云际生物执行董事张璐鸥强调："这不是一次简单的技术嫁接，而是医药级研发逻辑对护肤产业的系统 性赋能。联合实验室的核心使命，是让AI大模型真正理解皮肤衰老并且模拟干预机制，让每一次产品 迭代都建立在可计算、可预测的科学基础上。" 来源：中华网 近日，人工智能驱动生命科学（AI for BioScience）领域的新秀企业云际生物宣布，旗下专注科学衰老 生物学干预的医研护肤品牌野兽贝拉（Beast Bella）与科颜医药生物科技有限公司达成战略合作，并正 式成立联合实验室。此次合作标志着AI生物大模型与前沿皮肤科学的深度融合，旨在以科学智能加速 细胞外基质（ECM）衰老生物学干预技术的产业化进程，共同定义人工智能时代下的"医研级护肤"新 范式。 2025年8月有关单位发布的《人工智能+行动》明确指出，我国要"加快科学大模型建设应用，推动人工 智能与生物制造等领域技术协同创新，实现2027年新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%"。当 下，中国生物科学正经历前所未有的数据爆炸和技术加速，为合成生物创造了巨大的商业创新窗口，云 际生物携最硬核的生命科学，以护肤领域作为首个切入的载体，顺应时代潮流，用前沿科学探索与 ...

美国FCC将大疆等非美无人机列入管制清单 - 美国联邦通信委员会（FCC）决定将所有非美国制造的无人机列入“受管制清单”（Covered List）[1] - 中国无人机制造商大疆创新对此表示遗憾，认为此举限制了美国消费者与商业用户的选择自由，损害了开放、公平竞争的市场原则[1] - 大疆强调其产品在农业、巡检、测绘、消防救援、自然资源保护等关键领域深度应用，安全性与可靠性已被全球市场和多家权威独立第三方机构验证[1] - 大疆表示将评估所有可行路径，坚定维护公司及全球用户的合法权益[1] 自动驾驶与汽车行业动态 - 北京市发放国内首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌，标志着自动驾驶由测试示范进入正式量产阶段[2] - L3级“有条件的自动驾驶”功能目前仅限于北京市京台高速、机场北线高速及大兴机场高速三个指定路段开启[2] - 沃尔沃汽车（中国）投资有限公司发生法定代表人及董事长工商变更，由袁小林变更为HUYANHANG（胡彦杭）[3] - 沃尔沃汽车回应称，此次变更为事务性工商变更，不涉及沃尔沃亚太区管理层人事调整及实际业务负责人变化，袁小林职务不变[3] - 吉利与极氪合并后，相关管理层调整已完成：李东辉担任吉利控股集团副董事长，安聪慧任吉利控股集团CEO，桂生悦仍任吉利汽车控股有限公司行政总裁，淦家阅担任合并后的吉利汽车集团CEO[8] - 上汽集团公告，为简化持股结构，拟将通过元界基金持有的智己汽车份额变更为由公司直接持有，但持股比例不变[15] - 乘联分会秘书长崔东树表示，2025年1-11月中国汽车出口733万辆，同比增长25%；其中新能源汽车出口301万辆，同比增长62%[18] 科技公司与行业监管 - 苹果公司2025年因滥用市场支配地位（如“应用追踪透明度”政策）在欧盟多国累计收到罚单金额超207亿元人民币[11] - 意大利竞争与市场管理局对苹果处以9863.5万欧元（约8.17亿元人民币）罚款，法国竞争管理局此前也开出1.5亿欧元（约12.42亿元人民币）罚单[11] - 京东位于法国巴黎地区的仓储遭遇盗抢，此前有消息称损失价值约3700万欧元（折合人民币3.06亿元）的设备，京东表示仓库已恢复正常运营，损失数据与实际情况有较大出入[11][12] - 京东在全球23个国家和地区建设了超130个各类型海外仓[12] - OpenAI、Anthropic、xAI、谷歌、Meta及Perplexity AI六家人工智能公司遭作家群体提起版权诉讼，指控其使用盗版著作训练大模型，若被认定故意侵权，每部作品最高可赔15万美元[12] 