行业核心驱动因素 - 美国电力需求因AI数据中心、加密货币挖矿、电动汽车及高端制造业发展而陡峭上扬，EIA预测2026年美国电力消耗将达4267亿千瓦时 [2][20] - 2025-2028年美国数据中心累计电力缺口预计达47吉瓦，即便扣除快速供电方案，仍面临6-16吉瓦短缺，缺口在2027年达峰值 [2][20] - 燃气轮机凭借启动快（可缩短至数小时）、调峰能力强、碳排放低（约为煤电一半）的优势，成为解决电力短缺及匹配数据中心间歇性算力需求的核心选择 [2][3][21] - 全球能源转型加速，可再生能源波动性凸显，燃气轮机作为灵活可靠的调峰电源，成为衔接传统化石能源与可再生能源的理想过渡装备 [3][21] - 美国《通胀削减法案》等政策为包括燃气发电在内的“清洁”能源项目提供支持空间，电力市场容量补偿机制亦使可靠出力的燃气电站获益 [3][21] 国际巨头业绩与产能指引 - **GE Vernova**: 预计2026年营收达410-420亿美元，实现低双位数增长，调整后EBITDA利润率提升至11%-13%，自由现金流达45-50亿美元 [4][22] - **GE Vernova订单**: 2025年Q4新签燃气轮机订单18GW，同比2024年同期翻3倍，全年累计订单将达80GW，较年初34GW翻倍以上增长，其中超大规模数据中心订单占比预计未来将达1/3 [4][22] - **GE Vernova产能**: 计划2026年中燃气轮机年产能提升至20GW，2028年进一步提升至24GW（含90-100台重型机组），且截至2028年的产能已全部售罄 [7][25] - **西门子能源订单**: 2025财年燃机订单达26GW（相当于194台），同比增长94%，订单金额230亿欧元，同比增长43%，其中约四分之一新增订单直接来自数据中心需求 [7][25] - **西门子能源未交付订单**: 截至2025年，未交付订单存量达78GW，对应价值540亿欧元，同比增长20% [7][25] - **西门子能源产能**: 2024年产能为17GW（对应110台），2025年预计提升30%至22GW（对应160台），计划到2028-2030年将年产能提升至30GW以上（对应年交付210-230台），至2028年产能已全部排满 [11][29] - **西门子能源财务目标**: 预计2026财年营收增长16-18%，利润率目标14-16%，到2028年实现中双位数年均复合增长率，利润率提升至18-20% [11][29] - 资本市场高度认可，GE Vernova年内股价累计涨幅超115%，自分拆上市以来涨幅逾430%，摩根大通将其目标股价上调至每股1000美元 [1][7][20][25] A股核心配套企业机遇 - 国际燃气轮机巨头大规模扩产将加大对上游高精密零部件（如高温合金叶片、压气机盘、燃烧室结构件、控制系统等）的采购力度 [15][33] - **应流股份 (603308.SH)**: 国内为数不多能为西门子能源供应F级燃气轮机透平热端叶片的企业，正在开发H级叶片，技术国际领先 [16][34] - **应流股份客户与订单**: 收入约28%来自西门子能源，约20%来自通用电气，合计占比近半，截至9月30日在手订单合计23.52亿元 [16][34] - **应流股份供应链**: 高温合金材料自给率已提升至70%，与GE联合开发的氢混燃机叶片已进入测试阶段 [16][34] - **振江股份 (603507.SH)**: 核心产品为燃气轮机发电机外壳、底座等钢结构件，与西门子能源签订长期框架协议，订单充足、排产饱满，正推进产能建设以重点承接北美市场订单 [17][35] - **豪迈科技 (002595.SZ)**: 核心产品为燃气轮机缸体、环类零件、轴承座等，精度达±0.01mm，客户包括GE油气和电力部门、三菱重工，墨西哥工厂已投产以配套北美市场，燃气轮机零部件业务已成为重要业绩驱动板块 [17][35] - **斯瑞新材 (688102.SH)**: 国内高性能金属铬材料领军企业，高纯铬粉纯度达99.95%以上，实现关键材料国产化突破，产品通过高温合金制造商最终应用于GE、西门子能源等巨头设备中 [18][36]

