Nguyen在分析中强调，近期市场释放的积极信号表明，各方对加快美联储资产负债表缩减进程持支持 态度。 回顾过往，为应对经济周期变化，美联储曾启动量化紧缩（QT）以调整资产负债表规模。但自2024年 春季以来，这一进程有所放缓。Nguyen认为，如果美联储决定重新加快缩表速度，特别是通过调整其 持有的资产规模，将带动金融体系流动性变化，进而影响市场利率水平。 这一调整可能使货币政策呈现出新的特点。利率水平有望维持在较低位置，从而为经济增长提供助力。 流动性的逐步收紧也会在一定程度上减弱降息本应带来的提振作用。Nguyen指出，这种"松利率、紧流 动性"的组合，虽然看似矛盾，但实际会削弱降息的市场宽松效应，反而可能在中期内为美元提供支 撑，对美元汇率形成利好。 从技术分析角度看，美元指数当前短线阻力位于98.85-98.90区间，重要阻力位于99.10-99.15一带；下方 短线支持关注98.30-98.35区间，重要支持则落在98.00-98.05水平。整体来看，美元指数目前处于关键技 术区间内波动，市场参与者正密切关注相关区间的突破信号以判断后续方向。 近期外汇市场关注点再次聚焦于美元走势。根据最新数据，美 ...

【文/羽扇观金工作室 李琪】 随着流动性持续从金融体系中流出，美国银行业在美联储的储备余额已连续第7周下降，跌破3万亿美元 关口。 美联储数据显示，截至9月24日当周，美国银行储备减少约210亿美元，降至2.9997万亿美元，为今年1 月（2.89万亿美元）以来最低水平。 回购市场动荡期间的储备金水平彭博社 并且，随着逆回购工具（RRP）余额接近耗尽，商业银行存放于美联储的准备金也开始下降，而外国银 行持有的现金资产下降速度甚至快于美国本土银行。 与此同时，在美联储持续推行量化紧缩（QT）的背景下，流动性收紧正逐渐影响金融体系的日常运 作。为缓解潜在的市场波动，美联储已于今年早些时候通过减少每月到期债券的不续作规模来放慢缩表 节奏。 尽管美联储主席鲍威尔此前表示银行准备金水平依然充裕，但市场迹象显示，其规模正逼近最低安全水 平，这可能迫使美联储提前结束缩表计划。 此外，流动性收紧推动有效联邦基金利率小幅上升，本周升高1个基点至4.09%。尽管该利率仍处于4% 至4.25%的目标区间内，但其向区间上沿的移动预示融资成本存在上行压力，未来金融环境可能趋于紧 张。 分析人士指出，美联储若提前结束缩表，将使得美国融资 ...

在希望维持当前每年1000亿英镑的缩减节奏的英国央行货币政策决策者中，这位英国央行首席经济学家是唯一一位; 皮尔所主张的这一抛售节奏将意味着主动出售英国金边债(即英国国债)的力度大幅提升。 智通财经APP获悉，英国央行首席经济学家休·皮尔(Huw Pill)周二在接受媒体采访时表示，该央行应当更快地缩减在 量化宽松(QE)下累积的庞大债券资产负债表，因为如果市场出现紧张局势，它拥有可以支撑市场的强劲工具。整体而 言，英央行首席经济学家皮尔认为，市场比央行官员们所想象的要强劲得多，英国央行应该加快缩表步伐，并且如果 出现压力，央行有强劲工具来支撑市场。 英国央行首席经济学家休·皮尔表示，央行应该更快地缩减其债券资产负债表。皮尔认为，市场比其他官员想象的要强 劲，并且如果出现压力，央行有工具来支撑市场。 首席经济学家皮尔的这番鹰派态度，无疑令市场非常担忧——担忧在英国央行加速缩表以及长期限英国国债因预算赤 字压力而持续遭期限溢价主导的大规模抛售的情况下，"英国国债风暴"可能将再度席卷全球金融市场。 这轮"英国国债风暴"，本质上在于失去了英国央行这一超级买家之后，长端金边债(尤其30年期)在2025年屡遭市场抛 售 ...

