这番话并非"良心发现"。从字里行间看，阿斯麦对中国的技术进步已感到焦虑，而这种焦虑直接关联到 订单数量——按公开披露口径，2024年阿斯麦对华销售占其总销售的比重约三分之一以上，而公司在随 后沟通中预计相关比重将走低，并提示未来需求面临回落压力。阿斯麦在相关沟通中预计，2026年来自 中国的需求将出现显著走弱。 背后原因也更现实：阿斯麦在对外沟通中将中国需求走弱与本土供给能力提升等因素联系在一起，担忧 其在华份额面临挤压。而DUV正是阿斯麦对华交付的主力型号；自2019年以来，阿斯麦对华EUV出口 许可长期未获荷方批准，背后伴随美方持续施压。 一句话：富凯口中的"平衡"，更像是在现实压力下为订单争取回旋空间。 来源：边解感 12月中旬，彭博把镜头对准了阿斯麦CEO克里斯托夫·富凯：AI订单把这家荷兰设备巨头推到风口，但 围绕对华出口限制的争议也被一并摆上台面。 富凯在这类公开表达里反复强调的重点，并不神秘：在国家安全与产业利益之间，欧洲企业无法用"一 刀切"去解决现实问题；真正让他警觉的，是中国市场的变化正在从"政策风险"变成"订单预期"。而在 更早的三季度业绩沟通中，阿斯麦已经直说，2026年来自中国的需求 ...

文章核心观点 - 阿斯麦（ASML）作为全球唯一的极紫外（EUV）光刻机生产商，受益于AI热潮但面临地缘政治挑战，其首席执行官认为西方在对华技术出口限制上需找到平衡点，过度限制可能倒逼中国自主研发并导致西方失去市场 [1][4][5] - 中国面对技术封锁，正加倍努力实现半导体技术自给自足，并设定了到2030年掌控全球近三分之一晶圆代工产能的宏伟目标 [5][6] 阿斯麦（ASML）的现状与挑战 - 阿斯麦是EUV光刻机的全球唯一生产商，单台设备成本高达数亿美元 [1] - 公司受益于AI热潮带动的半导体行业发展，业绩持续走高 [1] - 公司面临市场波动、投资不确定性以及复杂地缘政治环境带来的多重挑战 [1] - 受美国禁令影响，阿斯麦被禁止向中国出口所有EUV设备及最先进的深紫外（DUV）光刻设备 [1] - 首席执行官富凯认为，光刻技术很难被完全替代，且整个生态系统关联性极强 [5] 对华技术出口限制与战略考量 - 阿斯麦首席执行官富凯重申，应向中国适度输出技术以防其自主研发形成竞争力 [1] - 富凯主张西方可通过拒绝提供“最新和最好的产品”来维持中国对西方技术的依赖，并拖慢中国自主技术进步速度 [4] - 目前阿斯麦对华出口的设备比最新的高数值孔径光刻技术落后八代，技术水平相当于2013、2014年销往西方客户的产品，技术差距超过十年 [4] - 富凯认为关键争论点在于“西方希望中国落后到何种程度”，需在遏制手段、技术代差与可能引发的后果间找到平衡点 [4][5] - 过度收紧限制可能迫使中国彻底摆脱对西方技术依赖，进行自主研发，从长远看将导致西方失去中国这一庞大市场 [4] 中国半导体产业的发展与应对 - 中国绝不会接受在技术方面被“卡脖子”的处境，作为一个拥有14亿人口的大国，谋求技术进步是不争的事实 [2] - 中国大陆已于去年成为阿斯麦的最大市场 [1] - 中国企业正加倍努力实现技术自给自足，上海微电子的设备比阿斯麦落后10至15年，但正在政府支持下大力追赶 [5] - 中国已制定宏伟目标，计划到2030年掌控全球近三分之一的晶圆代工产能 [5] - 来自美西方的技术封锁激发了中国更强烈的自主欲望，形成了“你封我，我就自己造”的普遍共识 [6] - 中方曾严正表态，反对美国泛化国家安全概念搞对华科技封锁，指出其行为严重破坏全球半导体产业格局与供应链稳定 [6] 市场竞争与潜在挑战者 - 除了中国的追赶，硅谷风投支持的旧金山初创企业Substrate计划利用新型激光技术挑战阿斯麦的市场地位，但其技术距离量产仍需数年时间 [5]

