人民币汇率表现 - 10月份人民币汇率中间价升值175个基点至7.0880，在岸即期汇率（CNY）和离岸即期汇率（CNH）月末分别较上月末升值51个和63个基点[4] - 10月份人民币多边汇率指数加速升值，CFETS指数、参考BIS货币篮子指数和参考SDR货币篮子指数分别累计上涨0.9%、1.2%和1.1%[5] - 10月份在岸即期汇率均值升至7.1201，为去年10月以来新高，滞后3个月和滞后5个月环比的即期汇率均值分别连续第八个月和第六个月升值，涨幅分别为0.7%和1.2%[5] 美元指数与全球市场 - 10月份美元指数累计上涨2.1%至99.8，主要受非美货币走弱和美联储鹰派降息影响[3] - 在美元指数构成货币中，日元、英镑和欧元兑美元汇率跌幅居前，累计分别下跌3.9%、2.2%和1.7%[3] 跨境资金流动 - 10月份银行代客涉外收付款由上月净流出31亿美元转为净流入511亿美元，创今年以来新高[10] - 10月份证券投资项下涉外收付款逆差规模降至200亿美元，为7月以来新低[11] - 10月份货物贸易项下涉外收付款顺差环比增加97亿美元至901亿美元，历史排名第二[12] 银行结售汇与市场行为 - 10月份银行即远期结售汇顺差规模由上月734亿美元降至273亿美元，为连续第八个月顺差[25] - 10月份市场主体结汇意愿减弱，收汇结汇率环比回落9.0个百分点至54.1%，付汇购汇率则回升3.6个百分点至62.1%[26] - 10月份货物贸易结售汇顺差与涉外收付款顺差的负缺口环比扩大444亿美元至524亿美元，为2月份以来新高[27] 专题：人民币汇率估值 - 报告引用IMF观点指出，2024年中国对外部门略强于基本面隐含的合理水平，认为人民币没有明显低估[35] - 报告指出，今年2月至10月美元指数累计下跌8.1%，但境内外人民币汇率升值幅度不足3%，小于其他主要非美货币涨幅[34]

汇率市场表现 - 周四开盘美元兑印度卢比汇率跳涨至接近88.80水平 [1] - 汇率上涨受到美元整体走强的影响 [1] 货币政策与市场预期 - 美联储在10月政策会议决定将利率下调25个基点至3.75%-4.00%区间 [2] - 多数政策制定者认为维持利率稳定是合适选择 连续降息可能影响通胀回归2%目标的进程 [2] - 12月政策会议官员对进一步降息存在分歧 部分观点认为继续降息可能推升通胀预期 [2] - 市场对12月降息25个基点的概率从会议记录发布前的50.1%降至32.8% [2] 美元指数走势 - 美元指数近期重新触及约100.40的五个月高点 [3] - 美元指数走强得益于市场对美联储维持较高利率水平的预期及全球经济环境的不确定性 [3] 技术分析 - 美元兑印度卢比汇率在20日指数移动平均线附近获得支撑 该均线位于88.70附近 [5] - 14日相对强弱指数已回升至60.00附近 若持续高于该水平可能预示看涨动能增强 [5] - 下行方向重要支撑位为8月21日低点87.07 上行方向关键阻力位为历史高点89.12 [5]

美元指数日内表现 - 11月20日美元指数平开于100.120，盘中震荡上行，最高触及100.300，最低下探至100.080，当前稳定在100.246，较前一交易日收盘上涨0.13% [1] - 日内运行区间锁定于100.080至100.300 [1] 驱动因素分析 - 市场核心博弈点在于美联储政策路径与全球主要经济体宽松预期的差异，叠加美国经济数据的相对韧性 [1] - 美国10月核心PCE通胀为3.5%，回落不及预期，多位美联储官员强调需维持限制性利率以巩固抗通胀成果 [2] - 市场对2025年降息的预期持续后移，为美元指数提供支撑 [2] - 美国三季度GDP年化环比增长2.9%，显示经济韧性相对较强，强化美元吸引力 [2] - 非美货币方面，欧元区经济停滞风险升温、日本央行维持宽松，英镑受英国经济疲软拖累，非美货币整体承压间接推动美元指数上行 [2] 技术分析 - 美元指数自99.50低位开启反弹后进入震荡上行通道，当前站稳100.20关键支撑位，态势偏强 [3] - 关键支撑位依次为100.20、100.10以及50小时移动平均线（约100.05），阻力区域集中在100.30、100.40及100.50 [3] - 技术指标显示，MACD红色能量柱小幅放大，相对强弱指标运行于55-60的中性偏多区间，平均趋向指标升至22附近，表明指数上行趋势性逐步增强 [3] - 短期内指数大概率在100.10-100.40区间内震荡上行，若站稳100.30上方，反弹目标可看向100.40-100.60；若跌破100.10支撑，下行空间或延伸至100.05-100.00 [3] 后市展望与关键变量 - 后续美国11月CPI数据与美联储11月会议纪要将成为左右美元指数走向的核心变量 [1][2] - 若美国通胀回落超预期或美联储释放宽松信号，美元指数或承压回调；反之，若经济数据延续强势或非美货币走弱，指数大概率延续上行 [2] - 需留意全球地缘局势对避险资金流向的影响 [2]

