产业合作与投资 - 邵阳市隆回县山界回族乡老屋村村委与湖南宇昂农业开发有限公司签订红托竹荪土地流转管理项目招商引资协议 企业将投入资金、技术和管理经验改造升级现有种植基地 打造红托竹荪示范园 [1] - 计划两年内新建标准化种植基地 推广新品种、新技术、新模式 [1] - 联合四川助农电商等搭建产销桥梁 探索产销对接新模式 [1] 技术应用与产业适配 - 老屋村气候相对干燥不适合传统菌类种植 但可通过专业恒温无菌大棚技术实现红托竹荪种植 [1] - 中信银行长沙分行乡村振兴驻村工作队引进红托竹荪等优良品种 在技术人员指导下开展科学种植和管理 [1] 经济效益与就业帮扶 - 预计为参与种植的每位村民每年新增收入达1万元以上 拓宽农民增收渠道 [1] - 每年为村集体收入增加约1万元 [1] - 实现对老屋村现有监测户、脱贫户就业帮扶 [1] 销售渠道拓展与文旅融合 - 联合美团小象超市、朴朴超市等线上平台开拓内销新路径 [2] - 联合保利文旅、小天鹅文旅等企业为传统古村落打造农文旅特色品牌 实现以旅促农 [2] 金融支持与产业发展 - 以金融底肥进行精准滴灌 为当地竹荪产业发展注入强劲动力 [2] - 通过联农带农模式引导企业与农户建立更紧密合作关系 [2] - 以普惠金融点燃村民致富梦 润泽特色产业 [2]

农业科技应用 - 无人机吊运技术用于竹笋运输 提升山区农产品运输效率 [1] - 现代化种养殖技术广泛应用 助力农民增收 [1] - 新型农业合作模式推广 促进农业生产效率提升 [1] 农产品收获季 - 初秋时节各地农产品集中收获 进入丰收期 [1]

核心观点 - 菏泽联通通过数字技术推动农业数字化转型 构建智慧农业生态体系 提升生产效率与产业效益 实现从传统农业向智能化、标准化、品牌化的升级[1][3][10] 数字技术应用与平台建设 - 构建"天空地"一体化监测网络 通过气象站、土壤墒情监测站等物联网设备24小时采集气压、湿度、作物长势、病虫害等数据[3] - 智慧农业平台覆盖10000亩高标准农田 提供实时数据监测与农事操作建议 实现从"靠天吃饭"到"知天而作"的转变[3][4] - 开发"慧种田APP"实现农事管理移动化与智能化 提供24小时实时更新的种植方案、天气土壤报告及产量预测[4] - 在定陶区马集镇部署数字大棚系统 实现对300余座大棚的温湿度、肥力、光照的远程监控与智能调节[9] 产业升级与经济效益 - 东明县"5G+AI+SaaS智慧西瓜大棚"通过AI算法动态调整通风、灌溉等参数 使西瓜畸形率降低超20%[6][7] - 智慧大棚建立全产业链溯源系统 为每个西瓜生成数字身份证 实现从种子到餐桌的全过程数据记录 带动单个西瓜平均增收超过15%[7] - AI算法深度挖掘市场消费数据 为种植户定制农事与营销方案 助力品牌溢价销售[7] - 曹县芦笋产业通过5G网络实现田间直播销售 电商种植户5亩芦笋预计亩产超3000斤 单项收入接近7.5万元[8] - 曹县芦笋种植面积达10万亩（占全国60%） 年产优质芦笋12万吨 规模以上加工企业10余家 年加工能力15万吨 带动10万人就业[8] 基础设施与生态体系 - 菏泽联通坚持"市县协同"和"网业协同"战略 组建党员先锋队深入田间调研 推动大数据与人工智能技术融合[3] - 以5G千兆宽带网络为基础 实现电商订单实时处理、库存高效管理和供应链智能协同 保障"早晨离土 次日上桌"的高速流通[8] - 构建涵盖智慧农田平台、数字大棚、产业链溯源的数字农业生态体系 提升农业生产智能化与可持续性[10]

