近1年来，"9·24"行情显著改善了超额收益环境，AI引爆的全球科技革命更为量化投资打开新赛道，量化私募由此掀起新一轮发展浪潮。从区域分布看， 沿海经济发达地区凭借人才、资本、信息与基础设施的复合优势，继续孕育并汇聚全国知名的量化私募机构。 私募排排网数据显示，截至今年8月底，旗下至少3只产品符合排名规则的量化私募共有164家，近1年、今年来平均收益分别为48.7%、22.62%。 按照地区划分，在上海、广东、北京、浙江以及其他地区中，上海地区的私募数量较多，达65家，并汇聚了20余家头部私募。从业绩来看，浙江地区的私 募近1年、今年来平均收益均居首位，分别为59.62%、25.3%。 接下来，笔者将盘点上海、广东、北京、浙江以及其他地区收益位居前10的量化私募。 上海地区TOP10：百亿私募占4家！锦望等黑马私募位列前3 近1年业绩位列10强的上海地区私募"上榜门槛"为***%，为各榜单最高。从管理规模来看，在10强私募中，规模为0-50亿的私募共有6家，剩余4家头部私 募（规模50亿以上）均为百亿私募。其中，锦望投资、全成基金、上海紫杰私募位列前3，规模均为50亿以下。 [应监管要求，私募产品不能公开展示 ...

市场表现 - 8月A股主要指数全线上扬 沪指单月上涨7.97%站上3800点创近10年新高 深成指上涨15.32% 创业板指涨超24% [2] - 债市受股债跷跷板效应影响承压 中证全债指数下跌0.61% 中证国债指数下跌0.58% [2] - 商品市场表现分化 南华商品指数下跌0.62% 工业品指数下跌2.17% 贵金属指数受美联储降息预期推动上涨2.85% [2] 私募行业整体业绩 - 2025年1-8月4936只有业绩显示的私募产品收益均值达23.28% 正收益产品4661只占比94.43% 较1-7月91.20%的正收益比例有所提升 [2] - 股票多头策略表现领先 主观多头和量化多头1-8月收益均值分别为35.67%和30.08% 量化多头整体业绩优于主观多头 [2] 主观私募百强榜 - 314家符合排名规则的主观私募中 百亿私募12家 准百亿私募15家 头部私募（50亿以上）合计占比8.60% [4] - 百强主观私募旗下586只产品规模合计879.77亿元 1-8月收益均值37.43% [4] - 前十强主观私募为富延资本、北京禧悦私募、同犇投资、一久私募基金、能敬投资控股、玖歌投资、龙航资产、榕树投资、路远私募、晨耀私募 [4] - 榕树投资位列百强榜第8 旗下5只产品规模合计2亿元 秉持"寻找伟大企业"投资理念 经典案例包括贵州茅台、腾讯控股、宁德时代 [7][8] - 7家百亿主观私募上榜 上榜率近60% 包括复胜资产、久期投资、日斗投资、海南希瓦、中欧瑞博、睿璞投资、君之健投资 [8] - 海南希瓦位列百亿私募第4 旗下15只产品规模29.20亿元 明星产品"希瓦小牛1号"自2015年牛市高点成立以来年化收益显著 当前持仓以智能硬件终端、智能软件、算力芯片为主合计超50%仓位 [10] - 中欧瑞博位列百亿私募第5 旗下4只产品规模9.06亿元 董事长吴伟志认为近期市场仍健康 保持高仓位策略 [11] 量化私募百强榜 - 173家符合排名规则的量化私募中 百亿私募31家 准百亿私募21家 头部私募合计占比30.06% [12] - 百强量化私募旗下676只产品规模合计804.91亿元 1-8月收益均值26.69% [12] - 前十强量化私募为翰荣投资、云起量化、稳博投资、橡木资产、阿巴马投资、天演资本、天算量化、进化论资产、诚奇资产、广州守正用奇 [12] - 翰荣投资夺冠 旗下3只产品规模9.12亿元 专注量化短周期机器学习 明星产品"翰荣安晟进取一号B类"采用量化选股策略 [16] - 云起量化获亚军 旗下3只产品收益均超基准 成立不足5年规模已达20-50亿 策略包括多因子选股和动态风控 [17] - 31家百亿量化私募全部上榜 前五名为稳博投资、阿巴马投资、天演资本、进化论资产、诚奇资产 [17] - 进化论资产位列百亿量化第4 旗下15只产品规模21.02亿元 创始人王一平管理产品超额收益在同行中位居第2 [21] 混合型私募百强榜 - 107家符合排名规则的混合型私募中 百亿私募3家 准百亿私募8家 头部私募合计占比10.28% [24] - 百强混合型私募旗下449只产品规模合计284.03亿元 1-8月收益均值20.78% [24] - 前十强混合型私募为深圳泽源、量利私募、中闽汇金、金塔克资产、嘉信融成、哲云私募、德远投资、鹿秀投资、海南致衍私募、宏桥基金 [24] - 深圳泽源位居榜首 旗下4只产品规模2.92亿元 建议通过分散配置和动态调仓平衡高β板块与低β消费 [27] - 玄元投资和千宜投资两家百亿私募上榜 玄元投资旗下8只产品规模7.86亿元 采用"权益+量化双轮驱动"策略 权益侧聚焦行业景气度投资 量化侧结合基本面与价量信息 [28]

