美股市场表现 - 过去一周美国三大股指集体收涨 道琼斯工业平均指数累涨1.35%报44175.61点 纳斯达克综合指数累涨3.87%报21450.02点 标普500指数累涨2.43%报6389.45点 [1] - 苹果股价上周飙升13% 创2020年7月以来最佳单周表现 公司宣布未来四年在美国投资约6000亿美元 [1] - 今年以来三大股指持续上涨 道指累涨3.83% 纳指累涨11.08% 标普500累涨8.63% [3] 市场驱动因素 - 非农就业数据修正引发市场波动 5月和6月数据下修25.8万 导致VIX指数跃升至20以上 随后因美联储9月降息概率从40%升至86%推动市场反弹 [2] - 标普500指数市盈率超过22倍 远高于15.8倍的长期平均值 显示估值处于历史高位 [3] - 季节性因素显示8月和9月为标普500表现最差月份 过去35年平均跌幅分别为0.6%和0.8% [3] 机构观点与策略 - 摩根士丹利预计第三季度可能出现回调 但对未来12个月保持乐观 建议"回调时买入" [3] - 渣打建议将过多美股持仓转向亚洲（除日本）市场 特别关注中国和韩国 因估值折让且政策支持 [3] - 美联储降息预期强化成为关键支撑因素 市场预计9月降息概率超90% 年内或降息两次 [4][6] 科技板块与投资机会 - 人工智能 芯片 机器人 数字金融等高科技公司仍为关注重点 美国稀土企业MP材料公司股价今年涨幅显著 [4] - 各大科技公司密集发布会可能刺激相关板块 新产品推出成为科技股保持强势的催化剂 [4] 宏观经济数据影响 - 美国7月CPI报告可能引发市场波动 预计同比上涨2.8% 需关注关税对价格的影响 [6] - 劳动力市场疲软或年内显现 若失业率与非农数据连续恶化将引发经济衰退预期 [4] - 通胀压力与降息政策可能使美联储陷入两难 或导致美股大幅下跌超20% [4] 重要财经事件日程 - 8月12日美国公布7月CPI数据 8月14日公布PPI数据 8月15日公布零售销售月率等关键指标 [7] - 多国央行利率决议将陆续公布 包括墨西哥 澳洲 泰国和挪威央行 [7]

外汇市场方面，美元指数本周整体下跌，收于98.267，全周累计跌幅达到0.43%；非美货币多数上涨，其中欧元兑美元累计上涨0.48%，加元兑美元累计 上涨0.25%，澳元兑美元累计上涨0.79%。 大宗商品方面，黄金走势亮眼，本周录得连续第二周上涨，因有消息称金条将面临美国关税，COMEX黄金盘中一度突破每盎司3534美元的盘中历史新 高，进一步拉大与现货金的溢价，但随后美国政府称将澄清金条进口不应征收关税，COMEX黄金收于每盎司3458.2美元，全周上涨1.72%；现货黄金收 于每盎司3397.63美元，本周累计上涨1.02%。 现货白银表现亮眼，连续6个交易日录得上涨，本周收于每盎司38.525美元，全周累计涨幅达3.53%； COMEX白银期货累计上涨4.28%，报每盎司38.51 美元。 新华财经上海8月10日电 （葛佳明）8月4日至9日当周，围绕下一任美联储主席的可能人选成为影响美联储降息预期及资本市场走势的重要因素。全球主 要股市多数上涨，美元走弱，黄金因关税消息大幅波动，纽约黄金期货价格一度刷新历史高位。 美股方面，标普500指数本周收报6389.45点，全周累计上涨2.43%；道琼斯工业平均 ...

