文章核心观点 - 福建省三明市自2020年起系统化推进城市品牌建设，以“风展红旗 如画三明”为核心名片，通过深度融合红色文化、绿色生态与民生发展，构建了系统的品牌传播与应用体系，有效提升了城市辨识度与影响力，并致力于将品牌优势转化为推动老区高质量发展的实际动能 [1][6][13] 品牌战略与核心内涵 - 品牌口号“风展红旗 如画三明”融合了红色基因与绿色发展理念，“风展红旗”源自毛主席词句，彰显其作为中央苏区核心区的红色底蕴，“如画三明”则传承了习近平同志关于“青山绿水是无价之宝”的重要指示，体现了生态优先的实践 [2] - 品牌建设深度融入本地文化资源，包括被誉为“南方周口店”的万寿岩遗址、杨时朱熹的理学文化，并将这些元素融入城市宣传词、标志及吉祥物设计 [2] - 城市吉祥物“明明”以麒麟山祥瑞兽为原型，融合古人类、红色、客家及朱子文化，采用青绿色调呼应生态底色，并已实现45类全品类商标注册，完成了从文化IP到商业价值的转化，例如授权用于大金湖精酿啤酒及系列文创产品 [3][4] 系统化建设与执行机制 - 品牌建设注重顶层设计与系统推进，核心是做到“三个到位”：顶层设计到位、组织保障到位、项目落地到位 [6] - 顶层设计上，两次出台《城市品牌宣传提升工作方案》，并将品牌建设纳入国家发改委的示范区建设方案及市“十四五”规划，确立“红色引领、绿色筑基”内核 [6] - 组织保障上，成立市领导牵头的工作专班及专门的城市品牌宣传促进中心，建立“一月一总结一评估”机制及季度推进会等常态化运作模式 [6] - 项目落地上，以“六个一”工程为抓手，系统构建了一句宣传语、一部宣传片、一个LOGO、一组吉祥物、一首主题曲、一篇词赋等具体载体 [6] 全媒体传播与渠道拓展 - 构建“央媒省媒领航、地方媒体协同、商业平台赋能”的全媒体传播矩阵，实现立体覆盖 [7] - 依托重大主题活动主动发声，5年间累计在省级以上媒体刊播报道2万多篇，有130多篇作品被全网推送 [7] - 深化区域合作拓展渠道，借助沪明对口合作，邀请上海10家市属媒体开展采访，推出100多篇融媒作品，并在上海广播电视台上线50个红色故事 [7] - 与字节跳动合作培训1400余名新媒体人才，培育出粉丝超700万的网红，发起的抖音挑战赛点击量达6913万次 [8] - 通过环闽动车组冠名、上海地铁广告投放、更新户外广告3.3万块等方式，让品牌元素融入公共空间与流动载体 [7][8] 生态优势与价值转化 - 生态是核心优势，森林覆盖率达77.12%，连续四年位居“中国绿都”综合评价榜首，并作为全国林改重要策源地和“林业碳票”首创地，通过“林票”“碳票”等创新举措打通“两山”转化通道 [3][11] - 通过具体案例将生态优势转化为发展优势：明溪县人工培植红豆杉使紫杉醇含量提升90倍，形成年产值10亿元的产业，林农户均年增收超万元；宁化县治理水土流失后，河龙贡米种植面积从300亩扩展到8万亩 [11] - 品牌宣传放大生态价值，推动“三明是习近平生态文明思想重要孕育地和实践地”成为社会共识，并助力泰宁、尤溪获评国家全域旅游示范区，将乐等三县跻身“中国最美县域”榜单 [11][12] 品牌应用与未来规划 - 推动品牌融入社会生活，让群众“看得见、摸得着、感受得到”，例如将品牌图样融入沙县小吃包装，创作情景音乐剧《风展红旗如画》在国家大剧院上演，“红色故事宣讲团”宣讲近300场次 [8][9] - 结合文旅体验升级，举办国际茶日、林博会等活动，设计“中国绿都专列游”线路在12306平台展示25个景区产品，成立红色与绿色旅游推广联盟 [9] - 未来规划围绕“促共识、促融合、促传播、促应用、促发展”五个维度发力 [12] - “促融合”方面将结合省运会等活动推进“六个一”工程，深挖文化资源，推动城市IP与文旅等产业深度融合 [12] - “促发展”是最终目标，旨在通过品牌赋能文旅经济、优化营商环境吸引人才资金、集聚创新资源推动老工业基地转型升级，培育生物医药等新兴产业集群 [13]

