《公告》进一步开放债券回购业务，银行间债券市场的境外机构投资者均可参与债券回购业务，包括通 过直接入市和"债券通"渠道入市的全部境外机构投资者。 证券时报记者 贺觉渊 9月26日，中国人民银行、中国证监会、国家外汇局联合发布《关于进一步支持境外机构投资者开展债 券回购业务的公告》（下称《公告》），支持各类境外机构投资者在中国债券市场开展债券回购业务。 近年来，央行有序推动银行间债券市场债券回购业务对外开放，自2015年起，支持境外主权类机构、境 外人民币业务清算行和境外参加行在银行间市场开展债券回购业务。今年2月，央行与香港金管局共同 推出以"债券通"项下债券为抵押品的离岸债券回购业务。 债券回购是金融机构之间以债券为标的的短期资金融通行为，是国际上应用最广泛的流动性管理工具之 一。央行、外汇局有关负责人指出，《公告》发布后，将进一步满足境外机构投资者通过债券回购开展 流动性管理的需求，促进在岸和离岸金融市场互联互通。 《公告》起草期间，境外机构投资者普遍反映，采用标的债券过户和可使用模式权责关系清晰、违约处 置便利，更加符合境外机构投资者交易习惯，且有利于提升债券市场整体流动性。 业内专家同样指出，标的债券 ...

9月11日，香港财政司司长陈茂波出席中金公司（601995）2025粤港澳大湾区财富管理峰会致辞表示， 越来越多全球资金正在汇聚香港，香港在资产及财富管理领域的发展大有可为，当局会继续做好服务、 优化产品，在中央有关部委的支持下，适时、适度扩大"跨境理财通"覆盖的地域范围、产品种类和参与 群体，丰富投资者的选择。 陈茂波表示，当前世界百年变局正加速演进，地缘政治正在深刻重塑经济体之间的关系，国际金融市场 也因此出现了新的局面。国际投资者越来越意识到必须通过多元化配置资产来分散风险，并更好捕捉全 球不同地区的增长机遇。 许多投资者意识到此前低配了在中国市场的投资，并马上积极调整配置。香港作为连接中外资本市场 的"超级联系人"，在这一波的变化中可以说是受惠者。 一系列的数据说明，香港正在吸引更多全球资金汇聚。以股市为例，去年恒生指数上升18%，今年以来 再上升了接近30%，IPO(首次公开招股)募资额已经超过1,300亿港元，再融资额超过3,400亿港元，都比 去年同期大幅上升。银行存款也上升接近8%，接近18.7万亿港元。 陈茂波指出，资金流入很自然带动资产管理业务的增长。香港证监会最新发布的调查指出，去年香港 ...

香港保险市场地位 - 2024年香港保险密度位居亚洲第一、全球第二 保险渗透率达18.2%[1] - 毛保费总额达6378亿港元 长期业务新造保单保费同比上升21.4%[1] - 香港共有约160家获授权保险公司及3家以香港作为集团监管基地的国际保险集团[1] 市场发展优势 - 香港凭借税务优惠、专业人才、庞大市场网络及完善金融基建推动保险市场稳健发展[1] - 香港保险市场能为各类商业活动提供全方位的风险管理方案[1] - 特区政府持续接触有潜力成立专属自保公司的香港、内地及国际企业[1] 行业扩张动态 - 汇丰集团全资附属公司Wayfoong(Asia)Limited于香港设立专属自保公司[2] - 上海汽车集团股份有限公司旗下专属自保公司获授权在香港营运[2] - 在港注册的专属自保公司增至6家[2] 政策与区域合作 - 特区政府将继续深化内地与香港金融市场互联互通[1] - 推动粤港澳大湾区保险市场高质量发展[1] - 积极向国际市场推广香港保险业优势[1]

债券通发展历程与成果 - 债券通"北向通"于2017年7月3日启动，成为连接境内外金融市场的重要桥梁，上线首日达成142笔交易，金额70.48亿元，其中买入占比68.6%（49.04亿元）[1][2] - 截至2024年5月，"北向通"入市投资者达821家，日均成交额从2017年22亿元跃升至2024年5月的466亿元，单月成交达9792亿元[2] - 境外机构持有银行间市场债券规模达4.22万亿元，占市场总托管量3%，较2017年末增长248%[2][6] 双向互联互通机制拓展 - 2021年9月"南向通"上线，托管债券数量从2021年9月的35只（余额55.25亿元）增至2024年5月的865只（余额4420.2亿元）[4] - 2023年5月推出"互换通"，累计达成利率互换交易3600笔，名义本金1.77万亿元，日均成交从首月30亿元增至2024年4月120亿元[5] - 2024年5月优化"互换通"机制，新增产品类型与配套功能，降低参与成本[5] 国际认可度与市场影响 - 中国债券被纳入彭博巴克莱、摩根大通和富时罗素三大全球债券指数，引入数千亿美元跟踪资金[6] - 境外机构连续8个月增持中国债券，累计增持超8500亿元，熊猫债发行规模较2017年末增长280%至8500亿元[6] - 国际投资者通过债券通参与中国债市的渠道占比达40%，成为最重要投资渠道之一[3] 未来发展方向 - 将以制度型开放为重点，完善"债券通""互换通"机制，探索人民币债券作为离岸合格担保品[7] - 计划丰富利率汇率衍生工具，推动境内外基础设施联通合作与跨境监管互认[7] - 目标提升债券市场国际吸引力，吸引更多长期投资者参与[7]

