来源：环球网 ·住建部部长倪虹：严格执行住宅项目规范 出台"好房子"建设指南 ·住建部：要在更大范围内推广应用智能建造 ·财政部：前11月国有土地使用权出让收入2.9万亿 同比降10.7% ·北京出台住宅项目物业服务企业综合评价管理办法 ·山东发布住房"以旧换新"指导意见 ·北京约谈多家平台 已清理违规房源信息1.7万条 ·国家统计局：11月一线城市新建商品住宅销售价格同比降1.2% ·北京：前11月住宅销售面积同比下降6.9% ·中建智地联合体底价13.54亿元摘得丰台张郭庄地块 ·中建·玖玥府现房实景示范区正式开放 ·2025年广州土拍收官 48宗宅地揽金超506亿元 ·南京11宗地收金81亿元 奥体地块溢价26% ·无锡7宗地收金84.73亿元 2025年土拍收官 ·武汉13宗地收金39.7亿元 复星集团、大华等拿地 ·成都3宗地收金13.39亿元 林家坝地块溢价成交 ·11月房企债券融资规模同比增长近三成 ·万科公布37亿元公司债展期方案 ·融创约96亿美元现有债务将获全面解除及免除 ·金科股份及重庆金科重整计划均执行完毕 ·宝龙地产43亿元境内债重组已获局部通过 住建部部长倪虹：严格执行住宅项目规范 ...

1.中环环保：拟向特定对象募资不超3亿元 用于补充流动资金和偿 中环环保12月14日发布公告称，本次向特定对象发行股票的对象为公司实际控制人刘杨，向特定对象发 行股票数量不超过4379.56万股（含本数），占本次发行前公司总股本的9.51%，向特定对象发行股票的 价格为6.85元/股，募集资金总额不超过3亿元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于 补充流动资金和偿还银行贷款。 2.华塑股份：股东拟合计减持不超2%公司股份 华塑股份12月16日发布公告称，股东安徽皖投工业投资有限公司（以下简称"皖投工业"）持有公司 9.59%股份；建信金融资产投资有限公司（以下简称"建信金融"）持有公司5.11%股份。皖投工业、建 信金融拟通过集中竞价方式分别减持公司股份数量不超过3594.74万股，即不超过公司总股本的1%。 3.三七互娱：拟向帝奥微湖杉基金投资不超过5000万元 三七互娱12月17日发布公告称，公司全资子公司安徽泰运拟向帝奥微湖杉（嘉兴）股权投资合伙企业 （有限合伙）进行投资，出资额不超过5000万元。该基金目标认缴总规模为3亿至4亿元，将投资于AI 产业链相关企业。此次投资不涉及募集资金，不构 ...

核心观点 - 报告基于行业轮动策略构建并更新了一个ETF投资组合 该策略在样本外测试期间自2024年10月14日至2025年12月19日累计收益约26.72% 相对于沪深300ETF累计超额收益约5.86% [2] - 在最近一周（2025年12月15日至19日） 策略组合实现累计净收益约0.53% 相对于沪深300ETF的超额收益约0.66% [2] - 模型推荐未来一周（2025年12月22日至26日）配置房地产开发、电池、光伏设备等板块 并相应调整ETF持仓 [11] 策略组合持仓与调整 - **新调入ETF**：报告将地产ETF（市值3.51亿元）、VR ETF（市值1.86亿元）、消费电子ETF易方达（市值11.41亿元）、科创创新药ETF国泰（市值7.07亿元）、机器人ETF（市值248.85亿元）、5G通信ETF（市值79.24亿元）调入组合 [2] - **继续持有ETF**：策略继续持有电池ETF（市值145.30亿元）、科创新能源ETF（市值12.02亿元）、电网设备ETF（市值31.17亿元）、稀土ETF嘉实（市值80.39亿元） [2] - **调出ETF**：近期从组合中调出的ETF包括工业母机ETF（市值8.40亿元）、化工ETF（市值158.83亿元）、旅游ETF（市值49.95亿元）、粮食ETF（市值1.34亿元）、通信ETF（市值133.57亿元）、有色50ETF（市值36.89亿元） [11] 