智通财经APP获悉，12月18日，由复星财富控股与星路科技联合主办的"Web5生态"峰会在香港成功举 办。来自政府机构、金融监管部门及数字资产领域的多位嘉宾出席会议，围绕代币化金融、数字资产发 展及金融科技创新展开深入交流。香港财经事务及库务局副局长陈浩濂在会上表示，特区政府正积极研 究代币化债券发行及交易的法律和监管框架，并探讨进一步优化相关制度安排，推动香港债券市场引入 代币化技术应用。 陈浩濂同时透露，香港金融管理局正稳步推进多项数码货币及代币化相关项目，包括推动商业银行探索 推出代币化存款，以及促进真实世界资产(RWA)的代币化交易，为金融市场注入创新动能。 与会嘉宾普遍认为，随着政策环境逐步明朗、技术持续成熟，代币化金融和数字资产有望成为香港金融 市场的重要增长引擎，为全球投资者提供更多元化的投资选择。 他指出，通过代币化手段，可提升金融产品的效率、透明度及流动性，丰富香港在代币化及数字资产领 域的产品种类，巩固香港作为国际金融中心的竞争优势。 ...

作为中国特色世界一流现代金融企业的杰出代表，工商银行始终将支持教育事业、服务国家战略置于核 心位置。"工行杯"历经十六载春秋，已成为高等教育领域具有品牌价值和示范效应的标杆赛事，并成功 入选《全国普通高校大学生竞赛分析报告》目录。 本届大赛以"智启新程，Young动未来"为主题，聚焦"科技弄潮(玩转AI)"与"未来银行(多元创想)"两大方 向。总决赛现场，13支精英团队围绕各自的创新作品展开了精彩的路演与答辩。他们的方案紧扣金 融"五篇大文章"，将前沿技术与银行业务场景深度融合，既有聚焦AI大模型在反洗钱、风险评估、智慧 信贷等领域的深度应用，也有对未来银行服务模式、产品形态和客户体验的突破性构想，充分展现了青 年学子扎实的专业功底、灵动的创新思维与卓越的团队协作精神。他们的创新方案不仅技术方案扎实， 更蕴含着对金融向善、金融为民的深刻理解。 历经5个月省赛、复赛和区域赛的激烈角逐，13支队伍脱颖而出，晋级总决赛。参赛学子聚焦社会民生 需求和企业服务创新，围绕金融"五篇大文章"，运用人工智能大模型、神经网络等前沿技术，为银行金 融科技创新和业务模式变革提供了宝贵创意。 二、 荣耀加冕：桂冠揭晓，新星闪耀 经过 ...

文章核心观点 - 中国证监会主席吴清在证券业协会会员大会上，系统阐述了“十五五”时期证券行业的使命责任与发展方向，核心是推动证券行业高质量发展，服务实体经济与新质生产力，并奋力打造一流投资银行和投资机构 [1] 行业使命与责任 - 行业需在服务实体经济和新质生产力发展方面强化使命担当，从实体企业需要出发优化业务结构，力戒脱实向虚 [1][2] - 行业需在更好服务投资者、助力居民资产优化配置方面强化使命担当，自觉承担保护投资者合法权益和促进稳市兴市的社会责任 [1][2] - 行业需在加快建设金融强国方面强化使命担当 [1] - 行业需在促进高水平制度型开放方面强化使命担当 [1] 服务实体经济与新质生产力 - 行业要围绕做好金融“五篇大文章”，加大资金、人才、技术等方面资源投入 [2] - 突出服务新质生产力发展重点，深入研判科技创新和产业创新融合趋势，及时响应企业金融服务需求变化 [2] - 积极参与科创板、创业板等重大改革，提升产品服务的精准性、适配性 [2] 投资者服务与市场建设 - 行业需时刻牢记个人投资者占绝大多数这个最大市情，强化证券公司交易主渠道综合优势，自觉维护市场交易秩序和“三公”原则 [2] - 行业要带头践行价值投资理念，强化跨周期、逆周期布局，提升投资稳健性和价值判断力 [2] - 发挥好首席经济学家和行业机构分析研究专长，讲好中国“股市叙事”，营造积极舆论环境 [2] 金融创新与科技应用 - 行业要在风险可控基础上，不断创新金融产品、服务和组织架构，更好满足各类投资者和市场需求 [3] - 行业机构要积极研究、稳步探索推进人工智能、大数据、区块链等技术在资本市场的布局和应用，为高质量发展培育新优势 [3] 机构发展战略 - “十五五”是全面深化资本市场改革、加快打造一流投行和投资机构的战略机遇期 [1] - 证券公司要增强资源整合意识和能力，用好并购重组机制和工具，实现优势互补、高效配置 [3] - 力争在“十五五”时期形成若干家具有较大国际影响力的头部机构 [3] - 中小机构也要把握优势、错位发展，在细分领域、特色客群、重点区域等方面集中资源，努力打造“小而美”的精品投行、特色投行和特色服务商 [3]