人工智能与科技前沿 - 字节跳动计划2026年在人工智能领域投入资本支出1600亿元人民币（约合230亿美元），较2025年的1500亿元有所增加[12] - 字节跳动为2026年AI处理器采购预留了850亿元人民币预算[12] - 火山引擎将成为2026年央视春晚独家AI云合作伙伴，字节跳动旗下智能助手豆包也将配合上线多种互动玩法[14] - 研究机构QuestMobile报告显示，国内AI原生App周活跃用户排名前四为：豆包（1.55亿）、DeepSeek（8156万）、元宝（2084万）、蚂蚁阿福（1000万）[18] - 阿里巴巴发布并开源新一代端到端语音交互模型Fun-Audio-Chat的8B模型权重[17] - 苹果计划于2026年年底揭晓首款智能眼镜“Apple Glasses”，首席执行官蒂姆・库克将其视为公司最高战略优先级，目标打造超越Meta的行业标杆产品[11] - 智元机器人关联公司备案“擎天租”小程序，全国首个开放式机器人租赁平台“擎天租”已在上海启动[12] 企业融资与资本运作 - 谷歌母公司Alphabet宣布以47.5亿美元现金收购数据中心和能源基础设施公司Intersect，以加码AI算力与电力布局[16] - 林清轩全球发售1396.65万股，每股发售价77.77港元，预计12月30日在港交所挂牌，基石投资者累计认购6200万美元[16] - 面壁智能完成数亿元人民币融资，资金将用于加大端侧高效大模型的研发投入[16] - 分音塔科技完成近亿元人民币A轮融资，资金将用于老人健康陪伴机器人、AI安防、AI翻译等AI+银发领域的技术研发[16] - 秩联科技完成数千万元人民币天使轮融资，该公司专注于提供快速光交换整体解决方案，助力5G通信与AI基础设施发展[16] 其他公司公告与市场传闻 - 众泰汽车在投资者关系平台回应，目前与段永平及OPPO、vivo没有合作，否认了网络上的重组造车传闻[2] - 香飘飘公告，拟通过新加坡及泰国孙公司投资3800万美元（约2.68亿元人民币）建设泰国液体即饮饮料生产基地，预计2026年5月开工，建设期12个月，预计投资收益率（内部收益率）13%[15] - 淘宝闪购在上海成立新公司“上海同成汇网络科技有限公司”，注册资本100万人民币[15] - 宗馥莉与“宗家三兄妹”相关案件于12月23日在香港高等法院开庭审理，案件性质为排期评定讼费单申请[12]

固定收益：宏观政策与债市展望 - 核心观点：2026年债市行情可能好于预期，当前处于降准降息大周期，政策利率具备进一步下调条件，建议关注5年期银行资本债及超长利率债的配置价值 [2][12][18] - 货币政策：中央经济工作会议明确继续实施适度宽松的货币政策，灵活运用降准降息等工具，表明仍处于降准降息大周期 [2][9] - 财政政策与政府债券：2026年财政赤字率可能维持在4%左右，政府债券净融资规模预计为14.5万亿元左右，同比小幅增加，不会明显加剧供给压力 [2][10] - 社融与信贷：社融增速重要性下降，预计2026年社融增量约34万亿元，增速逐步降至7.3%左右；信贷需求持续偏弱，11月新增贷款仅3900亿元，同比大幅少增 [2][10][14][15] - 利率与债市判断：预计2026年政策利率下调20BP左右，一季度可能下调10BP；预判2026年30年期国债收益率将跌破2%；银行负债成本下行（A股上市银行25Q3单季计息负债成本率降至1.63%）及理财规模增长将支撑债券配置需求 [11][12][18] - 市场表现：25Q3以来债市调整，截至12月11日，10年期国债收益率较年初上升22BP，30年期上升38BP，5年期商业银行二级资本债（AAA-）收益率上升44BP [9] 医药行业：胶原蛋白市场与创新药主线 - 核心观点：胶原蛋白市场潜力巨大，动物源性产品优势明显，建议关注佰仁医疗；同时看好创新药主线，2026年上半年催化剂较多 [4][21][23] - 市场表现：本周（12月08日至12日）医药指数下跌1.04%，相对沪深300超额收益为-0.96%；上涨个股88家，下跌381家 [21][22] - 胶原蛋白市场：预计2027年国内以动物源性胶原蛋白为原料的功能型护肤品、医用敷料市场规模分别达130亿元和113亿元，合计243亿元 [23] - 佰仁医疗：公司已有三款动物胶原蛋白产品，其中Ⅰ型植入剂于2025年12月11日获批，为国内首款用于改善面颊部平滑度的产品；Ⅱ型、Ⅲ型处在不同阶段；公司年内预计有12款产品提交注册，人工血管、眼科补片等新产品有望驱动中长期增长 [4][23] - 投资组合与主线：本周建议关注信立泰、三生制药、中国生物制药、泽璟制药、佰仁医疗；看好创新药核心资产（如信立泰、泽璟制药、恒瑞医药等）、出口类CXO及器械供应链、经营稳健低估值类标的 [4][21][24][26] 新消费行业：CPI与护肤品牌 - 核心观点：11月CPI同比涨幅扩大，高端国产护肤品牌林清轩业绩增长迅速，建议关注基于专业性与创新性的优质国货品牌 [5][28][30] - CPI数据：11月中国CPI同比上涨0.7%，涨幅为2024年3月以来最高，主要受食品价格由降转涨拉动；其中鲜菜价格上涨14.5% [28] - 林清轩：定位高端国产护肤品牌，核心产品山茶花精华油连续11年位居全国面部精华油榜首；2025年上半年营收10.52亿元，同比增长98.3%，净利润1.82亿元，同比增长109.9%；线上/线下渠道收入占比分别为65.4%/34.6%；截至2025年6月30日，拥有554家线下门店，超95%位于购物商场，门店总数位居国货及国际高端护肤品牌首位 [5][29] - 投资建议：建议关注美护领域的毛戈平、上美股份，黄金珠宝领域的老铺黄金、潮宏基，潮玩领域的泡泡玛特，现制茶饮领域的蜜雪集团、古茗等 [30] 金属新材料行业：美联储降息与金属价格 - 核心观点：美联储如期降息支撑铜价上行；锂电需求旺盛驱动锂价进入上行周期；钴原料结构性偏紧支撑钴价 [5][32][35][36] - 铜：美联储12月议息会议如期降息25BP，支撑铜价上行；伦铜、沪铜本周分别上涨1.54%和1.40%；中长期看，铜矿供需格局或转向短缺，铜价有望突破上行 [32][33] - 铝：电解铝库存去化，伦铝库存环比减少1.64%，沪铝库存环比减少2.94%；国内电解铝运行产能接近天花板，明年或出现短缺格局 [34] - 锂：本周碳酸锂价格上涨1.34%至9.45万元/吨；碳酸锂库存连续17周去库；磷酸铁锂11月产量41.3万吨，同比增长44%；锂电需求增长超预期，碳酸锂供需迎来反转，锂价有望进入需求驱动的上行周期 [5][35] - 钴：刚果（金）实施钴出口配额制，原料出口流程偏慢，预计国内原料或在明年3月后陆续到港，钴原料结构性偏紧逻辑不变，钴价有望延续上涨 [5][36] 北交所：指数调整与投资方向 - 核心观点：北证50和北证专精特新指数样本股调整生效，优质企业供给持续改善；建议关注机构重仓的性价比标的及强势赛道潜力公司 [6][38][40] - 指数调整：北证50指数于12月15日进行年内第四次调整，调入开发科技、万通液压等；北证专精特新指数进行年内第二次调整，调入星图测控、聚星科技等 [38][39] - 后备军质量：已过会未上市的23家公司，2024年收入中值接近7亿元，归母净利润中值超过8000万元，规模与质地优于当前北交所上市公司整体水平 [39] - 市场与流动性：本周北证A股PE由44.24X回升至45.89X；日均成交额回升至195亿元，日均换手率4.44% [41] - 投资方向：建议关注两个方向，一是主动型产品重仓且基本面扎实、估值具备性价比的标的；二是强势赛道（如商业航天）中具备补涨潜力的滞涨标的 [6][40] - 中长期主线：包括北交所指数体系建设（关注指数权重股如同力股份）、新质生产力标的（如广信科技）、高成长确定性赛道（如商业航天、机器人）及内需消费相关标的 [40]