日本金融市场表现 - 日本金融市场遭遇股债汇“三杀” [1] - 东京股市两大股指连续4个交易日下跌，日经股指累计下跌2700多点 [1] - 东京债券市场日本长期国债价格下跌，新发行10年期国债收益率一度升至1.775%，为2008年6月以来最高 [1] - 东京外汇市场日元不断走软，日元对美元汇率下探至1美元兑换155日元左右 [1] 股市下跌驱动因素 - 投资者担心日本首相涉台言论导致日中关系持续恶化 [1] - 百货、运输、酒店等与入境消费关系密切的行业股票大跌 [1] - 一些倚重中国市场的公司股票因业绩前景难料遭到投资者抛售 [1] - 纽约股市频繁调整导致日本股市投资者选择获利了结、离场观望 [1] 市场波动的政策背景 - 日本首相力推积极财政政策并主张保持宽松货币政策 [1] - 投资者对日本政府财政状况恶化的忧虑不断上升 [1] - 媒体纷纷报道日本政府拟推出大规模财政刺激计划，加剧日元贬值势头 [1]

市场表现 - 英镑兑美元交投于1.3130，较前一交易日收盘价下跌0.11% [1] - 日内波动区间收窄至1.3125-1.3150，呈现弱市整理特征 [1] - 英镑兑美元已连续三个交易日在1.3125-1.3160区间内窄幅震荡 [2] 技术分析 - 上方首要阻力位锁定1.3150日内高点，突破后有望打开向1.3180的上行空间 [2] - 下方支撑聚焦1.3125日内低点，失守后或下探1.3100整数关口 [2] - 日线级别上，5日均线与10日均线形成死叉压制，MACD指标绿柱维持收缩态势，显示空方动能有所减弱但尚未完全消退 [2] 影响因素 - 当前英国经济数据处于阶段性空白，市场目光聚焦于英国10月CPI数据，这将直接影响英国央行后续货币政策路径预期 [1] - 美元指数的震荡走势成为英镑短期波动的核心变量，美联储内部鸽鹰分歧持续，市场对12月降息概率的预判反复调整 [1] - 英国劳动力市场降温的前期信号仍在发酵，叠加消费信心不足，英镑内生上行动能受限 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 相关目录总结 全球资产市场表现 - 主要经济体10年期国债最新收益率：美国4.114、英国4.553、法国3.457等[2] - 主要经济体2年期国债最新收益率：美国3.574、英国3.795、德国2.017等[2] - 美元兑主要新兴经济体货币汇率最新值：巴西5.324、俄罗斯未给出、南非zar17.185等[2] - 人民币相关汇率最新值：在岸人民币7.109、离岸人民币7.111、人民币中间价7.086等[2] - 主要经济体股指最新值：标普500 6617.320、道琼斯工业指数46091.740、纳斯达克22432.850等[2] - 信用债指数最新值：欧元区投资级信用债指数265.631、欧元区高收益信用债指数406.730等[2] 股指期货交易数据 - A股及各指数收盘价：A股3939.81、沪深300 4568.19、上证50 3003.02等[3] - A股及各指数涨跌（%）：A股 -0.81、沪深300 -0.65、上证50 -0.30等[3] - 各指数估值PE(TTM)：沪深300 14.06、上证50 11.90、中证500 32.57等[3] - 各指数估值环比变化：沪深300 -0.08、上证50 -0.03、中证500 -0.41等[3] - 各指数风险溢价及环比变化：标普500风险溢价 -0.48，环比变化0.06；德国DAX风险溢价2.86，环比变化0.11[3] - 资金流向最新值及近5日均值：A股最新值 -1462.75，近5日均值 -712.73；主板最新值 -1190.40，近5日均值 -585.51等[3] 成交金额及主力升贴水 - 成交金额最新值及环比变化：沪深两市最新值19260.68，环比变化152.77；沪深300最新值4201.50，环比变化 -187.90等[4] - 主力升贴水基差及幅度：IF基差 -13.19，幅度 -0.29%；IH基差 -5.42，幅度 -0.18%；IC基差 -71.22，幅度 -1.00%[4] 国债期货交易数据 - 国债期货收盘价及涨跌（%）：T2303收盘价108.50，涨跌0.01%；TF2303收盘价105.92，涨跌0.01%等[4] 资金利率 - 资金利率及日度变化：R001 1.5711%，日度变化4.00BP；R007 1.5294%，日度变化0.00BP；SHIBOR - 3M 1.5800%，日度变化0.00BP[4]