证监会主席吴清发言核心观点 - 发言围绕证券行业高质量发展，传递出“国家兴衰，金融有责”的核心导向，并以“功能发挥”为关键抓手，为行业践行使命、助力资本市场高质量发展划定核心路径 [2] 监管政策与资本空间 - 监管将强化分类监管、“扶优限劣”，对优质机构适当“松绑”，进一步优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制，提升资本利用效率 [4] - 对中小券商、外资券商在分类评价、业务准入等方面探索实施差异化监管，促进特色化发展 [4] - 监管政策差异化施策：对优质机构通过“松绑资本与杠杆”释放活力；对中小机构引导聚焦细分赛道；对外资机构支持其发挥母公司优势；对问题机构“依法从严监管、违法从严惩治” [10][11] 行业使命与责任 - 行业在“十五五”时期应强化四大使命责任：服务实体经济和新质生产力发展、更好服务投资者助力居民资产优化配置、加快建设金融强国、促进高水平制度型开放 [5] - 证券公司和行业投资机构应主动对接多元化理财需求，提供更丰富、精准、有利于长期投资和价值投资的产品服务 [5] - 每一家机构都要对标金融强国建设目标，在核心竞争力、市场引领力、风控能力等方面苦练内功 [5] 市场与行业基本面 - 投资者信心和预期明显改善，市场韧性和抗风险能力明显增强，今年以来A股市场总体稳健活跃，总市值超过100万亿元 [6] - 107家证券公司总资产14.5万亿元，净资产3.3万亿元，四年多来增长分别超过60%和40% [6] - A股投资者数量已超过2.4亿，增长26% [6] 行业整合与差异化发展 - 国泰海通合并等标志性重组案例平稳落地，初步实现“1+1>2”的效果，头部公司引领作用更加明显 [7] - 各证券公司要立足自身资源禀赋，发挥比较优势，从价格竞争加快转向价值竞争 [8] - 头部机构要增强资源整合意识和能力，用好并购重组机制，力争在“十五五”时期形成若干家具有较大国际影响力的头部机构 [8][9] - 中小机构要把握优势、错位发展，努力打造“小而美”的精品投行、特色投行和特色服务商 [9] - 已有11家外资独资或控股证券公司在华展业兴业 [7] 声誉管理与舆论引导 - 行业机构必须大力弘扬和践行中国特色金融文化，坚持长期主义，把文化建设融入公司发展战略和日常经营 [12] - 要高度重视声誉管理，加强新媒体等舆情引导应对，切实讲好行业故事，共同维护行业形象和品牌 [12] - 发挥好首席经济学家和行业机构分析研究专长，讲好中国“股市叙事”，营造积极舆论环境，对非理性谣言自觉进行抵制 [12] 投资者保护与利益绑定 - 时刻牢记个人投资者占绝大多数这个最大市情，自觉维护市场交易秩序和“三公”原则 [13] - 要带头践行价值投资理念，强化跨周期逆周期布局 [13] - 进一步强化与投资者的利益绑定，加快健全以投资者回报为核心的评价体系，推动经纪业务、投顾业务和综合财富管理的转型发展 [13] 国际化与跨境金融 - 要提升跨境金融综合服务能力，坚持高水平“走出去”和高质量“引进来” [14] - 有条件的机构要稳步推进国际化和“一带一路”沿线布局，提升专业化服务和垂直一体化管理能力 [14] - 希望外资券商充分发挥母公司专业能力和集团优势，推动跨境资源对接，引入更多国际先进经验和做法 [14] 合规风控与风险防范 - 要牢牢抓住提升治理有效性这个关键，健全关联交易管理等利益冲突防范机制，坚决防范股东违规干预经营 [17] - 进一步加强交易管理，增强穿透管理能力，严防非法套利和扰乱交易秩序 [17] - 对融资融券、场外衍生品、私募资管等重点业务，以及信用、流动性、合规性等重点风险，必须“瞪大眼睛”，防范于未然 [17] - 对于加密资产等新业态要深入研判、稳慎对待，看不清、管不住的坚决不展业，违法违规的坚决不做 [17] 