公司业务动态 - 振江股份在互动平台明确表示，目前公司暂未向商业航天类企业供货 [1] 行业关联澄清 - 公司当前业务未涉及商业航天这一特定细分领域 [1]

2025年1-11月全国一般公共预算收支情况 - 前11个月全国一般公共预算收入为200516亿元，同比增长0.8% [6] - 其中税收收入164814亿元，同比增长1.8%；非税收入35702亿元，同比下降3.7% [4][6] - 中央一般公共预算收入88464亿元，同比下降1%；地方一般公共预算本级收入112052亿元，同比增长2.2% [4][6] - 全国一般公共预算支出248538亿元，同比增长1.4% [4][6] - 中央一般公共预算本级支出38232亿元，同比增长6.2%；地方一般公共预算支出210306亿元，同比增长0.6% [6] - 主要支出科目中，教育支出37856亿元（+4.4%）、科学技术支出8892亿元（+7.9%）、社会保障和就业支出40721亿元（+8.1%）、卫生健康支出18687亿元（+4.7%）、节能环保支出4720亿元（+6.6%）[6] 2025年1-11月全国政府性基金预算收支情况 - 全国政府性基金预算收入40274亿元，同比下降4.9% [7] - 全国政府性基金预算支出92124亿元，同比增长13.7% [7] 2025年1-11月电子商务发展情况 - 全国网上零售额同比增长9.1% [9] - 重点监测平台数字产品增长8.2%，其中智能穿戴增长22.1%，智能机器人增长19.4% [9] - 线上服务消费增长21.7% [9] - 截至11月30日全国快递业务量突破1800亿件 [9] - 商务大数据监测农村网络零售额增长9.8% [10] - 重点监测产业电商平台纺织品交易额增长6.6%，药品交易额增长3.5% [10] - 前三季度主要电商平台平均研发强度达8.3% [10] - 1-10月我国云计算、大数据服务收入增长13.4%，电商平台技术服务收入增长12.1% [10] - 1-11月重点监测平台进口商品零售额增长5.6% [10] 2025年1-11月全国吸收外资情况 - 全国新设立外商投资企业61207家，同比增长16.9% [13] - 实际使用外资金额6931.8亿元人民币，同比下降7.5% [11][13] - 11月当月实际使用外资同比增长26.1% [13] - 制造业实际使用外资1717.2亿元人民币，服务业实际使用外资5062.9亿元人民币 [13] - 高技术产业实际使用外资2212.6亿元人民币 [13] - 高技术产业中，电子商务服务业实际使用外资增长127%，医疗仪器设备及器械制造业增长46.5%，航空航天器及设备制造业增长41.9% [13] - 从来源地看，瑞士对华投资增长67%，阿联酋增长47.6%，英国增长19.3% [13]

爱沙尼亚工业生产者价格指数总体变动 - 2025年11月工业生产者价格指数同比上涨1.1%，环比上涨0.2% [1] - 同期出口价格指数同比上涨1.9%，进口价格指数同比上涨1% [1] 分行业生产者价格指数变动 - 电力等能源生产价格指数同比大幅上涨10.7% [1] - 采矿业生产价格同比上涨6.3% [1] - 制造业生产价格指数同比微涨0.2% [1] 制造业细分行业价格变动 - 价格同比上涨的行业：服装制造上涨6.3% [1]，木材及木制品加工上涨4.2% [1]，基础药品和药物制剂上涨2.7% [1]，食品生产上涨1.5% [1] - 价格同比下降的行业：基本金属制造下降11.3% [1]，纺织品生产价格下降7.3% [1]，纸及纸制品制造下降5% [1]，机械设备修理安装下降1.8% [1]

