谈及"为什么中国的通用大模型更受欢迎？"吴晓波解释称，因为DeepSeek很deep，OpenAI不open。中美 正走上不同的发展模式，美国聚焦AI芯片、AI基建和闭源大模型，中国聚焦智能硬件、应用市场和开 源大模型。 吴晓波认为，未来5年，中美将会在五大AI创新领域角逐，分别是人工智能、机器人技术、能源存储、 区块链技术和多组学测序。 责任编辑：郭栩彤 新浪科技讯 12月28日晚间消息，优酷人文2025吴晓波科技人文秀举行，知名财经作家吴晓波发表演 讲。 吴晓波表示，2025年中美大模型的数量占全球80%以上，人工智能未来的两个主角只能是中国和美国。 至于中美顶级AI模型能力的差距，吴晓波引用数据称，2024年能力差距是20%，2025年已经降至0.3%。 新浪科技讯 12月28日晚间消息，优酷人文2025吴晓波科技人文秀举行，知名财经作家吴晓波发表演 讲。 吴晓波表示，2025年中美大模型的数量占全球80%以上，人工智能未来的两个主角只能是中国和美国。 至于中美顶级AI模型能力的差距，吴晓波引用数据称，2024年能力差距是20%，2025年已经降至0.3%。 谈及"为什么中国的通用大模型更受欢迎？"吴晓 ...

富达基金投顾业务负责人戴旻表示，近年来，中国跨境投资工具日益丰富，各类产品不断涌现，为境内 投资者提供了更多元的配置选择。 他同时表示，黄金资产正逐渐成为资本保值类资产中的重要组成部分，其作用未来可能与固定收益资产 类似。综合对资本市场中长期趋势的观察，在当前阶段，国内财富管理行业有必要引入更多元化的组合 投资工具。财富管理不应仅限于销售单一基金产品或代销某项产品，而应依据每个人所处的养老生命周 期和具体财富规划，提供具有生命周期属性的多元化配置解决方案。 在嘉实财富副总经理邝霞看来，财富管理的出发点是客户需求，同时应立足于"账户思维"为客户进行多 元化和全球化的资产配置。 关于财富管理行业转型，戴旻称"正从单一产品销售向多元化、解决方案式服务转型"；德意志银行（中 国）有限公司总行副行长、私人银行财富管理北亚区董事总经理及大中华区总经理彭彦杰表示，财富管 理行业正经历一场从"以产品为中心"到"以个人为中心"的深刻转型。 在12月27日举行的"三亚·财经国际论坛暨第五届三亚财富管理大会"上，多位与会人士围绕"高水平开放 下的财富管理新生态"这一话题展开讨论。 今年12月18日，海南自由贸易港正式启动全岛封关。 ...

活动现场，一批支撑江苏人工智能产业发展的重要平台与生态项目集中启动。 具体来看，南京人工智能应用中试基地，聚焦破解人工智能在制造业规模化应用的验证瓶颈，为钢铁行业智能化转型提供经过充分验证的解决方案；中国信 通院江苏人工智能创新平台，突出国家级高端智库的科研实力与地方产业发展需求，打造立足南京栖霞区、服务南京、辐射江苏的人工智能产业赋能综合枢 纽；国家慢病多模态高质量数据集建设项目，聚焦糖尿病、高血压、冠心病等慢性病AI模型训练需求，着力建设一批规模大、模态全、质量优、特色鲜明 的医疗卫生高质量数据集；玄武大模型工厂、京东、百度、江苏汇智智能等10家重点企业单位代表，联合启动南京市支持OPC社区发展平台联盟，为江苏 OPC个人创业者提供算力服务、模型开发运营、数据应用等一站式服务。 （文章来源：证券日报） 会上，江苏省围绕"人工智能+"、智能终端及人工智能赋能新型工业化出台了系列政策措施，形成目标清晰、覆盖全面的政策"组合拳"，加速推动人工智能 赋能千行百业，全面推进人工智能创新发展。南京市同步发布加快推进"人工智能+软件"产业发展政策措施征求意见稿，以软件开发、产品服务智能化及智 能原生软件培育为主线，锚定 ...