大会背景与基调 - 2025年WISE商业之王大会在北京举办 以“风景这边独好”为基调 旨在不确定中锚定中国商业的确定性未来 [1][2] - 大会形式为以“科技爽文短剧”为载体的沉浸式体验 内容涵盖AI重塑硬件、具身智能、品牌全球化及传统行业转型等趋势 [2] 宏观消费环境 - 2024年第三季度中国GDP增长率保持平稳 为5.2% 社会消费品零售总额增长平稳但略有下跌 [8] - 中国消费者信心指数从34%提升至41% 表明更多消费者认为未来会变得更好 但全球消费者信心整体呈平缓下降趋势 [8] - 上半年消费增长部分得益于总额3700亿元的消费补贴 随着补贴在三季度结束 消费增速放缓 [8] - 消费者通过实际购买体现信心 快消品和耐消品监测数据均有非常好的成长 [9] 消费者整体行为变化 - 与往年不同 促销和价格因素对消费者变得不那么重要 [4][11] - 消费者主要担忧经济下行对家庭的影响 以及工作保障、健康等与自身利益相关的问题 对食品价格上涨的担忧同比降低 [4][10] - 消费者愿意花钱的核心动力是让自己过得更好 [11] - 影响消费决策的关键因素依次为：产品质量、健康、快捷 而“体验”成为消费者最愿意支付溢价的因素 也是当前商家普遍缺乏的能力 [4][11] 分世代消费者洞察 婴儿潮一代 (60岁以上，占总人口19%) - 是最愿意消费的群体之一 消费态度为“乐享生活” [4][13] - 83%的婴儿潮一代愿意使用AI辅助购物 比中国市场整体高出8个百分点 55%愿意为新产品付费 [13] - 73%愿意为有益健康的产品支付更多费用 [14] - 对自有品牌持非常开放的态度 开放度远高于中国整体水平 [14] - 该群体正从“恐惧变老”转向探索老年乐趣、成为“魅力老人” “重新定义老去”成为新商机 [5][14] - 针对熟龄女性的护肤品市场年增长率达10-15% 显著高于整体护肤市场5%的基准增长率 [14] - 针对老年人的定制化产品存在蓝海市场 例如具备跌倒警报、生命体征监测等核心功能的智能手表 [15] X世代 (45-59岁，占总人口24%) - 是社会的中坚力量且非常有钱 但消费相对谨慎 消费态度为“务实掌控” [4][13][16] - 37%属于精打细算型 33%专注于核心需求 48%只购买确定要用的东西 [16][17] - 有主见 不易受营销影响 仅22%相信熟人推荐 11%相信达人/网红推荐 [17] - 注重身体健康与保持活力 愿意为此花钱 同时更加偏好本土品牌 [19] - 需要产品具备切实的品质并能简化生活程序 例如百雀羚的极简护肤产品和海尔的多桶分区洗衣机 [19] Y世代 (29-44岁) - 是最有消费力且最愿意消费的群体之一 消费态度为“注重体验” [4][13] - 70%愿意为更好的体验（而非更好的产品）买单 81%愿意为30分钟内送达服务支付溢价 [20] - 高度重视品质 85%注重卓越品质 64%愿为值得信任的品牌支付更多 [21] - 具有理想主义倾向 产品若破坏环境会产生恶劣影响 融入绿色环保元素有助于抓住该群体 [21] - 品牌需从体验入手重新打磨产品 例如大疆的“人机合一”拍摄设备和提供极致游戏体验的可拆卸机械键盘 [21] Z世代 (18-28岁) - 消费态度分化 31%乐于消费 34%因没钱而消费谨慎 整体态度为“代言自我” [4][13][22] - 59%善于发现新产品 但仅36%愿意为之付费 口味挑剔 [22] - 76%愿意为省时省力支付溢价 以将时间投入兴趣圈层 [22] - 消费围绕小众圈层展开 例如女性向恋爱游戏、针对特定审美（如方圆脸、黄黑皮）的化妆方式 [22] - 产品需能呼应其所在圈层文化 例如设计成黑胶唱片样式的蓝牙音箱 [22] 对厂商的战略建议 - 厂商需明确自身服务的目标世代及解决的核心问题 不能将中国市场视为一盘棋 [23] - 寻找与产品同频的消费者群体 [23] - 持续研发和迭代产品 兑现承诺 [23] - 持续陪伴消费者 在满足核心需求后不断深化 与目标消费者建立更广泛的接触 [23]