欧洲市场今日开盘表现亮眼，但英国富时100和250指数却明显落后于欧洲大陆股市，因投资者在英国央行利率决议前表现更为谨慎。本周包括加拿大 央行、挪威央行和美联储在内的多家央行均已降息，但英国借款人似乎难以享受同样的待遇。预计英国央行将在2025年余下时间维持利率不变，因为 通胀水平仍远高于2%的目标。不过，随着英国本周将迎来一系列重要数据，失业救济申请人数上升与核心通胀回落的组合，或许能推动市场形成一种 观点：若趋势持续，英国央行未来可能不得不采取更宽松的政策。眼下会议更可能将重心放在量化紧缩（QT）上。由于英国央行不得不更依赖主动出 售国债以缩减资产负债表，市场普遍预计其将明显放缓QT步伐。对于市场而言，这种放缓或缓解部分国债收益率上行压力，但若被解读为政策立场转 鸽，则可能打压英镑。 澳大利亚就业数据意外疲软，报告显示就业人数变动为-5,400，远低于预期的+21,200。这是过去四个月里第三次大幅低于市场预期，尽管失业率仍相 对稳定，却引发市场联想到与美国的相似性。这一结果导致澳元今早在多数货币对中走低，市场对澳洲联储在11月降息的预期升至61%。不过，澳元 的疲软在一定程度上被新西兰元的下跌掩盖，因新 ...

英国央行仍持有近6000亿英镑的政府债务 市场普遍预计货币政策委员会将维持4%的基准利率不变，且鉴于通胀仍处于高位，可能会彻底打消2025年再降息的 希望。与之形成对比的是，美联储周四凌晨宣布自去年12月以来首次降息，并计划今年再降息两次。 英国央行将于北京时间周四19:00公布利率决议，预计届时将维持基准利率不变，与此同时，受国债市场波动加剧影 响，该央行料将放缓其量化紧缩（QT）计划。 政策指引 经济学家与投资者预计，英国央行货币政策委员会（MPC）将把年度国债持仓减持规模从1000亿英镑（约合960亿 美元）降至700亿英镑，官员们还可能限制长期英国国债的抛售规模。 自英国央行8月会议释放鹰派信号后，投资者已下调对进一步降息的押注。 目前，市场认为年底前再降息的概率仅为三分之一。若11月暂停降息，这将打破英国央行自2024年8月以来"每季度 降息一次"的节奏。 经济学家预计，货币政策委员会将对进一步降息保持谨慎态度。 今年8月，该委员会重申将采取"渐进且审慎的策略"，并警告称，进一步降息"将取决于潜在通缩压力持续缓解的程 度"。委员会还指出，自去年8月以来，基准利率已累计下调五次（每次25个基点），货币 ...

美东时间9月17日周三，美联储在货币政策委员会FOMC会后公布，联邦基金利率的目标区间从4.25%至4.5%降至4.00%至4.25%，降幅25个基点。这是美联 储今年开年以来九个月内首次决定降息。联储自去年9月到12月连续三次会议降息，本周再度行动后，本轮宽松周期的合计降息降幅达125个基点。 本次会议的降息决定完全在投资者意料之中。到本周二收盘，芝商所（CME）的工具显示，期货市场预计联储本周降息25个基点的概率约为96%，10月下次 会议继续降息的概率约为80%，12月进一步降息的概率接近74%。美国财长贝森特周二称，市场正在消化从现在到年底合计降息75个基点的预期。 在会后公布的会议声明中，美联储主要调整了就业方面的表述，特别提到就业下行的风险增加。更新的利率预期体现出，多数联储决策者预计的今年降息次 数由6月公布的两次提高到三次，即在本周降息后，还会由两次25个基点的降息。 本次降息决议只有一名FOMC投票委员——特朗普"钦点"的理事米兰反对，至少目前看来，联储内部的降息分歧还没有出现两票反对的上次会议时大。 有"新美联储通讯社"之称的资深联储报道记者Nick Timiraos在联储会后发文称，对就 ...