普惠金融-小微指数第30期核心观点 - 2025年三季度小微企业融资成本显著下降，资金供给持续增长，金融服务可得性和质量提升，小微企业发展稳中向好[1] - 普惠小微贷款保持量增、价降、质优发展态势，金融加力支持小微企业以服务实体经济高质量发展[1] 融资供给与成本 - 截至2025年9月末，普惠小微贷款余额为36.09万亿元，同比增长12.2%[1] - 2025年三季度融资供给指数为209.45点，环比增长2.12%，超七成小微企业表示融资金额能够满足需求[1] - 2025年三季度融资价格指数为65.32点，环比降低4.92%，综合融资成本稳中有降[2] - 2025年9月企业新发放贷款加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约40个基点[2] 融资效率与服务能力 - 2025年三季度融资效率指数为215.09点，环比上升1.04%，近六成小微企业表示能够及时或提前获得贷款[2] - 金融服务可得指数为203.47点，环比增长3.02%，质量指数为111.76点，环比增长0.31%[3][6] - 政策推动银行保险机构坚持又普又惠原则，提升覆盖面和可得性，降低综合成本[3] 小微企业发展与营商环境 - 2025年三季度普惠金融-发展指数为52.48点，环比略升0.21%[7] - 2025年9月中国中小企业发展指数为89.0，高于去年同期，呈稳中向好趋势[7] - 2025年三季度普惠金融-小微营商指数为57.85点，环比略升0.02%，营商环境持续改善[7] 分行业表现 - 2025年三季度五大样本行业融资价格指数均有所下降，贷款利率持续保持低位[7] - 五大样本行业服务可得指数和质量指数均有所增长，其中建筑业、制造业、科学研究和技术服务业可得指数环比涨幅超2%[7] - 金融对批发和零售业、制造业、租赁和商务服务业、建筑业、科学研究和技术服务业等重点行业和领域的支持力度加大[7] 指数背景与构成 - 普惠金融-小微指数由中国经济信息社与中国建设银行联合推出，新华指数研究院金融经贸研究中心运营[8] - 该指数旨在发挥普惠金融服务小微企业的“晴雨表”和“风向标”作用，已持续发布三十期[8] - 指数包括小微融资指数、小微服务指数、小微发展指数、小微营商指数四项子指数[8]

安徽省信贷总量与增长 - 截至11月末 安徽省人民币各项贷款余额为92697.68亿元 同比增长8.07% 增速位列全国第8位 [1] - 较年初贷款增加6689.18亿元 其中11月当月各项贷款增加244.20亿元 [1] - 11月当月企(事)业单位贷款增加289.45亿元 [1] 制造业贷款情况 - 截至11月末 安徽省制造业贷款余额为11112.67亿元 同比增长12.72% [1] - 制造业贷款较年初增加1119.53亿元 [1] - 在超6500亿元的新增贷款中 制造业贷款占比达16.74% [1] 普惠小微贷款情况 - 截至11月末 安徽省普惠小微贷款余额为15096.87亿元 同比增长12.93% [2] - 普惠小微贷款较年初增加1482.10亿元 [2] - 金融机构通过创新信用贷款产品 推广中期流动资金贷款 加大首贷户拓展 简化审批流程及合理降低利率以提升服务 [2] 涉农贷款情况 - 截至11月末 安徽省涉农贷款余额为26739.73亿元 同比增长7.21% [2] - 涉农贷款较年初增加2131.98亿元 [2] 信贷结构优化 - 安徽省信贷结构持续优化 金融资源更多流向重点领域和薄弱环节 [1] - 普惠小微贷款与制造业贷款增速均保持在两位数 [1]