持仓ETF详情与择时信号 - **地产ETF**：重仓申万一级行业为房地产开发 权重100% 其周度与日度择时信号均为看空（-1） [2] - **电池ETF**：重仓电池行业 权重62.7% 其周度择时信号为中性（0） 日度信号为看空（-1） [2] - **科创新能源ETF**：重仓光伏设备行业 权重46.04% 其周度择时信号为中性（0） 日度信号为看空（-1） [2] - **电网设备ETF**：重仓电网设备行业 权重80.77% 其周度择时信号为看多（1） 日度信号为看空（-1） [2] - **5G通信ETF**：重仓通信设备行业 权重41.2% 其周度与日度择时信号均为看多（1） [2] - **稀土ETF嘉实**：重仓小金属行业 权重32.44% 其周度与日度择时信号均为看多（1） [2] - **择时信号规则**：报告采用的量价择时指标中 1代表看多信号 0代表中性信号 -1代表看空信号 [2] 近期组合表现 - 在最近一周 组合内表现最好的持仓为旅游ETF 上涨6.71% 表现最差的为电网设备ETF 下跌1.95% [11] - 该周ETF组合平均收益为0.53% 而同期沪深300ETF收益为-0.13% [11] - 图表显示 自2024年10月14日建仓至2025年12月19日 行业轮动ETF策略的累计收益率曲线持续位于沪深300ETF累计收益率曲线上方 [3][4]

12月22日，北辰实业涨6.29%，截至发稿，报1.86元/股，成交8292.00万元，换手率1.74%，总市值62.63 亿元。北辰实业股价已经连续3天上涨，区间累计涨幅3.55%。 资料显示，北京北辰实业股份有限公司位于北京市朝阳区北辰东路8号汇欣大厦12层，成立日期1998年 10月9日，上市日期2006年10月16日，公司主营业务涉及房地产开发、会展(含酒店)及商业物业。主营 业务收入构成为：会展(含酒店)及商业物业48.91%，房地产开发48.40%，其他业务2.60%，其他(补 充)0.09%。 从北辰实业十大流通股东角度 数据显示，南方基金旗下1只基金位居北辰实业十大流通股东。南方中证房地产ETF发起联接A （004642）三季度减持23.73万股，持有股数2013.69万股，占流通股的比例为0.6%。根据测算，今日浮 盈赚取约221.51万元。连续3天上涨期间浮盈赚取120.82万元。 南方中证房地产ETF发起联接A（004642）成立日期2017年8月24日，最新规模2.02亿。今年以来收益 0.2%，同类排名4075/4198；近一年亏损5.93%，同类排名4107/4153；成立以来亏损 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：乐财聚 临近年末，上海楼市最大的开盘潮如期而至，开发商为了让年报好看而纷纷抢在年底前开盘。 根据乐财聚统计，12月24日至12月31日时间周期内，全上海将会有16个楼盘开盘，最集中的是12月26 日，共有6盘有开盘计划。此外，16个楼盘中备案均价超过10万每平的豪宅达到5个。 | | | 2025年12月24-31日上海楼盘开盘日历 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 来源:乐财聚根据公开信息整理 | | | | | 楼盘名 | 备案名 | 推盘套数 | 开发企业 | 餐室均价 | 开盘时间 | | 金茂棠前 | 冥前名邸 | 136 | 杨行城建 金茂 宝冶 | 52163 | 12月24日 | | 招商时代潮派 | 海越铭庭 | 108 | 招商 | 50105 | 12月24日 | | 保利誉滨江 | 寰誉名庭 | 84 | 保利醫业 | 115500 | 12月25日 | | 保利虹桥和颂 | 颜瑜庭 (四期) | 151 | 保利发展 | 38289 | ...

