依据相关法律法规,在医美"拼房剧本杀"营销骗局链条中,各方的行为该如何定性? 李斌对此提示:"即使前面的骗局消费者看不出来,掉进了陷阱,最终付款的时候,一定要求对方出具一份合 同。收款账户一定要和提供医美服务的这家机构名称是相同的。在这个过程当中要拍照,留存合同复印 件,双方签字盖章,人手一份。" 北京中闻律师事务所律师李斌指出:"美容院扮演了中介、托儿的角色,'卡姐'也对消费者进行了欺诈误导, 实际上最终要承担责任的主体肯定是医美服务机构,它是合同当事人,消费者按要求支付了医美服务的费 用,医美机构就应当对消费者承担合同上的责任。" 消费者发现自己可能已经落入了"医美拼房剧本杀"陷阱,应该怎么办? ...

行业投资评级 - 报告对化妆品医美行业给予“看好”评级 [2] 核心观点 - 林清轩本周港股IPO，领跑国货高端精华油赛道，其业绩高速增长，盈利能力行业领先 [4][10] - 电商代运营行业关注度回升，AI赋能有望突破人效限制，打开业绩增长天花板 [4][11][12][13] - 国货品牌在护肤品和彩妆市场竞争格局优化，市占率显著提升，与国际品牌形成五五开局面 [27][30] 行业表现与数据总结 板块市场表现 - 2025年12月19日至12月26日期间，申万美容护理指数下滑1.1%，表现弱于市场 [4][5] - 同期，申万化妆品指数下滑1.3%，弱于申万A指4.2个百分点；申万个护用品指数下滑1.0%，弱于申万A指数3.8个百分点 [4][5] - 本周板块表现前三的个股：延江股份(+10.9%)，名臣健康(+9.2%)，红棉股份(+8.6%)；表现后三的个股：诺邦股份(-4.0%)，豪悦护理(-3.4%)，上美股份(-3.1%) [6] 行业电商数据 - 2025年11月，重点国货品牌在抖音+淘系渠道GMV表现分化 [15] - 林清轩：11月GMV 2.7亿元，同比增长188%；1-11月累计GMV 18.5亿元，同比增长151% [15] - 上美股份合计：11月GMV 10.6亿元，同比增长23%；1-11月累计GMV 102.0亿元，同比增长24% [15] - 珀莱雅合计：11月GMV 11.0亿元，同比增长1%；1-11月累计GMV 116.5亿元，同比增长3% [15] - 丸美生物合计：11月GMV 3.9亿元，同比增长3%；1-11月累计GMV 35.8亿元，同比增长25% [15] - 贝泰妮（薇诺娜）：11月GMV 3.7亿元，同比下滑4%；1-11月累计GMV 35.8亿元，同比增长2% [15] 行业社零数据 - 2025年1-11月，社会消费品零售总额45.6万亿元，同比增长4.0% [18] - 同期，限额以上化妆品类零售额4285亿元，同比增长4.8% [18] - 2025年11月单月，化妆品零售额468亿元，同比增长6.1%，增速跑赢社零大盘 [18] 重点公司事件与动态 林清轩港股IPO - 公司通过港交所聆讯，预期H股于2025年12月30日开始买卖，拟全球发售1396.65万股H股 [4][10] - 公司是高端国货护肤品牌，以山茶花成分为核心，开创“以油养肤”理念 [4][10] - 2024年，以1.4%市占率位列中国高端护肤品牌第13名；在高端抗皱紧致类护肤品市场排名第10（市占率2.2%） [4][10] - 核心单品山茶花精华油累计销量突破3000万瓶，连续11年稳居全国面部精华油销量榜首 [4][10] - 2022-2024年营收从6.91亿元增至12.1亿元，复合增速32.7% [4][10] - 2025年上半年净利率达17.3%，净利润1.82亿元，同比翻倍 [4][10] 壹网壹创深度回顾 - 公司为电商代运营服务商，深度合作阿里体系，乘借AI东风有望打开业绩天花板 [4][11] - 2025年前三季度归母净利润同比增长4%，业绩改善明显 [11] - 2025年发布股权激励计划，绑定34名在职高管、核心技术（业务）人员 [4][11] - AI+赋能具体路径：1）作为阿里集团首批AI