南向资金持股动态 - 2025年12月8日，南向资金增持北京控股85.0万股，持股变动幅度为0.32% [1] - 近5个交易日全部为增持，累计净增持224.75万股 [1] - 近20个交易日中有16天为增持，累计净增持316.95万股 [1] - 截至2025年12月8日，南向资金共持有北京控股2.63亿股，占公司已发行普通股的20.88% [1] 近期持股变动详情 - 2025年12月5日，持股总数2.62亿股，增持60.70万股，变动幅度0.23% [2] - 2025年12月4日，持股总数2.61亿股，增持53.55万股，变动幅度0.21% [2] - 2025年12月3日，持股总数2.61亿股，增持14.55万股，变动幅度0.06% [2] - 2025年12月2日，持股总数2.61亿股，增持10.95万股，变动幅度0.04% [2] 公司业务概况 - 公司是一家主要从事燃气业务的投资控股公司，通过五个分部运营 [2] - 燃气业务分部：分销及销售管道天然气、燃气相关设备，并生产销售石油及天然气 [2] - 水务业务分部：建造污水及自来水处理厂等基础设施、供水以及提供咨询服务 [2] - 环境业务分部：提供废物焚烧厂建设及处理服务，销售电力、蒸汽及热能 [2] - 啤酒业务分部：生产、分销及销售啤酒产品 [2] - 其他业务分部：提供顾问服务、从事物业投资及企业收支项目业务 [2]

公司客户与合作 - 公司与百威啤酒、嘉士伯啤酒、喜力啤酒、华润雪花啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒等知名啤酒制造商均有超过20年的合作历史 [2] - 公司通过分布于广东、浙江、江苏、山东、河北等地区的生产基地，持续推进与区域性中小客户及精酿啤酒客户的合作 [2] - 公司能够快速便捷响应各类客户需求，为其提供品类齐全、质量可靠的特种麦芽、定制麦芽产品及细致周到的售后服务 [2]

公司客户与合作关系 - 公司与百威啤酒、嘉士伯啤酒、喜力啤酒、华润雪花啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒等知名啤酒制造商均有超过20年的合作历史 [1] - 公司通过分布于广东、浙江、江苏、山东、河北等地区的生产基地，持续推进与区域性中小客户及精酿啤酒客户的合作 [1] 市场与销售策略 - 市场开拓在满足重点客户需求的基础上，结合国内外市场变动情况及时调整销售策略 [1] - 公司致力于与各类客户构建良好的合作关系 [1]

公司战略与能源结构转型 - 公司近年来不断增加清洁能源和可再生能源使用占比，通过引入光伏电站等可再生能源项目，降低化石能源使用比例，逐步改善公司用能结构，实现绿色生产 [1] - 后续公司将结合各下属公司实际情况，持续推动绿电使用比例的提升 [1] - 公司致力于为实现“碳达峰、碳中和”目标持续努力 [1]

新浪财经“酒价内参”上线 - 新浪财经“酒价内参”重磅上线 旨在提供知名白酒的真实市场价 [1][2] 珍酒李渡集团董事长活动 - 12月9日 珍酒李渡集团董事长吴向东开启第五场大型直播 主题为“我们的200天” [1][2] 关于啤酒消费与健康观点 - 吴向东表示 过去一年他喝了最近40年啤酒的总和 原因是公司推出了一款牛市啤酒 [1][2] - 他起初担心喝啤酒会导致嘌呤指标升高 但结果发现并没有 [1][2] - 他指出啤酒被误读 本身是正常嘌呤食物而非高嘌呤食物 问题常出在伴随饮酒的夜宵、烧烤、海鲜等场景 [1][2] 对长寿的展望 - 吴向东认为 只要讲科学并借助科技力量 人类活到150岁应该不是问题 [1][3]