宏观研究 - **核心观点**：美联储短期内或暂停降息进行观望，日央行如期加息，欧央行降息周期或已接近终点 [1] - **全球大类资产表现**：本周（2025.12.15-12.19）大宗商品涨跌互现，COMEX铜上涨2.3%，伦敦金现上涨1.0%，IPE布油期货下跌1.1% [2] - **全球股市表现**：发达市场股票表现优于新兴市场，发达市场股票指数上涨0.2%，新兴市场股票指数下跌1.5% [3] - **美国经济数据**：11月美国新增非农就业略超预期但总体仍放缓，失业率超预期回升；11月美国通胀增速明显低于预期 [3] - **美国消费与就业**：10月零售销售同比增速下降但核心零售表现强劲；截至12月13日当周，美国首次申请失业金人数总体维持稳定；12月密歇根大学消费者信心指数上升 [3] - **欧洲经济数据**：10月欧元区19国工业生产同比增速有所回升，制造业与服务业PMI回落不及预期 [4] - **全球央行政策**：欧央行连续第四次会议维持利率不变；日央行如期加息25BP，未来或仍将缓慢加息；英国央行如期降息25BP，未来降息节奏或放缓；墨西哥央行降息25BP至7% [4] - **国内高频数据**：上周消费方面服务消费潜力释放，投资方面地产销售边际改善，生产方面分化延续，物价方面工业品价格回落 [19] 食品饮料行业（东鹏饮料） - **核心观点**：东鹏饮料通过持续提升管理效率，将利润回馈渠道及消费者，构建高质价比优势，有望成长为平台型饮料企业，品类扩张将超市场预期 [6] - **公司评级与估值**：维持“增持”评级，目标价341.71元，现价272.65元，总市值1417.82亿元 [6] - **盈利预测**：预计2025-2027年EPS分别为8.85元、11.44元、14.47元，同比增速分别为+38.3%、+29.3%、+26.5% [6] - **核心战略**：公司通过生产端降本增效与渠道端信息化赋能，构建总成本领先战略，形成“消费者愿意买、渠道愿意卖”的护城河 [7] - **品类扩张路径**：在能量饮料、运动饮料、无糖茶、咖啡等舶来新兴赛道依靠高质价比战略扩大市场；在有糖茶等传统赛道依靠更高运营效率挤压传统玩家 [7] - **行业观点**：饮料行业未来将是效率为王，高效企业将逐步取得超额收益 [7] 核电设备（可控核聚变）行业 - **核心观点**：可控核聚变行业中标显著加速，技术进步与资本投入推动行业发展 [8] - **投资建议**：重点关注磁体、电源、偏滤器等关键环节核心厂商，如联创光电、永鼎股份（磁体）；王子新材、旭光电子、爱科赛博、四创电子（电源）；合锻智能、国光电气等（堆内外结构件） [8] - **行业动态**：上周（2025/12/15-12/19）中科院合肥物质院等离子体所等累计中标金额超过十亿元，中标主要集中在磁体和电源等核心部件 [8] - **重大交易**：特朗普媒体科技集团（DJT）与TAE Technologies签署全股票合并协议，交易总价值超过60亿美元，预计2026年年中完成 [9] - **政策与资金支持**：2025年12月，美国能源部（DOE）宣布投入8700万美元支持AI在聚变能源等领域的创新应用 [9] - **技术突破**：研究团队开发AI工具Gyro Swin，将5D等离子体建模速度提升1000倍，计算从数天缩短至秒级 [10] - **创新设计**：聚变初创公司Thea Energy披露虚拟仿星器Helios的“像素化”核心设计，为聚变商业化提供低成本新路径 [11] 策略观察 - **市场估值**：上周估值涨跌互现，沪深300领涨，其PB-LF历史分位上涨4.1个百分点 [23] - **市场情绪**：交易活跃度下降，换手率全面下降，万得全A换手率跌6.0%；成交额全面下降，上证指数成交额跌7.9% [24] - **资金情况**：截至2025/12/18，两融余额2.50万亿元，较前一周下降0.08% [24] 策略专题（跨年布局） - **核心观点**：市场风险偏好有望企稳回升，看好AI应用、商业航天、海南自贸、内需消费四大主题轮动 [26] - **AI应用主题**：国产算力架构能力跃升，应用端产品迭代加速，推荐港股互联网及垂直领域应用、数据中心电力设备等 [27][28] - **商业航天主题**：2025年组网进度显著加快，预计2030年我国年卫星发射需求较2024年增长10余倍，推荐火箭制造、卫星通信等环节 [28] - **海南自贸主题**：全岛封关正式启动，首日海关监管“一线”进口“零关税”享惠货物3.6亿元，推荐受益于特色产业及现代服务业的公司 [29] - **内需消费主题**：新消费场景不断兴起，如冰雪运动消费规模超1875亿元同比增长25%，推荐赛事经济、旅游免税等方向 [30] 海外策略 - **北向资金**：最近一周（2025/12/15-12/19）北向资金估算净流出64亿元，前一周净流出5亿元 [30] - **港股资金**：最近一周（2025/12/10-12/16）灵活型外资流入港股97亿港元，短线外资回流规模创11月以来新高 [31] - **亚太市场**：截至12/8当周，海外投资者净流入日本股市2021亿日元；11月海外机构投资者流出印度股市4.3亿美元 [31] - **美欧市场**：10月全球共同基金资金净流入美国权益市场38亿美元，净流入法国权益市场11.6亿美元，净流出英国权益市场32亿美元 [32][33] 钢铁行业 - **供需与库存**：上周五大品种钢材表观消费量835.28万吨，环比降0.53%；产量797.97万吨，环比降1.02%；总库存1294.78万吨，环比降2.8% [35] - **盈利情况**：上周247家钢企盈利率为35.93%，与上周持平；螺纹模拟测算平均吨毛利为206元/吨，较上周升54元/吨 [36] - **行业展望**：需求有望企稳，供给维持收缩预期，工信部发布方案提出继续实施产量压减政策 [36] 能源（石油化工）行业 - **油价走势**：2025年四季度布伦特油价持续走低，截至12月18日收盘价59.68美元/桶，较9月初下降12.43% [37] - **气价走势**：10月4日至12月13日，美国天然气价格上涨33%至4.48美元/mmbtu，欧洲天然气价格下跌12%至9.54美元/mmbtu [38] - **成品油价差**：2025Q4新加坡汽油裂解价差平均13.33美元/桶，同比+111%；国内汽油裂解价差平均24.47美元/桶，同比+48% [38][39] - **石化产品价差**：2025Q4天胶价差为1867元/吨，环比+77%；聚酯瓶片价差为425元/吨，环比+28% [39] 计算机行业 - **AI产业趋势**：Scaling Law依然成立，“大模型+大算力+大数据”是实现通用智能的主要路线之一；2025年中国加速服务器出货量预计同比增长56.3% [40] - **信创国产化**：政策要求国央企落实信息化系统信创国产化改造，从党政向行业渗透 [41] - **关税影响**：计算机板块境外收入占比不高（2024年为14.75%），且已对外部环境变化脱敏 [42] - **投资方向**：看好AI算力、AI应用、科技自立、炒股软件等方向 [42] 传播文化业 - **行业表现**：本周传媒（申万）指数下跌0.18%，位居31个行业第23名 [45] - **AI模型进展**：火山引擎发布豆包大模型1.8，截至12月其日均Tokens使用量已突破50万亿；豆包视频生成模型Seedance 1.5 