Agent战略合作伙伴，探索AI应用潜力；2）赋能下可承接更多中腰部品牌，打破人效限制；3）凭借全链路数据积累，打开重点垂类合作领域 [12][13][14] 行业热点新闻 - **创健医疗**：2025年12月24日，其自主研发的“交联重组胶原蛋白植入剂”获NMPA批准上市，适用于面部真皮组织填充 [4][22] - **欧莱雅关联资本**：2025年12月22日，欧莱雅旗下凯辉基金跟投江苏知原药业近3亿元Pre-IPO轮融资，此为欧莱雅关联资本首次投资中国药企 [25] - **资生堂中国**：发布医美品牌RQ PYOLOGY律曜“械妆连用”方案最新临床研究成果，显示在医美术后修复及抗衰治疗中具有积极效果 [26] 行业竞争格局与市场规模 中国护肤品市场 - 2024年中国护肤品市场规模2712亿元，同比下滑3.7% [27][29] - 国货品牌竞争力增强：2024年公司口径市占率前十中，国货占据5席，合计市占率16.6%，较2023年的4席合计11.8%有较大突破 [27] - 2024年品牌口径市占率前十中，珀莱雅、自然堂等5个国货品牌进入前十，珀莱雅品牌力压雅诗兰黛成为第三名 [27] - 欧莱雅公司口径市占率18.8%位居第一，珀莱雅公司口径市占率提升至4.7%位居第三 [29] 中国彩妆市场 - 2024年中国彩妆市场规模620亿元，同比略增0.4% [30][31] - 国货品牌稳步前进：2024年公司口径市占率前十中，国货占据5席（上海橘宜、毛戈平、逸仙电商、卡姿兰、浙江宜格） [30][32] - 2024年品牌口径市占率前十中，国货品牌毛戈平（3.7%）、卡姿兰（3.3%）、花西子（3.0%）进入榜单 [30][32] - 欧莱雅公司口径市占率22.1%位居第一 [32] 机构持仓与估值 机构持仓变化（2024年第四季度） - **巨子生物**：持股总市值20.5亿元，环比下滑4%；持股总量4443万股，环比下滑5% [33][34] - **爱美客**：持股总市值19.0亿元，环比下滑30%；持股总量1040万股，环比下滑9% [33][34] - **珀莱雅**：持股总市值4.4亿元，环比下滑72%；持股总量514万股，环比下滑64% [33][35] - **丸美生物**：持股总市值3.1亿元，环比大幅增长8355%；持股总量968万股，环比大幅增长7451% [33][35] - 美容护理行业在申万一级行业中，机构重仓配置比例位居第31位 [33] 重点公司估值与评级（截至2025年12月26日） - **珀莱雅**：股价67.92元，市值268.9亿元，2025-2027年预测PE分别为17倍、14倍、13倍，评级“买入” [39] - **巨子生物**：股价35.64港元，市值381.7亿港元，2025-2027年预测PE分别为14倍、11倍、9倍，评级“买入” [39] - **爱美客**：股价144.33元，市值436.7亿元，2025-2027年预测PE分别为30倍、25倍、20倍，评级“买入” [39] - **毛戈平**：股价89.70港元，市值439.7亿港元，2025-2027年预测PE分别为34倍、26倍、20倍，评级“买入” [39] - **丸美生物**：股价33.09元，市值132.7亿元，2025-2027年预测PE分别为32倍、25倍、20倍，评级“买入” [39] 投资分析意见 化妆品板块 - 核心推荐：1）渠道/品牌矩阵完善、GMV高增长的毛戈平、上美股份、上海家化；2）期待业绩增速边际改善的珀莱雅、丸美生物、润本股份、巨子生物、贝泰妮、华熙生物；3）母婴板块的圣贝拉、孩子王 [4] 医美板块 - 把握研发拿证壁垒高、盈利能力强的上游环节公司，重点看好大单品驱动、产品管线布局广泛的标的；推荐爱美客；建议关注朗姿股份 [4] 电商代运营及个护自有品牌 - 推荐若羽臣、水羊股份、青木科技；建议关注壹网壹创 [4]