曾从钦致辞时表示，上市公司是国民经济的基本盘和优等生，是资本市场投资价值的源泉和发展新质生产力的重要载体。作为民族品牌和国有控股上市公司，五粮 液始终坚持在传承中焕新价值，在变革中开创未来，全力推动企业和产业高质量发展。一是以"品质+文化"塑造长期主义价值；二是以"科技+绿色"锻造持续发展动 能；三是以"规范+共赢"彰显链主责任担当。五粮液发起行业首个跨文化交流品牌活动"和美全球行"，已走过19个国家和地区，覆盖超163亿人次。 在主题演讲中，冯艺东表示，区域产业发展已从"单点突破"转向"集群发展"，从"规模扩张"转向"质量提升"，亟需全生命周期金融服务。同时，金融服务存在"远水 难救近火"问题，外来机构对地方产业痛点把握不深，本土企业对资本市场工具运用不熟，导致许多好项目"养在深闺人未识"。破解这一矛盾，需要引入扎根本土、 懂产业、通资本、有温度的"城市合伙人"，将金融服务深度嵌入产业一线。 第十四届全国政协委员尹艳林，证券时报社党委书记、社长兼总编辑程国慧，中国上市公司协会党委委员、副会长余辉，宜宾市人民政府副市长刘勇，五粮液集团 (股份)公司党委书记、董事长曾从钦，中泰证券股份有限公司总经理冯艺东等来自 ...

