股价表现 - 佳兆业资本盘中涨幅超过60% 最高触及1.35港元 月内累计最大涨幅接近12倍 [1] - 截至发稿时股价上涨16.67% 报0.98港元 成交额达1906.27万港元 [1] 法律进展 - 香港法院驳回对佳兆业集团的清盘呈请 [1] - 佳兆业集团境外债务重组方案于9月15日正式生效 [1] 战略转型 - 佳兆业资本宣布启动战略转型 布局RWA（现实世界资产）业务 [1] - 公司与获香港证监会发牌的虚拟资产交易平台达成合作 [1] - 共同推进香港合规框架下的现实世界资产代币化发展 [1] 业务规划 - 公司将依托股东资源、自身产业与区域优势开展新业务 [1] - 借助合作伙伴在Web3.0领域的技术积累 以香港为起点探索数字金融创新 [1] - 未来将持续推动金融科技、数字金融及Web3.0领域的创新探索与资源整合 [1]

专题：财富领航征程丨金融新启航 中央金融工作会议指出，要做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融 " 五 篇大文章 " ，为推进金融高质量发展指明了方向。鉴于此，新浪财经年度策划《金融新启 航》特别推出《财富领航征程》系列访谈栏目，深度对话金融机构高管、专家学者，共谋行 业发展之道。 第一，支付清算系统能够实现实时化与可信化。5G提供毫秒级延迟和高速数据传输，支持跨境支付的 实时结算（如传统SWIFT系统需1-3天，而融合技术可将时间压缩至秒级）；区块链确保交易不可篡改 和全程可追溯，降低欺诈风险（如香港"贸易联动"平台试点案例）；AI通过实时反欺诈模型分析交易行 为，例如支付宝风控系统利用AI降低盗刷率90%以上。5G、人工智能（AI）与区块链的协同能够实 现"速度-安全-智能"的三角闭环，推动支付清算从中心化向分布式高效模式转型。 第二，智能投顾与资产管理更加个性化与透明化。智能投顾的核心，是用数据和算法，代替人工进行资 产配置和投资建议的过程。它依赖AI技术分析用户风险偏好和市场数据生成个性化投资组合。与此同 时，区块链记录所有交易流水，确保策略执行透明可审计。5G保障海量市场数据的实时传输 ...

RE ETF甲知道 ETF导知道 年生态 ETFO-G29 2009 Sep 司 | 2 - C | 22 ETFORGE onoc 9 市场温度计 2000- 0-03 中长期信号 · 投资看温度 RPAT -- 75% -- + 7596 -- + 759 ---- 25% === 2554 259 ETFO-RESI oooo ↓ -0.04% ↓ -0.30% ↓ -0.16% 深证成指 上证指数 剑业板指 法：温度计水罐集高以电消费的新十种市场平分口数元元，发资次100%。取得更新：ifrinj, 基础 2025.9.19。上证指数、安定成载、创业项目的近十年市温率分区数分别为94.89%、82.11%、83.32% 0 0 0 0 6 板块热力图 葡萄棋牌 aaoo 短期轮动走向·观九宫热力值 +1.05% +1.97% +1.19% 煤炭 建筑材料 有色金属 -DHI3 RSE +0.85% -0.88% 非假金融 +1.01% 社会服务 国防军工 -1.41% -1.94% -1.26% 578-0402 计算机 医药生物 汽车 000€ 数据用油：Find,就是2025年19,以中第一核行业 ...