科技创新产业合作 - 累计立项19个粤港澳联合科技攻关项目 香港科技大学(广州)扎根南沙并加快建设环港科大创新区 [1] - 战略性新兴产业增加值占GDP比重提升至37.8% 研发投入强度提升至5.48% [3] - 高新技术企业总数突破1300家 年均增长21.5% 国家级专精特新"小巨人"企业达35家 增长近11倍 [3] 重点产业发展成果 - 自动驾驶出行领域实现全国首个全域开放试验场 船舶与海洋工程产业产值突破300亿元 [2] - 生物医药企业集聚超过400家 形成覆盖细胞与基因治疗、高端医疗器械的产业集群 [2] - 新增上市企业9家 4家企业入选2025全球独角兽榜单 [3] 粤港澳创业生态建设 - 打造以"创享湾"为龙头的15个青创基地 累计孵化企业(项目)2336个 [2] - 港澳青年创业团队达1178个 项目年产值30亿元 带动就业7115人 [2] - 实施15%企业所得税优惠政策 累计减免税额16.2亿元 [3] 国际航运枢纽建设 - 南沙港区建成华南最大综合性枢纽港 2024年集装箱吞吐量2048.9万标箱 位居全球单一港区前列 [2] - 开辟174条国际班轮航线 通往"一带一路"共建国家和地区航线占比超85% [2] 金融创新与市场开放 - 广州期货交易所上市工业硅、碳酸锂等品种 累计成交额约25万亿元 [2] - 跨境贸易投资高水平开放试点累计交易金额超500亿美元 [2] - 落地数字人民币试点场景1.1万个 发行全国首单"碳中和"绿色债券及大湾区首单可持续发展债券 [2]

金砖国家金融合作 - 易方达基金与巴西伊塔乌资管合作推出代码为"SILK11"的ETF产品 该产品投资于易方达管理的中国A50互联互通ETF 在巴西证券期货交易所上市 名称取自"丝绸之路"象征东西方文明交流桥梁 [3] - 此次合作是深化金砖国家金融合作的成果之一 将为中国和巴西投资者提供多元化、互补性的投资选择 促进两国资本市场互联互通 提升资产管理行业跨境发展能力 [3] 易方达基金战略布局 - 公司认为深化金砖国家金融合作可促进资源优化 实现优势互补 发挥各方专业优势 推动市场融合 推动高水平金融开放 分享发展红利 [3] - 公司将持续研究金融市场互联互通、科技金融、绿色金融等"大金砖"合作议题 与金砖国家金融机构深化互信拓展合作 推动金融合作向更高质量迈进 [3]

债券通发展历程 - 债券通"北向通"自2017年7月3日启动，已运行八年，期间推出"南向通"与"互换通"，深化两地金融市场互联互通 [1] 交易规模增长 - 2025年5月债券通"北向通"单月成交量达9156亿元人民币，日均成交482亿元，较开通首月日均15亿元增长超31倍 [3] - 截至2025年5月末，参与"北向通"的海外投资者达835家，较2018年5月的315家翻倍，全球前100大资管机构中80余家已通过债券通投资中国债市 [3] 市场开放与国际化 - 截至2025年5月，中国银行间债市吸引超70个国家与地区的1169家国际投资者，境外机构持有在岸债券规模达4.35万亿元，近5年年均复合增速约12% [4] - 2025年1-5月境外机构在银行间市场累计现券交易7.9万亿元，北向互换通吸引82家境外机构入市，累计成交超12000笔，名义本金总额6.9万亿元 [4] - 中国债券在富时罗素全球国债指数占比升至全球第二，在彭博巴克莱全球综合指数占比升至全球第三，反映国际资本对人民币资产信心增强 [4]