全球主要股指表现 - 近一年A股主要指数表现亮眼 创业板指涨幅82.87% 上证指数涨幅35.74% 深证成指涨幅52.08% [1][2] - 港股同步走强 恒生科技指数涨幅59.36% 恒生指数涨幅39.40% [1][2] - 美股三大指数相对落后 纳斯达克指数涨幅21.12% 标普500涨幅14.37% 道琼斯工业平均涨幅9.58% [1][2] 私募行业整体业绩 - 全市场307家私募机构近一年股票策略平均收益达65.90% 显著跑赢主要股指 [3] - 39家私募机构实现收益翻倍 收益率超100% [3] 百亿规模私募业绩排名 - 38家百亿私募中量化机构包揽前十 黑翼资产、量派投资、鸣石基金位列前三 [4][6] - 上榜机构全部采用量化策略 主要集中于上海地区（7家） [4][6] - 头部机构黑翼资产拥有12只展示产品 采用全流程AI量化投资 覆盖多策略产品线 [7] 50-100亿规模私募表现 - 22家机构中同犇投资（主观）、远信投资（主观）、超量子基金（量化）位列前三 [8][10] - 策略分布均衡 量化私募占5家 主观私募占4家 混合策略1家 [8] - 超量子基金创始人具MIT博士背景 擅长数学统计工具开发 [10] 20-50亿规模私募特征 - 40家机构中盛冠达（量化）、竹润投资（主观）、量盈投资（量化）排名前三 [11][12] - 量化与主观策略各占5家和4家 混合策略1家 [11] - 冠军机构盛冠达拥有自主研发的8大管理系统 覆盖量化资管全生命周期 [13] 10-20亿规模机构亮点 - 42家机构中能敬投资控股（主观）、玖歌投资（主观）、量利私募（混合）居前三 [14][16] - 主观策略占主导（5家） 量化3家 混合策略2家 [14] - 深圳泽源（第4名）专注北交所高频量化策略 看好科技消费领域增长潜力 [17] 5-10亿规模组别特点 - 51家机构中主观策略占8席 一久私募基金、北京禧悦私募、富延资本包揽前三 [18][20] - 优波资本（第4名）等主观机构表现突出 混合策略仅占2家 [18][20] 5亿以下小型私募格局 - 113家机构中主观策略占据绝对优势 前10名中占9席 [21][23] - 沁昇基金、慧创蚨祥、滨利投资位列前三 该组别上榜门槛为各规模组最高 [21][23] - 小规模主观私募更易通过押注赛道脱颖而出 大规模机构依赖量化策略的α收益能力 [23]

曾在小红书晒出2350万美元（约合人民币1.67亿元）年薪的吴舰，正面临美国证券交易委员会和美国司法部的民 事刑事双重起诉。 近日，美国司法部表示，吴舰被指控犯有电汇欺诈、证券欺诈和洗钱罪。 美国司法部还表示，34岁的吴舰是一名居住在纽约的中国公民，目前处于在逃状态，无法立即确定他的律师。 根据吴舰的Linkedin（领英）简介，他在2011年取得了清华大学的工学学士学位，并于2017年从美国康奈尔大学 获得了哲学博士学位。 名校毕业的吴舰曾在美国知名做市商Citadel（城堡投资）实习，于2018年4月加入顶尖量化对冲基金Two Sigma， 从量化研究员做起，三年时间不到就升任Two Sigma量化研究部的副总裁，2023年1月，工作不到五年的吴舰被提 拔为高级副总裁。 吴舰2023年曾在小红书"悄悄炫富"，并称"不敢发朋友圈，自己心态还是太年轻，想找个没人认识的地方偷偷炫耀 下......"。该帖子显示，其2022年的薪资相较往年出现暴涨，高达2350万美元。 Two Sigma于2024年解雇了吴舰，并赔偿了客户的损失。 每日经济新闻综合公开消息、上海证券报等 （文章来源：每日经济新闻） 根据报道，正 ...