景林资产美股持仓调整 - 截至2025年二季度末，景林资产在美股市场持有28家公司股票，总市值28.7亿美元，新建仓3只股票、清仓6只股票、加仓7只股票 [1] - 前十大重仓股为：META（25.46%）、网易（16.34%）、满帮（11.83%）、拼多多（11.73%）、富途控股（6.59%）、奇富科技（4.97%）、英伟达（3.47%）、贝壳（2.86%）、新东方（2.49%）、Nebius（2.46%） [2][3] - 清仓股票包括苹果、辉瑞、传奇生物、中通快递等公司 [1] 重点调仓操作 - 大幅加仓META至991,342股（市值7.32亿美元），持仓占比从17.31%提升至25.46% [2] - 抄底英伟达63万股（市值9960万美元），持仓占比3.47% [2][4] - 新建仓亚朵21万股、华住17.7万股 [4] - 大幅减持拼多多141.6万股（-30.54%），持仓占比从17%降至11.73% [2] 行业配置变化 - 信息技术板块持仓占比显著提升，主要来自英伟达、满帮等加仓 [2] - 通信服务板块保持核心地位，META和网易合计占比达41.8% [2] - 消费 discretionary板块占比下降，拼多多减持幅度达30.54% [2] 投资策略分析 - 继续重仓中国资产的同时，加码美股科技龙头 [1] - 精准把握科技股反弹机会，META和英伟达在二季度低点加仓后创新高 [1][4] - 看好中国公司估值修复机会，认为全球资金将重新配置中国资产 [4]

美股市场表现 - 美股上周强势上涨 创6月以来最佳表现 [1] - 大型科技股如苹果冲高 带动市场情绪 [1] - 财报季整体基调好于预期 提振风险偏好 [1] 美联储政策预期 - 9月美联储降息预期高涨 投资者持乐观态度 [1] - 未来一周美国将公布重磅通胀报告 可能影响货币政策定价 [1] 市场环境因素 - 全球贸易形势存在诸多不确定性 但未显著压制市场表现 [1] - 分析师提示需防范短期波动性风险 [1]

纳斯达克指数表现 - 纳斯达克指数本周第五次刷新历史纪录 [2] - 苹果单周暴涨13%贡献最大涨幅 [2] - 科技股上涨背后隐藏市场对AI时代的新押注 [2] 苹果公司表现 - Vision Pro预售数据超预期带动估值重构 [3] - 大中华区营收止跌回升 iPhone15市占率反弹 [3] - 宣布1100亿美元回购计划创美股历史纪录 [3] AI行业动态 - 微软、谷歌等巨头资本开支超预期显示AI落地加速 [4] - 七大科技巨头自由现金流占比达标普35% [4] 市场情绪与估值 - 纳指市盈率升至32倍接近互联网泡沫时期 [4] - 做空比例跌至历史低位市场情绪过热 [4] - 散户期权交易量暴增看涨合约占比达78% [4] 宏观因素影响 - 美联储释放鸽派信号提振成长股 [4]

美股市场表现 - 纳指创收盘历史新高，报21450.02点，涨幅0.98% [3] - 本周三大股指均录得涨幅：道指涨1.35%，标普500指数涨2.43%，纳指涨3.87% [5] - 市场呈现"逢低买入"心态，盈利预期反应积极 [5] 黄金市场动态 - 白宫将澄清黄金关税错误信息，导致现货黄金和期金短线跳水 [7] - 现货黄金最终报3397.63美元/盎司，本周累计上涨1.02% [7] - COMEX黄金期货报3455.50美元/盎司，本周累涨1.69% [7] - 费城金银指数本周累计上涨11.53% [8] 科技股表现 - 苹果股价单日上涨4.24%，本周累计上涨13%，创五年多最大单周涨幅 [11][12] - 谷歌-A上涨2.49%，特斯拉上涨2.30%，英伟达上涨逾1% [11] - TAMAMA科技指数上涨1.53% [12] - 苹果宣布未来四年将在美国投资1000亿美元 [12] 公司动态 - 英特尔CEO获得董事会全力支持，澄清与白宫沟通事宜 [14] - Meta组建新AI团队开发Llama大型语言模型，并获290亿美元数据中心融资 [14] - 特斯拉在德州获得网约车牌照，为Robotaxi运营做准备 [15]