市场整体表现 - 截至今日上午10:30，上证综指报3979.82点，收于年线之上，涨幅0.41% [1] - A股总成交额达到11702.17亿元 [1] - 今日有57只A股价格突破了年线 [1] 突破年线个股表现 - 诺瓦星云（301589）乖离率最大，为4.63%，最新价166.51元，年线159.14元，今日涨幅6.74% [1] - 东安动力（600178）乖离率4.51%，最新价13.16元，年线12.59元，今日涨停，涨幅10.03% [1] - 吉大通信（300597）乖离率4.00%，最新价9.60元，年线9.23元，今日涨幅4.92% [1] - 拓维信息（002261）乖离率3.66%，最新价32.00元，年线30.87元，今日涨幅4.23% [1] - 晶科能源（688223）乖离率3.51%，最新价6.08元，年线5.87元，今日涨幅6.29% [1] - 海联讯（300277）乖离率3.18%，最新价13.24元，年线12.83元，今日涨幅3.28% [1] - *ST天喻（300205）乖离率2.95%，最新价4.64元，年线4.51元，今日涨幅10.21% [1] - 京基智农（000048）乖离率2.60%，最新价16.03元，年线15.62元，今日涨幅8.38% [1] - 祥鑫科技（002965）乖离率2.41%，最新价39.80元，年线38.86元，今日涨幅4.35% [1] - 神马股份（600810）乖离率2.13%，最新价9.06元，年线8.87元，今日涨幅4.38% [1] - 卓郎智能（600545）乖离率2.05%，最新价2.64元，年线2.59元，今日涨幅3.13% [1] - 弘业期货（001236）乖离率2.01%，最新价10.88元，年线10.67元，今日涨幅2.45% [1] - 肯特股份（301591）乖离率1.97%，最新价40.96元，年线40.17元，今日涨幅2.07% [1] - 蓝帆医疗（002382）乖离率1.96%，最新价5.60元，年线5.49元，今日涨幅2.38% [1] - 江南高纤（600527）乖离率1.59%，最新价2.20元，年线2.17元，今日涨幅1.85% [1] - *ST国华（000004）乖离率1.58%，最新价11.12元，年线10.95元，今日涨幅2.11% [1] - 德尔股份（300473）乖离率1.54%，最新价29.78元，年线29.33元，今日涨幅2.37% [1] - 盛帮股份（301233）乖离率1.49%，最新价52.20元，年线51.43元，今日涨幅3.33% [1] - 元力股份（300174）乖离率1.45%，最新价16.03元，年线15.80元，今日涨幅1.65% [2] - 同力天启（605286）乖离率1.40%，最新价39.08元，年线38.54元，今日涨幅2.92% [2] - 振江股份（603507）乖离率1.31%，最新价25.30元，年线24.97元，今日涨幅2.85% [2] - 岳阳林纸（600963）乖离率1.22%，最新价4.66元，年线4.60元，今日涨幅2.87% [2] - *ST东晶（002199）乖离率1.20%，最新价8.34元，年线8.24元，今日涨幅2.33% [2] - 美芯晟（688458）乖离率1.14%，最新价40.41元，年线39.95元，今日涨幅1.66% [2] - 佳发教育（300559）乖离率1.14%，最新价12.41元，年线12.27元，今日涨幅1.39% [2] - 露笑科技（002617）乖离率1.12%，最新价8.11元，年线8.02元，今日涨幅2.27% [2] - 航天电器（002025）乖离率1.10%，最新价49.80元，年线49.26元，今日涨幅1.30% [2] - *ST云网（002306）乖离率0.97%，最新价2.19元，年线2.17元，今日涨幅4.78% [2] - 会通股份（688219）乖离率0.94%，最新价12.36元，年线12.25元，今日涨幅2.32% [2] - TCL智家（002668）乖离率0.86%，最新价10.89元，年线10.80元，今日涨幅1.68% [2] - 和达科技、莱伯泰科、东南电子等个股乖离率较小，刚刚站上年线 [1]

公司业务动态 - 振江股份在互动平台明确表示，目前公司暂未向商业航天类企业供货 [1] 行业关联澄清 - 公司当前业务未涉及商业航天这一特定细分领域 [1]

