调整至7月2日的7.1546 再到7月3日的7.1523 整体在合理区间内双向波动 [2] - 英镑兑美元汇率7月2日交投于1.3736 整体保持在相对高位 [2] - 澳元兑美元收于0.6584 上涨0.02% [3] 市场情绪变化 - 地缘政治紧张局势明显缓和 中东地区以色列与伊朗之间达成停火协议 平息了市场避险情绪 [2] - 传统避险货币如美元和日元需求减弱 风险货币重新获得投资者青睐 [2] - 市场情绪迎来戏剧性转变 投资者开始重新拥抱风险资产 体现在股市普遍上涨和外汇市场走向 [3] 日元表现 - 美元兑日元汇率在143-145区间内剧烈震荡 避险需求下降对日元构成压力 但市场对日本央行可能调整超宽松货币政策的预期为日元提供潜在支撑 [3]

外汇市场动态 - 美元兑日元汇率在7月3日纽约尾盘上涨0 93% 报144 99日元 [1] - 日内交投区间为143 45-145 23日元 显示较大波动幅度 [1] - 美国非农就业报告发布后 汇率从143 80日元快速拉升突破145日元关口 反映数据对汇市的直接影响 [1]

美国劳动力市场分析 - 美国劳动力市场展现出强劲韧性但就业增长正逐步降温 6月非农就业报告预计新增岗位减少 失业率可能升至4 3% 创三年半新高 [1] - 就业放缓反映出企业对未来增长的不确定感加剧 利率高位运行抑制雇主扩张意愿 就业增长动能减弱 [8] - 市场预测6月非农新增就业人数为11万人 低于前一个月的13 9万人 略低于近三个月平均水平 平均时薪预计环比增长0 3% 年增率维持在3 9% [8] 美联储政策影响 - 6月就业报告不足以构成美联储7月再次降息的充足理由 通胀压力未完全消退 货币政策保持谨慎 [8] - 投资者需关注数据对美联储未来政策路径的影响 尤其是是否改变年内降息的节奏 [9] 劳动力市场结构性变化 - 美国劳动力市场正处于从"过热"向"中性"过渡阶段 申请失业救济金和领取失业金人数持续攀升 裁员现象增加 但整体薪资水平仍有支撑力 [8] - 今年以来非农就业数据修正值普遍向下 初值往往高估真实就业状况 企业招聘偏向保守 小型企业可能推迟雇佣决定 [9] 市场影响 - 汇市方面 美元走势可能出现波动 需关注数据与市场预期的偏离程度及其对风险资产情绪的传导效应 [9]

人民币汇率中间价变动 - 美元/人民币报7.1523，下调（人民币升值）23点 [1] - 欧元/人民币报8.4463，上调12点 [1] - 港元/人民币报0.91114，下调3.2点 [1] - 英镑/人民币报9.7696，下调664点 [1] - 澳元/人民币报4.7119，上调22点 [1] - 加元/人民币报5.2684，上调234点 [1] - 100日元/人民币报4.9861，下调44点 [1] - 人民币/俄罗斯卢布报11.0230，上调647点 [1] - 新西兰元/人民币报4.3591，下调83点 [1] - 人民币/林吉特报0.59029，上调37.7点 [1] - 瑞士法郎/人民币报9.0408，下调86点 [1] - 新加坡元/人民币报5.6229，下调1点 [1]

