轻微剐蹭维修费用动辄上千元，核心部件受损维修成本能买半辆车……随着新能源汽车保有量持续攀 升，维修难题正逐渐凸显，成为制约行业发展的瓶颈和影响消费体验的痛点。 维修难的背后，是技术特性、市场格局与产业配套多重因素叠加的结果。三电系统等核心零部件成本 高，精密元器件、智能化配置单价昂贵；车辆集成化程度高，一体化底盘等设计导致小伤大修、换而不 修成为常态；维修渠道存在垄断现象，主机厂掌控核心配件流通和技术信息，第三方机构难以获得授 权；专业人才缺口大，新技术对维修人员要求更高，传统技师难以转型，复合型人才培养滞后。 种种情况不仅加重了消费者的用车负担，还可能延缓新能源汽车的普及进程。长远来看，若售后维修体 系无法跟上产业发展步伐，将制约新能源汽车行业高质量发展。 此外，车企需主动承担责任，在产品设计阶段兼顾维修便利性，减少设计缺陷，降低零部件更换成本； 保险行业也需优化产品供给，应综合考量车辆零整比、出险率等多方面因素，探索推出针对新能源汽车 的专属保险产品，将核心零部件维修、电池衰减等纳入保障范围，减轻车主负担。 新能源汽车售后维修体系的完善，是产业发展不可或缺的一环。唯有多方协同发力、打破技术壁垒、降 低维修 ...

核心观点 - 新能源汽车行业竞争加剧，传统“蔚小理”格局正在发生变化，三家公司销量排名与市值出现波动 [1] - 新势力车企不再满足于“汽车”标签，正积极向“科技公司”转型，跨界布局AI硬件、具身智能等领域以寻求新增长曲线 [1][6][7] - 行业面临补贴退坡、竞争白热化等挑战，车企需在技术创新、成本控制、市场拓展等方面寻求突破 [8] 竞争格局变化 - 2024年11月销量数据显示，“蔚小理”格局生变：小鹏汽车销量3.67万辆，略超蔚来汽车的3.62万辆，理想汽车销量3.31万辆在“三巨头”中最低 [1] - 从港股市值看，小鹏总市值最高，其次是理想和蔚来 [1] - 小鹏汽车在经历低谷后迎来增长，2025年1月以30350辆交付量重登新势力销量榜首，8月单月交付量达37709辆，同比增长169% [3] - 小鹏销量增长主要得益于MONA M03车型持续热销，该车型贡献了超40%的销量，但也存在对单一车型依赖过重的隐忧 [4] 各公司现状与挑战 - **蔚来汽车**：曾因重押“换电”策略面临销量下滑压力，创始人李斌立下2025年四季度必须盈利的“军令状” [2] - 蔚来通过NIO、乐道、firefly萤火虫三个品牌构建多品牌矩阵，销量在2024年11月重新“支棱”至3.62万辆，但主品牌增长较为乏力 [2] - **理想汽车**：凭借增程技术和L系列车型曾多次登顶新势力月销量榜，但自2024年6月以来已连续6个月销量同比下滑 [2] - 理想汽车2024年第三季度财报显示，公司营收273.65亿元，同比下跌36%，净亏损6.24亿元 [2] - **小鹏汽车**：在2022年至2023年经历低谷，2022年10月交付量仅5101辆，同比下滑49.7% [3] - 小鹏于2024年11月20日发布下一代增程车X9，起售价30.98万元，其市场表现有待观察 [4] 战略转型：向科技公司演进 - 理想汽车于2024年12月3日发布智能终端产品“理想AI眼镜Livis”，整机重量仅36克，正式跨界入局AI眼镜，并将其定位为“穿戴机器人”，属于具身智能战略的一部分 [6] - 小鹏汽车于2024年11月5日发布新一代人形机器人IRON，其身高、形态、皮肤和骨骼都高度类人 [6] - 新势力车企正投身AI硬件、具身智能、飞行汽车、智驾等领域，不再止于“卖车” [7] - 理想汽车创始人李想表示，公司目标是在未来5年内成为具身智能领域“表现最好、用户价值最高”的企业 [7] - 小鹏汽车创始人何小鹏预测，将来AI汽车公司全都是机器人公司 [8] - 转型原因包括：新能源汽车市场渐趋饱和，仅靠卖车难实现持续增长；汽车与科技融合加深；打造科技公司概念可提升企业估值 [7] 行业挑战与未来机遇 - 2026年新能源汽车购置税免征政策将退坡，车市进入“后政策时代”，车企成本压力增大，竞争预计会更加激烈 [8] - 车企需平衡成本与产品品质，调整策略以适应消费者对产品多方面性能的需求，并提升品牌影响力与市场份额 [8] - 车企需加大在自动驾驶、智能座舱等技术创新上的投入，并向出行服务、能源管理等领域多元化拓展 [8] - 国际化布局加速，例如理想汽车于2024年12月17日宣布正式登陆埃及、哈萨克斯坦和阿塞拜疆市场 [8] - 技术研发持续推进：理想汽车计划2026年交付搭载自研M100芯片的AI系统；小鹏汽车在广州市取得L3级自动驾驶道路测试牌照并启动常态化测试 [8] - 面向2026年，固态电池技术的商业化应用有望取得突破，大幅提升续航和安全性；智能网联汽车普及度将提高，车路协同、V2X通信等技术将逐渐落地 [9]