甬派客户端记者 俞越 通讯员 杨施萍 "这是'引进、培育、服务、落地'全链条人才服务体系的生动实践。" 近日，"人工智能赋能职业教育国际创新大会"上的一幕格外引人注目——韩国大邱加图立大学与浙江宇翔职业技术学院正式签署教育合作协议。 促成这场跨国牵手的核心力量，正是韩国浙江商会会长、全博集团董事长张益波博士。签约现场，他的发言道出了这场合作的深层意义，而这只是他深耕中 韩合作、赋能高质量发展的一个缩影。 "工商联是民营企业的'娘家人'，服务企业就得实打实。"这是张益波常挂在嘴边的话。作为工商联的骨干力量，他不坐在办公室等需求，而是带着"一线工作 法"跑企业、听心声，精准捕捉民营企业在跨国经营、资源整合、金融支持等方面的急难愁盼。 依托韩国浙江商会会长的海外侨领身份，他成了连接浙韩的"跨国桥梁"：推动韩国尖端医美技术落地国内医疗体系，促成中韩生物科技企业联合研发，带队 探访三星集团等世界百强企业和跨国金融机构，让国际优质资源直接对接产业一线。"以前我们想找海外合作，摸不清门路，张会长帮我们打通了'最后一公 里'。"不少受益企业这样说。 中韩合作的"先行者"：从教育到产业全链条联动 "合作的根基在人心，人心的联通 ...

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告核心观点 - 报告建议关注情绪消费主题下的高景气赛道优质公司[6] - 黄金珠宝行业正发生深刻变革，具备差异化产品力和消费者洞察力的新兴产品型品牌正在崛起[33] - 线下零售企业正从卖“货”转向卖“服务和体验”，线上跨境电商有望受益于降息及AI智能化布局[33] - 国货美妆品牌立足文化根基，精准捕捉“情绪红利”，并基于情绪价值和安全成分创新提升份额[34] - 医美领域，高端消费人群仍具韧性，建议关注布局差异化管线的上游厂商及持续扩张的连锁机构[34] 零售行情回顾 - 本周（12月22日-12月26日）商贸零售指数报收2462.73点，上涨0.16%，跑输上证综指（上涨1.88%）1.72个百分点，在31个一级行业中位列第24位[5][15] - 2025年年初至今，零售行业指数上涨10.00%，表现弱于大盘（上证综指累计上涨18.26%）[15] - 本周零售细分板块中，钟表珠宝板块涨幅最大，周涨幅为0.18%[5][18] - 2025年年初至今，商业物业经营板块涨幅最大，累计涨幅为20.18%[18] - 个股方面，本周东百集团（+28.4%）、百大集团（+18.4%）、中国中免（+11.5%）涨幅靠前[5][23] 行业动态与公司要闻 - **潮宏基**：于2025年12月15日起在深圳水贝举办2026新春现货展销会，产品覆盖花丝等经典系列及IP联名产品[3][26]；线上通过云店预售故宫文化主题新品，并于12月28日携手代言人宋轶在抖音直播上新，通过“线下展销+云店预售+直播上新”组合拳强化品牌印记[3][26] - **毛戈平**：推出2026年冬季新品“琉光赋活”护肤系列，计划于2026年1月1日上市，覆盖菁华水、精华液、面霜及眼部精华四个品类，系列灵感取自喜马拉雅山脉[3][31] - **林清轩**：全球发售进行中，国货高端护肤第一股即将登陆港交所[4] - **巨子生物**：携手Nordberg Medical，加速重组胶原蛋白全球化[4] - **创健医疗**：重组胶原蛋白植入剂正式获国家药监局批准[4] 投资主线与重点公司分析 投资主线一：黄金珠宝 - 关注具备差异化产品力和消费者洞察力的品牌，重点推荐**潮宏基**、**老铺黄金**、**周大福**等[6][33] - **周大福**：FY2026H1实现营收389.86亿港元（同比-1.1%），归母净利润25.34亿港元（+0.1%）[35]；中国内地直营同店销售同比+2.6%，重拾增长[40]；定价黄金产品在中国内地的占比提升至31.8%，同比+4.4个百分点[41] - **潮宏基**：2025年前三季度实现营收62.37亿元（+28.4%），归母净利润3.17亿元（+0.3%）[38]；2025Q3实现营收21.35亿元（+49.5%）[38]；2025Q1-Q3净增加盟店144家，期末总珠宝门店数达1599家[43] - **老铺黄金**：2025H1实现营收123.54亿元（+250.9%），归母净利润22.68亿元（+285.8%）[38]；同店收入同比增长201%[78]；忠诚会员数达48万人，与爱马仕、LV等国际顶奢品牌的消费者重合度达77.3%[78] 