核心观点 - 盐碱地通过科技创新和综合治理实现高效农业开发 产量和品牌价值显著提升 [1][3][5][7][8][10] 盐碱地改良技术 - 采用重塑土壤结构技术使小麦大豆大幅增产 [3] - 暗管排碱技术通过地下埋管排盐 结合精准灌溉系统使亩均用水量从200立方米降至15立方米 [3] - 建立节水控盐优肥降药保育增效的绿色治理技术体系 暗管排盐效率比常规提升70% 垄作滴灌技术节水节肥超30% [3] - 水肥盐智能检测系统和10套耕地质量提升模式使核心区产能提高10%以上 [3] 种业创新体系 - 国家盐碱地综合利用技术创新中心聚焦生物育种 吸引48家高校院所和108个专家团队 建设50多个科研平台 [5] - 构建一体化育种创新体系 智能控制育种加速器使育种速度提升2-4倍 [5] - 试验示范943个耐盐碱作物新品种 培育55个并审定11个包括济麦60 DY017藜麦 希森6号马铃薯 宇花18号花生 [5] 滨海盐碱地治理模式 - 草牧园模式通过适盐牧草和土壤改良技术使土壤含盐量从11‰降至2.6‰ 有机质提高25% 速效养分提升50%以上 [7] - 发展高盐设施种植提升番茄品质 开展肉羊饲养与耐盐牧草轮作 实现农业有机废弃物100%利用生产生物有机肥 [7] 分级利用与多方合作 - 按盐碱化程度分级利用：轻度地重点粮油生产 中度地发展特色种养 重度地生态修复种植耐盐植物 [10] - 种植田菁新品种鲁菁6号3年后土壤盐分降低37% 耐盐度达6‰ 有机质提高24% [10] - 形成政府科研机构企业农户多方合作机制 政府出台规划政策 科研机构提供技术支持 企业投入研发运营 农户参与种植养殖受益 [10] 经济效益与产出 - 工厂化养殖年产37亿尾种苗和3万吨商品虾 延伸出烤虾虾滑等加工产品 [1] - 生态修复产品包括小欢猪珍珠蛋赤松茸进入北京上海市场 [1] - 黄河口大闸蟹品牌价值31.93亿元 黄河口大米品牌价值11.57亿元 [1]

企业污染治理 - 加强涉煤涉矿企业源头污染管控 将企业分为关停取缔类 停产整治类 边生产边整治类三类处置 [6][16][20] - 从严管控煤矿 压实环保主体责任 完成生态恢复治理和土地复垦 设立黄河河道及干流岸线外推1公里禁止开采区 [6][16][20] - 督促企业新建改造储煤棚 筒仓 安装抑尘喷雾系统 新建改造初期雨水收集池 提升污染防治能力 [6][16][20] - 查处企业超产能生产 破坏生态环境 违法占地 违法用水等行为 [6][16][20] 运输结构调整 - 以煤炭等大宗货物"公转铁"为主攻方向 重点治理G338 S249 S308三条国省干道 [7][23] - 依法整治3条国省干道两侧控制区违章建筑物 清理废弃物 [7][23] - 推动煤炭企业"公转铁"建设 配合推进省道S247线刘家塔至土崖塔新建项目 实现249省道与黄河一号旅游公路功能转换 [7][23] - 强化物料运输扬尘源头治理 对重点货运企业不间断巡查 车辆落实篷布遮盖和封闭措施 [7][23] 河道生态治理 - 以黄河 县川河 朱家川河为重点 实施河道综合整治项目 改善行洪排涝 提升河道环境质量 [9][28] - 巩固提升入河排污口整治成果 全天候在线监测黄河水质 [9][28] - 加快推进城镇生活污水收集治理工程 推进县城雨污分流改造项目 严防生活污水直排入河 [9][28] 