行业竞争格局转变 - 中国护肤行业头部企业过去三年普遍提升研发比例，从3%到4%提升至6%到10%区间，行业竞争正从营销的上半场进入科研的下半场 [1] - 国际头部护肤企业研发投入普遍占营收的3%至5%，以此构建产品壁垒和定价权，而中国品牌正从“营销驱动时代”走向“科研驱动时代” [1] - 随着监管趋严与消费者专业度提升，品牌若没有真实的实验数据和成分突破，将难以获得用户的长期信任 [1] 科研竞争的核心要素 - 品牌在下半场竞争需赢得“科研方向”、“科研深度”与“科研转化能力” [2] - 科研方向指做出有战略高度的决策，科研深度取决于自主知识产权与基础研究积累，科研转化能力体现在将成果快速开发成有实证、有体验、有复购的产品 [2] - 科研需要形成有方向、有验证、有应用的闭环，才能发挥最大价值 [2] 海尼全球研发中心的战略布局 - 海尼全球研发中心构建了从皮肤机理研究到产品研发落地的全链路研发体系，布局9大功能实验室，以本土研究为基础并链接海外科研资源 [1][3] - 在科研方向上，明确建立全球+本土的双枢纽科研体系，作为长期可持续的创新引擎 [3] - 在科研深度上，由诺贝尔物理学奖得主康斯坦丁·诺沃肖洛夫与近40人的博士级科研团队攻坚，并通过海外联合实验室及功效护肤科研联盟持续产出成果 [3] 海尼的科研转化与行业影响 - 在科研转化能力上，海尼将依托集团旗下品牌落地最新功效护肤科研成果，推出“下一代”护肤产品 [3] - 海尼全球研发中心的启幕是行业趋势的阶段性标志，显示国货品牌正通过补齐科研能力、构建完整研发链路来缩小与国际品牌的差距 [4] - 行业真正的增长将由科研驱动，真正的品牌力将由科研力决定，从营销竞争到科研竞争是国货品牌迈向全球舞台的关键一步 [4]

公司科研战略与投入 - 海尼全球研发中心于12月1日在广州正式启幕，该中心面积近7000平米，可容纳超300名科研人员[1] - 研发中心已集结近40名多学科背景科研人员，其中博士占比33%，并引进了百万级别尖端设备，布局9大功能实验室[1] - 公司携手诺贝尔物理学奖得主及顶尖学府专家发起“海尼功效护肤科研联盟”，并首笔投入“亿级科研专项基金”以支持科研[2] - 公司构建了从皮肤机理研究到产品研发落地的全链路研发体系，并与国内外科研机构成立联合实验室[1] - 公司致力于打造全球+本土的双枢纽科研体系，以“科研驱动”为核心战略，提升品牌核心竞争力[2] 公司背景与市场地位 - 海尼集团成立于2012年，是一家以功效护肤为核心业务的综合型美妆集团，服务消费者达到亿级[1] - 旗下品牌如可逐KAZOO、笔薇BUV等在主流电商平台保持高速增长，被视为国货功效护肤的新力量[1] 行业影响与定位 - 广州拥有超5500家化妆品相关企业，占全国总量三分之一以上，是国内最完整的美妆产业链集聚地[2] - 业内认为海尼全球研发中心的落成为广州“护肤科研能力”补充了新力量，因其具备原创科研与临床验证体系，成为行业科研生态链的重要一环[2]

中国证监会境外发行上市备案确认 - 11月28日晚，中国证监会对10家企业的境内境外发行上市予以确认，其中骅升科技为赴台上市备案，其余为赴港上市备案 [1] 东鹏饮料 - 拟发行不超过66,446,000股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [1] - 公司于2025年4月3日及10月9日向港交所递交上市申请，已于2021年5月27日在A股上市 [3] - 公司从事饮料研发、生产和销售，聚焦功能饮料，产品覆盖能量饮料、运动饮料、茶饮料等多个品类，拥有9大生产基地及逾420万家终端销售网点 [3] - 