政策与监管动态 - 国新办将于12月23日下午3时举行新闻发布会 交通运输部将介绍新时代交通运输服务经济社会高质量发展有关情况 [2] - 广期所调整碳酸锂期货合约交易限额 自12月23日起 LC2602至LC2605合约单日开仓量不得超过800手 LC2606至LC2612合约单日开仓量不得超过2000手 [3] 资本市场解禁与回购 - 12月23日共有11家公司限售股解禁 合计解禁量18.48亿股 解禁市值713.82亿元 [4] - 解禁量前三公司为三一重能(9.42亿股)、微导纳米(3.6亿股)、南网科技(3.36亿股) [4] - 解禁市值前三公司为三一重能(245.17亿元)、微导纳米(243.68亿元)、南网科技(149.49亿元) [4] - 12月23日共16家公司披露股票回购进展 其中2家首次披露预案 6家获股东大会通过 8家实施完毕 [5] - 首次披露回购预案金额最高公司为南山铝业(拟回购不超6.0亿元)和芯瑞达(拟回购不超1.93万元) [5] - 股东大会通过回购预案金额最高公司为永泰能源(拟回购不超5.0亿元)、东阿阿胶(拟回购不超2.0亿元)和恒生电子(拟回购不超774.11万元) [5] 上市公司再融资与权益分配 - 12月23日A股共10家公司发布定增相关公告 其中2家披露预案 7家预案获股东大会通过 1家获证监会通过 [6] - 当日披露定增预案募资额最高公司为南亚新材(拟定增不超9.0亿元)和迎丰股份(拟定增不超5.22亿元) [6] - 12月23日共7只A股进行股权登记 其中6只拟派息 1只转增股本 [7] - 分红派息力度最大三家公司为新大正(每10股派息1.50元)、青岛港(每10股派息1.47元)、财通证券(每10股派息0.60元) [7] - 转增股本公司为*ST新研 每10股转增12股 [7]

文章核心观点 - 中共郑州市委十二届九次全会审议通过《中共郑州市委关于制定郑州市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，系统谋划了郑州未来五年的发展战略，明确了以“一个总要求、七个强市、七个中心、七个环境”为核心的“1+7+7+7”工作部署，为郑州在“十五五”时期的发展提供了行动纲领 [1] 战略定位与发展基础 - 郑州的发展嵌入国家战略全局，需遵循城市演进规律，全会审议的《建议》及“1+7+7+7”部署是在深化研究《新时代推动中部地区加快崛起的若干政策措施》、《黄河流域生态保护和高质量发展规划纲要》及《郑州市国土空间总体规划（2021—2035）》等上位规划基础上形成的 [3] - 郑州面临中部地区加快崛起、黄河流域生态保护和高质量发展等国家战略叠加赋能，被省委、省政府寄予“挑大梁、走在前”的厚望 [4] “1+7+7+7”工作部署内涵 - “1”个总要求是统领，锚定确保基本实现社会主义现代化取得决定性进展的宏伟目标，要求在经济实力、科技实力等硬指标和治理效能、生活品质等软实力上共同提升 [5] - 第一个“7”（七个强市）是骨架，包括建设科创强市、制造强市、开放强市、数智强市、交通强市、文旅强市、都市农业强市，旨在系统性塑造城市核心功能和综合实力 [6] - 郑州建设“开放强市”的底气源于其连续13年进出口总额领跑中部 [6] - 第二个“7”（七个中心）是引擎，包括打造教育科技人才一体实践中心、新型工业化示范中心、区域金融中心、丝路枢纽中心、国际消费中心、华夏文明传承示范中心、城市高效能治理创新实践中心，是建设“七个强市”的战略支点 [7] - “丝路枢纽中心”旨在放大郑州“四路协同”优势，服务新发展格局 [7] - 第三个“7”（七个环境）是基石，包括营造公平正义的法治环境、便利高效的营商环境、诚实守信的信用环境、安定有序的社会环境、清朗健康的网络环境、和谐共生的生态环境、风清气正的干事创业环境，是高质量发展的基础条件 [8] - “1+7+7+7”工作部署是一个逻辑严密、相互支撑的有机整体，“一个总要求”指引方向，“七个强市”勾勒蓝图，“七个中心”明确路径，“七个环境”提供保障 [8] 实施重点与方向 - 落实部署需聚焦“七个强市、七个中心”建设，在科技创新引领、现代化产业体系构建、高水平对外开放、城市功能品质提升、文化繁荣发展、治理效能变革等关键领域攻坚克难 [10] - 需优化“七个环境”，特别要大力营造风清气正的干事创业环境，激励广大干部担当作为 [10]