最高法院可能否决关税裁决 - 美国最高法院可能裁定特朗普政府依据《1962年贸易扩展法》第232条加征的广泛关税缺乏充分法律依据[3] - 一旦裁决落地，高达数千亿美元的关税体系可能崩塌，美国政府将面临向企业支付巨额补偿[3] - 特朗普警告对关税做出不利裁决将导致美国面临财政威胁[4] 特朗普对华关税立场 - 特朗普强调欧洲寻求对中国加征关税，但美国不能像欧洲一样行事[4] - 此举被解读为暗示美国最高法院不要像欧洲一样“自废武功”[4] 对华AI芯片出口政策 - 特朗普政府允许英伟达对华出口高端人工智能芯片H200[5] - 该政策同样适用于超微半导体、英特尔等其他芯片巨头[5] - 允许出口的条件是从中收取25%的提成[5] 芯片出口政策的市场与政治反应 - 政策公布后，英伟达股价应声上涨1.2%[7] - 英伟达首席执行官黄仁勋认为中国市场对美国AI产业全球竞争力有“不可或缺性”[7] - 许多民主党议员批评该决定是“重大失误”，认为H200芯片会助力中国强化军事及监控能力[7] - 一个跨党派参议院团体呼吁在未来1个月内禁止对华出口H200等高端芯片并加强管制[7] - 大部分共和党议员支持该决定，认为有利于改善中美关系[7] 特朗普对华战略定位的转变 - 特朗普现阶段对华定位出现微妙变化，从将中国视为“首要战略威胁”转向强调“长期的经济竞争者”[9] - 这是“战略内顾”倾向在起作用，旨在淡化意识形态对抗，寻求有限合作以缓解自身经济压力[10] - 美国在可能引发直接冲突的敏感领域，思路正从“不惜代价赢得竞争”转向“在关键领域防御并管理风险”[10] 中国的立场与战略 - 中国外交部重申一贯原则立场，强调希望美方以实际行动维护全球产业链供应链稳定[11] - 中国将国家科技自立自强与产业链安全置于首位，不会因美国一时的政策松紧而改变自主创新的长期战略[11]

荷兰晶圆断供事件 - 荷兰安世公司停止向中国东莞封装测试工厂供应晶圆，旨在通过切断关键材料供应限制中国半导体产业自主化进程[3][5] - 晶圆是高纯度硅制成的圆形薄片，是制造芯片的基础材料，相当于“面粉”角色，没有晶圆则先进设计无法转化为实际产品[5] - 断供举措本质上是为美国与欧盟战略利益代言，试图通过经济制裁方式限制中国科技进步[1][5] 中国的应对策略与成效 - 安世中国及时启动库存管理机制，确保当前订单稳定供应，并通过加速寻找替代材料和供应商打破荷兰封锁[7] - 中国通过自给自足和多元化战略保持产业链韧性，荷兰断供措施在几个月内失去预期效力[21] - 应对策略包括实施稀土管控、加速光刻机技术研发以及推动半导体产业自主化，构建不依赖外部供应的稳定产业链[19] 光刻机市场的战略地位 - 荷兰ASML公司垄断全球光刻机市场80%份额，是生产3nm以下芯片的唯一设备供应商[9] - 荷兰未对中国的光刻机供应施加压力，因过度压制可能加速中国光刻技术突破，导致西方失去市场份额[9] - 光刻机是全球半导体行业不可或缺的核心设备，尤其是ASML的高端EUV光刻机[7] 欧盟反胁迫工具及其局限性 - 欧盟于2023年12月启动反胁迫工具政策，旨在对经济胁迫行为实施关税壁垒、投资限制等反制措施[12] - 政策实际目标是对中国经济与贸易施压，但欧盟内部支持不统一，且自身产业依赖削弱工具威胁[14][15] - 2023年欧盟从中国进口的机电产品占比超过40%，这些产品是工业基础设施关键部件和新能源转型重要支撑[15] 中国稀土资源的战略优势 - 中国在全球稀土市场占据主导地位，尤其在高端稀土加工和供应链控制方面，使欧盟在博弈中陷入两难[17] - 中国稀土资源控制是欧盟无法忽视的强大筹码，稀土供应稳定性对欧洲经济至关重要[23] - 欧盟委员会在面对中国稀土出口管控时表现出合作与妥协态度，凸显中国在资源供应中的战略优势[17] 全球产业链重组趋势 - 围绕晶圆、稀土和光刻机等关键技术的博弈是全球产业链在地缘政治与技术博弈中的重组[25] - 未来全球产业链将趋向多元、平衡和互依的共同体，合作与互信是推动长远发展的关键[26] - 中国通过资源控制和供应链韧性应对技术封锁，展示出在复杂国际博弈中的战略定力[26]