汇市动态 - 欧元兑美元中断连涨势头，在1.1800附近波动 [1] - 英镑兑美元连续第四个交易日上涨，在1.3700上方交投 [1] - 美元兑日元在143.50附近波动 [1] - 澳元兑美元在年内高点0.6590下方维持区间震荡 [1] - 纽元兑美元在0.6050附近呈积极态势 [1] - 美元兑加元在1.3650附近的极窄区间内波动 [1] 美元相关要闻 - 鲍威尔表示无法断言7月降息是否过早，不排除任何一次会议 [2] - 特朗普称不考虑延长关税谈判最后期限，可能提高日本关税 [3] - 美联储传声筒指出鲍威尔保持灵活性，降息决策因素发生转变 [4] - 美国5月JOLTs职位空缺意外升至去年11月以来最高 [4] - 美国财政部长贝森特相信美联储会在秋季之前降息，最迟在9月份 [5] - 特朗普税收法案在参议院通过，众议院定于周三进行辩论并投票 [6] 非美货币要闻 - 日本央行行长植田和男表示当前利率低于中性水平，加息取决于通胀动态 [7] - 欧洲央行行长拉加德称目标已达到，但必须保持对通胀的高度警惕 [8] - 英国央行行长贝利指出利率走向仍呈下行趋势，终端利率水平存在巨大不确定性 [9] - 欧洲央行副行长金多斯认为欧元兑美元汇率在1.17-1.20是可接受范围 [9] - 欧洲央行管委卡扎克斯表示欧元大幅上涨可能增加再次降息理由 [10] - 欧洲央行管委穆勒认为7月可维持利率不变，目前无需降息刺激经济 [11] - 日本经济再生大臣赤泽亮正安排最早于本周末前往美国进行贸易谈判 [12] 其他地区货币动态 - 韩国央行行长李昌镛称仍处于宽松周期，将密切关注金融稳定风险 [13] - 香港金管局买入200.18亿港元，因港元汇价触及弱方兑换保证 [14] 技术面分析 - 欧元兑美元4小时图RSI升至80附近，短期呈现超买状态 [16] - 澳元兑美元维持在上升通道形态内，看涨倾向持续 [17] - 英镑兑美元4小时图跌破20期SMA，看涨动能流失 [17] 晚间财经数据 - 关注美国6月ADP就业人数、EIA原油库存等数据 [1][17]

外汇市场动态 - 当前外汇市场处于关键数据密集发布和重要政策事件前夕 [1] - 市场对美国就业数据的反应将是短期内决定汇率走向的核心催化剂 [2] - 7月9日的互惠关税截止日期构成美元的另一重风险 [5] 美元走势分析 - 美联储主席鲍威尔重申严格的数据依赖立场 未排除7月降息可能性 [2] - 5月JOLTS数据(职位空缺增加 辞职增加 裁员减少)和ISM制造业指数(意外上行 "支付价格"反弹)显示劳动力市场韧性和潜在通胀压力 [2] - 若通胀超预期上行 长期债券可能面临滞后压力 [3] - ADP就业数据和非农就业数据是关键 若数据意外疲软 美元下行风险将迅速放大 [4] - 贸易紧张局势对美元构成偏向下行的风险 [6] 欧元走势分析 - 欧洲央行官员保持沉默 等待数据 市场预期首次降息在12月 [7] - 欧元/美元1.20水平成为政策制定者关注焦点 若突破将更复杂 [8] - 欧元走势目前主要受美元驱动 在美元疲软时仍有上行潜力 [8] 英镑走势分析 - 英国政府取消福利削减法案增加政治不确定性 可能增加秋季加税可能性 [9] - 英国央行行长贝利暗示可能放缓量化紧缩 为英镑提供支撑 [9] - 市场关注欧元/英镑能否持续突破0.8600关键水平 [10] 市场驱动因素总结 - 美国就业数据是外汇市场核心驱动因素 强劲数据支撑美元 疲软数据打压美元 [10] - 7月9日贸易关税截止日期是美元面临的重要风险 [10] - 欧洲央行和英国央行处于观望阶段 政策影响相对次要 [10]

汇市 - 美元指数上半年下跌10.8% 创1973年以来最差上半年表现 主要受特朗普贸易政策不确定性影响 [3] - 欧元兑美元上半年累计上涨13.8% 受益于美元走弱 德国财政刺激计划及欧元区经济数据改善 [6] - 英镑兑美元上半年上涨近10% 英国央行暂停降息及经济前景改善推动 [6] 黄金 - 黄金上半年上涨25.8% 黄金ETF上涨25.9% 主要受地缘政治紧张和贸易摩擦推升避险需求 [7] - 全球央行连续15年净购入黄金 持续增加买入量 [7] - 现货白银上半年上涨24.9% 创2012年以来新高 工业需求和供需缺口共同推动 [7] 原油 - 原油价格上半年整体下跌9.6% 受经济前景黯淡和OPEC+增产预期压制 [9] - 6月油价大起大落 中东局势紧张短暂推高至80美元 但随后回吐全部涨幅 [9] - 夏季需求高峰期到来 炼厂开工率提升或为油价提供支撑 [9] 美股 - 标普500指数6月末突破6200点 较4月低点上涨25% 创2023年12月以来最佳季度表现 [11] - 纳指上半年上涨近8% 主要受科技股强势带动 [11] - 美国国债上半年创五年来最佳表现 因市场预期美联储将重启降息 [11] 市场整体 - 市场表现出适应性和弹性 主要因经济和利润状况稳定 [13] - 关税新闻可能扰乱市场 但不构成持续抛售催化剂 [13] - 美联储面临降息压力 取决于劳动力市场恶化程度 [13]