pro可提升创作效率65% [46] - **游戏市场**：2025年国内游戏市场实际销售收入3507.9亿元，同比增长7.68%；女性向游戏2024年市场规模达80亿元，同比提升124.1% [47] 社会服务业（文旅） - **行业景气度**：2024年国内旅游人次56.15亿人次、收入5.75万亿元，同比分别增长14.8%、17.11%；2025年1-9月延续增长 [48] - **公司案例（陕西文旅）**：2024年营收12.63亿元，归母利润5.12亿元，同比增长16.03%、19.72%；核心项目《长恨歌》2024年收入6.81亿元 [49] - **公司发展计划**：拟投资18.58亿元，涵盖泰山秀城（二期）、少华山南线索道等七大文旅项目，以构建新增长极 [50] 食品饮料行业（全行业） - **政策催化**：扩大内需提升至战略层面，消费板块基本面及估值均已见底，有望迎来反弹 [52][53] - **白酒子行业**：五粮液定调2026年为“营销守正创新年”，目标高质量动销与份额提升；白酒估值分位偏低，股价有望先于基本面见底 [53] - **大众品子行业**：乳制品产业链周期反转可期；东鹏饮料品类扩张有望超预期 [54] 化妆品行业 - **板块走势**：美容护理板块8月以来回撤超15%，头部高成长公司2026E估值回落至20-30x，板块基本触底 [56] - **公司IPO**：林清轩（2657.HK）开启招股，发行价77.77港币/股，对应发行市值109亿港元，引入富达国际等基石投资者 [57] - **公司业绩**：林清轩2025H1营收10.5亿元同比+98%，净利润1.82亿元同比+110%，其中大单品精华油营收4.8亿元同比+176% [58] 建筑工程业 - **政策支持**：国家强调要适度超前部署新型基础设施建设，扩大高技术产业投资 [64] - **央企新赛道**：国资央企要接续发力新能源、航空航天、低空经济等重点领域，超前谋划量子科技、具身智能等前沿赛道 [65] - **投资建议**：推荐洁净室、商业航天、可控核聚变等建筑新质生产力方向，以及红利板块与稳增长相关标的 [67] 海外科技行业 - **TikTok动态**：TikTok美国方案签约，成立由美国投资者持有多数股权的合资公司负责数据安全，字节跳动保留19.9%股份及核心商业运营权 [68][70] - **腾讯AI架构**：腾讯重组大模型研发体系，引入前OpenAI研究员姚顺雨出任首席AI科学家 [71] - **存储芯片周期**：美光科技业绩远超预期，显示存储芯片进入上行周期，预计下季营收达187亿美元，并上调2026财年资本开支至200亿美元 [72]

撰文｜包晶晶 编辑｜陈梦妤 封面｜每经资料图 前不久，上海保利世博天悦卖出了一套总价1.2亿元的顶复。至此，整个项目6套"7000万+"顶复全部售罄。 《每日经济新闻》记者统计发现，今年上海总价3000万元以上的新建住宅，成交金额已突破1000亿元。相比之下，北京、广州、深圳三地同级别豪宅的成 交总额与之大致相当。 克而瑞数据显示，2025年上半年全国30个重点城市3000万元以上新房成交总量中，59.4%由上海一城贡献。 在当前房地产市场调整与转型的背景下，不同能级城市、不同产品段呈现分化态势，已成为行业普遍现象。以上海为代表的一线城市核心资产受到高度关 注，其背后是改善型需求在品质和资产属性上多维度的释放。 1 上海豪宅卖了超千亿元 今年以来，一线城市豪宅市场呈现出显著的结构性分化。据中指研究院统计，截至12月15日，上海总价4000万元以上的住宅成交约1300套，金额突破800 亿元；若以3000万元为统计口径，成交套数约1900套，总金额超过1000亿元。 注：由于各城市市场结构和统计习惯不同，高端住宅统计门槛存在差异，因此数据对比主要反映趋势与量级。 这一规模意味着，上海的豪宅销售量价一骑绝尘，市场 ...