依托这一系列技术，奇富科技针对福建地理标志产业定制金融方案，确保资金"贷得动、用得好、还得 上"。 面对不少企业仍面临"资金短缺扩规模难、产品单一竞争力弱"的难题，福建省市场监督管理局（知识产 权局）主动作为，奋勇争先，2023年就联合省金融监管局印发《关于金融赋能地理标志 助力乡村全面 振兴的通知》，积极引导银行保险机构创新地理标志专属信贷产品、探索地理标志保险产品、打造地理 标志金融服务特色模式，推动金融赋能地理标志产业发展。今年，又联合省金融监管局在"金服云"平台 建设运行知识产权金融专区，开设"三清单"（白名单企业、金融产品、评估机构）、"一政策"（知识产 权金融政策），实现贷款产品"一触即达"。举办全省知识产权评估和金融服务培训班，强化知识产权评 估及金融服务专业能力。与中国银行福建分行联合开展知识产权金融服务助力民营企业高质量发展"知 惠行"专项活动，共同促进重点县域产业民营企业融资。与省金融监管局联合推广金融赋能地理标志创 新案例，目前，全省480个地理标志相关产业投放贷款余额651亿元，商标质押贷款金额10.03亿元，有 效促进产业升级和农民增收，让金融"活水"精准滴灌地标产业。 嵌入业务场景 ...

交易概述 - 天阳科技拟以17.6元/股价格受让首都在线实际控制人曲宁及股东云之拓合计持有的2520.76万股股份[1] - 交易总金额约4.44亿元 交易完成后天阳科技将持有首都在线5.02%股权[1] 业务协同战略 - 双方将实现技术与研发协同及市场与客户资源共享[1][2] - 天阳科技可借助首都在线智算云能力强化AI技术在金融场景应用[3] - 首都在线可依托天阳科技行业资源拓展金融领域算力需求市场[3] 投资逻辑 - 天阳科技看好首都在线在AI时代智算云业务发展前景[2][3] - 合作将形成"金融科技+智算云"双向赋能格局[3] - 为两家上市公司带来业务增长新引擎并推动AI智算云与金融科技融合赛道发展[3] 公司业务背景 - 天阳科技主营咨询、金融科技、数字金融和金融IT服务 聚焦银行关键业务领域与科技领域[1] - 首都在线主营云服务、通信网络服务、IDC服务及综合解决方案 服务大模型及AIGC应用、金融等行业[1]

股价表现 - 公司股价较历史高点下跌超过70% [1][2] 业务概况 - 公司前身为Square 以连接智能手机的信用卡支付终端设备闻名 业务已发展为金融服务和支付行业的重要力量 [1] - Square部门为中小商户提供无缝商业解决方案 Cash App面向个人基础银行需求 两者最新季度（2025年第二季度）毛利率均实现两位数增长 [4] - 公司通过产品创新吸引客户 目前拥有超过400万商户使用Square Cash App月活跃用户达5700万 [5] 增长策略 - 增长模式聚焦新增客户并提升现有客户产品使用率 以扩大资金在生态系统内流动并提升整体收入 [5][6] - 管理层披露Square总可寻址市场毛利规模达1300亿美元 Cash App为750亿美元 公司过去12个月毛利94亿美元 显示巨大增长空间 [7] 业务风险 - 目标客户群体对经济变化敏感 经济下行可能对公司业绩产生显著影响 [8] 比特币战略 - 公司重点发展比特币相关业务 第二季度比特币业务贡献毛利8100万美元 [9] - 推出多项比特币相关产品：Cash App支持比特币交易 Square支持商户直接接收比特币支付 开发自托管硬件钱包Bitkey和挖矿设备Proto [10][11] - 公司资产负债表直接持有8692个比特币 长期战略将深度整合比特币业务 [11] 估值水平 - 当前远期市盈率仅为20倍 估值处于合理区间 [12]