行业政策导向 - 证监会5月发布《推动公募基金高质量发展行动方案》 强化业绩比较基准约束作用 推动行业从追求贝塔收益向阿尔法收益转变 从规模导向转向投资者利益导向[1] - 指数增强基金因明确基准约束和量化模型驱动特性 在转型中占据有利位置 其业绩比较基准通常是跟踪的特定指数 多数设有跟踪误差要求[1] - 指数增强基金在被动化投资浪潮中迎来新机遇 2025年以来新成立增强型指数基金数量超110只 接近过去三年总和 创下新纪录[1] 公司产品布局 - 公司自2021年12月首只公募量化产品获批起 在不到24个月内布齐沪深300、中证500、中证1000三大宽基指数增强产品[2] - 同步推出科创、红利、全市场选股等策略产品 形成从大盘到小盘、从宽基到主题的公募量化全谱系产品线[3] - 量化投资团队核心人员稳定 目前14人中包括7名投资经理和4名专业投研人员 其中4人拥有博士学位 专业覆盖运筹学、数学、物理学、计算机和金融[3] 量化投资能力 - 团队深耕私募量化赛道十余年 采用基本面+实时量价深度融合模型 基本面赚选股收益 量价赚交易收益[4] - 2011年发行首只对冲基金 2014年布局机器学习 2018年加入实时量价模型 2020年实现量价与基本面结合[4] - 截至8月末 三只指数增强基金年化超额收益分别为：中证1000指增12.45%、中证500指增7.32%、沪深300指增6.43%[4] - 成立满两年的所有公募量化产品近两年业绩均位居行业前20%[4] 策略体系特点 - 构建多基准、多策略体系追求纯粹Alpha 形成五大策略体系针对不同基准定制专门策略[5] - 量化因子库约2000个因子 2024年剔除几百个因子化繁为简 量价因子占比超七成[5][6] - 开放5个交易时间段 主要在下午甚至尾盘交易 每个时间段实时计算所有因子和模型 能及时消化当日信息[6] - 通过全方位产品布局覆盖指数增强、全市场选股、行业主题选股 不同策略相互补充[6] 市场观点 - 当前A股存在赚钱效应 低利率环境下权益类资产配置性价比更高 整体机会大于挑战[7] - 成长相对价值重新进入占优景气周期 未来两年看好偏成长板块 小盘股性价比相对大盘股逐渐下降[7] - 建议将宽基指数增强作为核心配置获取市场整体收益 将全市场选股和科创主题产品作为卫星配置捕捉不同市场环境收益[7]

AI工具与投资新战场 - AI工具如DeepSeek和Kimi在2025年大放异彩 这些工具可移植到投资战场用于丰富和优化交易方法 [1] - 人工智能大模型在2024-2025年出现井喷 个人投资者开始探索用AI弥补信息收集、知识框架和情绪控制等短板 [2] - 模型迭代日新月异 功能可能快速变化 建议有意识地将新工具嵌入日常投资以减少情绪化操作并加深对标的和行业的理解 [2] 持续盈利核心原则 - 掌握大众未知的信息或数据 [2] - 从公开信息中提炼别人未发现的规律并固化成可持续赚钱的因子 [2] - 凭借更快更硬的技术抢先落地公开信息和规律 如极致网速和极致执行 [2] - 量化投资通过海量多维数据清洗、挖因子、建模和计算机自动交易在秒级完成多笔订单并剔除人性干扰 [2] - 量化投资需要团队高度垂直协作 导致个人与机构的优势差距持续拉大 [2] DeepSeek背景与发展 - DeepSeek母公司幻方量化2015年成立 是国内最早一批量化对冲基金 专注于海量数据挖规律和算法交易 [3] - 团队规模曾被视为小作坊 但在2024年底推出V3模型引发行业侧目 [3] - 2025年1月发布R1版本直接对标ChatGPT 输出质量旗鼓相当但训练与推理成本仅为ChatGPT的1/10至1/20 [3] - 消息发布后英伟达股价单日暴跌近20% 市值蒸发约6000亿美元 [3] - DeepSeek最亮眼的能力是精准理解人类意图 能联网采集信息并进行深度推理后输出高质量答案 [3] AI策略生成局限性 - 目前无法让DeepSeek直接生成完美策略 [4] - 多数量化基金不将策略生成完全交给AI 而是依靠更小众和隐秘的数据与规律取胜 [4] - 硬塞海量数据可能使AI将数据巧合当成普适规律 导致策略实战劳而无功 这是量化团队研发新策略时常见问题 [4][5]

