Decentralized finance firm Spark onboarded PayPal’s stablecoin, PYUSD, and plans to grow it.By completing this form, you agree to receive marketing communications from PYMNTS and to the sharing of your information with our sponsor, if applicable, in accordance with our Privacy Policy and Terms and Conditions .Complete the form to unlock this article and enjoy unlimited free access to all PYMNTS content — no additional logins required.PYUSD deposits on Spark’s decentralized, non-custodial liquidity market fo ...

Key Takeaways PayPal trades at 11.93X P/E, below its three-year average and far under industry and peer multiples.Earnings estimates show 12.5% growth for 2025 and 10.6% for 2026, signaling improving fundamentals.New AI partnerships, PayPal World and Venmo's strong growth highlight long-term expansion drivers.PayPal Holdings (PYPL) is currently trading at a valuation that looks hard to ignore. With a price-to-earnings (P/E) multiple of 11.93, the stock sits well below its three-year historical average of 15 ...

A stablecoin bidding war on one of crypto's fastest-growing platforms is offering a preview of the industry's next phase — and who might control it.The contest played out on Hyperliquid, a fast-growing trading platform. The prize: the right to issue USDH, a new dollar-pegged token native to its network. The bidding involved key names in the world of crypto payments: Paxos, Agora, Ethena and the lesser-known Native Markets, a startup partnered up with Stripe's stablecoin arm, Bridge. The outcome offered a g ...

产品创新与功能升级 - 推出PayPal Links功能 允许用户通过个性化一次性链接在任何对话中收发资金 旨在推动新客户获取并扩大生态系统[1] - 将加密货币整合至P2P支付流程 美国用户可通过PayPal和Venmo发送比特币、以太坊及PYUSD稳定币至全球数字钱包[2] - 维持Venmo和PayPal好友间转账的1099-K申报豁免 确保礼品、报销和分摊费用等个人支付保持私密性[3] - 通过PayPal World实现全球无缝互操作 连接全球数十亿钱包以提升跨境支付体验[4] 行业竞争格局 - Block公司通过Cash App作为年轻客群金融枢纽 拓展P2P、商业、银行及比特币业务 推出Cash App Pools群组支付功能并整合Afterpay[6] - Block旗下Square Crypto聚焦比特币开发者资助和闪电网络应用 提升比特币支付效用[6] - Remitly Global推出Remitly Flex"先发送后付款"现金预支功能 整合多币种数字钱包包括稳定币以增强跨境转账速度与金融包容性[7] 财务表现与估值 - 公司股价年内下跌22.3% 表现逊于行业整体及标普500指数[8] - 当前远期12个月市盈率为11.92倍 较金融交易服务行业21.43倍存在显著折价[10] - 2025年全年EPS共识预期调升至5.23美元 较90日前5.08美元提升2.95% 预示12.5%同比增长[11][12] - 2026年EPS共识预期达5.79美元 较90日前5.64美元上调2.66%[12] 战略定位与发展前景 - P2P交易是增长战略核心 通过提升用户连接与互动吸引更多用户[4] - 支付链接功能与加密货币整合及全球扩张计划结合 强化数字支付领域领导地位[5] - 当前获Zacks评级买入 位列第二等级[12]