生态修复建设 - 实施黄河干流沿线林业生态保护修复一期项目 使用县财政资金和矿山生态恢复治理基金 重点绿化矿山周边荒山荒坡和黄河干流沿线 [10][30] - 加强沿黄公路两侧绿化 通过空地复绿 空隙补植等措施 按常绿树种 彩叶树种 花灌木搭配组合进行绿化提升 [10][30] 产业转型升级 - 优化煤炭产能结构 提高资源保障能力 全面推进煤矿智能化建设和绿色矿山升级 [11][32][33] - 优化"一区五园"园区布局 重点发展煤基新材料 装备制造 固废综合利用 农产品深加工 低空经济服务等产业 [11][32][33] - 在平川区发展设施农业 建设有机果蔬供应基地 在山区发展红葱产业 目标五年产值过亿 同时发展脱毒马铃薯 富硒谷子等产业 [11][32][33] - 推进娘娘滩 黄河湿地公园 临隩公园等景点打造 增强翠峰山虎斑地貌自然体验 加快旅游配套设施建设 [11][32][33]

主要股指表现 - 上证指数报3860.84点 上涨2.71点 涨幅0.07% [1][2] - 深证成指报12591.33点 上涨37.49点 涨幅0.30% [1][2] - 创业板指报2885.63点 上涨13.41点 涨幅0.47% [1][2] - 深证100指数报5531.23点 上涨31.01点 涨幅0.56% [2] 板块表现 - 贵金属、黄金、旅游、电池等板块走强 [1] - 供销社、玉米、通信设备等板块小幅走低 [1] 个股涨跌分布 - 上证主板：上涨1190家 平盘206家 下跌923家 [2] - 深证主板：上涨1198家 平盘223家 下跌1484家 [2] - 创业板：上涨533家 平盘59家 下跌791家 [2] - 深证100成分股：上涨67家 平盘4家 下跌29家 [2]

公司战略定位 - Baiterek国家管理控股公司将中国市场定位升级为资金加产业双向走廊[1] - 公司由哈萨克斯坦政府100%持股专注于为实体经济项目提供融资支持旗下拥有7家附属公司包括哈萨克斯坦开发银行[1] - 2024年总资产达到300亿美元2025年计划拨款超过162亿美元用于扶持农业制造业基础设施建设以及出口贸易等重点经济领域[1] 中哈经贸合作现状 - 2024年中国与中亚国家贸易总额达到创纪录的948亿美元其中中哈贸易额为438亿美元同比增长6.8%创历史新高[3] - Baiterek在2024年投入近90亿美元支持大型工业及租赁融资中小企业贷款贴息及担保出口企业潜力开发等项目[3] - 哈萨克斯坦向中国供应矿产石油天然气等能源产品同时进口中国科技产品汽车等领域商品[5] 金融合作与资金筹集 - Baiterek与中国国家开发银行中国建设银行中国工商银行等机构建立直接伙伴关系在中国市场获得融资支持[5] - 公司在中国资本市场进行筹资活动包括在中国境内发行债券以及通过中国香港市场发行点心债等离岸债券[6] - 与中金国际合作涉及募资发行领域以及借助其关系网络开展B2B对接桥梁搭建[6] 出口促进与子公司运作 - 子公司KazakhExport承担推动哈萨克斯坦非初级产品出口扩张使命2019年在西安市设立代表处协助出口商进入中国市场[7] - KazakhExport主要提供延期付款预付款等工具未来可能引入保险与担保等跨境贸易增信产品[8] - 近期KazakhExport与中国出口信用保险公司举行多次会议预计两家机构合作关系将不断加强[7][8] 重点合作领域规划 - 