2022至2024年及2025上半年，公司营收分别为85亿元、112.57亿元、158.3亿元、107.32亿元，净利润分别为14.41亿元、20.4亿元、33.26亿元、23.75亿元 [3] 圣桐特医 - 拟发行不超过12,298,300股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [3] - 公司于5月30日向港交所递交招股书，目前招股书已失效 [5] - 公司专注于特殊医学用途配方食品的研发、生产与销售，产品覆盖婴儿特医食品领域 [5] - 2022至2024年，公司营收分别为4.91亿元、6.54亿元、8.34亿元，净利润分别为8389万元、1.7亿元、9114万元 [5] 优乐赛 - 拟发行不超过26,833,500股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [6] - 公司于6月13日向港交所递交招股书，曾于2024年11月18日递交过上市申请 [8] - 公司是中国领先的一体化循环包装服务提供商，为汽车行业提供可循环包装解决方案和智能物流系统服务 [8] - 2022至2024年，公司营收分别为6.48亿元、7.94亿元、8.38亿元，净利润分别为312万元、6415万元、5074万元 [8] 林清轩 - 拟发行不超过16,061,400股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [8] - 公司于5月29日向港交所递交招股书，目前招股书已失效 [10] - 公司是一家高端护肤品牌，专注于植物基护肤产品的研发、生产和销售，以红山茶花为核心原料 [10] - 2022至2024年，公司营收分别为6.91亿元、8.05亿元、12.1亿元，净利润由2022年亏损593万元转为2023年盈利8452万元及2024年盈利1.87亿元 [10] 金浔股份 - 拟发行不超过42,280,400股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [10] - 公司于6月1日向港交所递交招股书，目前招股书已失效 [11] - 公司从事有色金属新能源材料的开发、冶炼、选矿加工及全产业链运营，核心业务包括阴极铜生产、钴产品加工，并在非洲布局冶炼项目 [11] - 2022至2024年，公司营收分别为6.37亿元、6.76亿元、17.70亿元，净利润分别为0.84亿元、0.29亿元、2.02亿元 [11] 牧原食品 - 拟发行不超过546,276,700股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [11] - 公司于11月28日向港交所递交招股书，曾于5月27日递交过上市申请 [12] - 公司从事生猪养殖全产业链，包括饲料加工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养、生猪屠宰及肉食加工等环节 [12] - 2022至2024年，公司营收分别为1248亿元、1109亿元、1380亿元，净利润分别为149.33亿元、-41.68亿元、189.25亿元 [12] 基本半导体 - 拟发行不超过39,357,800股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [13] - 公司于5月27日向港交所递交招股书，目前招股书已失效 [15] - 公司专注于碳化硅功率器件研发与产业化的集成电路设计，产品应用于光伏储能、轨道交通、工业控制等领域 [15] - 2022至2024年，公司营收分别为1.17亿元、2.21亿元、2.99亿元，净亏损分别为2.42亿元、3.42亿元、2.37亿元 [15] 骅升科技 - 拟发行不超过9,100,000股普通股并在台湾证券交易所上市 [16] - 