全球能源转型加速，行业格局与前景不断重塑，使决策者面临前所未有的复杂挑战。清洁能源 技术及供应链的可靠性作为投资决策的关键，开发商需在政策与收益充满不确定性的环境下有 效管理技术风险和设备成本。供应商则需持续优化，坚守品质，以保持竞争优势。 在前不久落幕的2025年彭博新能源财经年度上海峰会上，BNEF展示了 彭博新能源财经一级厂 商名单（BNEF Tier 1） 及可融资性相关研究 。这些研究在过去的十多年里有效帮助了产业参 与者应对设备供应链管理的复杂性。 什么是 Q1BNEF Tier 1 ？ 自2004年成立以来，BNEF始终致力于通过深入研究和创新工具，帮助客户在能源转型中识别 机遇、降低风险。其中， B NEF Tier 1基于彭博新能源财经的可再生能源资产和资产融资数据 库所收录的信息及可融资性调研， 对全球光伏组件、逆变器、PCS、电池、储能系统等新能源 产业链设备制造商在银行认可度、项目融资能力以及市场信誉等方面的表现进行评估。 开发商 与投资者可以借助该名单，快速锁定拥有可追踪的可融资性记录的供应商，降低项目风险；而 设备厂商则可通过对标 Tier 1 厂商，提升战略竞争力。 为什么需要这 ...

2025年11月储能招标市场总体概览 - 2025年11月，行业追踪到储能招标标段259条，同比减少27.9%，但环比增长42.3% [2] - 招标项目覆盖储能全产业链环节，包括总承包EPC、储能系统、储能电芯、电池Pack、PCS、EMS、BMS等 [2] - 11月储能系统标段数量环比小幅减少，而EPC标段数量比10月增加近七成 [2] 招标规模分析 - 储能系统招标规模为2.8GW/8.8GWh，功率同比增加17.5%，但能量同比下降76.6%；功率环比下降20.1%，能量环比下降27.8% [3][4] - EPC（含PC）招标规模达20.2GW/55.3GWh，同比大幅增加98.3%/105.2%，环比激增95.4%/249.1% [3][4] - 11月EPC招标规模创历史新高，主要原因是包含十多个GWh级别的项目，其中乌兰察布压缩空气储能单项目招标规模就超过6GWh [3] 招标区域分布 - 从区域分布看，11月内蒙古地区EPC招标规模达13.5GWh，领跑全国新型储能产业招标市场 [6] - 内蒙古的领先地位主要得益于乌兰察布、呼伦贝尔和包头区域多个GWh级别项目启动招标，其中乌兰察布项目招标规模合计达8.3GWh [6] - 山西地区EPC招标规模为5.6GWh，其中独立储能项目占比高达92.8%，且包含五个混合储能项目，技术路线多元，涵盖飞轮、超级电容等 [6] 招标技术类型分布 - 在11月的储能招标项目中，锂离子电池技术仍占据主导地位，同时压缩空气储能技术项目招标加速 [7] - 以EPC项目为例，锂离子电池类项目招标规模达44.5GWh，占比80.5%，较上月环比增加209.6% [7] - 压缩空气储能类项目总招标规模达10.3GWh，环比大幅增加635.7%，项目主要来自内蒙古、河南、四川、江西等地 [7] 招标主体情况 - 从招标主体数量看，储能系统招标主体共55家，同比下降37.5%，环比下降16.7%；EPC招标主体共139家，同比下降32.2%，但环比增加52.7% [10] - 从招标主体规模看，储能系统方面，中国电建集团吉林省电力勘测设计院有限公司招标规模位列第一，达2.3GWh [10] - EPC方面，中铁建发展集团乌兰察布压缩空气储能有限公司位列招标规模第一 [10]

天合光能储能业务近期重大订单 - 公司旗下天合储能于12月16日斩获北美一个1.4GWh的储能订单，项目计划在2027年底前完成交付并网 [2] - 公司近期与美国储能系统开发商Lightshift Energy扩大战略合作，计划在美国各地合作打造超过1GWh的储能项目组合 [2] - 加上11月中旬与北美某企业签下的1.06GWh订单，公司近期1个月内累计在美国市场拿下储能订单达3.46GWh [2] 天合储能订单与技术方案详情 - 近期北美1.4GWh项目将采用Elementa 2 Pro液冷储能系统，搭配新一代PCS，构建4小时独立并网型储能解决方案，并集成当地软硬件EMS [2] - 与Lightshift Energy的合作项目同样将采用天合光能的Elementa 2 Pro储能解决方案，双方此前已有成功合作项目基础 [2] - 据不完全统计，2025年天合光能储能订单及项目合作总数超23GWh，主要涉及北美、欧洲、澳大利亚等地 [4] 公司储能业务整体进展与规划 - 截至2025年三季度末，天合储能的海外在手订单已超过10GWh，且在第三季度后连续签下多个GWh级别大单 [3] - 公司设定2025年储能出货目标为8-10GWh，并预计2026年出货增速将超过50% [3] - 公司2025年对外公布的部分储能订单规模庞大，包括与Pacific Green签订的5GWh供货协议、与ACME Solar签订的1.7GWh协议等 [5]