未来合作重点领域包括农业制造业非原材料产业加工业基础设施交通运输物流数字化能源等[9] - 特别关注能源领域可再生能源联合项目以及基础设施现代化投资[9] - 农业产业合作重点包括油料作物大麦饲料等出口及跨境贸易联合项目[9] 战略协同与发展前景 - Baiterek整体战略投资计划与哈萨克斯坦2050战略愿景等国家发展战略保持一致[11] - 公司作为政府主要融资运营方和代理方持续为重点产业提供融资支持[11] - 中亚国家现代化需求与中国技术先进性将加强中国与中亚各国联系促进经济多元化发展[2][10]

贸易争端背景 - 加拿大政府于2024年8月26日宣布对中国电动汽车征收100%关税 [3] - 中国商务部在24小时内启动对加拿大菜籽油反倾销调查程序 [2] - 贸易争端持续一年后，中国于2025年8月12日正式公布对加拿大菜籽油征收75.8%保证金 [5] 农业市场影响 - 中国是加拿大油菜籽最大进口国，2024年进口638万吨，其中96%来自加拿大 [2] - 加拿大菜籽油实际失去中国市场，因叠加100%关税和75.8%保证金 [5] - 萨斯喀彻温省占全国油菜籽产量53%，是该国最大生产基地 [2] 价格与经济损失 - 油菜籽市场价格从每蒲式耳15-16美元暴跌至12.5-13.2美元 [7] - 单个农场主面临一夜损失20万加元的情况 [7] - 萨斯喀彻温省农业收入预计锐减10亿加元 [9] - 加拿大菜籽期货价格单日暴跌6.5%，创历史新低 [13] 供应链与替代市场 - 中国转向澳大利亚等新兴供应商，一笔订单就填补5万吨市场空缺 [9] - 加拿大无法找到替代市场消化庞大油菜籽产量 [9] - 超过60%农户表示将缩减油菜种植面积 [13] 就业与产业影响 - 超过2万个农业相关工作岗位面临消失风险 [9] - 抗议活动从萨斯喀彻温省蔓延至艾伯塔省和曼尼托巴省 [11] - 对加拿大农业产业结构产生长期深远影响 [13] 政治与经济结构 - 危机暴露加拿大经济结构脆弱性和外交政策过度依赖美国 [15] - 演变成联邦与地方政府间政治危机，萨斯喀彻温省与联邦政府关系降至冰点 [15] - 萨斯喀彻温省省长率团前往中国尝试挽回价值50亿加元市场 [5]

沙棘产业发展现状 - 新疆一七〇团沙棘种植面积达52万亩 成为全国最大大果沙棘人工种植连片区域之一[3] - 沙棘种植为连队职工带来每亩2000多元增收 带动当地群众实现家门口就业[3] - 沙棘产业形成集种植 收购 加工 销售及观光采摘于一体的融合发展模式[2] 邮储银行金融支持措施 - 邮储银行托里县支行采用"金融+企业+合作社+种植户"模式 提供全产业链金融解决方案[3] - 通过信用连和信用户评定工作 向信用户提供"线上信用户贷款"和"极速贷"等产品[2] - 实现"一次核定 随用随贷 余额控制 循环支用 动态调整"的信贷服务模式[2] 典型案例发展成效 - 种植户赵亚虎2020年获邮储银行15万元贷款 种植沙棘21233亩 后成立合作社[2] - 2024年再获邮储银行110万元资金支持 将种植面积扩大至800亩[2] - 新建沙棘冷库并搭建销售渠道 实现年销售沙棘果1600吨 年净利润达140万元[2] 生态环境改善效益 - 沙棘种植具有防风固沙 保持水土 改善生态环境的功能[1] - 一七〇团地处古尔班通古特沙漠边缘 原生态环境脆弱 现已成为改善环境的生态卫士[1][3] - 沙棘根系发达 适应干旱少雨 