文章核心观点 - 跨年行情呈现“成长先行、白酒蓄力”特征 零食、乳业等高景气赛道是当前核心驱动力 白酒板块处于磨底阶段 预计春节后迎来估值修复 [1][3] - 2025年报业绩预告期临近 食饮板块部分标的业绩有望超预期 [4] - 1月下旬多重事件催化 有望撬动一季报超预期 [5] 白酒行业 - 多家头部酒企密集召开核心会议 释放逆势稳盘、积极突围信号 行业处于深度调整与库存高企背景 [1] - 古井贡酒2025年达成预期目标 通过优化产品结构、推出新品及打造特色消费场景拓宽增长空间 2026年将聚焦白酒主业 深化品质与市场 并布局大健康产业培育新增长极 [2][6][7] - 习酒2025年销售额稳守约190亿元 社会库存降至46亿元、同比下降近15%至近年低位 动销端开瓶率创历史新高 日均开瓶约12万瓶、同比增长超30% 核心产品开瓶数达3993万瓶、同比增约35% 公司投入超3亿元助力经销商消化库存约40亿元 [2][7] - 泸州老窖“十四五”完成全链条数字化转型 “十五五”将升级实施生态链战略 向链主型企业迈进 同时推进低度化、年轻化布局 强化高端品牌价值 [2][8] - 白酒板块估值处于历史低位 具备较强底部配置价值 [2] - 2026年一季度或为行业关键调整窗口 中长期有望回归健康发展轨道 [8] 啤酒行业 - 2025年11月 中国规模以上企业啤酒产量159.6万千升 同比下降5.8% [9] - 2025年1-11月 累计啤酒产量3318.1万千升 同比下降0.3% [9] - 行业处于销量淡季 各家处于去库存状态 2026年受低基数、CPI企稳及世界杯带动 有望复苏 [9] 乳制品行业 - 商务部对原产于欧盟的进口相关乳制品实施临时反补贴措施 主要涉及奶酪和稀奶油 深加工产业国产化替代加速可期 [10] - 12月第三周主产区平均奶价3.03元/kg 环比提升0.1元 预计原奶价格已在最底部 [10] - 2026年 扩群高峰期奶牛进入自然淘汰期 深加工产能将逐步投产 原奶价格拐点将至 有望带动产业链业绩改善 [10] - 2026年国内深加工产能或将密集投产 推进B端原料国产替代 [10] 调味品及速冻食品行业 - 酵母核心原材料糖蜜价格下降 11月平均报价861.08元/吨（同比-28.89%） 12月平台最新成交价达761元/吨 2026年有望持续释放利润弹性 [11] - 12月餐饮供应链产品上新加快 安井、山姆、日辰、立高等公司均有动作 [11] - 展望2026年 价格战趋缓 竞争由价格转向质价比 需积极拥抱渠道变革 [11] 软饮料及休闲食品行业 - 临近春节 经销商开始休闲零食旺季备货 因春节较晚 1月备货销售时间较长 Q1休闲零食公司有望开门红 尤其是与春节礼赠场景强关联的企业 [12][13] - Q4饮料行业以去库存为主 预计春节活动将陆续开展 竞争环境预计环比优于第三季度 [13]

公司外汇衍生品交易业务计划 - 公司及子公司拟开展外汇衍生品交易业务 涉及品种包括金融机构提供的普通远期、窄区间远期、封顶远期、期权和掉期等产品 [1] - 公司2026年度拟开展的外汇衍生品交易业务累计发生额上限为人民币17亿元或等值外币 [1] - 额度使用期限为2026年1月1日至2026年12月31日 期限内任一时点交易金额不应超过已审议额度 且衍生产品期限不超过12个月 [1]

白酒板块整体表现 - Wind白酒指数本周下跌0.24%，近5日、20日、60日及年初至今分别下跌0.24%、4.47%、6.51%和13.76% [1][2] - 板块内18家公司中，仅1家上涨，表现平淡，全周成交额82.26亿人民币，成交量1.17亿 [1][2] - 头部酒企已明确将2026年经营稳健性作为首要目标，不盲目追求渠道增长，并主动采取控货、减量、补贴等政策为渠道减负 [3] 白酒个股表现 - 水井坊本周触底反弹，周涨幅达6.87%，成为A股酒企中走势最强的个股 [1] - 珍酒李渡本周表现抢眼，周涨幅达10.75%，且截至12月26日收盘，其年涨幅达34.59%，成为2025年A+H股走势最好的白酒公司 [2] - 本周实现上涨的白酒公司还包括金徽酒周涨2.29%、酒鬼酒周涨1.66%、*ST岩石周涨1.52%以及贵州茅台周涨0.29% [2][3] 啤酒板块表现 - 啤酒板块本周调整幅度较大，“燕京系”两大品牌燕京啤酒和惠泉啤酒周跌幅均超过3.5% [1][4] - 