美股市场表现 - 美股三大指数集体上涨 道指涨0 47%至44175 61点 标普500指数涨0 78%至6389 45点 纳指涨0 98%至21450 02点创收盘新高 [1][2] - 本周美股持续走强 道指累计涨1 35% 标普500指数涨2 43% 纳指涨3 87% [3] - 纳指创收盘新高主要受大型科技股推动 万得美国科技七巨头指数涨1 52% [3] 科技股动态 - 苹果股价单日涨超4% 本周累计涨幅达13 33% 创五年多来最大单周涨幅 [3][6] - 谷歌和特斯拉涨超2% 英伟达涨逾1% Meta涨近1% 微软微涨0 23% 亚马逊微跌0 2% [3] 金融与能源板块 - 银行股集体上涨 美国银行涨超2% 花旗、摩根士丹利、富国银行均涨超1% [4] - 能源股普遍上涨 雪佛龙、康菲石油、西方石油涨幅均超1% [5] 中概股与大宗商品 - 中概股走势分化 纳斯达克中国金龙指数跌0 26% 新蛋涨超34% 健永生技涨逾32% 大健云仓涨超30% 蔚来涨超3% [5] - COMEX黄金期货涨0 13%至3458 2美元/盎司 白银期货涨0 56%至38 51美元/盎司 WTI原油期货报63 35美元/桶 [7] 宏观经济数据 - 美国6月进口量同比下滑8 4% 远超预期 NRF预计2025年全年进口量将同比下降5 6% [1][8]

宏观经济 - 2025年上半年国内生产总值同比增长5.3%，一季度增长5.4%，二季度增长5.2% [2] - 下半年经济增长驱动力呈现多元化特征，基建投资和政府消费是关键带动因素，科技创新和绿色发展成为重要引领 [2] - 财政政策扩张刺激力度是影响宏观经济走势的首要因素 [2] - 人民币汇率持稳中向好的整体预期占主流 [3] - 关税等外部因素仅受2.44%的受访资管机构投研人士关注，内因主导成为市场共识 [5] 权益市场 - A股上半年呈现"N型"震荡上行态势，上证指数累计上涨2.76%，深证综指上涨5.99%，创业板指微涨0.53%，北证50指数以39.45%涨幅领跑 [6] - 市场风格分化明显，小盘成长股表现突出，科技与消费板块"双轮驱动"效应显著，贵金属板块上半年涨幅达32.89% [9] - 机构投资者对科技、医药等成长性行业中长期前景保持较高信心，新能源、军工和有色金属等周期性板块长期投资价值获关注 [13] - 险资上半年加仓股票趋势明显，年内举牌达21次，创近五年新高，保险一季度新增投资中44.8%投向权益资产，较去年10.4%大幅增加 [15] - 机构偏好高股息、强自由现金流企业，广义消费行业及高增长板块如AI、医药、银发经济等 [16] 固收市场 - 债券收益率上半年演绎"倒V型"行情，10年期国债收益率从年初1.6%攀升至3月中旬1.9%，6月末回落至1.64% [17] - 债市呈现"低利率、低利差、低波动"特征，10年期国债收益率主要在1.64%-1.8%区间窄幅震荡 [19] - 机构倾向于采用波段交易策略，对信用风险持谨慎态度 [22] - 债市"拥挤度"显著提升，基金久期突破新高，杠杆率接近历史高点，信用利差逼近低位 [25] - 可转债上半年表现突出，中证转债指数单周大涨2.1%，但估值风险已引起机构警惕 [26] 全球市场 - 海外资本市场波动性骤增，美元走弱，美股一季度受挫，欧股在财政刺激和降息加持下获资金大幅流入 [27] - 美国财政赤字持续扩大，美联储降息预期混乱，通胀数据不稳定导致政策前景模糊 [28] - 机构对港股预期明显好于美股，避险资产和通胀对冲工具配置需求较强 [29][32] - 非标资产以19.05%回避率高居榜首，银行存款、货币基金和一二线核心城市不动产同样受回避 [34] - 机构对美股、港股配置意愿较高，美债短端具有交易价值但配置价值不高，长端风险较大 [36][38]