2025年北方GDP10强城市预测榜单出炉，北京以52,630.15亿元领跑，天津、青岛紧随其后，分别达18,600.42亿元和17,890.31亿元。郑州、济南、西安跻身前 六，烟台、唐山、大连、徐州也强势上榜，均突破万亿门槛。这些城市展现强劲增长势头，增量总和超8,000亿元，凸显北方经济活力。济南以5.94%增速跃 居第五，唐山凭借工业转型稳居第八，北京更突破5.2万亿大关，成为全国经济引擎。各市聚焦创新驱动与产业升级，推动区域协同发展，为北方振兴注入 新动能。 省会经济多元化加速，生物医药集群产值增15%，齐鲁科创走廊引进项目500个。绿色经济成效突出，森林覆盖率达25%，碳交易试点推动减排，清洁能源 装机容量增30%。区域合作深化，黄河生态区投资超500亿，文旅融合收入年增12%，提升城市吸引力。 唐山位居北方第八，GDP突破1万亿元大关，达10,481.92亿元，增量478亿元，增速4.78%稳健。钢铁产业转型成功，高端钢品出口增10%，绿色炼钢技术应 用率超80%。港口经济发力，曹妃甸港吞吐量增15%，自贸区引资超300亿，打造国际物流枢纽。 工业城市焕发新机，智能制造投资增25%，机器人产业规 ...

破解新能源汽车维修难题，需完善市场竞争机制。相关部门应加快制定新能源汽车维修服务标准和配件 流通规则，推动信息公开，打破配件垄断，保障第三方机构的合法经营权。可建立全国性数据平台，在 保障数据安全的前提下，实现车机数据有条件共享，为维修行业提供统一、透明的技术支撑。 轻微剐蹭维修费用动辄上千元，核心部件受损维修成本能买半辆车……随着新能源汽车保有量持续攀 升，维修难题正逐渐凸显，成为制约行业发展的瓶颈和影响消费体验的痛点。 维修难的背后，是技术特性、市场格局与产业配套多重因素叠加的结果。三电系统等核心零部件成本 高，精密元器件、智能化配置单价昂贵；车辆集成化程度高，一体化底盘等设计导致小伤大修、换而不 修成为常态；维修渠道存在垄断现象，主机厂掌控核心配件流通和技术信息，第三方机构难以获得授 权；专业人才缺口大，新技术对维修人员要求更高，传统技师难以转型，复合型人才培养滞后。 破解维修难题，还需健全人才培养体系。职业院校应紧跟行业发展趋势，调整专业设置，增设相关课 程，培养兼具理论知识和实操能力的复合型技师；相关部门也应完善职业资格认证体系，提高从业人员 待遇，吸引更多人才投身新能源汽车维修行业。 种种情况不仅 ...

关注 「电动车公社」 和我们一起重新思考汽车 前两天刚刚和大家分析过岚图泰山的产品逻辑，是在华为顶流智能化表现的加持下，加以中式豪华设计和诸多领先技术，才造就了这台上市21分钟大定破万的 爆款。 今天，我们就来聊聊这台"今年压轴上市"的大6座SUV，实际坐起来开起来到底表现如何（文字版，给大家附在下面了）。 按照惯例，先聊外观。 有别于"杭州湾库里南"、"坪山大揽胜"，岚图泰山的造型可以说是自成一派。 除了端庄典雅的风格之外，它中网上的3 4根立柱代表着全国34个省、市、自治区和直辖市，22寸镜面轮圈和S800同款浩瀚星河门把手，都是细节上的亮点。 它的整车尺寸和其他9系旗舰差不多，都是5米2的车长、3米1的轴距。撑起气场的同时，也能带来三排座的大空间。 近距离接触之后，会发现这个门把手不只是视觉效果酷炫，而是提供了内侧感应式、电动按键式以及机械拉手3种开门方式，任君选择； 电吸门自带防摔功能，主打一个优雅。 岚图泰山搭载华为最高规格的辅助驾驶系统——ADS 4 Ultra，配备4颗激光雷达、5颗4D毫米波雷达等一共34颗传感器，主激光雷达更是升级到了500线。 从功能来 看，涵盖 目前场景最全，覆盖高速 E ...