市场表现与私募产品创新高概况 - 8月A股三大股指强势上涨 上证指数涨7.97% 深证成指涨15.32% 创业板指涨24.13% [1] - 3321只成立满1年私募产品净值创新高 占同类产品比例71.19% [1] - 量化产品创新高数量达1303只 非量化产品2018只 [1] 创新高产品策略分布 - 股票策略产品数量最多达2135只 占比64% 含主观多头和量化多头 [1] - 多资产策略产品471只 期货及衍生品策略305只 债券策略302只 组合基金108只 [1] 私募公司规模分布 - 5亿以下规模私募创新高产品1347只 占比超40% [2] - 百亿私募创新高产品456只 [2] 全产品线创新高私募机构 - 20家私募旗下10只以上产品全部创新高 含13家量化私募和7家主观私募 [2] - 百亿量化私募包括天演资本 稳博投资 宁波幻方量化 聚宽投资 明汯投资 进化论资产 九坤投资 日斗投资 盛泉恒元 君之健投资 [2][5] - 百亿主观私募含君之健投资 [5] 长期绩优产品表现 - 33只成立超10年产品创新高 其中24只为主观多头策略 [6] - 25只产品达成"双十基金"标准（年化收益超10%） 5只年化收益超20% [6] - 百亿私募占4只双十基金 但斌旗下东方港湾马拉松一号与梁宏旗下产品在列 [6][9] 股票量化多头策略收益排名 - 512只量化多头产品创新高 翰荣投资旗下产品以近一年收益接近***%夺冠 [10][13] - 百亿私募黑翼资产 龙旗科技 明汯投资各有1只产品进入前20 [10][12] - 细分策略中量化选股占10只 其他指增占8只 中证500指增占2只 [10] 股票主观多头策略收益排名 - 650只主观多头产品创新高 北京禧悦私募旗下产品收益居首 [15][17] - 上海歌汝私募旗下产品"歌汝奇点"近一年收益超***% 位列第二 [17] - 基金经理石浩具备20年从业经验 重点关注创新药和AI领域投资机会 [17] 多资产策略收益排名 - 286只多资产策略产品创新高 天辉(上海)私募旗下产品收益第一 [18][20] - 百亿私募黑翼资产 千象资产各有1只产品上榜 [18] - 昭融汇利私募旗下产品近一年收益超***% 采用量化多头为主复合策略 [21][22] 期货及衍生品策略收益排名 - 137只期货及衍生品策略产品创新高 申优资产旗下主观CTA产品收益夺冠 [23][25] - 钧富投资4只产品进入前20 会世私募量化CTA产品位列第四 [23][26] - 会世资产看好下半年大宗商品牛市机会 强调CTA策略盈利潜力 [27] 债券策略收益排名 - 204只债券策略产品创新高 可转债策略产品占18只 [28][30] - 金时(厦门)资产旗下债券复合策略产品收益第一 [30] - 百亿私募艾方资产 纽达投资 喜世润投资均有产品上榜 [30][31]