美联储政策预期 - 市场普遍预期美联储将在周三会议上降息25个基点[8] - 美联储官员对2024年剩余时间的降息路径存在分歧 可能进行1次或2次额外降息[8] - 前美联储官员调查显示多数人预计2024年将进行2次降息 与市场预期的3次降息存在差距[19][20] - 降息决策将取决于劳动力市场状况与通胀目标的平衡 目前通胀仍比2%目标高出1个百分点[9][11] - 10年期国债收益率降至4.04% 反映市场对降息的预期[6] 股市表现 - 主要股指创历史新高 标普500上涨0.5% 纳斯达克综合指数上涨0.6%[2] - 道琼斯指数上涨77点 涨幅近1%[2] - 非必需消费品和通信服务板块表现突出 均创历史新高[4] - 特斯拉股价上涨7% 因马斯克披露购买10亿美元公司股票[149] - 英伟达股价下跌5% 因中国反垄断调查[151] 大型科技公司 - Alphabet市值突破3万亿美元 股价上涨3.6% 年内涨幅达32%[3] - 苹果、微软、英伟达市值均超过3万亿美元[4] - 德意志银行将美光目标价从155美元上调至175美元 看好AI数据中心需求[51] - 高盛对美光持谨慎态度 目标价130美元[52] 黄金市场 - 黄金迎来1979年以来最佳表现 创30多个历史新高[77] - 通胀因素推动金价上涨 年化CPI达2.9% 核心CPI达4.2%[80] - 央行购买持续强劲 中国连续10个月增持黄金[81] - 经通胀调整后 金价已超过1980年历史高点[84] - 白银表现优于黄金 但工业属性使其更具波动性[93] 中美贸易关系 - 美国财长与中国副总理在马德里进行贸易谈判[37] - 双方接近达成TikTok协议 Oracle作为TikTok安全云技术提供商受益[57][58] - 贸易不确定性对宏观经济展望产生负面影响[40] - 中国8月经济数据放缓 零售销售、工业产出和固定资产投资均低于预期[99] 加密货币与支付 - 加密货币公司IPO活跃 今年已有Gemini、Figure、Bullish和Circle等公司上市[116] - PayPal推出支持比特币、以太坊和PYUSD币的点对点支付系统[134] - PYUSD稳定币市值显著增长 年增长率达40%[137] - 比特币矿工转向AI数据中心以提升利润率[145] - Visa和万事达卡参与加密货币基础设施开发[142] 房地产市场 - 30年期固定抵押利率为6.29% affordability仍面临挑战[162] - 房价增长低于通胀率 买家获得一定喘息空间[164] - 阳光地带城市出现更多卖方市场 佛罗里达和德克萨斯州表现疲软[175] - 若抵押利率降至5%以下 预计市场活动将显著增加[166] 能源行业 - 美英达成先进核能合作协议 加速核电站建设[189] - 能源转型呈现"全能源"趋势 化石燃料与可再生能源并行发展[44][46] - 公用事业公司受益于AI数据中心能源需求增长[193] - Entergy公司与超大规模企业合作 为Meta、亚马逊和谷歌建设数据中心[197] - 数据中心愿意支付更高费用 公用事业公司获得有利条款[200] 公司动态 - 房地产平台Opendoor股价单日上涨80% 年内涨幅超400% 任命前Shopify高管为CEO[62] - 二手奢侈品零售商The Real Real获B Riley证券上调目标价至12美元[53] - Beyond Meat遭Argus Research下调至卖出评级 第二季度收入下降20%[54] - 科迪华探索分拆可能 股价年内上涨25%[59] - 云计算公司Coreweave与英伟达达成63亿美元合同[55]

Key Takeaways PayPal users can buy, sell, transfer and hold multiple cryptocurrencies directly on its platform.PYUSD stablecoin is now live on Ethereum, Solana, Arbitrum Layer-2, and Stellar for faster transactions."Pay with Crypto" lets U.S. merchants accept 100 cryptocurrencies with instant conversion to fiat or PYUSD.PayPal Holdings (PYPL) has established itself as a leader in digital payments. It has been enhancing its platform with a robust suite of crypto offerings built directly into the PayPal app a ...

新产品功能 - PayPal推出名为PayPal Links的新型点对点支付方式 通过个性化一次性链接实现资金转账[1] - 新功能允许用户生成与单笔交易关联的私人一次性链接 用于在线对话、短信和私信场景[4] - 链接有效期10天 未认领将过期 用户可随时发送提醒或取消支付链接[4] 产品特性对比 - PayPal Links支持指定金额的支付请求 而原有PayPal Me链接仅用于收款且不绑定具体金额[1][2] - 新功能减少身份验证步骤 用户无需识别和验证对方资料或账户信息 使支付流程更快捷[2] - 收款人点击链接即可在PayPal应用中完成支付接收 资金实现即时转移[7] 加密货币支持 - PayPal Links即将在美国支持加密货币 包括比特币、以太坊和PYUSD等币种[3] - 该功能将扩展至支持加密货币和稳定币的数字钱包 包括PayPal和Venmo等平台[3] - 首阶段在美国推出 本月内将推广至英国、意大利等其他市场[3] 交易合规性 - 个人支付继续免除1099-K申报要求 符合现有监管框架[7]

业务拓展 - 公司扩大点对点支付服务范围 新增加密货币转账功能 支持比特币、以太坊、PYUSD稳定币及其他数字资产[1] - 美国用户可通过PayPal、Venmo及全球兼容加密货币钱包进行跨境资产转移[1] - 推出"PayPal链接"工具 支持生成一次性个性化链接实现资金收发 可嵌入短信及邮件场景[2] 战略举措 - 该举措基于"PayPal World"互操作性倡议 旨在连接大型数字钱包与支付系统[3] - 点对点支付成为关键增长动力 第二季度消费者支付量同比增长10%[3] - 7月已宣布扩展美国商户加密货币支付功能 深化全球数字货币支付布局[3][4] 合规特性 - 个人间转账（包括礼品、报销及分摊费用）继续豁免IRS 1099-K税务申报要求 加密货币交易同样适用此规则[2]

