部分银行逆势上调存款利率 - 在存款利率整体走低趋势下，杭州银行、宁波银行、盛京银行等部分银行逆势上调了部分定期存款利率 [2] - 杭州银行北京东城区一支行客户经理表示，20万元起新资金的3年期定存利率为1.9%，较此前上调10个基点，自12月开始执行 [4][5] - 宁波银行北京朝阳区一支行客户经理表示，客户存入20万元以上新资金，1年期定存利率最高可上浮至1.6%，此前最高为1.5%；存入5万元以上新资金，3年期定存利率最高可上浮至1.85%，此前最高为1.55% [5] - 盛京银行沈阳市某支行客户经理表示，该行于12月1日推出特色享存产品，1万元起存的1年期、2年期、3年期定存利率分别为1.65%、1.75%、1.85%；100万元起存的3年期定存利率为1.90% [5] 上调利率的原因与性质 - 业内人士认为，年末是传统的揽储旺季，部分银行通过上调存款利率来吸引客户存款，是为揽储采取的阶段性行为 [2][6] - 中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，部分银行仍面临吸储压力，在中小区域银行机构上表现得更明显，特别是银行备战明年初“开门红”的竞争仍然激烈，为吸收存款稳定负债，银行可能会阶段性上调存款利率 [6] - 多家银行客户经理表示，上调后的存款利率或将持续到年底，但根据银行吸收存款的情况，有可能随时进行调整 [7] 行业整体压降负债成本的趋势 - 与部分城商行阶段性上调存款利率不同，多家银行在压降长期高成本存款 [9] - 近日，六家国有大行集体下架五年期大额存单，部分大行推出100万元起存的高门槛大额存单 [9] - 近期，有部分中小银行下架五年期定期存款产品，且仍在售的五年期定存产品利率不具优势 [9] - 12月以来，已有乌鲁木齐农商银行、宁陵德商村镇银行、襄城中原村镇银行等多家农商行、村镇银行宣布下调存款利率 [9] 未来存款利率走势展望 - 展望未来，业内人士认为，在息差压力下，银行或将继续压降负债成本，存款利率存在下调空间 [9] - 娄飞鹏表示，考虑到商业银行净息差处于低位并且仍然面临下行压力，为稳定净息差需要降低负债成本，而存款又是负债的重要来源，未来银行存款利率可能下行 [9] - 招联首席研究员董希淼认为，未来商业银行或将继续下调存款利率，以进一步压降资金成本，减缓息差缩窄的压力 [10] - 董希淼指出，除了下调存款利率，商业银行还可继续减少对存款的利息补贴以及利息之外的费用，进一步压降存款的隐性成本 [10]

《每日经济新闻》记者最新从业内了解到，临近年末，部分银行临时上调相应存款利率。 其中，利率1.75%是5万元起存，利率1.8%、1.9%，均为20万元起存。 "1.9%，是如果客户没开过卡，然后存的话是1.9%。现在普遍低利率，对比看，1.8%、1.9%已经算高的 了。"上述人士表示，因为年底有相应活动，因此，部分存款利率相应上调。 "额度有限，满了后，可能就不再有了。"该人士表示，如果额度满了，这个活动可能到不了12月底。 另有东部银行业人士也向记者表示，相应定期存款利率近期上调，3年期20万元起，利率1.8%。 记者同时向更多银行业内人士了解，近期利率上调是否具有普遍性。有银行业人士向记者表示，"目前 没有接到通知"。 "额度有限"，记者通过北京地区某城商行人士了解到，临近年末，该行开展活动，三年期定存可达到 1.9%。 另有东部地区一城商行人士告诉记者，20万元起，三年期定存1.8%，这是最近上调的结果。 但部分银行上调相应存款利率，并不改商业银行存款利率下调这一整体大势。据记者了解，即便是面临 存款压力的小银行，也在陆续下调存款利率。12月以来，多家村镇银行再次下调存款利率。记者从河南 某村镇银行了解 ...