项目规划调整 - 房山区拱辰街道FS00-0110-0018、0028、0035地块项目于12月17日公示调整条件，其中0028地块优化调整为按需设置开敞阳台、建筑高度24米局部上浮一档[2][3] - 此次调整意味着北京城建颐知筑项目的东区（0028地块）将增设阳台，使其成为房山区首个在“好房子新规”后拥有阳台的新盘[3][5] - 项目西区（0035地块）已于今年3月25日取得预售证，其设计没有阳台，赠送面积主要为飘窗和设备平台[6][9] 项目销售与去化情况 - 颐知筑西区（0035地块）共19栋楼634套房源，目前网签89套，去化率仅为14%[7] - 项目成交均价为3.05万元/平方米，约为4.5万元/平方米销售指导价的68折[7][21] - 项目开盘时海报宣传首开热销162套，约为取证房源的三成不到，但后续8个月网签仅完成一半多转化，且成交均价始终低于指导价7折，一度达到66折[16] - 同板块兄弟项目和知筑（早半年入市）共576套房源已网签471套，去化率近八成，成交均价约3.72万元/平方米，表现显著优于颐知筑[16][18] 项目背景与竞争格局 - 颐知筑所在地块由北京城建于2024年1月4日以22.8亿元底价摘得，楼面价1.7万元/平方米，销售指导价4.5万元/平方米[11] - 项目开发主体为北京城建瑞泰投资发展有限公司，是北京城建集团的间接全资子公司[11] - 项目位于良乡大学城板块，总建筑面积13.82万平方米，规划34栋5-8层洋房共1206套房源，规模是和知筑项目的2倍多[18] - 项目离地铁站有段距离但靠近火车站，被认为其去化缓慢、价格承压的重要原因之一[16][18] - 项目周边3公里内竞争激烈，在售新盘包括华润京熙润府、京华国贤府、建工璟贤瑞庭等[20] - 北京城建新获取的广阳城地铁站地块出让文件明确鼓励按“好房子”标准设计，包括设置阳台，对颐知筑形成竞争压力[9][10] 产品与定价细节 - 西区19栋楼中，只有4栋位于小区中央的楼栋预售均价在4.6万元/平方米以上，私密性和景观视野更好[26] - 网签套数最多的4楼拟售均价为4.51万元/平方米，已签约的16套中有12套是单价更高的边户[22][23] - 去化率最高的是10楼，32套房源中已有13套网签，去化超四成，其拟售均价为4.61万元/平方米[25][26] - 楼王8楼预售均价4.66万元/平方米为全小区最高，次顶层边户单价达4.8万元/平方米，目前已有5套网签[28][29]

| 2025TDGP12R0064 | | | | --- | --- | --- | | 宗地信息 | | | | 宗地编号:2025TDGP12R0064 | | | | 宗地名称:洪楼广场片区一期城市更新项目辛甸工业园地块 | 类别:土地出让 | | | 交易方式: 网上挂牌 | 面积(㎡): 34189 | | | 位置: 历城区祝舜路以北、胶济铁路以南 | | | | 年限: 70 | 开发强度: | | | 竞买申请起止时间: 2025-12-09 09:00 至 2025-12-17 16:00 | | | | 挂牌起止时间: 2025-12-09 09:00 至 2025-12-19 09:30 | | | | 50,987 万元（地上价格: 44419万元 .地下价格:6568万 起始价: 元) | 增加幅度: 200 万元 | | | 最高价: 50,987 万元 | | | | 保证金截止时间: 2025-12-17 16:00 | | | | 人民币[CNY]：壹亿零贰佰万元整(102000000元) 欧元[EUR]：壹任贰佰肆拾贰万欧元整(12420000欧元) 保证金:港币[HKD ...

点击蓝字，关注我们 1 . 中原建业(09982)于2024年4月2日暂停买卖，时隔逾20个月复牌，今早一度飙升近64%，截至发 稿，涨41.82% 。消息面上，12月19日晚，中原建业发布公告称，已履行复牌指引，主要包括刊发所 有尚未刊发的财务业绩，并解决任何审计修订。 今日上午港股 2 . 机器人概念股今日普涨， 极智嘉-W(02590)涨5.81%，德昌电机控股(00179)涨4.96%，优必选 (09880)涨2.86%，三花智控(02050)涨2.36% 。消息面上，人形机器人行业近期催化频出。12月14日， 优必选与国际半导体巨头美国德州仪器达成战略合作，全年订单总金额突破13亿。 3 . 锂业股早盘继续走高， 天齐锂业(09696)涨5.31%，赣锋锂业(01772)涨4.84% 。 消息面上，12月22 日早，广期所碳酸锂主力合约再涨近5%，现报115300元/吨。据期货日报，江西省宜春招标网发布 《江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝锂矿采矿项目环境影响评价第一次环评信息公示》，对宜春时 代新能源矿业有限公司的江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝锂矿采矿项目进行第一次环评信息公 示。 4. 黄金股涨 ...