行业竞争格局 - 金融科技行业竞争激烈 全球领导者和区域挑战者争夺市场份额[1] - PayPal拥有超过4亿活跃账户 正从支付平台演变为更广泛的商业生态系统[1] - StoneCo专注于服务巴西和拉丁美洲的微型 小型和中型企业 挖掘显著增长机会[1] PayPal战略与业绩 - 公司执行四大战略增长支柱：赢得结账 扩展全渠道 发展Venmo 推动PSP盈利能力和扩展下一代增长载体[3] - Venmo第二季度收入增长超过20% 总支付量(TPV)增长12% 连续加速至三年最高增长率[3] - Venmo借记卡月活跃账户增长40% "使用Venmo支付"TPV跃升超过45% 显示其从P2P应用向商业引擎转型[3] - 品牌结账仍是关键增长引擎 美国60%以上品牌交易量通过增强平台处理 德国和英国市场扩大覆盖[4] - 先买后付(BNPL)业务保持强劲势头 第二季度交易量增长超过20% 月活跃账户增长18%[4] - 推出PayPal World全球钱包 与UPI Mercado Pago和Tenpay Global等主要参与者合作 覆盖额外超过20亿消费者[5] - 正在构建下一代增长驱动因素 包括代理人工智能 广告和稳定币PYUSD 旨在创造新收入流[5] - 面临挑战 TPV增长6%但支付交易量下降5% 每个活跃账户的支付交易量在过去12个月同比下降4%[6] StoneCo战略与业绩 - 2025年第二季度表现强劲 尽管巴西存在宏观经济阻力 调整后净利润同比增长27% 综合ROE达到22%[7] - 积极重塑业务 剥离Linx等非核心软件资产 专注于金融服务 瞄准超过90%的总可寻址市场[7] - 支付 银行和信贷市场机会估计为1000亿巴西雷亚尔 目前市场份额仍小 增长潜力显著[7] - MSMB支付板块持续扩张 活跃客户基础同比增长17%至450万 其中38%是使用三种或以上解决方案的重度用户[8] - MSMB总支付量增长12% 由PIX二维码交易快速采用(+59%)和卡支付稳定增长推动[8] - 银行业务活跃客户增长23%至330万 客户存款同比增长36%[8] - 信贷组合环比增长25% 商户营运资金支付增加41% 同时保持健康的非 performing贷款比率[9] - 在重新定价 存款资金成本和保守信贷拨备方面表现纪律性 金融服务ROE达到30% 处于最佳盈利水平[10] 财务预估比较 - PayPal 2025年销售和EPS共识估计分别暗示同比增长3.97%和12.47% EPS估计在过去一个月呈上升趋势[11] - StoneCo 2025年销售共识估计暗示同比增长7.56% EPS估计暗示同比增长14.07% EPS估计在过去一周呈上升趋势[12] - PayPal的Q2 EPS估计从60天前的1.28上调至当前的1.31 幅度为2.34%[12] - StoneCo的Q1 EPS估计从60天前的0.34上调至当前的0.39 幅度为14.71% Q2从0.38上调至0.45 幅度为18.42%[12] 估值比较 - PayPal股票价值评分A 显示交易便宜 远期12个月P/E为11.99倍 低于其一年中位数[13][14] - StoneCo股票价值评分B 远期12个月P/E为10.93倍 高于其一年中位数[13][14] 价格表现 - 过去三个月 STNE股票表现优于PYPL和标普500综合指数[15] 投资结论 - PayPal利用全球规模 多样化产品和人工智能 BNPL及数字钱包创新 吸引寻求全球数字商业稳定敞口的投资者[18] - StoneCo利用巴西广阔的MSMB细分市场 构建强大金融生态系统 展示强劲回报潜力[18] - StoneCo的专注方法和在未充分渗透市场中的有利定位表明在中短期内具有更大上行空间[19] - 对于增长导向型投资者 StoneCo目前是更具吸引力的买入选择[19]

Hyperliquid稳定币投票进展 - Native Markets团队以30.8%的委托质押份额暂时领先 主要支持者为infinitefieldxyz(135%)和Alphaticks(52%) [2] - Paxos Labs以76%的份额位居第二 获得B-Harvest和HyBridge支持 [3] - Ethena获得45%份额 Agora、Frax和Sky等提案方尚未获得显著支持 [3] - 57%的质押份额尚未分配 包括最大验证者Nansen x HypurrCollective(超18%)和Galaxy Digital等关键参与者 [3][4] 稳定币发行方案特点 - Native Markets提议通过Stripe Bridge基础设施发行原生稳定币 承诺收益分享至援助基金及HYPE代币回购 [4] - Paxos承诺将95%储备收益用于HYPE回购 [6] - Frax承诺将100%收益直接分配给用户 [6] - Agora提供100%净收益及机构托管服务 [6] - Sky提出485%回报率及2500万美元"Hyperliquid Star"项目以推动链上DeFi发展 [6] 市场竞争格局与风险 - Hyperliquid目前持有55亿美元USDC存款 约占该稳定币总供应量的75% [5] - 部分验证者认为Stripe的全球支付通道具备竞争优势 [5] - Agora CEO指出Stripe同时推动Tempo区块链及控制钱包服务商Privy可能产生利益冲突 [5] 行业影响与战略意义 - Hyperliquid占据去中心化永续合约交易近80%市场份额 [7] - USDH发行方将接入加密货币领域增长最快交易所的金融基础设施 [7] - 年度国库收益分配规模达数亿美元级别 [6]