沙质碱性土壤和昼夜温差大的环境条件[1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 金融期货上行趋势未改，赚钱效应持续，沪深300指数IF2509前多可继续持有；商品期货中白银延续涨势，PP仍有续跌空间 [1] - 8月A股市场涨势亮眼，股指向上趋势未改，短期IM或有过热调整，IF多头可耐心持有；债市总量宽松预期偏弱，仍偏谨慎 [2] - 美联储9月降息概率较高，白银AG2510前多持有；产量创历史新高，PP2601新空入场 [3] - 黄金短期向上动能增强，关注关键关口突破；白银跟随金价波动，10合约多单耐心持有；铜价中期向上格局明确，但需求预期有反复；氧化铝基本面空头格局明确，沪铝价格韧性偏强；印尼罢工引发镍供应担忧，镍价短期偏强但上方有空间限制 [5] - 碳酸锂短期供给宽松，价格承压，前空谨慎持有；短期内多晶硅市场将保持弱势震荡；炉料价格坚挺，炼钢利润收缩，螺纹、热卷价格或偏弱运行，铁矿短期区间运行 [7] - 焦煤现实需求承压但供给偏紧有支撑，焦炭短期基本面矛盾不突出；纯碱供给易增难减，玻璃近月接单意愿弱；原油短线可能因地缘因素冲高，中长期供应有压力，震荡区间逢高沽空；甲醇供应压力增长，01合约将进一步下跌 [9] - 9月PE供需平衡，PP供应偏宽松，继续持有做多L - PP套利；棉花供需面预期宽松，短期价格弱势震荡；橡胶需求兑现积极，基本面对胶价有支撑 [11] 各品种总结 金融期货 - 股指：8月A股市场涨势亮眼，上证指数站稳3800点，沪深两市成交额扩大至3万亿元左右 上周通讯行业领涨，周涨幅超12%，煤炭、纺织服装板块跌幅居前 四大股指期货随现货指数走强，各期指基差较前一周有所修复 随着股指创下十年新高，部分投资者减仓兑现盈利，上周市场波动有所放大 但25年上半年企业盈利同比转正，近期中期分红再创新高，盈利周期拐点逐渐清晰，存款搬家、反内卷政策仍是慢牛的长期驱动，股指向上趋势未改，短期IM或有过热调整，IF多头仍可耐心持有 [2] - 国债：上周债市前半周自低位小幅反弹，后半周再度走弱 宏观经济数据继续表现分化，整体较为平稳，稳增长政策预期延续 央行上周五继续在公开市场净投放，资金面仍维护低位，流动性呵护意图仍存，但短期内总量宽松预期较弱，资金面难有新增利多 近日股债跷跷板效应有所减弱，但债市情绪仍未有明显走强 债市在前期快速回调后，续跌动能明显减弱，但新增向上驱动仍较弱，价格或继续承压 [2] 商品期货 贵金属 - 黄金：美国7月PCE基本符合市场预期，目前美联储9月降息已成为概率事件，叠加特朗普对美联储独立性的干预，短期金价向上动能有所增强，关注COMEX黄金3500美元以及上期所黄金800关口能否被有效突破 [5] - 白银：美国7月PCE基本符合市场预期，最新CME预测美联储9月降息1次概率为87.4%，暂未进一步提高 金价短期走强后遭遇4月以来震荡区间上沿的阻力位考验，金银比已回落至近三年中枢附近，白银价格将跟随金价波动，本周重点关注周五晚上公布的8月非农数据，白银10合约多单耐心持有 [5] 有色金属 - 铜：上周铜价全周偏强震荡，周五收于区间上沿 国内经济数据继续表现分化，整体较为平稳，稳增长政策预期延续 美联储9月降息预期较强，美元指数整体承压，维持在98下方 铜矿紧张延续，冶炼加工费维持低位，受税收政策影响，废铜供给紧张担忧延续 国内稳增长预期延续，但现实需求仍表现一般，海外方面不确定扰动因素较多，全球需求预期仍偏谨慎 