燕京啤酒本周跌幅达3.7%，导致其年内表现由涨转跌，年跌幅为1.27% [1][4] - 其他啤酒公司如珠江啤酒、重庆啤酒及青岛啤酒本周跌幅均在1%左右 [4] 燕京啤酒公司动态与展望 - 燕京啤酒近期持续获得易方达基金、景顺长城基金、广发证券等机构调研 [4] - 公司展望“十五五”规划，表示将推进数字化建设、拓展新零售渠道、强化品牌营销，并做好收入成本管控以提质增效 [4] - 在市场建设方面，公司计划通过区域资源倾斜与差异化策略，扩大销售网络和市场覆盖，实现“强势市场深挖潜、新兴市场快布局” [4] - 有专家指出，燕京啤酒与青岛啤酒的主要差距在于品牌知名度而非产品品质，因此提高品牌知名度是其最紧迫的任务 [5] - 券商认为公司未来存在因终端需求偏弱导致大单品销售及产品结构升级不及预期的风险 [5] 其他酒类板块 - 葡萄酒公司莫高股份本周股价下跌4.4% [4]

公司外汇衍生品交易计划 - 公司董事会审议通过议案，同意公司及子公司2026年度拟开展的外汇衍生品交易业务累计发生额不超过17亿元（或等值外币）[1] - 额度使用期限自2026年1月1日至2026年12月31日[1] - 期限内任一时点的外汇衍生品交易金额（含前述交易的收益进行再交易的相关金额）不应超过已审议额度[1] - 公司计划开展的衍生产品期限不超过12个月[1]

中国啤酒行业进出口数据 - 2025年11月中国啤酒进口数量为0.26亿升，同比下降23.6% [1] - 2025年11月中国啤酒进口金额为0.38亿美元，同比下降13.4% [1] - 2025年11月中国啤酒出口数量为0.66亿升，同比增长22.5% [1] - 2025年11月中国啤酒出口金额为0.44亿美元，同比增长14.8% [1] 相关上市公司 - 新闻提及的上市啤酒公司包括燕京啤酒（000729）、青岛啤酒（600600）、珠江啤酒（002461）、重庆啤酒（600132）、惠泉啤酒（600573） [1] 行业研究报告参考 - 新闻引用了智研咨询发布的《2026-2032年中国无醇啤酒行业市场行情动态及竞争战略分析报告》 [1]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“超配”，且评级维持不变 [1] 报告核心观点 - 核心观点为“欧盟乳制品反补贴落地，把握结构性机会” [1][4] - 白酒板块在消费弱复苏背景下，三季度业绩加速出清，预计四季度至明年一季度动销仍有压力，明年二季度基于低基数有望回暖 [4][50] - 大众品板块内部业绩延续分化，建议关注与餐饮供应链相关、高景气及受益于政策催化的板块 [4][51] - 欧盟乳制品反补贴政策落地，利好奶酪、稀奶油等国产替代 [4][44][51] - 《育儿补贴制度实施方案》发布，人口改善预期有望提振乳品需求 [4][51] 行情回顾总结 - 2025年12月12日至12月25日，SW食品饮料行业指数整体上涨1.33%，跑输同期沪深300指数约0.66个百分点，涨幅在申万一级行业中排名第二十三位 [4][11] - 细分板块中，多数跑赢沪深300指数，其中烘焙食品板块涨幅最大，为7.63%；啤酒板块跌幅最大，为0.88% [4][13] - 期间行业内约87%的个股录得正收益，13%录得负收益 [15] - 截至2025年12月25日，SW食品饮料行业整体PE（TTM，剔除负值）约20.83倍，低于近五年均值水平（31倍）；相对沪深300 PE为1.55倍，低于近五年相对估值中枢（2.6倍） [16][18] 行业重要数据跟踪总结 - **白酒板块**：12月25日，飞天茅台2025年散装批价为1575元/瓶，较12月11日增加75元/瓶；八代普五批价维持850元/瓶不变；国窖1573批价为840元/瓶，较12月11日下降10元/瓶 [21] - **调味品板块**：上游原材料价格方面，12月25日豆粕市场价为3102.00元/吨，较12月11日下降6.00元/吨；白砂糖市场价为5340.00元/吨，较12月11日下降30.00元/吨；玻璃现货价为12.93元/平方米，较12月11日下降0.70元/平方米 [24] - **啤酒板块**：上游原材料价格方面，12月25日大麦均价为2200.00元/吨，与12月11日持平；铝锭现货均价为21880.00元/吨，较12月11日增加80.00元/吨；瓦楞纸现货均价为3540.00元/吨，较12月11日下降450.00元/吨 [29] - **乳品板块**：12月19日，生鲜乳均价为3.03元/公斤，较12月12日增加0.01元/公斤 [37] - **肉制品板块**：12月25日，猪肉平均批发价为17.44元/公斤，较12月11日下降0.18元/公斤；截至2025年9月，生猪存栏约4.37亿头，同比增长2.31%，季环比增长2.90% [39] 行业重要新闻总结 - 12月上旬全国白酒环比价格总指数上涨0.01%，12月中旬则下跌0.27% [41][46] - 11月烟酒类零售额同比下降3.4% [42] - 1-11月白酒（折65度，商品量）产量累计321.5万千升，累计下降11.3% [43] - 商务部公布对原产于欧盟的进口相关乳制品反补贴调查初步裁定，自2025年12月23日起采取临时反补贴措施 [44][45] 上市公司重要公告总结 - **水井坊**发布澄清公告，否认“某酒企拟收购水井坊”的市场传闻 [47] - **燕京啤酒**发布2025年前三季度分红派息公告，拟以总股本28.19亿股为基数，每10股派发现金1.00元（含税），共计分配现金股利2.82亿元 [48] - **海天味业**公告未来三年股东回报规划，2025-2027年度现金分红总额占当年归母净利润比例不低于80% [49] 建议关注标的及理由 - **贵州茅台 (600519)**：作为行业龙头，在弱复苏背景下积极调整经营节奏；计划2024-2026年度现金分红不低于当年归母净利润的75%；拟斥资30-60亿元回购股份 [52] - **海天味业 (603288)**：三季度业绩增速季环比放缓；后续消费复苏有望带动需求改善；推出2024-2028年员工持股计划 [52] - **伊利股份 (600887)**：受益于国内生育政策催化及欧盟乳制品反补贴落地；作为行业龙头，市场份额有望提升 [52] - 其他建议关注标的包括山西汾酒、酒鬼酒、古井贡酒、青岛啤酒、东鹏饮料等 [4][51]

市场整体表现 - 2023年12月26日，非白酒板块整体下跌0.67%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.1%，深证成指上涨0.54% [1] - 板块内个股表现分化，在列出的20只个股中，仅2只上涨，18只下跌 [1][2] 领涨与领跌个股 - 金枫酒业是当日板块内少数上涨的个股之一，收盘上涨0.56%，收于5.42元 [1] - *ST椰岛微涨0.15%，收于6.52元 [1] - 惠泉啤酒领跌板块，跌幅达2.85%，收于12.61元 [1][2] - 威龙股份跌幅次之，下跌1.80%，收于6.53元 [2] - 会稽山下跌1.61%，收于20.76元 [2] 个股成交情况 - 燕京啤酒成交最为活跃，成交量达41.27万手，成交额4.82亿元 [2] - 惠泉啤酒成交量17.58万手，成交额2.22亿元 [2] - 青岛啤酒成交额1.32亿元 [1] - 百润股份成交额1.00亿元 [1][2] - 会稽山成交额1.55亿元 [2] - 重庆啤酒成交额7275.94万元 [1] - 珠江啤酒成交额5841.51万元 [1][2] - *ST椰岛成交额4235.88万元 [1] - 莫高股份成交额4242.11万元 [2] - 威龙股份成交额4240.52万元 [2] - 金枫酒业成交额4175.09万元 [1] - ST西发成交额4475.81万元 [1][2] - 中信尼雅成交额2101.27万元 [1] - *ST兰黄成交额1816.14万元 [1][2] - 张裕A成交额1633.22万元 [1] - 古越龙山成交额6029.21万元 [2] 板块资金流向 - 当日非白酒板块整体主力资金净流出1156.97万元 [2] - 游资资金整体净流入4056.9万元 [2] - 散户资金整体净流出2899.94万元 [2] 个股资金流向明细 - 燕京啤酒主力资金净流出3926.48万元，占成交额比例-8.15%，是主力抛售最显著的个股 [3] - 金枫酒业主力资金净流入943.94万元，占成交额比例22.61%，是主力买入力度最大的个股 [3] - *ST椰岛主力资金净流入529.82万元，占成交额比例12.51% [3] - 莫高股份主力资金净流入307.89万元，占成交额比例7.26% [3] - *ST兰黄主力净流出416.80万元，占成交额比例-22.95%，是主力净占比流出最高的个股 [3] - 中信尼雅主力净流出271.02万元，占成交额比例-12.90% [3] - 张裕A主力净流出140.13万元，占成交额比例-8.58% [3] - 威龙股份主力净流出339.03万元，占成交额比例-8.00% [3] - 重庆啤酒主力净流出159.07万元，占成交额比例-2.19% [3] - ST西发主力净流出4.53万元，占成交额比例-0.10% [3]

战略与规划 - 公司持续深化九大变革，全方位提升管理质效，并着力抓好生产、市场、供应链、数字化四件大事 [1] - 公司在“十四五”收官基础上，有序推进“十五五”战略规划编制与落地，核心聚焦深化卓越管理体系、深耕市场、加速供应链转型、大力度推进数字化四件大事 [3] - 公司启动ESG“领先”工程、治理“三化”工程等多项治理改革工程，为高质量发展奠定基础 [3] 产品与市场 - 公司坚定推行以燕京U8为核心的大单品战略，并加大中高端产品布局 [1] - 公司以燕京V10、狮王精酿、漓泉1998为代表的中高端产品矩阵持续丰富，同时鲜啤、清爽系列等腰部及基础产品协同发力，优化产品结构 [5] - 公司积极拓展新市场和新渠道，同步完成销售渠道结构升级，实现全国化布局与销量双突破 [4] 股东回报 - 公司高度重视股东投资回报，于2025年7月29日实施了2024年度利润分配 [6] - 公司计划于2025年12月29日进行2025年前三季度分红派息，以总股本2,818,539,341股为基数，每10股派发现金1.00元（含税） [6] - 此次2025年前三季度现金股利分配总额预计为281,853,934.10元 [6]

行业盛会与奖项 - 第九届《旅游天地》星榜盛典在上海举办 主题为“星耀文旅 共赴未来” 该盛典全面覆盖目的地、酒店、航空、酒饮等全产业链 现场颁发23类重磅奖项[1] - 云仓酒庄旗下精酿啤酒品牌F PARTY在盛典中荣获“年度最佳精酿啤酒”奖项[1] 公司业务模式与供应链 - 公司以创新为驱动构建独特业务模式 通过整合全球供应链资源 与优质原料产地建立深度合作 从源头确保原料高品质与稳定性[1] - 公司优化物流配送体系 采用高效灵活物流模式 降低供应链成本 提高运营效率 使产品在保证品质前提下以更具竞争力价格进入市场[1] 产品理念与创新 - 公司产品理念融合多元 将传统工艺与现代创新相结合[2] - 一方面严格遵循传统精酿啤酒酿造工艺 注重原料选择和酿造过程精细把控 确保产品具有浓郁麦芽香气、醇厚口感和丰富层次感[2] - 另一方面积极引入创新元素 尝试将不同地域、文化背景的特色食材和风味融入啤酒酿造 创造出一系列具有独特风味和创意的产品[2] 与文旅产业的融合策略 - 公司敏锐捕捉文旅产业发展趋势 积极与文旅产业深度融合 将精酿啤酒与旅游、文化、娱乐等元素有机结合 打造丰富消费场景[2] - 在旅游度假场景中 公司与各大旅游目的地、度假酒店合作 将精酿啤酒融入当地旅游文化和特色活动 让游客品尝具有地域特色的产品[3] - 在文化娱乐场景中 公司积极参与音乐节、艺术展览、文化演出等活动 为现场提供精酿啤酒 营造轻松愉悦氛围[3] - 公司通过打造品牌体验店、主题酒吧等形式 为消费者提供集品鉴、交流、娱乐为一体的综合性消费空间 增强消费者与品牌互动和粘性[3] 未来发展规划 - 公司未来将继续秉持创新、融合、共赢的发展理念 提升品牌核心竞争力[3] - 在业务拓展方面 公司将加大市场开拓力度 在国内市场深耕细作 并积极拓展国际市场 将中国精酿啤酒文化推向世界[4] - 在产品创新方面 公司将持续投入研发资源 不断推出更多具有创新性和引领性的精酿啤酒产品 满足消费者日益多样化需求[4] - 公司计划与文旅行业携手共进 推动精酿啤酒与文旅产业融合发展迈向新高度[4]