美联储货币政策预期主导市场 - 全球金融市场当前主旋律围绕美联储货币政策预期展开 外汇市场正经历由"降息热潮"主导的显著波动 [1] - 市场对美联储降息预期激进程度超越官员公开表态 期货市场已完全定价9月降息并赋予7月降息显著概率 [1] - 激进降息预期导致美元疲软 美元指数与利率水平和经济前景紧密相关 利率下降预期削弱美元吸引力 [1] - 全球增长乐观情绪回升和贸易协定进展削弱美元避险需求 形成"风险偏好上升 美元承压"的市场环境 [1] 市场预期与美联储表态脱节 - 市场定价与美联储官方"数据依赖"立场存在明显脱节 本周美国经济数据至关重要 [2] - ISM JOLTS ADP等数据将提供经济线索 但焦点集中在周四的非农就业报告(NFP) [2] - NFP预期为113k 但"耳语数字"下滑显示数据可能弱于预期 [3] - NFP若显著疲软将强化7月降息预期 可能将美元指数推低至96以下 反之若强劲将引发美元反弹 [3] 外汇市场动态 - 欧元/美元上涨主要源于美元疲软而非欧元区经济复苏 呈现"被动式"上涨特征 [3] - 欧元/美元测试关键阻力位 市场对其迈向1.20持开放态度 [3] - 德国通胀温和上升可能使欧洲央行在降息时更谨慎 其"坐视不理"立场与美联储激进预期形成对比 [3] - 2年期掉期利差收窄提供技术支撑 但欧元/美元长期走势仍取决于美元走向和美联储政策重新定价 [4] 石油市场低迷 - 油价经历显著下跌 呈现"全面投降交易"特征 受供应增加和需求疲软双重压力 [5][6] - OPEC+可能在8月再次增产的传闻加剧供应过剩担忧 其策略可能转向捍卫市场份额 [6] - 全球需求前景依然黯淡 中国工厂活动改善有限 叠加贸易战阴影和关税不确定性 [6] - 宏观层面不确定性为油价构筑"不确定性的阶梯" 使其难以找到支撑 [6] 市场前景与风险 - 美联储降息定价合理性将在本周美国关键数据面前接受考验 特别是NFP报告 [7] - 数据结果将影响政策路径预期 并对外汇商品等市场产生连锁反应 [7] - 美元目前处于守势 但历史表明过早宣判"美元死亡"是危险的 美元仍有反弹潜力 [7] - 本周数据和事件将为第三季度市场表现定调 重要性不容低估 [7]

新台币汇率波动 - 新台币周二兑美元大涨2.5% 创5月初以来最大单日涨幅 最高升至29.16元 今年累计涨幅扩大至12% 表现居所有亚币之首 [1] - 周一新台币尾盘暴跌2.5% 创2001年以来最大单日跌幅 连续两日剧烈震荡恰逢本地企业准备发布半年报 [4] - 周二急升主要由本地出口商大举抛售美元推动 上午出现大量外资流入和本地出口商显著抛售美元情况 公股银行为平抑流动性进场买入美元 [5] 监管干预与市场预期 - 监管部门通过公股银行在尾盘强力买汇 形成"看不见的手"向市场发出对台币升值容忍度接近极限的强烈信号 [5] - 监管干预只能放缓走势无法扭转升值趋势 窗口指导式干预具有季节性特征 只能暂停而非逆转美元兑台币趋势 [6] - 监管部门试图向投机性新台币多头表明4-5月份反弹是一次性调整而非长期习惯 在贸易前景明朗前波动性将持续存在 [6] 汇率波动影响 - 新台币持续升值对依赖出口的经济构成风险 并给持有大量美元计价资产的寿险公司带来巨大压力 [6] - 汇率波动将直接影响包括寿险公司和出口商在内的企业财务表现 [4] - 台湾"金管会"已发布多项寿险业宽容措施 允许额外增提外汇价格变动准备金冲抵未来新台币升值产生的汇损 [7] 政策应对措施 - 监管机构赋予寿险公司更大储备使用灵活性以缓解冲击 [8] - 央行加强了对本地贸易公司货币购买的警告 并要求外资退出通过交易所交易基金押注台币的头寸 显示维稳汇率的决心日益坚定 [8]