报告核心观点 - 展示2025年11月17日全球资产市场中主要经济体国债收益率、股指、股指期货、国债期货等的表现及相关交易数据，包括最新变化、一周变化、一月变化、一年变化等情况，还有资金流向、成交金额、主力升贴水等信息 [3][4][5] 全球资产市场表现 主要经济体10年期国债收益率 - 2025年11月17日，美国为4.140，英国为4.534，法国为3.452等，最新变化中美国为 -0.009，英国为 -0.040等，不同经济体一周、一月、一年变化各异 [3] 主要经济体2年期国债收益率 - 2025年11月17日，中国（1Y）为3.580，美国为3.794等，最新变化、一周、一月、一年变化不同 [3] 主要经济体股指 - 2025年11月17日，道琼斯工业指数为6672.410，标普500为46590.240等，最新变化、一周、一月、一年变化有别 [3] 新兴经济体股指 - 2025年11月17日，马来西亚股指为1627.430，澳经股指为8915.735等，最新变化、一周、一月、一年变化不同 [3] 信用债指数 - 2025年11月17日，新兴经济体投资级信用债指数为3516.030，新兴经济体高收益信用债指数为265.672等，最新变化、一周、一月、一年变化有差异 [3] 股指期货交易数据 指数表现 - 2025年11月17日，A股收盘价3972.03，涨跌 -0.46%；沪深300收盘价4598.05，涨跌 -0.65%等 [4] 估值 - 沪深300 PE（TTM）为14.14，环比变化 -0.10；标普500 PE（TTM）为27.74，环比变化 -0.26等 [4] 风险溢价 - 标普500 1/PE - 10利率为 -0.54，环比变化0.04；德国DAX 1/PE - 10利率为2.75，环比变化0.07 [4] 资金流向 - A股最新值 -543.55，近5日均值 -629.80；主板最新值 -520.77，近5日均值 -485.48等 [4] 成交金额 - 沪深两市最新值19107.91，环比变化 -472.88；沪深300最新值4389.40，环比变化 -57.80等 [4] 主力升贴水 - IF基差 -16.65，幅度 -0.36%；IH基差 -2.87，幅度 -0.10%；IC基差 -91.95，幅度 -1.27% [4] 国债期货交易数据 收盘价 - T00为108.485，TF00为105.905，T01为108.240，TF01为105.885 [5] 涨跌 - 均为0.00% [5] 资金利率 - R001为1.5596%，日度变化7.00BP；R007为1.5321%，日度变化4.00BP；SHIBOR - 3M为1.5800%，日度变化0.00BP [5]

多数人只想着迅速致富，不断尝试各种方式，承担更大风险获取利润并收回损失，却收效甚微。他们攀爬在风险阶梯上追求高 额回报，却不明白面临的风险和失败的原因。问题并非人们贪婪或愚蠢，而是许多金融"文盲"进入投资市场，他们从韭菜角度 而非投资市场角度思考，这是致命的断层。 不能期望经济改善或牛市消除金融难题，而要聚焦经过时间证明正确的投资事实和想法。就像在昂首资本这样的外汇平台投 资，更需遵循此道。即便有人认为人们能从亏钱中吸取教训，实则不然，亏损最多的人往往最着急收回损失。正如马克・泰博 斯基所说，有人投资亏损后会立刻跳回市场，因为他们觉得不赚钱的风险比亏掉剩余钱的风险大。投资者在投资中一定要有这 样一个原则，无论是选择外汇平台还是其他投资途径，先考虑不赔钱才能走向成功。 投资不是先想赚钱！先考虑不赔钱，这认知你该更新了！聪明的投资者永远先考虑如何不赔钱，这一原则在投资领域至关重 要，尤其对于选择昂首资本这类外汇平台的投资者来说。成功的投资者和市场上的其他人不同，他们的想法和行动违反直觉。 简单来讲，糟糕的投资者想的是如何赚钱，而成功的投资者想的是如何不赔钱。这是每个投资者都应知晓的原则，读懂它，才 有可能从投资市 ...

外汇市场总体形势 - 我国外汇市场继续保持稳健运行态势，预期平稳，保持较强韧性和活力 [1] - 国际金融市场波动性有所上升，美元指数总体上行 [1] 外汇市场供求状况 - 10月银行结售汇顺差177亿美元，环比有所收窄，结售汇更加平衡 [1] - 企业等主体根据实际需求有序开展结汇和购汇交易，结汇率和售汇率与前9个月月均水平基本相当 [1] 跨境资金流动状况 - 10月跨境资金净流入增多，综合9月和10月情况看跨境收支月均顺差为240亿美元 [1] - 货物贸易资金净流入保持高位 [1] - 服务贸易、投资收益资金净流出环比收窄，居民出境旅行、外资企业分红派息等跨境支出季节性回落 [1]

外汇市场总体运行态势 - 国际金融市场波动性上升，美元指数总体上行 [1] - 外汇市场预期平稳，保持较强韧性和活力 [1] 外汇市场供求状况 - 银行结售汇顺差177亿美元，环比有所收窄，结售汇更加平衡 [1] - 企业等主体结汇率和售汇率与前9个月月均水平基本相当 [1] 跨境资金流动情况 - 10月跨境资金净流入增多，综合9月和10月情况看，跨境收支月均顺差为240亿美元 [1] - 货物贸易资金净流入保持高位 [1] - 服务贸易、投资收益资金净流出环比收窄，居民出境旅行、外资企业分红派息等跨境支出季节性回落 [1]