互换通发展现状 - 互换通自2023年5月15日启动以来持续优化，月成交金额从2023年5月的500亿元升至2025年5月的3800亿元，增长660% [1] - 截至2025年一季度，参与互换通的离岸投资者超80家，较启动时的22家显著增加 [1] - 2025年5月互换通日均结算金额达250亿元，远超预期 [1] - 截至2025年5月，互换通成交金额约占境内利率互换产品市场的8% [1] - 2025年3月互换通月度交易量和交易笔数均创新高 [1] 国际投资者参与情况 - 截至2025年4月，国际投资者持有的在岸固定收益产品总值达4.4万亿元，较一年前增加10% [1] - 境外机构在银行间债券市场现券交易量达1万亿-2万亿元 [1] - 部分境外投资者从NDIRS市场转移到互换通市场进行风险对冲和套利 [1] 规则优化与产品创新 - 2024年1月北向互换通合资格抵押品范围扩大 [1] - 2025年利率互换合约最长交易剩余期限由10年延长至30年 [1] - 计划在2025年晚些时候增加以一年期贷款市场报价利率为参考利率的合约 [1] 人民币国际化背景 - 全球贸易人民币结算占比接近6%，超越欧元结算占比 [1] - 2024年中国与东盟国家跨境人民币结算额超5.8万亿元，是2021年的两倍多 [1] 市场影响与机构观点 - 互换通为离岸衍生产品市场带来突破，包括提供对冲工具、吸引投资者、完善收益率曲线、提升资本效率等 [1] - 北向互换通实现跨境交易，避免交易对手信用风险，解决授信不足问题 [1] - NDD利差缩窄等因素将吸引更多海外投资者，丰富利率互换市场参与者结构 [1]

跨境支付通上线 - 跨境支付通将于2025年6月22日上线，内地和香港各有6家银行为首批参与银行 [1] - 跨境支付通通过内地网上支付跨行清算系统与香港快速支付系统"转数快"连接，为两地居民提供实时跨境支付服务 [1] - 跨境支付通支持两地快速支付系统参与机构为两地居民提供经常项下人民币、港币便利化汇款服务 [4] 参与银行 - 首批参与跨境支付通的内地机构包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行 [6] - 香港机构包括中银香港、东亚银行、建银亚洲、恒生银行、汇丰银行、工银亚洲 [6] - 中银香港将担任跨境支付通唯一代理结算行，并以参加行身份支持首阶段全部业务场景的支付服务 [11] 业务功能 - 跨境支付通支持参与机构提供双向的留学缴费、医疗缴费、薪酬及津补贴发放等便民、惠民金融服务 [5] - 南向便利化汇款业务支持持有中国境内居民身份证的境内居民个人从内地参与银行账户汇出至香港参与机构账户 [5] - 北向便利化汇款业务支持持有香港身份证的香港居民个人从香港参与机构账户汇入至内地参与银行账户 [5] 银行服务 - 中银香港个人及企业客户可通过手机银行或网上银行使用跨境支付通进行汇款及收款 [11] - 东亚银行客户将可通过"BEA Mobile东亚流动银行"使用跨境支付通服务，2025年1季度跨境支付交易数量同比增长112% [11] - 恒生银行个人理财及商业银行客户可全天候享受更便利的即时跨境汇款服务，无需任何手续费 [12] 支付体验 - 汇丰香港表示跨境支付通将帮助香港客户进行实时的小额港币及人民币跨境支付和收款 [12] - 工银亚洲将豁免跨境支付通的个人手续费，并实现款项秒级到账 [13] - 客户只需输入受款人的银行户口号码、手机号码、电邮地址或快速支付系统识别码即可进行便捷支付 [12]

亚洲经济与中国债券市场 - 亚洲经济对全球GDP贡献率接近40%，中国是该地区经济增长的关键引擎之一 [1] - 中国债券市场已成为世界第二大债券市场，在推动实体经济发展、优化资源配置、增强金融稳定等方面发挥重要作用 [1] - 利率市场化改革深化、定价机制完善以及债券通等举措实施，中国债券市场为全球投资者提供机遇 [1] 中国经济表现与前景 - 2025年第一季度中国经济同比增长5.4%，在全球主要经济体中保持领先 [1] - 中国经济韧性强大、创新强劲、结构优化，持续发展的动力包括创新能力、超大规模市场和新产业新业态 [1] - 制造业加快走向高端化、智能化，中国已跻身全球供应链关键参与者之列，数字经济、制药与生物技术、人工智能等将成为优势领域 [6] 中国债券市场的机遇与改革 - 人民币国际化进程持续向前，中国债市备受全球投资者关注 [7] - 互换通、债券通、回购通等举措优化市场准入渠道，便利投资者 [7] - 中国债市拓展衍生品工具、延长交易时间、推动信用评级与国际接轨、提升数据透明度 [7] 金融市场基础设施建设 - 中国在强化金融市场互联互通、完善基础设施、提高流动性、便利投资者资产配置等方面成就不断 [7] - 彭博推出相关交易解决方案，升级互换通解决方案，支持债券通项下离岸人民币债券回购交易 [7] - 彭博提供覆盖债券、股票、衍生品、大宗商品等各类资产的解决方案，以先进技术赋能客户 [8] 外资参与与中国市场 - 外资在中国债市积极布局，旨在把握长期结构性机遇所蕴藏的巨大价值 [8] - 中国政府通过扩大市场准入、完善优惠政策、优化投资环境等措施吸引外资 [1] - 中国市场处处都是投资机遇，中新经贸交流持续深化 [1]