投资主线二：线下零售与跨境电商 - 关注顺应趋势变革的线下零售企业和AI赋能跨境电商龙头，重点推荐**永辉超市**、**爱婴室**、**吉宏股份**、**赛维时代**等[6][33] - **永辉超市**：2025年前三季度实现营收424.34亿元（-22.2%），归母净利润-7.10亿元[38]；公司持续推进供应链改革和门店调改，截至2025年9月底共调改222家门店[48] - **爱婴室**：2025年前三季度实现营收27.25亿元（+10.4%），归母净利润0.52亿元（+9.3%）[38]；期末门店合计516家，较二季度末增加29家[50]；与万代南梦宫合作获得稀缺IP授权[50] - **吉宏股份**：2025年前三季度实现营收50.39亿元（+29.3%），归母净利润2.16亿元（+60.1%）[38] 投资主线三：化妆品 - 关注满足情绪价值和安全成分创新的国货品牌，重点推荐**毛戈平**、**珀莱雅**、**上美股份**、**巨子生物**、**丸美生物**、**润本股份**等[6][34] - **毛戈平**：FY2025H1实现营收25.88亿元（+31.3%），归母净利润6.70亿元（+36.1%）[38] - **珀莱雅**：2025年前三季度实现营收70.98亿元（+1.9%），归母净利润10.26亿元（+2.7%）[35]；双11天猫现货4小时成交榜蝉联第一[60] - **丸美生物**：2025年前三季度实现营收24.50亿元（+25.5%），归母净利润2.44亿元（+2.1%）[35] - **巨子生物**：FY2025H1实现营收31.13亿元（+21.7%），归母净利润11.82亿元（+20.2%）[38] - **上美股份**：FY2025H1实现营收41.08亿元（+16.0%），归母净利润5.24亿元（+30.7%）[38] - **润本股份**：2025年前三季度实现营收12.38亿元（+19.3%），归母净利润2.66亿元（+2.0%）[38]；2025Q3驱蚊业务营收1.32亿元，同比+48.5%[76] - **贝泰妮**：2025年前三季度实现营收34.64亿元（-13.8%），归母净利润2.72亿元（-34.5%）[35]；2025Q3归母净利润0.25亿元，同比+136.6%，扭亏为盈[35] - **福瑞达**：2025年前三季度实现营收25.97亿元（-7.3%），归母净利润1.42亿元（-17.2%）[35]；旗下颐莲品牌2025Q1-Q3营收7.9亿元，同比+19.5%[72] 投资主线四：医美 - 关注差异化医美产品厂商和持续并购扩张的连锁医美机构，重点推荐**爱美客**、**科笛-B**，受益标的美丽田园医疗健康等[6][34] - **爱美客**：2025年前三季度实现营收18.65亿元（-21.5%），归母净利润10.93亿元（-31.1%）[35] - **朗姿股份**：2025年前三季度实现营收43.28亿元（+0.9%），归母净利润9.89亿元（+367.0%）[35]；2025Q3归母净利润7.1亿元，同比+1579.5%[35]；截至2025年6月拥有42家医疗美容机构[63]