金融科技创新 - 行业机构要积极研究、稳步探索推进人工智能、大数据、区块链等技术在资本市场的布局和应用 [18] - 证监会将畅通证券业创新试点工作机制，丰富监管沙盒等应用场景 [18] - 完善对金融创新活动的监测监管和风险应对机制，避免监管缺位导致创新风险失控 [18] 专业能力与抗风险能力 - 专业性是对一流机构的核心要求，机构要恪守诚实守信、勤勉尽责、独立客观等原则 [19] - 夯实投行内控“三道防线”，从把好IPO入口关向“全程护航”加快转型 [19] - 强化业务协同，提升IPO、并购重组服务的专业性和影响力，深度参与企业价值创造 [19] - 注重加强承销保荐和定价能力建设，促进一二级市场协调平稳发展 [19] 证券业协会角色 - 证券业协会需加强党的领导，推动中央决策部署在行业落地 [20] - 完善治理机制，提升会员认同感、向心力与参与度，强化共建共治共享 [20] - 优化行业生态，紧扣“自律、服务、传导”核心职能，创新自律方式 [20] - 主动谋划长远，聚焦打造一流投行目标，汇聚行业力量推动证券业与资本市场“十五五”发展 [20]

证监会主席吴清12月6日出席了中国证券业协会第八次会员大会，围绕证券行业高质量发展发表了致辞，这引发周末 证券业的高度关注。不少吴清的发言内容在朋友圈刷屏。 证监会主席吴清发言。 有观点认为，本次吴清的发言传递出 "国家兴衰，金融有责" 的核心导向，其中 "功能发挥" 作为关键抓手，为证券行 业践行使命、助力资本市场高质量发展划定了核心路径。 经记者梳理，吴清本次的发言至少有十大重点。 一是适度打开资本空间和杠杆限制。 监管政策上，证监会将着力强化分类监管、"扶优限劣"。对优质机构适当"松绑"，进一步优化风控指标，适度打开资 本空间和杠杆限制，提升资本利用效率；对中小券商、外资券商在分类评价、业务准入等方面探索实施差异化监管， 促进特色化发展。 记者注意到，此前监管虽倡导"扶优限劣"，但未明确具体支持工具；此次首次提出"对优质机构适当'松绑'，进一步优 化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制，提升资本利用效率"，直接针对优质机构的资本运用能力释放政策空 间，为其扩大服务半径提供量化支持。 二是行业应具有"十五五"时期四大使命责任。 要在服务实体经济和新质生产力发展方面强化使命担当；要在更好服务投资者、助力居民 ...

核心观点 - 证监会主席吴清在证券业协会会员大会上发表讲话 明确了证券业高质量发展的七大重点方向 包括优化监管、明确使命、肯定成绩、总结并购、加强文化建设、保护投资者以及规范金融科技创新 [1][4] 监管政策与资本空间 - 对优质机构适当“松绑” 优化风控指标 适度打开资本空间和杠杆限制 提升资本利用效率 [4] - 对中小券商、外资券商在分类评价、业务准入等方面探索实施差异化监管 促进特色化发展 [4] - 对不同质量的机构采取不同的监管策略 鼓励优质机构扩大服务实体经济、跨境金融的能力 引导中小机构聚焦细分赛道 从严监管、从严惩治违法机构 [5] 行业使命与责任 - 行业在“十五五”时期应强化四大使命责任：服务实体经济和新质生产力发展、更好服务投资者并助力居民资产优化配置、加快建设金融强国、促进高水平制度型开放 [4] 市场与行业基本面 - 投资者信心和预期明显改善 市场韧性和抗风险能力明显增强 今年以来A股市场总体稳健活跃 总市值超过100万亿元 [4] - 107家证券公司总资产14.5万亿元 净资产3.3万亿元 四年多来增长分别超过60%和40% [4] - 证券公司客户超过2.4亿 增长26% 四年多来助力近1200家科技创新企业上市 服务各类企业境内股债融资超过51万亿元 承销科创债、绿色债券等产品规模超过2.5万亿元 [4] 行业整合与竞争格局 - 头部券商的并购达到初步效果 国泰海通合并等标志性重组案例平稳落地 初步实现“1+1＞2”的效果 [5] - 头部公司引领作用更加明显 一些中小机构聚焦细分赛道取得突破 加快从同质化经营向差异化发展转变 [5] - 外资机构境内业务加快布局 已有11家外资独资或控股证券公司在华展业兴业 