行业存款利率动态 - 今年以来，多家银行陆续下调人民币存款利率 [1][2] - 近期，六大国有银行（工、农、中、建、交、邮储）集体下架五年期大额存单，相关产品已从官网及App“消失” [1][2] - 六大行仅剩的三年期大额存单产品利率普遍降至1.5%至1.75%，且额度紧张 [1][2] - 部分中小银行也开始调整甚至直接取消三年期、五年期普通定期存款产品 [1][2] 部分银行逆势上调利率 - 近期，部分银行于近日上调了部分存款产品利率 [1][3][4] - 杭州银行北京东城区一支行上调了存款利率，针对20万元起的新资金，3年期定存利率为1.9%，较此前上调10个基点，自12月开始执行 [1][3] - 杭州银行其他产品利率包括：20万元起的非新资金3年期定存利率为1.8%；5万元起的3年期、2年期、1年期定存利率分别为1.75%、1.6%、1.5% [1][3] - 与杭州银行类似，宁波银行、盛京银行也于近日上调了部分存款产品利率 [1][4] 业内观点与行为解读 - 业内人士认为，部分银行上调存款利率是为揽储而采取的阶段性行为 [2][4]

银行业存款产品结构调整趋势 - 后续银行降存款成本的进程还将延续，但下调节奏可能放缓 [17] - 银行业存款产品结构调整进入深水区，存款市场已进入差异化竞争阶段 [1] - 净息差持续承压是核心驱动力，商业银行净息差为1.42%，同比减少11个基点 [16] 长期高成本存款产品变化 - 六家国有大型商业银行集体下架五年期大额存单，目前仅剩短期限产品 [2] - 5年期定期存款已在多数银行呈现停售状态，招商银行2年期以上大额存单去年已停售 [3] - 长期限存款在银行负债管理中逐渐降低比重，1年期以上存款占比有所下滑 [6] 大额存单定价与门槛调整 - 国有大行采取差异化产品布局策略，推出更高起存门槛的大额存单，如工商银行100万元起存、农业银行500万元起存 [7][13] - 利率期限倒挂现象普遍，部分银行出现2年期与3年期利率倒挂 [5] - 高门槛大额存单常被抢购一空，而常规20万元起存产品仍有剩余额度，反映出银行将稀缺额度作为服务高端客户的工具 [13][14] 中小银行差异化竞争策略 - 部分中小银行在岁末揽储旺季逆势上调存款利率，以增强吸储竞争力 [15] - 例如盛京银行上调整存整取利率，1年期利率上调0.1个百分点至1.65%，3年期100万元起存利率上调0.2个百分点至1.9% [15] - 中小银行吸收存款压力较大，上调利率属于短期揽储策略，难改行业长期降成本趋势 [16] 银行负债成本管理逻辑 - 银行下调存款利率、暂停5年期存款主要是为了降低负债成本，稳定净息差 [5][16] - 银行除了直接下调利率，还会采取降低长期限高利率品种、提高高息存款起存门槛等方式压降成本 [17] - 商业银行正在将传统大额存款产品转变为客户关系维护工具，降低运营和管理成本 [13][14]

行业趋势：中小银行主动压降负债规模 - 临近年末银行业金融机构吸储重要时点但部分中小银行上演反向操作集中下架长期限5年期定期存款甚至延伸至3年期定期存款[3] - 四季度以来中小银行集中下架中长期存款如土右旗蒙银村镇银行梅州客商银行等在公告中明确取消5年期定期存款产品[13] - 5年期大额存单在全国性商业银行中集体消失6家国有大行及多家股份行官网已找不到5年期大额存单在售入口部分城商行将5年期大额存单划入限售行列用作新客专享或私行专享[13] 典型案例：蓝海银行极端下架存款产品 - 蓝海银行阶段性下架2年期3年期5年期定期存款甚至3个月6个月1年期定期存款也持续处于售罄状态在某种意义上相当于对外关闭了存款通道[3] - 蓝海银行APP显示3个月6个月1年期2年期3年期5年期定期存款均显示为售罄仅7天通知存款偶尔会出现额度[4][5] - 蓝海银行客服解释称2年期3年期5年期定期存款额度已满不知何时释放额度3个月6个月1年期存款以页面显示为准官网显示各期限存款挂牌利率分别为3个月1.35%6个月1.55%1年期1.65%2年期1.85%3年期2%5年期2%10月份该行还调降过一次存款利率[10] 银行财务表现与压力 - 蓝海银行去年营业收入14.52亿元同比下降39.42%净利润4.15亿元同比下滑47.86%[11] - 从2022年至2023年蓝海银行净息差从4.11%增长至4.34%但2024年末净息差暴跌至2.35%一年内下降1.99个百分点[11] - 中长期限存款利率仍相对较高若持续吸收此类资金将加剧银行净息差压力在流动性充裕信贷需求偏弱环境下银行缺乏高收益资产匹配高成本负债被动选择暂停揽储以控制规模和成本[13] 原因分析：利率下行与监管约束 - 中小银行在利率下行负债成本高企与监管约束趋严背景下主动缩表[3] - 银行存款额度售罄可能原因包括在存款付息率同业负债占比或流动性指标等限制下导致银行无法无节制吸收高成本存款以及银行由于自身资产负债结构失衡缺乏优质资产承接新增负债为避免净息差进一步收窄而主动压降负债规模[10] - 民营银行受品牌形象等因素影响吸收存款能力相对较弱以往普遍以较高利率来吸引客户因此利率下调空间更大在存款利率调整过程中期限较长存款产品利率往往更高因此成为利率下调优先对象[13] 市场影响与储户应对 - 对于习惯将资金存放在银行躺赚利息储户而言产品下架加利率下调组合拳正在缓缓关上吃息时代大门[14] - 在存款利率和各类资管产品收益率持续下降情况下投资者应尽快调整投资心态降低对投资收益预期平衡好风险和收益关系综合进行资产配置如果追求稳健收益可以在存款之外适当配置现金管理类理财货币基金以及国债等产品[14]