行业发展趋势 - 指数化投资推动资管行业结构性变革 核心目标是在可控风险下实现稳定超额收益 [2] - 指数化投资为被动投资者提供低成本高透明度配置渠道 同时为主观投资者开启系统性可复制可验证的投研新范式 [2] - 主观判断与量化逻辑结合 数据驱动的投资决策成为越来越多专业人士的选择 [2] 赛事核心信息 - 赛事名称为2025 ALPHA进化论·Alice AI指数增强擂台赛 由Wind主办 [2] - 大赛正式赛程为2025年9月16日至2025年12月31日 [5] - 参赛平台为Wind Alice AI指数策略平台 全球首个自然语言生成指数策略增强平台 [2][11] 比赛规则设置 - 比赛围绕中证800指数进行指数增强策略研究 [6] - 参赛选手必须以中证800指数成分股为选股样本空间 其他选股范围的策略无法参赛 [8] - 评选依据年化超额收益排名 通过模拟盘业绩进行评估 [9] 平台技术特性 - Wind Alice AI指数策略平台打通策略生成建模回测结果分析报告输出与策略优化的全流程 [11] - 平台提供无代码壁垒的环境 允许天马行空的想法和独特策略视角 [2] - 平台支持策略展示与迭代 参赛选手发布策略后 其他选手可在此基础上修改优化 [8] 参赛方式 - 大赛面向Wind金融终端全部用户开放 不设门槛 [2] - 参赛流程分为研究策略提交模拟发布参赛三个步骤 [9] - 通过Wind金融终端输入快捷键"WINDX"或点击指数F5分时图页面彩色飘带进入平台报名 [12] 附加服务 - Wind提供WBUY（万得交易快线）服务 实现一次开户基金市场一键链接 [15] - 万得基金APP提供申购0折起费率优惠 专为机构打造一站式基金投研交易管理平台 [15][16]

市场整体表现 - 上证指数站稳3400点且成交量持续放大 个股涨跌比达2.57:1 [1] - 106只个股连续5天以上获主力资金净流入 其中万凯新材和长江传媒连续13天获机构买入 [1][10] 结构性行情特征 - 涨幅超6%个股占比不足50% 显示指数上涨未惠及全部个股 [2] - 机构资金集中流入传媒及新材料板块 与散户追逐热门题材形成分化 [2][10] - 机构正从高位题材向估值合理标的调仓 市场整体成交量未显著放大 [12] 机构行为分析 - 量化指标"机构库存"可穿透市场表象 活跃机构库存与股价后续走势呈正相关 [7][9] - 资金性质比股价涨跌更重要 机构持续流入标的具备更强持续性 [2][14] - 万凯新材因技术壁垒及下游行业渗透率提升获机构青睐 长江传媒因数字内容先发优势受关注 [10] 行业资金动向 - 主力资金持续流入领域涵盖新材料、消费电子及家居用品 呈现分散化特征 [10] - 传媒板块中具备确定性标的获机构集中配置 新材料板块因技术壁垒受资金关注 [2][10] 投资方法论 - 短期股价波动存在随机性 但机构交易行为呈现高度规律性 [14] - 单日资金流向参考价值有限 需重点观察连续多日资金流入标的 [14] - 真实交易数据是验证投资逻辑的核心依据 需建立数据驱动决策体系 [13][14]

量化策略类型及收益来源 - T0策略为高频日内交易策略 通过高抛低吸赚取差价 对交易速度要求极高 与大盘走势相关性较低 Alpha收益相对稳健 [4] - 中低频策略（如指数增强）借鉴主观选股框架 利用基本面数据、价量数据或另类数据对全市场股票打分 买入排名靠前的数百至上千只股票 [4] - 中性策略通过股指期货等衍生品对冲市场Beta风险 保留Alpha作为绝对收益 收益表现与市场涨跌关系不大 [5] - 相对小众策略包括CTA策略（投资商品期货）、期权套利策略（利用理论波动率与实际波动率价差套利）及跨市场投资 专业FOF团队通过均衡配置各类Alpha来源实现稳定超额收益 [5] 管理人筛选标准 - 资产安全性优先于收益考量 需杜绝三重嵌套等违规结构 确保资金由经验丰富的大型券商托管 严格限定投资范围排除非标资产或流动性不佳资产 [6] - 对符合基本要求的私募管理人进行专业尽调 通过数据分析考察细分策略、收益来源及风控体系 验证子基金是否知行合一 [6] - 尽调时优先约见投研负责人员而非市场人员 重点关注策略迭代更新能力、行情预测频率（小时至周频）、交易胜率与风控保障 并核实合作机构资质（如风控严格的国有企业） [7] - 通过跟踪净值序列和特征曲线验证管理人交易描述准确性 多次调研结合数据分析筛选言行合一机构 [8] 投后管理机制 - 持续观察底层管理人风格暴露异常情况 如发现变化则沟通评估是否需要降低配比或调出 [9] - 建立赛马机制进行投后跟踪 分析已投子基金的持仓情况、收益风险、策略容量、相关性及贡献度 结合未来判断持续优化组合 [9] 个人投资者建议 - 投资决策前需充分认识自身风险承受能力 了解投资标的的风险收益特征 避免因跟风高收益传闻盲目投资 [10]