美国经济衰退风险与股市表现 - 高盛宏观交易员Paolo Schiavone认为美国经济衰退概率为30%，但全球股市仍保持活跃，美股接近历史新高[1] - 市场强劲势头使反趋势看跌押注显得不理性，投资者更关注流动性、AI及财政信贷扩张等结构性增长主题[1] - 美股接近历史高点得益于企业盈利强劲及市场对美联储降息的乐观预期，掩盖了对关税影响的担忧[1] 市场资金流动与投资策略 - 掉期交易员预计美联储到2026年中期将降息超100个基点，美债发行推动货币市场流动性充裕[2] - 标普500指数从4月关税抛售中反弹后，"快钱"投资者涌入市场，趋势追随者主导热门股票资金流动[2] - 短线策略盛行和波动性受抑制导致市场短期上行趋势持续，上涨成为阻力最小方向[2] 投资者行为与行业偏好 - 美国经济增长和劳动力数据放缓背景下，投资者重返科技股和人工智能相关交易[1] - 市场短视特性使其忽视衰退风险，非农就业数据信号被流动性及增长主题掩盖[1] - "赢者愈赢"策略盛行，基本面空头空间被压缩，热门股票资金集中度提升[2]

港股指数表现 - 恒生指数收盘24910.63点 上涨8.10点 涨幅0.03% 盘中一度突破25000点[1][2] - 恒生科技指数收盘5532.17点 上涨11.10点 涨幅0.20%[2] - 国企指数收盘8932.68点 下跌18.39点 跌幅0.21%[2] - 三大指数全天呈现窄幅震荡走势[1] 行业板块表现 - 纸业板块强势上涨 晨鸣纸业和玖龙纸业均大涨10.75% 刷新阶段新高[2][5][6] - 煤炭板块表现活跃 弘海高新资源涨18.75% 中国秦发涨9.39% 中煤能源涨3.89% 兖矿能源涨3.34%[7][8] - 钢铁板块涨幅居前 奥威控股涨14.29% 铁货涨5.33% 找钢集团涨5.15%[9][10] - 黄金板块走强 山东黄金涨3.98% 中国黄金国际涨3.05% 招金矿业涨2.10%[11][12] - 新消费概念股回暖 泡泡玛特涨7.87% 上美股份涨7.34% 老铺黄金涨5.93%[12][13] - 航空板块跌幅扩大 国泰航空大跌9.66% 三大航空股均跌超1.3%[2] - 内银股多数下跌 九江银行跌3.63% 中国光大银行跌2.91% 交通银行跌2.37%[15] - 餐饮股走低 龙皇集团跌6.67% 百胜中国跌5.99% 上海小南国跌3.70%[13][14] 个股表现 - 大型科技股分化 比亚迪电子涨6.72% 中芯国际涨3.14% 小鹏汽车涨3.00%[4][5] - 理想汽车跌5.35% 美团跌1.46% 同程旅行跌1.20%[4][5] - 时代天使大涨18.29%至67.6港元 盘中一度涨近25% 创3月20日以来新高[16][17] 资金流向 - 南向资金净买入94.85亿港元 其中港股通(沪)净买入44.69亿港元 港股通(深)净买入50.16亿港元[19] 行业动态 - 造纸行业迎来涨价潮 玖龙纸业、理文造纸等龙头企业自8月1日起上调多款产品价格 为7月以来第四轮涨价[6] - 中国神华拟发行股份及支付现金购买国家能源集团相关资产 交易将对煤炭行业集中度提升产生深远影响[8] - 钢铁行业需求有望逐步触底 供给端市场化出清已开始出现 行业正逐步走出底部[10] - 黄金价格受政治经济不确定性推动 一度冲上3380美元关口 单日拉升近30美元[12] - 时代天使发布盈喜 预计中期净利润1340万-1480万美元 同比增加约5.38-6.05倍[16] 市场展望 - 港股中期有望在政策托底、企业盈利改善和资金流向支撑下延续渐进式上行[21] - 恒生指数短期在24500点附近预计有支撑[21] - 建议关注半导体、算力基础设施、AI应用、机器人等政策支持和产业周期向上共振领域[21]