居民存款趋势 - 2025年上半年中国居民银行存款增加10.77万亿元，创历史新高 [1] - 居民存款主要动机为应对失业、疾病等突发事件以及子女教育、房屋装修等未来大额支出 [1] - 由于股票、基金、银行理财产品投资风险较大，居民倾向于将资金存入银行 [1] 定期存款的劣势 - 银行存款利率进入快速下调趋势，各档利率创历史新低，例如1年期利率从2.25%降至1.35% [3][6] - 以10万元本金计算，年利息收入减少900元，当前低利率无法跑赢通胀，导致本金购买力下降 [6] - 长期定期存款流动性差，若提前支取将按活期利率计算，导致储户蒙受较大利息损失 [8] 金融产品多元化 - 当前金融产品种类繁多，包括银行理财、结构性存款、货币基金等，收益率均高于定期存款 [10] - 银行理财产品年化收益率可达2.3%至2.5%，比定期存款利率高出约1个百分点 [10] - 对于风险承受能力较强的储户，建议将资金从银行存款转向高收益产品以实现投资最大化 [10] 存款利息最大化策略 - 储户应优先选择大额存单，其利率高于定期存款且具备可转让功能，能减少提前支取的利息损失 [12] - 不同银行间存款利率存在差异，股份制银行存款利率高于国有银行，且风险低于村镇银行、农商行 [12] - 银行通常在年底或春节前后为冲业绩而上调存款利率，此时存入资金可获得相对较高的存款利率 [15]

村镇银行存款利率调整 - 浙江、吉林、贵州等地多家村镇银行下调存款利率10至20个基点 其中三年期和五年期存款下调幅度最大 [1] - 浙江嵊州瑞丰村镇银行个人定期存款利率调整后三个月0.8%、六个月1.1%、一年1.15%、二年1.15%、三年1.3%、五年1.3% 较调整前下降10至20个基点 [1] - 吉林龙潭华益村镇银行活期存款利率由0.2%降至0.15%下降5个基点 个人定期存款三个月1.15%、六个月1.35%、一年1.6%、二年1.65%、三年1.75%、五年1.7% 其中短期下调10个基点 长期下调20个基点 [1] 中小银行大额存单产品 - 多家中小银行推出利率超过2%的大额存单 江苏苏商银行二年期大额存单年化利率2.1% 三年期2.3% 认购起点20万元 发行规模分别为1亿元和2亿元 [2] - 上海华瑞银行推出二年期大额存单利率2.35% 18个月期利率2.15% 起存金额20万元 目前仅限上海客户购买 [2] - 中信百信银行通过社交媒体渠道推荐大额存单产品 年利率2.2% 并强调计息规则优于同业 [3] 行业负债策略与挑战 - 中小银行面临客户基础薄弱、负债来源单一、对高息存款依赖度高、资产质量承压等问题 净息差收窄幅度大于大型银行 [3] - 利率较高的大额存单可短期吸引资金并稳定负债规模 但过度依赖高息揽储会加剧负债端刚性 不利于长期稳健经营 [3] - 行业需通过提升本地化服务能力、增强客户黏性、发展差异化业务来满足资金需求 而非持续依赖高成本负债策略 [3]