推动外资机构“融入中国资本市场大局” [5] - 各证券公司要立足自身资源禀赋 发挥比较优势 从价格竞争加快转向价值竞争 [5] 文化建设与声誉管理 - 行业机构必须大力弘扬和践行中国特色金融文化 坚持长期主义 把文化建设融入公司发展战略、规章制度、日常经营 [6] - 要高度重视声誉管理 将企业文化、价值观等嵌入品牌建设 主动加强新媒体等舆情引导应对 共同塑造和维护行业形象和品牌 [6] 投资者保护与风险管理 - 进一步强化证券公司交易主渠道综合优势 自觉维护市场交易秩序和“三公”原则 带头践行价值投资理念 强化跨周期逆周期布局 [6] - 进一步强化与投资者的利益绑定 加快健全以投资者回报为核心的评价体系 推动经纪业务、投顾业务和综合财富管理的转型发展 [6] - 强化重点领域风险防范 对融资融券、场外衍生品、私募资管等重点业务 异地总部、子公司等重点机构 信用和流动性以及合规性等重点风险 必须“瞪大眼睛” [6] 金融科技创新与监管 - 行业机构要积极研究、稳步探索推进人工智能、大数据、区块链等技术在资本市场的布局和应用 [7] - 证监会将畅通证券业创新试点工作机制 丰富监管沙盒等应用场景 同时完善对金融创新活动的监测监管和风险应对机制 避免监管缺位导致创新风险失控 [7] - 对于加密资产等新业态要深入研判、稳慎对待 看不清、管不住的坚决不展业 违法违规的坚决不做 [7]

文章核心观点 - 证监会主席吴清在证券业协会会员大会上发表讲话，为证券行业高质量发展指明方向，核心导向是“国家兴衰，金融有责”，并以“功能发挥”为关键抓手，为行业助力资本市场高质量发展划定路径 [3] 监管政策与行业分类施策 - 监管将强化分类监管和“扶优限劣”，对优质机构适当“松绑”，优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制，以提升资本利用效率 [5] - 对中小券商、外资券商探索实施差异化监管，在分类评价、业务准入等方面予以区别对待，促进特色化发展 [5] - 监管政策按机构类型差异化施策：对优质机构松绑资本与杠杆；引导中小机构聚焦细分赛道；支持外资机构发挥母公司优势；对问题机构依法从严监管 [11] - 差异化施策的本质是通过“分类施策”让不同机构找到适配发展路径，提升行业整体资源配置效率 [12] 行业使命与功能定位 - 证券行业需在服务实体经济和新质生产力发展、更好服务投资者助力居民资产优化配置、加快建设金融强国、促进高水平制度型开放四个方面强化使命担当 [6] - 证券公司和投资机构应发挥在权益投资、价格发现、风险管理等方面的专业优势，主动对接多元化理财需求，提供更丰富、精准、有利于长期投资和价值投资的产品服务 [6] - 每一家机构都要对标金融强国建设目标，在核心竞争力、市场引领力、风控能力等方面苦练内功、加快提升 [7] 行业基本面与并购整合 - 当前A股市场总体稳健活跃，总市值超过100万亿元，投资者信心和预期明显改善 [8] - 107家证券公司总资产达14.5万亿元，净资产达3.3万亿元，四年多来分别增长超过60%和40% [8] - A股投资者数量已超过2.4亿，增长26% [8] - 国泰海通合并等标志性重组案例平稳落地，初步实现“1+1>2”的效果，头部公司引领作用更明显，中小机构加快向差异化发展转变 [9] - 已有11家外资独资或控股证券公司在华展业 [9] 机构发展战略与竞争格局 - 各证券公司要立足自身资源禀赋发挥比较优势，从价格竞争转向价值竞争 [10] - 头部机构需增强紧迫感，在市场竞争力、客户服务、风险管理等方面树标杆，并增强资源整合意识和能力，用好并购重组工具，力争在“十五五”时期形成若干家具有较大国际影响力的头部机构 [10] - 中小机构应把握优势、错位发展，在细分领域、特色客群、重点区域集中资源，打造“小而美”的精品投行、特色投行 [10] 文化建设与声誉管理 - 行业机构必须大力弘扬和践行中国特色金融文化，坚持长期主义，把文化建设融入公司发展战略和日常经营 [13] - 要高度重视声誉管理，将企业文化、价值观嵌入品牌建设，主动加强新媒体等舆情引导应对，讲好行业故事 [13] - 发挥好首席经济学家和行业机构分析研究专长，讲好中国“股市叙事”，营造积极舆论环境，对非理性谣言自觉进行抵制 [13] 投资者保护与利益绑定 - 行业要时刻牢记个人投资者占绝大多数这个最大市情，自觉维护市场交易秩序和“三公”原则 [15] - 要带头践行价值投资理念，强化跨周期逆周期布局 [15] - 行业机构要进一步强化与投资者的利益绑定，加快健全以投资者回报为核心的评价体系，推动经纪业务、投顾业务和综合财富管理的转型发展 [15] 国际化与跨境金融 - 要提升跨境金融综合服务能力，坚持高水平“走出去”和高质量“引进来” [16] - 有条件的机构要稳步推进国际化和“一带一路”沿线布局，提升专业化服务和垂直一体化管理能力，推动境内外协同发展 [16] - 希望外资券商充分发挥母公司专业能力和集团优势，推动跨境资源对接，引入国际先进经验，更好融入中国资本市场发展大局 [16] 合规风控与风险防范 - 要牢牢抓住提升治理有效性这个关键，把公司治理和股权管理的刚性要求落到实处，健全关联交易管理等利益冲突防范机制，坚决防范股东违规干预经营，坚决出清不适格股东 [17] - 要进一步加强交易管理，增强穿透管理能力和针对性，维护好中小投资者合法权益，严防非法套利和扰乱交易秩序 [17] - 要强化重点领域风险防范，对融资融券、场外衍生品、私募资管等重点业务，异地总部、子公司等重点机构，信用、流动性及合规性等重点风险必须“瞪大眼睛” [17] - 对于加密资产等新业态要深入研判、稳慎对待，看不清、管不住的坚决不展业，违法违规的坚决不做 [17] 金融科技创新与监管 - 行业机构要积极研究、稳步探索推进人工智能、大数据、区块链等技术在资本市场的布局和应用 [18] - 证监会将畅通证券业创新试点工作机制，丰富监管沙盒等应用场景 [18] - 同时完善对金融创新活动的监测监管和风险应对机制，避免监管缺位导致创新风险失控 [18] 专业能力与抗风险能力建设 - 专业性是对一流机构的核心要求，机构要恪守诚实守信、勤勉尽责、独立客观等原则 [19] - 要夯实投行内控“三道防线”，从把好IPO入口关向“全程护航”加快转型，引导上市公司规范经营、提升价值 [19] - 要提升价值发现培育能力，强化业务协同，提升IPO、并购重组服务的专业性和影响力，深度参与企业价值创造 [19] - 要注重加强承销保荐和定价能力建设，促进一二级市场协调平稳发展 [19] - 要提升财富管理服务能力 [19] 证券业协会的角色 - 证券业协会需加强党的领导，推动中央决策部署在行业落地 [20] - 需完善治理机制，提升会员认同感、向心力与参与度，强化共建共治共享 [20] - 需优化行业生态，紧扣“自律、服务、传导”核心职能，健全组织与制度体系，创新自律方式 [20] - 需主动谋划长远，聚焦打造一流投行目标，汇聚行业力量推动证券业与资本市场“十五五”发展，发挥智库作用 [20]

文章核心观点 - 中国证监会主席吴清在证券业协会会员大会上提出，行业需把握“十五五”战略机遇期，奋力打造一流投资银行和投资机构，核心是从规模扩张转向高质量发展，聚焦服务实体经济与新质生产力，并提升专业能力、实现差异化发展、加强风控与文化建设 [1][2] 行业功能发挥 - 行业需从简单追求规模利润扩张，加快转向功能优先，坚决摒弃简单拼规模、比增速、争排名，聚焦高质量发展 [2] - 需牢牢把握服务实体经济根本，从实体企业和产业发展需要出发优化业务结构、创新产品工具，围绕金融“五篇大文章”加大资源投入，力戒脱实向虚 [2] - 需突出服务新质生产力发展重点，深入研判科技创新和产业创新融合趋势，积极参与科创板、创业板等重大改革 [2] - 需自觉承担保护投资者合法权益和促进稳市兴市的社会责任，牢记个人投资者占绝大多数这个最大市情，维护市场交易秩序和“三公”原则 [2] - 行业机构要带头践行价值投资理念，强化跨周期逆周期布局，并发挥研究专长讲好中国“股市叙事” [2] 专业服务能力 - 专业性是对一流机构的核心要求，需切实扛起“看门人”责任，恪守诚实守信等原则，夯实投行内控“三道防线”，从把好IPO入口关向“全程护航”转型 [3] - 需提升价值发现培育能力，强化业务协同，提升IPO、并购重组服务的专业性和影响力，深度参与企业价值创造，并加强承销保荐和定价能力建设 [3] - 需提升财富管理服务能力，强化与投资者利益绑定，加快健全以投资者回报为核心的评价体系，推动经纪、投顾和综合财富管理转型 [3] - 需对各类中长期资金做好产品、交易、做市、风险管理等全方位支持，助力完善“长钱长投”的市场生态 [3] - 需提升跨境金融综合服务能力，坚持高水平“走出去”和高质量“引进来”，有条件的机构要稳步推进国际化和“一带一路”沿线布局 [3] - 外资券商应充分发挥母公司专业能力和集团优势，推动跨境资源对接，引入国际先进经验 [3] 金融科技与创新 - 行业需在风险可控基础上，不断创新金融产品、服务和组织架构，以满足各类投资者和市场需求 [4] - 行业机构要积极研究、稳步探索推进人工智能、大数据、区块链等技术在资本市场的布局和应用，为高质量发展培育新优势 [4] - 证监会将畅通证券业创新试点工作机制，丰富监管沙盒等应用场景，同时完善对金融创新活动的监测监管和风险应对机制 [4] 差异化与特色化发展 - 各证券公司需立足自身资源禀赋，从价格竞争加快转向价值竞争 [5] - 头部机构需在市场竞争力、客户服务、风险管理等方面树标杆，增强资源整合意识和能力，用好并购重组机制，力争在“十五五”时期形成若干家具有较大国际影响力的头部机构 [5] - 中小机构也需把握优势、错位发展，在细分领域、特色客群、重点区域等方面集中资源，打造“小而美”的精品投行、特色投行 [5] - 证监会将强化分类监管、“扶优限劣”，对优质机构适当“松绑”优化风控指标，对中小券商、外资券商探索实施差异化监管，对问题券商依法从严监管 [5] 合规管理与风险防控 - 合规风控是行业机构的“生命线”，我国证券行业合规风控水平有长足进步，但一些业务领域仍有风险“冒泡”，个别机构治理失败出险 [6] - 需牢牢抓住提升治理有效性关键，落实公司治理和股权管理的刚性要求，健全关联交易管理等利益冲突防范机制，坚决防范股东违规干预经营，出清不适格股东 [6] - 需进一步加强交易管理，增强穿透管理能力和针对性，提升交易服务公平性，严防非法套利和扰乱交易秩序 [6] - 需强化重点领域风险防范，对融资融券、场外衍生品、私募资管等重点业务，异地总部、子公司等重点机构，信用、流动性及合规性等重点风险，必须“瞪大眼睛” [6] - 对于加密资产等新业态要深入研判、稳慎对待，看不清、管不住的坚决不展业，违法违规的坚决不做 [6] 行业文化建设与人才 - 行业机构必须大力弘扬和践行中国特色金融文化，坚持长期主义，把文化建设融入公司发展战略、规章制度、日常经营 [7] - 需高度重视声誉管理，将企业文化、价值观嵌入品牌建设，主动加强新媒体等舆情引导应对，讲好行业故事，维护行业形象和品牌 [7] - 需加快健全激励约束和人才培养体系，提升员工职业归属感、荣誉感，吸引培育更多恪守职业道德、专业能力过硬的综合性金融人才 [7] 行业结构优化现状 - 证券行业结构不断优化，国泰海通合并等标志性重组案例平稳落地，初步实现“1+1＞2”的效果 [7] - 头部公司引领作用更加明显，一些中小机构聚焦细分赛道取得突破，加快从同质化经营向差异化发展转变 [7]

核心观点 - 中国证监会主席吴清在证券业协会会员大会上发表讲话，全面阐述了证券行业未来发展的方向与使命，核心是推动行业从规模扩张转向高质量发展，强化服务实体经济、新质生产力和投资者回报，并加强风险管理和差异化发展 [1][3][9] 行业功能发挥 - 行业功能发挥需迈上新台阶，根本是服务实体经济，围绕金融“五篇大文章”加大投入，力戒脱实向虚 [3] - 突出服务新质生产力发展重点，深入研判科技创新融合趋势，积极参与科创板、创业板重大改革 [3] - 自觉承担保护投资者合法权益和促进稳市兴市社会责任，牢记个人投资者占绝大多数的市情，维护市场交易秩序和“三公”原则 [3] - 带头践行价值投资理念，强化跨周期、逆周期布局，提升投资稳健性 [3] - 发挥首席经济学家和研究专长，讲好中国股市叙事，抵制非理性谣言 [3] 投行专业服务能力 - 投行专业服务能力需展现新提升，切实扛起看门人责任，夯实内控三道防线 [4] - 从把好IPO入口关向全程护航转型，引导上市公司规范经营、提升价值 [4] - 提升价值发现培育能力，强化业务协同，提升IPO并购重组服务的专业性和影响力 [4] - 加强承销保荐和定价能力建设，促进一二级市场协调平稳发展 [4] - 提升财富管理服务能力，强化与投资者利益绑定，加快健全以投资者回报为核心的评价体系 [4] - 推动经纪、投顾业务向综合财富管理转型，对各类中长期资金做好全方位支持 [4] - 助力完善“长钱长投”市场生态，提升跨境金融综合服务能力，稳步推进国际化和“一带一路”布局 [4] 金融科技创新与监管 - 行业要在风险可控基础上创新金融产品，更好满足投资者和市场需求 [5] - 金融科技创新方兴未艾，深刻改变金融市场生态，行业要善于思变、应变、求变 [5] - 积极研究并推进人工智能、大数据、区块链等技术在资本市场的布局和应用 [5] - 证监会将畅通创新试点机制，丰富监管沙盒等应用场景，同时完善对金融创新的监测监管和风险应对机制 [5] 风险管理与公司治理 - 强管理防风险要取得新成效，关键是提升治理有效性，落实公司治理和股权管理刚性要求 [7] - 健全关联交易管理等利益冲突防范机制，坚决防范股东违规干预经营，坚决出清不适格股东 [6][7] - 加强交易管理，增强穿透管理能力和针对性，提升交易服务公平性，维护中小投资者权益，严防非法套利和扰乱秩序 [7] - 强化重点领域风险防范，对融资融券、场外衍生品、私募资管等重点业务，异地总部子公司等重点机构，信用、流动性、合规性等重点风险必须防患未然 [7] - 对加密资产等新业态要深入研判、审慎对待，看不清管不住的坚决不展业，违法违规的坚决不做 [7] 差异化发展与分类监管 - 差异化特色化发展要做到新突破，各公司要立足资源禀赋，从价格竞争转向价值竞争 [8] - 头部机构要增强紧迫感，在竞争力、服务、风控等方面树标杆，增强资源整合能力，用好并购重组工具，力争在“十五五”形成若干家具有较大国际影响力的头部机构 [8] - 中小机构要把握优势、错位发展，在细分领域、特色客户群、重点区域深耕细作，打造“小而美”的精品投行、特色投行 [8] - 证监会将强化分类监管、扶优限劣，对优质机构适当松绑，优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制 [8] - 对中小券商、外资券商在分类评价、业务准入等方面探索实施差异化监管，促进特色化发展 [8] - 对少数问题券商要依法从严监管，违法的依法从严惩治 [8] 行业规模与结构 - 证券行业规模实力稳步扩大，107家证券公司总资产14.5万亿元、净资产3.3万亿元，4年多来增长分别超过60%、40% [10] - 证券公司客户超过2.4亿，增长了26%，服务质效持续提升 [10] - 行业结构不断优化，国泰海通合并等标志性重组案例平稳落地，“1+1>2”效果初步实现，头部公司引领作用更明显 [12] - 中小机构聚焦细分赛道取得突破，加快从同质化经营向差异化发展转变 [12] - 外资机构境内业务加快布局，已有11家外资独资或控股的证券公司在华开展业务 [12] 行业文化建设与人才 - 行业文化建设要焕发新气象，大力弘扬和践行中国特色金融文化，坚持长期主义 [11] - 把文化建设融入公司战略、规章、日常经营，重视声誉管理和企业文化建设，主动加强媒体沟通和舆情引导 [11] - 加快健全激励约束和人才培养体系，提升员工职业归属感、荣誉感，吸引培育更多恪守职业道德、专业能力过硬的综合性金融人才 [11] 行业使命担当 - 行业要在服务实体经济和新质生产力发展方面强化使命担当，在发掘企业创新潜力、匹配投融资需求、支持产业并购整合等方面发挥关键作用 [13] - 行业要在更好服务投资者，助力居民资产优化配置方面强化使命担当，当前我国居民资产中股票、基金等合计占15%左右，财富管理服务需求和潜力巨大 [13] - 证券公司要主动对接多元化理财需求，提供更丰富、精准、有利于长期投资和价值投资的产品，与投资者共进共赢 [13] - 行业要在加快建设金融强国方面强化使命担当，一流机构需专业强、服务优，在全球资本配置、资产定价中有话语权，能汇集培养全球顶尖金融人才，在国际金融治理中有引领力 [14] - 行业要在促进高水平制度型开放方面强化使命担当，中国资产是全球化资产配置不可或缺部分，需要一批熟悉国情、精通国际规则的专业服务机构 [14]

