市场整体表现 - 早盘A股三大指数涨跌不一，沪指窄幅震荡，创业板指上涨超过1% [1] - 沪深两市半日成交额为1.26万亿元，较上个交易日缩量347亿元 [1] - 全市场超过3500只个股下跌 [1] - 截至收盘，沪指下跌0.13%，深成指上涨0.09%，创业板指上涨1.07% [3] 行业与板块表现 - 算力硬件概念股再度爆发，板块涨幅居前，胜宏科技上涨近9%，德科立20cm涨停 [3] - 零售板块表现活跃，涨幅居前，茂业商业、中央商场相继涨停 [3] - 福建板块延续强势，安记食品6连板，舒华体育4连板，东百集团、厦门港务双双3连板 [3] - 有色金属板块震荡走弱，跌幅居前，中国中冶触及跌停 [3] - 海南本地股集体大跌，跌幅居前，新大洲A跌停 [3] - 煤炭板块跌幅居前 [3]

市场指数表现 - 截至午间收盘，沪指报3918.83点，下跌0.13%或5.25点 [1][2] - 深成指报13341.62点，上涨0.09%或11.63点 [1][2] - 创业板指报3224.38点，上涨1.07%或34.11点，涨幅领先 [1][2] - 北证50指数报1410.62点，下跌1.10%或15.63点 [2] 市场交易与个股概况 - 沪深两市半日成交额为1.26万亿元，较上个交易日缩量347亿元 [1][6] - 全市场超3500只个股下跌，上涨家数为1741家，下跌家数为3556家，市场呈现普跌格局 [1][5] - 涨停个股40家，跌停个股8家 [5][7] - 昨日涨停个股今日平均表现（“昨涨停今表现”）为2.42% [7] 领涨板块与个股 - 算力硬件概念再度爆发，胜宏科技涨近9%，德科立20cm涨停 [2] - 福建板块延续强势，安记食品6连板，舒华体育4连板，东百集团、厦门港务双双3连板 [2] - 零售板块表现活跃，茂业商业、中央商场相继涨停 [2] - 板块涨幅居前的包括算力硬件、零售、福建等 [3] 领跌板块与个股 - 海南本地股集体大跌，新大洲A跌停 [2] - 有色金属板块震荡走弱，中国中冶触及跌停 [2] - 板块跌幅居前的包括有色金属、海南、煤炭等 [3]

市场主要指数开盘表现 - A股主要指数普遍低开，上证指数开盘报3916.51点，跌0.19%或7.57点，深证成指开盘报13295.62点，跌0.26%或34.37点，创业板指开盘报3183.61点，跌0.21%或6.66点 [4] - 科创50指数开盘跌幅最大，报1338.85点，跌0.88%或11.95点，沪深300指数开盘报4611.38点，跌0.22%或10.38点 [4][5] - 港股指数表现分化，恒生指数开盘涨0.06%或15.61点，报25780.97点，恒生科技指数开盘跌0.11%或6.48点，报5656.07点 [5][6] - 富时中国A50指数期货盘初涨0.06%，上一个交易日夜盘收跌0.01% [8] 行业与概念板块表现 - 商业航天概念股继续活跃，龙洲股份录得5连板，宝胜股份、西部材料录得3连板，陕西华达涨超10%，达华智能、航天宏图、雷科防务、顺灏股份跟涨 [1] - 算力硬件、光伏、锂矿概念股出现回调，深海科技题材走强 [1] - 港股方面，有色金属、半导体行业走弱，新能源车行业走强 [1] 个股表现 - 商业航天概念股陕西华达现价62.77元，涨幅达20.00% [2] - 霍莱沃现价44.90元，涨8.93%，航天科技现价24.89元，涨6.60%，航天宏图现价29.74元，涨5.09% [2] - *ST斩昌现价54.15元，涨5.00%，菲利华现价85.58元，涨4.89%，盟升电子现价37.47元，涨4.84%，超捷股份现价76.00元，涨4.83% [2] 债券与转债市场 - 国债期货全线高开，30年期主力合约涨0.41%或0.44点至112.53，10年期主力合约涨0.13%或0.140点至107.995，5年期主力合约涨0.07%或0.070点至105.785，2年期主力合约涨0.02%或0.024点至102.430 [1][2][3] - 中证转债指数低开0.08%，欧通转债涨5%，万孚转债、立中转债涨超3%，奥飞转债涨超2%，大中转债、瑞达转债跌超3%，振华转债跌超2% [3] 商品期货市场 - 商品期货开盘多数下跌，焦炭2601合约跌2.35%或36.5点至1519.5，玻璃2601合约跌1.99%或20点至985，低硫燃料油2602合约跌1.99%或61点至3005 [7][8] - 烧碱2601合约跌1.94%或41点至2077，原油2601合约跌1.91%或8.7点至447.7，焦煤2605合约跌1.76%或19.5点至1087.5 [8] - 乙二醇2601合约跌1.62%或60点至3646，苹果2605合约跌1.59%或152点至9437，玉米2601合约跌1.50%或34点至2239 [8] - 商品期市开盘焦炭跌1.96%，沪银跌0.72%，集运指数(欧线)跌0.67% [1] 外汇市场 - 人民币兑美元中间价报7.0773，较上一交易日下调9点，上一交易日中间价为7.0764，官方收盘价为7.0713，夜盘报收7.0730 [7]