核心观点 - 河南省召开省委经济工作会议，总结2024年经济工作，部署2025年经济任务，旨在确保“十五五”规划良好开局，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长 [1][2] 2024年经济工作总结 - 经济运行呈现稳中向好、趋新向优、韧性增强的良好态势，今年主要目标即将顺利完成，标志着“十四五”规划目标任务总体完成 [1] - 内需潜力有效释放，产业体系优化升级，融入服务全国统一大市场成效显著，改革开放走深走实 [1] 2025年经济工作总体要求与目标 - 总体要求是坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，融入和服务加快构建新发展格局，着力推动高质量发展 [2] - 主要目标是持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，因地制宜发展新质生产力，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，实现“十五五”良好开局 [2] 2025年重点工作部署：市场与内需 - 纵深推进融入和服务全国统一大市场，实施营商环境优化提升行动，开展郑州市要素市场化配置综合改革试点，完善“空铁公水”立体交通网络 [3] - 突出内需主导，深入实施提振消费专项行动，加快新型消费服务综合体建设，高质量推进“两重”等项目建设，进一步促进民间投资发展 [3] - 坚持扩大内需战略基点，大力提振消费，扩大优质商品和服务供给，抓好重大项目建设，保持投资较快增长，加快构建房地产发展新模式 [6] 2025年重点工作部署：创新与产业 - 强化创新驱动，加快建设现代化产业体系，一体推进教育科技人才发展，推动制造业提质升级，促进服务业优质高效发展 [3] - 加快把文旅产业培育成为支柱产业，强化数智赋能，深化拓展“数据要素×”等行动 [3] - 推动科技创新和产业创新深度融合，培育壮大创新主体，深化拓展“人工智能+” [6] - 加快传统产业能级跃升、新兴产业集群发展和未来产业培育壮大，引导产业园区规范发展，推动重点产业链群尽快成体系成支柱成支撑 [6] 2025年重点工作部署：改革与开放 - 深化改革攻坚，深化国资国企改革，促进民营经济健康发展，打造矩阵式开发区、产业园区发展新格局 [3] - 加强合作共赢，扩大高水平开放，稳步推进制度型开放，深度融入共建“一带一路”，推动“空陆数海”协同发展 [3] - 深化郑州—卢森堡、郑州—吉隆坡等“双枢纽”建设，提升开放平台能级 [3] - 完善交通物流网络，构建现代商贸流通体系，提高要素资源配置效率，扩大高水平对内对外开放，加快建设全国统一大市场循环枢纽、国内国际市场双循环支点 [6] 2025年重点工作部署：农业与城乡 - 建设农业强省，扛稳粮食安全重任，完善高标准农田建设，深入实施农村沟渠连通整治三年行动，提高农业应急作业能力 [3] - 壮大乡村特色产业，加快建设和美乡村 [3] - 优化发展格局，推动城市内涵式发展，加快构建“一主两副、一圈两带、四域多点”的城镇发展格局，促进区域协同联动 [3] 2025年重点工作部署：绿色发展与民生 - 坚持绿色低碳转型，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，统筹优化产业、能源、交通运输结构，以更大力度打好蓝天、碧水、净土保卫战 [3] - 坚决打好大气污染防治攻坚战，坚持精准治污、科学治污、依法治污，系统推进结构减排、工程减排、管理减排，实现环境空气质量明显改善 [6] - 坚持民生为大，持续实施省重点民生实事，全力稳住就业，提升教育、医疗等公共服务水平，优化“一老一小”服务供给 [3] 近期工作安排 - 临近岁末年初，要加强小麦田间管理，做好重要民生商品保供稳价，统筹安排好春运工作，确保群众温暖过冬、平安过节 [5] - 抓紧谋划部署明年工作，推动各项工作早安排、早启动、早见效 [5]