博弈性质与核心观点 - 中美经贸博弈被描述为“回旋镖”，施压方的行动最终对自身产生反弹作用 [1] - 博弈的关键在于哪一方能更早理解、预测并巧妙引导“反作用力” [21] - 博弈的深远影响在于其引发的内部反噬力量推动了关系缓和 [4] 美国关税措施的影响 - 美国威胁对所有中国商品加征100%关税，但最先感受到痛苦的是美国自身，高企的通货膨胀让普通民众苦不堪言 [8] - 即使在最激烈冲突阶段，中美贸易额并未大幅下滑，反映双方供应链紧密无法脱钩 [8] - 经济上的反作用力迫使美国决策者重新审视局势，态度从极限威胁转向软化 [8] 技术封锁与中国的反制 - 当关税效果有限时，美国转向技术封锁，将中国实体企业列入黑名单，尤其在半导体等关键领域 [10] - 中国启动对美国进口芯片的反倾销调查，并对特定稀土产品和高性能锂电池实施出口管制 [12] - 美国的科技封锁激发了中国在半导体、新材料等领域的自主创新，外部压力转化为强大的内生动力 [13] 战略层面的转变与谈判 - 经济反噬和技术反弹促使美国部分精英回归理性现实利益评估，《华尔街日报》等媒体反思贸易战未能改变中国经济 [14] - 双方认识到坐下来谈判是符合现实利益的选择，尤其在全球经济复苏乏力和地缘政治紧张背景下 [16] - 美国在重要会谈前仍会搞小动作，如抛出新制裁，试图通过“议题联系”策略增加筹码 [17] 博弈结果与未来展望 - “反作用力”的持续作用迫使双方认识到“相互依赖”的现实，任何零和博弈都行不通 [19] - 管理分歧、寻求再平衡已成为双方共识，经贸关系的本质是互利共赢 [19] - 更早意识到“回旋镖”效应并开始布局未来的国家可能在博弈中占得先机 [21]

地缘政治与技术供应链冲突 - 荷兰ASML公司对中国实施光刻机出口限制，先禁止EUV光刻机，后限制DUV光刻机，2024年宣布DUV光刻机也受限[1] - 中国采取反制措施，从2024年修订稀土管理办法，将核心金属和磁材纳入“白名单”，到2025年实行出口分级管理，对标注“光刻机用途”的申请进行特殊审查[3] - 中国对ASML在华业务加强监管，其在北京、深圳的服务中心被划入“技术边界模糊”监管区，需提交详细服务记录和客户用途清单[4] 稀土供应链的关键作用 - 每台ASML的DUV光刻机中，有超过50个关键部件依赖中国制造的特种合金，涉及镜头镀膜和磁体核心等[1] - 全球70%的稀土分离能力在中国，并且拥有“连续液相沉淀”、“多级酸洗协同反应”等独家工艺技术[3] - 欧洲企业自行处理稀土面临巨大挑战，包括纯度不达标和污染严重等问题，最终仍需与中国企业合作[3] 供应链控制力的战略转变 - 中国材料供应商改变合作策略，终止合同、不续签长约，并停止协助客户准备审批资料[4] - 企业转向投资中国市场以保障其稀土配额，荷兰的案例被视为对跟随美国实施技术封锁国家的警示[6] - 事件凸显供应链命脉的重要性，西方技术巨头在核心材料上对中国存在依赖[6]