文章核心观点 证监会主席吴清在中国证券业协会第八次会员大会上，系统阐述了证券行业高质量发展的现状、使命、方向与具体路径，强调行业需坚持服务实体经济、强化功能发挥、提升专业能力、加强风险防控与文化建设，以在“十五五”时期实现整体实力跃升并形成具有国际影响力的投资机构 [1][5][7] A股市场与证券行业发展现状 - A股市场自8月以来总市值超过100万亿元，实现了量的合理增长和质的有效提升 [3] - 证券公司总资产达14.5万亿元，净资产约3.3万亿元，四年多来分别增长超过60%和40% [3] - 行业服务了1200多家科技创新企业上市，结构不断优化，如国泰海通合并等案例实现了“1+1>2”的效果 [3] - 中小机构向差异化、特色化发展转变，外资机构在华展业加快，已有11家外资独资或控股公司开展业务 [3] 证券行业的使命与责任担当 - 证券公司需在服务实体经济和新质生产力发展方面强化使命担当 [7] - 证券公司需在服务居民资产优化配置方面强化使命担当 [7] - 证券公司需在加快建设金融强国方面强化使命担当 [7] - 证券公司需在促进高水平制度性开放方面强化使命担当 [7] 服务实体经济与新质生产力的具体方向 - 证券公司应利用其研究体系和定价能力，在发现企业创新潜力、匹配投融资需求、支持产业并购整合方面发挥不可替代的作用 [9] - 行业需围绕金融五篇大文章，加大资源投入，突出服务新质生产力发展重点，深入研判科技创新与产业创新融合趋势 [13] - 需提升产品精准性，提供更丰富、更有利于长期投资和价值投资的产品，对接投资者多元化需求 [11][13] 行业高质量发展与业务转型要求 - 行业需从简单追求规模利润扩张，加快转向功能优先，坚决摒弃拼规模、增速、争排名的情况 [13] - 需优化业务结构，创新产品工具，提升价值发现培育能力，强化IPO、并购重组的专业性和影响力 [13][16] - 需加快建成以投资者回报为核心的评价体系，推动经纪业务向综合财富管理转型，完善长钱长投生态 [16] - 需在风险可控基础上，不断创新金融产品，积极研究并推进人工智能、大数据、区块链等技术在资本市场的应用 [18] 行业监管与机构发展政策 - 监管将鼓励分类监管，对优质机构适当松绑，适度打开资本空间与杠杆限制，提升资本运用效率 [20] - 对中小券商、外资券商探索实施差异化监管，促进特色化发展，保障公平 [22] - 对少数问题券商要依法从严监管，违法要依法从严惩治 [22] - 对于加密资产等新业态要深入研判、审慎对待，看不清管不住的坚决不展业 [24] 风险防控与内部治理重点 - 证券公司需扛起“看门人”责任，从把好IPO入口关到全程护航，引导上市公司规范经营、提升价值 [16] - 需牢牢抓住提升治理有效性关键，落实公司治理和股权管理刚性要求，健全利益冲突防范机制，坚决出清不适格股东 [24] - 需加强交易管理，增强穿透管理能力，维护中小投资者合法权益，严防非法套利和扰乱交易秩序 [24] - 需对融资融券、场外衍生品、私募资管等重点业务，以及信用、流动性等重点风险“瞪大眼睛”、防患未然 [24] 行业文化建设与人才发展 - 行业需大力弘扬和践行中国特色金融文化，坚持长期主义，将文化建设融入公司战略与日常经营 [26] - 需重视声誉管理，主动加强与新闻媒体的沟通和舆情引导应对，吸取个别从业人员损害行业形象的教训 [26] - 一流人才队伍是行业竞争力关键，需加快健全激励约束和人才培养体系，提升员工职业归属感与荣誉感，吸引培育恪守职业道德、专业能力过硬的综合性金融人才 [27] 证券业协会的角色 - 中国证券业协会新一届会长将由行业代表担任，协会需增强全体会员的认同感、向心力和参与度，提升共建、共治、共享质效 [29]