文章核心观点 - 男性消费市场（“他经济”）正在快速崛起，其规模庞大且增长动能强劲，消费潜力正逐渐释放，市场机遇巨大[3][6][10] - 男性消费呈现出从满足基本功能向兴趣、生活方式、自我提升和身份认同转变的显著趋势，消费动机“悦己化”[5][6][7] - 尽管潜力巨大，但“他经济”在规模化的道路上仍面临挑战，例如男装市场中间价位段需求未被充分开发、运动科技领域产学研转化存在堵点等[10][12] 男性消费市场现状与规模 - 中国男性移动互联网用户规模庞大，全网规模已突破6.34亿，月均使用互联网时长达到168小时[3] - 男性线上消费呈现升级趋势，1000元以上消费占比明显提高 2025年“双十一”期间，淘宝、拼多多、京东的男性用户数同比分别增长3.2%、4.4%和6.2%，占各平台消费人群比例已分别达到47.8%、52.9%和41%[10] - 男性在高端消费、健康管理、智能科技、文化娱乐等领域的增长曲线极为显著[3] 男性消费行为特征与趋势 - 消费动机趋向“悦己”与自我驱动，愿意为自我提升与精神愉悦付费，如购置高保真音响、健身器材或小众户外装备[7] - 消费行为呈现出更强的理性认同与兴趣属性，注重可量化的价值、技术参数和身份认同，一旦建立信任则忠诚度和推荐意愿极高[7] - 消费内容与物化的兴趣及技艺精进深度绑定，情感回报来自互动的成就感和技能提升，例如在相机、钓鱼竿或咖啡器具等领域的消费[8] - 男性是数字时代的原住民和弄潮儿，活跃于B站、小红书、得物等平台，不仅是消费者，更是内容生产者、潮流定义者[7] 细分领域市场表现与案例 - **电竞与游戏**：钢头娃电竞赛事自2019年成立以来已举办100余场格斗游戏比赛，覆盖人群超2000万人次，线上曝光量达亿级 男性愿意为《街霸》等付费游戏及设备、手办、周边和观赛持续投入[4] - **户外与运动**：中国钓鱼人群规模已接近1.4亿人，约每10个人中就有1个钓鱼爱好者 户外运动消费者中男性占比达63%，对运动科技和功能性产品需求明显[4][12] - **个护与医美**：男性开始重视护肤和外表，核心需求围绕“抗衰”和“状态维持”，而非照搬女性产品 预计到2025年，男性医美消费者占比将从2022年的14%上升至29%，增长速度超过女性[5] - **服装与时尚**：男性服装消费呈现明显的两极分化，要么追求奢侈品大牌，要么选择电商平台平价仿款，中间价位（如七八百至数千元）的市场需求未被开发 近十年男装消费更看重精神消费和身份认同，已超越单纯穿衣[10][13] 市场面临的挑战与产业回应 - **运动科技转化堵点**：运动科技市场产学研各环节尚未形成高效衔接，高校教师评价体系以论文、职称为主，市场转化激励不足，且创新具有跨学科、应用型特征，与教师聚焦细分领域的研究较难匹配[12] - **产业建议**：运动科技转化应推动产学研结合，教师面向市场开展研究，产业方积极提供应用场景，共同将技术突破转化为实际产品[12] - **设计与研究转向**：服装设计研究重点转向AI与新材料、非遗与传统文化、潮流传承及健康环保等方向，并围绕钓鱼、高尔夫等具体生活方式展开，以回应男性对身份认同与品质生活的追求[13]

如今，医美机构将目光投向大学生群体。颜值焦虑、社交媒体"种草"与广告攻势，让不少大学生踏入医 美大门。 轻医美市场规模不断扩大，其"时间灵活、恢复期短"等特点吸引着大学生。但"轻医美"本质仍是医疗， 部分机构为逐利，让不适合项目的学生消费，还以低价体验项目吸引学生到店后推销办卡。面对这一现 象，医生呼吁大学生，青春本身就是美，不宜过早"修整"。法律专家提醒，医美前要核查机构与医师资 质，签约明确效果与责任，保存好各类证据，以便维权。同时，社会也应加强美育，引导大学生建立多 元健康的审美观。 天眼查专业版工商信息数据显示，截至目前我国现存在业、存续状态的医美相关企业超18.7万家。其 中，2025年截至目前新增注册相关企业约3.6万余家，从企业注册数量趋势来看，近五年间，医美相关 企业的注册数量呈现出逐年增长的态势，并在2024年达到顶峰。从区域分布来看，山东省、广东省、北 京市医美相关企业数量位居前列，分别为超2万余家、1.9万余家和1万余家。排在其后的是江苏省和海 南省。 在行业快速扩张与消费者权益保护备受关注的背景下，选择正规、靠谱的医美机构至关重要。消费者及 家长在决策前，可通过天眼风险功能，可以系统性 ...