算力硬件行业市场表现 - 12月9日，算力硬件股整体走强，板块呈现普涨行情 [1] - 中瓷电子实现2连板，德科立股价涨幅超过10% [1] - 锐捷网络、太辰光、致尚科技、光电股份、跃岭股份等公司股价涨幅均超过5% [1]

市场整体表现 - 大盘放量上涨，两市成交额达20366亿元，较前一交易日增加3000多亿元，时隔半个多月重回2万亿元水平 [1][2] - 主要指数全线上涨，上证指数上涨0.54%报3924.08点，深证成指上涨1.39%，创业板指大涨2.6%，科创50指数上涨1.86% [2] - 市场呈现题材股多点开花，资源股调整的格局，在政策预期升温带动下，大盘有望延续反弹行情 [1][4] 活跃板块与概念 - 算力硬件概念股表现强势，CPO方向领涨，东田微涨停，天孚通信盘中涨停并创新高，光库科技、长光华芯、源杰科技等多股涨逾10% [2] - 商业航天概念股反复活跃，龙洲股份实现四连板，顺灏股份、西部材料两连板 [2] - 玻璃纤维、两岸融合、锂矿、超硬材料、培育钻石、6G等概念股纷纷上涨 [2] - 非银金融板块走强，券商股中兴业证券盘中一度涨停，保险股中中国平安上涨2.27% [3] 调整板块 - 资源股出现调整，煤炭、油气板块领跌，安泰集团、新集能源、华阳股份等煤炭股跌逾3% [2] - 石油石化板块中，中国海油、中国石油、恒力石化等下跌 [2] - 酒类板块走弱，泸州老窖、珠江啤酒、五粮液、古井贡酒、金枫酒业、山西汾酒等均收跌 [2] 政策与行业动态 - 国家金融监管总局下调保险公司投资相关股票的风险因子 [3] - 证监会主席表示将对优质机构适当“松绑”，优化风控指标并适度打开资本空间和杠杆限制，对中小及外资券商探索差异化监管 [3] - 上述政策被认为有助于提振市场信心，非银金融有望接替银行成为新的市场稳定器 [3] 机构后市观点 - 海通国际证券认为，在政策预期升温带动下大盘有望延续反弹，但反弹强度取决于政策落地力度及美联储是否降息，需警惕资金借利好兑现的风险 [4] - 机构继续看好科技板块的反弹机会 [1][4] - 华西证券认为跨年行情有望展开，因12月美联储降息概率较大利于外资增配，且保险资金入市动能加强 [4] - 海通国际证券分析指出，保险板块在资产与负债端双重改善下表现更优，券商板块作为今年业绩高增板块已具备超跌反弹推升市场的潜力 [3]