港股市场近期表现 - 近一个月（11月19日至12月19日）港股市场持续震荡调整，恒生指数月内下跌2.63%，下跌近700点，恒生中国企业指数下跌4.58%，下跌超400点，恒生科技指数下跌4.83%，下跌近300点 [1] - 同期港股科技股多数回调，其中蔚来下跌17%，华虹半导体下跌15%，中芯国际下跌12%，理想汽车下跌10% [1] - 自10月3日至12月19日，港股回调幅度加深，恒生指数累计下跌5.85%，恒生科技指数回调幅度达18.01% [5] - 截至12月19日收盘，恒生指数报25498.13点，当日上涨192.40点，涨幅0.75%，成交额为2211.86亿港元 [2] 机构资金动态 - 10月初以来，有15只港股主题新基金选择提前结束募集，尤其是科技主题ETF基金，呈现出“快发快建”的特征 [3] - 这一系列动作背后，是机构投资者对港股估值洼地的共识，以及对市场回调带来的布局窗口期的积极把握 [4] 市场调整原因分析 - 流动性预期波动：11月以来美联储官员的鹰派表态导致市场对降息预期减弱，影响了全球资金流向及港股科技板块的估值 [6] - 海外情绪波及：海外市场对美国“AI泡沫”的担忧情绪波及港股科技板块 [7] - 资金面压力：港股IPO节奏加快是核心下行驱动之一，自港股新股国配新规出台后，IPO募资已超1000亿港元，与市场日均成交额相当 [7] - 数据显示，11月以来累计20家公司在港交所主板上市，募资金额超过500亿港元 [7] - 南向资金流入近期显著放缓，2025年11月下旬以来，南向资金10日移动平均值从日均70亿港元显著下降至不足10亿港元，部分时段甚至转为净流出 [7] - 前期涨幅消化与技术调整：部分科技股和新消费股年内涨幅巨大，存在获利了结需求，叠加外部芯片供应消息对市场情绪的短期影响，共同触发了调整 [7] 机构中长期展望与配置方向 - 尽管短期承压，但机构对港股中长期走势普遍持乐观态度 [8] - 交银国际预测2026年港股将继续呈现“慢牛”行情，估值性价比突出，且随着南向资金和海外资金回流，流动性环境将持续改善 [9] - 创金合信基金首席经济学家魏凤春建议，2026年权益资产或迎来“盈利驱动”黄金期，应优先布局新质生产力及周期品 [10] 2026年机构看好的结构性方向 - **科技与高端制造**：被普遍认为是核心主线，具体看好算力、半导体、消费电子、人形机器人等领域，国产大模型迭代、算力自主需求将推动人工智能、消费电子等板块具备高投资机会 [10] - **高股息红利资产**：在低利率环境下，红利资产的稳健性受到多家机构青睐 [10] - **资源品与顺周期领域**：机构看好低估值高股息率的头部铜铝矿业公司，以及工业金属和贵金属在全球新格局下的重定价机会，有色金属资源类公司也被看好 [10] - **创新药与生物科技**：创新药板块处于产业加速向上周期，出海成果和医保目录调整有望带来业绩与估值双击 [10] - **传统消费与医药板块**：今年大幅跑输指数的消费股和传统医药股，估值已处很低位置，明年在政策提振内需的指引下，可能率先迎来估值提升 [11]