公司战略定位 - 香港上合发展(ALMAD Group)正式成立 核心战略聚焦投资未来二十年有望重塑全球经济格局的九大革新产业领域[2] - 集团由企业家郑志刚创立 业务网络覆盖中国内地及新兴市场包括东盟国家、中东国家等地区[2] - 集团重点布局三大方向：投资新兴市场革新产业、推动创新及金融领域突破、全球拓展K11 by AC文化生态圈[2][8] 新兴市场产业投资 - 投资领域涵盖文化、娱乐、体育、媒体、中医医疗全球化、商业管理及大文旅产业[3][8] - 这些产业兼具高度市场可行性与巨大商业潜力 预计服务Z世代及Alpha世代未来需求[3] - 集团将投资东盟和中东等新兴市场的产业升级项目 同时拓展数字资产与文化产业业务[3] 创新与金融布局 - 集团致力站稳Web3金融创新前沿 探索数字领域潜在机遇并关注监管环境动态[4] - 将探索区块链技术和沉浸式数字体验在不同产业的应用方案[4] - 创始人郑志刚曾参与小红书、小鹏汽车、Micro Connect等科技初创企业早期投资[4] 文化生态圈拓展 - K11 by AC作为集团文化品牌 致力于重塑零售及文化市场版图 管理零售资产与文化艺术区[5] - 旗下动漫IP业务"Experience 11"在中国内地及中东国家迅速扩张 聚焦ACGN和二次元产业[5] - 正在扩展Gentry Club业务 打造以匠人生活风尚为主题的高隐私度私人会所[5] 商业模式基础 - 集团延续郑志刚2008年创办K11时提出的"文商共融"理念 将艺术设计及零售元素融入生态圈[6] - 曾领导建设香港总投资额达26亿美元的国际文化艺术区Victoria Dockside及K11 MUSEA项目[6] - 集团作为商业生态圈延伸 积极吸引理念相同的企业伙伴及战略投资者[6] 创始人背景 - 郑志刚为集团创始人及执行主席 同时担任K11 by AC创始人及K11创始人[7] - 曾领导团队参与Victoria Dockside及启德体育园等地标项目[7] - 创立非营利机构K11 Art Foundation和K11 Craft & Guild Foundation 扶持艺术家及促进传统工艺复兴[7]

受美联储周三宣布2025年首次降息，及后续可能进一步实施货币政策宽松的信号推动，标普500指数与 纳斯达克综合指数实现连续三周上涨，同时"三巫日"交割让市场交易量攀升至4月以来的最高水平。 然而，资金流向显示，上周美股基金净流出超过400亿美元，创去年12月以来新高，估值问题或将成为 未来市场走向的关键影响因素。 美联储降息落地 上周公布的主要经济数据显示，美国经济继续保持韧性。就业市场方面，美国劳工部称，截至9月13日 当周，首次申请失业救济人数从之前一周的26.4万人减少3.3万人，至23.1万人，低于市场预期。8月美 国零售销售额增长0.6%，是市场预期的3倍，分析认为这表明尽管物价上涨且美国劳动力市场疲软，消 费者支出仍保持稳定。 在特朗普政府关税政策引发的复杂经济环境下，美联储决定重启宽松周期，时隔9个月下调联邦基金利 率25个基点。这被解读为不断恶化的就业市场已盖过了对顽固通胀的担忧。 牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨（Bob Schwartz）在接受第一财经记者采访时表示，美联储决定符 合市场广泛预期，委员会正高度关注就业市场面临的下行风险，因此10月的政策决定可能仍将取决于就 业市场数据的走向 ...