中欧稀土贸易争端 - 中方自10月初起对稀土出口加大管控，对部分稀土、中重稀土原材料以及锂电池关键原料实施出口管制[1][3] - 欧盟对此反应强烈，法国总统马克龙称中方行为是“经济胁迫”，并建议欧盟动用“反胁迫工具”，欧盟委员会主席冯德莱恩也表示“所有工具都在桌面上”[1][5] - 中方回应称稀土出口管制是对出口管理体系的“正常完善”，符合国际惯例和联合国防扩散义务，并非针对任何国家或构成“经济胁迫”[9] 欧盟对华稀土依赖与内部立场 - 欧盟90%的稀土磁铁依赖中国进口，该材料关乎新能源汽车、军工业、风电设备等核心产业[3] - 欧盟内部对反制中国措施未达成共识，德国持保留态度，因其担忧中国作为重要市场及稀土供应国的双重角色[5][7] - 欧盟在强硬表态的同时，制定应急计划，包括提高本地矿产产量、寻找替代供应商、推动稀土回收、联合采购及建立战略储备[7] 争端背后的战略博弈与行业影响 - 稀土争端与安世半导体事件交织，荷兰政府以国家安全为由接管中资控股的半导体公司Nexperia，中方随后禁止该公司及其分包商出口部分零部件[13] - 争端本质是技术封锁、产业链安全及地缘政治博弈的集中体现，未来博弈可能延伸至电动汽车、半导体、绿色能源等领域[13][17] - 中方策略成熟，以理性应对，不主动挑事但绝不退让，展现战略定力[15][17]

全球光刻机市场格局 - 荷兰ASML公司凭借技术优势占据高端光刻机市场 其极紫外光刻机技术几乎垄断全球顶尖领域 [1] - 美国通过上游技术优势掌控全球半导体产业命脉 [1] - 中国光刻机技术不断突破 美荷两国对此提出批评并加大技术封锁和出口管制 [1] 美荷对华技术管制措施 - 美国自2023年起联合盟友对中国半导体产业实施出口管制 [3] - 荷兰政府于2024年9月扩大深紫外光刻机出口许可范围 限制ASML对中国销售NXT:1970Ci和NXT:1980Di等部分型号设备 [3] - 美国商务部几乎同时更新出口规则 进一步收紧对半导体制造设备的管控 [5] - 美荷同步行动显现出对中国技术进步的担忧 [6] 对中国技术能力的评估与质疑 - 美国媒体称中国光刻机技术依赖逆向工程 缺乏原创性 [8] - ASML高层在公开声明中表示 中国短期内无法达到其顶尖设备的技术水平 [9] - 国际观察者指出 中国专利申请量和创新活跃度持续增长 展现出技术崛起潜力 [12] 中国光刻机技术进展与产业支撑 - 中国工业和信息化部于2024年9月发布重大技术装备推广目录 其中包括主要用于28纳米以上芯片生产的氟化氩光刻机 [9] - 自2002年上海微电子装备集团成立以来 中国光刻机技术实现从引进学习到自主研发的积累 [10] - 国内供应商在光刻胶、镜片、光源模块等核心部件领域取得显著进展 国内材料供应商推出新型光刻胶提升国产设备性能和效率 [10] - 中国市场的巨大需求和政府政策支持为产业链完善和技术突破提供动力 [12] 未来竞争态势 - 中国光刻机技术有望在全球市场占据一席之地 通过持续投入与创新正在缩小与西方技术差距并形成差异化竞争优势 [12] - 中国的技术进步和产业链完善将成为其赢得国际话语权的重要筹码 [12]