人民财讯12月16日电，天合光能(688599)12月16日公告，公司收到控股子公司天合储能的通知，天合储 能子公司于近日与北美区域的客户签订了合计1.4GWh的储能产品销售合同。该项目采用Elementa2Pro 液冷储能系统，搭配市场领先的新一代PCS，构建4小时独立并网型储能解决方案，并集成北美当地软 件供应商提供的全套软硬件EMS，形成完整的AC侧一体化解决方案。 （原标题：天合光能：与北美区域客户签订合计1.4GWh储能产品销售合同） ...

天合光能(688599.SH)发布公告，公司收到控股子公司江苏天合储能有限公司(以下简称"天合储能")的通 知，天合储能子公司于近日与北美区域的客户签订了合计1.4GWh的储能产品销售合同。该项目采用 Elementa2Pro液冷储能系统，搭配市场领先的新一代PCS，构建4小时独立并网型储能解决方案，并集成 北美当地软件供应商提供的全套软硬件EMS，形成完整的AC侧一体化解决方案。 ...

天合光能(688599.SH)发布公告，公司收到控股子公司江苏天合储能有限公司(以下简称"天合储能")的通 知，天合储能子公司于近日与北美区域的客户签订了合计1.4GWh的储能产品销售合同。该项目采用 Elementa2Pro液冷储能系统，搭配市场领先的新一代PCS，构建4小时独立并网型储能解决方案，并集成 北美当地软件供应商提供的全套软硬件EMS，形成完整的AC侧一体化解决方案。 ...

人民财讯12月16日电，天合光能(688599)12月16日公告，公司收到控股子公司天合储能的通知，天合储 能子公司于近日与北美区域的客户签订了合计1.4GWh的储能产品销售合同。该项目采用Elementa2Pro 液冷储能系统，搭配市场领先的新一代PCS，构建4小时独立并网型储能解决方案，并集成北美当地软 件供应商提供的全套软硬件EMS，形成完整的AC侧一体化解决方案。 ...

储能行业 - 核心观点：储能需求逻辑重塑，全球市场天花板打开 [2] - 大储市场：国内从政策驱动转向价值驱动，政策目标托底与盈利模型改善将带动未来需求高增长 [1][2] - 大储市场海外：美国因AIDC发展带来高耗能、负荷密度大且波动大等趋势，储能向上空间打开 欧洲、澳洲、中东非、拉美、印度等地在新能源渗透率提升、光储平价、收益模式多元驱动下，市场需求旺盛且Pipeline项目体量大 [2] - 户储及工商储市场：发达市场主要受经济性提升和补贴政策驱动 新兴市场则基于战后重建、用电短缺且供电不稳、替代柴油发电机等刚性需求驱动，行业景气度趋势不改 [1][2] - 建议关注方向：储能集成龙头，因其直面下游客户，预期最先受益 [2] - 建议关注方向：格局较优且具备出海稀缺性的独立第三方PCS标的 [2] - 建议关注方向：格局重塑的温控寡头，以及因数据中心液冷技术打开新增长曲线的龙头企业 [2] - 建议关注方向：全球户储布局且工商储品类加快拓展的渠道龙头 [2] 风电行业 - 核心观点：风电行业国内业态改善，“双海”（海风与出海）构筑核心主线 [3] - 需求展望：2025年行业基本面修复明显 “十五五”期间，国内陆上风电稳步增长，国内海上风电有高预期，年均新增装机量相比“十四五”期间将翻倍 [1][3] - 需求展望海外：海外陆上风电在亚非拉等新兴市场构造增长新引擎 海外海上风电以欧洲、日韩等高价值市场为主要需求高地 [1][3] - 主机方向：国内陆上风机机组价格自2024年底回升趋势明显，2025年国内风机盈利进入修复通道，2026年盈利改善将更加明显 [3] - 主机方向：在海风起量、国内主机出海实现从1到10的预期下，量价齐升逻辑明晰 [3] - 齿轮箱方向：风电齿轮箱价值占比高且具备通胀逻辑，未来市场空间超过400亿元，同时行业格局较好、盈利能力较优，建议重点关注产业链核心龙头 [3] - 海风塔桩方向：国内在高需求预期下，产能利用率提升且新产品结构优化 海外未来供需缺口显著，出海进展快的企业将最先受益 [3] - 海风塔桩方向：需重视漂浮式订单落地、造船与运力业务加速带来的预期差 [3] - 海缆方向：国内超高电压等级、高价值海缆放量明显，行业格局高度集中，龙头公司将充分受益 [3] - 海缆方向：海外供需逻辑与塔桩类似，建议重点关注国内海缆龙头 [3]