市场整体表现 - 市场高开高走，沪深两市成交额达2.04万亿元，较上一交易日放量3109亿元，时隔20个交易日再度突破2万亿元 [1] - 三大指数全线上涨，沪指涨0.54%，深成指涨1.39%，创业板指领涨2.6% [1] - 全市场超3400只个股上涨，市场热点快速轮动，短线情绪活跃 [1][6] 算力硬件与AI产业链 - 算力硬件概念全线走强，天孚通信触及20cm涨停创新高，光库科技、德科立、源杰科技涨超10%，中际旭创涨超6%再创新高 [1][2] - 近期AI产业链催化不断，包括谷歌新模型性能提升、DeepSeek V3.2发布、亚马逊发布Trainium3等，市场对AI发展前景乐观 [2] - 在AI算力需求驱动下，全球光模块产业正加速向800G/1.6T升级，光隔离器因上游核心材料供应短缺成为产能扩张的“卡脖子”环节 [7] 存储芯片 - 存储芯片展开反弹，德明利、诚邦股份涨停，迈为股份、江波龙、香农芯创、开普云涨超10% [2] - 存储芯片现货价格近期大幅飙升，DDR4x颗粒年内涨幅超4倍，渠道端出现“惜售”囤货现象 [3] - 手机等终端厂商库存水位普遍低于4周（健康水位为8-10周），面临供应链紧张下的“被动补库”局面 [3] - 华泰证券看好2026年存储周期持续上行，国内存储产业链厂商有望受益于量价齐升 [3] 商业航天 - 商业航天概念延续强势，顺灏股份7天6板，龙洲股份4连板，天箭科技、通宇通讯、航天科技、西部材料等个股涨停 [1][4][6] - 行业景气度大幅提升，催化因素包括国家层面正式成立商业航天司，以及蓝箭航天“朱雀三号”可重复使用火箭首飞验证工程化落地能力 [4] - 卫星互联网产业生态大会将于12月4日-5日在上海举行，会议包含“千帆星座”全球战略合作协议签署 [7] 福建本地股 - 福建板块再度爆发，安记食品5连板，舒华体育、福建金森等10余股涨停 [1] - 舒华体育、福建金森、厦门港务、闽发铝业、瑞达期货、红相股份等个股连板成功 [6] - 厦门“十五五”规划建议提出探索建设具有自由港特征的经济特区，对接国际高标准经贸规则 [10] 其他热门板块与个股 - CPO、机器人等科技成长方向获得资金集中回流 [8] - 煤炭板块表现疲软，安泰集团、陕西黑猫下挫 [1] - 今日涨停梯队显示，安记食品为5连板最高标，另有4板股3只，3板股2只，2板股20只 [7] 新能源车销量 - 乘联分会数据显示，11月新能源乘用车国内零售销量达132.1万辆，同比增长4.2% [11] - 前11个月，新能源乘用车国内零售销量累计达1147.2万辆，同比增长19.6% [12] 后市展望 - 两市成交额显著放大，呈现“价涨量增”的良性架构，在5日线被有效跌破前，指数或仍具进一步冲高动能 [8] - 市场成功摆脱震荡向下的空头结构，但前期回调过程中的套牢卖压依旧存在 [8] - 若后续无法出现连续放量上攻，后市或以区间震荡结构看待，需耐心等待短线震荡中出现的结构性机会 [8]