股价表现 - 截至2025年8月20日15时，江苏银行股价报11.25元，较前一交易日上涨1.26% [1] - 当日成交量为211.79万手，成交金额达23.98亿元 [1] - 开盘报11.07元，盘中最高触及11.50元，最低下探至11.07元，振幅为3.87% [1] 业务概况 - 公司属于银行板块，是江苏省内重要的城市商业银行 [1] - 主要经营公司银行业务、个人银行业务及资金业务 [1] - 在江苏省内拥有广泛的网点布局 [1] 存款利率调整 - 自8月20日起下调三年期定期存款利率10个基点至1.75%，起存金额为一万元 [1] - 一年期、二年期定期存款利率暂未调整 [1] - 调整与近期多家中小银行下调存款利率的趋势一致，主要目的是控制负债成本、稳定净息差 [1] 资金流向 - 8月20日主力资金净流入1.70亿元，占流通市值的0.08% [1] - 近五个交易日累计主力资金净流入356.39万元 [1]

六大国有银行存款利率调整 - 六大国有银行同步下调存款利率 活期存款利率统一降至0 05% 10万元存款一年仅获50元利息 较2024年减少50元 [1] - 定期存款收益大幅缩水 5年期10万元本金存满5年利息仅为6500元 较2024年同期减少1500元 [1] - 存款利率调整直接影响152万亿元居民存款收益分配 [1] 银行差异化竞争策略 - 邮储银行6个月期和1年期存款利率略高于其他银行 1年期利率为0 95% 成为唯一突破该水平线的银行 [2] - 工行 中行 建行推出高门槛升级版定期存款 3年期利率达1 55% 较普通版高出300个基点 10万元存满3年利息可多获900元 [4] - 邮储银行1年期升级版存款利率达1 15% 领先其他银行 建行未推出5年期升级版产品 [4] 银行业绩与宏观经济影响 - 2025年一季度商业银行净息差跌至1 74%历史低位 此次降息预计使上市银行净息差回升2 5BP 每年增加净利润超200亿元 [4] - 2025年一季度居民存款增速降至5 2% 创十年新低 政府通过降息引导资金流向消费和投资领域 [4] - 国际政策共振 美联储累计降息75BP 欧洲央行开启宽松周期 中国降息是对国际环境的回应 也是人民币汇率维稳措施 [4] 储户应对策略与产品创新 - 3年期定期存款因灵活性和较高性价比成为更优选择 [7] - 中小银行存款利率普遍高于大银行 需注意存款保险限额 [7] - 银行可能推出更多利率挂钩型产品 如与黄金价格挂钩的结构性存款和支持部分提前支取的智能存款 [7] 未来行业趋势 - 市场预测2025年下半年可能再次降息5-10BP 储户需适应利率长期走低预期 [7] - 监管层可能进一步规范存款利率竞争 防范金融风险 [7] - 中国经济正从高储蓄模式向刺激消费模式转变 利率调整是这一转型的缩影 [9]

报告行业投资评级 - 坚定持有 [1] 报告的核心观点 - 国债期货早盘高开低走，午后窄幅震荡，尾盘拉升全线收涨，资金利率不高，流动性保持充裕 [1] - 债市近期成交偏平淡，存款利率调整落地后多头缺乏上冲动能，数据和资金水平难以构成真切利空，短期因素影响被放大，推动上涨理由说服力欠缺，需继续观望，但当前利率和资金中枢利好配置资金，多头需握紧筹码 [3] 各部分总结 日内消息 - 财政部、住房城乡建设部组织开展2025年度中央财政支持实施城市更新行动评选，拟支持20个城市，包括北京、天津、唐山等 [2] 数据一览 - 2025年6月4日，TS2509收盘价102.392，较前一日涨0.04；TF2509收盘价106.01，较前一日涨0.05；T2509收盘价108.73，较前一日涨0.06；TL2509收盘价119.5，较前一日涨0.05 [4] - 各合约持仓量有不同变化，TS合约持仓119964手，较前一日减1185手；TF合约持仓164943手，较前一日增1800手；T合约持仓194988手，较前一日增4148手；TL合约持仓114724手，较前一日增1114手 [4] - 基差方面，TS基差（CTD）为 -0.0741，较前一日涨0.0086；TF基差（CTD）为 -0.0175，较前一日涨0.0091；T基差（CTD）为0.023，较前一日涨0.0683；TL基差（CTD）为0.4113，较前一日降0.0567 [4] - 资金利率方面，DR001为1.4136%，较前一日降0.0686%；DR007为1.5496%，较前一日降0.1149%；DR014为1.5844%，较前一日降0.1392% [4] 图表相关 - 展示了T、TL、TS、TF主力净基差与基差走势 [5][6][7] - 展示了10Y、30Y国债到期收益率走势 [9] - 展示了国债利差（7Y - 2Y）走势 [10][11] - 展示了美债走势及美中利差走势 [12][13] - 展示了交易所资金价格（DR与政策锚）及资金分层情况 [15]