明日主题前瞻 1、商业航天 | 12月26日，上交所发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》，从业务范围 及"硬科技"属性要求、取得标准、阶段性成果等方面对商业火箭企业适用科创板第五套上市标准作出了细化规定，旨在加快推进商业航天创新发展、主动服 务航天强国战略。 点评：中泰证券认为，资本的精准配置将加速推动企业攻克火箭回收、大推力发动机等核心技术，推动中大型可重复使用火箭从研发走向规模化应用，逐步 缩小与国际领先水平的差距。同时，商业火箭产业将进一步牵引上下游先进材料、精密制造等领域协同升级，为卫星互联网组网、太空资源开发等国家战略 提供坚实支撑。 2、人工智能 | 据新华网，国家金融监督管理总局12月26日对外发布《银行业保险业数字金融高质量发展实施方案》，从数字金融治理、数字金融服务、数 字技术应用、数据要素开发、风险管理和监管数字化智能化转型等方面提出了33项工作任务。 点评：国泰海通认为，金融行业作为数据、信息与决策密集型产业，其数智化转型需求与大模型技术特性高度契合，已成为AI应用落地的绝佳"试验田"。金 融机构IT支出持续扩张，2023年科技投入 ...

美国作家联合起诉六大AI公司 - 六位作家联合起诉xAI、Anthropic、谷歌、OpenAI、Meta以及Perplexity六家AI公司，指控其未经许可使用受版权保护的书籍训练大模型 [2] - 此前，另一批作者曾就相同侵权行为对Anthropic提起集体诉讼，最终以15亿美元达成和解，每位符合条件的作家约获3000美元 [2] - 本次六位作家未寻求集体诉讼，主要原因是认为该形式对被告方更有利，能以极低代价平息大量高价值侵权索赔 [2] 北京发布典型仲裁案例 - 北京人社发布典型案例，明确判定“因岗位被AI替代而直接解雇员工”属于违法解雇 [2] - 案例中，某科技公司因转型AI自动化数据采集而撤销部门及岗位，并依据“客观情况发生重大变化”单方解除员工劳动合同 [3] - 仲裁委员会认定，公司将技术迭代的成本与风险转嫁给劳动者的理由不成立，构成违法解除劳动合同 [4] AI情感陪伴新规拟出台 - 国家网信办发布《人工智能拟人化互动服务管理暂行办法（征求意见稿）》，专门针对AI情感陪伴服务 [5] - 新规要求服务提供显著非真人标识，用户连续在线超2小时需动态提醒，并设置清晰退出选项以预防成瘾 [5] - 系统需能检测用户情绪困扰或依赖行为，发现用户提出自杀、自残等极端情况时需人工接管并联系监护人 [5] - 新规严格限制训练数据使用，规定除非取得用户单独同意，不得将用户交互数据和敏感个人信息用于大模型训练优化 [5] - 新规强调生命周期责任，要求服务商在设计、运行、更新和关闭全过程中持续进行安全监控、风险评估和纠正系统偏差 [5] OpenAI承认AI浏览器防御难题 - OpenAI发布博客文章，介绍其通过构建基于大模型的自动化攻击者来加强AI浏览器Atlas的防御能力 [7] - 在一段演示中，自动化攻击者通过恶意邮件成功诱导AI浏览器执行了隐藏指令（如代发辞职邮件） [7] - OpenAI承认，更新后能检测并标记此类恶意注入尝试，但提示词攻击（即时注入攻击）与网络诈骗一样，不太可能被彻底解决，AI代理模式会扩大安全威胁面 [7] 丽江古城喊话小红书审核 - 丽江市古城区文旅局发函，指小红书平台信息审核监管不到位，导致大量消费者发布不实“避雷帖”威胁企业退款，造成企业商誉受损和退单 [8] - 小红书客服回应称，平台鼓励真实分享，治理违规内容，商家可通过举报渠道提交证据材料，平台工作人员会进行审核处理 [8] - 有接近小红书的第三方人士表示，暂未发现相关消费者内容存在虚构个人经历等违规情况，将持续进行研判 [8] 快手遭遇黑灰产攻击 - 多位用户反映快手直播间在12月22日晚突然涌入大量涉黄涉暴视频，平台随后紧急下线直播功能并清空页面 [9] - 快手官方将此事件定性为黑灰产攻击，并向公安机关报警 [9] - 该事件引发市场对平台安全能力的担忧，导致快手次日股价下跌超过3%，并暴露了互联网平台应对新型自动化攻击的普遍性安全挑战 [9]