铜价中期向上格局仍较为明确，供给端紧张格局下支撑不断强化，但需求预期仍有反复，关注上方压力 [5] - 铝：上周氧化铝继续走弱，运行至3000附近随后企稳，沪铝继续维持在高位运行 国内经济数据继续表现分化，整体较为平稳，稳增长政策预期延续 美联储9月降息预期较强，美元指数整体承压，维持在98下方 氧化铝产能过剩格局不变，新产能投放预期延续，库存继续抬升，现货价格持续走弱 沪铝现实需求仍表现一般，但供给端约束明确，对价格下方支撑延续 氧化铝基本面空头格局较为明确，但价格接近成本线，进一步下行空间或受阻 沪铝短期利多较为有限，但价格韧性偏强，支撑延续 [5] - 镍：8月28日印尼发生大规模罢工事件，公共设施遭破坏，或进一步影响镍产品的生产及运输 矿端菲律宾镍矿延续季节性放量，当前港口库存相对充裕；冶炼端，印尼进口镍铁在中国镍铁供应的占比较高，关注罢工对镍铁供应的实际影响；需求端，终端消费暂无显著改善，关注传统旺季前的补库需求 短期印尼罢工引发镍供应担忧情绪将带动镍价偏强运行，但精炼镍的高库存限制上方空间，仍需关注印尼罢工事件对镍供应的实际影响 [5] 能源化工 - 碳酸锂：碳酸锂周度产量维持在1.9万吨之上，盐湖料及云母料因资源端个别矿企停产呈现减产之势，但辉石提锂产线增产积极，冶炼生产整体并未明显下降，而库存虽不断向下游转移，总库存去化则持续偏慢，短期供给维持宽松局面，锂价走势仍将承压，但需注意9月30日前宜春矿企递交储量核实报告，锂资源端事件扰动预期仍存，前空谨慎持有 [7] - 工业硅与多晶硅：8月工业硅开炉数、产量整体增加，西南产区因丰水期电价下调，成本支撑力度进一步减弱，产能释放动力增强，行业仍旧处于供过于求状态，厂家横向竞争较为激烈，价格维持区间震荡 多晶硅方面，云南地区某基地已达满产状态，新疆、青海地区存在新增投产及复产增量的情况，整体呈现供大于求的市场格局 多晶硅企业库存下降，库存向下游转移，但行业整体库存累积，目前产能出清具体路径并不明确，预计短期内多晶硅市场将保持弱势运行 [7] - 钢矿 - 螺纹：周末现货价格下跌，杭州跌20，现货成交一般偏弱 螺纹钢供需矛盾持续积累，周一钢银样本建筑钢材全国城市库存环比增加5.74% 螺纹钢终端需求预期不佳，8月建筑业PMI指数跌破50 预计本周螺纹价格偏弱运行，关注炼钢成本下移 现阶段螺纹卖期权策略或组合策略优于期货单边，继续持有01合约虚值卖看涨期权头寸RB2510C3350；做空钢厂利润的驱动较为明确，1月合约多铁矿空螺纹 [7] - 热卷：周末现货价格下跌，乐从跌20，现货成交较弱 钢材整体供需矛盾继续积累，库存持续增加，周一钢银样本热卷全国城市库存环比增加2.75% 钢厂生产缺乏有效约束，北方限产即将结束 家电、汽车排产暂无改善信号，买单出口面临政策收紧的风险，旺季终端需求高度待验证 预计本周热卷价格或延续调整，维持谨慎看空观点不变 [7] - 铁矿：虽然长流程钢厂盈利持续收缩，但钢厂维持盈利，且本周北方限产影响将结束 预计高炉铁水日产短期仍将维持240万吨以上的高位 进口矿供需矛盾积累速度暂偏缓 但随着钢材供需矛盾的持续积累，钢价及钢厂利润将迎来终端需求旺季的考验 且进口矿发运重心也将逐步上升，西芒杜矿山计划11月发运第一批产品 预计短期铁矿01合约维持区间运行，价格区间为【760，820】，但长期看高估值将面临考验 做空钢厂利润的驱动明确，1月合约多铁矿空螺纹 [7] - 煤焦 - 