外骨骼机器人业务进展 - 外骨骼机器人项目稳步推进 [1] - 文旅租赁方向已落地两三家景区 [1] 风电业务产能与交付情况 - 风电业务南通一期产能已开始批量发货 [1] - 二期项目中的铸造产能已建成 正处于工程验收及客户审核阶段 [1] - 二期其他产能仍在建设中 [1] 汇率变动情况 - 欧元兑人民币汇率从年中开始缓慢回落 [1] 燃气轮机业务表现 - 公司燃气轮机业务同比有较大增长 [1]

公司控股股东及一致行动人自愿承诺不减持 - 公司控股股东胡震、卜春华夫妇及一致行动人朗维投资自愿承诺，自2025年12月19日起的6个月内不以任何方式主动减持其持有的公司股份 [1] - 承诺不减持的期限为自2025年12月19日至2026年6月18日 [1] - 在此期间，如因公积金转增股本、派送股票红利、配股等而增加的股份亦遵守前述不减持承诺 [1] 相关股东持股情况 - 截至公告披露日，控股股东胡震持有公司股份3567.71万股，占公司总股本的19.36% [1] - 股东卜春华持有公司股份130万股，占公司总股本的0.71% [1] - 一致行动人朗维投资持有公司股份905.41万股，占公司总股本的4.91% [1] - 上述三方合计持有公司股份4603.12万股，占公司总股本的24.98% [1] 承诺目的 - 承诺基于对公司未来发展前景的信心以及对公司价值的认可 [1] - 旨在促进公司持续、稳定、健康发展，切实维护广大投资者利益 [1] - 旨在增强广大投资者信心 [1]

控股股东及一致行动人自愿承诺不减持 - 公司控股股东胡震、卜春华夫妇及一致行动人朗维投资自愿承诺，自2025年12月19日起的6个月内不以任何方式主动减持其持有的公司股份 [1] - 承诺不减持的期限为自2025年12月19日至2026年6月18日 [1] - 在此期间，如因公积金转增股本、派送股票红利、配股等而增加的股份亦遵守前述不减持承诺 [1] 承诺方当前持股情况 - 截至公告披露日，控股股东胡震持有公司股份3567.71万股，占公司总股本的19.36% [1] - 控股股东卜春华持有公司股份130万股，占公司总股本的0.71% [1] - 一致行动人朗维投资持有公司股份905.41万股，占公司总股本的4.91% [1] - 上述三方合计持有公司股份4603.12万股，占公司总股本的24.98% [1] 承诺的背景与目的 - 承诺基于对公司未来发展前景的信心以及对公司价值的认可 [1] - 旨在促进公司持续、稳定、健康发展，切实维护广大投资者利益 [1] - 同时为增强广大投资者信心 [1]

股东股份情况 - 控股股东胡震、卜春华夫妇及一致行动人朗维投资合计持股46,031,236股，占总股本24.98%[2] - 胡震持股35,677,129股，占总股本19.36%[2] - 卜春华持股1,300,000股，占总股本0.71%[2] - 朗维投资持股9,054,107股，占总股本4.91%[2] 股东承诺 - 胡震、卜春华夫妇及朗维投资承诺2025年12月19日至2026年6月18日不减持[1]

公司控股股东及一致行动人自愿承诺不减持 - 振江股份控股股东胡震、卜春华夫妇及一致行动人江阴振江朗维投资企业(有限合伙)自愿承诺不以任何方式主动减持其持有的公司股份 [1] - 该承诺的有效期为自2025年12月19日起的6个月，即至2026年6月18日止 [1]

公司控股股东及一致行动人股份锁定承诺 - 公司控股股东胡震、卜春华夫妇及一致行动人江阴振江朗维投资企业承诺自2025年12月19日起未来6个月内不减持所持有的公司股份 [1] - 截至公告日，胡震持有公司股份3567.71万股，占公司总股本的19.36% [1] - 截至公告日，卜春华持有公司股份130万股，占公司总股本的0.71% [1] - 截至公告日，一致行动人朗维投资持有公司股份905.41万股，占公司总股本的4.91% [1] - 上述承诺方合计持有公司股份4603.12万股，占公司总股本的24.98% [1]

公司控股股东股份质押变动 - 振江股份控股股东胡震于12月17日晚间解除质押股份670.40万股 [2] - 本次解除质押股份数量占胡震所持股份比例18.79% [2] - 本次解除质押股份数量占公司总股本比例3.64% [2]