文章核心观点 科罗娜啤酒通过将强大的情感品牌资产与独特的双重所有权运营结构相结合，实现了持续的市场成功和品牌价值增长，其核心在于围绕“海滩心态”和“逃离”主题构建的差异化战略，以及在严格保持品牌真实性的前提下进行产品创新和可持续发展 [3][4][32] 品牌传承与基础战略 - **品牌起源**：科罗娜啤酒于1925年由Cerveceria Modelo Sociedad Anónima首次酿造，以纪念公司成立十周年，其酿造传统深受德国移民影响 [5] - **产品设计差异化**：1926年，公司做出大胆决定，摒弃行业通用的深色瓶子，采用独特的透明玻璃瓶，优先考虑视觉吸引力和即时辨识度，这成为其标志性特征和“瓶中放青柠”仪式的根源 [6] - **高端定位演变**：品牌从墨西哥的大众消费啤酒，通过国际扩张（尤其是美国游客带回）和1994年北美自由贸易协定带来的关税减免，成功重新定位为全球高档进口啤酒 [7] - **关键品牌支柱**：包括透明玻璃瓶包装、生活方式与逃离定位、加入青柠角的专属仪式以及仅在墨西哥酿造以保证真实性 [7] 核心品牌架构与消费者互动 - **情感核心**：品牌策略核心是出售一种“状态”和“感受”，即“海滩心态”与逃离，代表“令人心旷神怡的乐观主义”和放松，所有创新都必须忠于这一永恒身份 [8] - **目标消费者**：吸引重视简单、真实和与自然联系的消费者，包括寻求解脱的年轻专业人士和旅行爱好者，其形象比廉价国内啤酒更具异国情调和多元文化背景 [9] - **突破式营销**：“寻找你的海滩”全球活动运行十多年，通过简约、无声的视觉画面传递普遍易懂的逃离承诺，同时通过与美国职业棒球大联盟合作等体验式营销保持相关性 [10] - **品牌延伸理念**：新产品开发严格坚持品牌核心理念，例如Corona Light满足低卡需求，Corona Premier针对积极生活者，Corona Hard Seltzer成为市场前三，Corona Non-Alcoholic进入增长最快的无酒精细分市场（五年美元销售额激增150%） [11][12] - **可持续发展战略**：环保是品牌身份的必要风险缓解措施，“保护我们的海滩”倡议旨在到2025年清除100万磅塑料，现已清除超过120万磅，并于2021年成为全球首个实现净零塑料足迹的饮料品牌 [13] 双系统运营模式 - **所有权分拆起源**：2013年，因美国监管机构反垄断干预，百威英博收购Grupo Modelo的交易被迫将美国业务剥离，由此形成星座品牌控制美国市场、百威英博控制世界其他地区的双重所有权结构 [14] - **美国市场运营**：星座品牌获得了科罗娜在美国的永久权利和独立酿造业务，拥有彼德拉斯内格拉斯啤酒厂等资产，该结构使其能专注于最大化墨西哥高端进口产品增长，并赢得了关于品牌创新权的法律诉讼，为推出科罗娜硬苏打水铺平道路 [15] - **全球市场运营**：百威英博在全球市场推动科罗娜实现两位数增长，并使其连续两年（2024年、2025年）被坎塔尔评为全球最有价值的啤酒品牌 [16] - **定价与内部细分**：品牌维持高端进口溢价定价，在美国市场，星座品牌通过内部细分，让莫德罗品牌驱动高销量（已成为美国啤酒美元销售额榜首），同时保持科罗娜的高端品牌资产 [17] 全渠道销售与数字化转型 - **传统B2B与数字化平台**：啤酒行业依赖传统三级分销体系，百威英博开发了BEES数字化B2B平台，已在12个国家投入使用，以现代化其全球分销网络 [18][19] - **直接面向消费者**：COVID-19大流行加速了DTC转型，百威英博推出了全球DTC平台TaDa Delivery，在12个国家提供科罗娜等品牌的快速配送，美国零售销售中数字接触点影响力已超过57%，促使企业采用全渠道方法 [20][21] 业绩分析与重大里程碑 - **美国市场增长**：星座品牌的啤酒业务实现连续15年销量增长，美元销售额增长近5%，销量增长约4%，科罗娜特级啤酒保持美元销售额前五名，公司预计2025财年啤酒净销售额增长6%至8% [22] - **全球品牌价值**：在百威英博管理下，科罗娜连续两年被评为全球最有价值的啤酒品牌，并在墨西哥以外的市场实现两位数增长 [23] - **创新影响**：科罗娜硬苏打水是星座品牌历史上最成功的新产品发布之一，科罗娜无酒精啤酒已成为该细分市场美元销售额排名前五的品牌 [24] - **可持续发展里程碑**：2021年实现净零塑料足迹，保护了品牌核心意象并建立消费者信任 [25] 危机中的品牌韧性 - **COVID-19命名争议**：2020年大流行初期，因名称与冠状病毒谐音，引发网络负面关联，导致早期调查显示美国消费者购买意愿下降及金融市场波动 [26] - **管理层应对**：公司发布新闻稿驳斥负面影响，报告2020年2月初科罗娜特级啤酒美元销售额仍增长5%，未进行恐慌营销 [27] - **销售逆势增长**：后续数据显示，随着病例增加，科罗娜周销售额较其他主要品牌每新增一例增加5.30美元，品牌曝光率红利、深厚的忠诚度以及“海滩心态”与封锁期情绪的共鸣，推动其出货量在此期间实现6%的增长 [28] 竞争格局与差异化 - **竞争对手**：在全球市场与百威英博、喜力等巨头竞争，在美国市场需管理内部品牌（科罗娜与莫德罗）的动态平衡 [29] - **战略差异化**：情感定位专注于宁静与逃离，而非派对或体育；透明瓶身与青柠仪式创造高辨识度和专有体验；利用墨西哥血统维持高端进口形象和溢价定价 [30] - **未来挑战**：需应对健康意识提升带来的无酒精细分市场增长，并与区域忠诚度高的本土酿酒厂竞争，通过保持品牌真实性来对抗本地化压力 [31] 结论与战略展望 - **成功要素总结**：品牌成功源于强大的情感锚点（海滩心态）、结构性运营纪律（双重所有权）以及以真实性为指导的创新 [32] - **战略展望**：未来需平衡美国市场内部品牌增长以避免相互侵蚀，持续投资数字化B2B/DTC平台以维持全渠道竞争力，并在全球扩张中确保“海滩心态”的普世性融入不同文化背景以维持增长势头 [33]