泡泡玛特股价异动与市场争议 - 12月8日，泡泡玛特开盘闪崩，股价暴跌近10%，已从高点回落约40%，创下六周多来最大跌幅[2][3] - 股价下跌主因是市场担忧其美国销售增速放缓，特别是在“黑五”促销期间的表现可能不及预期[3][6] - 截至上周四，股票的卖空仓位已升至公司流通股的6.3%，为2023年8月以来最高水平[6] 美国市场销售增速与市场担忧 - 公司此前披露美国地区三季度销售同比暴增逾1200%，但海外销售的延续性成为投资者关注焦点[6] - 伯恩斯坦分析师估算，泡泡玛特本季度美国业务的销售增速目前已放缓至低于500%[7] - 信达证券分析指出，感恩节周度销售数据环比无明显增长，呈现“旺季不旺”特征，且短期数据表现不及市场预期[7] - 部分外资机构预测明年中国及海外市场将出现10%—20%的下滑，引发市场对未来业绩不确定性的担忧[7] 对做空观点与高频数据的反驳 - 信达证券指出，高频数据基于信用卡、借记卡抽样调查，且存在后期修正可能，其预收款收入确认规则与公司不一致，公司已澄清三方数据不准确，仅可作为趋势参考[7] - 做空报告依据二手市场溢价及门店供货情况质疑增长，但公司表示“黄牛”消费者占比仅3%，门店供货节奏由产能与供应链规划决定，核心策略是让真实消费者买到产品[8] - 剔除美国市场，欧洲、中国、东南亚等区域环比增长趋势依然不错，全球化发展均衡[8] - 国内四季度“星星人”系列产品热度高，【星星人你最珍贵圣诞礼盒】是线下主推产品且销售火爆[8] A股市场整体表现 - 市场今日高开高走，创业板指盘中涨超3%，截至收盘，沪指涨0.54%，深成指涨1.39%，创业板指涨2.6%[8] - 市场共3409只个股上涨，78只个股涨停，1866只个股下跌[9] - 根据涨跌家数表，涨幅大于7%的个股有161只，跌幅大于7%的个股有6只[10] 算力硬件板块表现 - 算力硬件股集体爆发，天孚通信、中际旭创等多股创新高[11] - 涨幅榜显示，东田微、致尚科技、天孚通信涨幅均达20%，光库科技、长光华芯等涨幅超过13%[12] 福建本地股表现 - 福建本地股全线走强，永辉超市、安记食品等近20股涨停[12] - 涨幅榜显示，红相股份涨19.98%，锐捷网络、光莆股份、闽发铝业等多股涨幅超过10%[13] 商业航天概念股表现 - 商业航天概念股延续涨势，航天动力、航天科技等十余股涨停[13] - 涨幅榜显示，天力复合涨16.74%，飞沃科技涨15.68%，香农芯创、力星股份等涨幅超过13%[14]

来源：中国基金报 【导读】泡泡玛特暴跌，发生了什么事情 中国基金报记者 泰勒 大家好，今天的市场表现不错，一起看看有哪些有意思的事情！ 突遭看空，泡泡玛特暴跌 12月8日，泡泡玛特开盘闪崩，暴跌近10%，股价已从高点回落40%左右。为六周多来最大跌幅，原因 是市场再度担心这家玩具商在美国的销售增速正在放缓。 市场人士指出，投资者担忧其在美国"黑五"促销期间的销售表现可能不及预期。 晨星分析师表示："美国销售可能走弱，会打击市场对泡泡玛特增长前景的信心。"在公司此前披露其美 国地区三季度销售同比暴增逾1200%之后，海外销售的延续性一直是投资者重点关注的指标。 这家"LABUBU"玩偶制造商的股价近月来如坐过山车，市场愈发担心其产品结构不够多元、缺乏新的收 入增长点。交易员持续加码看空押注，截至上周四，股票的卖空仓位已升至公司流通股的6.3%，为 2023年8月以来最高水平（标普全球的数据显示）。 伯恩斯坦驻香港、负责亚洲消费股研究的分析师表示，股价走弱"很大程度上是因为整个11月北美线下 销售趋势走弱"。她估算，泡泡玛特本季度美国业务的销售增速目前已放缓至低于500%。 信达证券消费团队分析，客观上来看，感恩 ...