公司专注于电子连接器及相关产品的制造，业务涵盖连接器、连接线、光纤组件、RF天线、汽车线束与车载天线等 [17] 先通国际 - 拟发行不超过9,259,900股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [17] - 公司于5月26日向港交所递交招股书，目前招股书已失效 [19] - 公司是以医药研发、生产、销售为核心的综合性企业，管线聚焦肿瘤学、神经退行性疾病、心血管疾病三大领域 [19] - 2022至2024年，公司营收分别为1023万元、4406万元，净亏损分别为3.09亿元、1.56亿元 [19] 五一视界 - 拟发行不超过77,600,840股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [19] - 公司于5月30日向港交所递交招股书，目前招股书已失效 [21] - 公司专注于数字孪生技术研发，核心业务包括构建全要素场景、物理模拟、工业仿真、人工智能等技术融合的数字孪生应用生态 [21] - 2022至2024年，公司营收分别为1.7亿元、2.56亿元、2.87亿元，净亏损分别为1.9亿元、0.87亿元、0.82亿元 [21]

机器人赛道 - 绳驱AI机器人公司星尘智能完成数亿元A++轮融资 由国科投资和蚂蚁集团联合领投[4][14] - 星动纪元完成近10亿元A+轮融资 由吉利资本领投 北汽产投战略投资[4][18] - 加速进化完成超亿元新一轮融资 由IDG资本投资 亦庄国投跟投[15] - 环视智能完成年内第二轮融资 由舜远资本战略投资[13] AI与数据服务 - 仿真合成数据公司光轮智能完成数亿元A轮及A+轮融资 由东方富海、三七互娱等机构联合投资[5][39] - 数创弧光连续完成种子轮及种子+轮融资 累计融资金额达数千万元 投后估值数亿元[5][41] - AI原生金融科技公司RockFlow完成数千万美元融资 由蚂蚁集团领投[40] 大健康与生物医药 - 基因与细胞治疗领域持续火热 中合基因完成数千万元PreA+轮融资[4][28] - 瑞普晨创完成5亿元A+轮融资 投资方包括国新基金、元生创投等多家机构[4][31] - 新一代抗体偶联药物研发公司拓济医药完成6000万美元Pre-A+轮融资[33] - 商汤医疗完成数亿元Pre-A+轮战略融资 投资方包括联想创投等[23][24] 硬科技与高端制造 - 全球矿石智能光电分选企业好朋友科技获梅花创投亿元战略投资[12] - 光学遥感载荷制造企业星际光遥完成近亿元天使轮融资 由毅达资本与益华资本联合领投[17] - 材科源图完成数千万元天使轮融资 由中科创星领投[16] - 博思芯宇完成数千万元天使+轮融资 由中关村资本领投[11] 新消费与智能硬件 - 欧莱雅集团投资中国纯净护肤品牌LAN兰 为美次方投资的首个中国本土护肤品牌[7] - AI+消费机器人公司灵宇宙完成2亿元PreA轮系列融资 由上海国际集团旗下机构等参投[8] - AI可穿戴科技公司Gyges Labs完成新一轮融资 由Granite Asia、璀璨资本参与[9] 企业服务与数字化 - 酒旅行业数字化解决方案提供商比利信息完成天图投资独家投资的数千万元A+轮融资[37] - 电商与零售智能化企业认知边界获汇通达网络超4亿元战略投资[38] - 易思旋磁完成数百万元种子轮融资 投资方为嘉兴南湖区科创基金[36]