核心事件：美斯蒂克品牌中国区独家代理权争议 - 若羽臣宣布自2026年1月1日起成为西班牙美容品牌美斯蒂克在中国区域最核心口服美容保健产品线的独家总代理，并获得不可撤销的商标使用权等相关授权 [1] - 水羊股份声明其自2021年起即为美斯蒂克在中国境内的“独家经销商”，强调任何第三方均无权以“官方”名义开展业务 [1] - 若羽臣称品牌方邀请其参与2026年起新总代理的竞标，并明确前序代理合同可在2024年底终止，新总代合同期限为2026年1月1日至2028年12月31日，为期三年 [1] - 水羊股份回应称目前仍处于与美斯蒂克的合约期内，相关事项正在与品牌方进一步沟通 [1] 争议背景与市场动态 - 争议期间，电商及社交平台出现“美斯蒂克大破价”等消息，有消费者表示产品价格比此前购买便宜了一半 [3] - 若羽臣将当前的“破价”行为归因于前序代理商（即水羊股份）的操作，并承诺将与品牌方携手规范市场 [3] - 水羊股份于2021年与美斯蒂克签订了“十年之约”，目前代理品牌口服保健、专业院线护理、护肤等多个品类 [5] - 美斯蒂克是西班牙专业医美院线品牌，截至2024年底为全球109个国家及地区的高端美容机构提供产品 [5] 美斯蒂克品牌的市场表现与财务贡献 - 水羊股份2024年年报显示，通过产品升级、明星代言等策略，美斯蒂克品牌GMV同比增长50%以上，明星产品亮白饮稳居抖音口服美白赛道TOP1 [5] - 2022年，美斯蒂克品牌营收同比增长300%，抖音渠道营收同比增长超700%，亮白饮成为天猫、抖音丽人海外膳补类目TOP1 [6] - 2023年，该品牌营收同样快速增长，亮白饮稳居天猫、抖音口服亮肤类目TOP1 [6] - 美斯蒂克品牌全渠道GMV从2021年的5000万元飙升至2024年10月的超5亿元，四年增长十倍，占品牌全球体量的一半 [6] 行业视角：代理权之争的普遍性与动因 - 医美、美妆行业代理权之争频发，例如爱美客与江苏吴中就韩国“童颜针”AestheFill的中国代理权存在博弈 [7][8] - 消费行业人士指出，品牌方基于代理方的经营效益等因素考虑更换代理是行业常态 [8] - 分析认为，“代理权之争”背后是行业价值的重估和格局的重塑，品牌方可能出于追求更高利润、掌握控制权、不满合作效率等原因考虑更换代理商 [8] - 以AestheFill为例，2024年该产品销售收入为3.26亿元，占江苏吴中营业收入的20.42%，毛利为2.69亿元，占公司毛利的34.80% [8] 相关市场前景 - 口服美容市场正在壮大，预计到2025年中国口服美容市场规模将突破255.7亿元，过去五年年均复合增长率稳定在3.8%以上，并有望在2030年跃居全球第一大市场 [9] - 电商行业人士透露，战略协议虽有合作年限，但品牌授权通常一年一续，并设定采购额、营销等考核指标，未达成指标或违约可能触发无责终止条款 [9]