港股市场近期表现与调整原因 - 近一个月（11月19日至12月19日）港股市场持续震荡调整，恒生指数月内下跌2.63%近700点，恒生中国企业指数下跌4.58%超400点，恒生科技指数下跌4.83%近300点 [1] - 自10月3日至12月19日，恒生指数累计下跌5.85%，恒生科技指数回调幅度更深，达到18.01% [5] - 部分科技股显著回调，蔚来跌17%，华虹半导体跌15%，中芯国际跌12%，理想跌10% [1] - 调整原因之一是流动性预期波动，美联储官员鹰派表态导致市场对降息预期减弱，影响全球资金流向及港股科技板块估值 [5] - 调整原因之二是海外市场对美国“AI泡沫”的担忧情绪波及港股科技板块 [5] - 调整原因之三是资金面压力，港股IPO节奏加快是核心下行驱动之一，新股国配新规出台后IPO募资已超1000亿港元，与市场日均成交额相当 [5] - 11月以来累计20家公司在港交所主板上市，募资金额超过500亿港元 [5] - 南向资金流入近期显著放缓，2025年11月下旬以来，南向资金10日移动平均值从日均70亿港元显著下降至不足10亿港元，部分时段甚至转为净流出 [5] - 调整原因之四是前期涨幅消化与技术调整，部分科技股和新消费股年内涨幅巨大，存在获利了结需求，叠加外部芯片供应消息对市场情绪的短期影响 [6] 机构资金逆市布局动向 - 近一个月以来，一股“逆市抢筹”的暗流正在涌动 [2] - 10月初以来，15只港股主题新基金不约而同地选择提前结束募集，尤其是科技主题ETF基金，多只在近期成立后迅速拉高股票仓位，呈现出显著的“快发快建”特征 [3] - 这一系列动作背后，是机构投资者对港股估值洼地的共识，以及对市场回调带来的布局窗口期的积极把握 [3] 机构对港股中长期展望与看好的结构性方向 - 尽管短期承压，但机构对港股中长期走势普遍持乐观态度 [7] - 交银国际预测2026年港股将继续呈现“慢牛”行情，估值性价比突出，且随着南向资金和海外资金回流，流动性环境将持续改善 [7] - 创金合信基金首席经济学家魏凤春从资产配置角度建议，2026年权益资产或迎来“盈利驱动”黄金期，应优先布局新质生产力及周期品 [7] - 机构普遍认为2026年科技与高端制造仍是核心主线，景顺长城基金中长期看好科技产业趋势，重点关注算力、半导体、消费电子、人形机器人等领域 [7] - 国产大模型迭代、算力自主需求将推动人工智能、消费电子等板块具备高投资机会 [7] - 另一条机构同时看好的2026年配置主线是高股息红利资产，在低利率环境下，红利资产的稳健性受到多家机构青睐 [7] - 资源品与顺周期领域被多家机构提及，有机构看好低估值高股息率的头部铜铝矿业公司，也有机构关注工业金属和贵金属在全球新格局下的重定价机会，以及有色金属资源类公司 [7] - 创新药、生物科技迎来机遇期，创新药板块处于产业加速向上周期，出海成果和医保目录调整有望带来业绩与估值双击 [8] - 传统的消费与医药板块或迎估值修复，今年大幅跑输指数的消费股和传统医药股估值已处很低位置，明年在政策提振内需的指引下可能率先迎来估值提升 [8]

"融资不是阿维塔科技赴港IPO最重要的目的。"12月17日，阿维塔科技总裁陈卓在接受包括《每日经济 新闻》记者在内的媒体采访时表示。 今年11月底，阿维塔科技深夜递表赴港IPO，对于招股书中多项财务指标亏损，外界直指其"缺钱了"。 招股书显示，2022年至2024年，阿维塔科技的营收分别为2834万元、56.45亿元、151.95亿元，但同期亏 损额分别为20.15亿元、36.93亿元、40.18亿元。 对此，阿维塔副总裁兼董秘马欣捷回应称："阿维塔科技是一个新创品牌，一直在坚持研发投入，前期 没有上量，肯定是有亏损，这是一个高端品牌成长必须经历的阶段。" "阿维塔科技不上市不行" 公开数据显示，今年上半年，阿维塔科技的亏损额已收窄至15.85亿元，毛利率也已转正，达到10.1%。 与华为合作已是"双主导"模式 近年来，华为"造车朋友圈"快速扩容，这也使得外界对阿维塔科技的资源是否会被稀释产生疑问。如何 构建起超越其他"华为系产品"的竞争力，既是阿维塔科技自身发展所面临的挑战，也是其需要向投资者 解答的疑问。 "华为合作的车企越多，阿维塔科技成功的概率越大。"陈卓表示，"对阿维塔科技或长安汽车而言，技 术是第 ...