融资动态 - 中国纯净护肤品牌LAN兰获得欧莱雅集团旗下基金BOLD和美次方投资的少数股权投资，这是美次方投资的首个中国本土护肤品牌[4][5] - 内蒙古非遗美食品牌仙饼嫂完成2000万元A轮融资，资金将用于门店网络拓展、供应链升级和数字化运营[6] - 鲜花批发供应链平台花伍科技完成数千万元A轮融资，投资方为云南省农业基金和官渡区产业投资基金[7] - 酒旅科技公司比利信息完成数千万元A+轮融资，资金将用于旅游新媒体平台建设及AIGC技术研发[8] - AI生鲜供应链系统开发商家吉鲜完成500万天使轮融资，资金将用于升级智能冷链物流体系和AI数字化服务[9] - 男装集合店ESEGEE衣司机完成数百万级天使+轮融资，资金将用于AI搭配师工具研发和供应链扩张[10] 公司运营与战略 - 西贝餐饮对一线员工平均涨薪500元/人/月，并为受网络暴力员工设立委屈奖补贴[11] - 字节跳动将中国电商、生活服务和广告工程技术团队整合为"产品研发与工程架构-中国交易与广告"部门[12] - 瑞幸咖啡董事长表示即便在9.9元极致补贴下公司仍能保持盈利[15] - 高端酸奶品牌Blueglass部分产品在外卖平台降价60%，售价低至19.9元[16] - 抖音平台下架第三方商家低价53度飞天茅台商品，价格回归正常[17] 资本市场与IPO - 遇见小面通过港交所上市聆讯，公司拥有451家餐厅计划将资金用于餐厅网络拓展[18] - 遇见小面在2024年中式面馆市场份额为0.5%，在中式快餐市场排名第十三[19] - 海澜之家向港交所提交H股上市申请[20] - Manner咖啡被报道考虑2026年赴港上市，可能寻求估值达30亿美元[22] - Manner咖啡在全国拥有2000余家直营门店，投资者包括字节跳动和淡马锡[23] - 毛戈平化妆品在海南成立新商贸公司，注册资本1000万元[24] 宏观经济与政策 - 2025年1-10月全国实际使用外资金额6219.3亿元人民币，同比下降10.3%[26] - 制造业实际使用外资1619.1亿元人民币，服务业实际使用外资4458.2亿元人民币[26] - 高技术产业实际使用外资增长显著，其中电子商务服务业增长173.1%[26] - 财政部将储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围[27]

欧莱雅对LAN兰的战略投资 - 欧莱雅集团通过其中国投资公司美次方对中国纯净护肤品牌LAN兰进行少数股权投资，这是美次方成立以来首次投资中国本土护肤品牌[1] - 投资获得了欧莱雅集团战略创新风险投资基金BOLD的全力支持，旨在深化集团在中国美妆科技领域的布局，体现中国市场在集团全球战略中的核心地位[2] - 美次方在中国的投资轨迹集中于香氛、原料创新、数字化和研发等领域，LAN兰精准匹配其投资标准[4] LAN兰的品牌发展与市场表现 - 品牌创立于2019年，从“纯净护肤”理念出发，在2020年凭借“以油养肤”概念打开市场，成立第二年即自建实验室[5] - 品牌已累计获得40多项专利，并在2024年通过CNAS国家级实验室认证，计划在2025年建成国内首个植物油脂分子数据库[5] - 品牌天猫旗舰店粉丝数达167万，明星单品“时光油3.0Pro”销量突破10万件，位居天猫面部按摩油热卖榜榜首，年销售额从2020年的2亿元人民币增长至突破10亿元人民币[5] 肌本科退出中国市场及日系品牌挑战 - 日本乐敦制药旗下品牌肌本科发布天猫旗舰店终止经营公告，预计将于2025年12月11日正式关闭，品牌官方公众号已停更近两年[8] - 品牌于2020年9月进入中国市场，曾凭借“磨皮大魔王精华”等单品获得美妆博主推荐，月销一度达到5000+，但未能转化为持久市场影响力[11] - 日系品牌被指在中国市场反应迟缓，当消费者转向成分党和功效护肤时，其仍固守温和护肤理念，在成分沟通与营销创新上未能突破[11] 中国美妆市场格局变化 - 具备科技创新能力的本土品牌正赢得国际认可，而部分反应迟缓的国际品牌面临严峻挑战，市场经历重大洗牌[1] - 以LAN兰为代表的本土品牌从细分赛道切入，通过扎实产品力构建竞争壁垒，例如通过与未名拾光—北京大学联合实验室合作开发新原料[12] - 2025年以来已有包括黛珂、雪肌精在内的9个日妆品牌闭店或退出中国市场，尽管资生堂、高丝等巨头财报显示些许回暖，但在国货品牌加速抢占份额的背景下，国际品牌需根本转变产品开发与市场沟通方式[12]