**行业与公司** 储能行业 涉及储能电芯 储能系统 锂电材料（六氟磷酸锂 隔膜 铁锂） 独立储能 绿电直连项目 海外市场（欧洲大储 美国数据中心配储）[1][3][5][6][8][10] 提及公司包括宁德时代 亿纬锂能 中创瑞浦 鹏辉能源 湖北储能 海博思创 阳光新能源 天赐材料 多氟多 恩捷股份 湖南裕能 富临精工 龙蟠科技 欣旺达 孚能源 天际股份 鼎胜新材 上能电气 锦浪科技 艾罗能源[1][2][4][5][11] **核心观点与论据** **储能电芯供需紧张** 龙头企业宁德时代 亿纬 中创瑞浦等满产 排产周期延续至2026年初[2] 二三线企业鹏辉能源 湖北储能接近满产[2] 龙头企业提出5%-10%涨价诉求 新订单和小订单涨幅更高 散单价格持续上涨[1][2] 主流储能电池缺货情况加剧[1][2] **储能系统价格修复** 海博思创和阳光新能源招标价格上行3-4分 涨幅高于储能电池[1][4] 终端业主方收益率提升 符合国家反内卷政策[1][4] 预计2025年四季度大客户价格迎来修复 散单价格有望创新高[1][4] **锂电材料市场变化** 六氟磷酸锂报价超过55800元/吨 较中期上涨超10%[1][5] 有效产能约30万吨 需求乐观 若天赐 多氟多控制排产 10-11月仍有上探空间[1][5] 隔膜赛道进入新均衡阶段 恩捷股份满产两个月 四季度需求环比向上 难以满足客户需求[1][5] 二三线客户针对司法涂覆产品提价约10%[1][5] 铁锂市场需求饱满 裕能 富临 龙蟠等企业满产甚至超产[1][5] 预计铁锂行业价格可能迎来适当修复[1][5] **政策与市场需求驱动** 《136号文》要求所有电量进入现货交易 打破统一全额交纳模式 电价波动加大 利好独立储能发展[3][6] 不强制退出政策促进独立储能发展 收益机制逐渐清晰 激励政策推动独立存量释放[3][6] 弃风弃光比例提高 积极引导产业发展[3][6] 国内储能需求预计超过国家规划 增幅或超50%[3][7] 未来三年整体增量预计达600GWh 去年装机量为100GWh[3][7] 欧洲大储需求倍增 2025年保持倍增态势 2026年继续[3][8] 美国数据中心配储需求显著增长 2030年全球数据中心锂电池出货量预计接近300GWh[3][9] 若数据中心渗透率达30% 2030年需求接近200GWh 备电需求如UPS达70-80GWh[9] **绿电直连项目发展** 119号文明确新能源发电就近消纳项目价格机制 设置刚性技术标准[10] 高能耗企业需达34%以上 数据中心项目需达80%以上[10] 预期2026年国内绿电直连项目超过10个计划 加速放量[10] **投资机会** 电池赛道为核心 宁德时代2026年业绩预期900亿元以上 估值约20倍 有20%以上空间[11] 亿纬锂能盈利弹性较大 2026年业绩预期80-90亿元以上[11] 欣旺达和鹏辉能源2025年四季度开始有望扭亏[11] 美国储能需求高度确定 中国供应链短期无法替代 阳光和海博思创等集成商值得关注[11] 材料企业湖南裕能 天际 天赐和鼎胜新商业绩上升潜力[11] PCS公司上能电气 锦浪科技和艾罗能源受益于储能行业大环境[11] **其他重要内容** 2025年6月户用储能电芯实现满产 8-9月大规模储能电芯基本满产[2] 碳酸锂价格回落但六氟磷酸锂仍有上涨空间[1][5] 去年铁锂涨价未兑现 但2025年八月份开始需求显著增加[5] 风光建设较为完备 上半年弃风弃光比例提高[6] 算力最终依赖电力配套[8]

行业增速与市场表现 - 储能是电新行业增速最快、投资性价比最高的板块之一 但近期市场表现一般 [1] - 行业空间和估值显示储能是电新行业投资价值最高的板块之一 值得重点关注 [1] 市场预期差分析 - 量的方面 市场认为中东等地项目快速释放无法持续 全球光伏装机增速减缓影响储能增速 但储能已走出独立增长曲线 仍将超预期落地 [1] - 利的方面 市场认为中东等地竞争激烈不存在超额利润 但以沙特项目PCS为代表 优势环节仍具备超额利润 [1] 细分板块动态 - 户储板块进入淡季 四季度需求有所下滑 但欧洲电价上涨及亚非拉市场出货回复 看好节后基本面回暖 [1] - 大储全球爆发 PCS成为最受益环节 [1] - 头部集成商维持高竞争力 订单斩获频频 [1] - 户储有望回暖 工商储等新产品起量 [1]

工商业储能项目并网投运 - 量道储能在广东省的首个业主自投工商储项目"开平科联织带储能"正式投运，装机容量为1.05MW/2.329MWh [1][2][4] - 远大玻纤总投资111.4万元的500KW/1165KWh储能项目成功并网投运，位于徐州 [1][7] 项目技术细节 - 量道储能项目采用液冷系列一体机户外柜，配置宁德时代电芯，共10台105kW/232.9kWh设备，每台占地面积1.3平方米 [4][5] - 远大玻纤项目由5套100KW/233KWh高性能户外储能一体机组成，采用A品磷酸铁锂电芯和高效液冷温控技术 [8] 项目经济效益 - 量道储能项目预计15年运营周期内每年可节省电费49.3万元，4年回收成本，IRR约25% [6] - 远大玻纤项目采用智能能量管理系统，执行两充两放运行模式，具备0.5C速率的快速响应能力 [10] 行业动态 - 宁德时代等4家企业签署储能重要合作协议 [11] - 特斯拉等3家企业获得1.2GWh储能订单 [11] - 天合光能、南都电源获得3.1GWh大单 [11]

项目投资 - 公司全资子公司和田市立新综合能源有限公司取得和田市100兆瓦/400兆瓦时独立储能项目备案 拟投资2.8亿元 [1] - 公司全资子公司民丰县立新综合能源有限公司取得民丰县200兆瓦/800兆瓦时独立储能项目备案 拟投资5.3亿元 [1] - 公司全资子公司皮山县立新综合能源有限公司取得皮山县二期200兆瓦/800兆瓦时独立储能项目备案 拟投资5.3亿元 [1] 资金安排 - 三个储能项目总投资额达13.4亿元 资金来源为企业自筹及银行贷款 [1] 项目进展 - 项目已取得新疆和田地区发改委核发的投资项目备案证 [1] - 项目尚需履行国资审批程序 办理规划许可、土地使用、环评等相关手续 [1] - 项目投资事项仍需提交公司董事会或股东大会审议批准 [1]