2025年国际铝市场动态与格局分析 - 2025年国际大宗商品市场动荡，年初铜价暴涨40%突破1.2万美元/吨，白银价格飙升110%，但年中后铝成为市场主角 [1] - 铝价在10月月均达到2786美元/吨，11月进一步升至2859美元/吨创年内新高 [3] - 美国1-7月未锻轧铝及铝材累计进口量同比下降6.18%，7月单月进口量跌至30.3万吨为近年最低点，与铝价上涨形成反差 [3] 铝需求爆发的驱动因素 - 全球产业升级带来需求裂变，新能源汽车是铝消费主力，一辆电动汽车用铝量比传统燃油车高出42%，每100GWh储能电池组需16万吨铝 [7] - 2025年1-9月，中国新能源汽车产销分别达1124.3万辆和1122.8万辆，同比增长超35%，渗透率升至46.1%，直接拉动铝材订单 [7] - AI数据中心扩张成为铝需求“无底洞”，海量服务器的散热系统和结构支架依赖铝材，科技巨头的算力投资计划推高铝用量 [7] - 全球铝年消耗量高达7700多万吨，是铜消耗量的2.8倍，庞大的需求基数在供应紧张时迅速推高铝价 [5] 中国铝产业的全球主导地位 - 中国通过“资源进口—冶炼加工—精深制造—回收利用”的全产业链模式，实现对铝产业的全面控制 [9] - 2024年，中国氧化铝、电解铝、铝加工材产量分别达8500万吨、4400万吨、4950万吨，均居世界第一 [9] - 中国电解铝成本优势显著，每吨铝需消耗13600-14400度电，云南、四川等地水电电价低至每度0.2-0.3元 [9] - 美国和欧洲电力成本占炼铝总成本的40%，高昂电价迫使当地冶炼厂关停 [9] - 2025年前11个月，中国原铝产量达4120万吨，同比增长2.5% [5] 美国铝产业困境与政策失误 - 美国国内仅剩4家铝冶炼厂在运行，年产能约260万吨，无法满足国内需求 [12] - AI数据中心用电竞争推高电网负荷，铝厂在“抢电大战”中处于劣势，产能持续萎缩 [12] - 2025年6月，美国政府将进口铝关税提高至50%并扩大征税范围，导致1-8月原铝累计进口量同比减少24.4万吨，现货升水持续走高，形成恶性循环 [11] - 2025年10月，美国铝库存仅够维持35天，制造商被迫转向期货对冲风险 [17] 市场供需与利润格局 - 产业链上下游利润分化，2025年12月国内氧化铝期货价格跌破2500元/吨，较一年前5500元/吨的高点腰斩 [14] - 电解铝价格逆势上涨，沪铝主力合约突破2.25万元/吨，源于氧化铝供应过剩而电解铝产能天花板受限 [14] - 截至11月底，中国电解铝企业理论税前吨利润达5569元/吨，创三年多新高 [14] - 美国制造商因铝价高企被迫压缩利润或推迟项目 [14] “铝代铜”趋势与未来展望 - 随着铜价突破1万美元/吨，“铝代铜”趋势加速，中国空调行业由19家企业牵头推动技术并制定团体标准 [15] - 日本大金2024年空调铝替代铜占比已超50%，在汽车热交换器、电力线缆等领域的技术突破进一步扩大铝的应用场景 [15] - 行业预测2026年全球铝供应可能出现29.2万吨缺口，中国精炼铝的稳定供应成为平衡市场的关键 [15] - 美国年初试图通过大规模囤铜推高国际铜价以制约竞争对手，但市场很快转向铝需求爆发，导致其战略落空 [5][17]

"大概从12月开始，山子高科已经全面接管哪吒汽车。"12月18日，一名近期从哪吒汽车离职的员工在接受《每日经济新闻》记者采访时透露，"由于山子高 科有自己的团队，内部调整后哪吒汽车的老员工基本都离开了。" 针对山子高科对哪吒汽车的全面接管，记者多次向合众新能源管理人员进行核实，但截至发稿未获回应。 不过，相关人士称："到现在为止，哪吒汽车重整投资人还未最终确定。但近期哪吒汽车确实在进行人员调整。" 山子高科相关工作人员则表示，公司官方从未就接管哪吒汽车的传闻作出回应。"我们有这样一个意向（指参与合众新能源重整的意向），但目前还没有最 终确定。"该工作人员称。 山子高科否认新公司是为重整哪吒汽车做准备 一家名为谦合汽车（浙江谦合汽车有限公司）的全新公司的成立，使山子高科（000981.SZ）参与哪吒汽车母公司合众新能源汽车股份有限公司（以下简称 合众新能源）重整一事再引关注。 天眼查显示，谦合汽车成立于2025年11月11日，公司法人代表为前特斯拉制造工程总监朱人杰，公司注册地址为浙江省嘉兴市桐乡市梧桐街道环城南路1号 桐乡国际新能源市场1幢五层108室，而合众新能源的注册地址亦位于浙江省嘉兴市桐乡市梧桐街道。 ...