泡泡玛特股价暴跌事件 - 12月8日公司股价开盘闪崩，暴跌近10%，为六周多来最大跌幅，股价已从高点回落约40% [3] - 市场担忧其在美国“黑五”促销期间的销售表现可能不及预期，导致投资者信心受挫 [5] - 截至上周四，股票的卖空仓位已升至公司流通股的6.3%，为2023年8月以来最高水平 [6] 美国销售增速放缓的担忧 - 晨星分析师指出，美国销售可能走弱，会打击市场对公司增长前景的信心 [5] - 伯恩斯坦分析师估算，公司本季度美国业务的销售增速目前已放缓至低于500% [6] - 信达证券分析指出，感恩节周度销售数据环比无明显增长，呈现“旺季不旺”特征，短期数据表现不及市场预期 [6] 市场对公司业务的其他担忧 - 市场担心公司产品结构不够多元、缺乏新的收入增长点 [6] - 部分外资机构预测明年中国及海外市场将出现10%—20%的下滑，引发市场对未来业绩不确定性的担忧 [6] - 近期海外做空报告频发，基于短期数据波动的景气投资人做空力量较强 [6] 对市场担忧的回应与不同观点 - 信达证券指出，高频数据基于信用卡、借记卡抽样调查，无法反映真实销售全貌，且月度数据存在后期修正可能，仅可作为趋势参考 [7] - 公司“黄牛”消费者占比仅3%，业务底层逻辑健康，核心策略是让真实消费者买到产品，而非依赖营销炒作 [7] - 剔除美国市场，欧洲、中国、东南亚等区域环比增长趋势依然不错，全球化发展均衡 [7] - 国内四季度“星星人”产品热度高，【星星人你最珍贵圣诞礼盒】销售火爆 [7] A股市场整体表现 - 市场今日高开高走，沪指涨0.54%，深成指涨1.39%，创业板指涨2.6% [7] - 市场共3409只个股上涨，78只个股涨停，1866只个股下跌 [8] - 总成交额为20516.12亿元 [9] A股市场热点板块 - 算力硬件股集体爆发，天孚通信、中际旭创等多股创新高 [10] - 福建本地股全线走强，永辉超市、安记食品等近20股涨停 [12] - 商业航天概念股延续涨势，航天动力、航天科技等十余股涨停 [14]

市场整体表现 - 2025年12月8日，A股三大指数高开高走，沪指收报3924.08点，上涨0.54%，深成指收报13329.99点，上涨1.39%，创业板指收报3190.27点，上涨2.60% [3][4] - 沪深两市成交额达2.04万亿元，较上一交易日放量3109亿元，全市场超3400只个股上涨 [7] 行业与板块表现 - 算力硬件概念股表现强势，CPO方向领涨，天孚通信、中际旭创等多股创出新高 [4][6] - 锂矿、光刻机、超硬材料、消费电子、商业航天等题材活跃 [4] - 煤炭、油气等资源股走弱 [4] - 福建本地股全线走强，厦门信达、永辉超市、安记食品等超20只个股涨停 [5] 个股表现 - 红相股份涨幅居前，上涨19.98% [6] - 锐捷网络上涨11.23%，光莆股份上涨10.53%，闽发铝业、凤竹纺织等多只福建本地股涨幅超过10% [6] 资金流向 - 主力资金全天净流入电子、通信、证券等板块 [9] - 主力资金净流出航天航空、家电、食品饮料等板块 [9] - 香农芯创获主力资金净流入11.26亿元，胜宏科技获净流入8.43亿元，中信证券获净流入7.59亿元 [9] - 航天机电遭主力资金净流出12.17亿元，五粮液遭净流出7.53亿元，乾照光电遭净流出7.03亿元 [9] 机构观点 - 华泰证券认为，12月中下旬“春躁”可能提前启动，建议均衡配置成长和周期板块，中期视角下大金融和部分高性价比消费或仍是中国资产重估的底仓选择 [11] - 中金公司2026年看好科技成长投资主线，并关注国内需求修复及出口高景气带来的结构性机会 [12] - 中信证券指出，在超预期的内需变化出现前，市场震荡和结构性机会轮动是常态，资源及传统制造业在全球定价权的重估仍然是潜力被低估的方向 [12]