文章核心观点 - 中美科技竞争加剧，半导体和精密仪器成为焦点领域，但精密仪器领域的困境比芯片短缺更为严峻 [1] - 全球精密仪器市场由美国和日本垄断，中国在高端产品上受制于人，基础科技薄弱和产业导向短视是根本原因 [1][15] - 中国正通过国家支持和企业努力寻求突破，但实现自主可控的产业转型仍需长期投入和产学研合作 [16][17][18] 芯片产业现状 - 中国芯片产业起步于1956年，1965年制造出第一块集成电路，比美国晚7年，后因市场需求不足停滞，2000年后在政策推动下逐步转型 [4] - 中芯国际作为代表企业，在2020年成功实现14纳米工艺量产 [5][6] - 中国是全球最大芯片消费市场，但2024年自主率仍低于30% [7] - 高端芯片制造受光刻机技术封锁制约，荷兰阿斯麦尔垄断EUV光刻机市场，美国禁令使其无法出口至中国，导致高端芯片设计难以落地 [8][12][13][14] 精密仪器领域困境 - 精密仪器是高端制造业核心支撑，如数控机床决定航天飞机、核潜艇等尖端产品的制造水平 [9][10] - 2025年中国数控机床市场规模预计达592亿美元，但高端产品进口依赖度高达45%，中低端产品国产化率分别为65%和82% [11] - 高端数控机床市场被日本山崎马扎克、德马吉和天田等公司垄断，瓦瑟纳尔协定限制对中国出口 [11] - 电子显微镜市场长期被德国蔡司、赛默飞和日本电子垄断，中国产品性能与国际顶尖水平仍有差距 [11] 突破路径与未来展望 - 国家加大对高端制造业的支持力度，国内企业在数控机床、电子显微镜等领域已取得一定进展 [16][17] - 突破垄断需解决基础研究薄弱问题，加大对科研的长期投入，优化产业结构，并加强产学研合作和人才培养 [15][17] - 坚持科技自立自强，有望打破技术封锁，实现从制造业大国向制造业强国的转型 [18][19][20]

全球创新格局的重构 - 特朗普政府的“堡垒经济”政策对中国商品加征100%新关税并对关键芯片设计软件EDA实施全面出口管制 推高了美国国内通胀与技术成本并促使全球技术链加速走向多极化 [1] - 美国芯片设备巨头应用材料公司因失去中国市场份额 预计2026年收入将减少6亿美元 印证技术封锁对封锁者自身的反噬效应 [1] - 全球创新格局正经历深刻重构 技术民族主义抬头但创新本质上是网络化且由人才流动驱动的进程 [2][15] 人才循环模式的价值 - “人才循环”模式通过构建跨越地理边界的专业网络 在政治壁垒的缝隙中开辟技术合作新路径 将单向“人才流失”转化为双向循环 [1][2] - 硅谷的优势源于其开放的网络结构和去中心化的实验体系 而非技术垄断 [5] - 掌握硅谷技术经验的企业家将创业文化、风险投资模式和管理经验移植到本土 形成韧性十足的创新网络 [2][5] 中国的技术反制与创新突破 - 中国在稀土领域进行技术反制 将12项核心技术纳入出口管制 全球90%的稀土精炼产能集中在中国 [2] - DeepSeek通过开源生态和跨区域人才协作 以极低成本实现AI模型突破 绕过了美国芯片管制 [5] - 中国通过K字签证等政策吸纳全球STEM人才 加速“人才循环” [10] 数字经济时代的创新网络 - 依靠“阿尔戈英雄”构建的开放网络能更高效地协调全球供应链与创新链 等级制公司无法独自推动技术融合 [8] - 尽管美国加大对AI基础设施的投入如“星际之门”计划 但硅谷的持续优势取决于其能否维持专业互补的区域经济网络 [8] - 中国、印度等地区通过本土化创新如DeepSeek的低成本模型和印度SaaS生态反哺全球网络 印证“互惠区域转型” [8] 区域发展的关键要素 - 区域成功的条件包括基础教育的投资、族群网络的支持、政策与创业文化的结合 这解释了为何杭州能培育出“六小龙”企业集群 [10] - 美国签证政策趋紧如H-1B费用飙升至10万美元以及研发投入减少 正削弱其人才吸引力 [5][10] - 若美国忽视公共教育投入如州政府削减研究生经费 其技术领导地位将面临挑战 [10] 硅谷的转型与全球技术多极化 - 硅谷正从一个“主导技术中心”转变为“全球网络节点” 其核心优势是定义新系统架构和面对面协作的能力 [13] - DeepSeek等企业的崛起显示美国以外市场如中印无线技术需求正成为创新温床 推动全球技术多极化 [13] - 硅谷的适应力源于从失败中学习的能力 这要求政府持续投资基础研究以维持开放网络的活力 [13]