投资评级与核心观点 - 报告将百度集团-SW的投资评级上调至“买入” [5][6] - 采用SOTP估值法，集团整体目标估值为4302亿人民币，对应港股目标价为172.54港币/股，较2025年12月24日收盘价119.50港币有44%的上行空间 [5][6][74] 行业趋势与公司定位 - AI时代，国内AI云收入正在加速兑现，2025年前三季度BAT资本开支占营收比例略超10%，已接近2023年海外云厂水平 [5][14] - 开源、低成本大模型（如DeepSeek）拉动了国内AI云需求，2025年前三季度阿里云、金山云、百度云收入增速明显回暖 [5][14] - 互联网云厂商全栈布局各有优势，阿里和百度掌控从芯片到行业应用的全技术栈，可提供端到端的服务 [5][21] 智能云业务：全栈优势驱动高增长 - 百度持续推进AI全栈建设，2025年前三季度智能云营收达193.3亿元人民币，同比增长31%，占百度核心收入比例达37% [5][32] - 2025年第三季度，百度AI云营收为62亿元，其中AI基础设施收入同比增长33%，AI加速器订阅收入同比增长128% [5][28] - 百度智能云在多个细分市场地位领先：2025年上半年，在AI大模型解决方案市场份额为16.6%，排名第一；在GenAI IaaS及大模型公有云市场均位列前三 [5][37][38] - 百度拥有强大的C端应用基础，百度文库和百度网盘的总MAU接近3亿，为AI应用转化提供流量支持 [8][38] 自研AI芯片：昆仑芯进入放量期 - 昆仑芯已形成从云端到数据中心的训推一体产品矩阵，历经技术奠基、规模化落地及大模型适配阶段 [5][46] - 产品路线图清晰：2025年天池32、64超节点已上市；2026年将落地支持512卡互联、万亿参数训练的天池512超节点，并推出面向大规模推理的M100芯片；2027年拟上市补齐国产高端训练短板的M300芯片 [5][9][49][50] - 商业化进程加速，已覆盖互联网、金融、能源等领域，进入招商银行、南方电网等头部客户体系，并中标中国移动近10亿元人民币的服务器采购订单 [5][54] 智能驾驶：Robotaxi商业化领先 - 百度“萝卜快跑”商业化显著加速，2025年第三季度订单量达310万单，同比增长超200%，每周全无人订单数量已超过25万单 [5][59] - 通过全栈自研和技术迭代，已将第六代无人车RT-6的整车成本压缩至20.46万元人民币，较上一代下降超60%，并在武汉地区实现了单车运营平衡 [63][68] - 服务已覆盖全球22个城市，国内城市实现100%无人驾驶运营，并积极拓展欧洲、中东等高客单价海外市场 [59][68] - 累计服务订单量突破1700万次，超越Waymo成为全球第一的自动驾驶出行服务商 [59] 财务预测与业务拆分 - 预计百度集团2025-2027年总收入分别为1285亿、1331亿、1410亿元人民币，对应增速为-3%、4%、6% [4][5][70] - 分业务看：1）核心在线营销业务2025-2027年营收预计为621亿、583亿、566亿元，同比增速为-15%、-6%、-3%；2）智能云业务同期营收预计为273亿、339亿、410亿元，同比增速为25%、24%、21%；3）其他业务（含智驾）同期营收预计为129亿、147亿、170亿元，同比增速为31%、14%、15% [7][70] - 预计集团2025-2027年Non-GAAP归母净利润分别为176亿、203亿、220亿元人民币 [4][71]

中国青年报客户端讯（中青报·中青网记者 张茜）近日，中央财经大学举办主题为"AI领航·智赋财 经"的"人工智能+"大会，会上举行了"金融人工智能北京市重点实验室"揭牌仪式。据悉，该实验室由中 央财经大学与北京航空航天大学联合共建，其成功获批将为深化"人工智能+财经"领域的学科建设、科 研创新与人才培养提供有力支撑。 责任编辑：邱晨辉 梁国胜 同时，大会发布了《中央财经大学"人工智能+"行动计划》，该计划将系统推动中央财经大学从数字教 育向"人工智能+"转型升级。 中央财经大学校长马海涛指出，当前人工智能已成为重塑高等教育生态、重构财经高等教育发展逻辑的 核心引擎，我们不仅要回答好"教育强国，高校何为"，更要回答好人工智能时代"金融强国，财经何 为"这一重大命题。 流程编辑：郭艳丽 原标题：金融人工智能北京市重点实验室揭牌 来源：中国青年报客户端 ...