论坛概况 - 第十九届上市公司价值论坛暨2025新质生产力巡礼宜宾行在四川省宜宾市举行，主题为“重塑价值坐标 共赴新质未来” [1] - 来自经济学界、政府部门、监管单位、上市公司的500余位嘉宾参会 [1] 资本市场发展现状与方向 - 中国多层次资本市场体系日益完善，A股上市公司总数已突破5400家，总市值超过百万亿元 [2] - 资本市场在稳就业、稳企业、稳市场、稳预期中发挥“压舱石”作用 [2] - 上市公司估值逻辑需更加注重长期成长性与社会价值，而非仅仅追求短期财务表现 [1] - 上市公司发展路径需更加注重自主可控与全球竞争力，深度融入全球创新网络 [1] - 尊重投资者、回报投资者的理念逐渐成为市场共识 [2] 上市公司价值内涵 - 上市公司价值根基在于坚守公司治理与信息披露的“生命线” [2] - 上市公司价值动能源于创新与质效的变革力，新质生产力的本质是科技创新主导的深刻变革 [2] - 上市公司价值格局体现在对环境、社会、治理的综合贡献，而不仅仅是财报数据 [2] - 上市公司是国民经济的基本盘和优等生，是资本市场投资价值的源泉和发展新质生产力的重要载体 [3] 区域经济发展与金融支持 - 宜宾市2024年地区生产总值突破4000亿元，连续5年入围全国城市GDP百强 [3] - 2024年1至10月，宜宾市规上工业产值实现3371.9亿元，同比增长9.7% [3] - 区域产业发展已从“单点突破”转向“集群发展”，从“规模扩张”转向“质量提升”，急需全生命周期金融服务 [4] - 破解金融服务与产业需求脱节矛盾，需要引入扎根本土、懂产业、通资本的“城市合伙人” [4] 企业实践与行业观点 - 五粮液以“品质+文化”塑造长期主义价值，以“科技+绿色”锻造持续发展动能，以“规范+共赢”彰显链主责任担当 [3] - 五粮液发起行业首个跨文化交流品牌活动“和美全球行”，已走过19个国家和地区，覆盖超163亿人次 [3] - 投资应抓住人的基本需求，投资能让人快乐、长寿的产品，坚持投资“嘴巴”经济，服务于人的健康 [4] - 新质生产力关乎科技但不止于科技，关乎效率更关乎质量，是一场涉及技术、模式、管理和理念的全方位深刻变革 [4]

论坛核心观点 - 论坛以“重塑价值坐标 共赴新质未来”为主题 探讨上市公司在新时代背景下应如何重新定义自身价值 聚焦长期成长性、自主创新与社会责任[2] - 上市公司是国民经济的基本盘和资本市场投资价值的源泉 其价值评估需超越短期财务表现 融入对环境、社会和治理的综合贡献[2][3][4] - 新质生产力本质是科技创新主导的深刻变革 涉及技术、模式、管理和理念的全方位变革 是重塑企业价值的关键动能[3][5] 资本市场发展现状与趋势 - 中国多层次资本市场体系日益完善 A股上市公司总数已突破5400家 总市值超过100万亿元[3] - 资本市场改革持续深化 正吸引和培育一大批专注主业、创新能力强的“专精特新”企业[3] - 尊重投资者、回报投资者的理念逐渐成为市场共识 上市公司在稳就业、稳企业、稳市场、稳预期中发挥“压舱石”作用[3] 上市公司价值重塑的维度 - **治理根基**：价值源于坚守公司治理与信息披露的“生命线” 需筑牢规范透明、治理有效的基石[3] - **创新动能**：价值成于创新与质效的变革力 需注重自主可控与全球竞争力 深度融入全球创新网络[2][3] - **责任格局**：价值归于责任与回报共生的生态观 需服务国家重大战略与人民美好生活需要[2][3] 区域经济发展与金融支持 - 宜宾市2024年地区生产总值突破4000亿元 连续5年入围全国城市GDP百强 2024年1至10月规上工业产值实现3371.9亿元 同比增长9.7%[4] - 区域产业发展从“单点突破”转向“集群发展” 从“规模扩张”转向“质量提升” 亟需全生命周期金融服务[5] - 破解金融服务与产业需求脱节矛盾 需引入懂产业、通资本的“城市合伙人” 将金融服务深度嵌入产业一线[5] 企业实践案例与投资视角 - 五粮液作为案例 提出以“品质+文化”塑造长期价值 以“科技+绿色”锻造发展动能 以“规范+共赢”彰显链主责任 其“和美全球行”品牌活动已覆盖19个国家和地区超163亿人次[4] - 从投资视角看 抓住人的基本需求 投资于能让人快乐、长寿的“嘴巴”经济和服务于健康的产品 是一条合乎逻辑的投资方式[5]

公司业务与客户策略 - 公司多年来深耕与国际国内大型啤酒集团客户的合作关系 [2] - 公司同时拓展中小精酿客户 [2] - 公司灵活应对市场变化 [2]