焦煤：环保管控制约钢焦企业生产环节，下游对原料煤补库积极性亦同步走低，焦煤现实需求承压，但原煤日产环比下降，而能源局煤矿超产抽查仍将推进，焦煤生产端难有显著提产，供给偏紧对煤价存在一定支撑 [9] - 焦炭：环京津冀地区高炉及焦炉生产节奏同时受限，焦炭现实供需双双走弱，短期基本面矛盾并不突出，焦炭连续八轮提涨落地后现货市场或进入震荡阶段，期价走势率先承压走弱，关注阅兵后上下游复产进度 [9] - 纯碱与玻璃 - 纯碱：阿拉善一期二期已并线，上周五日产已由0.81万吨回升至1.25万吨，二期投产稳步推进 五彩碱业短期检修已结束，陕西兴化30万吨装置停车，难以抵消阿拉善产量提升的影响 纯碱供给易增难减，周五日产已升至10.40万吨（+0.37万吨） 碱厂存量库存较高，交割库库存已升至50万吨以上 纯碱基本面下行驱动较明确，01合约仍处于空头格局中，宜作空头配置 [9] - 浮法玻璃：玻璃厂供应平稳，运行产能维持15.96万吨/天 终端旺季逐步临近，上周下游拿货积极性有所回暖，但持续性待观察，周五至周日四大主产地产销率明显回落 现阶段玻璃需求难以在消化刚性供给的同时，有效消化上游的存量高库存 因此旺季需求成色验证、以及供给收缩的潜在可能性，将是接下来的交易重点，也是决定盘面能否止跌的关键 [9] - 原油：地缘政治方面，美俄峰会后俄乌冲突持续升级，俄罗斯能源设施受到打击导致其17%炼油产能受影响 尽管美国对印度加征惩罚性关税，但印度9月俄罗斯原油进口量预计反而增加10% - 20% 目前俄乌问题的解决暂无进一步进展消息 供需方面，EIA原油库存连续第二周下降缓解供应担忧，但消费旺季窗口逐渐关闭，目前消息面较为混乱，未出现统一指引 短线来看，油价仍有可能会因为地缘因素冲高，但中长期供应端后续存在较大压力，当前震荡区间仍建议逢高沽空 [9] - 甲醇：伊朗甲醇装置全部高负荷运行，海外甲醇装置开工率提升1.19%至73.08% 海外产量偏高，直接导致8月我国进口量达到165.61万吨，创历史新高，9月到港量依然极多，进口量预计不会低于150万吨，港口库存仍将继续积累，除非沿海烯烃装置开工率回升 9月上旬检修装置即将重启，若如期复产，9月产量将增长3%或更多 考虑到9月供应压力进一步增长，甲醇01合约仍将进一步下跌 [9] - 聚烯烃：8月PE产量增加3.7%至282.72万吨，PP产量增加2.3%至350.49万吨 9月PE检修装置增多，产量预计减少2%，而PP产量已经达到历史新高，进一步增长空间有限 9月需求进入旺季，当前下游开工率已经超过去年同期 因此PE供需保持平衡，PP依然供应偏宽松，二者期货走势偏弱，但L依然强于PP，继续持有做多L - PP套利 [11] 农产品 - 棉花：银十旺季启动缓慢，内地仍无利润，大部分纺企维持低开机，内地开机5 - 6成，新疆地区开机维持在9成左右 截至8月28日，主流地区纺企开机负荷在65.9%，环比上升0.15%，开机率微幅上调，但环比增幅缩窄，整体开机仍旧偏低 供应方面，随着进口配额发放，前期利空已经落地，市场关注重心逐渐转向新棉，新年度棉花预计有丰产预期 总体而言，供需面预期相对宽松，后续需关注籽棉收购价及宏观情绪的影响，预计短期价格弱势震荡 [11] - 橡胶：乘联会数据显示8月乘用车产销增速预计同环比双增，政策施力利好车市消费，且轮胎企业开工率保持在同期相对高位，橡胶需求兑现仍较积极，而各产区新胶上量速率不及季节性增产预期，收胶价格表现坚挺，国内港口橡胶库存维持去库之势，基本面对胶价存在支撑 [11]