智通财经APP获悉，周二，三大指数涨势暂歇，零售销售额表现稳健对交易影响不大，美国股市在历史 高点附近欲振乏力。随着市场等待预期中的美联储降息，美元汇率下跌，黄金价格盘中首次突破每盎司 3700美元。 【外汇】衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.68%，在汇市尾市收于96.639。截至纽约汇市 尾市，1欧元兑换1.1871美元，高于前一交易日的1.1769美元；1英镑兑换1.3662美元，高于前一交易日 的1.3605美元。1美元兑换146.40日元，低于前一交易日的147.32日元；1美元兑换0.7864瑞士法郎，低于 前一交易日的0.7942瑞士法郎；1美元兑换1.3738加元，低于前一交易日的1.3778加元；1美元兑换9.2199 瑞典克朗，低于前一交易日的9.2722瑞典克朗。 【加密货币】比特币涨超1.3%，报117005.28美元；以太坊跌0.34%，报4510.81美元 【黄金】黄金期货近期合约的价格再次创下历史收盘新高，在市场预期美联储即将降息的背景下继续上 涨。黄金期货上涨0.2%，至3,688.90美元/盎司，这已是近期合约连续第三个交易日创下历史新高。美国 银行在一份报告中表示 ...

美国债券投资公司太平洋投资管理公司（PIMCO）周二表示，美联储应考虑停止缩减其抵押贷款支持 证券（MBS）持有规模，以提振美国住房市场。自2022年启动加息周期以来，美联储通过量化紧缩 （QT）逐步减少资产负债表上的抵押贷款债券持有量，即允许MBS的本金和利息偿付到期后不再将所 得资金进行再投资。PIMCO在周二的报告中指出，过去三年，美联储持续削减MBS持仓，导致"异常 宽"的抵押贷款利差（即国债收益率与抵押贷款利率之间的差距）一直存在。截至上周五，该利差约为 230个基点，接近历史高位。这也推高了美国最常见的30年期固定利率房贷的平均利率，目前为 6.35%。PIMCO非传统策略首席投资官马克·塞德纳等人写道，将MBS本金和利息偿付所得资金再投 资，可能在降低房贷利率方面的效果与降息相当，甚至更好。 ...

来源：市场资讯 （来源：真灼财经） 本星期除了美联储议息会议外，英伦银行(BoE)也将公布货币政策。现时市场人士预计，英伦银行(BoE)将在周四(9月18日)维持关 键利率不变，但会缩减一项旨在削减其政府债券持有量的计划。随着国债收益率持续上升，该计划正受到市场更密切的关注。 英国央行(BoE)于上月将关键利率从4.25%下调至4%，延续了自2024年8月以来的渐进降息节奏。这一宽鬆周期始于2024年8月， 旨在应对2022年通胀激增后的经济放缓。央行现时採取每三个月降息25个基点的策略，并称之为"谨慎而渐进"。 若央行维持原有路径，本周四应保持利率在4.25%不变。然而有迹象显示，央行不仅可能在本次会议上暂缓降息，甚至在11月或 12月的会议上可能也不会调低利率。令市场意外的是，货币政策委员会的九名成员中有四名上月投票反对降息。 英国央行(BoE)行长贝利(Andrew Bailey)此前表示，英国面临著自 COVID-19 大流行以来，经济增长乏力和劳动力参与率下降 的"严重挑战"，并表示利率走向，目前仍存在显著不确定性。 与美联储类似，英国央行(BoE)正努力平衡就业市场降温与通胀再度上升之间的矛盾，后 ...

全球金融市场将迎来"央行超级周"，美联储、加拿大央行等多家主要央行将公布利率决议。市场普遍预计美联储将首次降息25个基点，以应对疲软的劳 动力市场，同时回应白宫的降息呼吁。其他央行，如英国和日本，则可能维持利率不变。 全球金融市场即将迎来一个"央行超级周"， 一场密集的利率决策风暴将在约36小时内席卷全球。 从美联储到日本央行，多家主要央行将相继公布利率 决议，其政策走向将为全球经济的最后季度定下基调，并直接影响着全球半数交易最活跃的货币。 据彭博经济研究分析： "我们预计FOMC将降息25个基点。这并非因为经济数据支持， 而是因为市场已有预期，白宫也希望如此——我们认为鲍威尔正在做他认为必要的事情，以抵御 对美联储独立性的进一步威胁。" 在美联储做出决定前， 周二公布的美国零售销售数据将是最后的重要参考。 经济学家预测8月零售额增长0.3%。在劳动力市场不稳和物价上涨的背景 下，消费者的持续消费能力存有疑问。此外，周四的失业救济申请数据将揭示上周的就业数据跳升是暂时现象还是市场持续恶化的前兆。 全球联动：多国央行步调不一 备受瞩目的焦点是美联储，市场普遍预期其将宣布自特朗普第二任期以来的首次降息。长期以来， ...