核心观点 - 高收入经济体的核心特征在于普遍保持全要素生产率持续增长 [2] - 实现全要素生产率持续增长的关键在于：产业结构转型中服务业先行且工业保持优势地位、技术进步中研发与教育投入大且出口附加值高、要素配置效率中政府调控地位强且移民净流入优化人口结构 [2] 高收入经济体的分类与样本 - 研究将高收入经济体分为两类：传统高收入经济体（12个样本，主要为美欧经济体与澳新加，在1965年及之前已达高收入）和追赶型经济体（4个样本，包括日本、新加坡、韩国、中国香港，在1965年之后达到高收入）[14] - 构建了中等收入经济体样本（7个样本，包括阿根廷、巴西、墨西哥、马来西亚、南非、泰国、土耳其）作为对比，这些经济体连续10年以上未达到高收入水平 [14] 特征一：全要素生产率持续增长 - 保持全要素生产率持续增长是经济体持续增长、跨越中等收入线的重要前提 [4] - 传统与追赶型高收入经济体在人均GDP接近1万美元时全要素生产率增长会放缓，但仍保持正增长 [4] - 中等收入经济体的全要素生产率在人均GDP达到2000-3000美元阶段时就已出现负增长 [4] 特征二：产业结构转型——服务业先行与工业保持优势 - **服务业升级先行**：高收入经济体在去工业化进程中伴随服务业高端化，人均服务业增加值加速提升，服务业生产率与工业生产率基本接近（后人口红利阶段服务业生产率达工业的99%）[5][21] - **成熟型去工业化**：高收入经济体去工业化启动时点较晚（人均GDP超过1万美元后），且工业增加值占GDP比重保持基本稳定，维持工业优势地位 [5][41] - **过早去工业化问题**：中等收入经济体去工业化更早（人均GDP不到5000美元时开始）、幅度更大，工业增加值占GDP比重降至低于同发展阶段的其他经济体，且服务业生产率远低于工业（仅为工业的80%-90%），导致全要素生产率增长停滞 [5][30][41] - **消费率变化**：追赶型经济体与中国在经济发展早期消费率下降，将资源向投资倾斜；随着人均GDP突破1万美元，消费率再度提升 [6] - **中等收入经济体消费率偏高**：中等收入经济体消费率始终保持在75%左右的高水平，接近传统高收入经济体，挤出了持续投资与技术进步 [6] 特征三：技术进步——研发与教育投入 - **研发投入**：研发支出与经济增长正相关，追赶型经济体的研发支出体量高于传统高收入经济体 [7] - 传统高收入经济体研发支出占GDP比重稳定在2.7%左右；追赶型经济体在人均GDP达2.5万美元后研发支出占比增长提速，最高可超过4% [49] - 传统高收入经济体基础研究占比最高，达总研发支出的20%以上；追赶型经济体约为15% [49] - **教育投入**：教育投入与经济增长正相关，追赶型经济体在教育指标上强于传统高收入经济体 [7] - 传统高收入经济体平均受教育年限超12年，高等院校入学率达85%；追赶型经济体平均受教育年限超13年，高等院校入学率超90% [54] 特征四：技术进步——出口附加值提升 - 高收入经济体的人均出口额持续伴随经济增长而增长，追赶型经济体增长斜率快于传统高收入经济体 [59] - 扩大人均出口额的方式是提供更高附加值的出口产品，用经济复杂性指数（ECI）衡量出口复杂度 [8] - ECI指数与人均GDP呈强正相关，高收入国家更倾向于出口高复杂度产品 [8] - 追赶型经济体当前的ECI指数高于传统高收入经济体在同发展阶段时的水平 [59] 特征五：要素配置效率——政府调控与廉洁度 - **政府调控地位**：传统高收入经济体在经济发展早期（人均GDP低于1万美元时）政府支出占GDP比重增长较快，依赖政府调控；人均GDP突破1万美元后该比重趋于稳定 [9][63] - 追赶型经济体政府支出占GDP比重普遍处于25%左右的偏低水平 [9][63] - **政府廉洁度**：高收入经济体腐败程度相对偏低；中等收入经济体普遍存在腐败程度较高的问题 [9][66] 特征六：要素配置效率——移民优化人口结构 - 传统高收入经济体始终呈现净移民流入；追赶型经济体在人均GDP达1.3万美元前后转为移民净流入 [70] - 净移民增加有助于补充劳动力、缓解老龄化，高技能移民可推高劳动生产率 [10] - 移民促进经济的机制包括：增加国内消费、高技能与本土技能互补提高专业化、创业移民创造就业、高技能移民提升整体生产力与创新（如美国移民大学毕业生比例每增加1%，人均专利申请和授权数量就会增加）[71]

财政保障能力 - 全市一般公共预算收入从2020年的411.8亿元稳步增长至2024年的496.3亿元，年均增速4.77% [2] - 2021年至今共获各类转移支付资金1429.7亿元，累计争取政府新增专项债券1007亿元 [2] - 成功争取废弃矿山生态修复、普惠托育服务发展等20个项目，均为当年全省唯一 [2] - 争取国家农村综合性改革试点等三项中央财政乡村振兴综改类项目，全部落地济宁市，全省唯一 [2] 服务实体经济与产业升级 - 2021-2024年累计兑现各项税费优惠396亿元，为市场主体减负增效 [3] - “十四五”以来统筹各类资金79.2亿元，通过股权投资、财政贴息等方式支持制造业转型升级和新质生产力培育 [3] - 运用政府投资基金累计撬动社会资本投入37.6亿元 [3] - 政府性融资担保累计为全市6.6万户市场主体担保649.9亿元，降费让利10.7亿元 [3] - 农业信贷担保累保规模达347亿元，成为全国首个突破300亿元的地市，惠及4.6万户农业经营主体 [3] 金融体系发展 - 银行、证券、保险机构分别达到48家、19家、69家，金融体系日趋完善 [4] - 全市存款余额历史性突破万亿元大关，比2020年底增长62.23% [4] - 各项贷款余额跃增至9043.58亿元，较2020年底增长89.08%，“十四五”期间每年跃升一个千亿大关，贷款增速连续七年保持全省前列 [4] - 资本市场取得突破，汶上新风光电子、金乡键邦新材料先后登陆上交所，全市境内上市公司总数达到11家 [4] - 深入开展银行机构服务实体经济评价，常态化组织政金企对接活动 [4] 民生支出与保障 - 2021年至今，民生领域支出占全市一般公共预算支出80%左右 [5] - 教育支出实现“十八连增”，城乡低保、特困人员等九类困难群众保障标准实现“二十连增” [5] - 城乡居民医保人均财政补助标准由2021年的每人每年580元提高至2025年的700元 [5] - 居民基本养老保险基础养老金由2021年的每人每月150元提高至2025年的208元 [5] 财政管理改革 - 率先在全省印发《济宁市全面实施零基预算管理工作方案》，打破支出固化格局 [6] - 预算管理一体化系统全面覆盖市、县、乡三级，实现预算管理数字化转型 [6] - 构建人大、财政、审计多元协同的预算绩效监督体系，开展市、县、乡三级同步政府财政运行综合绩效评价 [6] - 设立县域财政运行“健康指数”，研发“绩效档案”管理系统 [6] - 完善市级国有金融资本管理模式，配套实施盘活行政事业性资产、划转创业担保基金等举措 [6] 风险防控与金融稳定 - 建立县级“三保”预算提级审核和动态监测机制，确保基层财政平稳运行 [7] - 严格按期偿还到期债券本息，依托穿透式监测系统强化全流程监管 [7] - 全市不良贷款率降至0.97%，正向排名全省第二位 [7] - 防范和打击非法集资工作有序推进，地方法人金融机构改革化险成效显著 [7]