报告核心观点 - 电子行业2026年度策略核心是“沿主线，买缺口”，认为AI仍是所有主线，AI基建缺口扩大，端侧AI奇点已近 [4][5] - 储能与风电行业2026年策略核心是全球储能需求迈上新台阶，风电“双海”（国内海风与海外市场）高景气 [3] - 光伏行业2026年策略核心是反内卷稳步推进，看好新技术及光储协同，行业利润情况有望扭亏为盈 [6] 电子行业（王芳）2026年度策略 - **AI主线地位**：AI以一己之力在过去两年拉动半导体上行，同时未来预计资本开支高 [4] - **AI基建缺口**：训练和推理带来行业部分需求激增 [5] - **端侧AI发展**：爆款形态为短期手机+眼镜，长期机器人，奇点已近 [5] 电新行业-储能与风电（曾彪）2026年策略 - **储能需求逻辑重塑**： - 大储市场：国内政策驱动转向价值驱动，政策目标托底与盈利模型改善带动需求高增；海外方面，美国因AIDC发展高耗能、负荷密度大且波动大等趋势，储能向上空间打开，欧洲、澳洲、中东非、拉美、印度等市场在新能源渗透率提升、光储平价、收益模式多元驱动下需求旺盛、Pipeline项目体量大 [3] - 户储&工商储市场：发达市场受经济性提升、补贴政策驱动，新兴市场基于战后重建、用电短缺且供电不稳、替代柴发等刚性需求驱动，景气度趋势不改 [3] - **储能建议关注方向**： - 集成：直面下游客户、预期最先受益的储能集成龙头 [3] - PCS：格局较优，出海稀缺的独立三方PCS标的 [3] - 温控：寡头格局重塑，且数据中心液冷打开新曲线的龙头企业 [3] - 户储&工商储：渠道为王，全球户储布局且工商储品类加快拓展的龙头 [3] - **风电“十五五”需求**：2025年行业基本面修复明显，“十五五”期间国内陆风稳增，国内海风高预期、年均新增相比“十四五”翻倍，海外陆风亚非拉等新兴市场构造增长新引擎，海外海风欧洲、日韩等高价值市场为主要需求高地 [3] - **风电主机方向**：国内陆风机组价格自2024年底回升趋势明显，2025年国内风机盈利进入修复通道，2026年盈利改善更加明显；在海风起量、国内主机出海实现从1到10预期下，量价齐升逻辑明晰 [4] - **风电齿轮箱方向**：风电齿轮箱价值占比高且具备通胀逻辑，未来市场空间400亿+，同时格局较好、盈利能力较优 [4] - **风电海风方向**： - 塔桩：国内看高需求预期下产能利用率提升+新产品结构优化；海外未来供需缺口显著，出海进展快的企业最先受益，重视其漂浮式订单落地、造船+运力业务加速带来的预期差 [4] - 海缆：国内超高电压等级、高价值海缆放量明显，格局高度集中，龙头充分受益；海外供需逻辑与塔桩类似 [4] 电新行业-光伏（曾彪）2026年投资策略 - **行业现状与展望**：自2025年中以来，反内卷进展迅速，产业链价格已取得显著回暖，从上市公司报表层面已取得显著减亏，后续随着多晶硅环节供给侧改革及行业自律行为稳步推进，预计光伏行业整体复用上一轮光伏大周期思路，上游供需平衡情况下整个产业链产出有望得到控制，产品价格和利润情况有望扭亏为盈 [6] - **投资主线**：关注多晶硅、新技术、光储协同、海外产能布局、辅材及BOS龙头 [6]

中国储能企业海外市场拓展动态 - 晶科储能加速布局英国市场，新增140MWh电网级储能系统，与首期项目合计容量达280MWh，成为英国规模最大的电池储能项目之一，项目均采用其最先进的Utility G2 5MWh液冷集装箱储能系统 [2] - 弘正储能与越南企业AISEN签署战略合作及100MWh储能协议，将构建覆盖产品、服务与市场资源的全链条能源应用生态，其“标准化核心+定制化系统”数字化解决方案旨在适配东南亚市场对高可靠性、强适配性的需求 [4] - 库博能源与罗马尼亚能源创新企业VoltLink Energy达成规模达1GWh的战略合作，旨在为客户提供储能解决方案，并推动技术、服务与市场资源的深度融合 [6] - 能辉科技与欧洲某公司签署350MWh储能框架合同，有效期至2026年底，公司将在2026年度向客户提供总计350MWh的电池储能系统产品及相关服务 [8] - 能辉科技框架合同下的第一批20MWh销售合同已同步落地，合同金额为2,504,408.60欧元，交货期为预付款支付后135天内 [8] 行业重要活动与平台 - 第十四届储能国际峰会暨展览会（ESIE 2026）将于2026年4月1-3日在北京举行，被视为中国储能产业发展的风向标 [9] - 中关村储能产业技术联盟通过其官微关注政策、项目、企业及市场活动，并通过官方小秘书提供入会、产业交流等服务 [13][14]