资金流向与市场表现 - 近一周投资者从美国股票基金净撤出431.9亿美元 创去年12月以来新高 [1][7] - 标普500指数与纳斯达克综合指数实现连续三周上涨 道指周线两连阳 [1][6] - 市场交易量因"三巫日"交割攀升至4月以来的最高水平 [1] 美联储政策与经济数据 - 美联储宣布2025年首次降息 下调联邦基金利率25个基点 [3] - 8月美国零售销售额增长0.6% 为市场预期的3倍 [3] - 首次申请失业救济人数从26.4万人减少3.3万人至23.1万人 低于市场预期 [3] - 费城联储制造业指数从-0.3升至23.2 重回扩张区间 [3] - 两年期美国国债收益率上升逾1个基点至3.576% 十年期上升约10个基点至4.139% [4] 行业与板块表现 - 通信服务板块上涨3.4% 科技板块上涨2.1% 非必需消费品板块上涨近1.5% [6] - 工业板块和金融板块小幅走高 房地产板块下跌1.4% 必需消费品板块下跌1.3% [6] - 原材料板块下跌0.9% 医疗保健 公用事业和能源板块小幅走低 [6] 个股动态 - 谷歌母公司Alphabet本周涨幅达5.8% 与贝宝建立数字商务合作伙伴关系 [6] - 英特尔股价飙升23% 因英伟达以每股23.28美元价格投资50亿美元用于合作开发 [6] 投资者情绪与估值 - 58%受访基金经理认为股票被高估 但9月"超配股票"比例升至28%达七个月新高 [7] - 标普500指数预期市盈率达22.6倍 处于过去20年中99%分位 [8] - 现金持有比例维持在3.9%低位 经济增长预期出现自去年10月24日以来最大幅度提升 [7] - "做多七大科技巨头"连续第二个月成为最拥挤交易 "做多黄金"紧随其后 [7] 经济前景与政策影响 - 美联储经济预测摘要对美国经济整体持乐观态度 可能延长后续降息间隔期 [4] - 移民政策对劳动力数据产生影响 暂无足够证据表明近期疲软与经济收缩相关 [9] - 通胀预期指标保持稳定 未偏离目标 但特朗普关税对通胀的传导效应可能加剧 [5]

创业板发展规模与市场地位 - 创业板拥有1385家上市公司 总市值超过16万亿元[1] - 汇聚宁德时代 迈瑞医疗 东方财富等行业龙头企业[1] - 成为培育新经济动能和推动产业高端化转型的核心平台[1] 上半年财务业绩表现 - 1384家公司合计营业收入2.05万亿元 平均营收14.83亿元 同比增长9.03%[1] - 合计净利润1505.42亿元 平均净利润1.09亿元 同比增长11.18%[1] - 扣非净利润1309.25亿元 平均扣非净利润0.95亿元 同比增长11.80%[1] - 三项核心指标增速位居A股各板块前列[1] 新兴产业增长动能 - 新能源 生物医药 高端装备制造等新兴产业表现亮眼[1] - 强劲增长动能印证创业板对产业结构优化的推动作用[1] 研发创新与技术突破 - 整体研发强度达4.89% 高于全市场的2.33% 仅次于科创板[2] - 宁德时代在动力电池领域突破多项核心技术 全球市场份额持续领先[2] - 迈瑞医疗在CT MRI等高端医疗设备实现技术自主可控 打破国际垄断[2] 国际化发展成效 - 上半年海外收入同比增长21.26% 显著高于国内营收增速[2] - 新能源汽车 光伏组件等高端制造领域出口占比持续攀升[2] - 在共建"一带一路"国家设立研发中心与制造基地[2] 经营层面存在问题 - 部分企业盈利模式单一[3] - 94家公司资产负债率超过70%警戒线 抗风险能力薄弱[3] 产业链层面挑战 - 上游环节自主可控能力不足[3] - 部分企业核心零部件与技术依赖进口[3] 创新生态不足 - 研发资源高度集中于头部企业 中小企业创新能力滞后[3] - 创新成果转化效率不高 产学研协同机制尚未打通[3] 市场治理缺陷 - 部分公司治理结构不完善 信息披露质量参差不齐[3] - 个别公司存在财务造假 违规担保等问题[3] 未来制度创新方向 - 提高科技创新能力评价权重 将研发投入 专利质量 团队稳定性纳入核心指标[4] - 推动创业板与新三板 区域股权市场互联互通[4] - 探索简化再融资流程 鼓励并购重组整合资源[4] 交易机制优化 - 引入ETF期权等多元化工具[4] - 探索优化限售股解禁安排[4] - 引导社保基金 养老金等长期资本入市[4] 创新支持措施 - 强化税收优惠与知识产权保护[4] - 推动产学研共建研发平台[4] - 鼓励企业以股权激励绑定核心人才[4] 监管体系完善 - 进一步完善信息披露规则[4] - 利用科技手段精准打击违法违规行为[4] - 畅通投资者维权渠道 保障中小投资者权益[4]