作者丨凌晨 编辑丨陶力 视频 丨 柳润瑛 国内消费市场吹来寒意的同时，一纸来自瑞典的战略合作协议，摆在了巨子生物的案头。 近日，Nordberg Medical与巨子生物双方已正式签署战略合作协议，将基于巨子生物专有的 合成生物学技术平台，共同推进重组胶原蛋白在医美与生物医学领域的全球开发和商业化进 程。 这家以重组胶原蛋白技术闻名的公司，正处于一个微妙的十字路口： 主力品牌"可复美"线 上流量红利渐退，价格战硝烟四起。而财务报表的另一面，收入与利润增速仍浮动在20% 左右。 表面的增长与掩盖深层的焦虑并存。转折的种子已然埋下——一张刚获批的三类医疗器械注 册证，成了破局的关键。这张"械字号"通行证，不仅意味着公司产品从护肤品货架正式迈入 专业医疗机构的治疗室，更标志着其商业逻辑的一次根本性跃迁。 于是，其与瑞典Nordberg Medical的合作，便超越了寻常的技术授权，成为一场精准的"借 船出海"。 成本压力与增长挑战。 比如从盈利质量看，公司销售成本同比上升27.5%，至5.7亿元，增速超过收入增长，主要 受销量增加、原材料及物流费用上涨影响，毛利率空间有所承压。 值得关注的是，研发开支为4120万元 ...

21世纪经济报道记者 凌晨 西安报道 国内消费市场吹来寒意的同时，一纸来自瑞典的战略合作协议，摆在了巨子生物的案头。 近日，Nordberg Medical与巨子生物双方已正式签署战略合作协议，将基于巨子生物专有的合成生物学 技术平台，共同推进重组胶原蛋白在医美与生物医学领域的全球开发和商业化进程。 这家以重组胶原蛋白技术闻名的公司，正处于一个微妙的十字路口：主力品牌"可复美"线上流量红利渐 退，价格战硝烟四起。而财务报表的另一面，收入与利润增速仍浮动在20%左右。 表面的增长与掩盖深层的焦虑并存。转折的种子已然埋下——一张刚获批的三类医疗器械注册证，成了 破局的关键。这张"械字号"通行证，不仅意味着公司产品从护肤品货架正式迈入专业医疗机构的治疗 室，更标志着其商业逻辑的一次根本性跃迁。 于是，其与瑞典Nordberg Medical的合作，便超越了寻常的技术授权，成为一场精准的"借船出海"。 面对自建海外渠道的重重壁垒，巨子生物选择以核心技术为筹码，嫁接国际伙伴成熟的全球网络。在合 作协议签署现场，Nordberg Medical全球创新中心副总裁 Robert Braithwaite直言，在拓展注射类医美 ...

如果用两个关键词定义2025年中国医美行业，会是什么？ 努曼陀罗商业战略咨询董事长霍虹屹认为是"合规筑基"与"价值重估"。 他对《华夏时报》记者表示，"合规筑基"体现在全年从价格项目标准化到资质穿透式监管的全链条收 紧，比如101个医美项目的统一命名与定价规范，本质是用制度拆掉"信息不对称"的灰色空间，让每个 注射剂量、每项操作流程都有明确标尺。"价值重估"则源于行业从"流量驱动"转向"技术驱动"——过去 靠营销话术赚快钱的模式难以为继，上游生物材料的研发突破、医生技术口碑的权重、机构合规成本的 控制能力，开始成为衡量企业价值的新坐标，比如锦波生物等上游企业受资本追捧，正是这种重估的直 接体现。 随后在今年6月，国家医保局印发《美容整形类医疗服务价格项目立项指南（试行）》。该指南统一规 范101个价格项目（如将"热玛吉"归为射频治疗），新增"减张美容缝合"等体现技术价值的项目。 本报（chinatimes.net.cn）记者张斯文 于娜 北京报道 监管规范化成为主线 "合规筑基"与"价值重估"的行业变革，背后离不开监管的强力支撑。2025年，监管规范化成为贯穿医美 行业的核心主线，一系列政策举措正重塑行业发展 ...