（来源：经济日报） 转自：经济日报 会上还发布《中国食品安全状况研究报告（2025）》《食品企业数字化智能化转型典型案例》《我国酒业供应链数字化转型的现状、趋势和典型案例》《中 国食品产业高质量发展的理论逻辑与实践路径》等研究成果。 《中国食品安全状况研究报告（2025）》提出，中国已在农产品与食品追溯体系方面取得了一定进展，如"一品一码"追溯体系正在全国范围内推广，并在粮 食、果蔬、肉蛋奶、水产品等领域开展跨区域追溯实践。 "人工智能在食品安全风险治理中应用场景与食品安全状况研究成果发布会"27日在北京举行。发布会上演示了《中国食品安全监督抽检数据平台》《食用植 物油智能化监管平台》《食品安全风险治理领域专业语料标注平台》的运用，并介绍《数字化食品工业企业建设指南》《区域食品产业数字化建设指南》两 个团体标准的主要内容。 《开发人工智能在食品安全风险治理中应用场景：主要成就与发展建议》提出，全国各地从实际出发，围绕人工智能赋能食品安全风险治理等已开展了积极 探索，积累了重要经验，形成了丰富多彩的应用场景。如，一些地方构建区域性食品安全风险图谱，从不同维度对抽检、舆情、季节等多元数据进行融合， 动态预测风险趋 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周股票型ETF周度收益率中位数为2.75%，宽基ETF中中证500ETF收益最高，按板块划分周期ETF收益最高，按主题分类新能车ETF收益最高 [1][13][19] - 上周股票型ETF净申购356.34亿元，总体规模增加1322.02亿元，宽基ETF中A500ETF净申购最多，按板块消费ETF净赎回最少，按热点主题医药ETF净申购最多 [2][30][36] - 在宽基ETF中创业板类ETF估值分位数相对较低，按板块消费、大金融ETF估值分位数相对温和，按细分主题酒、新能车ETF估值分位数相对较低，与前周相比周期、A500、新能车ETF估值分位数明显提升 [3][37][44] - 上周一至周四股票型ETF融资余额上升，融券余量下降，日均融资买入额较高的是科创板ETF和证券ETF，日均融券卖出量较高的是中证1000ETF和沪深300ETF [4][50][52] - 截至上周五华夏、易方达、华泰柏瑞三家基金公司已上市、非货币ETF总规模排名前三，本周将有2只ETF发行 [5][53][59] 根据相关目录分别进行总结 ETF业绩表现 - 上周股票型ETF周度收益率中位数为2.75%，宽基ETF中中证500ETF涨跌幅中位数4.04%最高，商品型、跨境型、债券型、货币型ETF涨跌幅中位数分别为3.59%、0.16%、0.13%、0.02% [1][13] - 分板块，上周股票型ETF中周期、科技、大金融、消费板块ETF涨跌幅中位数分别为5.37%、3.93%、1.50%、 - 0.16% [17][19] - 按热点主题，股票型ETF中新能车、军工、光伏ETF涨跌幅中位数分别为7.17%、5.84%、5.38%表现强势，银行、酒、医药ETF涨跌幅中位数分别为 - 0.89%、 - 0.79%、 - 0.16%表现弱势 [19] ETF规模变动及净申赎 - 截至上周五，股票型、跨境型、债券型ETF规模分别为38155亿元、9701亿元、8046亿元，商品型、货币型ETF规模较小，分别为2570亿元、1779亿元 [21] - 宽基ETF中沪深300、A500ETF规模较大，分别为11944亿元、2997亿元，科创板、中证500等ETF规模相对较小 [21] - 分板块，截至上周五科技板块ETF规模为4305亿元，周期板块ETF规模次之，大金融、消费ETF规模相对较小 [24] - 按热门主题，截至上周五芯片、证券、医药ETF规模最高 [25] - 上周股票型ETF净申购356.34亿元，总体规模增加1322.02亿元；货币型ETF净赎回83.24亿元，总体规模减少83.07亿元 [30] - 宽基ETF中A500ETF净申购最多，为493.22亿元，沪深300ETF净赎回最多，为58.97亿元 [30] - 按板块，上周消费ETF净赎回最少，为5.80亿元，科技ETF净赎回最多，为64.53亿元 [32] - 按热点主题，上周医药ETF净申购最多，为4.08亿元，芯片ETF净赎回最多，为66.80亿元 [32][33] ETF基准指数估值情况 - 截至上周五，上证50、沪深300等宽基ETF市盈率、市净率处于不同分位数水平，与前周相比A500ETF估值分位数明显提升 [37] - 截至上周五，周期、大金融等板块ETF市盈率、市净率处于不同分位数水平，与前周相比周期ETF估值分位数明显提升 [38] - 截至上周五，军工、光伏等主题ETF市盈率、市净率分位数有高低差异，与前周相比新能车ETF估值分位数明显提升 [42] - 总体上，宽基ETF中创业板类ETF估值分位数相对较低，按板块消费、大金融ETF估值分位数相对温和，按细分主题酒、新能车ETF估值分位数相对较低 [44] ETF融资融券情况 - 近一年内股票型ETF融券余量整体维持上升趋势，截至上周四，股票型ETF融资余额由前周的476.37亿元上升至478.82亿元，融券余量由前周的24.40亿份下降至24.33亿份 [45] - 上周一至周四，日均融资买入额较高的股票型ETF为科创板ETF和证券ETF，日均融券卖出量较高的是中证1000ETF和沪深300ETF [47][51][52] ETF管理人 - 截至上周五，华夏基金上市非货币ETF总规模排名第一，易方达基金排名第二，华泰柏瑞基金排名第三 [53][54] - 上周新成立5只ETF，本周将有广发上证科创板芯片ETF、华宝上证科创板芯片ETF2只ETF发行 [5][56]

中国证监会科技监管司副司长刘铁斌12月28日在中国财富管理50人论坛2025年会上表示，证监会持续密 切跟踪人工智能技术在资本市场的应用态势与发展趋势，遵循人工智能技术自身发展规律，稳步提升资 本市场人工智能应用水平，引导证券期货行业把握人工智能等新一代信息技术带来的发展机遇，推动人 工智能成为驱动资本市场高质量发展的重要变革性力量。 一是构建促进人工智能健康发展的行业生态。包括探索建立差异化分类监管框架，依据人工智能应用的 影响和潜在风险，实施分级分类监管；积极推进"人工智能+资本市场"专项试点，尽快形成可复制推广 的实践案例；布局人工智能中试基地，搭建创新应用验证平台，促进算力、数据、模型等资源集约共 享；推动资本市场智能计算基础设施与法律法规、行情、信息披露等重点领域高质量数据集建设；加强 资源要素支持，研究完善激励措施，强化人才队伍建设，鼓励产学研用协同创新。 二是构建规范应用人工智能的机构生态。刘铁斌表示，健全治理架构和战略规划，统筹业务、科技、合 规、风控等各个条线，确保人工智能应用与机构自身发展相匹配。严格遵守国家人工智能伦理准则与社 会公序良俗，确保人工智能应用始终与法律法规、监管规定、伦理规 ...